Головна Нерухомість Інвестиційний пай піфа засвідчує право власника. Інвестиційний пай пайового інвестиційного фонду. Купівля та погашення інвестиційного паю

Інвестиційний пай піфа засвідчує право власника. Інвестиційний пай пайового інвестиційного фонду. Купівля та погашення інвестиційного паю

В даний час існує безліч інвестиційних інструментів, для застосування яких учасник повинен мати багаж професійних знань та практичного досвіду їх використання. Інвестори, які розраховують отримати високий прибуток, повинні мати низку індивідуальних особливостей та спеціальних умінь. Особливою популярністю у сфері економічної діяльності користуються пайові інвестиційні фонди, що ґрунтуються на методі довірчого управління власністю.

Класифікація фондів інвестування

Перш ніж ознайомитися з основними видами, слід дізнатися, чим насправді є інвестиційні фонди. Вони є модель колективних капіталовкладень, що відрізняються своєрідною структурою. Фонди - це майнові комплекси із загальним володінням активами, які об'єднують у собі учасників, які мають пайову власність. Мета створення інвестиційних товариств має довгостроковий характер і спрямована на заощадження та збільшення капіталу пайовиків.

Фактичне існування інвестиційних фондів та їх активний розвиток обумовлюється тим, що значна частина населення, яка має вільні кошти, не вміє ними розпоряджатися або не має навичок правильного інвестування. При стабілізації економічної ситуації кількість фондів збільшується у рази, проте активність їх миттєво знижується за світової чи державної кризи.

На сьогоднішній день існують такі різновиди інвестиційних організацій:

пайові;
державні;
взаємні;
чекові;
хеджеві;
біржові.

Особливо потрібні серед вкладників установи торговельного значення, які в Російській Федерації представлені такими формами:

Акціонерні фонди Це підприємства, яким надано статус громадського суспільства. Учасники цього напряму ринку одержують прибуток завдяки вкладенню вільних коштів у такі види активів, як акції, облігації, золото, валюта та інші. Формування прибутку здійснюється за рахунок збільшення вартості цінних паперів та інших фінансових інструментів, у які було інвестовано гроші.
Пайові фонди. Це установи, які мають юридичного статусу. Відсотки від фінансування є основним джерелом доходу інвестора. Рівень прибутку залежить від величини паю, придбаної ним із загального капіталу. Офіційність ведення діяльності цими фондами суворо регламентована Федеральним законом від 29.11.2011 N 156-ФЗ "Про інвестиційні фонди". Отже, контроль за активами цього фонду ведуть спеціальні керуючі установи.

Також існують й інші види інвестиційних фондів, однак вони є не надто ефективними, або знаходяться на початковому етапі розвитку. Така ситуація говорить про нестійкість економічної системи держави чи наявність підвищених ризиків інвестування.

Основне поняття ПІФів: переваги та недоліки

Вперше про інвестиційні фонди у Росії стало відомо 1996 року. З того часу ці дві форми комерційних організацій зайняли великий сегмент ринку капіталовкладень. Причиною популярності такого інвестування є його доступність, тобто кожен потенційний інвестор може розраховувати на можливість стати учасником фінансового ринку. Відповідно, багато хто може відмовитися від банківських вкладів або послуг брокерських контор. Крім того, унікальність аналізованих компаній полягає в наявності балансу між можливими ризиками та очікуваною прибутковістю.

Пайові інвестиційні фонди - це один із варіантів злиття вільних активів кількох інвесторів та довірчого управління частками висококваліфікованими менеджерами спеціальної керуючої компанії. Завдання ПІФів полягає у забезпеченні систематичного зростання вартості часток капіталу, які також називаються паї. Вони є іменними цінними паперами, які свідчать про наявність прав в інвестора на конкретну частину власності фонду.

Актив такого типу може бути переданий іншій особі у вигляді спадщини чи дару. Крім того, власник цього цінного паперу може перепродати його за актуальну ціну на момент угоди. Розмір паю в інвестиційному фонді за великим рахунком залежить від обсягу вкладень. Варто зазначити, що у кожної організації пайовий внесок має суттєві відмінності. Мінімальний внесок за частку може змінюватись від 2 тисяч рублів. Для виведення коштів із фонду учаснику необхідно буде продати свій пай.

Частина капіталу може бути реалізована іншим пайовикам, проте процесом пошуку нових покупців найчастіше займається керуюча фірма.

Пайові інвестиційні фонди Росії мають цілий перелік унікальних переваг, серед яких варто відзначити:

Професійне керування. За ефективність функціонування організації відповідають досвідчені менеджери, які мають відповідні атестати Федеральної комісії з ринку цінних паперів (ФКЦП Росії).
Низький рівень ризику. Завдяки грамотним рішенням керівників виробляється диверсифікація капіталовкладень, зменшується залежність портфельних інвестицій від падіння вартості активів та інших небезпек.
Зручні умови для інвестування. Для учасників створено лояльні та максимально комфортні умови ведення діяльності. Крім того, пайовик може залишити суспільство в будь-який час.
Високий рівень безпеки вкладів. За абсолютний захист інвестицій відповідає ліцензована компанія, що управляє, сертифікати фахівців і державний контроль над фінансовою діяльністю фонду.
Наявність пільг у системі оподаткування. Сума доходу не обкладається прямим податком з прибутку.
Повне інформування. Для всіх учасників фонду діє лише актуальні дані та показники, що надаються з постійною регулярністю.

Незважаючи на вищевикладені сильні сторони ПІФів, у них є і кілька незначних недоліків:

інвестування має середньостроковий або довгостроковий характер, тому отримати перший прибуток від вкладень можливо лише через 1 рік;
керуюча компанія надає послуги за певну плату незалежно від результату угоди;
інвестори мають шанс заробити гроші від капіталовкладень або залишитися без прибутку.

Пайові інвестиційні фонди за час своєї діяльності змогли стати затребуваними серед вкладників. Багато хто з них стверджує, що такі організації є непоганим варіантом для отримання пасивного доходу. Однак перш ніж ухвалити рішення про інвестування в паї слід уважно вивчити особливості кожного фонду.

Умови становлення пайовиком

Головне правило учасника ПІФ є наявність професійних знань в інвестиційній сфері. З урахуванням навичок пайовиків можна виділити такі фонди:

звичайні суспільства;
об'єднання компетентних вкладників.

Пайовики, які ґрунтовно підійшли до заробляння коштів у галузі капіталовкладень, шляхом вивчення актуальної літератури про методи інвестування, мають значний досвід у фінансуванні різних проектів, а також знають все про валютні та фондові ринки, можуть вступати у суспільство професійних інвесторів. Основним фактором, який допоможе учаснику у веденні бізнесу, є кількість раніше укладених успішних угод.

Звичайний пайовий фонд - це найкращий варіант для власників вільних активів, які раніше зберігали свої кошти на стандартному депозиті. Крім того, увійти в таке об'єднання можуть усі охочі, хто має у своєму розпорядженні матеріальні кошти, проте не мають досвіду у вирішенні фінансових питань. До цієї категорії може відноситися близько 90% населення Росії, адже вони не виявляють особливого інтересу до вивчення інвестиційного процесу, проте мають прагнення примножити капітал шляхом пасивного заробітку.

Різновиди пайових інвестиційних фондів

Сьогодні існує широка різноманітність ПІФів у Росії, які класифікуються за певними критеріями. Особливого значення мають інвестиційні фонди, поділяються за рівнем доступності такі типи.

Відкриті фонди

Як активи суспільства виступають цінні папери, що мають біржові котирування і високу ліквідність. Угоду купівлі-продажу паю інвестор може здійснити у будь-який робочий день тижня. Збільшення чи зменшення перетвореної частки капітал може проводитися без необхідності колективних зборів пайовиків. Учасник повинен враховувати, що вартість частки розраховується щодня.

Закриті фонди

Здійснити купівлю паю інвестор може лише на стадії формування інвестиційного комплексу. Також є винятки, наприклад, випуск додаткових паїв, саме в цей момент надається можливість вкладення. Провести капіталізацію пайовик може лише після завершення дії угоди довірчого управління. На закритих фондах діє фіксована кількість часток, а видання нових паїв узгоджується зборах товариства.

Інтервальні фонди

У такій організації активами є цінні папери низької ліквідності. Укласти угоду купівлі-продажу паю можливо лише у чітко встановлені часові інтервали, наприклад, 4 рази на рік протягом 14 днів. Фактична вартість частки пайовика розраховується після кожного місяця чи періоду. При плануванні інвестицій в інтервальних фондах рекомендується вибирати довгострокові вкладення, і навіть брати до уваги такий чинник, як час погашення паю.

Варто зазначити, що будь-який пайовий фонд доступний для перетворення, тобто закритий тип може легко стати інтервальним або відкритим закритим суспільством. Кожен із них має унікальні особливості, певний рівень прибутковості та показник ризику.

Перспектива інвестицій у ПІФи

Багатьох потенційних інвесторів цікавить питання: скільки можна заробити на вкладеннях у паї? На жаль, точну цифру складно назвати, оскільки нормативні акти, що регламентують діяльність фондів, забороняють проводити аналіз показника прибутковості та використовувати дані як рекламу. Таке рішення обумовлюється тим, що не завжди є можливість отримати прибуток у результаті купівлі паю.

Наприклад, інвестор серед величезного переліку пайових фондів обирає найнадійнішу організацію, яка протягом кількох років веде успішну інвестиційну діяльність та радує вкладників гарним прибутком. Проте трапляються неприємні моменти, коли управляюча компанія неписьменно розпорядилася матеріальними засобами. Крім того, нерідко виникають непередбачені економічні ризики, коли пайовик не тільки втрачає пай, а й зазнає суттєвих збитків. Такі ситуації виникають при оплаті послуг керуючої компанії фіксованої комісії, на яку не впливають результати угоди.

Наведений вище приклад є вкрай рідкісним явищам, проте про можливість цього результату повинен пам'ятати кожен пайовик, довіряючи свої кошти маловідомим фірмам. Із завидною регулярністю інвестори таки отримують свій дохід і одразу роблять викуп рентабельних часток. Точно встановити відсоткове співвідношення прибутку під час вкладення ПІФи складно, проте можна сказати, що обсяг прибутковості перевищує класичні капіталовкладення.

Також фахівці не рекомендують брати до уваги результати минулої угоди. Не завжди показники майбутнього періоду відповідають даним інвестування. Наприклад, за попередній інтервал пайові інвестиційні фонди Ощадбанку порадували пайовиків 75-відсотковим прибутком, а цього року дохід становив лише 10%. Саме тому вкладник повинен пам'ятати, що рівень прибутку не регулюється законодавством країни, отже, залежить від ситуації, що склалася на ринку, терміну та способу інвестування.

Як розвиваються пайові інвестиційні фонди в Росії

Експерти змогли ретельно вивчити ПІФи у всьому світі та дати точну відповідь на питання зростання цих компаній у нашій країні. Слід зазначити, що інвестиційні фонди, які торгують паями, не такі популярні, як у західних країнах. Ця тенденція пов'язана з низькою фінансовою грамотністю жителів РФ, а також страхом потрапити на вудку шахраїв, як це було у 90-х роках із фінансовою пірамідою «МММ». Саме ці події зменшили запал населення вкладати кошти у різні проекти.

Незважаючи на цю кількість пайових інвестиційних фондів з кожним роком зростає, залучаючи нових інвесторів. Можна сміливо сказати, що така ситуація пов'язані з недосконалістю фондів, оскільки вони виникли у Росії нещодавно і що неспроможні похвалитися бездоганним законодавством інвестиційної сфери. Доказом цього є досить часті негативні моменти у нормативній основі.

Загальний рівень прибутковості пайових фондів інвестицій у країні перевищує 20%, що не зовсім поганим результатом. Завдяки маркетинговим підходам керуючі компанії намагаються залучити якнайбільше клієнтів, пропонуючи вигідні умови співпраці. Однак тривале очікування доходу і розчарування при низьких відсотках негативно впливають, тим самим знижуючи інтерес пайовика купувати нові паї.

Покрокова інструкція інвестування в ПІФи для новачка

Інвестор-початківець не повинен губитися, якщо вирішив почати заробляти на паях. Купівля частки є простим та швидким процесом, який практично не відрізняється від вкладення коштів у звичайну банківську установу. Для вступу до інвестиційного фонду пайовик зобов'язаний виконати такі маніпуляції:

проаналізувати всі фінансові інструменти та зупинити вибір на найбільш ефективному варіанті;
використовуючи сучасні джерела інформації (офіційні сайти банків та керуючих компаній), знайти ПІФ, де надаються такі послуги;
оформити заяву про бажання стати пайовиком, яка буде адресована керівництву керуючої компанії;
після розгляду заявки отримати реквізити у банку для внесення депозиту рівної вартості паю;
відкрити банківський рахунок та перевести плату за послуги керуючої компанії;
чекати на закінчення строку дії угоди;
у разі позитивного результату отримати прибуток на особовий рахунок.

Вкладник повинен знати, що заява на купівлю паю може мати багаторазовий характер, тобто дає можливість інвестору набувати паї з різним часовим інтервалом. Крім того, після капіталізації частки учасник ПІФу може розраховувати на подальшу купівлю паїв. Щоб почати співпрацювати, можна звернутися до головного офісу компанії, що управляє, або зв'язатися з менеджером через офіційний сайт.

Після укладення договору в офісі пайовик повинен бути проінформований про реєстрацію паю протягом 1 тижня. В інших випадках повідомлення у письмовій формі може бути доставлене протягом 2 тижнів. З моменту реєстрації частки в інвестиційному фонді вкладник стає повноправним пайовиком.

Висновки

З вищевикладеної інформації можна дійти невтішного висновку, що великий дохід пайовикам приносить капіталовкладення в енергетичну галузь. Крім того, інвестування у фондові індекси за сприятливої ринкової ситуації може на 100% збільшити обсяг вкладень. Однак кожен інвестор повинен враховувати, що неможливо просто купити пай і в результаті отримати прибуток. Такого не буде навіть на найпопулярніших ПІФах, адже для того, щоб досягти успіху компанії, що управляє, необхідно точно розрахувати стратегію і стежити за всіма етапами інвестиційного процесу. Будь-яке неправильне рішення може призвести до втрати капіталу вкладника.

Піф - це своєрідна форма колективного вкладення коштів із подальшим отриманням прибутку. Кошти багатьох вкладників складаються в єдиний фонд і на них купуються деякі активи. Ними виступають облігації, акції, депозити, нерухомість, тобто стандартний джентльменський набір фінансового інструментарію, дозволеного законом. Діяльність працівників фонду спрямовано отримання максимального прибутку за допомогою отриманих під управління коштів, щоб збільшувалися активи фонду і пайовики могли отримати належний їм прибуток.

Плюси пайового фонду

Стартовий капітал може бути невеликим. Деякі фонди готові взяти внесок у розмірі однієї тисячі рублів. Самостійно вивчати ринок не доведеться. Це вже роблять спеціально навчені люди, які працюють у фонді.

Як це працює

Не будь-яка організація, а тим більше може створити ПІФ. Це вид діяльності, що стосується ліцензованих. Ліцензію видає Федеральна служба, відповідальна контролю над фінансовими ринками РФ. Цей орган як видає ліцензію, і контролює подальшу діяльність ПІФу. Перевірка триває за три роки мінімум один раз. Саме тому фонд має проводити всі операції коректно та працювати у рамках законодавства.

Як тільки отримано ліцензію, фонд може починати залучати інвесторів (пайовиків). Це може бути як громадяни, і організації. Кожна людина може купити паї на певну суму коштів, і ця сума надходить у розпорядження управлінців. Фонд на гроші інвесторів може купувати цінні папери, які перебувають у вільному обігу та, здійснюючи такі угоди, отримує прибуток, що призводить до збільшення вартості активів фонду, а отже, збільшується вартість паїв.

Пай – що це?

Інвестиційний пай - іменна, яка фіксує факт вкладення інвестора у фонд деякої суми коштів. Інакше висловлюючись, інвестор у такий спосіб фіксує власне право частку майна ПІФ. Документально право власності оформляється через запис на особовому рахунку вкладника, який відкрито у реєстрі ПІФу. Кількість паїв, якими володітиме інвестор, швидше за все, складе дробове число.

Зміна вартості паю

Вартість паїв, як і вартість будь-якого іншого активу, схильна до інвестиційних ризиків. Номінальної ціни пай не має, зате з певною періодичністю провадиться обчислення його розрахункової вартості. Так, відкриті пайові фонди розраховують ціну паю кожен робочий день (у святкові та вихідні дні вартість прирівнюється до ціни за останній робочий день).

Інтервальний ПІФ це робить в останній день інтервалу (період, коли можна погашати та купувати паї) та останній робочий день на місяць. Закриті ПІФи розраховують вартість в останній робочий день у місяці та день, що йде за останнім днем подання заявок для придбання додаткових паїв. Усі операції з купівлі/продажу паїв цього фонду здійснюються виходячи з їхньої ціни на останній день, коли приймалися заявки.

Розраховується вартість паїв просто: ціна чистих активів ПІФу (СЧА) поділяється на кількість паїв. Інформацію про них можна переглянути у реєстрі вкладників фонду. Чисті активи ПІФу визначаються шляхом відрахування розмірів зобов'язань фонду з його активів (коштів, що перебувають у вкладах фонду та на його рахунках).

Гарантія прибутковості

Гарантована дохідність ПІФів, як і інші фінансові інструменти, відсутня. Все визначає величина попиту та пропозиції на фондові активи. І паї інвестиційних фондів не можуть дати гарантованої прибутковості. Більше того, в інформації про ПІФ не може бути сказано про гарантії з приводу прибутковості під час роботи керуючої компанії в майбутньому. Про це докладніше розписано у статті 51 Федерального закону «Про інвестиційні фонди». Однак майбутній інвестор повинен розуміти, що гарантувати прибуток можуть лише низькодохідні інструменти, такі як облігації. Просто слід мінімізувати ризики на етапі вибору, і тоді дохідність ПІФів допоможе збільшити кошти.

Як формується прибуток у фонді

Якщо інвестор вирішив вкласти у фонд сто тисяч рублів, а вартість одного паю складала на цей момент чотири тисячі рублів, то він зможе придбати двадцять п'ять паїв. Припустимо, через деякий час активи фонду подорожчали, і вартість одного паю стала дорівнювати шести тисячам рублів. Вартість всіх паїв, придбаних інвестором, у такому разі почала становити сто п'ятдесят тисяч рублів. Так він зміг заробити п'ятдесят тисяч карбованців без урахування комісій та податків. Ось так кожен з пайовиків може отримувати свій прибуток, використовуючи паї ПІФів.

Правила успішного інвестування

Суть правил проста. Інвестувати слід довго. ПІФ – це інструмент довгострокового інвестування (від двох років). Тому всі вкладені кошти мають лежати спокійно найближчі два-три роки та формувати прибуток. Таке інвестування добре тим, що на нього не впливають короткострокові коливання, яким так схильний фондовий ринок. Це забезпечує вищий рівень прибутковості.

Звідси випливає друге правило: вкладати слід вільні кошти, які знадобляться незабаром. Вкладення на короткий термін можливі і, можливо, навіть із прибутком. Але такий підхід не гарантує доходу від кожного вкладення в ПІФ. Вкладати кошти слід у надійні ПІФи, відгуки та рейтинги яких свідчать про можливість отримання прибутку.

Рейтинг ПІФів

Отримати інформацію про результати діяльності тієї чи іншої фонду нескладно. Вона знаходиться у відкритому доступі. А ось при її вивченні варто враховувати низку моментів.

Який рейтинг компанії за обсягом залучених коштів за останній рік? Два роки? Три? Вивчаючи рейтинг ПІФів, слід розуміти, що кошти інвестор вкладає на тривалий термін, і саме від уміння компанії розпоряджатися коштами вкладників залежатиме безпека вкладення та успішність інвестування.
Яким є рейтинг керуючої компанії за вартістю чистих активів? Це величина показує, який обсяг коштів учасників фондів перебуває під керівництвом даної КК. І чим вона вища, тим вища і популярність керуючої компанії, а значить і більша довіра до неї.
Яким є рейтинг ПІФів за обсягом залучених коштів? Краще перевірити цей показник за рік та за три роки.
Яким є рейтинг ПІФу за вартістю чистих активів?
Який рейтинг ПІФу з прибутковості? Саме цей рейтинг привертає увагу вкладників насамперед. Цей показник вибудовує фонди за величиною дохідності, якої вони змогли досягти за якийсь часовий проміжок. Наприклад, управління ПІФами Ощадбанку призвело до того, що фонд Ощадбанк - глобальний інтернет видав прибутковість за рік 49,91%.

Як купувати паї?

Тут нема нічого складного. Достатньо опинитися в офісі компанії, що управляє, або звернутися до її посередника. Роль посередника найчастіше відіграють інвестиційні компанії чи банки. Там буде запропоновано заповнити та підписати наступні документи:

Заява для відкриття особового рахунку. Коли у компанії, що управляє, фондів кілька, і інвестор вирішив зробити вклади не в один фонд цієї компанії, то і рахунки повинні бути відкриті на кожен вклад.
Анкету зареєстрованої особи.
Заява для придбання інвестиційних паїв.

Усі документи складаються та підписуються у трьох примірниках, а при роботі з посередником – у чотирьох. З паперами, звичайно, є трохи мороки. Через кілька днів від компанії, що управляє, прийде доручення про придбання паїв з усіма деталями.

Продаж паїв

Ця дія аналогічна до покупки. Також доведеться відвідати офіс компанії, що управляє, і написати заяву, в даному випадку про погашення. Зазвичай з документів потрібен лише паспорт, проте бувають необхідні відомості про кількість паїв, що перебувають у володінні інвестора, номер особового рахунку. Тому краще йти із повним пакетом документів.

Варто пам'ятати, що продаж та купівля у різних ПІФів здійснюються по-різному, вірніше, у різний час. Відкриті фонди, яких більшість, дозволять інвестору здійснити продаж у будь-який із робочих днів, інтервальні - на момент відкриття інтервалу, закриті - коли формується пайовий інвестиційний фонд або розміщуються додаткові паї. Але можуть бути винятки.

Операції з продажу та купівлі паїв за допомогою брокера

Операції з паями через брокера мають свої плюси.

Купівля паїв закритих та інтервальних фондів можлива будь-якого дня, коли працює біржа.
Можливо уникнути надбавок при купівлі та знижок під час продажу паїв.
Швидкість виконання заявки інвестора.
Не знадобиться добиратися до офісу компанії, що управляє.

Однак є й мінуси. Не кожен пайовий інвестиційний фонд виставляє свої паї на біржі. "Промбудбанк", "Метрополь", "Інтерфін капітал", "Уралсіб" - приклад керуючих компаній, представлених на біржі. Ощадбанк Управління Активами, ПІФи якої представлені на біржі, також є однією з найбільших управляючих компаній. У таких паїв не найвища ліквідність і спред тому буде високим. Замість надбавок та знижок з'являться комісії біржі та брокеру (нехай вони й нижчі в кілька разів), а також плата, щоправда не завжди, за послуги депозитарію.

ПІФ. Банки

Багато банків практикують послугу «Вклад плюс ПІФ». Тим самим вкладник при розміщенні коштів їх частина поміщає під відсоток у вигляді вкладу, а на інше купуються пайові інвестиційні фонди, керовані КК цього ж банку. Чи добре це, чи погано, залежить від роботи компанії, що управляє. Адже при її добрій діяльності прибутковість від паїв перевищить відсоток за вкладом, що, звичайно, принесе інвестору радість. А якщо ні, інвестор буде жалкувати про втрачений прибуток, який він міг отримати, коли розмістив би всі наявні кошти у вигляді вкладу під відсотки.

Оподаткування

Заплатити доведеться лише за погашення паїв. І це єдиний платіж, який потрібно «подарувати» коханій податковій. Прибуток вирахувати просто – це різниця між поточною вартістю паїв та витратами на їхню покупку. Зазвичай обчислення та утримання цього податку з фізичних осіб – обов'язок керуючої компанії. Це означає, що інвестору не доведеться займатись самостійним заповненням податкової декларації. Для резидентів податок становитиме 13 відсотків, для нерезидентів – 30 відсотків.

Витрати пайовика

Можна виділити два основних типи комісій, які практикуються в ПІФах.

Комісія, що збільшує вартість паю при купівлі (надбавка при купівлі). Вона має перевищувати півтора відсотка від розрахункової вартості одного паю. Деякі керуючі компанії взагалі її не стягують.
Комісія, що зменшує вартість паю при продажу (знижка при продажу). Вона має перевищувати трьох відсотків від розрахункової вартості.

Винагороди компанії, що управляє, оцінювачу, аудитору, реєстратору, депозитарію також відносяться до графи витрати. Але вони лежать у межах кількох відсотків і враховуються при розрахунку вартості паїв.

Основні гравці

Уралсіб. ПІФи: «Уралсіб Перший», «Уралсіб Перспективні вкладення», «Уралсиб Єврооблігації», «Уралсіб Фінансовий сектор» та ін. Керуюча компанія "Уралсіб", ПІФи якої спочатку показували дуже хорошу прибутковість, зараз піддається різкій критиці з боку інвесторів. Багато вкладників вважають, що самостійно змогли б досягти набагато кращих результатів щодо прибутковості.
ПІФи ВТБ: «ВТБ – Фонд Єврооблігацій», «ВТБ – Фонд Акцій», «ВТБ – Фонд Збалансований», «ВТБ – індекс ММВБ», «ВТБ – Фонд Телекомунікацій» та ін. Фонди ВТБ різні за прибутковістю, але безліч скарг надходить обслуговування клієнтів. Тому, розглядаючи ПІФ ВТБ як інструмент інвестування, потрібно бути готовим до цього.
У Ощадбанку основна керуюча компанія - Ощадбанк Управління Активами. ПІФи: "Сбербанк - природні ресурси", "Сбербанк - фінансовий сектор", "Сбербанк - Європа", "Сбербанк - Америка", "Сбербанк - золото" та ін. Дана КК зарекомендувала себе як надійна, що не дивно.

Кілька питань щодо ПІФів

Чи можливе дарування паїв? Так можливо. Достатньо укласти стандартний у звичайній письмовій формі.

Чи можуть паї передаватися у спадок? Так, можуть, загалом. Цивільний кодекс Російської Федерації докладно визначає, як і робиться.

Висновок

Отже, ПІФ – це чудовий спосіб вкласти та примножити свої кошти. Головне – обрати гідний фонд. При порівнянні пайового фонду і як методів інвестування вкладнику-початківцю слід зупинитися на першому варіанті. Адже, крім описаних вище переваг, є й додаткові:

Можна вкласти малу суму грошей та отримати переваги найприбутковіших інструментів (індексного портфеля, нерухомості та інших).
Інвестор, вкладаючи гроші в ПІФи, управління довіряє професіоналам (у цьому плані фонд схожий на довірче управління).
Хоча вкладення в пайовий інвестиційний фонд не дозволяє використовувати всі можливості ринку цінних паперів самому, проте вкладник звільняє свій час для інших справ. А це, погодьтеся, також величезний плюс.

Іншими словами, якщо інвестору не до вподоби розбиратися з усіма премудростями ринку цінних паперів, а вкласти кошти хочеться, то інвестиційні пайові фонди – саме той інструмент, який дозволить не лише зберегти, а й збільшити накопичення.

Інвестиційний пай

Складське свідоцтво

Інвестиційний пай- (Відповідно до Федерального закону N 156-ФЗ "Про інвестиційні фонди" від 29 листопада 2001 р.) іменний цінний папір, що засвідчує частку її власника у праві власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд, право вимагати від керуючої компанії належного довірчого управління пайовим інвестиційним фондом, право на отримання грошової компенсації при припиненні договору довірчого управління пайовим інвестиційним фондом з усіма власниками інвестиційних паїв цього пайового інвестиційного фонду (припинення пайового інвестиційного фонду).

Інвестиційний пай відкритого пайового інвестиційного фонду засвідчує також право власника цього паю вимагати від керуючої компанії погашення інвестиційного паю та виплати у зв'язку з цим грошової компенсації, пропорційної долі, що припадає на нього, у праві спільної власності на майно, що становить цей пайовий інвестиційний фонд, у будь-який робочий день .

Інвестиційний пай закритого пайового інвестиційного фонду засвідчує також право власника цього паю вимагати від керуючої компанії погашення інвестиційного паю та виплати у зв'язку з цим грошової компенсації, пропорційної частці, що припадає на нього, у праві спільної власності на майно, що становить цей пайовий інвестиційний фонд, у випадках, передбачених цим Федеральним законом, право брати участь у загальних зборах власників інвестиційних паїв та, якщо правилами довірчого управління цим пайовим інвестиційним фондом передбачена виплата доходу від довірчого управління майном, що становить цей пайовий інвестиційний фонд, право на отримання такого доходу.

За фактом паї закритого ПІФу погашаються після закінчення терміну дії цього фонду. Для того, щоб забезпечити пайовикам можливість "входу" та "виходу" в будь-який зручний для них час, керуючі компанії організують біржове обіг паїв для своїх фондів.".

Кожен інвестиційний пай засвідчує однакову частку у праві спільної власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд, та однакові права.

Інвестиційний пай не є емісійним цінним папером. Права, засвідчені інвестиційним паєм, фіксуються у бездокументарній формі. Кількість інвестиційних паїв, що видаються керуючими компаніями відкритого та інтервального пайових інвестиційних фондів, не обмежується. Кількість інвестиційних паїв, що видаються керуючою компанією закритого пайового інвестиційного фонду, вказується у правилах довірчого управління цим пайовим інвестиційним фондом.

Інвестиційний пай не має номінальної вартості. Кількість інвестиційних паїв, що належать одному власнику, може виражатися дрібним числом.

Випуск похідних від інвестиційних паїв цінних паперів заборонена.

Інвестиційні паї вільно звертаються після формування пайового інвестиційного фонду. Обмеження обігу інвестиційних паїв можуть встановлюватися федеральним законом. Облік прав на інвестиційні паї здійснюється на особових рахунках у реєстрі власників інвестиційних паїв та, якщо це передбачено правилами довірчого управління пайовим інвестиційним фондом, на рахунках депо депозитаріями, яким для цих цілей у реєстрі власників інвестиційних паїв відкриваються особові рахунки номінальних власників. При цьому депозитарії, за винятком депозитаріїв, які здійснюють облік прав на інвестиційні паї, що звертаються через організатора торгівлі, не мають права відкривати рахунки депо іншим депозитаріям, які виконують функції номінальних власників цінних паперів своїх клієнтів (депонентів).

Примітки

Див. також

Посилання

Wikimedia Foundation.

2010 .

Дивитись що таке "Інвестиційний пай" в інших словниках:

Інвестиційний пайЮридичний словник - 1. Інвестиційний пай є іменним цінним папером, що засвідчує частку його власника у праві власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд, право вимагати від керуючої компанії належного довірчого управління.

Офіційна термінологіяІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПАЙ - іменний цінний папір, що засвідчує право інвестора по пред'явленні ним керуючої компанії вимоги про викуп інвестиційного паю на отримання коштів у розмірі, що визначається виходячи з вартості майна пайового інвестиційного…

1) частина майнового комплексу, що становить пайовий інвестиційний фонд, довірче управління яким здійснюється керуючою компанією з метою їх приросту та на користь інвесторів третіх осіб, які набули права на І.п.: 2) іменна… Енциклопедія юриста

Офіційна термінологія- (англ. investment share) – іменний неемісійний цінний папір, що засвідчує: частку його власника у праві власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд (ПІФ); право вимагати від компанії, що керує ним, належного… … Фінансово-кредитний енциклопедичний словник

Іменний цінний папір, що засвідчує право інвестора по пред'явленні ним компанії, що управляє, вимоги про викуп І.п. на отримання коштів у розмірі, що визначається, виходячи з вартості майна пайового інвестиційного фонду на дату… … Енциклопедичний словник економіки та права

інвестиційний пай- Згідно з Указом Президента РФ Про додаткові заходи щодо підвищення ефективності інвестиційної політики Російської Федерації від 26 липня 1995 р. іменний цінний папір, що засвідчує право інвестора по пред'явленні ним компанії, що управляє ... Великий юридичний словник

Інвестиційний пай- – іменний цінний папір, що засвідчує право її власника вимагати від керуючої компанії викупу інвестиційного паю, що належить йому, відповідно до правил фонду … Ринок цінних паперів. Словник основних термінів та понять

Інвестиційний пай (Відповідно до Федерального закону N 156 ФЗ Про інвестиційні фонди від 29 листопада 2001 р.) іменний цінний папір, що засвідчує частку його власника у праві власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд … Вікіпедія

ПАЙ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ- ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПАЙ... Юридична енциклопедія

Це іменний цінний папір, що засвідчує право її власника частку у майні пайового фонду. Інвестиційний пай дає право вимагати від керуючої компанії належного довірчого управління ПІФ, декларація про отримання грошової компенсації у разі припинення договору довірчого управління (діяльності ПІФ). Власник паїв отримує дохід не у вигляді фіксованого відсотка або дивіденду, а у вигляді різниці між ціною купівлі та ціною продажу паю внаслідок приросту вартості майна фонду.

Керівна компанія повинна викуповувати інвестиційні паї за ціною, що визначається шляхом розподілу вартості чистих активів фонду на кількість інвестиційних паїв, що перебувають у обігу.

Залежно від термінів, у які керуюча компанія має викупити інвестиційний пай, пайові інвестиційні фонди бувають відкритими, інтервальними і закритими. Відкритий пайовий інвестиційний фонд- це фонд, у якому управляюча компанія приймає він зобов'язання викупити випущені нею інвестиційні паї на вимогу інвестора будь-який робочий день, встановлений правилами пайового фонду. Інтервальний пайовий інвестиційний фонд- це фонд, у якому керуюча компанія бере на себе зобов'язання викуповувати випущені нею інвестиційні паї на вимогу інвестора в строк, встановлений правилами пайового фонду, але не рідше одного разу на рік. В інтервальному фонді купити або продати пай можна лише в період відкриття. Закритий пайовий інвестиційний фонд- це фонд, в якому керуюча компанія не приймає він зобов'язання викупити випущені нею інвестиційні паї на вимогу інвестора до закінчення терміну дії договору довірчого управління. У закритому пайовому фонді погасити пай можна лише по закінченні терміну дії договору довірчого управління фондом.

Показники роботи фондів (вартість чистих активів та вартість паю) керуючі ПІФ зобов'язані публікувати в засобах масової інформації та в комп'ютерній мережі Інтернет щодня - для відкритих ПІФ і щоквартально та перед кожним періодом відкриття - для інтервальних ПІФ. Керуючі компанії щомісячно звітують перед Федеральною комісією з ринку цінних паперів і щоквартально публікують у пресі розширений список показників, включаючи склад та структуру інвестиційного портфеля та відомості про свій власний капітал.

Керуюча компанія вкладає кошти вкладників у точній відповідності до інвестиційної декларації, опублікованої в правилах та проспекті емісії фонду. Склад та структура активів пайових інвестиційних фондів повинні відповідати вимогам Положення про склад та структуру активів пайових інвестиційних фондів, затвердженого постановою Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 31.08.1999 р. № 5. Відповідно до Положення активи відкритих пайових інвестиційних фондів можуть становити державні та корпоративні цінні папери РФ, цінні папери суб'єктів РФ та органів місцевого самоврядування, цінні папери іноземних держав, цінні папери іноземних акціонерних товариств, а також кошти у вітчизняній та іноземній валюті на банківських рахунках та у вкладах. Портфель інтервального та закритого фондів крім зазначених вище активів може включати нерухомість та права на неї.

Структура активів відкритого ПІФ має відповідати одночасно таким вимогам:

оцінна вартість цінних паперів одного емітента (за винятком державних цінних паперів РФ) не повинна становити понад 20% вартості активів відкритого пайового інвестиційного фонду;
оцінна вартість державних цінних паперів РФ одного випуску має становити понад 35% вартості активів відкритого пайового інвестиційного фонду, крім випадків їх придбання результаті проведення новації;
сумарна оцінна вартість цінних паперів, які не мають визнаних котирувань, не повинна становити більше ніж 10% вартості активів відкритого пайового інвестиційного фонду;
сумарна оцінна вартість цінних паперів іноземних держав, акцій іноземних акціонерних товариств та облігацій іноземних комерційних організацій не повинна становити понад 20% вартості активів відкритого пайового інвестиційного фонду;
кошти, розміщені у вкладах одному банку, нічого не винні становити понад 25% вартості активів відкритого пайового інвестиційного фонду.

Структура активів інтервального ПІФ має відповідати одночасно таким вимогам:

оцінна вартість цінних паперів, що мають визнані котирування, та (або) кошти у вкладах банків не повинні становити понад 35% вартості активів інтервального пайового інвестиційного фонду;
оцінна вартість цінних паперів одного емітента (крім державних цінних паперів РФ, житлових сертифікатів) має складати понад 30% вартості активів інтервального пайового інвестиційного фонду;
оцінна вартість державних цінних паперів РФ одного випуску має становити понад 35% вартості активів інтервального пайового інвестиційного фонду, крім випадків їх придбання результаті проведення новації;
оцінна вартість об'єктів нерухомості та прав на нерухоме майно не повинна становити понад 5% вартості активів інтервального пайового інвестиційного фонду;
сумарна оцінна вартість цінних паперів, які не мають визнаного котирування, об'єктів нерухомості та прав на нерухоме майно може становити не більше ніж 65% вартості активів інтервального пайового інвестиційного фонду;
сумарна оцінна вартість цінних паперів іноземних держав, акцій іноземних акціонерних товариств та облігацій іноземних комерційних організацій не повинна становити більше ніж 20% вартості активів інтервального пайового інвестиційного фонду;
кошти, розміщені у вкладах одному банку, нічого не винні становити понад 25% вартості активів інтервального пайового інвестиційного фонду.

ПІФ активно функціонують російському ринку цінних паперів з листопада 1996 р. Нині над ринком працюють понад 40 пайових інвестиційних фондів. Число ПІФ останнім часом зростає, і це не випадково. На сьогоднішній день ПІФ – найефективніша послуга для інвесторів, які не мають змоги самостійно розміщувати свої кошти на фінансовому ринку. Він дає можливість приватній особі отримувати від вкладень у фінансові активи такі ж вигоди, які отримують великі інвестори: банки, інвестиційні компанії та фонди.

До позитивних результатів діяльності ПІФ на ринку цінних паперів можна віднести той факт, що вартість активів російських пайових фондів за підсумками першого півріччя 2003 р. перевищила 1 млрд. дол. США. Але важливіші навіть не абсолютні цифри, а темпи приросту. Приріст активів протягом року був майже дворазовий.

Інвестиційний пай - що таке і як ним керувати

Інвестиційний пай - це особливий цінний папір, що закріплюється за власником в індивідуальному порядку. Вона визначає частку власника у майні, що становить частину пайового інвестиційного фонду (ПІФ); надає йому права отримання компенсації у грошах у разі припинення функціонування ПІФ і витребування від представників управляючої ПІФ підприємства відповідних дій, вкладених у ефективне їм управління.
Особливості інвестиційного паю

Інвестиційний пай (ІП) має такі особливості:

Відсутність номінальної вартості. Незважаючи на те, що ІП за своєю суттю є іменним цінним папером, як такої базової вартості у неї немає. На початковому етапі організації інвестиційного фонду його керівники реалізують паї за заздалегідь обумовленою ціною. Тобто, її рівень не формується ринковими методами, а встановлюється засновниками залежно від потреб фонду.

Відсутність вільного поводження. Інвестиційний пай не є об'єктом біржових спекуляцій. Він не перебуває у вільному продажу на торгових майданчиках. Продавати його мають право лише засновники ПІФ, і викуповують інвестиційні паї у власників також вони.

Відсутність виплат. Власник ІП у період свого володіння цим цінним папером не отримує будь-яких дивідендів або відсотків від нього. Отримати свій прибуток від інвестиційного паю він може лише через продаж його керуючої організації.

Переваги інвестиційного паю

Основними перевагами інвестування у ПІФ для приватного інвестора (приватної особи) є:

Можливість брати участь у обігу різних цінних паперів (державні ЦП, облігації та акції внутрішньоросійських підприємств).

Зниження ризику втрат, пов'язаних із непрофесійним управлінням грошовими активами.
Велика можливість отримання прибутку з допомогою диверсифікації вкладень ПІФ.
Джерело отримання пасивного доходу, оскільки пайовик робить ніяких активних процесів і рішень, вкладених у отримання прибутку, лише володіє певною кількістю паев.
Пільгове оподаткування. Засновники ПІФ позбавлені необхідності сплачувати до скарбниці податку з прибутку. Власники інвестиційних паїв зобов'язані лише виплатити 13% від доходу, отриманого під час реалізації своїх активів.

Формування вартості інвестиційного паю та її розрахунок

Вартість інвестиційного паю знаходиться у прямій залежності від ефективності вкладень, що здійснюються пайовим інвестиційним фондом. Якщо інвестиції ПІФ приносять дохід, як вкладення в металобрухт, то вартість інвестиційних паїв зростає, відповідно зростає підсумкова ціна їх погашення компанією, що управляє. Якщо інвестиції не виправдали очікувань (тобто не принесли доходу), то ціна викупу падає і власник ІП зазнає прямих збитків.

Відомості про вартість паю ПІФ не вважаються комерційною таємницею і тому знаходяться у відкритому доступі. Зазвичай, дані про результати діяльності фонду публікуються в засобах масової інформації, і пайовики можуть побачити конкретні фінансові результати від інвестування своїх коштів.

Розраховується ціна інвестиційного паю за досить простою формулою. Для цього сукупність фінансових активів фонду за вирахуванням усіх обов'язкових витрат поділяють на кількість реалізованих паїв. Отримане число буде поточною вартістю ІП.
Купівля та погашення інвестиційного паю

У інвестиційного паю немає якогось встановленого терміну обігу, «тривалість його життя» визначається термінами функціонування фонду. Тому якщо виникла потреба терміново продати свою частку в ПІФ, то зовсім не потрібно чекати на якийсь певний момент. У відкритих фондах це робиться щодня. Якщо ПІФ інтервального типу, то доведеться дочекатися обумовлених термінів.

Інвестиційний пай викуповується за його поточною вартістю на момент затвердження заяви. При продажу ІП пайовик дещо обмежений у своїх правах. Він не має права продати свою частину активу тому, хто запропонує більшу ціну. Усі паї мають однакову вартість. Вони можуть викупатися тільки найкерівнішою компанією, і вже її представниками згодом вирішується, кому запропонувати цінні папери, що вивільнилися.

Купити цінні папери також можна за поточною вартістю безпосередньо у засновника, подавши відповідну заявку.
Операції з інвестиційними паями

З інвестиційним паєм, як і з будь-яким іншим цінним папером, здійснюються такі операції:

Купівля та погашення (див. вище).
Конвертація – перетворення інвестиційних паїв у паї іншого ПІФ у межах однієї керуючої організації.
Дарування - безоплатна передача у власність іншій особі на основі договору дарування. Володіння ІП оформляється перереєстрацією.
Спадкування – передача у власність своїм спадкоємцям за фактом смерті власника, що передає паї, на основі складеного заповіту.

Пайові інвестиційні фонди лише порівняно недавно почали освоювати російський ринок. Але статистика показує, що з кожним роком дедалі більше фізичних осіб, тобто пересічних громадян, віддають перевагу саме такій формі інвестування коштів.

Інвестиційний пай піфа засвідчує право власника. Інвестиційний пай пайового інвестиційного фонду. Купівля та погашення інвестиційного паю

Класифікація фондів інвестування

Основне поняття ПІФів: переваги та недоліки

Умови становлення пайовиком