Σπίτι Ακροαματικότητα Κρίσιμη στιγμή. Τι περιμένει τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου; Το ρούβλι κάνει το φόρο του: γιατί το ρωσικό νόμισμα αυξάνεται και πόσο θα διαρκέσει Θα πέσει η ισοτιμία του ρουβλίου;

Κρίσιμη στιγμή. Τι περιμένει τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου; Το ρούβλι κάνει το φόρο του: γιατί το ρωσικό νόμισμα αυξάνεται και πόσο θα διαρκέσει Θα πέσει η ισοτιμία του ρουβλίου;

Η συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου γίνεται όλο και χαμηλότερη κάθε μέρα - δεν μπορείτε να το διαφωνήσετε. Θα επανέλθει όμως σε τροχιά, εκπλήσσοντας τους Ρώσους με την άνοδό του; Διαβάστε περισσότερα για τις τάσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου από ειδικούς.

Παράμετρος κλειδιού

Η τιμή του πετρελαίου είναι ο κύριος παράγοντας που επηρεάζει τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου έναντι των νομισμάτων. Όσο πιο ψηλά είναι, τόσο πιο συμφέρουσα είναι η θέση στην οποία βρίσκεται Ρωσικό ρούβλι. Έτσι, για παράδειγμα, με τιμή πετρελαίου 50 $, ένα αμερικανικό δολάριο θα είναι ίσο με 60 ρούβλια. Μια πτώση της αξίας κατά 10 μονάδες θα συνεπάγεται αντίστοιχη αύξηση του δολαρίου κατά το ίδιο ποσό.

Ο Alexander Nazarov, διευθυντής του αναλυτικού τμήματος της Gazprombank, μίλησε για τους κύριους παράγοντες πίσω από την πτώση των τιμών του πετρελαίου. Σύμφωνα με τα λεγόμενά του, το καλοκαίρι ξεκίνησε η μείωση της τιμής των μαύρων πρώτων υλών, η οποία συνδέεται με μεγάλη υπερπροσφορά πετρελαίου στην αγορά. Και μετά την απόφαση να διατηρηθεί η ποσόστωση παραγωγής μέχρι το φετινό καλοκαίρι, η πτώση απλώς εντάθηκε.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Ναζάροφ, η τιμή του πετρελαίου μπορεί να πέσει κάτω από την τιμή ανώτατου ορίου των 40 δολαρίων το βαρέλι. Μετά από αυτό, σύμφωνα με την υπόθεσή του, θα υπάρξει μια απότομη και μεγάλη άνοδος, η οποία θα συνεπάγεται πάντα την ενίσχυση του ρουβλίου.

Η άποψη των ξένων οικονομολόγων ενισχύει τα λόγια του Nazarov. Έτσι, ο πρώην διευθυντής ερευνών στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, Κένεθ Ρόγκοφ, τονίζει ότι εάν το κόστος ενός βαρελιού πετρελαίου αρχίσει να αυξάνεται, τότε η έξοδος από την κρίση θα είναι απλή και οι συνέπειες πιο ήπιες. Ταυτόχρονα, εάν η τιμή παραμείνει στο σημερινό επίπεδο, η Ρωσία θα χρειαστεί διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις για να βγει από αυτήν, οι οποίες μπορεί να διαρκέσουν από 6 έως 8 χρόνια.

Η Ρωσία στα μάτια άλλων χωρών

Η αντίθεση με άλλες παγκόσμιες δυνάμεις οδήγησε σε δυσμενείς συνέπειες για τη χώρα μας. Έτσι λέει ο επικεφαλής του Τμήματος Τραπεζών Vasily Solodkov. Υπενθυμίζοντας τις προηγούμενες κρίσεις του 1998 και του 2008, ο Solodkov λέει ότι τότε όλος ο κόσμος μας βοήθησε να σταθούμε ξανά στα πόδια μας, αλλά τώρα η κατάσταση είναι εντελώς διαφορετική.

Εκτός από τα προβλήματα κατανόησης, ο επικεφαλής του τμήματος εντόπισε αρκετά υπάρχοντα προβλήματα που επηρεάζουν αρνητικά τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου. Πρόκειται για την επιβολή κυρώσεων εναντίον τους και την εκροή κεφαλαίων, που θα έπρεπε να είχαν χρησιμοποιηθεί για την υποκατάσταση των εισαγωγών. Σύμφωνα με τον Solodkov, υπό την τρέχουσα κυβέρνηση είναι πολύ αισιόδοξο να αναμένουμε οποιεσδήποτε θετικές αλλαγές προς την ανάπτυξη του ρουβλίου.

Μέτρα εξομάλυνσης της Κεντρικής Τράπεζας

Σύμφωνα με τον πρώην υπουργό Οικονομίας Yevgeny Yasin, η αγορά συναλλάγματος έχει ηρεμήσει προσωρινά. Έγκαιρες ενέργειες της Κεντρικής Τράπεζας για στροφή σε κυμαινόμενη ισοτιμία και αύξηση επιτόκιοκατέστησε δυνατή την αποφυγή της κατάρρευσης του ρουβλίου, σε σχέση με την οποία η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου θα μπορούσε ήδη να υπερβεί το εκατό. Μια μέτρια αύξηση του επιτοκίου από 9 σε 10,5 τοις εκατό δεν είχε το επιθυμητό αποτέλεσμα, επομένως η Κεντρική Τράπεζα αναγκάστηκε να το αυξήσει στο 17%.

Ο Yasin σημειώνει επίσης ότι η αποτελεσματικότητα και τα πιθανά λάθη στις πολιτικές της Κεντρικής Τράπεζας θα γίνουν γνωστά μόνο μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, που ξεπερνά σαφώς τα 2 χρόνια που ανακοίνωσε ο πρόεδρος μας. Αυτή η περίοδος είναι πολύ μικρή για να σταθεροποιηθεί η κατάσταση στην οικονομία της χώρας.

Ο ειδικός της Ομάδας Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων Vladislav Grigorov έχει μια ελαφρώς διαφορετική άποψη. Υποστηρίζει ότι βραχυπρόθεσμα η πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας είναι σωστή. Οι συναλλαγματικές παρεμβάσεις κατέρριψαν το κύμα πανικού που δημιουργούσε στην αγορά συναλλάγματος και αυτό το μέτρο δεν θα απαιτείται πλέον στο μέλλον. Η αγορά, σύμφωνα με τον Γκριγκόροφ, έρχεται σταδιακά σε ισορροπία.

Άμεσες προοπτικές

Οι απόψεις αναλυτών και ειδικών σχετικά με τις προοπτικές για τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου είναι σχεδόν ταυτόσημες. Η περαιτέρω υποτίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας καθ' όλη τη διάρκεια του έτους και η αλλαγή του καθεστώτος της με την επιβολή περιορισμών στη μετατροπή της θα είναι οι συνέπειες της επιδείνωσης των γενικών οικονομικών προβλημάτων. Και δεν είναι μόνο η πτώση των τιμών του πετρελαίου.

Σύμφωνα με τους ειδικούς, το ΑΕΠ θα μειωθεί, οι επιχειρήσεις θα κλείσουν και οι άνθρωποι θα απολυθούν. Μια πιθανή άνοδος του ρουβλίου θα αντικατασταθεί από μια πτώση ξανά. Μια θετική τάση μπορεί να παρατηρηθεί μόνο μετά από 2-3 χρόνια, αλλά στο μεταξύ, συντάσσονται σενάρια για τη μελλοντική κατάσταση του ρουβλίου έναντι του δολαρίου.

Αισιόδοξο σενάριο

Ο καθορισμός της ισοτιμίας εντός 65 ρωσικών ρουβλίων ανά δολάριο είναι ένα αισιόδοξο σενάριο, το οποίο μπορεί να επιτευχθεί μέσω της ειρηνικής επίλυσης των ένοπλων συγκρούσεων στην Ουκρανία και της άρσης των κυρώσεων κατά της χώρας μας.

Απαισιόδοξο σενάριο

Περαιτέρω όξυνση της σύγκρουσης και αρνητική στάση από ξένες χώρες με περαιτέρω αυστηροποίηση των κυρώσεων θα συνεπάγεται υποτίμηση του ρουβλίου στο επίπεδο των 70-80 ρούβλια ανά δολάριο.

Ο χρόνος θα δείξει σε ποια μέτρα θα καταφύγουν οι ηγέτες μας, αλλά προς το παρόν μπορούμε μόνο να τηρήσουμε ορισμένους περιορισμούς στην τρέχουσα δύσκολη κατάσταση κρίσης και να ελπίζουμε στην ενίσχυση του εθνικού νομίσματος.

Η ισοτιμία του ζεύγους USD/RUB έφτασε στο όριο του πριν από 1,5 ώρα, όταν ξεπέρασε το επίπεδο των 65 ρουβλίων ανά δολάριο, σημειώνουν ειδικοί από το site του περιοδικού.

Ο Ντόναλντ Τραμπ συγχώρεσε τη Ρωσία και στήριξε την ανάπτυξη του ρουβλίου

Η αγορά συναλλάγματος χρειάστηκε μόνο λίγες ώρες για να ξεκινήσει μια διόρθωση στο ζεύγος δολαρίου/ρουβλίου.

Υπήρχαν δύο ισχυροί λόγοι για την αύξηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου. Πρώτον, ο Τραμπ αμβλύνει τη ρητορική του. Αυτό ήταν σίγουρα θετικό, ειδικά στο πλαίσιο του πώς ήδη προετοιμάζει μια πυραυλική επίθεση στη Συρία, όπου βρίσκεται και ο ρωσικός στρατός. Η Ρωσία, με τη σειρά της, υποσχέθηκε να αντεπιτεθεί. Όλα αυτά θα μπορούσαν να προκαλέσουν σοβαρή κρίση στις σχέσεις των δύο χωρών, μόνο σε στρατιωτικό επίπεδο.

Έτσι, αφού είπε ότι η Ρωσική Ομοσπονδία θα πρέπει να προετοιμαστεί για νέους πυραύλους στη Συρία, ο Ντόναλντ Τραμπ δημοσίευσε την επόμενη περίεργη ανάρτησή του στο Twitter. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ κάλεσε το Κρεμλίνο να τερματίσει την κούρσα εξοπλισμών και να ξεκινήσει συνεργασία.

Επιπλέον, ο Τραμπ είπε ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι έτοιμες να στηρίξουν τη ρωσική οικονομία, αλλά αυτό απαιτεί συνεργασία.

Αυτό ήταν το πρώτο σοβαρό μήνυμα για τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου ότι ήρθε η ώρα να τερματιστεί η κατάρρευση.

Το ρούβλι αυξήθηκε λόγω των τιμών του πετρελαίου

Ο δεύτερος οδηγός ήταν η εντυπωσιακή ανάπτυξη, η οποία σημειώθηκε για έναν πολύ προφανή λόγο.

Η λεκάνη της Πέρμιας, όπου οι εταιρείες σχιστόλιθου παράγουν πετρέλαιο, αγγίζει τους μέγιστους όγκους προσφοράς. Γεγονός είναι ότι τώρα περίπου 3,1 εκατομμύρια bpd παράγονται εκεί και το σύστημα μεταφορών έχει σχεδιαστεί για 3,2 εκατομμύρια bpd.

Για να αυξηθεί η παραγωγή πετρελαίου, θα χρειαστεί είτε να κατασκευαστεί ένας νέος αγωγός πετρελαίου, κάτι που δεν θα γίνει σύντομα (3ο τρίμηνο 2019), είτε νέες αποθήκες αποθήκευσης πετρελαίου είτε να αναζητηθούν εναλλακτικές μέθοδοι παράδοσης.

Η δεύτερη μέθοδος δεν λύνει το πρόβλημα σχεδόν πλήρως, αλλά η χρήση σιδηροδρομικών μεταφορών, αν και θα βοηθήσει στην αύξηση του όγκου παραγωγής πετρελαίου, τέτοια logistics είναι πολύ πιο ακριβή. Οι εταιρείες παραγωγής πετρελαίου πρέπει να κάνουν σημαντική έκπτωση στους αγοραστές για τη μεταφορά πετρελαίου σιδηροδρομικώς. Αυτό έχει ήδη επιβεβαιωθεί από τον Berstein.

Χρήση φορτίου οδική μεταφοράακόμη πιο ακριβά και η έλλειψη οδηγών και κατάλληλων φορτηγών θα μπορούσε να οδηγήσει σε ακόμη υψηλότερα έξοδα αποστολής.

Στο μέλλον, η λεκάνη της Πέρμιας θα εξακολουθεί να φτάνει τα 4,5 εκατομμύρια bpd, σύμφωνα με τον Berstein, αλλά μέχρι το 3ο τρίμηνο του 2019, θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν όλες οι πιθανές μέθοδοι παράδοσης πετρελαίου.

Online προβλέψεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου

Σχετικά με τη συναλλαγματική ισοτιμία USD/RUB

Fortrader

Σουίτα 11, Δεύτερος Όροφος, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Σεϋχέλλες +7 10 248 2640568

Παρά το γεγονός ότι οι τιμές του πετρελαίου ενημερώνουν τα τοπικά υψηλά και φτάνουν σε νέα ύψη, το ρούβλι αισθάνεται ανασφαλές και δεν βιάζεται να ενισχυθεί. Λοιπόν, μετά την επιβολή των κυρώσεων τον Απρίλιο του 2018, η συναλλαγματική ισοτιμία του ρωσικού εθνικού νομίσματος έπεσε γρήγορα. Η αξία του RUB έναντι του δολαρίου για πρώτη φορά μετά από πολύ καιρό ενοποιήθηκε ξανά πάνω από το επίπεδο των 64 ρούβλια ανά 1 USD.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις για το 2018, η συναλλαγματική ισοτιμία RUB μπορεί να φτάσει τα 75 ρούβλια ανά 1 USD. Ποιος είναι ο λόγος της πτώσης του ρουβλίου εάν αυξηθούν οι τιμές του πετρελαίου; Μετά από όλα, η πτώση του ρωσικού νομίσματος, όταν το δολάριο αυξήθηκε από 30 ρούβλια. το 2014 έως 85 ρούβλια. το 2016, αποδόθηκε στην πτώση της τιμής του μαύρου χρυσού. Παρακάτω θα συζητήσουμε τους κύριους παράγοντες που επηρεάζουν την αποδυνάμωση του εθνικού νομίσματος της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Κρίση Απριλίου 2018

Πολλοί Ρώσοι πολίτες εξακολουθούν να μην καταλαβαίνουν τον λόγο για την τόσο απότομη πτώση του ρουβλίου. Ως εκ τούτου, αξίζει να διευκρινιστεί η κατάσταση. Την Παρασκευή, 6 Απριλίου 2018, έγινε γνωστό ότι το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ επέβαλε κυρώσεις σε 4 δωδεκάδες μεγάλους Ρώσους επιχειρηματίες, συμπεριλαμβανομένων κυβερνητικών αξιωματούχων και επικεφαλής γνωστών εταιρειών.

Συγκεκριμένα, η λίστα περιελάμβανε τον O. Daripaska, έναν από τους βασικούς μετόχους της εταιρείας Rusal, της οποίας οι μετοχές υποχώρησαν αμέσως κατά 50%, καθώς και άλλα γνωστά πρόσωπα από τη «λίστα του Κρεμλίνου» - K. Shamalov, V. Bogdanov , V. Vekselberg κ.ά.

Οι στατιστικές δείχνουν ότι στο άνοιγμα του χρηματιστηρίου μετά από αυτή την είδηση, οι Ρώσοι δισεκατομμυριούχοι έχασαν αμέσως πάνω από 16 δισεκατομμύρια δολάρια! Τις μεγαλύτερες απώλειες υπέστη ο βασικός μέτοχος της Norilsk Nickel, V. Potanin, ο οποίος σύμφωνα με υπολογισμούς ειδησεογραφικό πρακτορείοΤο Bloomberg, φτωχότερο κατά 2,25 δισεκατομμύρια δολάρια.

Θα συνεχίσει να πέφτει το ρούβλι;

Πριν εξετάσουμε τους λόγους για την πτώση του ρουβλίου το 2018, είναι απαραίτητο να πούμε λίγα λόγια για τη θέση Κεντρική ΤράπεζαΗ Ρωσία στο πλαίσιο της ταχείας πτώσης του RUB τον Απρίλιο του 2018. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας δήλωσε ότι είναι έτοιμη να ξεκινήσει τη διεξαγωγή συναλλαγματικών παρεμβάσεων προκειμένου να αποφευχθούν οι αρνητικές συνέπειες που θα μπορούσαν να προκληθούν από την πανικό πώληση του ρουβλίου.

Αξίζει να υπενθυμίσουμε ότι την Τρίτη, 10 Απριλίου 2018, το ρωσικό νόμισμα υποχώρησε έναντι του καλαθιού των δινομισμάτων. Ο λόγος ήταν οι κυρώσεις σε βάρος των εκπροσώπων Ρωσική επιχείρησηαπό το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ.

Ο αρνητικός παράγοντας που αύξησε τον αντίκτυπο αυτής της είδησης εξακολουθεί να είναι η ρωσική πολιτική που ακολουθείται στη Συρία. Αυτός ο συνδυασμός παραγόντων, σύμφωνα με αναλυτές της Nordea Bank, οδήγησε την αγορά να αντιδράσει πολύ συναισθηματικά στην επιβολή νέων κυρώσεων.

Ωστόσο, εκπρόσωποι της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας λένε ότι δεν υπάρχει κίνδυνος και ως εκ τούτου η κατάσταση θα σταθεροποιηθεί στο εγγύς μέλλον. Ως εκ τούτου, οι αρχές συνιστούν να μην πανικοβληθείτε, αναμένοντας ότι η συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου θα επιστρέψει κάτω από τα 60 ρούβλια ανά δολάριο.

Πολλοί ειδικοί δεν συμφωνούν με αυτήν την εκτίμηση των κινδύνων, οι οποίοι δίνουν αρνητική πρόβλεψη για τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου για το 2018 και προβλέπουν ότι το δολάριο ΗΠΑ θα φτάσει στο επίπεδο των 75 ρουβλίων. για 1 USD. Σε απάντηση σε τέτοιες δηλώσεις, ο S. Shvetsov, ο οποίος κατέχει τη θέση του Αναπληρωτή Προέδρου στην Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, είπε ότι η ρωσική ρυθμιστική αρχή έχει αρκετά εργαλεία για να περιορίσει την πτώση και να επιστρέψει τη συναλλαγματική ισοτιμία στην τιμή των 57-58 RUB ανά 1 USD.

Ίσως αυτό να συμβεί βραχυπρόθεσμα. Τι να περιμένουμε όμως στη συνέχεια; Αυτό είναι που αξίζει να σκεφτούμε, καθώς τα μέτρα της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας σαφώς δεν επαρκούν για να περιοριστεί τεχνητά η συναλλαγματική ισοτιμία σε προηγούμενα επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα. Για να καταλάβετε τι πρέπει να κάνετε στη συνέχεια, πρέπει να μελετήσετε τη μελέτη που πραγματοποιήθηκε από το BBC στη Ρωσική Ομοσπονδία.

Η γνώμη των αναλυτών της Loko-invest

Ο K. Tremasov, επικεφαλής του αναλυτικού τμήματος της Loko-invest, επισημαίνει ότι η θέση του ρουβλίου φαινόταν εκπληκτικά αδύναμη ακόμη και πριν από την πτώση του Απριλίου, δεδομένου ότι οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν στα 70 δολάρια το βαρέλι. Ο εμπειρογνώμονας δεν πιστεύει ότι αυτός είναι ο λόγος που το εθνικό νόμισμα έχει την τάση να ενισχύεται, αλλά υπάρχουν αρκετοί λόγοι για την πτώση του.

Σύμφωνα με τον Tremasov, η επέκταση των κυρώσεων δεν προκάλεσε απλώς μια βραχυπρόθεσμη απόκλιση στη συναλλαγματική ισοτιμία RUB, αλλά έγινε η αιτία για μια νέα μακροπρόθεσμη ανοδική τάση για το USDRUB, η οποία θα αναπτυχθεί τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2018.

Ούτε η κατάσταση στη Συρία εμπνέει αισιοδοξία. Τώρα, οι περισσότεροι πολιτικοί επιστήμονες είναι βέβαιοι ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα ξεκινήσουν μια μεγάλης κλίμακας στρατιωτική επιχείρηση, μπαίνοντας σε ανοιχτή σύγκρουση με τη Ρωσική Ομοσπονδία, η οποία, φυσικά, αυξάνει τους κινδύνους για τους επενδυτές.

Ο Tremasov επισημαίνει ότι αρχικά η αγορά αντέδρασε λογικά ως απάντηση στα νέα για κυρώσεις, αλλά στη συνέχεια άρχισε ο πανικός. Προκλήθηκε από την είδηση ότι το Κογκρέσο των ΗΠΑ εξέταζε ένα σχέδιο νόμου που θα αυστηροποιούσε περαιτέρω τις κυρώσεις και θα περιόριζε τις συναλλαγές με το εθνικό χρέος της Ρωσίας.

Αυτό αύξησε την πτωτική πίεση στην τιμή των ομολόγων ομοσπονδιακών δανείων (OFZ) και στη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου, αν και η χρηματιστηριακή αγορά ανέκαμψε σε μεγάλο βαθμό από την πανικόβλητη πτώση της. Αν και οι ειδικοί δεν αποκλείουν μείωση του χρηματιστήριοθα συνεχιστεί μετά τη διόρθωση.

Ο Tremasov εξηγεί την πρόβλεψή του για το 2018 σχετικά με το ρούβλι ως εξής:

Ο πανικός τώρα θα οδηγήσει σε υπερβολική πώληση του ρουβλίου.
Εάν, σε αυτό το πλαίσιο, το πετρέλαιο παραμείνει γύρω στα 70 USD ανά βαρέλι, τότε σε 3-6 μήνες, το ρούβλι θα επιστρέψει στα 60 RUB ανά 1 USD.

Αυτή η πρόβλεψη ισχύει εφόσον δεν εμφανιστούν νέοι αρνητικοί παράγοντες. Λοιπόν, μπορεί να εμφανιστούν εάν ενταθεί η πίεση από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Σε αυτή την περίπτωση, ο πανικός μεταξύ των επενδυτών θα αυξηθεί και αυτό θα οδηγήσει την αξία του δολαρίου στα 75 ρούβλια ή και υψηλότερα.

Δηλώσεις υπαλλήλων

Κανείς δεν αμφιβάλλει για τους λόγους της πτώσης του ρουβλίου το 2018, αλλά είναι ενδιαφέρον πώς συμπεριφέρονται οι αξιωματούχοι σε αυτό το πλαίσιο. Μετά το άνοιγμα του MICEX στις 10 και 11 Απριλίου, ο κρατικός μηχανισμός προσπάθησε με κάθε δυνατό τρόπο να συγκρατήσει τον πανικό μέσω λεκτικών παρεμβάσεων. Για παράδειγμα, η κυρία Nabiullina μίλησε ανοιχτά: «Δεν υπάρχει λόγος πανικού. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας διαθέτει ένα ευρύ φάσμα εργαλείων που της επιτρέπουν να σταθεροποιήσει την κατάσταση στην αγορά συναλλάγματος και να αποτρέψει μια κρίση. Προς το παρόν, δεν βλέπουμε παράγοντες που μας απαιτούν να ανταποκριθούμε άμεσα, αλλά κρατάμε την κατάσταση υπό έλεγχο και είμαστε έτοιμοι ανά πάσα στιγμή να προχωρήσουμε στην εφαρμογή συστημικών μέτρων για να σταματήσουμε τις πωλήσεις πανικού, εάν συνεχιστούν».

Παράλληλα, ο Α. Ντβόρκοβιτς είπε: «Την τελευταία φορά, όταν η Ρωσική Ομοσπονδία χτυπήθηκε με κυρώσεις και προκάλεσε πτώση των τιμών του πετρελαίου, βρήκαμε χωρίς καμία δυσκολία εργαλεία και μεθόδους για να σταθεροποιήσουμε την κατάσταση. Μπορείτε να είστε σίγουροι ότι αν χρειαστεί, η αναζήτηση των απαραίτητων εργαλείων θα είναι επιτυχής και αυτή τη φορά.»

Ενδιαφέρον παρουσιάζει επίσης η δήλωση του M. Oreshkin, ο οποίος κατέχει τη θέση του επικεφαλής του Υπουργείου Οικονομικής Ανάπτυξης: «Βλέπουμε τώρα υψηλή μεταβλητότητα στην αγορά. Αυτό όμως είναι απολύτως φυσιολογικό ενόψει της κυμαινόμενης ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος, η οποία δέχθηκε το κύριο πλήγμα λόγω της κατάρρευσης των προσδοκιών των επενδυτών. Αλλά δεν υπάρχει πραγματική απειλή και η κρίση που έχει ξεσπάσει θα επιτρέψει να αξιολογηθεί πόσο αποτελεσματικά μέτρα έχει αναπτύξει η Κεντρική Τράπεζα τα τελευταία δύο χρόνια για να περιορίσει τις συνέπειες του πανικού».

Θέση αναλυτών του Ομίλου Alfa

Η Ν. Ορλόβα, που κατέχει τη θέση του επικεφαλής οικονομολόγου στην Alfa Bank, λέει ότι οι βασικοί λόγοι για την πτώση του ρουβλίου το 2018 είναι οι κυρώσεις και η γεωπολιτική κρίση. Τώρα πολλοί επενδυτές καλούνται να πουλήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία. Σύμφωνα με τις κυρώσεις, οι εκπρόσωποι των επιχειρήσεων που ήταν στη μαύρη λίστα καλούνται τώρα να αποχωρήσουν από τους μετόχους της Rusal και άλλων εταιρειών. Επιπλέον, άλλοι επενδυτές που δεν επηρεάστηκαν άμεσα από τις κυρώσεις πιστεύουν ότι στο πλαίσιο της κλιμακούμενης σύγκρουσης με τις Ηνωμένες Πολιτείες για τη Συρία, δεν είναι συνετό να κατέχουν ρούβλια και μετοχές. Ρωσικές εταιρείες, και επομένως ήρθε η ώρα να βγείτε από αυτά τα στοιχεία.

Σε ένα τόσο θεμελιώδες υπόβαθρο, το ρούβλι δεν είχε άλλη επιλογή από το να πέσει. Ως αποτέλεσμα, στις 10 και 11 Απριλίου έχασε σχεδόν 10% σε αξία. Ταυτόχρονα, η κ. Orlova δίνει μια θετική πρόβλεψη για το 2018, πιστεύοντας ότι μετά από ένα κύμα πανικού, η συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου θα επιστρέψει στο εύρος των 55-60 RUB ανά 1 USD.

Η Orlova σημειώνει ότι υπό το φως των τρεχόντων γεγονότων, μόνο μια περαιτέρω επιδείνωση της γεωπολιτικής κρίσης μπορεί να αποδυναμώσει το ρούβλι. Σχετικά με οικονομικούς παράγοντες, τότε δεν παρατηρείται αρνητικότητα εδώ, αλλά, αντίθετα:

Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας διατηρεί υψηλό επιτόκιο.
η τιμή του πετρελαίου αυξάνεται σταθερά.
το επίπεδο των δανείων για τη Ρωσική Ομοσπονδία είναι εντός λογικών ορίων.

Επομένως, εάν η πολιτική δεν επιδεινώσει την κατάσταση, τότε σύντομα θα εμφανιστούν αναμφίβολα επενδυτές που έρχονται να αγοράσουν ρωσικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν πέσει σε τιμή.

Η Ν. Ορλόβα μίλησε αρνητικά για παρεμβάσεις από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Σύμφωνα με αυτήν, το καλό με μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία είναι ότι ανταποκρίνεται επαρκώς στην τρέχουσα κατάσταση και ως εκ τούτου είναι καλύτερο για την Κεντρική Τράπεζα να μην παρεμβαίνει ή να ενεργεί σκληρά. Λόγω της παρατηρούμενης αποδυνάμωσης, η Κεντρική Τράπεζα θα είναι σε θέση να επιτύχει τους επιθυμητούς ρυθμούς πληθωρισμού 4%, και οι εξαγωγείς θα επωφεληθούν μόνο από το γεγονός ότι το USDRUB θα αυξηθεί.

Η γνώμη των αναλυτών της BCS

Ο V. Tikhomirov, ο οποίος κατέχει τη θέση του επικεφαλής οικονομολόγου στον όμιλο BCS, πιστεύει ότι η αντίδραση της αγοράς στις κυρώσεις είναι δευτερεύουσα και οι επενδυτές ανησυχούν πρωτίστως για την κατάσταση στη Συρία, μετά την επιθετική αντιπαράθεση μεταξύ της Ρωσικής Ομοσπονδίας και των Ηνωμένων Πολιτειών δεν προμηνύει καλό για τη ρωσική οικονομία, πράγμα που σημαίνει ότι είναι καιρός να απαλλαγούμε από ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία.

Επιπλέον, ο Tikhomirov επισημαίνει ότι οι κυρώσεις που έχουν εγκριθεί είναι μόνο το πρώτο σημάδι και σύντομα μπορούμε να αναμένουμε ενίσχυση αυτού του καθεστώτος από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Σε αυτή την περίπτωση, αυτό που συνέβη στις αγορές συναλλάγματος και χρηματιστηρίων στις 10-11 Απριλίου 2018 είναι μόνο το πρώτο στάδιο μιας ισχυρής και μακροπρόθεσμης τάσης.

Ο Tikhomirov πιστεύει ότι τεχνικά έχει διαμορφωθεί ένα τοπικό μέγιστο για το ζεύγος USDRUB και το ζεύγος δεν θα ξεπεράσει τα 64 ρούβλια εκτός εάν φτάσουν στην αγορά νέα πολύ αρνητικά νέα για τη ρωσική οικονομία. Εάν δεν υπάρχουν, τότε σύντομα η τιμή του εθνικού νομίσματος θα επιστρέψει στα 60 ρούβλια έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.

Έτσι, ο Τιχομίροφ προτείνει την παρακολούθηση των εξελίξεων στη Συρία. Εάν ο Τραμπ τηρήσει την υπόσχεσή του και στείλει εκεί αμερικανικούς πυραύλους, η πρόβλεψη για το ρούβλι για το 2018 θα είναι εξαιρετικά απογοητευτική.

συμπέρασμα

Έχοντας εξοικειωθεί με τους λόγους της πτώσης του ρουβλίου, είναι εύκολο να προβλέψουμε 2 κύρια σενάρια για την εξέλιξη των γεγονότων το 2018:

Η Ρωσία και οι Ηνωμένες Πολιτείες καταλήγουν σε συμβιβασμό για το ζήτημα της συριακής σύγκρουσης, η οποία αποδυναμώνει τον αντίκτυπο των κυρώσεων και επιτρέπει στο ρωσικό ρούβλι να επιστρέψει εύκολα στο επίπεδο των 55-58 RUB ανά 1 USD.
Η γεωπολιτική κρίση συνεχίζει να εντείνεται, οι Ηνωμένες Πολιτείες επιβάλλουν νέες κυρώσεις και, στη συνέχεια, η πρόβλεψη είναι απλή - η τιμή USDRUB ξεπερνά τα 75 RUB ανά 1 USD.

Στο μεταξύ, μετά το άλμα στις 10-11 Απριλίου, η αγορά μπαίνει σε φάση διόρθωσης, ανακάμπτοντας από το πλήγμα που της επιβλήθηκε. Εάν δεν ληφθούν νέα δεδομένα στο εγγύς μέλλον, τότε τους επόμενους 3-4 μήνες μπορείτε να περιμένετε μια πλάγια τάση εντός του εύρους των 60-65 RUB ανά 1 USD.

Η ευημερία εκατομμυρίων Ρώσων εξαρτάται άμεσα από τη συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος. Οι περισσότεροι πολίτες της χώρας διατηρούν τις αποταμιεύσεις τους σε ρούβλια. Περίπου το ένα τρίτο όλων των καταθέσεων σε ρωσικές τράπεζες είναι σε ρούβλια.

Ωστόσο, σήμερα η εμπιστοσύνη των Ρώσων στο εγχώριο χρήμα έχει μειωθεί κάπως, γεγονός που εξηγείται από την υποτίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας, τη γεωπολιτική κατάσταση στον πλανήτη και την κατάσταση της ρωσικής οικονομίας.

Θα βρείτε απαντήσεις σε αυτές και σε άλλες ερωτήσεις στο νέο άρθροτο περιοδικό μας. Ο Denis Kuderin είναι σε επαφή, ο ειδικός του προσωπικού της HeatherBober σε οικονομικά θέματα.

Αναλύσεις, προβλέψεις, απόψεις ειδικών - μόνο χρήσιμες και σχετικές πληροφορίες!

1. Τι περιμένει το ρούβλι στο μέλλον - θετικές και αρνητικές τάσεις

ΣΕ σύγχρονη ιστορίαΟτιδήποτε έχει συμβεί στο ρούβλι, συμπεριλαμβανομένων των «Μαύρων Τριτών», των καταρρεύσεων και των υποτιμήσεων. Το διάγραμμα του ρωσικού νομίσματος κινείται μετά τις οικονομικές και πολιτικές αλλαγές στη χώρα και στον κόσμο.

Η σταθερότητα είναι μόνο προσωρινή. Επομένως, κρατήστε όλες τις οικονομίες σε RUB, ειδικά εκτός τραπεζικό ίδρυμα– επικίνδυνο και μη πρακτικό. Οι οικονομικά μορφωμένοι άνθρωποι δεν το κάνουν αυτό. Μοιράζουν χρήματα σε πολλά νομίσματα και τα βάζουν στην επιχείρηση. Τουλάχιστον το βάζουν σε τραπεζική κατάθεση.

Είναι ακόμη καλύτερα αν το επενδύσουν σε πιο αποτελεσματικά τραπεζικά μέσα – χρεόγραφα, κοιτάσματα μετάλλων, αμοιβαία κεφάλαια, αξιόπιστα επενδυτικά σχέδια. Σε αυτή την περίπτωση, η πτώση κάποιων χρημάτων και η άνοδος άλλων δεν θα είναι καταστροφική για τα περιουσιακά σας στοιχεία.

Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι οι προβλέψεις δεν πρέπει να σας ενδιαφέρουν: κάθε πολιτισμένος πολίτης παρακολουθεί τα αποσπάσματα και ενεργεί σύμφωνα με τις αλλαγές τους.

Ωστόσο, δεν πρέπει να λαμβάνονται όλες οι προβλέψεις με βάση την πίστη, πολύ λιγότερο ως οδηγός δράσης. Οι περισσότερες από αυτές τις προβλέψεις είναι κενός ζεστός αέρας. Ακόμη και ικανοί οικονομικοί αναλυτές και οικονομικοί σχολιαστές συχνά κάνουν λάθη. Ο λόγος είναι απλός: πάρα πολλοί παράγοντες επηρεάζουν την κατάσταση.

Καθήκον μας είναι να βρούμε τον ορθολογικό κόκκο σε τέτοιες προβλέψεις προκειμένου να δημιουργήσουμε την πιο αντικειμενική εικόνα της κατάστασης και να βγάλουμε τα κατάλληλα συμπεράσματα.

Απαιτούνται προβλέψεις για:

Μάθετε σε ποια χρήματα είναι πιο κατάλληλο να κρατήσετε τις περισσότερες από τις αποταμιεύσεις σας.
κερδίστε χρήματα από τις διακυμάνσεις των τιμών.
διατηρήστε τα περιουσιακά σας στοιχεία σε περίπτωση απότομης πτώσης σε ένα από τα νομίσματα.

Οι καταρρεύσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών συμβαίνουν πάντα γρήγορα - γι' αυτό είναι καταρρεύσεις. Κι όμως, είναι πολύ πιθανό να πιάσουμε την τάση για απότομη αλλαγή στα εισαγωγικά. Οι έμπειροι το κάνουν αυτό.

Οι αλλαγές στα εισαγωγικά μπορούν να προβλεφθούν εάν γνωρίζετε τα τελευταία νέα

Ένα άλλο ερώτημα είναι ποιον να πιστέψω; Σίγουρα έχετε έναν φίλο που του αρέσει να κάνει προβλέψεις και ξέρει ακριβώς τι θα συμβεί με το ρούβλι σε ένα μήνα, μια εβδομάδα ή στο τέλος του έτους (υπογραμμίστε ανάλογα). Και ένας άλλος φίλος προβλέπει το αντίθετο. Ένας από αυτούς θα καταλήξει να έχει δίκιο. Πρέπει να πιστεύουμε τέτοιους προγνωστικούς;

Όσον αφορά τις επίσημες προβλέψεις για το 2019, υπάρχουν, ως συνήθως, δύο τάσεις – αρνητική και θετική.

Ναι, το Υπουργείο Οικονομική ανάπτυξηΗ Ρωσική Ομοσπονδία υποθέτει ότι η αποδυνάμωση του εθνικού νομίσματος θα συνεχιστεί, αλλά αυτό δεν θα έχει σχεδόν καμία επίδραση στην οικονομία της χώρας. Το ΑΕΠ, πιστεύουν οι υπουργοί, θα αυξηθεί και οι ρυθμοί πληθωρισμού θα μειωθούν.
Ο επικεφαλής του τμήματος, Maxim Oreshkin, ονομάζει ενδεικτικά στοιχεία για τα μέσα του έτους: όχι περισσότερα από 67-68 ρούβλια. για ένα δολάριο.
Αλλά οι εκπρόσωποι της Bank of America σκέφτονται διαφορετικά. Κυρώσεις κατά των ρωσικών τραπεζών και χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχείαστο εξωτερικό, κατά τη γνώμη τους, θα περιορίσει σημαντικά τη ρωσική οικονομία. Οι εταιρείες θα έχουν λιγότερα πιστωτικά κεφάλαια, που θα επηρεάσει αρνητικά την ανάπτυξη και την ανάπτυξη. Αναμένεται ότι το ρωσικό νόμισμα θα πέσει στα 70 ρούβλια. για ένα δολάριο.

2. Γιατί το ρούβλι πέφτει - οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν αρνητικά τη συναλλαγματική ισοτιμία

Στην πραγματικότητα υπάρχουν πολλές δεκάδες παράγοντες που επηρεάζουν την πτώση του ρουβλίου έναντι του ευρώ και του δολαρίου. Ένα σημαντικό μέρος τους είναι πέρα από τον κυβερνητικό έλεγχο. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχουν εγγυήσεις σταθερότητας. Οι Ρώσοι, όπως πάντα, θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για οποιοδήποτε σενάριο.

Ας εξετάσουμε τους κύριους λόγους για την υποτίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου.

Εκροή ρωσικού κεφαλαίου

Τα γεωπολιτικά γεγονότα και οι κυρώσεις που επιβλήθηκαν από τη Δύση κατά της ρωσικής οικονομίας συνεχίζουν να τονώνουν τη διακίνηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων σε ξένες χώρες.

Οι μεγάλοι επενδυτές προτιμούν να μην κρατούν χρήματα σε ρούβλια ή τίτλους που αντιπροσωπεύουν τη ρωσική οικονομία. Το ίδιο κάνουν και οι απλοί πολίτες. Με το να μην εμπιστευόμαστε τα ρωσικά χρήματα, εργαζόμαστε για τη σταθερότητα άλλων χωρών.

Οι ιδιοκτήτες των περιουσιακών στοιχείων δεν μπορούν να κατηγορηθούν για αυτό, αλλά το γεγονός παραμένει: το κεφάλαιο αποσύρεται από τη ρωσική οικονομία. Αυτό οδηγεί σε πτώση της παραγωγής, μείωση του ΑΕΠ, αύξηση της ανεργίας και άλλες «χαρές» μιας εποχής κρίσης.

Το παιχνίδι του πληθυσμού με τις ισοτιμίες

Μόλις αποδυναμωθεί η θέση του ρουβλίου, ο πληθυσμός αρχίζει να πανικοβάλλεται και να αγοράζει δολάρια σε τεράστιες ποσότητες. Αυτή η συμπεριφορά είναι εκδήλωση οικονομικού αναλφαβητισμού, αλλά και πάλι δεν μπορεί να κατηγορηθεί για αυτό οι απλοί πολίτες: θυμούνται πολύ καλά τις κρίσεις και τις καταρρεύσεις των τελευταίων δεκαετιών.

Ωστόσο, ο πανικός στην αγορά οδηγεί σε ακόμη μεγαλύτερη αύξηση της αξίας του ξένου χρήματος. Εμφανίζεται ένα φαινόμενο χιονοστιβάδας. Οι επαγγελματίες παίκτες ανταλλαγής κερδίζουν αξιοπρεπή χρήματα από τις πανικόβλητες διακυμάνσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Αλλά οι περισσότεροι επενδυτές απλώς αγοράζουν νόμισμα σε τεχνητά υψηλή τιμή, αλλάζοντας τις τιμές προς μια κατεύθυνση δυσμενή για το ρούβλι.

Μέτρα της Κεντρικής Τράπεζας

Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας στράφηκε σε κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία το 2015. Στην πράξη αυτό σημαίνει ότι κύρια τράπεζαοι χώρες δεν υποστηρίζουν πλέον το εθνικό χρήμα κατά τη διάρκεια μιας κρίσης. Με άλλα λόγια, εάν προηγουμένως τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος ξοδεύονταν για τεχνητή διατήρηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας κρατικός προϋπολογισμός, τότε σήμερα το εθνικό νόμισμα πρέπει να στηριχθεί.

Η Κεντρική Τράπεζα έχει άλλους μοχλούς επιρροής στις τιμές, θετικές και αρνητικές:

πρόσθετη έκδοση τραπεζογραμματίων - τυπώνονται περισσότερα χρήματα, γεγονός που οδηγεί σε πληθωρισμό.
συναλλαγματικές παρεμβάσεις – αγορά/πώληση ξένου χρήματος σε «βιομηχανική κλίμακα».
Έκδοση ομολόγων – η μαζική αγορά τίτλων ενισχύει το νόμισμα.
μείωση του επιτοκίου αναχρηματοδότησης - όσο χαμηλότερο είναι, τόσο πιο σταθερή είναι η συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος.

Θα ήταν αφελές να πιστεύουμε ότι μόνο η Κεντρική Τράπεζα επηρεάζει τις τιμές. Υπάρχει ένα και στις ΗΠΑ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ- Federal Reserve System. Οι αποφάσεις που παίρνει αυτός ο οργανισμός επηρεάζουν άμεσα την κατάσταση του δολαρίου. Όλα τα άλλα χρήματα στον κόσμο εξαρτώνται από αυτό το νόμισμα.

Οικονομική στασιμότητα

Το κύριο αντικείμενο εξαγωγής προς τη Ρωσική Ομοσπονδία είναι οι πρώτες ύλες: πετρέλαιο, φυσικό αέριο και άλλοι ενεργειακοί πόροι. Λόγω των υψηλών τιμών του πετρελαίου Ρωσική οικονομίαεπιπλέει ακόμα.

Οι υπόλοιπες βιομηχανίες στη χώρα μας είναι ελάχιστα ανεπτυγμένες ή βρίσκονται σε κατάσταση στασιμότητας. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχει ανάπτυξη και οι επιχειρήσεις του κλάδου μας δεν μπορούν να ανταγωνιστούν σοβαρά τις ξένες εταιρείες.

Οι οικονομικές κυρώσεις στέρησαν από τη Ρωσία σημαντικό μερίδιο εισαγωγών, αλλά αυτή η κατάσταση δεν μπορεί να χαρακτηριστεί αναμφισβήτητα αρνητική. Δεν υπάρχει εισαγωγή, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να κορεστούμε την αγορά εκ των έσω. Στο πλαίσιο της εξωτερικής πίεσης, ορισμένοι κλάδοι της οικονομίας γνώρισαν ανάκαμψη, ιδίως στον αγροτικό τομέα.

Ταυτόχρονα, σημαντικό μερίδιο καταναλωτικών αγαθών (70-80%) προμηθεύεται στη Ρωσική Ομοσπονδία από την Κίνα. Αυτό είναι φθηνότερο από το να παράγεις τα δικά σου προϊόντα, αλλά δεν τονώνει την οικονομική ανάπτυξη.

Και λίγο περισσότερο αρνητικότητα. Τα περισσότερα από τα μεγάλα εργοστάσια στη Ρωσική Ομοσπονδία λειτουργούν με απαρχαιωμένο εξοπλισμό. Η βιομηχανία δεν επεκτείνεται, οι νέες τεχνολογίες δεν αναπτύσσονται και το εισόδημα από τις επιχειρήσεις μόλις και μετά βίας επαρκεί για να πληρώσει μισθούς στους εργαζόμενους. Οι εργαλειομηχανές πρέπει να αγοράζονται από το εξωτερικό, και αυτό, πάλι, σημαίνει ενέσεις σε ξένες οικονομίες.

Μπορώ να το επιβεβαιώσω με το δικό μου παράδειγμα. Πριν από αρκετά χρόνια δούλευα σε έναν μεγάλο εκδοτικό οίκο. Είχε ένα τυπογραφείο, όπου από 50 πιεστήρια δεν υπήρχε ούτε μια ρωσική παραγωγή - μόνο γερμανική, ιαπωνική και κινεζική.
Παρεμπιπτόντως, αυτό το μεγαλύτερο τυπογραφείο στη Σιβηρία έχει σχεδόν σταματήσει. Το προσωπικό μειώθηκε κατά 80%, κάποια εργαστήρια έκλεισαν για πάντα.

Συγκριτικός πίνακας παραγόντων που επηρεάζουν

3. Τι μπορεί να επηρεάσει την ανάπτυξη του εθνικού νομίσματος

Οι περισσότεροι αναλυτές δεν πιστεύουν ότι το ρούβλι θα ανέβει τα επόμενα χρόνια. Ωστόσο, ένα τέτοιο σενάριο δεν μπορεί να αποκλειστεί εντελώς.

Τι πρέπει να γίνει για να ανέβει το ρούβλι;

Επένδυση δυτικών εταίρων σε ρωσικούς τίτλους

Αυτό θα συμβεί εάν οι μετοχές, τα ομόλογα και άλλοι τίτλοι ρωσικής προέλευσης αρχίσουν να παρουσιάζουν σταθερή ανοδική τάση. Κάτι που με τη σειρά του είναι εφικτό σε περίπτωση οικονομικής ανάκαμψης στη χώρα.

Αύξηση των τιμών του πετρελαίου

Μέχρι στιγμής, υπάρχει τόσο πολύ πετρέλαιο στη Ρωσία που το εξάγουμε στο εξωτερικό σε βιομηχανική κλίμακα. Η κατάσταση της ρωσικής και πριν από αυτήν της σοβιετικής οικονομίας εξαρτιόταν πάντα από τις τιμές του πετρελαίου. Περισσότερα από τα μισά έσοδα του προϋπολογισμού προέρχονται από χρήματα από το πετρέλαιο. Τα υπόλοιπα προέρχονται από άλλα ορυκτά.

Μόλις το πετρέλαιο πέσει κατά δύο δολάρια το βαρέλι, θα χάσουμε δισεκατομμύρια ρούβλια στον προϋπολογισμό. Εάν η τιμή πέσει κατά 10 δολάρια, η ρωσική οικονομία θα πέσει στην άβυσσο. Ευτυχώς, δεν υπάρχει ακόμη πτωτική τάση. Εάν οι τιμές για τον «μαύρο χρυσό» συνεχίσουν να ανεβαίνουν αργά, αυτό θα ενισχύσει το ρούβλι το δεύτερο εξάμηνο του 2019.

Αύξηση του ρυθμού εθνικής παραγωγής

Όλα είναι απλά εδώ - περισσότερες εξαγωγές, καλές και διαφορετικές, περισσότερα έσοδα στο ταμείο.

Μέχρι στιγμής, οι οικονομικοί δεσμοί με ξένες χώρεςως επί το πλείστον σχισμένο, όχι επιδιορθωμένο.

Η στάση του πληθυσμού απέναντι στο εθνικό νόμισμα

Εάν οι άνθρωποι αρχίσουν να εμπιστεύονται ξανά το ρωσικό νόμισμα, όπως έκαναν πριν από 5-10 χρόνια, αυτό θα αυξήσει αυτόματα την κατάστασή του.

Περισσότερες καταθέσεις του πληθυσμού σε εθνικό χρήμα σημαίνει πιο σταθερές χρηματιστηριακές τιμές του.

4. Αξίζει να ανταλλάξετε ρούβλια με δολάρια και ευρώ - γνώμη ειδικού

Οι ειδικοί πιστεύουν ότι η μαζική αγορά ξένων χρημάτων είναι κοντόφθαλμη και μη πρακτική. Ανά πάσα στιγμή, είναι καλύτερο να κρατάτε αποταμιεύσεις σε πολλά νομίσματα ταυτόχρονα. Οι τράπεζες έχουν ειδικές καταθέσεις σε πολλά νομίσματα για αυτούς τους σκοπούς - τις χρησιμοποιούν διορατικοί επενδυτές.

Μην ξεχνάτε ότι οι καταθέσεις σε ρούβλι συγκεντρώνουν περισσότερους τόκους από τις καταθέσεις σε ξένο νόμισμα. Κατά τη διάρκεια μιας περιόδου οικονομικής σταθεροποίησης, είναι ακόμη πιο κερδοφόρο να διατηρείτε αποταμιεύσεις σε ρωσικά χρήματα.

Αλλά πάρε το μακροπρόθεσμα δάνειασε USD δεν είναι σαφές. Θα πρέπει επίσης να πληρώσετε σε δολάρια. Ακόμη και μια μικρή αύξηση του δολαρίου θα μετατραπεί σε σοβαρό χρέος.

6. Συμπέρασμα

Ας βγάλουμε συμπεράσματα. Οι αναλυτές προβλέπουν τη συναλλαγματική ισοτιμία με βάση μια ιδανική κατάσταση. Και δεν υπάρχουν σχεδόν ιδανικές καταστάσεις στη φύση. Πάντα κάτι πάει στραβά, γι' αυτό και οι λαμπροί οικονομολόγοι κάνουν λάθη στις προβλέψεις τους.

Αν θέλετε να προστατεύσετε τις αποταμιεύσεις σας, διανείμετε τις μεταξύ τριών νομισμάτων. Τότε τα οικονομικά σοκ θα σας επηρεάσουν σε ελάχιστο βαθμό.

Ερώτηση προς τους αναγνώστες:
Τι προβλέψεις κάνετε εσείς προσωπικά για το ρούβλι;

Σας ευχόμαστε οικονομική ευημερία ανεξάρτητα από την επιλογή νομίσματος! Καλωσορίζουμε σχόλια, κριτικές και ιστορίες ζωής. Τα λέμε!

Την περασμένη Παρασκευή, η ισοτιμία του δολαρίου στο Χρηματιστήριο της Μόσχας ξεπέρασε τα 66 ρούβλια, για πρώτη φορά από τις 12 Οκτωβρίου. Στη συνέχεια το ρούβλι ενισχύθηκε λίγο, αλλά την Τρίτη άρχισε να πλησιάζει ξανά σε αυτό το επίπεδο. Το άλμα των επιτοκίων αναβίωσε αγορά συναλλάγματος, η οποία είναι ήδη συνηθισμένη σε σχετική σταθερότητα. Το ρούβλι ενισχύθηκε σταδιακά από τις αρχές Οκτωβρίου και μια νέα πτώση έχει προκαλέσει πολλές ανησυχίες. Ειδικά με φόντο τις εκλογές για το Κογκρέσο των ΗΠΑ, γιατί μετά τις εκλογές θα πρέπει να επιλυθεί το θέμα των αντιρωσικών κυρώσεων.

«Επί του παρόντος, η συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου επηρεάζεται από δύο ομάδες παραγόντων», εξηγεί ο αναλυτής της FinIst, Albert Kyatov. — Το πρώτο μπορεί να τον επηρεάσει βραχυπρόθεσμα. Συνδέεται ακριβώς με τις εκλογές για το Κογκρέσο των ΗΠΑ. Το δεύτερο είναι οι θεμελιώδεις διαδικασίες στο παγκόσμιο χρηματοοικονομική αγορά. Κατά τη γνώμη μου, οι παγκόσμιες τάσεις θα συμβάλουν πιο σημαντικά στην ανάπτυξη της δυναμικής του ρουβλίου.

Σύμφωνα με τον ίδιο, αξίζει να τονιστεί η «γερακίσια» πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ), η οποία όσο κι αν αντιστέκεται η κυβέρνηση Τραμπ, θα οδηγήσει σε ενίσχυση του δολαρίου. Η Fed αυξάνεται σταδιακά βασικό επιτόκιο, που είναι πλέον ίσο με 2,25%, και αναμένεται να φτάσει στο 2,5% μέχρι το τέλος του έτους. Όσο υψηλότερο είναι το επιτόκιο σε δολάρια, τόσο μικρότερη είναι η διαφορά μεταξύ της απόδοσης κρατικά ομόλογαΡωσία και ΗΠΑ.

«Αυτό οδηγεί σε πτώση του ενδιαφέροντος για τους τίτλους μας, εκροή κεφαλαίων από την εγχώρια αγορά χρέους και πτώση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου. Αυτός ακριβώς είναι ο λόγος που το ρούβλι έπεσε φέτος. Και αυτή η τάση μόλις αρχίζει να αποκτά δυναμική. Πιθανότατα, μέχρι το τέλος του έτους μπορούμε να δούμε το επιτόκιο στο επίπεδο των 72-74 ρούβλια ανά δολάριο. Εάν επιβάλουν κυρώσεις και κατά του εθνικού μας χρέους, τότε το ρούβλι μπορεί να πέσει στο 83. Ωστόσο, σε αυτήν την περίπτωση, η Τράπεζα της Ρωσίας πιθανότατα θα παρέμβει στην κατάσταση για να σταθεροποιήσει τη συναλλαγματική ισοτιμία, λέει ο ειδικός.

Ωστόσο, δεν κάνουν όλοι οι χρηματοδότες τόσο τολμηρές προβλέψεις. Όπως σημειώνει η Olga Prokhorova, εμπειρογνώμονας στο Διεθνές Χρηματοοικονομικό Κέντρο, το ρούβλι διατηρείται με μεγάλη σιγουριά μέχρι στιγμής. Παρά τις αρνητικές προσδοκίες, δεν υπήρξε έντονη πτώση.

Σύμφωνα με τον αναλυτή, αυτό δίνει λόγο να αναμένεται περαιτέρω ενίσχυση του ρωσικού νομίσματος - στα 64,2-64,8 ρούβλια ανά δολάριο. Φυσικά, κανείς δεν έχει ακόμη ακυρώσει τις απειλές κυρώσεων. Υπάρχει ένας άλλος κίνδυνος για τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου - νέο ρεκόρ αγορών συναλλάγματος από το Υπουργείο Οικονομικών. Θα ξεκινήσουν στις 8 Νοεμβρίου και θα διαρκέσουν έως τις 6 Δεκεμβρίου. Συνολικά, θα αγοραστούν ξένο νόμισμα αξίας 525,8 δισεκατομμυρίων ρούβλια. Κάθε μέρα θα διατίθενται 25 δισεκατομμύρια ρούβλια για την αγορά δολαρίων.

Παρεμπιπτόντως, το καλοκαίρι το Υπουργείο Οικονομικών σταμάτησε την αγορά συναλλάγματος ακριβώς για να σταθεροποιήσει τη συναλλαγματική ισοτιμία. Η επανέναρξη των αγορών είναι ένας νέος λόγος για την πτώση του ρουβλίου. Ωστόσο, σύμφωνα με τις προβλέψεις της Oksana Prokhorova, ακόμη και σε αρνητικό σενάριο, δεν πρέπει να αναμένεται απότομη άνοδος της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Μπορεί να αποδυναμωθεί στα 67-69 ρούβλια ανά δολάριο.

«Αυτή η εβδομάδα θα μπορούσε να είναι καθοριστική για το επιτόκιο», λέει ο Mikhail Mashchenko, αναλυτής στο κοινωνικό δίκτυο για επενδυτές στο eToro στη Ρωσία και την ΚΑΚ. — Είναι πολύ πιθανό μέχρι το Σαββατοκύριακο να ξαναρχίσει η συζήτηση για τις αντιρωσικές κυρώσεις. Επιπλέον, δεν υπάρχουν προς το παρόν προϋποθέσεις για αύξηση της τιμής του πετρελαίου. Η άνοδος του δολαρίου όχι μόνο ασκεί πίεση σε άλλα νομίσματα, αλλά περιορίζει επίσης τις δυνατότητες αύξησης των τιμών του πετρελαίου.

Σύμφωνα με τον ίδιο, οι κύριοι παραγωγοί είναι η Ρωσία, Σαουδική Αραβίακαι οι Ηνωμένες Πολιτείες αυξάνουν ενεργά την παραγωγή για να αποφύγουν την έλλειψη πρώτων υλών στην αγορά, η οποία θα πρέπει να συμβεί μετά την επιβολή κυρώσεων κατά του Ιράν. Ωστόσο, οι περιορισμοί που τέθηκαν σε ισχύ τη Δευτέρα δεν εντυπωσίασαν τους συμμετέχοντες στην αγορά. Πρώτον, αυτή η είδηση έχει ήδη γίνει αποδεκτή από τους επενδυτές και έχει ληφθεί υπόψη στις τιμές. Δεύτερον, οι Ηνωμένες Πολιτείες έκαναν μια εξαίρεση για τους μεγαλύτερους αγοραστές ιρανικού πετρελαίου - την Κίνα και την Ινδία. Αυτό σημαίνει ότι το χειρότερο σενάριο αποφεύχθηκε. Έτσι τώρα μπορούμε να πούμε ότι αν δεν υπάρχουν θετικά νέα, το ρωσικό νόμισμα έχει κάθε πιθανότητα να συνεχίσει να μειώνεται στα 67 ρούβλια ανά δολάριο.

Ο κορυφαίος αναλυτής Forex Optimum, Ivan Kapustyansky, συμμερίζεται την ίδια άποψη. Σύμφωνα με τις προβλέψεις του, βραχυπρόθεσμα το ρούβλι μπορεί να πλησιάσει το 66,9 και μεσοπρόθεσμα - στο 70,41. Σύμφωνα με τον Kapustyansky, η Κεντρική Τράπεζα μπορεί να προστατεύσει το ρούβλι από την πολιτική υψηλών επιτοκίων των Ηνωμένων Πολιτειών αυξάνοντας τα επιτόκια στο εσωτερικό. Είναι αλήθεια ότι ακόμη και αυτό το σενάριο θα έχει αρνητικό αντίκτυπο στο ρούβλι στο μέλλον. Για τις επιχειρήσεις το κόστος των δανείων θα αυξηθεί ξανά. Σε αυτό το πλαίσιο, η οικονομία μπορεί να αρχίσει να λιμνάζει και, ως εκ τούτου, να ασκεί πίεση Εθνικό νόμισμα. Είναι αλήθεια ότι το ρούβλι έχει πλέον κάθε πιθανότητα περαιτέρω ενίσχυσης.

«Παρά την εξωτερική αστάθεια, το ρωσικό ρούβλι εξακολουθεί να φαίνεται αρκετά σταθερό», σημειώνει ο Oleg Bogdanov, επικεφαλής αναλυτής του Teletrade Group. — Οι ξένες αγορές, υπό την επίδραση της διαδικασίας αύξησης των επιτοκίων αναχρηματοδότησης στις Ηνωμένες Πολιτείες, εισήλθαν σε περίοδο αναταράξεων.

Τον Οκτώβριο, ο δείκτης Nasdaq των εταιρειών υψηλής τεχνολογίας στις ΗΠΑ υποχώρησε με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 10 ετών. Οι δείκτες στην Ασία και την Ευρώπη υποχώρησαν, οι κίνδυνοι αυξήθηκαν αναδυόμενες αγορές. Η τιμή του πετρελαίου μειώθηκε κατά 15% από το υψηλό περίπου των 85 δολαρίων το βαρέλι. Είναι αλήθεια ότι, όπως φαίνεται με γυμνό μάτι, αυτά τα γεγονότα δεν είχαν ισχυρό αρνητικό αντίκτυπο στο ρωσικό ρούβλι. Με μεγάλη δυσκολία, το αμερικανικό δολάριο ανήλθε στα 66 ρούβλια. Οι ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ αποτελούν επίσης στοιχείο κινδύνου για τις παγκόσμιες αγορές.