Análisis de propuestas de mejora de la situación financiera.  Análisis financiero y evaluación de inversiones de la empresa. Características de mejorar la condición financiera de la empresa.

JSC "Penzadieselmash" para mejorar la situación financiera debe analizar sistemáticamente los datos Estados financieros, porque tal análisis es necesario:

propietarios - para controlar el capital invertido;

gestión - para análisis y planificación;

bancos y acreedores - para evaluación informes financieros.

El análisis oportuno de la provisión de la empresa con su propio capital de trabajo y la adopción de medidas para optimizarlo no solo pueden aumentar la eficiencia de las actividades, sino también eliminar la amenaza de quiebra de la organización. Es necesario introducir medidas para reducir el vencimiento de las cuentas por cobrar, mediante:

Supervisar el estado de las liquidaciones con los clientes por los servicios prestados, incluso por las deudas vencidas;

Suministro de descuentos por pago anticipado;

Control sobre la relación de cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

Es necesario referirse sistemáticamente a los procedimientos de diagnóstico práctico de la crisis financiera, que es un sistema de objetivos análisis financiero dirigido a identificar posibles tendencias y consecuencias negativas del desarrollo de la crisis de la empresa.

La empresa debe monitorear cuidadosamente los factores que afectan la presencia de fondos en circulación comercial.

JSC "Penzadieselmash" debe esforzarse por acelerar la rotación de los activos corrientes. La aceleración de la rotación de existencias, fondos en liquidación y otros activos circulantes (disminución de saldos en balance), así como un incremento en el plazo de amortización de pasivos a corto plazo (aumento de saldos de cuentas por pagar) están asociados a la afluencia Dinero.

Una de las condiciones para el bienestar financiero de la empresa es la entrada de fondos. Sin embargo, una cantidad excesiva de efectivo indica que la organización puede sufrir pérdidas asociadas a la inflación y la depreciación del dinero, así como la pérdida de oportunidad para su colocación rentable. La empresa también debe tener en cuenta este hecho al planificar las entradas de efectivo acelerando la rotación de activos.

La empresa debe realizar un análisis profundo de los costos por elementos de costo. La calidad del análisis de costos depende de la calidad de la información subyacente. De acuerdo con los estados financieros, como ya se señaló, no es posible realizar un análisis de costos completo. Para ello, es necesario disponer de datos contables analíticos y sintéticos. Para analizar los costos por tipo, por producto y por centros de costos, puede compilar las tablas analíticas apropiadas.

JSC "Penzadieselmash" necesita centrarse en aumentar la rentabilidad de sus actividades. Hay dos direcciones principales para aumentar las ganancias: esta es una mejora en la productividad (cualquiera, tanto la mano de obra como la producción) y el crecimiento de las ventas. En este caso, podemos destacar tales factores para aumentar las ganancias, tales como:

Activos de la empresa (reducción de costos, aumento de la eficiencia y la intensidad del uso de activos, aumento de la intensidad del trabajo, aceleración de la rotación de fondos);

Cambio en el capital (inversión, innovación, diversificación, redesarrollo de recursos de capital, créditos y préstamos externos);

Implementación en el segmento de mercado (crecimiento en el uso del segmento, interceptación de consumidores de competidores, política de precios y política de descuento);

Desarrollo empresarial (nuevos segmentos de mercado geográficos y operativos, participación de consumidores adicionales, desarrollo de productos, mejora de la calidad del producto y estructura de ventas).

Hay tres direcciones principales de concentración de esfuerzos de la empresa. Estos son la orientación al efectivo y los ingresos, la orientación a la expansión del capital (capital y deuda) y la orientación al desarrollo. actividad económica empresas

Una combinación razonable y equilibrada de estas tres áreas puede conducir a un aumento significativo en las ganancias de la empresa.

Debe prestarse mucha atención a la cuestión de la distribución racional de los beneficios. Un punto importante en las actividades de la empresa es el tema de la distribución de las utilidades, pero de tal manera que esta distribución lleve a un aumento de las utilidades de la empresa en el futuro.

Para asegurar estable condición financiera empresa, así como para mejorarla, uno debe centrarse en medidas para aumentar la competitividad de la empresa, es decir:

hacer un uso más completo de la capacidad de producción;

Reducir el tiempo de inactividad del equipo;

Acelere la rotación de capital al reducir el exceso de inventario y los períodos de recuperación de cuentas por cobrar;

Actualización oportuna del equipo de producción.

Por lo tanto, las principales direcciones que deben tenerse en cuenta para mejorar la condición financiera de Penzadieselmash OJSC se encuentran en el área de aumento de la solvencia, estabilidad financiera y la rentabilidad de la empresa, teniendo en cuenta la solución de los problemas identificados, tanto a nivel de entidad económica como de industria.

Para aumentar la producción de carbón en un 5,7%, es necesario comprar nuevos equipos. Para comprar este equipo, debe solicitar un préstamo de 1.400.000 rublos al 12%.

El interés de este préstamo será: 1.400.000 * 0,12 = 168.000 mil rublos.

Con base en el estado de pérdidas y ganancias proforma, se prepara un balance general proforma. Para hacer esto, es necesario distribuir el cambio absoluto en los ingresos (152,982 mil rublos) en cuentas por cobrar y efectivo de acuerdo con la proporción que se ha desarrollado durante la distribución de cuentas por cobrar y efectivo, el cambio absoluto en el costo (45,292.8 mil rublos) y el impuesto sobre las ganancias (21539,28 mil rublos) se refleja en las cuentas por pagar, el cambio en las ganancias netas de la empresa (86157,12 mil rublos) debe reflejarse en la línea del balance general ganancias retenidas (pérdida descubierta). El préstamo tomado se atribuye a activos fijos y DZS.

Tabla 7 - Balance de previsión, miles de rublos.

		3 opción	Cambios
I. ACTIVO NO CORRIENTE Activos intangibles
Activos fijos
Inversiones rentables en valores materiales
Inversiones financieras a largo plazo
Los activos por impuestos diferidos
Otros activos no corrientes
TOTAL de la fracción I
II Activo corriente
Impuesto al valor agregado sobre los bienes adquiridos
Cuentas por cobrar
Inversiones financieras
Dinero
Otros activos circulantes
TOTAL de la fracción II
		Opción 3	Cambios
tercero CAPITAL Y RESERVAS Capital autorizado
Acciones propias recompradas a los accionistas
Capital adicional
capital de reserva
Ganancias retenidas (pérdida descubierta)
TOTAL de la Sección III
IV. deberes a largo plazo Préstamos y créditos
Pasivos por impuestos diferidos
Otros pasivos a largo plazo
TOTAL de la fracción IV
V. PASIVOS A CORTO PLAZO Préstamos y créditos
Cuentas por pagar
ingresos de los periodos futuros
Reservas para gastos futuros
Otro Deudas a corto plazo
TOTAL de la Sección V

Después de las medidas tomadas, se puede concluir que ayudaron a aumentar el saldo de la empresa en 1552989,2 mil rublos. Todo esto se debió a un aumento en las cuentas por cobrar en 152.983 mil rublos, mientras que las cuentas por pagar aumentaron solo en 66.832,08 mil rublos, así como un aumento en los activos fijos debido a la compra de nuevos equipos en 1.400.000 rublos.

• 1) Análisis de la liquidez y solvencia de la empresa:
• 1. Ratio de liquidez absoluta:

Este indicador muestra que la empresa no tiene el potencial para cubrir a tiempo las obligaciones de corto plazo.

2. Ratio de liquidez rápida

Este indicador muestra que la empresa no puede pagar sus obligaciones, mientras no se trate de cuentas por cobrar a corto plazo.

3. Ratio de liquidez actual

Este indicador muestra que la empresa no puede cubrir sus obligaciones a corto plazo y no se corresponden con la norma.

4. Ratio de recuperación de solvencia:

donde t es 3 o 6 meses dependiendo del cálculo,

T - período de estudio.

Con base en los datos obtenidos, se puede concluir que la empresa tiene riesgo de perder su solvencia en los próximos 3 meses.

2) Análisis de liquidez del balance

Tabla 8 - Análisis de la liquidez de la empresa

De acuerdo con la tabla, se puede ver que la empresa es ilíquida, es decir La empresa no puede pagar sus pasivos con sus activos. La liquidez actual está determinada por la fórmula:

La liquidez actual no está garantizada.

• 3) Análisis de estabilidad financiera:
• 1. Coeficiente de autonomía:

2) La relación de deuda y capital social:

• 3. El coeficiente de maniobrabilidad del capital propio. SOC es menor que 0, entonces este coeficiente no se calcula.
• 4. El coeficiente de seguridad con capital de trabajo propio. Tampoco se calcula por falta de capital de trabajo propio.
• 5. Ratio de captación de fondos a largo plazo:

A partir de los datos calculados, se puede ver que la organización no tiene suficiente independencia financiera (la proporción de deuda y capital social es insatisfactoria (= 21,6 a una tasa de menos de 1). La proporción de captación de préstamos a largo plazo es significativa (. Sin embargo, la empresa no cuenta con capital de trabajo propio. Esto significa que la empresa atrae préstamos a corto plazo para proveerse de activos fijos, activos intangibles y otros activos no corrientes, lo que afecta negativamente el desarrollo a largo plazo de la empresa. empresa y su estabilidad financiera.

Análisis de la estabilidad financiera por el método de indicadores absolutos.

Tabla 9 - Indicador de tres componentes de la formación de reservas y costos según el plan

Indicadores	Año base
1. Activos no corrientes
2. Equidad
3. Préstamos a largo plazo
4. Préstamos a corto plazo
5. Disponibilidad de fuentes propias (2-1)
6. Disponibilidad de recursos propios y fuentes a largo plazo (2+3-1)
7. Disponibilidad de todas las fuentes (2+3+4-1)
9. Exceso (+) o falta (-) de fuentes propias (5-8)
10. Excedente (+) o falta (-) de fuentes propias y de largo plazo (6-8)
11. Excedente (+) o déficit (-) de todas las fuentes (7-8)
12. Tipo de estabilidad financiera	Situación financiera de crisis (0;0;0)

La empresa es completamente insolvente y está al borde de la quiebra. Los inventarios se forman a partir de las cuentas por pagar pendientes.

• 4) Análisis de la actividad empresarial:
• 1. Índice de rotación de cuentas por pagar

• 2. Período promedio de rotación de las cuentas por pagar
• 3. Índice de rotación de cuentas por cobrar
• 4. Período promedio de rotación de las cuentas por cobrar
• 5. Ratio de rotación de fondos propios
• 6. Índice de rotación del capital de trabajo:

Después de analizar los indicadores de actividad empresarial calculados, podemos decir que la empresa tiene una actividad empresarial baja. Los plazos de rotación de cuentas por cobrar (55,5 días), cuentas por pagar (482,6 días) son largos. Sin embargo, la rotación de cuentas por pagar es bastante alta (6.484), lo que indica uso eficiente dinero prestado. Ratio de baja y rotación de cuentas por cobrar (0.746). En base a esto, podemos concluir que la política de arreglos con acreedores y deudores es ineficaz. El capital de trabajo gira a una velocidad insuficiente. Hacen 3,16 revoluciones. Los fondos propios giran rápidamente: el índice de rotación es de 16,9 rotaciones.

• 5) Análisis de rentabilidad:
• 1. Relación de rentabilidad de ventas:

• 2. Ratio de rentabilidad sobre el capital:
• 3. Rendimiento de los activos:
• 4. Rentabilidad de la inversión:

Todos los indicadores de rentabilidad calculados están por encima de la norma. Esto indica que la empresa es rentable. Entonces, por cada rublo de ingresos, solo se contabilizan 29,3 rublos de ganancias (la rentabilidad de las ventas es 0,293). El rublo de las acciones representa 160,5 rublos de beneficio (ROE 1,605) y el rublo de los activos representa 7,1 rublos de beneficio (ROA 0,071). De cada rublo invertido en la producción y venta de productos, la empresa recibe 41,5 kopeks de beneficio. Estos resultados indican la eficacia de las actividades de producción y comercialización de la empresa, así como la eficiencia del uso de la propiedad de la empresa.

6) Análisis de apalancamiento operativo y financiero

Después de analizar este indicador, podemos concluir que un cambio en los ingresos del 1% provocará un cambio en las ganancias del 2,06%. La influencia del apalancamiento operativo es bastante alta, por lo que puede utilizar el aumento de los ingresos para aumentar las ganancias. Sin embargo, la reducción de los ingresos conducirá a una reducción significativa de los beneficios.

De acuerdo con este cálculo, podemos concluir que el efecto del apalancamiento financiero ha recibido un valor negativo, por lo tanto, el uso de fondos prestados para formar capital social no es rentable, respectivamente, la empresa no genera ganancias adicionales sobre el capital social. Con tal efecto de apalancamiento financiero, una organización tiene la oportunidad de volverse dependiente de los acreedores en caso de falta de fondos para la liquidación de préstamos y préstamos, y esto conducirá a una pérdida de liquidez y estabilidad financiera inestable en el futuro.

Los principales parámetros de equilibrio son:

1) Tamaño crítico o mínimo de equilibrio de la producción en términos de valor (umbral de rentabilidad - PR):

Por lo tanto, la empresa con ingresos de mil rublos. no incurrirá en pérdidas, pero tampoco obtendrá ganancias.

2) tamaño crítico o mínimo de equilibrio de la producción en términos físicos (volumen crítico de producción):

La empresa puede reducir el volumen de producción a 537,84 mil toneladas por año sin riesgo de incurrir en pérdidas.

3) Margen de solidez financiera:

Una empresa puede reducir sus ingresos (volumen de producción) en un 104,48% o en mil rublos. sin incurrir en pérdidas. Sin embargo, con tal volumen, no obtendrá ganancias.

7) Análisis de la dinámica y estructura de la propiedad y fuentes de fondos:

Bajo la propiedad de la empresa, comprenda el tamaño del balance. En el análisis de la propiedad es necesario considerar tanto su dinámica como la proporción de sus elementos.

Tabla 10 - Análisis de la propiedad de la empresa según el plan

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Con base en el análisis financiero y económico realizado en los capítulos primero y segundo de este WRC, se identificaron una serie de problemas que afectan negativamente el estado de la empresa. La tarea principal es aumentar la eficiencia de la empresa.

Para ello, es necesario controlar el estado de las liquidaciones con los deudores a fin de minimizar el riesgo de incobrables. Para aumentar el nivel de rentabilidad, la empresa necesita desarrollar medidas para reducir los costos. productos vendidos y gastos de explotación no incluidos en el precio de coste. Además, un impacto positivo en el nivel de rendimiento de los activos y el patrimonio tendrá una aceleración de la rotación de los fondos de la empresa, lo que también está asociado con el problema de las cuentas por cobrar.

Por lo tanto, se descubrió que para estabilizar y mejorar la condición financiera de JSC "SVECHEL" es necesario tomar una serie de medidas destinadas a reducir el monto de las cuentas por cobrar.

Aunque, como mostró el análisis de los estados financieros, al final del período analizado, la actividad de SVECHEL OJSC era, en general, rentable. Esto se debe al incremento en utilidades y caja del período analizado.

Para mejorar y controlar el estado de las cuentas por cobrar en JSC "SVECHEL" es necesario:

• 1. monitorear constantemente el estado de las liquidaciones con los compradores, especialmente para las deudas vencidas;
• 2. desarrollar ciertas condiciones para acreditar a los deudores, entre las que pueden estar: descuentos para compradores en caso de pago de los bienes recibidos dentro de los 10 días a partir de la fecha de recepción de los bienes; pago por parte del comprador del costo total de los bienes, si compra los bienes del día 11 al 30 del período de crédito; pago por parte del comprador de una multa en caso de falta de pago de los bienes dentro de un mes y así sucesivamente;
• 3. ser guiado por Número grande compradores para reducir el riesgo de impago por parte de uno o más compradores;
• 4. realizar un seguimiento de la proporción de cuentas por cobrar y cuentas por pagar;
• 5. realizar análisis periódicos de los estados financieros de los clientes en comparación con los datos de años anteriores;
• 6. formar una especie de dossier de compradores, tanto existentes como potenciales;
• 7. desarrollar efectivo politica diferenciada trabajar con los compradores. Entonces, por ejemplo, todos los compradores pueden dividirse condicionalmente en grupos según su confiabilidad, condición financiera y otros indicadores que son importantes desde el punto de vista de la posibilidad de pago oportuno de los productos comprados. Para cada grupo de compradores, puede desarrollar su propio programa para ofrecer descuentos y aplazamientos de productos;
• 8. seguir una política de atracción de clientes conscientes ofreciéndoles nuevos enfoques de servicio. Por ejemplo, otorgar descuentos por pago oportuno de productos, pago anticipado de productos, entrega en el lugar de demanda, etc.;
• 9. llevar a cabo actividades, incluso con la participación de las autoridades para cobrar las cuentas por cobrar vencidas.
• 10. Si es posible, céntrese en aumentar el número de clientes para reducir el riesgo de impago por parte de un cliente monopolista.

En otras áreas de mejora de las actividades financieras y económicas de la empresa, se supone:

• 1) trabajar con proveedores;
• 2) explorar la posibilidad de ampliar los plazos el crédito al consumo, que acortará la duración ciclo financiero empresas;
• 3) realizar un inventario para determinar las existencias y excedentes de activos fijos ilíquidos y difíciles de vender;
• 4) crear un sistema de planificación y control operativo;
• 5) analizar regularmente las actividades de la empresa para que pueda evaluar y mejorar su posición financiera de manera oportuna.

Las medidas propuestas para mejorar la situación financiera de OJSC "SVECHEL" deberían mejorar la actividad económica de la empresa en su conjunto, aumentando la liquidez, la rentabilidad y la estabilidad financiera de la empresa en cuestión.

El análisis de MVT LLC mostró que la empresa se encuentra en una situación financiera inestable, cuyas razones son:

1) una disminución en los ingresos por la venta de productos, como resultado de lo cual un aumento en la fuerza del impacto del apalancamiento operativo;

2) falta de capital de trabajo propio;

3) aumento en el período de rotación de activos;

4) disminución de los indicadores de rentabilidad;

5) alta dependencia del capital prestado.

Por lo tanto, la empresa bajo estudio debe trabajar seriamente para mejorar la composición y estructura de las fuentes de fondos: esforzarse por aumentar el capital, limitar el crecimiento de las cuentas por pagar, mejorar su calidad, aprender a usar los beneficios de los préstamos y préstamos.

A partir de las fechas consideradas, la empresa resultó ser completamente insolvente, el balance no puede llamarse líquido. Y es casi imposible restaurar la solvencia perdida, como lo demuestran los cálculos anteriores y la dinámica de los indicadores.

En la mayoría de los casos, la empresa no utiliza el sistema de prepago, los fondos se reciben, en el mejor de los casos, después del envío de los bienes, en el peor de los casos, surgen cuentas por cobrar, incluidas las vencidas.

También hay atrasos en los salarios y pagos al presupuesto, lo que genera otros gastos: multas, sanciones, decomisos, costas judiciales.

Los principales lugares "débiles" en la posición financiera de la empresa son:

– baja rentabilidad de las ventas (o alto nivel de gastos),

– indicador insatisfactorio de la liquidez absoluta de los activos.

Para mejorar la condición financiera, es necesario llevar a cabo las siguientes actividades:

1. Aumentar el beneficio de las ventas. En este sentido, la empresa necesita aumentar la producción y las ventas mediante la captación de nuevos clientes, brindándoles un sistema de descuentos.

2. Para garantizar un proceso de producción y venta de productos ininterrumpidos, los inventarios deben ser óptimos.

La gestión de inventario es un conjunto complejo de actividades en las que las tareas de un gerente financiero se entrelazan con las tareas de gestión de producción y marketing.

La fórmula principal que determina el monto requerido de recursos financieros adelantados para la formación de inventarios tiene la forma (ver fórmula 20):

PSz = SR × Nz - KZ, (26)

donde FSz es la cantidad de recursos financieros adelantados en reservas,

SR - la cantidad diaria promedio de gastos en la cantidad,

Nz: el estándar de almacenamiento de existencias, en días (en ausencia de estándares desarrollados, se puede usar el indicador de la duración promedio de la rotación de existencias en días),

KZ: el monto promedio de las cuentas por pagar por liquidaciones de artículos de inventario adquiridos (este elemento se incluye en el cálculo, por regla general, solo para inventarios, al vender productos terminados incluye únicamente con la práctica establecida de prepago para ello).

El cálculo se realiza para cada tipo de reservas. Resumir los resultados de los cálculos le permite obtener la necesidad total de recursos financieros adelantado para la formación de reservas, es decir, determinar el tamaño de los activos circulantes que atienden esta etapa del ciclo productivo y comercial.

La minimización de los costos actuales de mantenimiento del inventario es un problema de optimización que se resuelve en el proceso de normalización de los mismos.

El cálculo del tamaño óptimo del lote de entrega, en el que se minimizan los costos actuales totales de mantenimiento de inventario, se realiza de acuerdo con la fórmula 21:

donde ORpl es el tamaño óptimo del lote de entrega,

Zg: el volumen requerido de compras de bienes (materias primas y materiales) por año (trimestre),

TK1 - la cantidad de costos actuales para realizar un pedido, entrega de bienes y su aceptación por un lote suministrado,

ТЗ2: el tamaño de los costos actuales de almacenar una unidad de stock.

El cálculo del tamaño óptimo del pedido se presenta en la tabla 31.

Tabla 31. Cálculo del tamaño óptimo de pedido

Índice	Significado
Materiales requeridos para la implementación por trimestre
El costo de cada pedido, mil rublos.
El costo de almacenar una unidad de bienes, mil rublos.
Tamaño de lote óptimo
Número de pedidos por trimestre

El objetivo principal de estas medidas es la liberación de parte de los recursos financieros, "arrastrando" el exceso de reservas.

La cantidad de recursos financieros liberados en este caso está determinada por la fórmula 19:

FSv = Zn – Zf = (ZDn – Zdf) × SR, (28)

donde CSF es la cantidad de recursos financieros liberados en el proceso de normalización de existencias,

Зн - el estándar de reservas en la cantidad,

Zf - reservas reales en la cantidad,

ZDn - stock estándar en días,

ZDf - existencias reales en días,

SR: el volumen diario promedio de acciones de gasto en la cantidad.

Por lo tanto, por año necesitamos reservas en la cantidad de: 4 × 832 × 4 = 13312 tr.

De hecho, para este período, las reservas ascendieron a 17697 mil rublos.

En consecuencia, al optimizar un lote de pedidos, obtendremos una liberación de fondos por un monto de 4385 mil rublos, lo que indica un aumento en el costo de su almacenamiento y uso. Por lo tanto, es recomendable reducir las existencias en 4385 mil rublos. vendiéndolos a valor de mercado (4.300 mil rublos).

Duración de la rotación de inventario en 2009: Pz=360/(76211/17697)=84 días.

Si reducimos las existencias en 4385 mil rublos, la duración de la facturación será: Пз=360/(76211/13312)=63 días.

En consecuencia, la duración de la rotación del inventario se reducirá en 21 días y como resultado: ±E=76211/360×(-21)= -10,08 mil rublos.

3. Para cobrar la deuda con el fin de acelerar la rotación de fondos, es necesario:

- crear incentivos para que los clientes de la empresa paguen sus facturas más rápido ofreciendo descuentos especiales;

– crear un sistema de evaluación de clientes que resuma todos los riesgos asociados con él. La dependencia total de dicho socio incluiría sus cuentas por cobrar, bienes en stock listos para su envío, productos en producción destinados a ese cliente. Establecer límites de crédito formales para cada cliente, que estarán determinados por la relación general con este cliente, la necesidad de fondos y una evaluación de la situación financiera de un cliente en particular.

4. Para aumentar el flujo de efectivo y reducir las cuentas por cobrar, use un sistema de prepago.

5. Compensación de cuentas por cobrar y por pagar. Esto conducirá a una disminución en el valor de los activos circulantes, lo que a su vez conducirá a un aumento en el valor de la relación de capital de trabajo propio.

6. Tener en cuenta los posibles riesgos en el proceso de producción y venta de productos. Para ello, es necesario determinar las pérdidas probables, por ejemplo, una disminución en los volúmenes de venta, una disminución en el precio de venta de los productos, un aumento en el precio de compra y pérdida de mercancías en el proceso de circulación.

7. Realizar actividades encaminadas a reducir los excesos de saldos de materias primas y materiales que permitan a la empresa aumentar la caja y reducir las cuentas por pagar a proveedores.

Al mismo tiempo, se debe trabajar para aumentar la competitividad de los productos manufacturados, principalmente mejorando su calidad, reduciendo el número de defectos y reduciendo el costo de producción y venta de los productos.

El problema más importante del deterioro de la situación financiera de MVT LLC son las grandes cuentas por cobrar.

Para reducir los riesgos de devolución intempestiva de fondos y la ocurrencia de pérdidas, se propone celebrar un contrato de seguro para cuentas por cobrar. Debido a la demora en el pago, el vendedor pierde parte del dinero como resultado de la inflación, por lo tanto, al determinar la ganancia del vendedor, es necesario tener en cuenta el monto de las pérdidas por inflación.

Si la cantidad a recibir por el contrato es S, y la dinámica de precios está caracterizada por el índice Iц, entonces la cantidad real de dinero, teniendo en cuenta su poder adquisitivo en el momento del pago, será S:I. Según los datos del Ministerio de Desarrollo Económico y Comercio de la Federación Rusa para 2009, la inflación en el mercado de consumo fue del 8,8%.

Los precios de 2009 aumentaron un 8,8%, luego Ic = 1,088. En consecuencia, el pago de 1000 rublos. en este punto equivale al pago de 919 RUB. en dimensión real. En consecuencia, la pérdida real de ingresos debido a la inflación será de 81 rublos. Determinemos la cantidad de pérdidas por inflación (ver Tabla 32).

Tabla 32. Cuentas por cobrar

		Retrasado en dias	La cantidad de pérdidas por inflación, frotar. (gr. 2×0.11/360×gr. 3)

Como se puede ver en la Tabla 32, la cantidad de cuentas por cobrar de clientes poco confiables ascendió a 8,993,722 rublos, y la cantidad de pérdidas por inflación fue de 1,066,804 rublos.

El seguro de cuentas por cobrar implica asegurar el riesgo de pérdidas por la devolución tardía de los fondos por parte del comprador o su quiebra.

Para asegurar sus cuentas por cobrar, la empresa debe asegurar a todos los compradores que adquieran productos en forma de pago diferido. Pero esto no significa que todos ellos estarán asegurados.

Una compañía de seguros, antes de ofrecer condiciones de seguro específicas (prima de seguro, deducible), analizará los riesgos crediticios de las contrapartes de la compañía, seleccionará aquellas con las que está permitido trabajar con pago diferido y establecerá un límite de crédito para cada una de ellas. .

Después de pagar la indemnización del seguro, la empresa conserva el derecho a reclamar las obligaciones (cuentas por cobrar) del comprador por el monto de la franquicia establecida en el contrato de franquicia.

Supongamos que la franquicia en el contrato de seguro está fijada en el 15%, la prima del seguro es el 9% del volumen de ventas asegurado y haremos los cálculos en la tabla 33.

Tabla 33. Cálculo de la indemnización del seguro y deducible del seguro de cuentas por cobrar

	Importe de las deudas vencidas, frotar.	Pago a la compañía de seguros (columna 2 × 9/100), frotar.	Importe de la indemnización del seguro pagado (columna 2 × 85/100), frotar.	Tamaño de la franquicia (gr. 2 × 15/100), frotar.

Como se puede ver en la tabla 33, se enviaron productos por valor de 8.993.722 rublos a clientes de MVT. Las obligaciones de los compradores no fueron pagadas. Al final del período de espera Compañía de seguros pagaría 7.644.661 rublos. indemnización del seguro. Deuda por un monto de 1349060 RUB. quedaría pendiente, y la empresa tiene derecho a exigir este dinero al comprador.

El cálculo de la ganancia de la compañía por el seguro de cuentas por cobrar se muestra en la tabla 34.

Tabla 34

	Importe de las deudas vencidas, frotar.	El monto de la compensación del seguro pagado, frotar.	La cantidad de pérdidas por inflación, frotar.	Pago a la compañía de seguros, frotar.	Tamaño de la franquicia, frotar.	Beneficio empresarial, frotar. (grupo 3 + grupo 4 - grupo 5 - grupo 6), frotar.

Como se puede ver en la tabla 34, la ganancia de la empresa en el caso del seguro de cuentas por cobrar de deudores no confiables será de 6552974 rublos.

El uso de seguros de cuentas por cobrar aumentará la independencia financiera de MVT LLC, será mucho más fácil para la empresa obtener condiciones más favorables para préstamos bancarios. En este caso, los créditos asegurados pueden servir como prenda para el banco.

La principal desventaja del seguro de cuentas por cobrar es el costo bastante alto de este servicio en comparación con ofertas similares en mercados extranjeros. La prima del seguro puede oscilar entre el 0,9 y el 9% del volumen de ventas asegurado con pago fraccionado. Esto se debe al hecho de que las compañías de seguros rusas, al determinar el monto de la prima, tienen en cuenta el riesgo país de Rusia en el costo del seguro.

8. Es necesario desarrollar un plan de ventas que tenga la máxima rentabilidad para el año previsto.

Como función objetivo, usamos el beneficio marginal, que es de suma importancia, es decir cuanto más rápida es la facturación, más importante es el margen de contribución, lo que maximiza el beneficio de las ventas. Es decir, maximizar la facturación le permite maximizar las ganancias.

Función objetivo:

MVT LLC fabrica los siguientes productos:

- solución;

- bloques de cimentación.

El consumo de recursos para la producción de productos comercializables de cada tipo se presenta en el cuadro 35.

La función objetivo es una notación matemática del criterio de optimización, es decir expresión a maximizar.

Tabla 35. Consumo de recursos para la elaboración de productos comercializables

	Designación
Hormigón M 100
Hormigón M 150
Hormigón M 200
Hormigón M 250
Hormigón M 300
Hormigón M 350
Hormigón M 400
Solución M 75
Solución M 100
Solución M 150
Solución M 200
FBS 24–3–6
SFB 24–4–6
SFB 24–5–6
SFB 24–6–6

La función de destino se parece a:

F(x)=1500X1.1+1650X1.2+1890X1.3+2080X1.4+2250X1.5+2380X1.6+2700X1.7+1700X2.1+1950X2.2+2360X2.3+2400X2.4+930X3 .1+1390X3.2+1820X3.3+2350X3.4→máx.

Sistema de restricción:

1) para cemento

0.26X1.1+0.265X1.2+0.31X1.3+0.34X1.4+0.4X1.5+0.42X1.6+0.48X1.7+0.27X2.1+0.34X2.2+0.38X2.3+ 0,44X2,4+0,0934X3,1+0,125X3,2+0,156X3,3+0,175X3,4<=17000;

2) sobre grava

0.5X1.2+0.5X1.3+0.55X1.4+0.55X1.5+0.55X1.6+0.55X1.7+0.162X3.1+0.217X3.2+0.2716X3.3+0.326X3.4<=13000;

1.95X1.1+1.3X1.2+1.3X1.3+1.35X1.4+1.3X1.5+1.3X1.6+1.2X1.7+0.65X3.1+0.869X3 .2+1.086X3.3+ 1.304X3.4<=35000;

4) a lo largo de la arena

1.45X2.1+1.4X2.2+1.4X2.3+1.35X2.4<=15000

5) para plastificantes

0.00708X1.1+0.00504X1.2+0.0049X1.3+0.00612X1.4+0.0077X1.5+0.00879X1.6+0.008X1.7+0.00337X2.1+0.00422X2 .2+0.00506X2.3+ 0.0059X2.4<=192

Este problema de programación lineal se resuelve mediante la búsqueda de soluciones. Solution Finder es un complemento de Excel que le permite resolver problemas de optimización.

Para resolver el problema se realiza la siguiente solución:

1) los datos iniciales de la tarea se ingresan en el formulario creado: una tabla en MS Excel;

2) se introduce la dependencia

F(x)=1500X1.1+1650X1.2+1890X1.3+2080X1.4+2250X1.5+2380X1.6+2700X1.7+1700X2.1+1950X2.2+2360X2.3+2400X2.4+930X3 .1+1390X3.2+1820X3.3+2350X3.4→máx;

3) se introducen dependencias para restricciones;

4) se introducen restricciones a los recursos (ver Fig. 2);

5) se introducen parámetros para resolver el problema de programación lineal.

Introducción de condiciones para resolver el problema.

Después de un breve tiempo, aparecerá el cuadro de diálogo Resultados de la búsqueda de soluciones y la tabla original con las celdas B3:P3 y Q4 llenas con el valor máximo de la función objetivo (ver Fig. 3).

Resultado de la búsqueda de soluciones

La solución resultante significa que debido a la producción de hormigón M 400 por un monto de 15805,6 m3, mortero M 200 por un monto de 11111,1 m3, FBS 12295 unidades, puede obtener ganancias adicionales por un monto de 98236 mil rublos, mientras que ASG, arena y plastificantes se utilizarán en su totalidad, y de 17.000 toneladas de cemento se utilizarán 14.781 toneladas, y de 13.000 toneladas de grava se utilizarán 12.701 toneladas en su ejecución.

Tabla 36. El estado de los principales indicadores económicos para la optimización del rango, mil rublos.

Índice	Antes de los eventos	Después de los eventos	Absoluto. cambiar	Tasa de crecimiento, %
Ingresos por ventas
Precio de coste
beneficio de las ventas
Rendimiento de las ventas, %

Como resultado de los cálculos, se puede ver que las medidas propuestas para optimizar el surtido son de importancia práctica, ya que las tasas de crecimiento de los indicadores de desempeño, como la ganancia, los ingresos están por encima del 100%.

Con base en el análisis de las actividades financieras de Lesnoye LLC, se pueden sacar las siguientes conclusiones:

• - el análisis de la estructura de los activos del balance mostró que los activos no corrientes, es decir, los activos fijos, al comienzo del período del informe ascendieron a 17,935 rublos, y al final del período del informe, 16,845 rublos, es decir, disminuyó en 1,090 rublos . Los activos corrientes para el período analizado aumentaron en 142,088 rublos. La tasa de crecimiento fue del 40,22%. El impuesto al valor agregado aumentó en 4018 rublos, es decir, en un 36,38%. Las cuentas por cobrar a corto plazo aumentaron en 34,038 rublos. La tasa de crecimiento fue del 121,06%. También hubo un aumento en efectivo de rublos 67,379. Después de considerar la dinámica de los cambios en los activos, es posible señalar artículos que hablan de ciertas deficiencias en el trabajo de la empresa:
• *la presencia de montos de deudas "incobrables" en las partidas: "Cuentas por cobrar (pagos que se esperan más de 12 meses después de la fecha de presentación)" (línea 230) y "Cuentas por cobrar (pagos que se esperan dentro de los 12 meses después de la fecha del informe)” (línea 240).

Lesnoye LLC no tiene cuentas por cobrar a largo plazo, lo que reduce la proporción de activos de lento movimiento. Pero la empresa tiene cuentas por cobrar a corto plazo por un monto de 195632 mil rublos. rublos al final del año del informe. A pesar de que las cuentas por cobrar son de corto plazo, su presencia en ese monto caracteriza la inmovilización (desvío) del capital de trabajo de la empresa de la producción y el giro económico.

• - el análisis de la estructura de los pasivos mostró que el capital y las reservas aumentaron en 58.198 rublos durante el período analizado. La tasa de crecimiento fue del 22,9%. Este aumento se debió a un aumento en las utilidades retenidas. El capital autorizado se mantuvo sin cambios durante el período analizado. Los pasivos a corto plazo aumentaron en 82 800 rublos debido a un aumento de las cuentas por pagar en 82 800 rublos. La mayor deuda se debe a proveedores y contratistas (que aumentó en 28.806 rublos) por documentos de liquidación impagos a tiempo y productos no enviados a causa de los anticipos recibidos. Esto indica dificultades financieras.
• -El cálculo de los indicadores de estabilidad financiera de Lesnoye LLC para 2006 nos permite concluir que la empresa se encuentra en una posición estable y no hay probabilidad de quiebra. Al mismo tiempo, durante el período que se informa, se presenta un aumento significativo en ciertos indicadores financieros, lo que se valora positivamente: la dinámica del índice de capitalización indica suficiente estabilidad financiera de la organización, ya que para ello es necesario que este coeficiente sea ≤ 1.5. De acuerdo con nuestros cálculos, se puede ver que el índice de capitalización en 2005 igual a 0,46, y en 2006. es igual a 0,64, que no supera 1,5. El valor de este indicador está influenciado por los siguientes factores: alta rotación, demanda estable de productos vendidos, canales de suministro y distribución bien establecidos, bajo nivel de costos fijos. En 2005 la parte del activo circulante financiada con fuentes propias fue de 0,7, y en 2006 - 0,6. Proporción de los fondos propios en el importe total de las fuentes de financiación en 2005 ascendió a 0,69, y en 2006. 0,61. Al final del período analizado, esta relación disminuyó en 0,08. El valor del índice de independencia financiera se encuentra por encima del punto crítico (0,4) tanto en 2005 como en 2006. Esto indica una situación financiera favorable de la empresa.
• - el análisis de la liquidez del balance mostró que hubo un cambio en el índice de liquidez actual en la dirección de disminución, lo que afecta negativamente la actividad de la empresa de la sociedad de responsabilidad limitada "Lesnoye". De acuerdo con los cálculos del índice de liquidez intermedia (rápida), se puede ver que este índice ha cambiado al alza en 0,02. Esto sugiere que Lesnoye Limited Liability Company ha aumentado sus pasivos a corto plazo, que pueden reembolsarse inmediatamente con efectivo, valores a corto plazo y ganancias de liquidación. Al calcular el índice de liquidez absoluta, se puede observar que este índice al inicio del periodo analizado es de 0.76, y al final de 0.78 Esto indica que parte de la deuda actual a corto plazo que la organización podrá pagar en un futuro cercano a expensas de la tesorería y su equivalente las inversiones financieras aumentaron en un 0,02. De acuerdo con los cálculos de los activos corrientes netos, se puede observar que hubo una disminución en los activos corrientes netos de 0,54. Esta disminución de los activos afecta negativamente a las actividades de la empresa. Por lo tanto, el análisis del balance de Lesnoye Limited Liability Company mostró que la estructura de los activos corresponde a las actividades comerciales, mientras que la empresa se desarrolla con éxito y dinámicamente. El crecimiento en 2006 del valor del capital social le permite a la empresa cumplir con sus obligaciones en tiempo y forma, incrementando así el grado de liquidez y actividad empresarial, lo que conduce a fortalecer la estabilidad financiera de la organización.
• -El análisis de la actividad empresarial mostró que todos los indicadores de actividad empresarial al final del período analizado aumentaron. La relación de rotación de capital total (retorno de recursos) aumentó en 2,43 la rotación. A fines de 2006, la tasa de rotación de todos los activos corrientes de Lesnoye Limited Liability Company aumentó en 2,37 rotaciones y ascendió a 11,69 rotaciones. Al inicio del período analizado, la rentabilidad sobre los activos fue igual a 183,7 rotaciones, al final del período analizado 343,85 rotaciones, o sea, la rentabilidad sobre los activos cambió en 160,15 rotaciones. La tasa de rotación del capital social en 2005 fue de 12,96 rotaciones y en 2006 fue de 18,54 rotaciones. Para todo el período analizado, hubo un aumento en el coeficiente de 5,58 rotaciones.
• -El análisis de rentabilidad mostró que en 2006 los valores de los indicadores de rentabilidad aumentaron, lo que más bien debe considerarse como una tendencia positiva. En 2005, el 1,3% de la utilidad provino de una unidad de productos vendidos. En 2006 esta cifra aumentó en un 01% y ascendió a 1,4%. El 0,7% de la utilidad neta representó una unidad de ingresos en 2005. Durante el año, hubo un aumento en la utilidad neta del 0,3%. A fines de 2006, esta utilidad fue del 1%. Esto sugiere que la demanda de productos ha aumentado ligeramente. Cuando hablamos del análisis de la rentabilidad económica, podemos hacer lo siguiente sobre el hecho de que en el año 2006. el uso de toda la propiedad de Lesnoye Limited Liability Company se volvió un 4,9% más eficiente. Al analizar el rendimiento del capital, se puede ver que al final del período del informe, el uso del capital de Lesnoye Limited Liability Company se volvió más eficiente en un 9,1% y ascendió al 18,6%. La dinámica de este indicador permite concluir que la inversión de fondos propios en producción dio un resultado bastante bueno. El uso del capital invertido en las actividades de Lesnoye Limited Liability Company durante un largo período se ha vuelto más eficiente, ya que en 2005 esta cifra era del 9,5%, a fines de 2006 ascendió a 18,6, es decir, hubo un aumento de 9,1%.

Además, podemos considerar métodos para administrar cuentas por cobrar y por pagar, ya que es la presencia de estos montos "malos" lo que en cierta medida genera dificultades financieras. La clave para la gestión de cuentas por cobrar es el momento del crédito (proporcionado a los clientes) que afecta las ventas y los recibos de efectivo. Por ejemplo, es probable que la concesión de plazos de crédito más largos aumente las ventas. Los términos del préstamo están directamente relacionados con los costos e ingresos asociados con las cuentas por cobrar. Si los términos del préstamo son estrictos, la empresa tendrá menos efectivo invertido en cuentas por cobrar y pérdidas por deudas incobrables, pero esto puede conducir a menores ventas, menores ganancias y una reacción negativa de los compradores. Por otro lado, si los términos del préstamo no son específicos, la empresa puede lograr mayores ventas y más ingresos, pero también corre el riesgo de un aumento de las deudas incobrables y los altos costos asociados con el pago lento por parte de los compradores de bajo rendimiento. El momento de las cuentas por cobrar debe liberalizarse cuando desee deshacerse del exceso de inventario o de productos obsoletos. Hay muchas formas de maximizar el rendimiento de las cuentas por cobrar y minimizar las posibles pérdidas: facturación, reventa del derecho a cobrar deudas y evaluación de la situación financiera de los clientes.

Facturación. Para agilizar el cobro de pagos, las facturas se pueden enviar a los clientes mientras su pedido aún se procesa en el almacén. También puede facturar los servicios a intervalos si el trabajo se completa dentro de un período determinado, o puede cobrar tarifas por adelantado, lo cual es preferible a realizar los pagos después de que se complete el trabajo. En cualquier caso, debe retirar grandes sumas de dinero de inmediato.

Proceso de evaluación del comprador. Antes de otorgar un préstamo, es necesario analizar cuidadosamente los estados financieros del comprador y obtener información de calificación de las firmas de asesoría financiera. Deben evitarse las cuentas por cobrar de alto riesgo, como en el caso de compradores en una industria o región financieramente inestable. La empresa también debe tener cuidado con los clientes que han estado en el negocio por menos de un año (alrededor del 50 por ciento de las empresas fracasan dentro de los primeros dos años). Por lo general, las cuentas por cobrar de los consumidores conllevan un mayor riesgo de incumplimiento que las cuentas por cobrar corporativas. Debe modificar los límites de crédito y agilizar la demanda de pagos en función de los cambios en la situación financiera del comprador. Esto se puede hacer reteniendo productos o suspendiendo servicios hasta que se realicen los pagos y exigiendo garantías para respaldar cuentas dudosas (el valor de las garantías debe ser igual o superior al saldo de la cuenta). Si es necesario, utilice la asistencia de una agencia de cobro para recaudar fondos de compradores recalcitrantes.

Es necesario categorizar las cuentas por cobrar por fechas de vencimiento (organizarlas por tiempo transcurrido desde la fecha de facturación) para identificar a los compradores que se atrasan en el pago e imponer intereses sobre los pagos atrasados. Una vez que las cuentas por cobrar actuales y antiguas se han comparado con las cuentas por cobrar de años anteriores, las regulaciones de la industria y el desempeño de la competencia, se puede preparar un estado de pérdidas por deudas incobrables que muestre las pérdidas acumuladas por cliente, términos de venta y monto, y organizado por unidad de negocio, producción. línea y tipo de cliente (por ejemplo, industrias).

Protección de seguros. Se puede recurrir al seguro de crédito, esta medida frente a pérdidas imprevistas por insolvencias. Al decidir si comprar dicha protección, se debe evaluar el promedio esperado de pérdidas por deudas incobrables, la capacidad financiera de la empresa para soportar estas pérdidas y el costo del seguro.

Factorización. Es posible revender los derechos de cobro de cuentas por cobrar si esto resulta en ahorros netos. Sin embargo, en una transacción de factoraje, se puede divulgar información confidencial.

En general, la gestión de cuentas por cobrar incluye:

• 1) análisis de deudores;
• 2) análisis del valor real de las cuentas por cobrar existentes;
• 3) control sobre la relación de cuentas por cobrar y por pagar;
• 4) desarrollo de una política de anticipos y provisión de préstamos comerciales;
• 5) evaluación e implementación de factoring.

El análisis de los deudores implica, en primer lugar, un análisis de su solvencia con el fin de desarrollar condiciones individuales para la concesión de préstamos comerciales y condiciones para contratos de factoring. El nivel y la dinámica de los índices de liquidez pueden llevar al administrador a concluir que es recomendable vender productos solo con pago anticipado, o viceversa, sobre la posibilidad de reducir los intereses de los préstamos comerciales, etc.

El análisis de las cuentas por cobrar y la evaluación de su valor real consiste en analizar la deuda por el momento de su ocurrencia, identificando las cuentas incobrables y formando una reserva para cuentas dudosas por este monto.

De particular interés es el análisis de la dinámica de las cuentas por cobrar por el momento de su ocurrencia y/o por el período de rotación. Un análisis detallado le permite hacer una previsión de la recepción de fondos, identificar deudores con respecto a los cuales se necesitan esfuerzos adicionales para recuperar las deudas y evaluar la eficacia de la gestión de las cuentas por cobrar.

La relación de cuentas por cobrar y por pagar es una característica de la estabilidad financiera de la empresa y la eficacia de la gestión financiera. En la práctica de las actividades financieras de las empresas rusas, a menudo surge una situación que hace que no sea rentable reducir las cuentas por cobrar sin cambiar las cuentas por pagar (pasivos). Una disminución en las cuentas por cobrar reduce el índice de cobertura (liquidez), la empresa adquiere signos de insolvencia y se vuelve vulnerable ante las agencias gubernamentales y los acreedores.

Los siguientes factores principales influyen en el nivel de las cuentas por cobrar:

• - evaluación y clasificación de los compradores según el tipo de producto, el volumen de compras, la solvencia de los clientes, el historial de relaciones crediticias y las condiciones de pago propuestas;
• - control de liquidaciones con deudores, evaluación del estado real de las cuentas por cobrar;
• - análisis y planificación de los flujos de caja, teniendo en cuenta los coeficientes de recaudación.

Para determinar la inversión en cuentas por cobrar, se utiliza un cálculo que tiene en cuenta el volumen anual de ventas a crédito y el período de impago de las cuentas por cobrar.

Haciendo una generalización, podemos concluir que la base de la gestión de cuentas por cobrar son dos enfoques:

• 1) comparación de la ganancia adicional asociada a un determinado esquema de financiamiento espontáneo, con los costos y pérdidas derivados de un cambio en la política de venta de productos;
• 2) comparación y optimización de la cantidad y plazos de cuentas por cobrar y por pagar. Estas comparaciones se basan en el nivel de solvencia, tiempo de diferimiento de pago, estrategia de descuento, ingresos y gastos por cobranza.

Todo lo anterior permitió dar las siguientes recomendaciones para mejorar la eficiencia de la actividad de Lesnoye Limited Liability Company:

• - investigación de mercado periódica del mercado, la oferta y la demanda de productos para fines industriales y bienes de consumo;
• - promoción de productos mediante el uso de publicidad;
• - celebración de exposiciones y ferias que ayuden a aumentar las ventas;
• - ampliar el círculo de consumidores de productos para reducir el riesgo de impago por parte de uno o más grandes compradores;
• - ofrecer descuentos para clientes mayoristas y habituales;
• - control sobre la relación de cuentas por pagar y cuentas por cobrar y análisis de la composición de cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

Las propuestas para el trabajo de la empresa son: la búsqueda de recursos crediticios baratos, la distribución competente de las ganancias, el aumento del lado de los ingresos de los activos. Es necesario observar el principio de "condición financiera del momento": la recepción y el uso de los fondos deben ocurrir dentro del marco de tiempo especificado. En general, con base en el análisis, se extrajeron conclusiones que atestiguan los problemas asociados principalmente con la gestión financiera operativa actual en Lesnoye LLC. La gestión financiera en la empresa se le da muy poco papel. Esto se debe al hecho de que la empresa existe hace relativamente poco tiempo, las formas de informes internos de la empresa aún no se han elaborado. En esencia, la gestión financiera ocurre a nivel del servicio de contabilidad y el jefe de la empresa. Por lo tanto, es necesario organizar un servicio de gestión financiera y tomar una serie de medidas para mejorar la situación financiera de acuerdo con estas recomendaciones.