डायनॅमिक (डेल्टा) हेजिंग. डेल्टा हेजिंग रोबोट तुम्हाला स्वतंत्रपणे डेल्टा न्यूट्रल हेजिंग ऑप्शन्स आणि ऑप्शन स्ट्रॅटेजीज पार पाडण्याची परवानगी देतो आणि रोबोटमध्ये एक उत्कृष्ट जोड आहे
डेल्टा मूल्यावर आधारित हेजिंग स्थितीची गणना करण्याचे दोन मार्ग आहेत.
व्यवहारात, डेल्टाचा वापर पर्याय पोझिशनला समतुल्य फ्युचर्स पोझिशनमध्ये रूपांतरित करण्यासाठी केला जातो कारण बाजार निर्माते त्यांच्या पर्याय एक्सपोजरला हेज करण्यासाठी फ्यूचर्सचा वापर करतात.
आवश्यक फ्युचर्स स्थितीची गणना करण्यासाठी वापरलेले समीकरण आहे:
ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्टची संख्या x डेल्टा = सध्याच्या बाजारभावावर समतुल्य फ्युचर्स
जेव्हा अंतर्निहित फ्युचर्सची बाजार किंमत $19.00 असते तेव्हा व्यापारी $19.00 च्या स्ट्राइक किंमतीसह 10 मानक नो-मनी कॉल पर्याय लिहितो. नो-विन पर्यायाचा डेल्टा 0.50 आहे. तर समतुल्य वायदा स्थिती आहे:
10 × 0.50 = 5 मानक फ्युचर्स
आता अंतर्निहित फ्युचर्स किंमत $19.50 पर्यंत वाढली असे म्हणू. पर्याय व्यायाम किंमत $19.00 च्या बरोबरीची राहते, परंतु डेल्टा गुणांक 0.60 पर्यंत वाढतो.
आता व्यापाऱ्याला आवश्यक असलेली समतुल्य वायदा स्थिती अशी आहे:
10 × 0.60 = 6 मानक फ्युचर्स
तटस्थ हेजिंग
पर्याय जोखीम व्यवस्थापित करण्यासाठी तटस्थ पर्याय हेज खूप महत्वाचे आहे. हे फक्त पर्याय आणि फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सचे प्रमाण आहे जे तुम्हाला मिळवू देते तटस्थ स्थिती. येथे delta चा खालील अर्थ आहे:
डेल्टा = एक घटक जो कॉल ऑप्शनच्या खरेदीदाराने (विक्रेत्याने) तटस्थ पर्याय हेज मिळविण्यासाठी विकणे (खरेदी) किंवा मालकी असणे आवश्यक आहे अशा अंतर्निहित मालमत्तेवरील करारांची संख्या निर्धारित करतो.
उदाहरण २ (परिपूर्ण हेज)
व्यापाऱ्याने 19.00 वाजता 10 मानक कॉल पर्याय कोणत्याही नफाशिवाय विकले. प्रत्येक कराराचा मानक आकार 1000 आहे. पर्याय प्रीमियम $0.80 आहे, डेल्टा गुणांक ±0.5 आहे.
विक्री पर्यायांसाठी, व्यापारी खालील प्रीमियम प्राप्त करतो:
0.80 x 10 x 1000 = $8000
आता व्यापाऱ्याने आपले स्थान हेज करणे गरजेचे आहे, पण कसे?
- तो समान पर्यायांवर उलट स्थिती उघडण्याचा प्रयत्न करू शकतो, परंतु कमी प्रीमियमवर. प्रारंभिक विक्री फुगलेल्या किमतीत केल्याशिवाय हे संभव नाही.
- फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टचा वापर करून तो त्याच्या पर्यायांची स्थिती हेज करू शकतो. हा पर्याय सर्वात संभाव्य आहे.
व्यापाऱ्याने कॉल ऑप्शन्स विकले, म्हणजेच जेव्हा पर्याय वापरला जातो तेव्हा त्याने त्यांच्या धारकाला अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंट खरेदी करण्याचा अधिकार दिला. अशा प्रकारे, व्यापाऱ्याची स्थिती लहान असेल कारण पर्याय वापरल्यास तो विकण्यास बांधील आहे.
डेल्टा हेजिंगसाठी, व्यापाऱ्याला फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट खरेदी करणे आवश्यक आहे, म्हणजे, एक लांब स्थिती उघडणे. त्याला किती कंत्राटे लागतील एवढाच प्रश्न आहे.
डेल्टा 0.50 असल्याने, व्यापाऱ्याला $19.00 च्या बाजारभावाने 5 मानक फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सची आवश्यकता आहे. फ्युचर्ससाठी डेल्टा मूल्य ±1 आहे, कारण ते सर्वात जास्त मोबदला असलेल्या पर्यायाच्या समतुल्य आहेत. आता व्यापाऱ्याची स्थिती अशी दिसते:
जर, कालबाह्यतेच्या वेळी, फ्युचर्स किंमत खरेदीच्या वेळी होती तशीच असेल आणि डेल्टा गुणांकाचे मूल्य बदलले नसेल, तर खरेदीदार पर्यायांचा वापर करणार नाही. या प्रकरणातील व्यापारी त्याचे फ्युचर्स पोझिशन मार्केटमध्ये $19.00 वर कॉन्ट्रॅक्ट्स विकून बंद करू शकतो आणि पर्यायांवरील त्याचा नफा प्राप्त झालेल्या प्रीमियमच्या आकाराएवढा असेल, म्हणजे. $8,000.
उदाहरण ३ (वास्तविक हेज)
पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वीच, फ्युचर्स मार्केट किंमत $19.50 पर्यंत पोहोचते आणि डेल्टा +0.60 पर्यंत वाढतो. तटस्थ स्थिती राखण्यासाठी व्यापाऱ्याला आता 6 मानक फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टची आवश्यकता आहे.
व्यापाऱ्याने $19.50 वर अतिरिक्त फ्युचर्स करार खरेदी करणे आवश्यक आहे. याचा परिणाम म्हणून त्याला मिळते:
कारण फ्युचर्स किमती वाढल्या आहेत, जेव्हा ऑप्शन्स एक्स्पायर होतात, तेव्हा ऑप्शन धारक अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंट खरेदी करण्याचा अधिकार वापरतो.
$19.00 वर 10 लांब फ्युचर्स पोझिशन्स घेण्यासाठी, व्यापारी $19.50 वर फ्युचर्स खरेदी करतो.
उदाहरण ४ (ते वाईट असू शकते)
फ्युचर्स पोझिशन $22.00 पर्यंत वाढते आणि डेल्टा 0.9 होतो - एक मजबूत फायदा. तटस्थ बचाव राखण्यासाठी व्यापाऱ्याला आधीपासूनच 9 मानक फ्युचर्सची आवश्यकता असते. प्रत्यक्षात, व्यापाऱ्याने त्याची हेजिंग स्थिती सतत समायोजित करणे आवश्यक आहे जसे की बाजारपेठ हलते. पर्यायांच्या कालबाह्यतेच्या वेळी, व्यापाऱ्याची स्थिती अशी दिसते:
कॉल ऑप्शनचा खरेदीदार कालबाह्य झाल्यानंतर अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंट खरेदी करण्याच्या त्याच्या अधिकाराचा वापर करेल यात शंका नाही!
$19.00 वर 10 लांब फ्युचर्स पोझिशन्स घेण्यासाठी, व्यापारी $22.00 वर फ्युचर्स खरेदी करतो.
डेल्टा हेजिंगचा वापर करून, व्यापारी $30,000 चा संभाव्य तोटा $500 च्या छोट्या नफ्यावर कमी करू शकला.
उदाहरण 4 हे स्पष्टपणे दाखवते की पर्याय वापरताना नुकसान किती गंभीर असू शकते आणि सतत देखरेख आणि हेजिंग पर्याय पोझिशन्सचे महत्त्व. शेवटचे उदाहरण त्याचे महत्त्व स्पष्ट करते जोखीम व्यवस्थापनपर्याय वापरताना.
डेल्टा फॅक्टर आणि डेल्टा हेजिंग हे सहसा ऑप्शन पोझिशन्सचे मूल्यांकन करण्यासाठी सर्वात महत्वाचे असतात, परंतु ते फक्त इतकेच मर्यादित असू शकतात अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंटच्या किमतीत किरकोळ बदल. प्रीमियम आणि अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंटच्या किंमतीतील बदल यांच्यातील संबंध रेखीय नाही. डेल्टा गुणांकाची नॉनलाइनरिटी अतिरिक्त पर्याय संवेदनशीलता गुणांक सादर करण्यास भाग पाडते.
एक पर्याय रणनीती जी तुम्हाला नुकसान भरपाईची पोझिशन्स उघडून अंतर्निहित मालमत्तेच्या मूल्यातील बदलांशी संबंधित जोखीम हेज करण्यास अनुमती देते.
उदाहरणार्थ, दीर्घ कॉल स्थितीचे डेल्टा हेज अंतर्निहित स्टॉक कमी करून केले जाऊ शकते. ही रणनीती अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील बदलामुळे प्रीमियम रकमेतील (पर्यायी किंमत) बदलावर आधारित आहे.
जेव्हा अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत एका आधार बिंदूने बदलते तेव्हा प्रिमियम सैद्धांतिकदृष्ट्या किती बदलला पाहिजे हे डेल्टा दाखवते. या हालचालींमधील गुणोत्तराला हेज रेशो म्हणतात. जर डेल्टा = - 0.50, तर तुम्ही अपेक्षा करू शकता की जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत एक डॉलरने कमी झाली, तर पुट ऑप्शनची किंमत 50 सेंटने वाढेल. विरुद्ध दिशेने जाण्यासाठी हेच खरे आहे. कॉल ऑप्शनचा डेल्टा 0 ते 1 पर्यंत असतो आणि पुट ऑप्शनचा डेल्टा उणे 1 ते 0 पर्यंत असतो. उदाहरणार्थ, 0.40 हेज रेशो असलेल्या कॉल ऑप्शनची किंमत वाढीच्या 40% ने वाढेल अंतर्निहित स्टॉकची किंमत.
सर्वसाधारणपणे, उच्च हेज गुणोत्तर असलेले पर्याय विकण्यापेक्षा खरेदी करणे चांगले आहे.
पर्यायांसह डेल्टा हेजिंग
डेल्टा-न्युट्रल पोझिशन मिळविण्यासाठी सध्याच्या ऑप्शन पोझिशनच्या डेल्टाच्या विरुद्ध डेल्टा असलेल्या पर्यायांसह पर्याय स्थान हेज केले जाऊ शकते. डेल्टा-न्यूट्रल पोझिशन ही अशी स्थिती आहे ज्यामध्ये एकूण डेल्टा शून्य आहे, जे मूळ मालमत्तेच्या सापेक्ष पर्याय किमतींमध्ये चढ-उतार कमी करते. उदाहरणार्थ, जर एखाद्या गुंतवणूकदाराकडे 0.50 च्या डेल्टासह एक कॉल पर्याय असेल (तो एक पैशाचा पर्याय असल्याचे दर्शवितो) आणि त्याला त्याची स्थिती डेल्टा-न्यूट्रल ठेवायची असेल, तर तो डेल्टासह "घरी" पुट पर्याय खरेदी करू शकतो. सकारात्मक डेल्टाची भरपाई करण्यासाठी -0.50 च्या बरोबरीचे. परिणामी, स्थितीचा एकूण डेल्टा शून्य असेल.स्टॉकसह डेल्टा हेजिंग
डेल्टा हेजिंग ऑप्शन पोझिशन देखील अंतर्निहित स्टॉक वापरून करता येते. प्रत्येक अंतर्निहित स्टॉकचा डेल्टा 1 असतो कारण अंतर्निहित किमतीत $1 बदल हा स्टॉकच्या किमतीत $1 बदल असतो. समजा, गुंतवणूकदाराकडे 0.75 डेल्टा असलेल्या स्टॉकवर एक लांब कॉल पर्याय आहे (किंवा 75, कारण पर्यायांचा गुणक 100 आहे). असा गुंतवणूकदार अंतर्निहित मालमत्तेचे 75 शेअर्स कमी करून कॉल ऑप्शनचे डेल्टा हेज करू शकतो. याउलट, गुंतवणूकदाराकडे −0.75 किंवा −75 डेल्टा असलेल्या स्टॉकवर एक लाँग पुट पर्याय असल्यास, स्थिती डेल्टा-न्यूट्रल करण्याचा पर्याय म्हणजे अंतर्निहित स्टॉकचे 75 शेअर्स खरेदी करणे.डेल्टा हेजिंगचे फायदे आणि तोटे
डेल्टा हेजिंगच्या मुख्य तोट्यांपैकी एक म्हणजे सतत निरीक्षण करणे आणि आपल्या पोझिशन्स समायोजित करणे आवश्यक आहे. स्टॉकच्या हालचालीवर अवलंबून, व्यापाऱ्याला वारंवार खरेदी-विक्री करावी लागते सिक्युरिटीजअंडर- किंवा ओव्हर-हेजिंग टाळण्यासाठी. हे खूप महाग असू शकते, विशेषत: पर्यायांसह हेजिंग करताना, कारण ते वेळेचे मूल्य गमावू शकतात आणि कधीकधी अंतर्निहित स्टॉकच्या खाली व्यापार करू शकतात. याव्यतिरिक्त, आम्ही हे विसरू नये की पोझिशन्स समायोजित करण्याच्या उद्देशाने केलेल्या व्यवहारांवर कमिशन लागू केले जातात. डेल्टा हेजिंग गुंतवणूकदारांसाठी उपयुक्त आहे ज्यांना मोठ्या हालचाली पकडायच्या आहेत कारण ते लहान किंमतीच्या हालचालींपासून संरक्षण करते.रोबोट सहाय्यक "मल्टी स्ट्रॅटेजीजसाठी पर्याय हेजिंग" तुम्हाला एकाच ट्रेडरच्या खात्यावर एकाच वेळी अनेक पर्याय धोरण नियंत्रित करण्यास अनुमती देतो.
रोबोट तुम्हाला स्वतंत्रपणे डेल्टा न्यूट्रल हेजिंग ऑप्शन्स आणि ऑप्शन स्ट्रॅटेजीज पार पाडण्याची परवानगी देतो आणि रोबोटमध्ये एक उत्कृष्ट जोड आहे
पर्याय रोबोट "मल्टी-स्ट्रॅटेजीजसाठी हेजिंग पर्याय" बद्दल अधिक माहितीसाठी, हा व्हिडिओ पहा:
साठी रोबोट सहाय्यक मल्टी-स्ट्रॅटेजी हेजिंगपर्याय बाजारातील सर्व सहभागींना आवश्यक असेल जे एकाच वेळी आहेत ट्रेडिंग खातेएकाच वेळी अनेक पर्याय धोरणे लागू करते. हा रोबोट तुम्हाला प्रत्येक रणनीतीचा स्वतंत्रपणे मागोवा घेण्यास आणि नियंत्रण ठेवण्यास अनुमती देईल. आणि आवश्यक असल्यास, तुम्ही निवडलेल्या धोरणानुसारच पर्यायांचे डेल्टा न्यूट्रल हेजिंग करू शकाल.
असिस्टंट रोबोटची वैशिष्ट्ये आणि फायदे "मल्टी स्ट्रॅटेजीजसाठी पर्याय हेजिंग"
- एका व्यापाऱ्याच्या खात्यावर तुम्हाला एकाच वेळी अनेक पर्याय स्तरावर नियंत्रण ठेवण्याची अनुमती देते
- प्रत्येक पर्याय धोरणासाठी तुम्हाला स्वतंत्रपणे सर्व ग्रीकांची गणना करण्याची अनुमती देते
- तुम्हाला व्हर्च्युअल पर्याय धोरणांचे अनुकरण करण्याची अनुमती देते (वेगवेगळ्या अंतर्निहित मालमत्तेसह)
- इतरांची पर्वा न करता केवळ निवडलेल्या धोरणासाठी डेल्टा न्यूट्रल हेजिंग करण्याची क्षमता
- "मल्टी स्ट्रॅटेजीजसाठी ऑप्शन्स हेजिंग" हा रोबोट असिस्टंट रोबोटच्या क्षमतांचा विस्तार करतो
ऑप्शन रोबोट "मल्टी स्ट्रॅटेजीजसाठी पर्याय हेजिंग" मध्ये खालील तांत्रिक वैशिष्ट्ये आहेत:
- सर्वात सामान्य ट्रेडिंग टर्मिनल QUIK लाँच करण्यासाठी आणि कार्य करण्यासाठी डिझाइन केलेले
- QUIK टर्मिनलमध्ये तयार केलेल्या आधुनिक LUA प्रोग्रामिंग भाषेत लिहिलेले, जे रोबोटचे स्थिर आणि विश्वासार्ह ऑपरेशन सुनिश्चित करते
- ऑनलाइन रोबोट पॅरामीटर्स सेट करण्यासाठी आणि बदलण्यासाठी एक सोयीस्कर कॉन्फिगरेटर आहे (रोबोट न थांबवता)
- तुम्हाला एका व्यापारी खात्यावर एकाच वेळी अनेक पर्याय धोरणे नियंत्रित करण्याची, प्रत्येकासाठी ग्रीकची गणना करण्याची आणि आभासी पर्याय धोरणांची नक्कल करण्याची अनुमती देते
- च्या संयोगाने रोबोटचा वापर केला जाऊ शकतो
तुम्ही रोबोट "मल्टी स्ट्रॅटेजीजसाठी हेजिंग पर्याय" ऑर्डर करता तेव्हा तुम्हाला काय मिळते
- रोबोट डाउनलोड, सेट अप आणि लॉन्च करण्यासाठी तपशीलवार व्हिडिओ सूचना
- आमच्या तज्ञांकडून शाश्वत परवाना आणि आजीवन तांत्रिक समर्थन
- व्यावसायिक पर्याय ट्रेडिंग आणि पर्याय हेजिंगसाठी विश्वसनीय रोबोट
रोबोट असिस्टंटची किंमत "डेल्टा हेजर मल्टी स्ट्रॅटेजीज" 9900 रूबल आहे
*लक्ष! मागील कामगिरी भविष्यातील परताव्याची हमी देत नाही. शेअर बाजार हा नफा कमावण्यासाठी हमखास मार्ग नाही.
** स्टॉक एक्स्चेंजवरील ट्रेडिंगमध्ये विशिष्ट धोका असतो. ऑटोमेटेड ट्रेडिंग सिस्टीम वापरून, तुम्ही जोखीम पत्करता: जर एक्सचेंज आणि ब्रोकर योग्यरित्या काम करत असतील तरच डेव्हलपर रोबोट्सच्या योग्य ऑपरेशनची हमी देतो.
बालपणात, जग सोपे आणि समजण्यासारखे आहे. आम्हाला विश्वास आहे की तुम्हाला फक्त शेअर्स खरेदी करायचे आहेत आणि चांगले लोक तुम्हाला श्रीमंत बनवतील. कालांतराने, भ्रम निघून जातात आणि आम्हाला शंका येऊ लागते की पुरुषांची आवड वेगळी असते आणि बहुतेकदा मायक्रोमिटरियात्यांना अजिबात पर्वा नाही. तुमच्या भविष्यातील पेन्शनवर ताबा मिळवण्याची इच्छा आहे. अव्यवस्थित खरेदी आणि विक्रीनंतर, समज येते की एमटीएस आवश्यक आहे. किंवा अजून चांगले, एक ट्रेडिंग रोबोट. आपल्या तारुण्यात आपण वापरतो TSLabआणि अर्थातच आम्ही स्वतःसाठी एक ब्रीफकेस निवडतो व्यापार धोरणेआणि अशी साधने जी आपल्याला खायला देतात. आणि जेव्हा आमचा पोर्टफोलिओ बाजाराशी ताळमेळ ठेवतो, तेव्हा वास्तविकता आमच्या सर्वात वाईट अपेक्षांपेक्षा जास्त असू शकते. पण ट्रेंड कायम टिकत नाहीत, झाडं आकाशात वाढत नाहीत आणि मोठ्या प्रमाणात, त्याच “काकांना” उत्तरेकडे कोट चालवण्यामध्ये रस नाही. परिणामी, कमी ट्रेंड आहेत, बाजारातील अनागोंदी वाढते आणि रेखीय ट्रेडिंग रोबोट स्टॉल्सचा पोर्टफोलिओ. या क्षणी आम्ही समजतो की आमच्या अंदाज क्षमता बाजार दिशानिर्देशआधीच थकलेले. नवीन रोबोट बनवण्याच्या पुढील प्रयत्नांचा ड्रॉडाउनच्या आकारावर आणि त्यांच्या कालावधीवर फारसा प्रभाव पडत नाही. त्याच वेळी, कमिशन आणि संपूर्ण पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करण्याची जटिलता वाढते.
मूलभूतपणे नवीन व्यापार कल्पना शोधण्याची गरज आहे. सुदैवाने, “आमच्या आधी सर्व गोष्टींचा शोध लागला आहे” आणि विकासाचा पुढचा टप्पा म्हणजे पर्याय व्यापार. त्यांचे सार आहे की किंमत अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील बदलांवर नॉन-लाइनरी अवलंबून असते. फ्युचर्स 1% ने वाढतात, ऑप्शन्स किमतीत 10% वाढतात. फ्युचर्स 2% ने वाढत आहेत - पर्याय अधिक महाग होत आहे 40% ने. हे खांद्याबद्दल नाही . फॉरेक्स ट्रेडिंग करताना, तुम्ही 1-ते-100 किंवा 1-ते-500 चा फायदा मिळवू शकता. परंतु किंमत बदलण्यावर अवलंबून आहे ते जसे होते तसे रेखीय राहते. आणि जर एखाद्या चलनाची किंमत 1% ने वाढली आणि तुमची पोझिशन 10% कमावली, तर जेव्हा ते 2% ने हलते, तेव्हा स्थिती अधिक महाग होते फक्त २०%. हे पर्यायांचे मुख्य मूल्य आहे: BA च्या किंमतीतील बदलांवर नफ्याच्या नॉनलाइनर अवलंबनात.
सर्व फ्युचर्स दिशा अंदाज आधीच रेखीय व्यापार धोरणांच्या रूपात व्यक्त केलेले असल्याने, आम्ही आमच्या पर्यायाच्या पोझिशन्सचा करार ताबडतोब स्वीकारतो रेखीय घटक साफ केले. म्हणजेच, बी.ए.च्या हालचालींच्या संदर्भात स्थिती तटस्थ असावी. अधिकृतपणे याला म्हणतात " डेल्टा काढून टाका".
लेखांच्या मालिकेची योजना:
- रोबोटच्या डोळ्यांतून हसणे
- त्यावर आधारित ऑटोहेजर ब्लॉक आणि स्कॅल्पर स्क्रिप्ट
- पर्याय आणि मानक ट्रेडिंग ब्लॉक्स (सापासह हेजहॉग कसे पार करावे)
- पर्याय आणि नॉन-स्टँडर्ड ट्रेडिंग ब्लॉक्स
- ...
स्थान प्रोफाइल
प्रत्येक व्यापारी या संकल्पनेशी परिचित असल्यास पोझिशन प्रोफाइलशी परिचित आहे तोटा थांबवाकिंवा नफा घ्या. व्यवहाराचे नियोजन करताना, एखादी वस्तू खरेदी करण्यापूर्वीच, आम्ही स्वतःला 2 प्रश्नांची उत्तरे देतो: " किंमत वाढल्यास स्थितीचे काय होईल?"आणि" किंमत कमी झाल्यास स्थितीचे काय होईल?". यावर आधारित, आम्ही शोधून काढतो की टेक कुठे ठेवायचा " माझ्या पत्नीसाठी बूट खरेदी करण्यासाठी पुरेसे आहे"आणि मार्जिन कॉल मिळू नये म्हणून कुठे थांबायचे. मूलत:, आम्ही कार्यक्रमांच्या विकासासाठी अनेक परिस्थितींमधून जात आहोत" फ्युचर्स किंमत CCC असल्यास काय?"ते मूलत: तेच आहे स्थिती प्रोफाइल.
ट्रेडिंग पर्याय, संबंध नॉनलाइनर आहे. वेगवेगळ्या परिस्थितींमध्ये तुमच्या नफ्याचा अंदाज लावा अशक्यअत्यंत कठीण. म्हणून आम्ही मशीनला आमच्यासाठी आलेख काढण्याची सूचना देतो. आम्ही BA किंमत आडव्या प्लॉट करतो. अनुलंब - स्थिती खर्च अंदाज, फ्युचर्स असल्यास ताबडतोबएका वेगळ्या टप्प्यावर समाप्त होईल. पर्यायाची किंमत ठरलेली असल्याने स्मित, आणि मध्ये TSLabजर एकाच वेळी 3 स्मित वापरले गेले (लेख पहा), तर 3 प्रोफाइल देखील आहेत.
IN TSLabते त्याच नावाच्या टॅबवरील पर्याय बोर्डमध्ये प्रदर्शित केले जातात.
ज्यांनी शाळा/संस्थेत चांगले शिक्षण घेतले त्यांच्यासाठी आम्ही थोडक्यात असे म्हणू शकतो: पोझिशन प्रोफाइल - अनेक वितर्कांचे स्केलर फंक्शन(किंमत, वेळ, अस्थिरता, खरेदी/विक्री केलेल्या पर्यायांची संख्या, त्यांचे स्ट्राइक इ.).
स्वत: ची फसवणूक होण्याच्या जोखमीबद्दल चेतावणी
आमचा विश्वास आहे की पोझिशन प्रोफाइल चांगल्या प्रकारे परिभाषित केले आहे सध्याच्या BA किमतीच्या थोड्याच परिसरात. कारण जर किंमत तात्काळ वर्तमान स्थितीपासून 10% ने हलवली तर आमची सर्व माहिती अप्रचलित होईल. अशा ब्रेकथ्रू नंतर ते बदलेल अस्थिरता पातळी, स्मित विकृत होते, त्याचा कल बदलतो इ. शिवाय, हे सर्व परिणाम महत्प्रयासाने सांगता येत नाहीत. परिणामी, आमचे वर्तमान पोर्टफोलिओ किंमत अंदाजया परिस्थितीसाठी खूप चुकीचा.
डेल्टा
व्यक्तिरेखा समजली तर संकल्पना डेल्टाअंगवळणी पडणे सोपे. हे "या शब्दाचे पारंपारिक नाव आहे" अंतर्निहित मालमत्तेच्या किमतीच्या संदर्भात स्थिती प्रोफाइलचे आंशिक व्युत्पन्न".
ढोबळपणे बोलायचे झाल्यास, आम्ही सध्याच्या BA किंमत बिंदूवर (घन उभ्या लाल रेषा) प्रोफाइल पाहतो आणि अंदाज करतो: या बिंदूवर पोझिशन प्रोफाइल प्रमाणे किती फ्युचर्स समान उतार देईल? जर स्थितीत मोठा उतार असेल (म्हणजेच, आम्ही चुकून दिशात्मक स्थिती घेतली आणि पुन्हा भविष्याच्या इच्छेवर अवलंबून आहोत), तर ही रेखीय अवलंबित्व पुन्हा दूर करण्याची वेळ आली आहे. हे उलट दिशेने फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टसह करार करून केले जाते. उदाहरणार्थ, जर स्थान डेल्टा +5 असेल, तर तुम्हाला आवश्यक आहे विक्री 5 फ्युचर्स. यानंतर, डेल्टा पुन्हा शून्याच्या जवळ जाईल आणि नॉनलाइनर इफेक्ट्स पुन्हा लक्षणीय भूमिका बजावण्यास सुरवात करतील.
लेखाच्या सुरूवातीस चित्रात, 5 गळा विकल्या गेल्या पर्यायांमध्ये SiZ7कालबाह्यतेसह 14 डिसेंबर 2017वर्षाच्या. हे पर्याय अंदाजे आहेत 4 ट्रेडिंग दिवस. असे घडते की स्थितीचा डेल्टा सध्या शून्याच्या जवळ आहे. 1 रूबलने किंमत बदलण्याच्या स्थितीसाठी फ्युचर्सने 100 रूबल पास करणे आवश्यक आहे. खरे तर आपण उभे आहोत 100-टू-1 लीव्हरेजसह. म्हणजेच आपण रेषेपासून दूर जात आहोत शक्य तितक्या धोका.
प्रोफाइलमधून रेखीय भाग काढून टाकल्यानंतर, इतर प्रभाव प्रबळ भूमिका बजावू लागतात, जे फक्त पर्यायांमध्ये उपलब्ध आहेत!
या स्थितीत, आम्ही थीटाची आशा करतो (सर्व पर्याय कालबाह्यता तारीख जवळ आल्यावर त्यांच्या किंमतीचा काही भाग गमावतात). आणखी एक फायदा म्हणजे पर्याय सध्याच्या ऐतिहासिक अस्थिरतेपेक्षा जास्त किंमतीला विकले गेले. म्हणजेच या स्थितीत असे मानण्याचे आपल्याकडे कारण आहे एक सांख्यिकीय फायदा आहे.
डेल्टा हेज
ट्रेडिंग पर्याय तेव्हा स्वयंचलित डेल्टा हेजर सक्षम करणे आवश्यक आहे. IN TSLabपर्याय मंडळाचा एक भाग म्हणून, हेजरची "पुस्तक" आवृत्ती आहे: एक मोठा डेल्टा शोधल्यानंतर, तो कमी करण्याचा प्रयत्न करतो.
जर विकल्या गेलेल्या गळ्यात सुरुवातीला सांख्यिकीय फायदा असेल तर डेल्टा हेज का करावे? 250 गुणांच्या रकमेमध्ये संपूर्ण बोनस मिळण्याच्या आशेने सुट्टीवर का जात नाही? तुमच्या हातातल्या पक्ष्यापेक्षा तुमच्या खिशात असलेली क्रेन चांगली आहे असे अनेकजण ठरवू शकतात. ते डेल्टा हेजर बंद करतील आणि हे पैसे घेऊन कोणत्या रेस्टॉरंटमध्ये जायचे ते शोधून काढतील.
या तर्कासह समस्या निकालांच्या अनिश्चिततेत. बहुतेकदा हा गळा 250 रूबलचा जास्तीत जास्त नफा आणेल. आणि कडा विकणारा कदाचित ठरवेल की त्याने शेपटीने नशीब पकडले. सलग 5, 6, 10 कालबाह्यता अनावश्यक हालचालींशिवाय नफा मिळवू शकतात. बहुधा, ऑपरेशन्सची मात्रा वाढवण्याची इच्छा असेल. तार्किक आहे. सर्व काही कार्य करते, सर्वकाही योजनेनुसार होते. मला माझ्या आवडत्या रंगात "मारुस्या" पटकन निवडायचे आहे.
पण आता या भयंकर भूमीकडे पाहू. फ्युचर्सने एका आठवड्यात 1,500-2,000 rubles चे व्यवहार केले तेव्हा तुम्हाला कितीही प्रकरणे आठवू शकतात. जेव्हा असे घडले तेव्हा अशी प्रकरणे घडली आहेत प्रती दिन. शुक्रवार ते सोमवार पर्यंत फिरताना कधीकधी हे एकाच उडीमध्ये होते. मग त्वरित नुकसान 3000-4000 रूबलपर्यंत पोहोचते. कडांवर प्रोफाइलचा उतार अंदाजे 5 फ्युचर्स आहे. म्हणजेच, जर हालचाल चालू राहिली तर प्रत्येक 1000 रूबल हालचालीसाठी स्थितीवरील तोटा वाढेल. आणखी 5000 साठी.
व्यवहारात याचा अर्थ असा होतो की जरी या गळ्यात स्थान सुरुवातीला आहे सांख्यिकीय फायदा आहे, पण ते काहीसंभाव्य नुकसानाच्या तुलनेत. मग मनी मॅनेजमेंटचे नियम आपल्याला या धोरणासाठी एकूण व्यापार भांडवलाचा फारच लहान भाग वाटप करण्यास भाग पाडतात. कदाचित 1% जास्तीत जास्त. म्हणजेच या युक्तीचा व्यावहारिक फायदा नगण्य ठरतो.
कायमस्वरूपी स्वयंचलित डेल्टा हेज परिस्थिती बदलते. होय, प्रत्येक विशिष्ट स्थितीत नफ्याची क्षमता कमी होते. उदाहरणार्थ, ते 250 ते 100 रूबल पर्यंत कमी होते. परंतु हेजर परिणामाची अस्थिरता देखील काढून टाकते. फायदेशीर परिणामाची शक्यता वाढते, आपत्तीची शक्यता लक्षणीयरीत्या कमी होते. हे आपल्याला लाभ वाढविण्यास आणि परिपूर्ण उत्पन्न, म्हणा, 500 रूबलपर्यंत पुनर्संचयित करण्यास अनुमती देते. परंतु आपत्तीजनक हानीचा धोका न घेता.
असे विविध डेल्टा
हेजिंग ही एक यांत्रिक प्रक्रिया आहे. डेल्टाची गणना "योग्यरित्या" केली असल्यास. ब्लॅक-स्कोल्स फॉर्म्युला (उदाहरणार्थ, ) पासून मिळवलेली ग्रीक गणना सूत्रे चुकीची आहेत अजिबात. अस्थिरता स्मित आहे अशा परिस्थितीत, हे अभिव्यक्ती चुकीचे परिणाम देतात. म्हणजेच ते नुकसानास कारणीभूत ठरतात. IN TSLabस्मितची उपस्थिती लक्षात घेऊन पर्यायी स्थितीच्या ग्रीकांची गणना करण्याची अधिक विश्वासार्ह पद्धत वापरली जाते.
पण हा कथेचा शेवट नाही. मॉडेल स्मितची उपस्थिती मॉडेल पोझिशन प्रोफाइलच्या उदयास कारणीभूत ठरते. मॉडेल प्रोफाइल डेल्टा “मार्केट” डेल्टापेक्षा भिन्न असेल. हा फरक स्पष्ट करण्यासाठी, रचनामध्ये मॅन्युअल व्हर्च्युअल स्थिती विश्लेषक घेऊ. TSLabआणि 100 जानेवारी पुट्सच्या छोट्या स्थितीचे विश्लेषण करा SR23000BM8मार्च बचतीसाठी SRH8. कालबाह्य होईपर्यंत अंदाजे 22,874 ट्रेडिंग दिवस आहेत ( ०.०९०७९६ वर्षे) फ्युचर्स किमतीवर 23 361
. या पर्यायाची अस्थिरता 25.25%
.
या स्थानाच्या डेल्टाची वेगवेगळ्या प्रकारे गणना करूया:
- चुकीच्या ब्लॅक-स्कोल्स सूत्रानुसार - (उणे ३९.०७३८ )
- मार्केट स्मित (लाल) द्वारे योग्य गणना - ( उणे ३८.१७१)
- मॉडेल स्मितसाठी योग्य गणना (पांढरा) - ( उणे 40.212)
सराव मध्ये, याचा अर्थ असा होईल की दिलेल्या स्थितीचे हेजिंग केल्यानंतर भविष्यातील वाढीवर मॉडेल ब्रीफकेस "अतिरिक्त 2 डेल्टा" मिळवतो. हे तुम्हाला मोठ्या प्रमाणावर अस्थिरतेतील घटची भरपाई करण्यास अनुमती देते जी बाजार वाढल्यामुळे उद्भवू शकते. असे वाटू शकते की स्थिती नकारात्मक बाजूने गमावेल? परंतु सराव मध्ये, हा परिणाम स्मितमध्ये सामान्य वाढीद्वारे भरपाई केली जाते.
दुस-या शब्दात, पर्याय किंमतीमध्ये लक्षणीय नॉनलाइनरिटीच्या परिस्थितीत, उदयोन्मुख प्रभावांचे अचूक लेखांकन आवश्यक आहे. अफाट व्यावहारिक अनुभव. अंमलात आणलेल्या गणिताची शैक्षणिक शुद्धता सिद्ध करणे हे आमचे ध्येय नाही. परंतु आम्ही यावर जोर देऊ इच्छितो की पर्यायांमध्ये नवशिक्यासाठी अनेक वर्षांच्या अनुभवावर अवलंबून राहणे शहाणपणाचे ठरेल. ॲलेक्सी कॅलेनकोविच. आम्हाला खात्री आहे की यामुळे आम्हाला अनेक संगणकीय त्रुटी टाळता येतील आणि अनावश्यक आणि अत्यंत निराशाजनक नुकसानाशिवाय व्यावहारिक अनुभव मिळू शकेल. बऱ्याचदा व्यवहारात, अशी परिस्थिती उद्भवते जेव्हा वाढत्या बाजारपेठेत खरेदी केलेले कोला अपेक्षित नफा आणत नाहीत. याचे कारण चुकीचे गणित आहे, जे अधिक शक्यताबहुतेक "विनामूल्य" पर्याय विश्लेषण पॅकेजमध्ये समाविष्ट आहे.
समजा तुमच्याकडे आधीपासूनच गंभीर व्यावहारिक अनुभव आहे आणि तुम्हाला वाटते की ग्रीक लोकांचे मूल्यांकन इतर मार्गाने करणे आवश्यक आहे, नंतर मॉड्यूलर आर्किटेक्चर TSLabतुम्हाला वैयक्तिक संगणकीय युनिट्स सहजपणे बदलण्याची आणि तुमच्या विकासाची अंमलबजावणी करण्यास अनुमती देते तयार पर्याय ट्रेडिंग स्क्रिप्ट. आणि आपण विक्रीसाठी रोबोट विकसित करत असल्यास, परंतु अंमलबजावणी तपशील उघड करू इच्छित नसल्यास, आपले रहस्य विश्वसनीयरित्या संरक्षित केले जातील. एनक्रिप्टेड कंटेनर सिस्टम .
एक पर्याय रणनीती जी तुम्हाला नुकसान भरपाईची पोझिशन्स उघडून अंतर्निहित मालमत्तेच्या मूल्यातील बदलांशी संबंधित जोखीम हेज करण्यास अनुमती देते.
उदाहरणार्थ, दीर्घ कॉल स्थितीचे डेल्टा हेज अंतर्निहित स्टॉक कमी करून केले जाऊ शकते. ही रणनीती अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील बदलामुळे प्रीमियम रकमेतील (पर्यायी किंमत) बदलावर आधारित आहे.
जेव्हा अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत एका आधार बिंदूने बदलते तेव्हा प्रिमियम सैद्धांतिकदृष्ट्या किती बदलला पाहिजे हे डेल्टा दाखवते. या हालचालींमधील गुणोत्तराला हेज रेशो म्हणतात. जर डेल्टा = - 0.50, तर तुम्ही अपेक्षा करू शकता की जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत एक डॉलरने कमी झाली, तर पुट ऑप्शनची किंमत 50 सेंटने वाढेल. विरुद्ध दिशेने जाण्यासाठी हेच खरे आहे. कॉल ऑप्शनचा डेल्टा 0 ते 1 पर्यंत असतो आणि पुट ऑप्शनचा डेल्टा उणे 1 ते 0 पर्यंत असतो. उदाहरणार्थ, 0.40 हेज रेशो असलेल्या कॉल ऑप्शनची किंमत वाढीच्या 40% ने वाढेल अंतर्निहित स्टॉकची किंमत.
सर्वसाधारणपणे, उच्च हेज गुणोत्तर असलेले पर्याय विकण्यापेक्षा खरेदी करणे चांगले आहे.
