Εμπορικά χαρτιά. Αξιόγραφα μετρητών. Τύποι τίτλων ανά διάρκεια

Υπάρχουν διάφορες ταξινομήσεις πολύτιμα χαρτιά. Με την ανάπτυξη της επιστήμης αστικός νόμοςΚαθώς αυξάνονται τα είδη των τίτλων, αυξάνεται και ο αριθμός των κριτηρίων ταξινόμησης. Εάν στην επιστήμη του αστικού δικαίου στα μέσα του τέλους του 19ου αιώνα, διάφοροι ερευνητές εντόπισαν τρία έως πέντε χαρακτηριστικά της ταξινόμησης των τίτλων (κατά περιεχόμενο, από την ταυτότητα του οφειλέτη, από την ταυτότητα του πιστωτή 35), τότε επί του παρόντος προσδιορίζονται έως και είκοσι ή περισσότερα χαρακτηριστικά. Η πολιτική κυκλοφορία είναι εξοικειωμένη με πολλούς τύπους τίτλων, γεγονός που καθιστά αναγκαία την κατάταξή τους 36 . Υπάρχει διαίρεση των τίτλων με βάση την οικονομική τους αξία. Από αυτή την άποψη, διακρίνονται οι τίτλοι διαπραγμάτευσης (νομισματικοί), τίτλοι (εμπόρευμα) και επενδυτικοί τίτλοι. Στο βαθμό που η αγορά κινητών αξιών βασίζεται στο χρήμα ως κεφάλαιο, ονομάζεται χρηματιστηριακή αγορά και, ως εκ τούτου, αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Το υπόλοιπο τμήμα της αγοράς κινητών αξιών μπορεί να ονομαστεί αγορά χρήματος και χρεογράφων εμπορευμάτων ή αγορά άλλων τίτλων. Τα συναλλακτικά έγγραφα έχουν σχεδιαστεί για να εξυπηρετούν τις σχέσεις πίστωσης και διακανονισμού ( τζίρο χρημάτων), δηλ. συναλλαγές χρημάτων. Αυτά περιλαμβάνουν κυρίως γραμμάτια και επιταγές. Τα παραστατικά κυριότητας εξυπηρετούν τον τζίρο των πραγμάτων (αγαθών). Πρόκειται για τις ήδη αναφερόμενες αποδείξεις αποθήκης, φορτωτικές και υποθήκες.

Οι τίτλοι εμπορευμάτων πιστοποιούν δικαιώματα σε αγαθά και υπηρεσίες. Αυτά είναι, για παράδειγμα, τα πιστοποιητικά στέγασης και τα στοχευμένα ομόλογα εμπορευμάτων. Σε αυτά περιλαμβάνονται επίσης τίτλοι ιδιοκτησίας (φορτωτική, απόδειξη αποθήκης, υποθήκη), που πιστοποιούν το δικαίωμα διάθεσης και παραλαβής του σχετικού ακινήτου.

Τα χρεόγραφα μετρητών είναι τίτλοι που παρέχουν στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να λάβει χρηματικά ποσά (εισόδημα). Οι νομισματικοί τίτλοι περιλαμβάνουν: ομόλογα, συναλλαγματικές, επιταγές, πιστοποιητικά καταθέσεων και ταμιευτηρίου, τραπεζικά βιβλιάρια πληρωτέα στον κομιστή και άλλα έγγραφα που ταξινομούνται ως τίτλοι από τη νομοθεσία περί χρεογράφων.

2.2. Τίτλοι εγγεγραμμένοι, ενταγμένοι και κομιστές

Ωστόσο, η πιο διαδεδομένη διαίρεση των τίτλων σε κομιστή, παραγγελία και εγγεγραμμένη. Σε ποια βάση προκύπτει αυτή η διαίρεση;

Οι βασικές αρχές του αστικού δικαίου της ΕΣΣΔ και των δημοκρατιών του 1991 έκαναν διάκριση μεταξύ αυτών των εγγράφων σύμφωνα με τη μέθοδο μεταφοράς τους. Άρθρο 2 του άρθρου. Το 31 των Θεμελιωδών Αρχών προέβλεπε ότι μια εγγύηση στον κομιστή μεταβιβάζεται σε άλλο πρόσωπο με παράδοση, μια εγγύηση παραγγελίας - με επιγραφή που πιστοποιεί τη μεταβίβαση και μια εγγεγραμμένη ασφάλεια - με τον τρόπο που ορίζεται για την εκχώρηση των αξιώσεων, εκτός εάν ο νόμος ορίζει διαφορετικά. Μια τέτοια λύση στο θέμα δεν μπορεί να θεωρηθεί επιτυχής. Η μέθοδος μεταφοράς των εγγράφων παραγγελίας, σύμφωνα με αυτό το άρθρο, δεν επιτρέπει τη διάκρισή τους από τα χαρτιά recta, τα οποία μπορούν επίσης να μεταφερθούν μέσω οπισθογράφησης στο ίδιο το χαρτί. Έτσι, για παράδειγμα, η μεταφορά ενός λογαριασμού recta μπορεί να επισημοποιηθεί με μια έγκριση που γίνεται στον ίδιο τον λογαριασμό, η οποία σε αυτή την περίπτωση θα πρέπει να θεωρείται ως εκχώρηση που εκφράζεται σε σύντομη μορφή 37. Επιπλέον, η συνταγή του άρθ. 31 αγνοεί το γεγονός ότι τα χρεόγραφα εντολών, ιδίως τα γραμμάτια εντολών, εξοπλισμένα με λευκή οπισθογράφηση, μπορούν να μεταβιβαστούν με απλή παράδοση (άρθρο 3 του άρθρου 14 των Κανονισμών για τις συναλλαγματικές και τα γραμμάτια, που εγκρίθηκαν με την Απόφαση της Κεντρικής Εκτελεστικής Επιτροπής Επιτροπή και το Συμβούλιο των Λαϊκών Επιτρόπων της ΕΣΣΔ της 7ης Αυγούστου 1937 Αρ. 104/1341 38), το οποίο όμως δεν τους μετατρέπει σε κομιστές τίτλους.

Υπάρχει μια ευρέως διαδεδομένη άποψη στη βιβλιογραφία ότι η διαίρεση των τίτλων στους καθορισμένους τύπους πραγματοποιείται σύμφωνα με τη μέθοδο προσδιορισμού του εξουσιοδοτημένου προσώπου 39 . Από την άποψη αυτή συντάσσεται ονομαστικό χαρτί στο όνομα συγκεκριμένου προσώπου, χαρτί παραγγελίας με εντολή ορισμένου προσώπου και χαρτί κομιστή στο όνομα του κομιστή του χαρτιού. Αυτή η διαίρεση τίτλων, που εγκρίθηκε με την παράγραφο 1 του άρθ. 145 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, ορθώς απορρίπτεται από τους πολίτες για τους ακόλουθους λόγους 40.

Πρώτον, οι τίτλοι στον κομιστή μπορεί να υποδεικνύουν το πρόσωπο που κατέχει το δικαίωμα από το χαρτί. Έτσι, για παράδειγμα, η παρ. 5 κ.σ. 5 του Νόμου περί Ενιαίων Επιταγών του 1931 και παρ. 4 κ.σ. 982 του Εσθονικού νόμου περί υποχρεώσεων νόμου του 2001 ταξινομεί τις επιταγές στον κομιστή με εναλλακτική ρήτρα κομιστή, δηλαδή έγγραφα που υποδεικνύουν ένα συγκεκριμένο πρόσωπο με την προσθήκη της ρήτρας «ή στον κομιστή» ή άλλης ισοδύναμης ρήτρας.

Δεύτερον, οι τίτλοι στον κομιστή δεν περιέχουν πάντα ρήτρα στον κομιστή, δηλαδή τη λέξη «στον κομιστή». Έτσι, για παράδειγμα, εάν το πιστοποιητικό ταμιευτηρίου δεν αναγράφει το όνομα του καταθέτη, τότε θεωρείται πιστοποιητικό κομιστή (άρθρο 8 των Κανονισμών «Περί Ταμιευτηρίου και Καταθετικών Πιστοποιητικών Πιστωτικών Ιδρυμάτων», εγκεκριμένο με επιστολή της Κεντρικής Τράπεζας του 10 Φεβρουαρίου 1992 Αρ. 14-3-20 41).

Τρίτον, μια ρήτρα διαταγής, η οποία υποδηλώνει τη δυνατότητα προσδιορισμού του αντικειμένου δικαίου βάσει τίτλου με εντολή του πρώτου αποκτώντος του τίτλου, δεν αποτελεί υποχρεωτικό μέρος της εγγύησης παραγγελίας.

Φαίνεται ότι η υπό εξέταση διαίρεση θα πρέπει να βασίζεται στη μέθοδο νομιμοποίησης του κατόχου του χαρτιού ως υποκειμένου του δικαιώματος που πιστοποιείται από το έγγραφο 42 . Σύμφωνα με αυτή τη βάση ταξινόμησης, οι τίτλοι χωρίζονται όχι σε τρεις, αλλά σε τέσσερις τύπους. Αυτή η διαίρεση πραγματοποιείται από πολλούς εγχώριους εμπορικούς και είναι επί του παρόντος κυρίαρχη στο ρωσικό αστικό δίκαιο 43 .

Η νομιμοποίηση πραγματοποιείται προς το συμφέρον του κατόχου τίτλου, της υπόχρεης οντότητας και τρίτων 44 . Ο κάτοχος του εγγράφου ενδιαφέρεται για τη νομιμοποίησή του, αφού του επιτρέπει να ασκήσει το δικαίωμα που πιστοποιεί η ασφάλεια. Ο οφειλέτης ενδιαφέρεται για εκτέλεση σε δεόντως νομιμοποιημένο κομιστή, αφού στην περίπτωση αυτή απαλλάσσεται από την υποχρέωσή του, ακόμη κι αν ο κομιστής δεν ήταν το εξουσιοδοτημένο από το έγγραφο πρόσωπο.

Ανάλογα με τη μέθοδο νομιμοποίησης του κατόχου τίτλου, όλοι οι τίτλοι που είναι γνωστοί στη ρωσική νομοθεσία χωρίζονται στους ακόλουθους τύπους.

Οι τίτλοι στον κομιστή νομιμοποιούν τον κάτοχό τους ως υποκείμενο του δικαιώματος που πιστοποιείται από το χαρτί από το γεγονός και μόνο της παρουσίασης του χαρτιού. Οι τίτλοι στον κομιστή περιλαμβάνουν απλές αποδείξεις αποθήκης (ρήτρα 1 του άρθρου 917 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας), βιβλιάρια αποταμίευσης στον κομιστή (παράγραφος 1 της ρήτρας 1 του άρθρου 843 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας), επιταγές στον κομιστή (άρθρο 878 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας), φορτωτικές για τον κομιστή (άρθρο 146 του Κώδικα Εργασίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας), ομόλογα κομιστή (παράγραφος 1 του άρθρου 16 του ομοσπονδιακού νόμου «Για την αγορά κινητών αξιών»), πιστοποιητικά κατάθεσης και αποταμίευσης στον κομιστή (ρήτρα 2 του άρθρου 844 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας) κ.λπ.

Τίτλοι παραγγελιών, παράδειγμα των οποίων μπορούν να είναι γραμμάτια εντολής (παράγραφος 1 άρθρου 11, παράγραφος 1 άρθρου 16 Κανονισμών για συναλλαγματικές και γραμμάτια), επιταγές εντολής (παρ. 1 παράγραφος 3 του άρθρου 880 ΑΚ. της Ρωσικής Ομοσπονδίας) και παραγγέλνετε φορτωτικές (άρθρο 146 του Κώδικα Εργασίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας), νομιμοποιεί τον κάτοχό του εάν αναφέρεται στο ίδιο το χαρτί ως ο πρώτος αγοραστής του 45 ή εάν μια συνεχής σειρά εγκρίσεων (οπισθογραφίες ) τελειώνει σε αυτό. Η έγκριση μπορεί να είναι προσωπική ή επιστολόχαρτο. Το πρώτο, σε αντίθεση με το κενό έντυπο, περιέχει το όνομα του οπισθογράφου.

Η συνέχεια μιας σειράς εγκρίσεων προκύπτει όταν η πρώτη εγγραφή γίνεται από τον πρώτο αγοραστή του χαρτιού και κάθε επόμενη γίνεται από το άτομο που έλαβε το χαρτί με την προηγούμενη επικύρωση. Μια κενή επιγραφή που γίνεται από ένα νομιμοποιημένο πρόσωπο δεν διακόπτει την αλυσίδα των εγκρίσεων.

Τυφλός τίτλος εντολών μπορεί να μεταβιβαστεί με τον ίδιο τρόπο με τον τίτλο στον κομιστή, δηλαδή με την παράδοση του εγγράφου στον αποκτώντα (άρθρο 3 του άρθρου 14 των Κανονισμών για τις συναλλαγματικές και τα γραμμάτια σε γραμμάτια). Ωστόσο, αυτό δεν το μετατρέπει σε κομιστή χαρτί 46, αφού ο κομιστής ενός τέτοιου χαρτιού νομιμοποιείται με τρόπο εγγενή όχι σε τίτλους στον κομιστή, αλλά σε τίτλους παραγγελίας (παρ. 1 του άρθρου 16 του Κανονισμού για τις συναλλαγματικές και τις γραμμάτια σημειώσεις) 47.

Οι ονομαστικοί τίτλοι, οι οποίοι σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία είναι ονομαστικές μετοχές και ονομαστικά ομόλογα (άρθρο 143 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας), νομιμοποιούν τον κάτοχό τους όταν αναφέρεται το όνομά του στο χαρτί, καθώς και στο βιβλίο (μητρώο) του υπόχρεο άτομο.

Συνήθεις ονομαστικοί τίτλοι (ρεκτά χαρτιά), όπως, για παράδειγμα, ονομαστικές φορτωτικές (άρθρο 146 του Κώδικα Εργασίας και Εμπορίου της Ρωσικής Ομοσπονδίας), γραμμάτια ορθής (παράγραφος 2 του άρθρου 11 των Κανονισμών για τις συναλλαγματικές και γραμμάτια προσημείωσης) και συστημένες επιταγές (ρήτρα 2 του άρθρου 880 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας), νομιμοποιούν τον κάτοχό τους εάν κατονομάζεται ως εξουσιοδοτημένος στο ίδιο το χαρτί ή είναι πρόσωπο στο οποίο έφτασε το χαρτί σε γενική πολιτική τρόπος.

Σε αντίθεση με τους κομιστές, τις εντολές και τους ονομαστικούς τίτλους, οι τίτλοι recta δεν έχουν δημόσια ισχύ και δεν προορίζονται για κυκλοφορία, με αποτέλεσμα ορισμένοι συντάκτες να μην τους ταξινομούν ως τίτλους. Για παράδειγμα, η Ε.Α. Ο Sukhanov υποστηρίζει ότι οι ονομαστικές συναλλαγματικές και οι ονομαστικές επιταγές δεν θεωρούνται από τον Αστικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας ως τίτλοι 48. Αλλά οι τίτλοι που υποδεικνύονται από τον συγγραφέα εμπίπτουν πλήρως στον νομικό ορισμό των τίτλων (παράγραφος 1, ρήτρα 1, άρθρο 142 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας) και επομένως καλύπτονται από τον κατάλογο των τίτλων που περιέχονται στο άρθρο. 143 Αστικός Κώδικας της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι ο όρος «εγγεγραμμένος» χρησιμοποιείται από τον Ρώσο νομοθέτη για να αναφέρεται τόσο σε εγγεγραμμένους όσο και σε συνήθεις ονομαστικούς τίτλους 49 .

Η Ε.Α. Ο Σουχάνοφ πιστεύει ότι τα χαρτιά recta είναι μόνο εκείνα τα καταχωρημένα χαρτιά που δεν μπορούν να μεταφερθούν σε άλλα άτομα 50. Μάλιστα, τα recta χαρτιά, κατά γενικό κανόνα, έχουν την ιδιότητα της μεταβατικότητας. Για παράδειγμα, οι εγγεγραμμένες συναλλαγματικές και τα πιστοποιητικά εγγεγραμμένων καταθέσεων (ταμιευτηρίου) μπορούν να μεταβιβάζονται με εκχώρηση (παράγραφος 2, άρθρο 11 των Κανονισμών για συναλλαγματικές και γραμμάτια, παράγραφος 1, παράγραφος 16 των κανονισμών «Περί πιστοποιητικών αποταμίευσης και καταθέσεων των πιστωτικών ιδρυμάτων»).

Σύμφωνα με την παράγραφο 1 του άρθρου. 8 του Ομοσπονδιακού Νόμου της 22ας Απριλίου 1996 αριθ. 39-FZ «Στην αγορά κινητών αξιών», ο εκδότης κινητών αξιών υποχρεούται να μεταφέρει την τήρηση του μητρώου των ιδιοκτητών των τίτλων του σε εξειδικευμένο γραμματέα εάν ο αριθμός των ιδιοκτητών τίτλοι που εκδίδονται από αυτήν (συμπεριλαμβανομένων των μετόχων - ιδιοκτητών μετοχών κάθε κατηγορίας και τύπου, ομολογιούχων) υπερβαίνει τους 500. Παράλληλα, η ανώνυμη εταιρεία, σύμφωνα με την ρήτρα 3 του άρθ. 44 του Ομοσπονδιακού Νόμου της 26ης Δεκεμβρίου 1995 Αρ. 208-FZ «Περί μετοχικών εταιρειών», υποχρεούται να μεταφέρει την τήρηση του μητρώου ιδιοκτητών κινητών αξιών σε εξειδικευμένο γραμματέα εάν ο αριθμός των μετόχων του υπερβαίνει τους πενήντα 51 .

Η νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας για τις κινητές αξίες, συμπεριλαμβανομένων των κανονισμών της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοοικονομικών Αγορών της Ρωσίας, μέχρι πρόσφατα δεν καθόριζε απαιτήσεις για τους υπαλλήλους του εκδότη - τον κάτοχο του μητρώου ιδιοκτητών κινητών αξιών, των οποίων οι εργασιακές ευθύνες περιλαμβάνουν την εκτέλεση των καθηκόντων του τήρηση μητρώου ιδιοκτητών κινητών αξιών 52 . Οι κανόνες που καθορίζουν τους υπαλλήλους του εκδότη, ο οποίος διατηρεί ανεξάρτητα μητρώο κατόχων τίτλων, και οι οποίοι είναι υπεύθυνοι για τη συντήρηση και την αποθήκευσή του 53 δεν είχαν καθοριστεί με σαφήνεια. Αυτή η κατάσταση πραγμάτων, όπως δείχνει η πρακτική της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοοικονομικών Αγορών της Ρωσίας και της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοοικονομικών Αγορών της Ρωσίας, συχνά οδηγεί σε πολυάριθμες περιπτώσεις παραβιάσεων της διαδικασίας και των κανόνων για τη διατήρηση του μητρώου κατόχων κινητών αξιών από εκδότες που διατηρούν ανεξάρτητα το μητρώο, το οποίο συνεπάγεται παραβίαση των δικαιωμάτων των μετόχων αυτών των εκδοτών και την εμφάνιση εταιρικών συγκρούσεων.

Η κατάσταση άλλαξε σημαντικά μετά την έναρξη ισχύος του Διατάγματος της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοοικονομικών Αγορών της Ρωσίας, της 27ης Δεκεμβρίου 2007, αριθ. εκδότες ονομαστικών κινητών αξιών» 54 (εφεξής θα αναφέρεται ως Διάταγμα της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοοικονομικών Αγορών της Ρωσίας Αρ. 07-113/pz-n). Αυτή η κανονιστική πράξη αποσκοπεί στην προστασία των δικαιωμάτων των μετόχων και στη βελτίωση του λογιστικού συστήματος στην αγορά κινητών αξιών. Η εντολή αριθ. 07-113/pz-n της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοοικονομικών Αγορών της Ρωσίας ορίζει απαιτήσεις με τις οποίες πρέπει να συμμορφώνονται οι εκδότες τίτλων που διατηρούν ανεξάρτητα μητρώα κατόχων τίτλων.

Για τη νομιμοποίηση συστημένης επιταγής που αποκτήθηκε ως αποτέλεσμα της διάσπασης νομικού προσώπου απαιτείται η προσκόμιση διαχωριστικού ισολογισμού. Κατά τη χρήση αυτών των στοιχείων, μιλάμε για άτυπες μεθόδους νομιμοποίησης 55, οι οποίες δεν λαμβάνονται υπόψη κατά την ταξινόμηση των τίτλων.

είναι τίτλος ως πλασματικό εμπόρευμα. Είναι υποκατάστατο εμπορευμάτων, πιστοποιητικό ιδιοκτησίας προσωρινά αλλοτριωμένου πράγματος, το οποίο μπορεί να κυκλοφορήσει στην αγορά αντί για αυτό το ίδιο το πράγμα.

Ο τίτλος εμπορευμάτων είναι μια μορφή ύπαρξης μιας απλής δανειακής σχέσης εμπορευμάτων ως τίτλος. Οι νόμιμοι τύποι του είναι οι αποδείξεις αποθήκης και οι φορτωτικές.

Η προσωρινή αποξένωση ενός πράγματος ως απλού εμπορεύματος, που καθορίζεται με την έκδοση τίτλου στον ιδιοκτήτη του, είναι η δημιουργία ειδικής αξιακής σχέσης μεταξύ του εκδότη και του επενδυτή. Σύμφωνα με αυτή τη σχέση, ο εκδότης ενός τίτλου εμπορευμάτων λαμβάνει στη διάθεσή του το εμπόρευμα μόνο ως αντικείμενο, δηλ. επηρεάζει μόνο την αξία χρήσης του εμπορεύματος και ο ιδιοκτήτης του τίτλου εμπορευμάτων λαμβάνει στη διάθεσή του την αξία του εμπόρευμα, αλλά μόνο, φυσικά, όχι άμεσα, αφού η αξία δεν μπορεί να διαχωριστεί από ένα πράγμα, αλλά με τη μορφή τίτλου, δηλαδή ως πλασματική αξία.

Η εμπορευματική μορφή ενός τίτλου καθιστά δυνατό τον διαχωρισμό της αξίας χρήσης ενός προϊόντος από την αξία του, ως αποτέλεσμα του οποίου, με τη μορφή τίτλου, η αξία του προϊόντος αρχίζει να κυκλοφορεί χωριστά μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά, χωρίς να μετακινείται φυσικά η το ίδιο το προϊόν μεταξύ τους, δηλαδή χωρίς να κυκλοφορεί η αξία χρήσης του.

Χρηματική ασφάλεια - αυτό είναι ένα αξιόγραφο ως υποκατάστατο χρημάτων, ένα είδος απόδειξης ιδιοκτησίας ενός συγκεκριμένου ποσού προσωρινά αποξενωμένου χρήματος, το οποίο μπορεί να εκτελέσει τη λειτουργία πληρωμής ενός χρήματος. Τα νομικά του είδη είναι οι επιταγές και οι συναλλαγματικές. Η ουσία ενός νομισματικού τίτλου είναι ο διαχωρισμός των λειτουργιών ενός ορισμένου σύνολο χρημάτωνμεταξύ του εκδότη ενός τίτλου και του ιδιοκτήτη του. Αυτό γίνεται με τέτοιο τρόπο ώστε ο εκδότης να έχει χρήματα μόνο ως πηγή χρηματικού δανείου και ο ιδιοκτήτης του τίτλου να έχει χρήματα μόνο ως μέσο αγοράς και πληρωμής (διακανονισμοί). Με άλλα λόγια, με τη μορφή νομισματικού τίτλου, η λειτουργία πληρωμής και διακανονισμού του χρήματος είναι σχετικά απομονωμένη από τη χρήση του ως δανείου. Ένα χρηματικό χρεόγραφο είναι ένα είδος πιστωτικού χρήματος. Ένα νομισματικό τίτλο είναι μια αγοραία μορφή ύπαρξης της συνάρτησης πληρωμής και διακανονισμού του χρήματος, σχετικά απομονωμένη από άλλες λειτουργίες του χρήματος.

Διαφορές μεταξύ ενός τίτλου μετρητών και ενός τίτλου εμπορευμάτων:

• Η επιστροφή χρημάτων από τον εκδότη κατά την ακύρωση ενός νομισματικού τίτλου δεν διαφέρει εξωτερικά από την αγορά και την πώλησή του. Κατά την εξαργύρωση ενός εμπορεύσιμου τίτλου, το ίδιο το εμπόρευμα επιστρέφεται (σε ​​αντάλλαγμα την ασφάλεια) και επομένως η ακύρωση δεν λειτουργεί ως μορφή αγοράς και πώλησης ενός τίτλου.
• η πώληση ενός νομισματικού τίτλου στη δευτερογενή αγορά (δηλαδή πριν από την ημερομηνία εξόφλησής του) γίνεται πάντα σε τιμή μικρότερη από το χρηματικό ποσό που έχει αποπληρωθεί σε αυτό, δεδομένου ότι το χρηματικό ποσό που δανείστηκε είναι πάντα μικρότερο από το ποσό του χρέους που έχει αποπληρωθεί . Η πώληση εμπορεύσιμου τίτλου στη δευτερογενή αγορά πραγματοποιείται σύμφωνα με την τρέχουσα αγοραία τιμή του προϊόντος που αντιπροσωπεύει.

Αντιπροσωπεύει το δικαίωμα κατοχής συμμετοχών σε μια μετοχική εταιρεία (μια μετοχή), μια υποχρέωση προς τους πιστωτές (ένα ομόλογο) ή το δικαίωμα λήψης περιουσίας (ένα δικαίωμα προαίρεσης).

Ταξινόμηση

Τα χρεόγραφα μετρητών μπορούν να χωριστούν σε δύο κατηγορίες - μετοχές και ομόλογα.

• Μια μετοχή είναι το ιδιοκτησιακό συμφέρον ενός μετόχου σε μια εταιρεία, εταιρεία ή καταπίστευμα. Οι μετοχές μπορεί να είναι απλές ή προτιμώμενες. Συνήθως δεν σας δίνουν το δικαίωμα σε τακτικό εισόδημα (εκτός εάν η εταιρεία πληρώνει μερίσματα), αλλά μπορεί να επωφεληθεί από κέρδη κεφαλαίου κατά τη στιγμή της πώλησης. Οι μετοχές δίνουν στον ιδιοκτήτη τον έλεγχο της εταιρείας (ανάλογα με τη μετοχή του) μέσω ψηφοφορίας. Σε περίπτωση πτώχευσης της εκδότριας εταιρείας, οι μέτοχοι θα διαιρούν μεταξύ τους μόνο το κεφάλαιο που απομένει μετά την εξόφληση όλων των υποχρεώσεων.
• Το ομόλογο ή το γραμμάτιο υπόσχεσης είναι μια αντιπροσώπευση ενός συγκεκριμένου χρηματικού ποσού που έχει δανειστεί και πρέπει να εξοφληθεί. Το ομόλογο προσδιορίζει το ποσό του δανείου, επιτόκιοκαι ημερομηνία λήξης. Οι χρεωστικές υποχρεώσεις ταξινομούνται σε κρατικά ομόλογα, εταιρικά ομόλογα, πιστοποιητικά καταθέσεων και καλυμμένα ομόλογα. Δίνουν στον ιδιοκτήτη τους το δικαίωμα να λαμβάνει τακτικές πληρωμές με τη μορφή τόκων και να αποπληρώνει το ποσό του δανείου, ανεξάρτητα από οικονομικούς δείκτεςτο έργο του εκδότη. Τα ομόλογα εκδίδονται για καθορισμένη περίοδο, στο τέλος της οποίας μπορούν να παρουσιαστούν στον εκδότη για εξαγορά.

Ξεχωριστά, υπάρχουν υβριδικοί τίτλοι που έχουν τα χαρακτηριστικά τόσο των μετοχών όσο και των ομολόγων. Αυτά περιλαμβάνουν:

• εντάλματα μετοχών - μια επιλογή που εκδίδεται από την ίδια την εταιρεία και δίνει στον μέτοχο το δικαίωμα να αγοράσει μετοχές σε καθορισμένη τιμή εντός μιας καθορισμένης περιόδου.
• μετατρέψιμα ομόλογα - ομόλογα που μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές της εκδότριας εταιρείας.
• Οι προνομιούχες μετοχές είναι μετοχές για τις οποίες η εταιρεία πραγματοποιεί κατά προτεραιότητα πληρωμές τόκων, μερισμάτων ή άλλων εσόδων.

Οι προνομιούχες μετοχές, αν και τυπικά μετοχές, εξακολουθούν να έχουν τα χαρακτηριστικά χρέους, αφού προβλέπουν την καταβολή μερισμάτων με σταθερό επιτόκιο και επομένως είναι στην πραγματικότητα τίτλοι με σταθερό εισόδημα.

Χρηματιστήριο

Οι τίτλοι δημοσίου χρήματος διαπραγματεύονται στις . Αυτός ο μηχανισμός εξασφαλίζει αξιόπιστες τιμές, ρευστότητα και ρυθμιζόμενη αγορά. Πρόσφατα, ανεπίσημο ηλεκτρονικά συστήματαδιαπραγμάτευση, έτσι ώστε οι τίτλοι να μπορούν να αγοραστούν σε εξωχρηματιστηριακές πλατφόρμες (OTC) ή απευθείας από άλλους επενδυτές.

Οι κάτοχοι τίτλων μπορούν να τα πουλήσουν στη δευτερογενή αγορά σε άλλους επενδυτές. Οι τίτλοι που αγοράζονται σε ιδιωτική τοποθέτηση δεν υπόκεινται σε δημόσια διαπραγμάτευση και μπορούν να μεταβιβαστούν μόνο σε περιορισμένη ομάδα επενδυτών.

Οι εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι πολύ ρευστοί χρηματοπιστωτικά μέσακαι μπορεί να μετατραπεί γρήγορα σε μετρητά με λογικό κόστος. Η ρευστότητα των τίτλων βασικών εμπορευμάτων προϋποθέτει ότι έχουν διάρκεια μικρότερη του ενός έτους και ότι τα επιτόκια με τα οποία μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν έχουν μικρή επίδραση στις τιμές. Παραδείγματα εμπορεύσιμων τίτλων περιλαμβάνουν εμπορικά χαρτιά, τραπεζικές αποδοχές, γραμμάτια δημοσίου και άλλα μέσα χρηματαγοράς.

ΔΙΑΣΚΕΔΑΣΗ «Εμπορεύσιμοι τίτλοι»

Οι εμπορεύσιμοι τίτλοι ορίζονται ως οποιαδήποτε απεριόριστα χρηματοπιστωτικά μέσα που μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν σε ένα κοινό χρηματιστήριοή ανταλλαγή ομολόγων. Ως εκ τούτου, οι εμπορεύσιμοι τίτλοι ταξινομούνται ως εμπορεύσιμοι μετοχικοί τίτλοι ή εμπορεύσιμοι χρεωστικοί τίτλοι. Άλλες απαιτήσεις για τίτλους βασικών εμπορευμάτων περιλαμβάνουν την παρουσία μιας ισχυρής δευτερογενούς αγοράς που μπορεί να διευκολύνει τις γρήγορες συναλλαγές αγοράς και πώλησης και την παρουσία μιας δευτερογενούς αγοράς που παρέχει ακριβείς τιμές τιμών στους επενδυτές. Τα έσοδα από αυτούς τους τύπους τίτλων είναι χαμηλά επειδή οι εμπορικοί τίτλοι είναι υψηλής ρευστότητας και θεωρούνται ασφαλής επένδυση.

Εμπορεύσιμοι τίτλοι

Οι εμπορεύσιμοι τίτλοι μπορεί να είναι είτε συνήθεις είτε προνομιούχες μετοχές. Είναι τίτλοι μιας εισηγμένης εταιρείας που ανήκει σε άλλη εταιρεία και είναι εισηγμένοι στον ισολογισμό αυτής της εταιρείας χαρτοφυλακίου. Εάν η μετοχή αναμένεται να ρευστοποιηθεί ή να διαπραγματευτεί εντός ενός έτους, η εταιρεία χαρτοφυλακίου θα την εισαγάγει ως κυκλοφορούν ενεργητικό. Αντίθετα, εάν μια εταιρεία αναμένει να διατηρήσει τις μετοχές για περισσότερο από ένα έτος, θα εισαγάγει το κεφάλαιο ως μη κυκλοφορούν περιουσιακό στοιχείο. Όλοι οι εμπορεύσιμοι εκδοτέοι τίτλοι, τρέχοντες και μακροπρόθεσμοι, παρατίθενται παρακάτω ανά αξία ή αγορά.

Εάν, ωστόσο, μια εταιρεία επενδύει στα ίδια κεφάλαια μιας άλλης εταιρείας για την απόκτηση ή τον έλεγχο αυτής της εταιρείας, οι τίτλοι δεν θεωρούνται εμπορεύσιμοι τίτλοι. Αντίθετα, η εταιρεία τα καταγράφει ως μακροπρόθεσμες επενδύσεις στον ισολογισμό της.

Εμπορεύσιμα χρεόγραφα

Τα εμπορεύσιμα χρεόγραφα θεωρούνται τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα που εκδίδονται από δημόσια εταιρεία που ανήκει σε άλλη εταιρεία. Οι εμπορεύσιμοι χρεωστικοί τίτλοι συνήθως κατέχονται από μια εταιρεία αντί για μετρητά, επομένως είναι ακόμη πιο σημαντικό να υπάρχει μια καθιερωμένη δευτερογενής αγορά. Όλοι οι εμπορεύσιμοι χρεωστικοί τίτλοι διατηρούνται στην αξία τους στον ισολογισμό μιας εταιρείας ως κυκλοφορούν ενεργητικό έως ότου το κέρδος ή η ζημία πραγματοποιηθεί κατά την πώληση του χρεωστικού τίτλου.

Τα εμπορεύσιμα χρεόγραφα θεωρούνται βραχυπρόθεσμες επενδύσεις και αναμένεται να πωληθούν εντός ενός έτους. Εάν ένας χρεωστικός τίτλος αναμένεται να διατηρηθεί για περισσότερο από ένα έτος, θα πρέπει να ταξινομηθεί ως μακροπρόθεσμη επένδυσηστον ισολογισμό της εταιρείας.

• διπλή απόδειξη αποθήκης?
• απόδειξη αποθήκης ως μέρος διπλού πιστοποιητικού·
• πιστοποιητικό ενεχύρου (εντάλμα) ως μέρος διπλού πιστοποιητικού·
• απλή απόδειξη αποθήκης.

Ο δέκατος πέμπτος τύπος ρωσικής ασφάλειας είναι αυτός που έχει λάβει δικαιώματα ιθαγένειας σύμφωνα με το νόμο της Ρωσικής Ομοσπονδίας «Περί υποθήκης (ενέχυρα ακίνητης περιουσίας)», ο οποίος τέθηκε σε ισχύ στις 16 Ιουλίου 1998. Ο τελευταίος από τους τίτλους που είναι διαθέσιμοι στο Η Ρωσία είναι επενδυτικό μερίδιο(σύμφωνα με το νόμο της Ρωσικής Ομοσπονδίας «Σε επενδυτικά κεφάλαια", 2001).

Κυβερνητικό ομόλογο και μόνο ένα ομόλογο- πρόκειται για τον ίδιο τύπο ασφάλειας με τη μόνη διαφορά, που συνίσταται στο γεγονός ότι κρατικό ομόλογομπορεί να απελευθερωθεί μόνο από το κράτος, αλλά απλώς ένα ομόλογο - οποιοδήποτε νομικό πρόσωπο.

Εάν ένα ομόλογο εκδίδεται από το κράτος, τότε ένα τέτοιο ομόλογο ονομάζεται κρατικό ομόλογο. Αν όργανα τοπική κυβέρνηση- μετά δημοτική. Νομικά πρόσωπα εκδίδουν επίσης ομόλογα: τράπεζες - τραπεζικά ομόλογα, άλλες εταιρείες - εταιρικές. Τα φυσικά πρόσωπα δεν εκδίδουν ομόλογα.

ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ βιβλίο αποταμίευσηςστον κομιστήστην πραγματικότητα υπάρχει ένα είδος τραπεζικού πιστοποιητικού(μαζί με πιστοποιητικά καταθέσεων και πιστοποιητικά αποταμίευσης).

Έλεγχος ιδιωτικοποίησηςτελείωσε την ύπαρξή του το 1996.

Τα ακόλουθα οκτώ επιτρέπονται νομικά (νόμιμα) για κυκλοφορία και κυκλοφορία στη Ρωσία: οικονομικούς τύπουςτίτλοι: μετοχές, ομόλογα, συναλλαγματικές, επιταγές, τραπεζικά πιστοποιητικά, φορτωτικές, υποθήκες και μετοχές επενδύσεων.

Προβολή

Προβολή -σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας "On" είναι "μια ασφάλεια εκπομπών που διασφαλίζει τα δικαιώματα του ιδιοκτήτη της (μετόχου) να λαμβάνει μέρος των κερδών της μετοχικής εταιρείας με τη μορφή μερισμάτων, συμμετοχή στη διαχείριση την ανώνυμη εταιρεία και μέρος της περιουσίας που απομένει μετά την εκκαθάρισή της.»

Ο οικονομικός ορισμός είναι ένας τίτλος που πιστοποιεί μια ενιαία εισφορά στο εγκεκριμένο κεφάλαιο μιας εταιρικής σχέσης με τα συνακόλουθα δικαιώματα για τον ιδιοκτήτη του.

Δεσμός

Δεσμός- σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας «Σχετικά με την αγορά κινητών αξιών» - πρόκειται για «ένα αξιόλογο βαθμού έκδοσης που διασφαλίζει το δικαίωμα του κατόχου του να λάβει από τον εκδότη ενός ομολόγου εντός της περιόδου που καθορίζεται από αυτόν την ονομαστική αξία και το ποσοστό αυτής της αξίας ή ισοδύναμου ακινήτου που καθορίζεται σε αυτό».

Οικονομικός ορισμός είναι ο τίτλος που πιστοποιεί μια ενιαία χρεωστική υποχρέωση του εκδότη (του κράτους ή οποιουδήποτε άλλου νομικού προσώπου) για την επιστροφή της ονομαστικής του αξίας μετά από μια ορισμένη περίοδο στο μέλλον με όρους που ταιριάζουν στον κάτοχό του.

Συναλλαγματική

Συναλλαγματική- εγγύηση που πιστοποιεί έγγραφη χρηματική υποχρέωση του οφειλέτη για εξόφληση της οφειλής, η μορφή και η κυκλοφορία της οποίας ρυθμίζονται από ειδική νομοθεσία - συναλλαγματική.

• χρεωστικό γραμμάτιο- πρόκειται για εγγύηση που πιστοποιεί την άνευ όρων υποχρέωση (υπόσχεση) του οφειλέτη να καταβάλει το χρηματικό ποσό που καθορίζεται σε αυτό στον κάτοχο του λογαριασμού μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα.
• συναλλαγματική- πρόκειται για τίτλο που πιστοποιεί μια προσφορά στον οφειλέτη να πληρώσει το χρηματικό ποσό που αναφέρεται σε αυτό στο πρόσωπο που ορίζεται σε αυτό μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα.

Ελεγχος

Ελεγχος- έγγραφο ασφαλείας που πιστοποιεί γραπτή εντολή του συρτάρου της επιταγής προς την τράπεζα να καταβάλει στον παραλήπτη της επιταγής το χρηματικό ποσό που αναφέρεται σε αυτήν κατά τη διάρκεια ισχύος της. Η επιταγή είναι ένα είδος συναλλαγματικής που εκδίδεται μόνο από τράπεζα.

Πιστοποιητικό τράπεζας

Πιστοποιητικό τράπεζας- έναν τίτλο που είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμο πιστοποιητικό χρηματικής κατάθεσης (κατάθεση - για νομικά πρόσωπα, εξοικονόμηση - για τα άτομα) σε τράπεζα με την υποχρέωση της τελευταίας να επιστρέψει αυτήν την κατάθεση και τους τόκους αυτής μετά από μια καθορισμένη περίοδο στο μέλλον.

Φορτωτική

φορτωτική -μια ασφάλεια, η οποία είναι έγγραφο τυποποιημένης μορφής, αποδεκτό στη διεθνή πρακτική, για τη μεταφορά φορτίου, που πιστοποιεί τη φόρτωση, τη μεταφορά και το δικαίωμα παραλαβής του.

Στεγαστικών δανείων

Στεγαστικών δανείων -Πρόκειται για εγγεγραμμένο τίτλο που πιστοποιεί τα δικαιώματα του ιδιοκτήτη του, σύμφωνα με σύμβαση υποθήκης (ενέχυρο ακίνητης περιουσίας), να λάβει χρηματική υποχρέωση ή το ακίνητο που καθορίζεται σε αυτό.

Επενδυτικό μερίδιο

Επενδυτικό μερίδιο- εγγεγραμμένο τίτλο που πιστοποιεί το μερίδιο του ιδιοκτήτη του στην ιδιοκτησία του ακινήτου που αποτελεί αμοιβαίο επενδυτικό κεφάλαιο.

Οι εισηγμένοι τύποι τίτλων, χαρακτηριστικό των χωρών με ιδιαίτερα ανεπτυγμένες οικονομίες αγοράς, δεν είναι εξαντλητικοί και επομένως μπορεί να προβλεφθεί ότι στο μέλλον ο αριθμός των τύπων τίτλων που επιτρέπονται από τη ρωσική νομοθεσία θα αυξηθεί.

Οι ρωσικοί τίτλοι μπορούν να διανεμηθούν σύμφωνα με τα κύρια χαρακτηριστικά που αναφέρονται ως εξής.

Εκτός από τους εισηγμένους τύπους τίτλων, που μπορούν να ονομαστούν βασικοί ή κύριοι τίτλοι, στην παγκόσμια πρακτική υπάρχουν τίτλοι που βασίζονται σε πρωτογενείς και επομένως θεωρούνται παράγωγα σε σχέση με αυτούς. Τα παράγωγα ή οι δευτερεύοντες τίτλοι περιλαμβάνουν τίτλους που βασίζονται σε μετοχές και ομόλογα: αποδείξεις θεματοφύλακα, εντάλματα μετοχών κ.λπ.

Δευτερογενής ή παράγωγος τίτλοςείναι ένας τίτλος που παρέχει στον ιδιοκτήτη του όχι άμεσα δικαιώματα ιδιοκτησίας, αλλά δικαιώματα σε τυχόν υποκείμενους τίτλους και, μέσω αυτών, σε δικαιώματα ιδιοκτησίας.

Απόδειξη αποθετηρίου -πρόκειται για τίτλο που υποδεικνύει την κυριότητα ενός συγκεκριμένου αριθμού μετοχών ξένου εκδότη, αλλά έχει εκδοθεί για κυκλοφορία στη χώρα του επενδυτή· Πρόκειται για μια μορφή έμμεσης αγοράς μετοχών ξένου εκδότη.

Εγγύηση μετοχών- πρόκειται για τίτλο που δίνει στον κάτοχό του το δικαίωμα να αγοράσει από έναν δεδομένο εκδότη ορισμένο αριθμό μετοχών (ομολογιών) του σε τιμή που ορίζει ο ίδιος κατά τη διάρκεια μιας χρονικής περιόδου που ορίζει ο ίδιος.

Χαρακτηριστικά της ασφάλειας

Η φόρμα έχει μια σειρά από λεπτομέρειες ή οικονομικά χαρακτηριστικά, μαζί με το ουσιαστικό («κεφάλαιο») περιεχόμενό τους. Καθορίζεται χαρακτηριστικά της αγοράςσυνήθως έχουν αντίθετη φύση κατά ζεύγη (για παράδειγμα, έντυπες ή χωρίς χαρτί μορφές ύπαρξης τίτλου), και επομένως οι τίτλοι ταξινομούνται ανάλογα με το χαρακτηριστικό του αντίστοιχου ζεύγους που συναντούν. Ο συνδυασμός αυτών των χαρακτηριστικών που είναι εγγενείς σε έναν τίτλο αποτελεί το οικονομικό του περιεχόμενο.

Το σύνολο των χαρακτηριστικών που έχει κάθε τίτλος περιλαμβάνει:

• περίοδος ύπαρξης: πότε κυκλοφόρησε, για ποιο χρονικό διάστημα ή επ' αόριστον·

• μορφή ύπαρξης: έντυπο, ή, νομικά, έντυπο έγγραφο, ή χωρίς χαρτί, μη τεκμηριωμένη μορφή.
• υπηκοότητα: ασφάλεια εσωτερικού ή άλλου κράτους, δηλ. ξένου·

• διαδικασία εγγραφής του ιδιοκτήτη: στον κομιστή ή σε ένα συγκεκριμένο πρόσωπο (νομικό, φυσικό).
• μορφή έκδοσης: εκπομπή, δηλαδή εκδοθείσα σε χωριστές σειρές, εντός των οποίων όλοι οι τίτλοι είναι ακριβώς οι ίδιοι ως προς τα χαρακτηριστικά τους, ή μη εκπομπή (μεμονωμένοι)·
• τύπος εκδότη, δηλαδή αυτός που εκδίδει τίτλο στην αγορά: κράτος, εταιρείες, ιδιώτες·
• βαθμός διαπραγματεύσιμου: κυκλοφορεί ελεύθερα στην αγορά ή υπάρχουν περιορισμοί.
• επίπεδο κινδύνου: υψηλό, χαμηλό, κ.λπ.
• διαθεσιμότητα δεδουλευμένων εσόδων: αν κάποιο εισόδημα καταβάλλεται ή όχι.
• διαδικασία μεταβίβασης (μορφή διεύθυνσης): παράδοση, εκχώρηση δικαιωμάτων αξίωσης: εκχώρηση ή οπισθογράφηση.
• Εγγραφή: εγγεγραμμένο ή μη.
• τύπος ονομασίας: σταθερή ή μεταβλητή.

Ταξινόμηση και τύποι τίτλων

Ανάλογα με τα διάφορα χαρακτηριστικά, οι τίτλοι ταξινομούνται ως εξής:

Τύποι τίτλων ανά διάρκεια:

• επείγον (η διάρκεια ζωής είναι περιορισμένη χρονικά).
• αιώνια (η διάρκεια ζωής δεν περιορίζεται χρονικά).

Οι τίτλοι που εκδίδονται για όλη τη ζωή του υπόχρεου υπό αυτές δεν σχετίζονται άμεσα με καμία χρονική περίοδο και ως εκ τούτου είναι τίτλοι αορίστου χρόνου. Αυτές συνήθως περιλαμβάνουν μετοχές. Οι τίτλοι που εκδίδονται για περιορισμένο χρονικό διάστημα, ανεξάρτητα από το αν προσδιορίζεται πότε εκδίδεται ή θα καθοριστεί κατά την κυκλοφορία του, αποτελούν ομάδα προθεσμιακών τίτλων.

Οι μελλοντικοί τίτλοι έχουν διάρκεια ζωής που καθορίζεται κατά την έκδοσή τους ή μια διαδικασία για τον καθορισμό αυτής της περιόδου. Συνήθως, οι τίτλοι ορισμένου χρόνου χωρίζονται σε τρεις υποκατηγορίες:

• βραχυπρόθεσμα, με διάρκεια έως 1 έτος·
• μεσοπρόθεσμα, με διάρκεια από 1 έτος έως 5 έτη·
• μακροπρόθεσμα, με διάρκεια από 5 έως 30 έτη (οι τίτλοι που υποστηρίζονται με στεγαστικά δάνεια, βάσει νόμου, μπορούν να εκδοθούν με διάρκεια έως και 40 έτη).

Τίτλοι ορισμένου χρόνου, των οποίων η περίοδος κυκλοφορίας δεν ρυθμίζεται με κανέναν τρόπο, υπάρχουν δηλαδή μέχρι τη στιγμή της εξαγοράς, η ημερομηνία των οποίων δεν αναφέρεται με κανένα τρόπο κατά την έκδοση του τίτλου, αλλά μόνο η διαδικασία ακύρωσής τους ( εξαγορά) καθιερώνεται, ονομάζονται ανακλητέα.

Τύποι τίτλων ανά μορφή ύπαρξης:

• χαρτί ή ντοκιμαντέρ?
• χωρίς χαρτί ή χωρίς έγγραφα.

Η κλασική μορφή ύπαρξης τίτλου είναι ένα έντυπο έντυπο, στο οποίο η ασφάλεια υπάρχει με τη μορφή εγγράφου. Η ανάπτυξη της αγοράς κινητών αξιών απαιτεί τη μετάβαση πολλών τύπων τίτλων, κυρίως μετοχικών, σε μια μη τεκμηριωμένη μορφή ύπαρξης.

Τύποι τίτλων ανά εθνικότητα:

• εθνικό (ρωσικό);
• ξένο;

Τύποι τίτλων ανά μορφή ιδιοκτησίας:

• τίτλους στον κομιστή ή στον κομιστή·
• καταχωρημένα, τα οποία περιέχουν το όνομα του ιδιοκτήτη του και είναι εγγεγραμμένα στο μητρώο ιδιοκτητών αυτού του τίτλου·

Η κυριότητα ενός τίτλου μπορεί να είναι εγγεγραμμένη ή στον κομιστή. Στην ανώνυμη ασφάλεια δεν αναγράφεται το όνομα του ιδιοκτήτη της και η κυκλοφορία της γίνεται με απλή μεταβίβαση από άτομο σε άτομο. Ένας καταχωρημένος τίτλος περιέχει το όνομα του κατόχου του και, επιπλέον, είναι εγγεγραμμένος σε ειδικό μητρώο. Συνήθως μεταβιβάζεται με συμφωνία των μερών ή με ανάθεση.

Εάν μια ονομαστική αξία μεταβιβαστεί σε άλλο πρόσωπο με τη σύνταξη σημείωσης μεταβίβασης (οπισθογράφηση) σε αυτήν, ή με εντολή του ιδιοκτήτη της, τότε ονομάζεται τίτλος παραγγελίας.

Τύποι τίτλων ανά μορφή έκδοσης:

• εκπομπή, δηλαδή εκδοθείσα σε μεγάλες ποσότητες, εντός των οποίων όλοι οι τίτλοι είναι απολύτως πανομοιότυποι·
• μη εκπομπή, που συνήθως παράγεται μεμονωμένα ή σε μικρές παρτίδες χωρίς κρατική εγγραφή·

Η έκδοση τίτλων μπορεί να συνοδεύεται ή όχι από την υποχρεωτική εγγραφή τους στις κρατικές αρχές. Συνήθως, οι τίτλοι κατηγορίας έκδοσης υπόκεινται σε κρατική εγγραφή, καθώς η έκδοσή τους επηρεάζει τα συμφέροντα των μεγάλος αριθμόςσυμμετέχοντες στην αγορά. Σύμφωνα με τη ρωσική νομοθεσία, οι εκδοθείσες μετοχές, ομόλογα, τραπεζικά πιστοποιητικά υπόκεινται σε υποχρεωτική καταχώριση (εγγεγραμμένα Κεντρική Τράπεζα) και στεγαστικά δάνεια. Άλλοι τύποι ρωσικών τίτλων, ανεξάρτητα από το μέγεθος της έκδοσής τους, δεν υπόκεινται σε κρατική εγγραφή.

Οι τίτλοι βαθμού έκδοσης εκδίδονται συνήθως σε μεγάλες σειρές, οι οποίες υπόκεινται σε κρατική εγγραφή. Αυτά είναι συνήθως μετοχές και ομόλογα. Οι μη εκδοτικοί τίτλοι εκδίδονται χωρίς κρατική εγγραφή.

Τύποι τίτλων ανά τύπο εκδότη:

• Οι κρατικοί τίτλοι είναι συνήθως διαφορετικοί τύποι ομολόγων που εκδίδονται από το κράτος.

• μη κρατικοί ή εταιρικοί είναι τίτλοι που εκδίδονται για κυκλοφορία από εταιρείες (εταιρείες, τράπεζες, οργανισμούς) και ακόμη και ιδιώτες.

Αξιόγραφα δημόσιου- τίτλοι που εκδόθηκαν από . Κατέχουν ιδιαίτερη θέση μεταξύ των τίτλων.

Το κράτος δεν είναι καπιταλιστικό και δεν χρησιμοποιεί κεφάλαια που αντλούνται από τίτλους μετρητάγια να δημιουργήσει εισόδημα, τα αναδιανέμει μόνο μέσω ή μέσω αυτού χρηματοπιστωτικό σύστημα, δηλαδή ενεργεί ως ενδιάμεσος. Συνεπώς, οι κρατικοί τίτλοι δεν είναι εκπρόσωπος του άμεσα λειτουργούντος κεφαλαίου, αλλά εκπρόσωπος του κεφαλαίου που δεν διαθέτει το κράτος, το οποίο επιστρέφει στην οικονομία κυκλικά (μέσω των μισθών των δημοσίων υπαλλήλων, του στρατού, της αγοράς αγαθών, για παράδειγμα, στρατιωτικός εξοπλισμός κ.λπ.). Επομένως, οι κρατικοί τίτλοι είναι έμμεσος εκπρόσωπος του πραγματικού κεφαλαίου.

Τύποι τίτλων ανά επίπεδο κινδύνου:

• χαμηλό ρίσκο;
• μεσαίου κινδύνου?
• υψηλού κινδύνου;

Ανάλογα με το επίπεδο κινδύνου, οι τίτλοι διακρίνονται συμβατικά σε ακίνδυνους και επικίνδυνους. Χωρίς ρίσκο- πρόκειται για τίτλους για τους οποίους δεν υπάρχει πρακτικά κανένας κίνδυνος. Στην παγκόσμια πρακτική, πρόκειται για βραχυπρόθεσμες (1-3 μήνες) υποχρεώσεις του δημοσίου χρέους (γραμμάτια δημοσίου). Όλοι οι άλλοι τίτλοι ανάλογα με το επίπεδο κινδύνου συνήθως χωρίζονται σε χαμηλό ρίσκο e (αυτά είναι συνήθως κυβερνητικά έγγραφα), μεσαίου κινδύνου(πρόκειται συνήθως για εταιρικά ομόλογα) και υψηλού κινδύνου(συνήθως πρόκειται για μετοχές). Υπάρχουν επίσης μέσα αγοράς υψηλότερου κινδύνου από τις κοινές μετοχές και τα ομόλογα.

Γραφικά, η θέση των κύριων τύπων τίτλων που παράγουν εισόδημα από την άποψη της αναλογίας κινδύνου και του επιπέδου κερδοφορίας σε αυτούς συνήθως απεικονίζεται ως εξής (Εικ. 2.3).

Με τη σειρά του, κάθε τύπος βασικών τίτλων χωρίζεται σε υποτύπους κ.λπ.

Τύποι τίτλων ανά βαθμό διαπραγματεύσιμου:

• στην αγορά ή σε ελεύθερη κυκλοφορία·
• μη εμπορεύσιμα, τα οποία εκδίδονται από τον εκδότη και μπορούν να επιστραφούν μόνο σε αυτόν· δεν μπορεί να μεταπωληθεί?

Οι κύριοι τύποι τίτλων είναι εμπορεύσιμοι, δηλαδή μπορούν να πωληθούν και να αγοραστούν ελεύθερα στην αγορά. Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, η κυκλοφορία των τίτλων μπορεί να είναι περιορισμένη και η αξία να μην μπορεί να πωληθεί σε κανέναν άλλο εκτός από αυτόν που την εξέδωσε και στη συνέχεια μετά από μια καθορισμένη περίοδο. Τέτοιοι τίτλοι ονομάζονται μη εμπορεύσιμοι.

Τύποι τίτλων ανάλογα με τη μορφή άντλησης κεφαλαίων:

• ίδια κεφάλαια ή ιδιοκτησία, που αντικατοπτρίζουν το μερίδιο στο εγκεκριμένο κεφάλαιο της εταιρείας·
• χρέος, που είναι μια μορφή δανειακού κεφαλαίου (μετρητά).

Τύποι τίτλων ανά τύπο ονομαστικής αξίας:

• με σταθερή ονομασία?
• με μεταβλητή ονομασία?

Σύμφωνα με τη ρωσική νομοθεσία, κάθε τίτλος έχει τη δική του ονομαστική αξία ή ονομαστική αξία. Ωστόσο, στην παγκόσμια πρακτική επιτρέπεται η έκδοση, για παράδειγμα, μετοχών χωρίς χρηματική ονομαστική αξία ή με μηδενική ονομαστική αξία. Σε αυτή την περίπτωση, αναφέρεται ποιο μερίδιο στο εγκεκριμένο κεφάλαιο είναι μία μετοχή, άρα και η ονομαστική του αξία, υπολογιζόμενη με διαίρεση εξουσιοδοτημένο κεφάλαιοκατά τον αριθμό των μετοχών, αλλάζει κάθε φορά που αλλάζει το μέγεθος του κεφαλαίου αυτού και δεν παραμένει αμετάβλητο όπως στην περίπτωση που η ονομαστική αξία του τίτλου καθορίζεται κατά την έκδοσή του. Εάν ένας τίτλος εκδίδεται με νομισματική ονομαστική αξία, τότε είναι χαρτί σταθερής ονομασίας. Εάν ένας τίτλος εκδίδεται χωρίς χρηματική ονομαστική αξία (μηδενική ονομαστική αξία), τότε είναι χαρτί μεταβλητής ονομαστικής αξίας.

Τύποι τίτλων σύμφωνα με τη μορφή εξυπηρέτησης κεφαλαίου:

• Οι τίτλοι επένδυσης (κεφαλαίου) είναι αντικείμενο επένδυσης χρημάτων ως κεφαλαίου, δηλαδή με σκοπό τη δημιουργία εισοδήματος.
• Οι μη επενδυτικοί τίτλοι εξυπηρετούνται διακανονισμούς σε μετρητάσε εμπορεύματα ή άλλες αγορές. Συνήθως, αυτός ο ρόλος παίζεται από φορτωτικές, αποδείξεις αποθήκης και συναλλαγματικές.

Τύποι τίτλων ανάλογα με τη διαθεσιμότητα των δεδουλευμένων εσόδων:

• ασύμφορος;
• με δεδουλευμένα έσοδα?

Από την άποψη του δεδουλευμένου εισοδήματος, οι τίτλοι, κατά κανόνα, είναι κερδοφόροι, αλλά μπορεί να είναι και μη εισοδηματικοί όταν για τον ιδιοκτήτη τους είναι απλό πιστοποιητικό αγαθών ή χρημάτων και όχι κεφάλαιο. Το εισόδημα από έναν τίτλο μπορεί να συσσωρευτεί με τη μορφή μερίσματος (μετοχή), τόκων ( χρεωστικούς τίτλους) ή έκπτωση, δηλαδή η διαφορά μεταξύ της ονομαστικής αξίας ενός τίτλου και της χαμηλότερης τιμής αγοράς.