Kluczowy moment. Co czeka kurs rubla? Rubel zbiera żniwo: dlaczego rosyjska waluta rośnie i jak długo to potrwa, czy kurs rubla spadnie?

Kurs rubla z każdym dniem staje się coraz niższy – nie można się z tym kłócić. Ale czy wróci na właściwe tory, zaskakując Rosjan swoim awansem? Przeczytaj więcej o trendach kursu rubla od ekspertów.

Kluczowy parametr

Cena ropy naftowej jest głównym czynnikiem wpływającym na kurs rubla w stosunku do walut. Im jest ona wyższa, tym korzystniejsza jest jej pozycja Rubel rosyjski. Na przykład przy cenie ropy wynoszącej 50 dolarów jeden dolar amerykański będzie równy 60 rubli. Spadek wartości o 10 jednostek pociągnie za sobą odpowiedni wzrost dolara o tę samą kwotę.

O głównych czynnikach stojących za spadkiem cen ropy mówił Aleksander Nazarow, dyrektor działu analitycznego Gazprombanku. Zgodnie z jego słowami obniżki cen surowców czarnych rozpoczęły się latem, co wiąże się z dużą nadpodażą ropy na rynku. A po decyzji o utrzymaniu kwot produkcyjnych do lata tego roku, spadek tylko się nasilił.

Według szacunków Nazarowa cena ropy może spaść poniżej maksymalnej ceny 40 dolarów za baryłkę. Po czym, zgodnie z jego założeniem, nastąpi gwałtowny i duży wzrost, który niezmiennie będzie się wiązał z umocnieniem rubla.

Punkt widzenia zagranicznych ekonomistów potwierdza słowa Nazarowa. Tym samym były dyrektor ds. badań Międzynarodowego Funduszu Walutowego Kenneth Rogoff podkreśla, że ​​jeśli cena baryłki ropy zacznie rosnąć, to wyjście z kryzysu będzie proste, a skutki łagodniejsze. Jednocześnie, jeśli cena utrzyma się na obecnym poziomie, Rosja będzie potrzebować reform strukturalnych, aby z niej wyjść, co może zająć od 6 do 8 lat.

Rosja w oczach innych krajów

Kontrastowanie z innymi mocarstwami światowymi doprowadziło do niekorzystnych konsekwencji dla naszego kraju. Tak twierdzi szef Departamentu Bankowości Wasilij Sołodkow. Wspominając minione kryzysy z 1998 i 2008 roku, Sołodkow mówi, że wtedy cały świat pomógł nam stanąć na nogi, ale teraz sytuacja jest zupełnie inna.

Oprócz problemów ze zrozumieniem kierownik wydziału zidentyfikował kilka obecnie istniejących problemów, które negatywnie wpływają na kurs rubla. To wprowadzenie sankcji wobec siebie i odpływ kapitału, który powinien był zostać wykorzystany na substytucję importu. Według Sołodkowa pod obecnym rządem zbyt optymistyczne jest oczekiwanie pozytywnych zmian w kierunku wzrostu rubla.

Działania wygładzające Banku Centralnego

Według byłego ministra gospodarki Jewgienija Jasina na rynku walutowym chwilowo się uspokoiło. Terminowe działania Banku Centralnego mające na celu przejście na płynny kurs walutowy i wzrost oprocentowanie pozwoliło uniknąć załamania rubla, w związku z czym obecny kurs dolara mógł już przekroczyć sto. Skromna podwyżka stopy z 9 do 10,5 proc. nie przyniosła pożądanego efektu, dlatego Bank Centralny zmuszony był ją podnieść do 17%.

Yasin zauważa też, że skuteczność i ewentualne błędy w polityce Banku Centralnego poznamy dopiero po pewnym czasie, który wyraźnie przekracza zapowiedziane przez naszego prezydenta 2 lata. Okres ten jest zbyt krótki, aby ustabilizować sytuację w gospodarce kraju.

Nieco innego punktu widzenia jest ekspert Grupy Ekspertów Ekonomicznych Władysław Grigorow. Jego zdaniem w krótkim okresie polityka Banku Centralnego jest słuszna. Interwencje walutowe stłumiły falę paniki na rynku walutowym i w przyszłości rozwiązanie to nie będzie już potrzebne. Zdaniem Grigorowa, rynek stopniowo wraca do równowagi.

Natychmiastowe perspektywy

Opinie analityków i ekspertów na temat perspektyw kursu rubla są niemal identyczne. Konsekwencją nasilenia ogólnych problemów gospodarczych będzie dalsza deprecjacja kursu walutowego w ciągu roku oraz zmiana jego reżimu wraz z wprowadzeniem ograniczeń w jego przeliczaniu. I nie chodzi tu tylko o spadające ceny ropy.

Według ekspertów PKB spadnie, firmy zostaną zamknięte, a ludzie będą zwalniani. Ewentualny wzrost rubla zostanie ponownie zastąpiony spadkiem. Pozytywny trend można zaobserwować dopiero po 2-3 latach, ale w międzyczasie kreślone są scenariusze przyszłego stanu rubla wobec dolara.

Scenariusz optymistyczny

Ustalenie kursu wymiany w granicach 65 rubli rosyjskich za dolara to scenariusz optymistyczny, który można osiągnąć poprzez pokojowe rozwiązanie starć zbrojnych na Ukrainie i zniesienie sankcji wobec naszego kraju.

Scenariusz pesymistyczny

Dalsze zaostrzenie konfliktu i negatywne nastawienie zagranicy w połączeniu z dalszym zaostrzaniem sankcji spowoduje dewaluację rubla do poziomu 70-80 rubli za dolara.

Czas pokaże, do jakich środków sięgną nasi przywódcy, ale na razie w obecnej trudnej sytuacji kryzysowej możemy jedynie trzymać się pewnych ograniczeń i mieć nadzieję na wzmocnienie krajowej waluty.

Kurs pary USD/RUB osiągnął swój limit 1,5 godziny temu, kiedy przekroczył poziom 65 rubli za dolara – zauważają eksperci portalu.

Donald Trump przebaczył Rosji i poparł wzrost rubla

Rynek Forex potrzebował zaledwie kilku godzin, aby rozpocząć korektę pary dolar/rubel.

Istniały dwie mocne przyczyny wzrostu kursu rubla. Po pierwsze, Trump złagodził swoją retorykę. Było to zdecydowanie pozytywne, szczególnie w kontekście tego, że przygotowuje on już atak rakietowy na Syrię, gdzie stacjonuje także rosyjskie wojsko. Rosja z kolei obiecała walkę. Wszystko to może spowodować poważny kryzys w stosunkach między obydwoma krajami, jedynie na poziomie militarnym.

Zatem po stwierdzeniu, że Federacja Rosyjska powinna przygotować się na nowe rakiety w Syrii, Donald Trump opublikował na Twitterze swój kolejny gołębi wpis. Prezydent USA zaprosił Kreml do zakończenia wyścigu zbrojeń i rozpoczęcia współpracy.

Ponadto Trump powiedział, że Stany Zjednoczone są gotowe wspierać rosyjską gospodarkę, ale wymaga to współpracy.

Był to pierwszy poważny sygnał dla kursu rubla, że ​​czas zakończyć załamanie.

Rubel wzrósł pod wpływem cen ropy

Drugim czynnikiem był imponujący wzrost, który nastąpił z zupełnie nieoczywistego powodu.

Basen permski, w którym spółki łupkowe wydobywają ropę naftową, osiąga maksymalne wolumeny dostaw. Faktem jest, że obecnie wydobywa się tam około 3,1 mln baryłek dziennie, a system transportowy jest zaprojektowany na 3,2 mln baryłek dziennie.

Aby zwiększyć wydobycie ropy, konieczna będzie albo budowa nowego ropociągu, co nie nastąpi szybko (III kwartał 2019 r.), albo nowych magazynów do przechowywania ropy, albo poszukiwanie alternatywnych sposobów dostaw.

Druga metoda nie rozwiązuje problemu prawie całkowicie, ale wykorzystanie transportu kolejowego, choć pomoże zwiększyć wolumeny wydobycia ropy, taka logistyka jest znacznie droższa. Przedsiębiorstwa produkujące ropę naftową muszą udzielać nabywcom znacznych rabatów za transport ropy koleją. Zostało to już potwierdzone przez Bersteina.

Wykorzystanie ładunku transport drogowy jeszcze droższe, a brak kierowców i odpowiednich ciężarówek może prowadzić do jeszcze wyższych kosztów wysyłki.

Według Bersteina w przyszłości Basen Permski będzie nadal sięgał 4,5 mln baryłek dziennie, ale do III kwartału 2019 r. konieczne będzie wykorzystanie wszystkich możliwych metod dostaw ropy.

Prognozy online dotyczące kursu rubla

O kursie USD/RUB

Fortrader Apartament 11, drugie piętro, dom dźwiękowy i wizyjny, ul. Francis Rachel Str. Wiktoria Wiktoria, Mahe, Seszele +7 10 248 2640568

Pomimo faktu, że notowania ropy naftowej aktualizują lokalne maksima i osiągają nowe szczyty, rubel czuje się niepewnie i nie spieszy się z umocnieniem. Cóż, po nałożeniu sankcji w kwietniu 2018 r. kurs rosyjskiej waluty krajowej gwałtownie spadł. Wartość RUB-a w stosunku do dolara po raz pierwszy od dłuższego czasu ponownie umocniła się powyżej poziomu 64 rubli za 1 USD.

Według prognoz na 2018 rok kurs RUB może osiągnąć poziom 75 rubli za 1 USD. Jaki jest powód spadku rubla w przypadku wzrostu cen ropy? Po tym wszystkim, spadek rosyjskiej waluty, kiedy dolar wzrósł z 30 rubli. w 2014 r. do 85 rubli. w 2016 r. przypisano spadkowi ceny czarnego złota. Poniżej omówimy główne czynniki wpływające na osłabienie waluty krajowej Federacji Rosyjskiej.

Kryzys kwietniowy 2018

Wielu obywateli Rosji nadal nie rozumie przyczyny tak gwałtownego spadku wartości rubla. Dlatego warto wyjaśnić sytuację. W piątek 6 kwietnia 2018 roku ujawniono, że Departament Skarbu USA nałożył sankcje na 4 tuziny dużych rosyjskich biznesmenów, w tym urzędników państwowych i szefów znanych firm.

W szczególności na liście znalazł się O. Daripaska, jeden z kluczowych akcjonariuszy spółki Rusal, którego akcje natychmiast spadły o 50%, a także inne znane postacie z „listy kremlowskiej” - K. Szamałow, W. Bogdanow , V. Vekselberg i in.

Statystyki pokazują, że w momencie otwarcia giełdy po tej wiadomości rosyjscy miliarderzy natychmiast stracili ponad 16 miliardów dolarów! Największe straty poniósł główny akcjonariusz Norilsk Nickel, W. Potanin, który według obliczeń Agencja prasowa Bloomberg, biedniejszy o 2,25 mld dolarów.

Czy rubel będzie nadal spadał?

Zanim rozważymy przyczyny spadku rubla w 2018 roku, warto powiedzieć kilka słów o stanowisku Bank centralny Rosja na tle szybkiego spadku rubla w kwietniu 2018 r. Centralny Bank Rosji oświadczył, że jest gotowy rozpocząć interwencje walutowe, aby zapobiec negatywnym konsekwencjom, jakie może wywołać panikowa wyprzedaż rubla.

Warto przypomnieć, że we wtorek 10 kwietnia 2018 roku rosyjska waluta spadła w stosunku do koszyka dwuwalutowego. Powodem były sankcje wobec przedstawicieli Rosyjski biznes przez Departament Skarbu USA.

Negatywnym czynnikiem zwiększającym siłę oddziaływania tej wiadomości jest w dalszym ciągu polityka rosyjska prowadzona w Syrii. Ta kombinacja czynników, zdaniem analityków Nordea Banku, spowodowała, że ​​rynek zareagował na wprowadzenie nowych sankcji bardzo emocjonalnie.

Przedstawiciele Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej twierdzą jednak, że niebezpieczeństwa nie ma i dlatego sytuacja w najbliższej przyszłości ustabilizuje się. Dlatego władze zalecają, aby nie wpadać w panikę, spodziewając się powrotu kursu rubla poniżej 60 rubli za dolara.

Wielu ekspertów nie zgadza się z tą oceną ryzyka, którzy podają negatywną prognozę kursu rubla na 2018 rok i przewidują, że dolar amerykański osiągnie poziom 75 rubli. za 1 USD. W odpowiedzi na te wypowiedzi S. Szwecow, pełniący funkcję wiceprezesa Banku Federacji Rosyjskiej, stwierdził, że rosyjski regulator ma wystarczające narzędzia, aby powstrzymać spadek i przywrócić kurs do ceny 57-58 RUB. za 1 USD.

Być może stanie się to w najbliższej perspektywie. Ale czego się spodziewać dalej? I tu warto się zastanowić, gdyż działania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej ewidentnie nie wystarczą, aby na długi czas sztucznie utrzymać kurs walutowy na dotychczasowym poziomie. Aby dowiedzieć się, co dalej robić, należy zapoznać się z badaniem przeprowadzonym przez BBC w Federacji Rosyjskiej.

Opinia analityków Loko-invest

K. Tremasow, szef działu analitycznego Loko-invest, zwraca uwagę, że pozycja rubla wyglądała zaskakująco słabo jeszcze przed kwietniowym spadkiem, biorąc pod uwagę wzrost cen ropy do 70 dolarów za baryłkę. Ekspert nie uważa, że ​​to jest powód, waluta krajowa ma tendencję do umacniania się, ale powodów do jej spadku jest wystarczająco dużo.

Zdaniem Tremasowa przedłużenie sankcji wywołało nie tylko krótkotrwałe odchylenie kursu RUB, ale stało się przyczyną nowego, długoterminowego trendu wzrostowego dla USDRUB, który będzie się utrzymywał co najmniej do końca 2018 roku.

Optymizmu nie napawa także sytuacja w Syrii. Teraz większość politologów jest przekonana, że ​​Stany Zjednoczone rozpoczną operację wojskową na dużą skalę, wchodząc w otwarty konflikt z Federacją Rosyjską, co w naturalny sposób zwiększa ryzyko dla inwestorów.

Tremasow zwraca uwagę, że początkowo rynek zareagował logicznie na wiadomość o sankcjach, ale potem zaczęła się panika. Było to spowodowane wiadomością, że Kongres USA rozważa projekt ustawy mającej na celu dalsze zaostrzenie sankcji i ograniczenie transakcji z długiem publicznym Rosji.

To właśnie zwiększyło presję zniżkową na cenę federalnych obligacji pożyczkowych (OFZ) i kurs wymiany rubla, chociaż giełda w dużej mierze odbiła się od panicznego spadku. Choć eksperci nie wykluczają, że spadek Giełda Papierów Wartościowych będzie kontynuowany po korekcie.

Tremasow tak wyjaśnia swoją prognozę na 2018 rok dotyczącą rubla:

1. Panika teraz doprowadzi do nadmiernej sprzedaży rubla.
2. Jeśli na tym tle ropa utrzyma się w okolicach 70 USD za baryłkę, to za 3-6 miesięcy rubel powróci do 60 RUB za 1 USD.

Prognoza ta jest aktualna pod warunkiem, że nie pojawią się nowe negatywne czynniki. Cóż, mogą się pojawić, jeśli nasili się presja ze strony Stanów Zjednoczonych. W takim przypadku panika wśród inwestorów wzrośnie, co doprowadzi wartość dolara do 75 rubli lub nawet więcej.

Oświadczenia urzędników

Nikt nie wątpi w przyczyny spadku rubla w 2018 roku, ciekawe jednak, jak na tym tle zachowują się urzędnicy. Po otwarciu MICEX-u w dniach 10 i 11 kwietnia aparat państwowy wszelkimi sposobami starał się zapanować nad paniką poprzez interwencje werbalne. Na przykład pani Nabiullina otwarcie wypowiedziała się: „Nie ma powodu do paniki. Bank Centralny Federacji Rosyjskiej dysponuje szeroką gamą narzędzi, które pozwalają mu stabilizować sytuację na rynku walutowym i zapobiegać kryzysowi. W tej chwili nie widzimy czynników wymagających natychmiastowej reakcji, ale utrzymujemy sytuację pod kontrolą i w każdej chwili jesteśmy gotowi przejść do stosowania działań systemowych, aby powstrzymać panikę, jeśli będzie ona kontynuowana.

Jednocześnie A. Dvorkovich powiedział: „Ostatnim razem, gdy Federację Rosyjską nałożyły sankcje i spowodowały spadek cen ropy, bez trudności znaleźliśmy narzędzia i metody ustabilizowania sytuacji. Możesz być pewien, że w razie potrzeby poszukiwania niezbędnych narzędzi również i tym razem zakończy się sukcesem.”

Ciekawie jest także wysłuchać wypowiedzi M. Oreszkina, pełniącego funkcję szefa Ministerstwa Rozwoju Gospodarczego: „Obecnie obserwujemy dużą zmienność na rynku. Jest to jednak zupełnie normalne w obliczu płynnego kursu waluty krajowej, który przyjął główny cios w związku z załamaniem oczekiwań inwestorów. Ale realnego zagrożenia nie ma, a kryzys, który wybuchł, pozwoli ocenić, jak skuteczne środki wypracował Bank Centralny w ciągu ostatnich kilku lat, aby ograniczyć skutki paniki”.

Stanowisko analityków Grupy Alfa

N. Orłowa, która pełni funkcję głównego ekonomisty Alfa Banku, twierdzi, że głównymi przyczynami spadku rubla w 2018 roku są sankcje i kryzys geopolityczny. Teraz wielu inwestorów jest zmuszonych do sprzedaży swoich aktywów. Zgodnie z sankcjami przedstawiciele biznesu, którzy znaleźli się na czarnej liście, mają teraz obowiązek wycofania się z udziałowców Rusal i innych spółek. Ponadto inni inwestorzy, których sankcje nie dotknęły bezpośrednio, uważają, że w kontekście eskalacji konfliktu ze Stanami Zjednoczonymi w sprawie Syrii nierozsądne jest trzymanie rubli i akcji. Firmy rosyjskie i dlatego nadszedł czas, aby opuścić te aktywa.

W tak fundamentalnym kontekście rubel nie miał innego wyjścia, jak tylko spadać. W efekcie 10 i 11 kwietnia stracił na wartości prawie 10%. Jednocześnie pani Orłowa pozytywnie prognozuje na 2018 rok, wierząc, że po fali paniki kurs rubla powróci do przedziału 55-60 RUB za 1 USD.

Orłowa zauważa, że ​​w świetle bieżących wydarzeń jedynie dalsze zaostrzenie kryzysu geopolitycznego może osłabić rubla. Jeśli chodzi o czynniki ekonomiczne, nie obserwuje się tutaj żadnych negatywnych skutków, a wręcz przeciwnie:

• Bank Centralny Federacji Rosyjskiej utrzymuje wysokie stopy procentowe;
• cena ropy stale rośnie;
• poziom kredytów dla Federacji Rosyjskiej mieści się w rozsądnych granicach.

Jeśli więc polityka nie pogorszy sytuacji, to wkrótce niewątpliwie pojawią się inwestorzy, którzy będą kupować rosyjskie aktywa, które spadły.

N. Orłowa negatywnie wypowiadała się na temat przeprowadzania interwencji przez Bank Centralny Federacji Rosyjskiej. Według niej zaletą płynnego kursu walutowego jest to, że adekwatnie reaguje na powstającą sytuację, dlatego lepiej, aby Bank Centralny nie interweniował i nie działał ostro. Dzięki obserwowanemu osłabieniu Bank Centralny będzie w stanie osiągnąć pożądaną stopę inflacji na poziomie 4%, a eksporterzy skorzystają jedynie na wzroście USDRUB.

Opinia analityków BCS

W. Tichomirow, pełniący funkcję głównego ekonomisty grupy BCS, uważa, że ​​reakcja rynku na sankcje jest sprawą drugorzędną, a inwestorów niepokoi przede wszystkim stan rzeczy w Syrii, gdyż agresywna konfrontacja Federacji Rosyjskiej ze Stanami Zjednoczonymi nie wróży dobrze rosyjskiej gospodarce, co oznacza, że ​​czas pozbyć się ryzykownych aktywów.

Ponadto Tichomirow zwraca uwagę, że przyjęte sankcje to dopiero pierwszy sygnał i wkrótce możemy spodziewać się wzmocnienia tego reżimu przez Stany Zjednoczone. W tym przypadku to, co wydarzyło się na giełdach walutowych i giełdowych w dniach 10-11 kwietnia 2018 r., to dopiero pierwszy etap silnego i długoterminowego trendu.

Tichomirow uważa, że ​​technicznie rzecz biorąc, na parze USDRUB utworzyło się lokalne maksimum i cena tej pary nie przekroczy 64 ruble, chyba że na rynek pojawią się nowe, bardzo negatywne dla rosyjskiej gospodarki wiadomości. Jeśli ich nie będzie, wkrótce cena waluty krajowej powróci do 60 rubli w stosunku do dolara amerykańskiego.

Tichomirow sugeruje zatem monitorowanie rozwoju sytuacji w Syrii. Jeśli Trump dotrzyma obietnicy i wyśle ​​tam amerykańskie rakiety, prognoza kursu rubla na 2018 rok będzie wyjątkowo rozczarowująca.

Wniosek

Po zapoznaniu się z przyczynami upadku rubla łatwo przewidzieć 2 główne scenariusze rozwoju wydarzeń w 2018 roku:

1. Rosja i Stany Zjednoczone osiągają kompromis w kwestii konfliktu syryjskiego, co osłabia wpływ sankcji i pozwala na łatwy powrót rubla rosyjskiego do poziomu 55-58 RUB za 1 USD.
2. Kryzys geopolityczny pogłębia się, Stany Zjednoczone nakładają nowe sankcje, a wtedy prognoza jest prosta – kurs USDRUB przekracza 75 RUB za 1 USD.

W międzyczasie, po skoku z 10-11 kwietnia, rynek wchodzi w fazę korekty, odrabiając straty po zadanym mu ciosie. Jeśli w najbliższym czasie nie napłyną nowe dane, to w ciągu najbliższych 3-4 miesięcy można spodziewać się trendu bocznego w przedziale 60-65 RUB za 1 USD.

Dobrobyt milionów Rosjan zależy bezpośrednio od kursu waluty krajowej. Większość obywateli kraju przechowuje swoje oszczędności w rublach. Około jedna trzecia wszystkich depozytów w rosyjskich bankach jest denominowana w rublach.

Jednak dziś zaufanie Rosjan do krajowego pieniądza nieco spadło, co tłumaczy się deprecjacją kursu walutowego, sytuacją geopolityczną na planecie i stanem rosyjskiej gospodarki.

Odpowiedzi na te i inne pytania znajdziesz w nowy artykuł nasz magazyn. W kontakcie jest Denis Kuderin, ekspert personelu HeatherBober w kwestiach finansowych.

Analityki, prognozy, ekspertyzy - tylko przydatne i istotne informacje!

1. Co czeka rubla w przyszłości – tendencje pozytywne i negatywne

W Współczesna historia Z rublem wydarzyło się wszystko, łącznie z „czarnymi wtorkami”, załamaniem i dewaluacją. Wykres rosyjskiej waluty zmienia się wraz ze zmianami gospodarczymi i politycznymi w kraju i na świecie.

Stabilność jest tylko tymczasowa. Dlatego trzymaj wszystkie oszczędności w RUB-ie, zwłaszcza poza granicami kraju instytucja bankowa– ryzykowne i niepraktyczne. Ludzie znający się na finansach tak nie robią. Rozdzielają pieniądze pomiędzy kilka walut i wprowadzają je do obrotu. Przynajmniej włożyli to na depozyt bankowy.

Jeszcze lepiej, jeśli zainwestują w bardziej wydajne instrumenty bankowe – papiery wartościowe, złoża metali, fundusze inwestycyjne, niezawodne projekty inwestycyjne. W takim przypadku spadek jednych pieniędzy i wzrost innych nie będzie katastrofalny dla Twoich aktywów.

Ale to nie znaczy, że prognozy nie powinny Cię interesować: każdy cywilizowany obywatel monitoruje notowania i postępuje zgodnie z ich zmianami.

Jednak nie wszystkie prognozy należy brać na wiarę, a tym bardziej jako wskazówki dotyczące działania. Większość z tych prognoz to puste, gorące powietrze. Nawet kompetentni analitycy finansowi i komentatorzy ekonomiczni często popełniają błędy. Powód jest prosty: na sytuację wpływa zbyt wiele czynników.

Naszym zadaniem jest znaleźć w takich prognozach ziarno racjonalne, aby stworzyć jak najbardziej obiektywny obraz sytuacji i wyciągnąć odpowiednie wnioski.

Prognozy są potrzebne do:

• wiedzieć, w jakich pieniądzach lepiej trzymać większość swoich oszczędności;
• zarabiać na wahaniach cen;
• chroń swoje aktywa w przypadku gwałtownego spadku wartości jednej z walut.

Załamania kursu walutowego zawsze pojawiają się szybko – dlatego są to załamania. A jednak całkiem możliwe jest uchwycenie tendencji do gwałtownej zmiany cytatów. Doświadczeni ludzie tak robią.

Zmiany w notowaniach można przewidzieć, jeśli znasz najnowsze wiadomości

Kolejne pytanie brzmi: komu wierzyć? Na pewno masz znajomego, który lubi prognozować i dokładnie wie, co stanie się z rublem za miesiąc, tydzień lub na koniec roku (właściwe podkreśl). A inny przyjaciel przewiduje coś przeciwnego. Jeden z nich w końcu będzie miał rację. Czy powinniśmy wierzyć takim przewidywaniom?

Jeśli chodzi o oficjalne prognozy na 2019 rok, to tradycyjnie można wyróżnić dwa trendy – negatywny i pozytywny.

Tak, Ministerstwo Rozwój ekonomiczny Federacja Rosyjska zakłada, że ​​osłabienie krajowej waluty będzie kontynuowane, jednak nie będzie to miało prawie żadnego wpływu na gospodarkę kraju. Ministrowie uważają, że PKB będzie rosnąć, a stopa inflacji spadnie.

Kierownik wydziału Maxim Oreshkin podaje orientacyjne liczby na połowę roku: nie więcej niż 67-68 rubli. za dolara.

Ale przedstawiciele Bank of America myślą inaczej. Sankcje wobec rosyjskich banków i aktywa finansowe za granicą, ich zdaniem, znacząco ograniczy rosyjską gospodarkę. Firmy będą miały mniej fundusze kredytowe, co będzie miało negatywny wpływ na wzrost i rozwój. Oczekuje się, że rosyjska waluta spadnie do 70 rubli. za złotówkę.

2. Dlaczego rubel spada - główne czynniki negatywnie wpływające na kurs wymiany

Czynników wpływających na spadek rubla względem euro i dolara jest tak naprawdę kilkadziesiąt. Znaczna część z nich jest poza kontrolą rządu. Oznacza to, że nie ma gwarancji stabilności. Rosjanie, jak zawsze, powinni być przygotowani na każdy scenariusz.

Rozważmy główne przyczyny deprecjacji kursu rubla.

Odpływ rosyjskiego kapitału

Wydarzenia geopolityczne i sankcje nałożone przez Zachód na rosyjską gospodarkę w dalszym ciągu stymulują przepływ aktywów finansowych do innych krajów.

Duzi inwestorzy wolą nie trzymać pieniędzy w rublach ani w papierach wartościowych reprezentujących rosyjską gospodarkę. Zwykli obywatele robią to samo. Nie ufając rosyjskim pieniądzom, pracujemy w ten sposób na rzecz stabilności innych krajów.

Nie można za to winić właścicieli aktywów, ale faktem jest, że z rosyjskiej gospodarki następuje wycofywanie kapitału. Prowadzi to do spadku produkcji, spadku PKB, wzrostu bezrobocia i innych „rozkoszy” czasu kryzysu.

Gra ludności z kursami walut

Gdy tylko pozycja rubla osłabnie, ludność zaczyna panikować i kupować dolary w ogromnych ilościach. Takie zachowanie jest przejawem analfabetyzmu finansowego, ale znowu nie można winić za to zwykłych obywateli: doskonale pamiętają kryzysy i upadki ostatnich dziesięcioleci.

Panika na rynku powoduje jednak jeszcze większy wzrost wartości zagranicznego pieniądza. Występuje efekt lawinowy. Profesjonalni gracze na giełdzie zarabiają przyzwoite pieniądze na panicznych wahaniach kursu wymiany. Jednak większość inwestorów po prostu kupuje walutę po sztucznie zawyżonej cenie, zmieniając notowania w kierunku niekorzystnym dla rubla.

Środki Banku Centralnego

W 2015 roku Bank Centralny Federacji Rosyjskiej przeszedł na płynny kurs walutowy. W praktyce to oznacza głównym banku kraje nie wspierają już krajowych pieniędzy w czasie kryzysu. Innymi słowy, jeśli wcześniej złoto i rezerwy walutowe były wydawane na sztuczne utrzymywanie kursu walutowego budżet państwa, to dziś waluta krajowa musi się utrzymać.

Bank Centralny ma inne dźwignie wpływu na notowania, zarówno pozytywne, jak i negatywne:

• dodatkowa emisja banknotów – drukuje się więcej pieniędzy, co prowadzi do inflacji;
• interwencje walutowe – kupno/sprzedaż pieniądza zagranicznego na „skalę przemysłową”;
• emisja obligacji – masowy zakup papierów wartościowych wzmacnia walutę;
• obniżenie stopy refinansowania – im niższa, tym stabilniejszy kurs waluty krajowej.

Naiwnością byłoby sądzić, że tylko Bank Centralny ma wpływ na notowania. Jest też jeden w USA Bank Narodowy- System Rezerwy Federalnej. Decyzje podejmowane przez tę organizację bezpośrednio wpływają na status dolara. Wszystkie inne pieniądze na świecie zależą od tej waluty.

Stagnacja gospodarcza

Główną pozycją eksportową do Federacji Rosyjskiej są surowce: ropa naftowa, gaz i inne surowce energetyczne. Ze względu na wysokie ceny ropy Rosyjska gospodarka nadal jest na wodzie.

Pozostałe gałęzie przemysłu w naszym kraju są słabo rozwinięte lub znajdują się w stanie stagnacji. Oznacza to, że nie ma rozwoju, a nasze przedsiębiorstwa branżowe nie mogą poważnie konkurować z firmami zagranicznymi.

Sankcje gospodarcze pozbawiły Rosję znacznej części importu, jednak tej sytuacji nie można nazwać jednoznacznie negatywną. Nie ma importu, co oznacza, że ​​trzeba nasycić rynek od wewnątrz. Na tle presji zewnętrznej w niektórych sektorach gospodarki, zwłaszcza w sektorze rolnictwa, odnotowano ożywienie.

Jednocześnie znaczna część towarów konsumpcyjnych (70-80%) dostarczana jest do Federacji Rosyjskiej z Chin. Jest to tańsze niż wytwarzanie własnych produktów, ale nie stymuluje rozwoju gospodarczego.

I trochę więcej negatywności. Większość dużych fabryk w Federacji Rosyjskiej działa na przestarzałym sprzęcie. Przemysł się nie rozwija, nie powstają nowe technologie, a dochody przedsiębiorstw ledwo wystarczają na wypłatę wynagrodzeń pracownikom. Obrabiarki trzeba kupować za granicą, a to znowu oznacza zastrzyki dla zagranicznych gospodarek.

Mogę to potwierdzić na własnym przykładzie. Kilka lat temu pracowałem w dużym wydawnictwie. Miał drukarnię, w której na 50 pras nie było ani jednej produkcji rosyjskiej - tylko niemiecka, japońska i chińska.

Nawiasem mówiąc, ta drukarnia, największa na Syberii, już prawie się zatrzymała. Zatrudnienie zostało zredukowane o 80%, niektóre warsztaty zostały zamknięte na zawsze.

Tabela porównawcza czynników wpływających

3. Co może wpłynąć na wzrost waluty krajowej

Większość analityków nie wierzy, że rubel wzrośnie w ciągu najbliższych kilku lat. Nie można jednak całkowicie wykluczyć takiego scenariusza.

Co musi się wydarzyć, aby rubel wzrósł?

Inwestycje zachodnich partnerów w rosyjskie papiery wartościowe

Stanie się tak, jeśli akcje, obligacje i inne papiery wartościowe pochodzenia rosyjskiego zaczną wykazywać stałą tendencję wzrostową. Co z kolei jest możliwe w przypadku ożywienia gospodarczego w kraju.

Wzrost cen ropy

Na razie w Rosji jest tyle ropy, że eksportujemy ją za granicę na skalę przemysłową. Stan gospodarki rosyjskiej, a wcześniej sowieckiej, zawsze zależał od cen ropy. Ponad połowa wszystkich dochodów budżetowych pochodzi z pieniędzy z ropy. Reszta pochodzi z innych minerałów.

Gdy tylko ropa spadnie o kilka dolarów za baryłkę, stracimy w budżecie miliardy rubli. Jeśli cena spadnie o 10 USD, rosyjska gospodarka spadnie w przepaść. Na szczęście nie ma jeszcze tendencji spadkowej. Jeśli ceny „czarnego złota” będą nadal powoli rosły, wzmocni to rubla w drugiej połowie 2019 roku.

Zwiększenie tempa produkcji krajowej

Tutaj wszystko jest proste – większy eksport, dobry i inny, większe wpływy do skarbu państwa.

Dotychczas powiązania gospodarcze z obce kraje w większości podarte, nie naprawiane.

Stosunek ludności do waluty krajowej

Jeśli ludzie ponownie zaczną ufać rosyjskiej walucie, tak jak to miało miejsce 5-10 lat temu, automatycznie podniesie to jej status.

Większe depozyty ludności w pieniądzu krajowym oznaczają stabilniejsze notowania giełdowe.

4. Czy warto wymieniać ruble na dolary i euro – opinia eksperta

Eksperci uważają, że masowe kupowanie zagranicznych pieniędzy jest krótkowzroczne i niepraktyczne. Zawsze lepiej trzymać oszczędności w kilku walutach jednocześnie. Banki mają do tych celów specjalne lokaty wielowalutowe – korzystają z nich dalekowzroczni inwestorzy.

Nie zapominaj, że depozyty w rublach są bardziej oprocentowane niż depozyty w walutach obcych. W okresie stabilizacji gospodarczej jeszcze bardziej opłaca się trzymać oszczędności w rosyjskich pieniądzach.

Ale weź to pożyczki długoterminowe w USD nie jest jasne. Zapłacić trzeba będzie także w dolarach. Nawet niewielki wzrost kursu dolara przerodzi się w poważne zadłużenie.

6. Wniosek

Wyciągnijmy wnioski. Analitycy przewidują kurs wymiany na podstawie idealnej sytuacji. A w przyrodzie prawie nie ma idealnych sytuacji. Zawsze coś pójdzie nie tak i dlatego nawet wybitni eksperci ekonomiczni popełniają błędy w swoich prognozach.

Jeśli chcesz chronić swoje oszczędności, rozdziel je pomiędzy trzy waluty. Wtedy szoki gospodarcze dotkną Cię w minimalnym stopniu.

Pytanie do czytelników:

Jakie prognozy osobiście przedstawiasz w odniesieniu do rubla?

Życzymy dobrego samopoczucia finansowego niezależnie od wyboru waluty! Czekamy na komentarze, recenzje i historie z życia. Do zobaczenia!

W ubiegły piątek kurs dolara na moskiewskiej giełdzie przekroczył 66 rubli, po raz pierwszy od 12 października. Potem rubel nieco się umocnił, ale we wtorek zaczął ponownie zbliżać się do tego poziomu. Skok stóp powrócił rynek walutowy, który jest już przyzwyczajony do względnej stabilności. Od początku października rubel stopniowo się umacniał, a nowy spadek wzbudził wiele niepokojów. Zwłaszcza na tle wyborów do Kongresu USA, bo to po wyborach trzeba rozwiązać kwestię sankcji antyrosyjskich.

„Obecnie na kurs rubla wpływają dwie grupy czynników” – wyjaśnia analityk FinIst Albert Kyatov. — To pierwsze może na niego wpłynąć na krótką metę. Wiąże się to ściśle z wyborami do Kongresu USA. Drugi to fundamentalne procesy w skali globalnej rynek finansowy. Moim zdaniem światowe trendy w większym stopniu przyczynią się do rozwoju dynamiki rubla.

Według niego warto podkreślić „jastrzębią” politykę Rezerwy Federalnej (Banku Centralnego USA), która niezależnie od oporu administracji Trumpa doprowadzi do umocnienia dolara. Fed stopniowo rośnie kluczowa stawka wynoszący obecnie 2,25%, a do końca roku ma osiągnąć 2,5%. Im wyższy kurs w dolarach, tym mniejsza różnica między rentownością obligacje rządowe Rosja i USA.

„To prowadzi do spadku zainteresowania naszymi papierami wartościowymi, odpływu kapitału z krajowego rynku długu i spadku kursu rubla. To z tego powodu rubel spadł w tym roku. A ten trend dopiero zaczyna nabierać tempa. Najprawdopodobniej do końca roku zobaczymy kurs na poziomie 72-74 rubli za dolara. Jeśli wprowadzą także sankcje na nasz dług publiczny, wówczas rubel może spaść do 83. Jednak w tym przypadku Bank Rosji najprawdopodobniej zainterweniuje w sytuacji, aby ustabilizować kurs walutowy – uważa ekspert.

Jednak nie wszyscy finansiści formułują tak odważne prognozy. Jak zauważa Olga Prochorowa, ekspert Międzynarodowego Centrum Finansowego, rubel jak dotąd trzyma się bardzo pewnie. Pomimo negatywnych oczekiwań, nie doszło do gwałtownego spadku.

Zdaniem analityka daje to podstawy do oczekiwania dalszego umocnienia rosyjskiej waluty – do 64,2-64,8 rubli za dolara. Oczywiście nikt jeszcze nie odwołał groźby sankcji. Dla kursu rubla istnieje jeszcze jedno ryzyko - nowe rekordowe zakupy walut obcych przez Ministerstwo Finansów. Rozpoczną się 8 listopada i potrwają do 6 grudnia. W sumie zakupione zostaną waluty zagraniczne o wartości 525,8 mld rubli. Codziennie na zakup dolarów zostanie przeznaczone 25 miliardów rubli.

Nawiasem mówiąc, latem Ministerstwo Finansów zaprzestało skupu walut obcych właśnie po to, by ustabilizować kurs. Wznowienie zakupów to nowy powód spadku rubla. Jednak według prognoz Oksany Prochorowej nawet w negatywnym scenariuszu nie należy spodziewać się gwałtownego skoku kursu. Może osłabić się do poziomu 67-69 rubli za dolara.

„Ten tydzień może być decydujący dla kursu” – mówi Michaił Maszczenko, analityk portalu społecznościowego dla inwestorów eToro w Rosji i krajach WNP. — Całkiem możliwe, że w weekend wznowiona zostanie dyskusja na temat sankcji antyrosyjskich. Ponadto nie ma obecnie przesłanek do wzrostu cen ropy. Rosnący dolar nie tylko wywiera presję na inne waluty, ale także ogranicza potencjał wzrostu cen ropy.

Według niego głównymi producentami są Rosja, Arabia Saudyjska i Stany Zjednoczone aktywnie zwiększają produkcję, aby uniknąć niedoboru surowców na rynku, który powinien nastąpić po nałożeniu sankcji na Iran. Obostrzenia, które weszły w życie w poniedziałek, nie zrobiły jednak wrażenia na uczestnikach rynku. Po pierwsze, ta wiadomość została już zaakceptowana przez inwestorów i uwzględniona w cenach. Po drugie, Stany Zjednoczone zrobiły wyjątek dla największych odbiorców irańskiej ropy – Chin i Indii. Oznacza to, że udało się uniknąć najgorszego scenariusza. Zatem teraz możemy powiedzieć, że jeśli nie będzie pozytywnych wiadomości, rosyjska waluta ma wszelkie szanse na dalszy spadek do 67 rubli za dolara.

Czołowy analityk Forex Optimum Ivan Kapustyansky podziela tę samą opinię. Według jego prognoz w krótkim terminie rubel może zbliżyć się do 66,9, a w średnim terminie do 70,41. Według Kapustyansky'ego Bank Centralny może chronić rubla przed polityką wysokich stóp procentowych Stanów Zjednoczonych, podnosząc stopy procentowe w kraju. To prawda, że ​​​​nawet ten scenariusz będzie miał negatywny wpływ na rubla w przyszłości. Dla firm koszty kredytów ponownie wzrosną. Na tym tle gospodarka może zacząć znajdować się w stagnacji i w rezultacie wywierać presję waluta narodowa. To prawda, że ​​rubel ma teraz wszelkie szanse na dalsze umocnienie.

„Pomimo niestabilności zewnętrznej rubel rosyjski nadal wygląda na dość stabilny” – zauważa Oleg Bogdanow, główny analityk w Grupie Teletrade. — Rynki zagraniczne pod wpływem procesu podwyższania stóp refinansowania w USA weszły w okres zawirowań.

W październiku indeks Nasdaq spółek z branży zaawansowanych technologii w USA spadł w najszybszym tempie od 10 lat. Spadły indeksy w Azji i Europie, wzrosło ryzyko rynki wschodzące. Cena ropy spadła o 15% z najwyższego poziomu około 85 dolarów za baryłkę. Co prawda, jak widać gołym okiem, wydarzenia te nie miały silnego negatywnego wpływu na rubla rosyjskiego. Z wielkim trudem dolar amerykański wzrósł do 66 rubli. Elementem ryzyka dla rynków światowych są także wybory średniookresowe w USA.