Інвестиційний проект у Excel з прикладами для розрахунків. Як створити інвестиційний проект. Крок за кроком Як відкрити інвестиційний проект

Продовжимо розмову про інвестування та розглянемо, що таке інвестиційний проект. Ознайомившись із цією публікацією, ви дізнаєтеся, у чому суть інвестиційного проекту, що він включає в себе, які види інвестиційних проектівбувають, навіщо вони складаються і оцінюються, та багато іншого. Думаю, враховуючи величезну, кожен повинен мати хоча б певне уявлення про це.

Суть інвестиційного проекту.

Отже, інвестиційний проект – це документ, який доводить доцільність інвестування капіталу певний актив.

Активом при цьому може бути будь-що: починаючи від невеликого приватного бізнесу, закінчуючи, наприклад, величезним містом або цілим регіоном. Головне – має бути дотримано основного принципу інвестування: гроші вкладаються не для того, щоб “закрити фінансові дірки”, а для того, щоб створити джерело доходу і надалі отримувати прибуток.

Вся суть інвестиційного проекту зводиться до того, щоб описати, розрахувати та економічно обґрунтувати: чи варто вкладати капітал в актив, чи не варто. За своєю суттю інвестиційний проект дуже схожий на , проте має більш широке та глобальне значення. Бізнес-план можна скласти тільки для , а інвестиційний проект – для різних напрямів діяльності, наприклад, для науково-технічних розробок, для розвитку певного регіону або території і т.д.

Цілі інвестиційних проектів.

Складання інвестиційних проектів може переслідувати дві основні цілі:

1. Переконати інвестора вкласти гроші у певний проект. У цьому випадку під інвестором може бути як приватний інвестор, так і якась фінансова чи промислова структура або навіть держава, а розробником інвестиційного проекту виступає якийсь бізнесмен, структура, місто, які бажають залучити інвестиції у свій проект.
2. Переконатись, що проект окупиться і буде прибутковим. І тут розробником чи замовником інвестиційного проекту виступає сам інвестор, щоб адекватно оцінити все , гадані під час вкладення цього проекту.

Найчастіше переслідуються мети інвестиційних проектів, позначені під номером 1, але, водночас і другий варіант не менш важливим. Адже якщо інвестор вкладатиме капітал, не оцінюючи ризики – він дуже швидко його позбудеться.

Структура інвестиційного проекту.

Можна позначити зразкову структуруінвестиційного проекту – він повинен включати наступні основні моменти (розділи):

1. Короткий опис проекту.Тут коротко має бути окреслена суть інвестиційного проекту: скільки, куди й навіщо вкласти.
2. Детальний опис проекту.Після короткого анонсу інвестиційний проект розписується докладніше, із зазначенням усіх тонкощів та нюансів. Сюди слід включити аналіз ринку, опис продукції чи послуг, на яких планується заробляти, технології їх створення та просування, маркетинг-план, передбачувану структуру управління проектом та інші моменти, що стосуються предмета опису.
3. Фінансово-економічне обґрунтування проекту.Окремим розділом у структурі інвестиційного проекту завжди повинні бути математичні розрахунки, що підтверджують окупність та прибутковість вкладення інвестицій. Причому вони повинні бути максимально докладними та реалістичними.
4. Висновок (резюме) проекту.Наприкінці – короткий висновок доцільність вкладення коштів у цей інвестиційний проект.

Це лише зразкова, загальна структура інвестиційного проекту. Для різних видів проектів можна використовувати різні шаблони написання, найголовніше, щоб документ не був формальним, а справді виконував свою мету – доводив доцільність інвестування.

Види інвестиційних проектів.

Наразі розглянемо основні види інвестиційних проектів. Їх можна класифікувати за різними ознаками.

Наприклад, за термінами реалізаціїінвестиційні проекти можуть бути:

• Короткострокові (реалізовані терміном до 1 року);
• Середньострокові (що реалізуються в строк від 1 року до 3-5 років);
• Довгострокові (що реалізуються в строк від 3-5 років і більше).

За обсягами фінансових вкладень , цей поділ дуже умовний, для кожного інвестора він може бути різним:

• Малі (інвестиції до 10000 доларів);
• Середні (інвестиції від 10 до 500 тис. доларів);
• великі (інвестиції від 500 тис. до 10 млн. доларів);
• Великі (інвестиції від 10-100 млн. доларів і вище).

За складом та масштабамиможна виділити такі види інвестиційних проектів:

• монопроекти (інвестпроекти, спрямовані на створення/розвиток якогось одного конкретного активу, наприклад, бізнесу);
• мультипроекти (інвестпроекти, що об'єднують у собі кілька монопроектів, створені задля створення невеличкий групи активів);
• Мегапроекти (комплексні інвестиційні проекти, що поєднують у собі кілька моно- та мультипроектів, наприклад, проекти розвитку міста, регіону, області).

Також можна виділити види інвестиційних проектів за сферами діяльності:

• Промислові (спрямовані створення/модернізацію промислового об'єкта, виробництво певного товару/услуги);
• Фінансово-економічні(спрямовані на створення фінансового активу, що приносить прибуток, приватизацію, реформування фінансової системиі т.д.);
• Науково-дослідні(спрямовані на фінансування науково-технічних досліджень із метою створення високотехнологічної продукції);
• Соціальні (інвестиційні проекти, створені задля реформування соціальної сфери, що дозволяє, наприклад, скоротити витрати у якомусь напрямі, що дозволило б інвестиції окупитися).

І насамкінець я хотів би загострити увагу на видах інвестиційних проектів формою реалізації, мій погляд, це найважливіша класифікація:

• Будівництво (проекти, провідну частку у яких займають витрати на будівництво деяких об'єктів);
• Купівля нерухомості та ЦВК(Інвестиційні проекти, спрямовані на придбання нерухомості або цілісних майнових комплексів із комерційними цілями);
• Виробництво (проекти, що передбачають створення виробництва товару чи послуги);
• Перепрофілювання(проекти, що передбачають переорієнтацію роботи будь-якого об'єкта на новий виддіяльності);
• Модернізація (інвестиційні проекти, спрямовані на вдосконалення технологій, що застосовуються);
• Розробка (проекти, створені задля створення нових продуктов/услуг);
• Інтернет-проекти(Особливо хочу виділити цей відносно новий вид інвестиційних проектів – сюди належить створення сайтів в інтернеті з метою заробітку).

Стадії реалізації інвестиційного проекту.

Продовжимо тему розглядом основних стадій реалізації інвестиційного проекту. Насамперед, можна виділити 4 стадії інвестиційного проекту.

1. Ідея (проект лише замислюється);
2. Розробка (проект складається, прораховується, готується для потенційного інвестора або для себе, якщо ви є інвестором);
3. Погодження (інвестор схвалює проект, або не схвалює, повертає на доопрацювання тощо);
4. Реалізація (починаються реальні інвестиціїу проект).

При цьому час від появи ідеї до закінчення її реалізації називають життєвим циклом проектуабо проектним циклом. На стадії реалізації проектний цикл включає 3 фази:

1. Доінвестиційна фаза(Виготовляється підготовка до початку інвестиційного процесу);
2. Інвестиційна фаза(Здійснюються безпосередні інвестиції, за рахунок яких оплачується все, що необхідно для реалізації проекту);
3. Експлуатаційна фаза(Вже запущений проект експлуатується, виходить на окупність і починає приносити прибуток інвестору).

Оцінка інвестиційного проекту.

Окремим предметом обговорення є т.зв. оцінка інвестиційного проекту Це дуже об'ємна тема, тому сьогодні я розгляну її дуже коротко, можливо, потім поговоримо про це детальніше в окремій статті.

Отже, оцінка інвестиційного проекту – це визначення потенційним інвестором доцільності його реалізації. Основних моментів, на які дивиться інвестор, проводячи таку оцінку, чотири:

1. Розмір інвестицій(тобто скільки реальних грошейнеобхідно вкласти для повноцінної реалізації інвестиційного проекту);
2. Період окупності інвестицій(за який час передбачуваний прибуток від проекту повністю покриє вкладену суму інвестицій);
3. Прибутковість інвестицій(на який чистий прибуток на місяць/рік може розраховувати інвестор після того, як проект вийде на самоокупність);
4. Рівень ризику (і, нарешті, найважливіший момент: наскільки значним є ризик неотримання планованого прибутку або навіть часткової/повної втрати вкладеного капіталу).

Нагадаю, що будь-які інвестиції завжди пов'язані з ризиками, вони ніяк не можуть гарантувати прибуток, тому інвестор, проводячи оцінку інвестиційного проекту, завжди має адекватно оцінити ці ризики, адже від цього залежатиме його фінансовий стан.

Існують різні методики оцінки інвестиційних проектів, у тому числі, для їх різних видів за сферами діяльності та формами реалізації.

Тепер ви маєте уявлення про те, що таке інвестиційний проект, як він складається та реалізується. Поки що на цьому все. До нових зустрічей на: заходьте та підвищуйте свою фінансову грамотність!

Вливання інвестиційних коштів необхідне розвитку будь-якого бізнесу, незалежно від галузі, ступеня розвитку та здійснюваного напрями. Приклад вдалого та вигідного інвестиційного проекту – це технічне переоснащення підприємства, удосконалення його продуктивності, і, як наслідок – підвищення комерційної ліквідності.

Мета створення

Проект будь-якого бізнесу – це сукупність документів, які демонструють перспективи вкладення коштів.

До таких документів належать:

• технічні розрахунки;
• генеральний план майбутнього об'єкта;
• маркетингова стратегія;
• аналіз стійкості бізнес-проекту;
• аналіз фінансового стану компанії.

Мета розрахунків показати (здебільшого інвестору, який планує вкладати кошти) його ліквідність. За великим рахунком, правовласник ідеї (розробник) має розуміння того, як вся запропонована структура бізнесу має працювати, як вона повинна розвиватися, які ризики існують. Ідейний розробник розуміє всі складові для успішного ведення бізнесу, але не має головного інструменту – фінансів. З іншого боку, інвестор має кошти, хоче їх вкласти у справу та шукає найбільш вигідний для себе варіант.

Проект – це той компонент між інвестором та розробником, який дозволяє втілити різні цілі на благо одного результату – успіху. У свою чергу, дві різноцільові структури отримують те, що потрібно: інвестор – кошти у заявленій кількості у потрібний час, а ідейний правовласник – можливість перевести свої ідеї з фантазій та формул на аркуші паперу у життя.

Суть розрахунків

Проект, інвестиції, капіталовкладення – це здається таким далеким, чимось тим, що може стосуватися виключно бізнесмена, який має як мінімум мільйон вільних коштів на капіталовкладення. Насправді інвестором може стати кожен із нас, головне – вибрати вдалий перспективний варіант для власних інвестицій, трохи розбиратися в тій справі, куди плануються фінансові вливання. Наприклад, металург не може оцінити реальні ризики мініпекарні, а пекар не зможе розібратися у фінансових звітах щодо прибутковості підприємств металургійної промисловості. Тому головне правило – розуміння галузі, де планується реалізувати інвестиційний проект.

Економісти і фінансисти люблять говорити, що навіть найбільш збитковий проект буде на практиці вдалим і матеріально обґрунтованим, ніж ідеальний план, який так і не знайшов свого інвестора

Існує безліч економічних формул, прикладів із зразками, як розрахувати ефективність формату ведення бізнесу.

Але навіть із такими розрахунками, які можуть показати прибутковість, перспективність обраного інвестиційного проекту, без реального розуміння специфіки справи не обійтися. Розрахунки – справа професійно навчених економістів, які можуть цифрами показати вигоду інвестиційного проекту. На практиці важливо зрозуміти прості істини, вивчити всі особливості бізнесу, що становлять його успіх.

Приклад: проект деревообробного меблевого підприємства

Найменування

Деревообробне пермське підприємство, призначене для виробництва меблів та гарнітури з натурального дерева різних сортів, пиломатеріалів.

Характеристика проекту, що розробляється

На зазначений період підприємства складається з двох цехів, спрямованість яких – виробництво корпусних дитячих меблів. У ході інвестиційного проекту планується розширити виробництво, налагодивши виготовлення м'яких меблів для дитячих кімнат. Регіон виробничих потужностей – Канськ (Красноярський край). Підприємець розраховує розшити сферу меблевого виробництва, збільшивши продаж за перший рік на 20%, на кожний наступний рік на 15-18%.

Обсяг запланованих інвестицій – 15 млн. рублів.

Дослідження ринку на основі маркетингового моніторингу в період з 2010 до 2017 року

Дитячі корпусні меблі з натурального дерева та пиломатеріалів (ДСП, ДВП) – продукт, який користується популярністю як у місті, так і в регіоні. Напрямок, що набирає популярність, - м'які меблі для дитячих кімнат, будуть настільки ж затребуваними і актуальними, як і корпусні меблі. Виробництво у період з 2014 по 2017 роки уклало понад 10 великих контрактів, орієнтованих на регулярні постачання корпусних меблів для дитячих дошкільних закладів та для продажу в магазинах.

Новий напрямок допоможе знизити витрати за укладеним раніше договором з компанією, яка займається виробництвом м'яких меблів. На підставі зазначеної домовленості підприємство при необхідності закуповує м'які меблі та формує комплект для дитячої кімнати. За наявності власного виробництва можна заощадити на оплаті такого типу продукції, роблячи її самостійно.

З 2010 по 2017 роки компанія зуміла розробити стратегію та економічне обґрунтування для власної продукції таким чином, щоб пропозиції були вигіднішими для споживача. Існує широкий асортимент як недорогого сегмента, так і ексклюзивних меблів із натурального цільного дерева (вільха, дуб, ясен, осика). Були періоди зниження активності покупців (2012-2014), але сьогодні попит на продукцію став таким самим актуальним. Планується виготовляти близько 1000 комплектів м'яких меблів для дитячої кімнати на рік.

Технологія будівництва технічного обладнання для нового напряму

Оскільки компанія викупила будинок для виробництва меблів, і є можливість задіяти порожні кімнати будівлі, то кошти на придбання або будівництво додаткового корпусу не потрібні. Проведено такі дослідження, акти про результати яких додаються у бізнес-плані:

• здійснено розрахунки щодо споживання світла, води, опалення в новому облаштованому приміщенні;
• здійснено огляд та підбір необхідного обладнання, яке знадобиться для оснащення нового цеху (виробництва в новому цеху);
• розраховано вартість витрат на купівлю сировини, а також виплату із заробітних плат;
• планується додатково задіяти 4 особи для виробництва м'яких меблів;
• проведено вибір постачальників необхідної сировини за вигідними цінами на оптових умовах.

Інвестиційні розрахунки:

• загальний обсяг запланованих інвестицій - 15 млн. рублів;
• планується разове вливання коштів, оскільки всі гроші буде реалізовано з метою придбання необхідної техніки, ремонту старої частини корпусу;
• кошти ініціатора (меблеве підприємство) – 3 млн. рублів;
• інвестиційні вливання від сторонніх інвесторів – 12 млн. рублів;
• 40% запланована внутрішня рентабельність (IRR);

• 4 роки (DPBP) – запланований дисконтований період окупності;
• 3 роки (PBP) – окупність, розрахована на початок інвестування;
• NPV обсягом 9 млн. рублів.

Зазначені вище показники є зразковими. Насправді ж, проект інвестицій – це документи, що відображають реальні прибутки на сьогоднішній момент, та очікувану прибутковість з урахуванням дисконтування. Приклад інвестиційного проекту показує лише можливі підрахунки, насправді картина може відрізнятися, враховуючи особливості виробництва, його обсяги та цілі.

Навіщо потрібний розрахунок розрахунок ефективності

Ефективність плану – необхідність і результат вкладень коштів. Унікальність запропонованого інвесторам проекту створює індивідуальні підходи до оцінки ефективності бізнес-плану, що реалізується.

Така індивідуальність - це своєрідна "родзинка", яка не використовується ніде більше (ноу-хау). Багато в чому ця особливість забезпечує ефективність всього проекту, і вимагає індивідуального рішення. Ефективність майбутнього бізнесу оцінюється здебільшого конкретними характеристиками – показниками ефективності.

Щоб провести розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту, потрібно знати, які дії виконує, які цілі переслідує кожен окремий учасник і чого вони стоять у матеріальному плані:

• кожен окремий учасник проекту індивідуально встановлює цілі, інтереси, критерії оцінки, за якими надалі проводитиметься оцінка відповідності зазначеного проекту та власних інтересів. Конкретної системи оцінки проекту з погляду всіх учасників просто немає. Наприклад, один учасник (інвестор) вважатиме проект ефективним у тому випадку, коли він принесе реальні плановані кошти, а інший учасник (підприємець) вважатиме за ефективність показники приросту продажів;
• підприємець (розробник) повинен розуміти цілі інвестора, обґрунтовувати вигоду його участі показниками, що виражають ці самі інтереси.

• економічної, що відображає відповідність витрат у грошовій формі передбачуваним результатам;
• соціальної – значимість проекту для населення, яке проживає поряд, дуже важливо оцінювати незалежно від спрямованості діяльності підприємства;
• екологічної – тобто вплив виробництва на довкілля всіх стадіях;
• оборонною – відповідність витрат інтересам безпеки країни.

Залежно від обсягів виробництва, а також від поставленої мети, рекомендується розглядати такий показник декількома варіантами:

• ефективність плану загалом;
• результативність участі кожного члена команди.

Оцінка ефективності – це те, заради чого капіталовкладач готовий ризикувати. Якщо цілі, завдання, розрахунки вірні та зрозумілі з усіх боків, а ризики виправдані, то інвестор приймає рішення про позитивний результат, інвестиційний проект реалізується.

У класичному розумінні бізнес має на увазі не тільки отримання прибутку, а й формування самих умов збільшення доходу. Часто цього потрібно створення нового (чи збільшення наявного) виробництва, оновлення товарного асортименту, розширення сфери послуг. Побачити чітку фінансову перспективу та залучити нові кошти допоможе інвестиційний проект – комплекс заходів щодо об'єкта, що охоплює всі стадії втілення певної бізнес-ідеї, від первісного задуму до перших дивідендів.

Що таке інвестиційний проект

Важливо зрозуміти загальний характер терміну інвестиційного проекту. Це не лише окремий документ чи збірник документів для інвестора, це ще й сукупність практичних дійзадля досягнення наміченого результату. Наприклад, якщо йдеться про відкриття нового магазину, то одного маркетингового дослідження про купівельну спроможність населення мікрорайону буде недостатньо. Знадобиться архітектурний план будівлі, кошторис будівництва, визначення постачальників обладнання, попередні домовленості з підрядником та багато іншого.

Важливість бізнес-плану та його реалізація

Найголовнішою частиною інвестпроекту є бізнес-план, адже він розглядає ефективність зроблених капіталовкладень, рівень стабільності, строки отримання прибутку. Це перше, куди загляне інвестор у пошуках відповіді питання, яку рентабельність має запропонована ідея. При цьому правилом хорошого тону буде показати в бізнес-плані не тільки передбачувану прибутковість проекту, а й повернення коштів у критичному випадку.

Не менше значення економічне обгрунтування має і самого ініціатора, показуючи у якому напрямі треба рухатися задля досягнення високих показників у майбутньому. Структурованість бізнес-плану має на увазі не лише наявність окремих розділів (маркетингова стратегія, прогнози, необхідні придбання, оцінки ризиків та інші), а й опис покрокової реалізації ідеї на практиці. А в цьому випадку підприємцю набагато легше проводитиме оцінку власної діяльності, адже перед ним буде готовий прогноз розвитку ситуації.

Цілі інвестиційного проекту

Хоча перед нами значний за обсягом документ, основна мета інвестиційного проекту може бути виражена однією пропозицією – показати, яким буде передбачуваний результат і що потрібно зробити для його досягнення. Це просте формулювання приховує за собою економічну доцільність капітальних вкладеньТому може містити десятки сторінок безлічі документів, але знайомлячись з цими даними, інвестор повинен чітко бачити вигоду, щоб вкладати свої кошти.

Структура інвестиційного проекту

Для того, щоб бути ефективним інструментом для отримання прибутку, складений інвестиційний проект повинен мати чітку структуру. Це має на увазі наявність декількох рівнів, де обов'язково знаходять відображення суми витрат, вартість одиниць обладнання, ознаки та критерії оцінки, багато інших показників, що мають важливе значення для організації процесу.

• докладний опис бізнес-ідеї, цілі, етапи здійснення;
• фінансовий план;
• план реалізації;
• оцінку ризиків.

У міру потреби та наявної інформації бізнес-план може доповнюватися альтернативними розділами. У багатьох випадках позитивним фактором буде наявність аналізу ринку збуту готової продукції. Ступінь зацікавленості інвестора буде набагато вищим, коли він побачить не лише професіоналізм укладача, його компетентність у викладеній темі, а й серйозне ставлення до отримання капіталовкладень.

Види інвестиційних проектів щодо термінів реалізації

Одна з важливих характеристик, яку відразу звертають увагу в оцінці інвестпроектів – це термін реалізації. Хронологічно ця величина складається з двох періодів - вкладення коштів та отримання доходу, які можуть йти один за одним або якийсь час йти паралельно. Щодо термінів реалізації вони бувають:

• короткострокові (до 3 років);
• середньострокові (від 3 до 5 років);
• довгострокові (понад 5 років).

Ця інформація дуже важлива для тих, хто вкладатиме гроші, бо дозволить визначити, через який час підприємство почне приносити дохід, окупаючи вкладені кошти. При цьому не можна сказати, що якийсь один вид документів має перевагу над іншими. Все залежить від конкретної ситуації, ось чому, ухвалюючи рішення про необхідність капітальних вкладень, інвестор оцінюватиме пакет документів за багатьма показниками.

Інвестиційний план щодо обсягів фінансових вкладень

Залежно від того, скільки коштів планується залучити до роботи, інвестплани можуть дуже відрізнятися один від одного. Економісти розрізняють:

• Мега-проекти, вкладення в які вимірюються сотнями мільярдів рублів. До цієї категорії можна віднести будівництво великих промислових об'єктів, переважно металургійної галузі та переробки ресурсів.
• Великі мають вкладення в десятки мільярдів рублів – це можуть бути як самостійні об'єкти середнього розміру, і реконструкція потужностей вже існуючих підприємств.
• Середні інвестпроекти із фінансуванням у кілька мільярдів рублів – сюди належить будівництво чи модернізація підприємств середнього розміру.
• Дрібні (наприклад, окрема торгова точка) мають обсяг від десятків мільйонів до мільярда рублів.

Класифікація інвестиційних проектів у сферах діяльності

Найчисленніша категорія – це промислові плани, що передбачають розробку та випуск нових типів продукції. Найменший розмір, але не значення, мають економічні та дослідницькі програми, які торкаються розвитку фінансового ринку або наукових розробок. Окремо стоять не дуже поширені соціальні та організаційні проекти, до яких належать реформи систем управління, охорони здоров'я чи захисту довкілля.

Типи інвестиційних проектів за формою реалізації

Реалізація будь-якого інвестпроекту передбачає вплив на ринки товарів та послуг. Як правило, йдеться про різну масштабність впливу на внутрішні фінансові ринки, соціальну та екологічну обстановку. За формою реалізації проекти можуть бути:

• Глобальні – економічні, технологічні або соціальні ситуації, що зачіпають в цілому на планеті в макроекономічному масштабі.
• Народногосподарські – реалізація яких відбувається у масштабах економіки всієї країни, тому що торкаються безліч учасників.
• Регіональні та локальні – не такі масштабні, розраховані на обслуговування окремого регіону (місцевості).
• Поодинокі – реконструкція, модернізація чи будівництво окремих підприємств.

Життєвий цикл інвестиційного проекту

Незалежно від обсягу вкладень та форми реалізації, будь-який інвестиційний проект має два чітко виражені періоди: початок та завершення діяльності. Під керівництвом розуміється час появи ідеї, яка надалі набуває розвитку, а завершення передбачає припинення всіх робіт у цьому напрямі. Інтервал часу, укладений між стадіями появи ідеї та її повною реалізацією, називають життєвим циклом.

Фази проектного циклу

Фахівці з економіки розрізняють такі основні стадії інвестиційного проекту:

• Передінвестиційна стадія включає серію підготовчих робіт, які полягають у виборі оптимального варіанту реалізації, проведенні маркетингового дослідження, складанні бізнес-плата та іншої необхідної документації. Вклади цьому етапі незначні.
• Наступна стадія охоплює період від початку проектно-вишукувальних робіт до переходу підприємства у режим проектної потужності. На початку цієї стадії не отримано навіть дозволу на будівництво, наприкінці завод працює повним ходом. Інвестиції цьому етапі можуть становити до 90% від загального обсягу.
• Експлуатаційна стадія в залежності від обраного напрямку може тривати від кількох років до кількох десятиліть. Це період виробництва та реалізації продукції, і одне з перших місць виходить безперервний моніторинг ефективності роботи та загальної економічної ситуації над ринком.
• Ліквідаційна стадія має на увазі згортання виробництва, тому що воно вичерпало можливості та витрати починають перевищувати доходи. При цьому об'єкт необов'язково підлягає ліквідації – після реконструкції та нових інвестицій тут може бути відновлено діяльність.

Оцінка ефективності інвестиційного проекту

Незалежно від цього, який стадії перебуває інвестиційний проект, для продуктивної діяльності необхідна економічна оцінка. На початкових стадіях, за відсутності фактичних показників, оцінка матиме прогнозний характер із наявністю деяких припущень. Надалі ці дані обов'язково мають коригуватися з урахуванням конкретної ситуації.

Інвестиційні витрати на реалізацію проекту

Аналіз інвестиційних проектів передбачає математичне моделювання грошових потоків, куди повинні включатися всі надходження за час життєвого циклу. При цьому від початку роботи над підготовкою необхідної документації необхідно чітко керуватися принципом позитивності. У простій формулюванні він означає погляд на процеси очима інвестора, що прагне максимально ефективного результату при мінімізації витрат.

Аналіз та оцінка грошових потоків

Грошові потоки в інвестпроекті являють собою два елементи: безпосередні надходження грошових коштівта витрати, які, у загальному вигляді можна називати припливом та відтіком. При цьому дуже важливою є оцінка податкової складової, тому що в багатьох випадках вона визначає, відбудеться проект чи ні. Необхідно враховувати. що навіть у простих випадках, не кажучи про інноваційні проекти, податкове законодавствоможе бути складним і таким, що допускає різні тлумачення

Термін окупності інвестиційного проекту

Це один із самих важливих показниківадже він демонструє необхідність інвестицій у справу. Істотною перевагою є наочність: щоб дати інвестору інформацію для подальших роздумів, можна без зайвих слів повідомити, що відповідно до бізнес-плану вкладення окупляться через три роки. Термін окупності є відношенням загальної кількості інвестованих коштівдо середньорічного доходу - так, витрачені на проект 6 мільйонів при доході 2 мільйони на рік легко дадуть три роки окупності.

Показники прибутковості

Для оцінки прибутковості використовуються відразу кілька показників:

• індекс прибутковості;
• внутрішня норма доходності;
• модифікована внутрішня ставка доходності;
• ставка дисконтування.

Для наочності список може містити і додаткові показники грошових потоків – надходження та відтік. Всі ці показники розраховуються за спеціальними формулами, де до уваги береться дуже багато факторів, тому правильно зробити це можуть лише економісти. Готові дані надаються інвестору і слугуватимуть гарною характеристикою зроблених вкладень у економічному ракурсі.

Ризики інвестиційних проектів

За своїми характеристиками проектні ризики є дуже значною категорією, що включає різноманітні чинники. Сюди належать моменти маркетингового характеру, недотримання графіка, перевищення бюджету, і навіть загальноекономічні ризики. Навіть нефахівцеві зрозуміло, що не всі ці показники можуть перебувати під контролем (наприклад, складно впливати на курс валют), але завдання професійних укладачів проекту для інвестування – звести ці небезпеки до мінімуму. У цьому випадку проект буде виглядати набагато привабливіше в очах інвестора.

Контроль реалізації інвестиційних проектів

Для ефективного функціонування проекту та оперативної оцінки необхідно постійно порівнювати, наскільки поточна ситуація відповідає запланованій. Крім систематичного спостереження за процесами, що протікають (моніторингом), необхідно виявляти відхилення і вживати заходів щодо усунення, проводячи коригувальні заходи. Все це допомагає створити чіткий та налагоджений механізм контролю за правильним освоєнням інвестицій.

Відео

Знайшли у тексті помилку? Виділіть її, натисніть Ctrl+Enter і ми все виправимо!

Інвестиційний бізнес-проект є комплексом заходів, спрямованих на вигідне вкладеннякоштів з метою отримання прибутку у найближчій перспективі. Число інвестиційних об'єктів дуже широке. Вони можуть відрізнятися залежно від різних критеріїв, таких як:

• обсяг фінансових ресурсів;
• масштаби;
• галузь діяльності;
• тривалість та інше.

Незалежно від специфіки проекту, йому обов'язково будуть властиві чотири складові: період реалізації, обсяг видатків, грошовий потік та ліквідна вартість. Інтерес до напрямку обумовлюється взаємини цих 4 складових.

Кожен проект має певний перелік показників його ефективності та оцінок, що розраховуються протягом усього терміну його існування. Загальні дані повинні обов'язково містити:

• Опис напряму діяльності, склад передбачуваної для випуску продукції або специфікацію послуг.
• Дані про розташування виробництва чи компанії.
• Інформацію, пов'язану зі специфікацією технології виробництва або особливостями надання послуг.
• Список необхідних ресурсівдля реалізації діяльності.

Будь-який проект має супроводжуватися паперами, в яких чітко описано напрямок руху інвестицій з термінами включно. Важливим параметром кожного об'єкта інвестування є сальдо матеріальних ресурсів. Воно розраховується виходячи з різниці між приходом грошей та його витратою протягом кожного інвестиційного періоду.

Розробка проекту для інвестування

Будь-який інвестиційний проект активується ще до моменту реалізації дій, передбачених у відповідній документації. Його завершення також здійснюється набагато пізніше за попередньо встановлені терміни. Існує лише дві стадії інвестиційного циклу:

• Передінвестиційна, яка не має чітких часових рамок. На цій стадії здійснюються маркетингові дослідження, визначаються джерела ресурсів для реалізації діяльності, проводяться активні переговори з потенційними партнерами, здійснюється юридична реєстрація підприємства. Результатом всього виконаного комплексу робіт стає розгорнутий і детальний інвестиційний план-проект, тобто - бізнес-план.
• Експлуатаційна стадія. Вона починається разом із першими фактичними діями. Це купівля обладнання, оренда чи придбання нерухомості, укладання партнерських договорів та інше. загальні характеристикиПроекти безпосередньо пов'язані з тривалістю цієї стадії.

Багато фахівців наполягають на тому, що інвестиційний проект має ще одну фазу, яка переходить між двома описаними. Інвестиційна фаза - це широкий перелік завдань щодо управління справою. Сюди можна віднести формування фінансової та правової основ, Вирішення організаційних завдань. На цій стадії роботи призначаються керівництво та адміністрація, наймається та навчається персонал.

Зовнішнє середовище як один із факторів ризику

Оцінка інвестиційних проектів - це узагальнене поняття, яке досить часто відокремлюється від зовнішнього середовища, в якому працює та розвивається проект. Взаємозв'язок компонентів відрізняється наявністю двох важливих наслідків:

• Співробітники або менеджери проекту повинні легко пристосовуватися до будь-яких змін незалежно від часу їх наступу.
• Менеджери підприємства повинні по можливості впливати зміну зовнішньої обстановки з вигодою проекту.

Ефективність інвестиційного проекту також залежатиме ще й від того, наскільки детально та уважно були оцінені та проконтрольовані зовнішні потенційно важливі фактори впливу. Фахівці рекомендують звертати увагу на такі моменти, як інфляція та можливість реалізації проекту в будь-якій із валют світу, перспективи для видозміни системи оподаткування та підняття чи зниження процентних ставок. До другорядних зовнішніх факторів, на основі яких повинна проводитися оцінка ефективності інвестиційних проектів, варто віднести інфраструктуру регіону, де розташований об'єкт, і нормативно-правову регіональну базу, ставлення федеральної та муніципальної влади до реалізації певного виду діяльності.

Оцінка проектів

Специфіка, етапи та особливості використання значень економічної ефективності проектів постійно змінюються та потребують систематичного вивчення. Це обґрунтовано двома тенденціями. За однією з них, інвестиційний проект може виступати або як самостійна одиниця для оцінки, або у форматі елемента власності, який у витратному варіанті оцінюється разом з технічними ресурсами та інтелектуальними. Другий напрямок передбачає оцінку з метою надалі купити чи продати власність. Потенційний власник об'єкта розглядає напрям для інвестування, зіставляючи передбачувану суму вкладень із доходами, витратами та фактичною ціною. Процес дисконтування у цій ситуації буде реалізовано у форматі прибуткового підходу, який потребує постійного коригування.

Оцінка інвестиційних проектів може здійснюватися виходячи з великої кількості чинників. Це і ситуація на ринку інвестування, і фактичний стан справ у цій сфері, і професійні інтереси та здібності інвестора, та фінансова спроможністьсамого проекту, і геополітичні чинники, та багато іншого. Це те, що пов'язане з особистими уподобаннями та інтересами інвестора. Насправді застосовуються універсальні схеми і формули, які у числових значеннях й у матеріальних показниках здатні явно відкрити привабливість тієї чи іншої напрями. Чіткі розрахунки дозволяють отримати об'єктивну відповідь на питання, чи здатний проект, в який планується вкласти гроші, принести гарний прибуток, який легко перекриває будь-які витрати.

Проста форма розрахунку інвестицій

Фінансування інвестиційних проектів з погляду власника капіталу - це відмова від отримання прибутку заради більш високих доходів у майбутньому. Проблема оцінки привабливості напряму полягає у багатосторонньому аналізі вкладень та грошового потоку, який вони мають забезпечити. Завдання аналітика у тому, щоб визначити, наскільки передбачувані результати діяльності конкретного об'єкта відповідають очікуванням самого інвестора. Прийняття рішення щодо інвестування допускається лише за наявності інформації про повне відшкодування витрат, відповідність розміру додаткового прибутку рівню ризику, ймовірність досягнення поставленої мети.

Розрахункові методи інвестиційних проектів поділяються на прості (або статистичні) та на ускладнені, що базуються на зміні вартості грошей у певному часовому проміжку. Прості методи оцінки були поширені у радянській практиці. Економічна раціональність матеріальних вливань ґрунтувалася на системі показників, що відповідали фактичним умовам господарювання. Сюди можна зарахувати:

• Коефіцієнт ефективності вкладень. Формула: ефективність проекту = річний прибуток: обсяг вкладень.
• Термін окупності. Формула: термін окупності = обсяг вкладень: річний прибуток.
• Порівняльна економічна ефективністьз урахуванням мінімізації витрат. Формула: економічна ефективність = поточні витрати + нормативний коефіцієнт ефективності - капітальні вкладення щодо кожного з варіантів.

Інвестиційний процес має унікальну характеристику – розрив у часі. Від моменту вкладення коштів до отримання прибутку на руки повинен пройти певний проміжок часу. Розрахунок інвестиційного проекту за простою, вітчизняною схемою є необ'єктивним, оскільки він упускає такий значний аспект, як час.

Складна форма розрахунку рентабельності проекту

Прийняття ринкових відносин та нових законодавчих актів щодо інвесторської діяльності відкрили перед вкладниками нові простори для діяльності:

• Широкий асортимент об'єктів інвестування.
• Додаткові критерії оцінки напрямів вкладення коштів.
• Унікальні джерела фінансування.
• Глибокі критерії об'єктів, що дозволяють оцінити ефективність інвестиційного проекту.
• Можливість різнопланово використати підсумки роботи.

Звідси простий висновок - в оцінці будь-якого проекту важливо брати до уваги зовнішні чинники. Суть складного методуоцінки виходить з тому, що грошові потоки на прихід і витрата не оцінюються як єдине ціле, а є цілком самостійними величинами. Об'єктивна оцінка можлива лише тоді, коли витрати за конкретним проектом зіставляються з прибутком на момент здійснення витрат. Таким чином, враховуються ризики інвестиційних проектів, прибутки дисконтуються. Економічна оцінкадозволяє визначити привабливість напрями проти іншими галузями, доступними вкладення коштів. Оцінка проекту за складною методикою передбачає вивчення таких показників, як:

• Період окупності.
• Чиста вартість доходів зараз.
• Ставка доходності (чи коефіцієнт рентабельності).
• Внутрішня ставка прибутковості.
• Ставка прибутковості фінансового менеджменту.

Раціональну оцінку сфери інвестування в сучасної економікивдається виставити лише з урахуванням всього спектра показників. Економічна сутькожного напряму різна. Аналітику доступна інформація про різні межі проекту, що уможливлює винесення рішення виключно шляхом зіставлення всіх значень.

Ефективність проекту: види та специфіка

Реалізація інвестиційних проектів допускається лише після їхньої комплексної оцінки, яка може проводитися на основі низки критеріїв, починаючи від масштабності та закінчуючи зацікавленістю інвестора. Головним показником рентабельності напряму є ефективність. Раціоналізм дозволяє надалі отримати від інвестицій як економічну вигоду, а й позаекономічну, зокрема зняття соціальної напруги.

• Загальна ефективність, яка поділяється на соціально-економічну та комерційну.
• Ефективність участі, що включає ефективність для підприємств, для інвесторів, які в перспективі купуватимуть акції, для великих компаній і навіть для державних структур.

Що диктує сучасна ринкова економіка?

Будь-який інвестиційний проект у сучасних умовах ринкової економікимає розглядатися одночасно з великою кількістю сторін. Принципи та методи, які дозволяють провести аналітику напряму, такі:

• Моделювання потоків коштів, ресурсів та продукції з послугами.
• Аналіз ринку з фінансовим станомпідприємства включно.
• Рівень довіри до керівництва проекту.
• Вплив реалізованого проекту на довкілля.
• Зіставлення майбутніх витрат із результатами. Воно базується на орієнтації та на досягненні норми прибутку відповідно до розміру капіталу.
• Розрахунок потенційних витрат і доходів, їх сумісність та економічна цінність на початковому етапі реалізації проекту та на фінішній його стадії.
• Оцінка ймовірності на ситуацію інфляції. У тому числі ризики, пов'язані із затримкою платежів та інші моменти, які можуть вплинути на цінність використовуваних матеріальних ресурсів.
• Розгляд невизначеності, включаючи ризики інвестиційних проектів.

Комплексний аналіз та мінімізація ризиків

Після розрахунків та створення бізнес-плану необхідно відповісти на питання, чи здатне підприємство у повному обсязі реалізувати задум. Раціональна відповідь допомагає знайти комплексний аналіз економічної галузі, в рамках якої існує даний проект. Важлива оцінка конкуруючих організацій у цьому напрямі. Для країн Заходу характерно для оцінки галузі загалом використовувати такі критерії:

• зрілість спрямування;
• місце, яке підприємство посідає у конкретному сегменті діяльності.

Оцінюючи рівень конкурентоспроможності проекту у цільовому сегменті, виходить як визначити його життєвий цикл. Перед інвесторами відкриваються максимально ефективні напрями вкладення коштів, які дозволять підняти організацію більш високий рівень. Стадія попередньої оцінки об'єкта хоч і не затягується на тривалий час, але дуже важлива. При широкій різноплановості організацій загальна схема попереднього аналізу зводиться до одного єдиного сценарію, який передбачає проведення низки заходів, спрямованих на оцінку комерційної виконання проекту, технічної та фінансової, а також економічної та інституційної. Останніми аналізуються ризики. Якщо результати аналізу не відповідають очікуванням, напрямок не закривається. Допускається внесення певних коригувань із подальшим аналізом, який буде здійснено із самого початку. Подібна кругова схема оцінки може повторюватися до одержання задовільного результату розрахунків.

Навіть якщо показники інвестиційного проекту вийшли позитивними, їх можна порівняти з даними інших проектів аналогічного типу. Є висока ймовірність того, що інші напрямки виявляться більш привабливими, здатними принести віддачу до більш стислі терміни. Щоб максимально точно визначити вигідне напрям вкладення коштів, потрібно зробити величезний обсяг роботи. Коли йдеться про інвестування у великі комерційні проекти, такі як заводи або переробні виробництва, процес аналітики ситуації на об'єкті може затягуватися на півроку, а то й більше. Від точності та об'єктивності розрахунків залежатиме прибуток інвестора та розмір ризиків.

Ризики проектів

Абсолютно всі економічні інвестиційні проекти мають пряме відношення до ризиків різного характеру. Рівень їхнього впливу на діяльність об'єкта може зростати у зв'язку з радикальними змінами економіки держави, у зв'язку з волатильністю кон'юнктури ринку, внаслідок появи численної кількості інноваційних напрямів для інвестування. В основі інтеграційного ризику реального інвестування лежать проектні ризики. Вони пов'язані з фактичними процесами. У системі показників оцінки об'єктів рівень ризиків займає третю за важливістю позицію.

Реальні ризики проектів мають на увазі можливість утворення несприятливих фінансових причин у форматі втрати очікуваного інвесторського доходу при невизначеності його реалізації. Оцінка ефективності інвестиційних проектів неможлива без розгляду ризиків, які мають характерні особливості:

• Інтегрований характер. Сукупний показник ризику складається з великої кількості коефіцієнтів, що розраховуються за всіма видами другорядних ризиків.
• Об'єктивність виникнення. Ризики властиві кожному з інвесторських напрямів, незалежно від специфікації діяльності та сфери.
• Різноманітна видова структура. На кожному етапі реалізації інвестиційного проекту можуть виникати різноманітні типи ризиків, які варто оцінювати з орієнтацією на різні стадіїреалізацію діяльності.
• Міцний зв'язок із комерційними питаннями.
• Прив'язка до тривалості існування певного об'єкта.
• Кардинальні зміни показника щодо однопланових проектів.

Тут же варто додати, що оцінювати ризики щодо конкретного інвестиційного проекту вкрай проблематично через обмежену кількість інформації. Більше того, на ринку недостатньо індикаторів, які допомогли б здійснити максимально точні розрахунки, що дозволяють оцінити інвестиційний проект. Приклад ефективного капіталовкладення завжди підкріплюється додатковими витратами оцінку ситуації, аналітику, залучення аудиторських компаній. Не лише документація по об'єкту має бути в ідеалі, а й сама фактична робота проекту має відповідати наявним даним.

Інвестиційний проект: приклад

На практиці інвестиційні проекти є документами, які деталізовано описують певну бізнес-діяльність, починаючи з етапу планування та закінчуючи отриманням певних результатів.

Як приклад інвестиційного проекту можна навести будівництво житлового комплексу. Інвестування здійснюватиметься у будівництво. Для входження до проекту необхідно виділити кошти на покупку земельної ділянки, на будівельні матеріали, оплату праці робітників та інші моменти. Прибутковість проекту буде сформована шляхом реалізації готових до експлуатації квадратних метрів та продажу місць для паркування.

Як інший приклад можна використовувати вкладення коштів у завод пивоваріння. Мета вкладення полягатиме у модернізації виробничих ліній та подальшої реалізації пива. Для досягнення оптимальних показників прибутковості варто здійснити переобладнання, розширення старих та формування нових ринків збуту. Важливі моменти – це розширення асортименту та проведення комплексу маркетингових заходів.

Центром інвестиційного проекту може виступити будь-яка компанія та будь-яке підприємство. Головне, щоб раціонально оцінити ефективність вкладень, потрібно застосувати всі вищеописані показники до пріоритетного напряму.

Поняття «інвестиційний проект» - це розгорнута у часі система заходів істотного оновлення чи створення принципово нових окремих компонентів діяльності підприємства. Складові будь-якого інвестиційного проекту, це безпосередні учасники (фізична/юридична особа), організація чи група осіб зацікавлена ​​у ньому. Остання ланка цієї структури може відноситися як до макроекономічного рівня, так і до мезорівня, а також до мікроекономічного рівня.

За цим посиланням можна завантажити найповніший інвестиційний проект (приклад із розрахунками в Excel). Результати розрахунків доступні для тестування, формули "видні" (легко перевірити, яка саме формула використовувалася, на які дані посилається).

Проекту необхідно створити схему структури приблизно таким чином:

• Автор ідеї;
• автор змісту;
• інвестори;
• підприємство (група підприємств), куди спрямований проект;
• споживачі, у яких було направлено проект.

Наприклад інвестиційних проектів слід ранжувати послідовність всіх структурних елементів. Ця система виконує такі функції:

• підтримка прийняття рішень для розробки та вибору;
• раціонального плану розвитку бізнесу; створення фінансових планів та інвестиційних проектів;
• моделювання діяльності підприємств різних форм та структур.

У інвестиційному проекті дуже важливою невід'ємною частиною є точне визначення його тривалості, наприклад 1 рік чи 2-3 місяці. Також важливою є дата «запуску» інвестиційного проекту.

Складаємо інвестиційний проект на прикладі

Назва:	"Створення тваринницького господарства повного виробничого циклу".
Документація:	бізнес-план, маркетингове дослідження ринку сільськогосподарської галузі.
Проектний бюджет:	40 000 USD.
Сфера діяльності:	сільське господарство.
Джерела фінансування:	особові кошти, кредитні кошти.
Цілевизначення:	створення тваринницького господарства повного, виробничого циклу з урахуванням існуючого сільськогосподарського підприємства.
Напрямок:	комерційне.

Якщо йдеться про конкретний приклад інвестиційного проекту, далі йде детальний опис всіх етапів реалізації проектного плану, концепція, новизна, ефективність, шляхи досягнення. Слід зазначити, що характерним прикладом може бути бізнес-план самим інвестиційним проектом загалом або його частина. Проект може включати до десяти розділів:

1. вихідні дані,
2. оцінка ринку,
3. фінансові активи
4. виробництва,
5. кадрові ресурси,
6. територіальне розміщення об'єктів інвестицій,
7. проектна документація,
8. організація та витрати,
9. терміни реалізації планів,
10. бізнес-оцінка ефективності.

Приклад будівельного проекту: Санаторно-курортний комплекс (СКК). Навіть такий ідеально спланований за всіма параметрами бізнес-проект, не маючи інвестора, залишається нереалізованим.

Оформлення структури інвестиційного проекту

Ще одним прикладом оформленим інвестиційним проектом може бути така структура:

• підприємство,
• концептуальна суть,
• план капітальних вкладень (технічні та дозвільні документації, витрати на розгортання мережі тощо),
• дати виробництва,
• терміни реалізації,
• шляхи реалізації та збуту, матеріали та комплектуючі,
• загальні витрати та план персоналу,
• фінансування.

Структура має залежати безпосередньо від специфіки інвестиційного об'єкта, сфери реалізації тощо. Дані приклади інвестиційних проектів не враховують фінансової сторони бізнес-проектів. Важливо, що фінансовий стан визначає проекту баланс дати запуску. Цей фактор безпосередньо впливає на величину та напрямок грошових потоків. У цьому визначається рентабельність вкладених коштів. Складеним прикладам необхідно мати описи обсягів та форми інвестицій. В обов'язковому порядку складається коротке резюме суті пропозиції. Під резюме мається на увазі деталізація основних особливостей розробки заздалегідь визначеними самим проектом. Безліч компаній, фахівців надають послуги з розробки інвестиційних проектів чи його аналізі, й ​​у результаті корекції максимальної ефективності.