Skirtumas tarp investicijų ir kapitalo investicijų. Biudžetinės investicijos Kapitalo investicijos apima investicijas

TEMA: "INVESTICIJOS IR KAPITALO INVESTICIJOS"

Nustatymo metodas ekonominis efektyvumas kapitalo investicijos.

Literatūra:

1. Ukrainos ministrų kabineto 2012 m. liepos 18 d. nutarimas Nr. 684 “Dėl projektų (investicinių) pasiūlymų ir investicinių projektų ekonominio naudingumo vertinimo tvarkos ir kriterijų patvirtinimo».

3. Kostjukevičius R.M. Investicijų valdymas. Vyriausiasis padėjėjas. – Rivne: NUVGP, 2011. – 270 p. [puse. 78-105; 194-204]

4. Andriychuk V.G. Žemės ūkio įmonių ekonomika: Pidruchnik. – 2 vaizdas, papildomas i reforma./ K.: KNEU, 2004. – 264 p. [puse. 374-397]

5. Pokropivny S.F. Verslo ekonomika. Pos_bnik. – K.: KNEU, 2003. – 608 p. [pusė. 203-229]

6. Boychik I.M. Verslo ekonomika. Vyriausiasis padėjėjas. – K.: Atika, 2004. – 480 p. [puse. 183-212]

7. http://pidruchniki.ws/15660721/ekonomika/diskontuvannya_zovnishnoekonomichnih_rozrahunkah

Investicijos ir kapitalo investicijos: esmė, klasifikacija.

Investicijos – Tai visų rūšių turtas ir intelektinės vertybės, kurios investuojamos į verslinės ir kitokios veiklos objektą, dėl ko sukuriamas pelnas (pajamos) arba pasiekiamas socialinis efektas, t.y. Tai investicijos ir į pagrindinį, ir į apyvartinį kapitalą.

Kapitalo investicijos– tai naujų kūrimo, taip pat senųjų išplėtimo, rekonstrukcijos ir modernizavimo kaštai tik ilgalaikis turtas.

Kadangi kapitalo investicijos yra būsimas ilgalaikis turtas, nusidėvėjimo mokesčiai jiems neskaičiuojami.

Pagrindinės investicijų sritys:

Investuoti pinigus į kilnojamąjį ir nekilnojamąjį turtą(gamybinių pastatų, statinių, socialinių objektų statyba, technikos, įrangos, prietaisų įsigijimas ir kt.);

Įsigijimas akcijos, obligacijos ir kt vertingų popierių , tiksliniai (banko) indėliai;

Nematerialiojo turto (mokslo ir technikos gaminių, " know-how“, intelektinės vertybės, ateities teisės ir kt.);

- kitų įmonių kapitalo dalies įsigijimas ir nekilnojamojo turto kompleksų (dukterinių įmonių, kitų verslo padalinių) įgyvendinamumas.

Investicijų klasifikacija:

1. Priklausomai nuo investicinio objekto Pinigai :

- gamyba ( nekilnojamojo arba kapitalo investicijos) – investicijos į gamybos išteklius;

- finansines investicijas– lėšų investavimas į vertybinius popierius, tikslinis banko indėliai, indėliai ir kt.;

- intelektinės investicijos yra pinigų investavimas į intelektinę nuosavybę.

2. pagal dalyvavimo investicijoje pobūdį:

- tiesioginių investicijų– tai lėšų investavimas į tam tikrus investicinius objektus tiesiogiai investuotojo be dalyvavimo finansų tarpininkai (investicinės bendrovės, fondai);

- netiesioginės investicijos yra pinigų investicija dalyvaujant finansiniams tarpininkams.

3. Pagal investavimo laikotarpį:

Trumpalaikis;

Ilgas terminas.

Investicijų finansavimo šaltiniai:

Nuosavas;

Pasiskolintas;

Biudžetas.

Pagrindinės investicijų sritys reali investicija(HF):

(tuo pačiu metu 1). « priklausomai nuo investicinio objekto» HF skirstomi į:)

1. Nauja statyba yra investicinė operacija, susijusi su naujo objekto statyba su užbaigtu technologiniu ciklu pagal individualiai sukurtą ar standartinis projektas tam skirtose vietose.

2. Rekonstrukcija yra investicinė operacija, susijusi su reikšminga keičiant visą gamybos procesą remiantis šiuolaikiniais mokslo ir technikos pasiekimais.

Rekonstrukciją gali lydėti:

Atskirų gamybinių pastatų ir patalpų ploto didinimas (jei naujos technologinės įrangos negalima patalpinti esamose patalpose);

Vietoj likviduotų tos pačios paskirties naujų pastatų ir statinių, kurių tolesnė eksploatacija dėl technologinių ar. ekonominių priežasčių atsirado dėl netinkamumo.

3. Modernizavimas yra investicinė operacija, kurios tikslas ilgalaikio turto tobulinimas iki šiuolaikinį technologinį lygį atitinkančios būklės , pakeitus pagrindinio mašinų, mechanizmų ir įrangos parko dizainą, kurį įmonė naudoja vykdydama operatyvinę (gamybinę) veiklą.

4. Tam tikrų tipų įrangos atnaujinimas – tai investicinė operacija, susijusi su esamos įrangos pakeitimu ar papildymu tam tikrais naujais tipais, nekeičiančiais bendros technologinio proceso schemos. ( paprastas gamybinio ilgalaikio turto aktyviosios dalies atgaminimas).

5. Inovatyvus investavimas į nematerialųjį turtą siekiama panaudoti naujas mokslo ir technologijų žinias pagrindinėje ir kitoje įmonės veikloje, siekiant komercinės sėkmės.

Inovatyvios investicijos į nematerialųjį turtą vykdomos dviem pagrindinėmis formomis:

- perkant gatavus mokslo ir technikos gaminius(mokslinių atradimų, išradimų, pramoninio dizaino ir prekių ženklų patentų įsigijimas; praktinės patirties įsigijimas, franšizės licencijos ir kt.)

Kuriant naujus mokslinius ir techninius produktus (vykdoma savarankiškai arba įtraukiant inžinerines firmas ir projektavimo organizacijas).

2. Priklausomai nuo technologinės struktūros, HF skirstomi į:

- kapitalo investicijos, susijusios su statybos darbai ;

- Susijęs su HF montavimo darbai , t.y. su technologinės, energetinės, krovos ir kitos įrangos, kurią galima eksploatuoti tik sumontavus ant pamatų, surinkimu ir montavimu;

- EF, susijęs su įrangos, įrankių, inventoriaus išlaidomis, t.y. laboratorijų, dirbtuvių, tyrimų patalpų ir kt. įrangos kaina.

Ekonominėje literatūroje yra dvi kapitalo investicijų kategorijos:

Bendrieji arba kaupiamieji EF;

Specifinis HF, t.y. vienetui (žemės plotas, produktai, suvartoto vandens kiekis, elektra ir kt.).

Įmonės veikla gali būti finansuojama investicijomis arba kapitalo investicijomis. Kokia abiejų priemonių specifika?

Pagal investicijos paprastai suprantamas atsižvelgiant į ilgalaikės investicijos lėšų įmonės plėtrai. Per tai, kaip taisyklė, finansuojami pagrindiniai verslo komponentai – ilgalaikis turtas, personalas, mokslo raida, modernizuojama gamyba, reklamuojamas prekės ženklas ir jo produktai.

Investicijos skirstomos į keletą pagrindinių kategorijų: rizikos, tiesioginės, portfelio ir anuiteto.

Rizikos investicijos yra investicijos į projektus, kurie gali turėti labai didelį pelningumą ir tuo pačiu niekuo negarantuoti. Yra rizika, kad investicija bus visiškai nuostolinga. Rizikos investicijos, kaip taisyklė, yra skirtos finansuoti inovatyvų verslą, kuris formuoja naujus ekonomikos segmentus.

Tiesioginė investicija – tai investicija į įmonės kapitalą mainais į partnerio, kuris gauna teises dalyvauti įmonės valdyme. Jie daugiausia praktikuojami santykiuose tarp investuotojų ir didelių įmonių bei tarptautinių holdingų savininkų.

Portfelio investicijos – tai investicijos į įmonės kapitalą mainais į tai, kad partneris gauna verslo dalį. Būdinga daugumai korporacijų. Portfelinės investicijos rūšimi gali būti laikomas įmonės akcijų pirkimas biržoje.

Investicijos į anuitetą – tai įmonės vertybinių popierių pirkimas, kuris tam tikru laikotarpiu suteikia garantuotas pajamas. Pavyzdžiui, tai gali būti investicijos į įmonės obligacijas.

Yra ypatingos rūšies investicijos – rėmimas. Jie nebūtinai reiškia, kad partneris gaus pelną, tačiau sudaro tam tikras sąlygas netiesioginiams veiksniams atsirasti investuotojui ateityje įgyti pirmenybių. Pavyzdžiui, prekės ženklo žinomumo didinimo forma. Šios investicijos negali būti laikomos neatlygintinomis, nes rėmėjas paprastai tikisi gauti atitinkamas lengvatas.

Kas yra kapitalo investicijos į apskaitą?

Tačiau jo partneris, gavęs finansinė parama, kaip taisyklė, neturi teisinių įsipareigojimų investuotojui.

Kokia kapitalo investicijų specifika?

Pagal kapitalo investicijos Paprastai suprantama, kad įmonė iš savo lėšų, taip pat investicinėmis sutartimis finansuoja įvairią veiklą, skirtą įmonės efektyvumui ir konkurencingumui didinti. Finansiniai ištekliai, kuriuos įmonė išleidžia pagal šią schemą, gali būti nukreipti:

• už kokybišką įrangos modernizavimą, už įmonės gaminamų prekių asortimento išplėtimą, gaminamos produkcijos charakteristikų gerinimą;
• mokslo ir inžinerijos plėtrai, jų licencijavimui ir patentavimui;
• gerinti įmonės darbuotojų darbo sąlygas, tausoti aplinką, spręsti socialines užduotis- pavyzdžiui, susiję su darbuotojų atlyginimų augimo, lenkiančiu infliaciją, užtikrinimu.

Ekonomistai kapitalo investicijas taip pat skirsto į produktyvias ir negamybines. Pirmieji apima tuos, kurie yra tiesiogiai susiję su įmonės veikla. Antrieji yra tie, kurie nėra tiesiogiai su juo susiję. Taigi kapitalo investicijos, skirtos socialinėms problemoms spręsti, paprastai yra neproduktyvios.

Kaip jau minėjome aukščiau, lėšos kapitalo investicijoms į verslą gali būti pritraukiamos iš išorės – sudarant investavimo sutartis. Tokiu atveju jos bus klasifikuojamos tuo pačiu principu, pagal kurį investicijos skirstomos į tam tikras kategorijas. Tai yra, jos bus rizikos pobūdžio, bus tiesioginės, portfelio arba anuiteto investicijos.

Palyginimas

Pagrindinis skirtumas tarp investicijų ir kapitalo investicijų yra tas, kad pirmosios ne visada yra tikslinės ir ne visais atvejais yra skirtos gamybos optimizavimui, o antrosios paprastai atitinka šiuos kriterijus.

Investicijos – tai būdas papildyti įmonės apyvartines lėšas. Kapitalo investicijos yra jų išlaidų mechanizmas. Be to, pirmųjų buvimas ne visada reiškia, kad jie naudojami kaip antrieji. Investicijos gali būti skiriamos, pavyzdžiui, surengiant didelės apimties įmonės gyvybei reikšmingo renginio šventę ar remiant sporto komandas.

Investicijos – tai kapitalo pritraukimas iš išorės, per partnerystės sutartis. Kapitalinės investicijos gali būti atliekamos įmonės nuosavų lėšų sąskaita. Tačiau pritraukus kapitalą, atitinkamos investicijos sąlyga bus sėkmingas investicijų gavimas. Be to, bendrovės sutartyje su investuotoju gali būti numatyta, kad lėšos turi būti skiriamos konkretiems tikslams – ir tokiu atveju kapitalo investicija iš tikrųjų bus gryna investicija.

Daugelio įmonių savininkai ir vadovai linkę iš esmės neskirti investicijų ir kapitalo investicijų sąvokų, svarstydami tiek veiklos, susijusios su verslo konkurencingumo didinimu, kontekste. Bet jei nemaža dalis finansinių operacijų sprendžiant šią problemą negali atitikti investavimo į įmonės ilgalaikį turtą požymių, vadinti jas kapitalo investicijomis nebus visiškai teisinga.

Pavyzdžiui, reklamos finansavimas ir prekės ženklo populiarinimas rinkoje, žinoma, yra veikla, didinanti verslo konkurencingumą. Tačiau tai neturi nieko bendra su gamyba, personalu, plėtra ir todėl pagal daugumą kriterijų negali būti laikoma kapitalo investicijų pavyzdžiu.

Ištyrę skirtumą tarp investicijų ir kapitalo investicijų, išvadas atspindėsime lentelėje.

Lentelė

Kapitalą formuojanti investicija

C 1 puslapis

Kapitalą formuojančios investicijos (išlaidos) apibrėžiamos kaip lėšų suma, reikalinga įmonei statyti, plėsti, rekonstruoti ar techniniam pertvarkymui, įrangai aprūpinti, taip pat kapitalinės statybos parengimo ir darbo apimčių padidinimo išlaidos. kapitalas, reikalingas normaliam įmonės funkcionavimui.  

Kapitalą formuojančios investicijos – tai investicijos, susidedančios iš kapitalo investicijų, apyvartinių lėšų, taip pat kitų projektui reikalingų lėšų.

KAPITALO INVESTICIJOS

Kapitalą formuojančios investicijos – tai investicijos, susidedančios iš kapitalo investicijų, apyvartinių lėšų, taip pat kitų projektui reikalingų lėšų. Rekomendacijose visur, išskyrus sek.  

Yra kapitalą formuojančios investicijos, užtikrinančios pagrindinio ir apyvartinio kapitalo sukūrimą ir atkūrimą, ir portfelinės investicijos – lėšų išdėstymą finansinis turtas kitos įmonės.  

Be to, kapitalą formuojančios investicijos gana stipriai veikia pramonės gamybos sektorinę struktūrą. 1970 - 1999 metų laikotarpio investicijų į pagrindinį kapitalą ir gamybos apimčių koreliacinė analizė. įvairių pramonės šakų Rusijoje atspindi gana glaudų ryšį tarp šių rodiklių.  

Investicijos į ilgalaikį turtą — — kapitalą formuojančios investicijos; yra sąnaudų, skirtų ilgalaikiam turtui sukurti ir atgaminti, visuma. Tokios investicijos apibrėžiamos kaip bendros statybos, įrengimo, projektavimo ir apžiūros darbų, į statybos sąmatą įtrauktos ir neįtrauktos įrangos, reikalaujančios ir nereikalaujančios įrengimo, gamybos įrankių ir buitinės įrangos, darbo ir produktyvaus gyvulių, sodinimo ir auginimo išlaidos. miško juostų, daugiamečių vaisinių ir uogų pasėlių bei kitų panašių išlaidų.  

Įgyvendinant programas, susijusias su kapitalą formuojančiomis investicijomis, vis svarbesnę vietą užima nevalstybinio ūkio sektoriaus įmonės ir organizacijos.  

Realios investicijos siejamos su kapitalo investicijomis, kapitalą formuojančiomis investicijomis.  

Yra investicijos, skirtos nekilnojamojo kapitalo kūrimui (kapitalą formuojančios investicijos) ir finansinės investicijos.  

Pagrindinę vietą kapitalą formuojančių investicijų apimtis ir struktūrą apibūdinančių rodiklių sistemoje užima kapitalo investicijos. Kapitalinių investicijų apimtis apima esamų pramonės, žemės ūkio, transporto, prekybos ir kitų įmonių naujos statybos, rekonstrukcijos, išplėtimo ir techninio pertvarkymo sąnaudas, būsto ir kultūros statybos išlaidas.  

Pagrindinę vietą kapitalą formuojančių investicijų apimtis ir struktūrą apibūdinančių rodiklių sistemoje užima kapitalo investicijos, kurių apimtis apima esamų pramonės, žemės ūkio, transporto naujos statybos, rekonstrukcijos, išplėtimo ir techninio pertvarkymo sąnaudas. , prekybos ir kitos įmonės, būsto ir kultūrinės buities statybos išlaidos.  

Investicijų statistinio tyrimo informacinė bazė yra nacionalinių sąskaitų sistema (SNA) ir Rusijos banko mokėjimų balansas, pagal kurią tam tikru būdu skiriamos investicijos, skirtos nekilnojamojo kapitalo kūrimui (kapitalą formuojančios investicijos). ir finansines investicijas. Fig. 9.8 lentelėje pateikti pagrindiniai rodikliai, apibūdinantys investicinius procesus tiek šalies viduje, tiek tarpvalstybiniu lygiu.  

Ateityje investicinis projektas (IP) bus suprantamas kaip bet koks renginys (pasiūlymas), skirtas tam tikriems (ekonominio ar neekonominio pobūdžio) tikslams pasiekti ir kurio įgyvendinimui reikia išleisti ar panaudoti kapitalą formuojančias investicijas.  

Puslapiai: 1    2

Finansinių išteklių formavimo įmonėje šaltiniai

Šiuolaikinės įmonės veikia rinkos sąlygomis, o efektyviam jų veikimui užtikrinti būtina turėti tam tikrų finansinių išteklių.

Kapitalo investicijos ir jų efektyvumas

Kuriant bet kurią įmonę, taip pat strateginio planavimo procese nustatomi konkretūs finansinių išteklių šaltiniai ir jų apimtys.

Įmonės finansiniai ištekliai skirstomi į dvi dideles grupes:

1. apyvartinės lėšos (einamosios išlaidos);
2. investicijos (kapitalo išlaidos).

Pagal formavimo šaltinius įmonės finansiniai ištekliai taip pat skirstomi į kelias grupes:

Įgaliotasis fondas (kapitalas)- tai yra kapitalo suma, reikalinga įmonės veiklai pradėti. Jos dydis nustatomas pagal įmonės įstatus.

Pajamos iš veiklos atspindi visas pajamas, kurias įmonė gauna per savo veiklą parduodant produkciją, atliekant darbus ar teikiant paslaugas.

Nusidėvėjimo atskaitymai atspindi grynųjų pinigų atskaitymų sumą, kurią įmonė gavo pardavusi savo produkciją kaip gamybos savikainos dalį.

Kreditas- tai lėšos, suteikiamos įmonei pagal jų grąžinimo principus ir sumokėjus tam tikrą procentą už jų panaudojimą. Kreditas gali būti dviejų formų: prekinis (kai įmonei pateikiamos prekės su atidėtu mokėjimu už jas) ir piniginis (kai įmonė tam tikrą laiką ir tam tikru procentu gauna tam tikrą pinigų sumą).

Subsidijos- tai finansinė parama, kurią įmonei teikia tiek valstybinės, tiek nevalstybinės institucijos ar įmonės pinigais ir natūra.

Bendroji investicijų charakteristika, kapitalo investicijos ir jų panaudojimo sritys

Investicijos- tai ilgalaikis kapitalo (pinigų) investavimas į verslo veiklą, siekiant pelno. Investuotojas yra verslo subjektas, kuris investuoja pinigus.

Investicijos- tai kapitalo (pinigų) investavimo į tam tikrą gamybos sritį procesas.

Įmonės investicijos pagal jų kilmės šaltinį gali būti skirstomos į vidaus (vidaus) ir užsienio (išorės).

Vidaus investicijos yra:

• finansinis, tai turimo kapitalo panaudojimas kitų verslo subjektų, taip pat valstybės išleistoms akcijoms, obligacijoms ir kitiems vertybiniams popieriams įsigyti;
• realus – tai kapitalo investavimas į skirtingas sritis ir pramonės šakas Nacionalinė ekonomika siekiant atnaujinti esamas, sukurti naujas materialines gėrybes ir gauti didesnį pelną nei gautas. Ši investicijų rūšis dar vadinama kapitalo investicijos.

Išorės investicijos gali būti:

• tiesioginis, o tai reiškia kapitalo investavimą už savo šalies ribų - ne mažiau kaip 10% konkretaus išlaidų investicinis projektas;
• portfelis, kurie iš esmės yra identiški tiesioginiams. Esminis jų skirtumas – investicinio projekto svoris ir bendra kaina. Investicijų portfeliui ši kaina neturėtų viršyti 10 % visų projekto išlaidų.

Kapitalinės investicijos – tai periodiškai atliekamos ilgalaikės kapitalo išlaidos įmonės ilgalaikiam turtui ir socialinei infrastruktūrai atkurti. Kapitalo investicijos į įmonės pagrindinį kapitalą – tai statybos, rekonstrukcijos, nekilnojamojo turto pirkimo, technikos ir įrangos pirkimo išlaidos. Ši investicijų forma įmonėms yra pagrindinė ir užtikrina naujų technologijų diegimą, naujų produktų kūrimą ir išleidimą, naujų rinkų plėtrą, taip pat įmonės efektyvumo ir rinkos vertės didinimą.

Pagal funkcinę kryptį kapitalo investicijos skirstomos į:

• bruto - tai bendra vienkartinių kapitalo išlaidų suma paprastam ir išplėstiniam ilgalaikio turto ir socialinės infrastruktūros atkūrimui;
• grynas - kainuoja tik išplėstiniam dauginimui. Verslo praktikoje kapitalo investicijos apima šiuos išlaidų straipsnius:

• statybos ir montavimo darbų kaina;
• visų rūšių įsigytos įrangos kaina;
• kiti kapitaliniai darbai ir išlaidos (pavyzdžiui, patentų ir licencijų įsigijimo išlaidos).

Ryšys tarp kapitalo sąnaudų elementų vadinamas jų elementine-technologine struktūra. Bet kurio investicinio projekto, taip pat ir kapitalinio investicinio projekto, efektyvumo koeficientas gali būti skaičiuojamas kaip pelno padidėjimo ir įgyvendinamo projekto savikainos santykis. Jei yra alternatyvių įgyvendinimo variantų investicinė veikla(keli variantai) nurodytos išlaidos turi būti apskaičiuojamos pagal formulę:

Z = Ci + En * Ki -> min

čia Ci – i-ojo projekto einamieji kaštai (kaina);
En - standartinis investicijų efektyvumo koeficientas;
Ki - kapitalo investicijos i-ajam projektui.

Šių sąnaudų sumažinimas yra bet kurio verslo subjekto strategijos, kuria siekiama jas sumažinti, atspindys. Taigi, atliekant skaičiavimus pagal aukščiau pateiktą formulę, įmonei patartina priimti tokį investavimo variantą, kurio bendros dabartinės sąnaudos bus mažiausios.

Vykdant investicinę veiklą, visi galimi investavimo variantai turi būti priderinti prie konkretaus projekto rizikos laipsnio, kuris išreiškiamas nepalankių įvykių įgyvendinimu, dėl kurių verslo subjektas gali patirti tam tikrų nuostolių (piniginių, materialinių, reputacinis, socialinis-psichologinis ir kt.).

Investicijos į pagrindinį kapitalą

1. Investicijų esmė ir klasifikacija

Plačiąja prasme investicijos yra investicijos, kurios tiesiogiai prisideda prie bendro kapitalo kiekio augimo ekonominė sistema. Pagal federalinį įstatymą „Dėl investicinės veiklos Rusijos Federacijoje, vykdomos kapitalo investicijų forma“ investicijos- tai grynieji pinigai, vertybiniai popieriai, kitas turtas, įskaitant nuosavybės teises, kurios turi piniginė vertė, investuojama į verslumo ir (ar) kitos veiklos objektus, siekiant pelno ir (ar) kito naudingo rezultato. Investicija yra investicija ekonominiai ištekliai turint tikslą sukurti ir ateityje gauti grynąjį pelną (kitą efektą), viršijantį bendrą pradinę investuoto kapitalo sumą. Šiuo atveju kapitalo prieaugis turi būti pakankamas, kad kompensuotų investuotojo atsisakymą naudoti nuosavas lėšas vartojimui einamuoju laikotarpiu, atlygintų už riziką ir kompensuotų nuostolius dėl infliacijos būsimuoju laikotarpiu.

Planinėje ekonomikoje buvo „kapitalo investicijų“ sąvoka. Įstatyme kapitalo investicijos apibrėžiamos kaip investicijos į ilgalaikį turtą (ilgalaikį turtą), įskaitant išlaidas naujai statybai, esamų įmonių plėtrai, rekonstrukcijai ir techniniam pertvarkymui, technikos, įrangos, įrankių, inventoriaus įsigijimui, projektavimo ir apžiūros darbams bei kitas išlaidas. .

Atsižvelgiant į ypatybes, investicijos skirstomos taip.

1. Kapitalo investicijų forma:

— grynieji pinigai, tiksliniai banko indėliai, akcijos, akcijos ir kiti vertybiniai popieriai;

- kilnojamas ir Nekilnojamasis turtas;

- techninių, technologinių, komercinių ir kitų žinių rinkinys, įformintas techninės dokumentacijos forma, įgūdžiai ir profesinė patirtis, reikalinga tam tikros rūšies gamybai organizuoti, bet nepatentuota;

— teisės naudotis žeme, vandeniu, ištekliais, namais, statiniais, įrenginiais, taip pat kitos nuosavybės teisės;

– kitos vertybės.

2. Investicinis objektas:

— reali investicija, arba investicijos į materialųjį (pastatai, statiniai, įranga ir kt.) ir nematerialųjį (patentai, licencijos, know-how, moksliniai, techniniai ir projektavimo darbai dokumentacijos, programinės įrangos ir kt. pavidalu) turtą ;

- finansinės investicijos, arba investicijos į įvairias finansinės priemonės: vertybiniai popieriai, indėliai, tiksliniai bankų indėliai.

3. Dalyvavimo investicinėje veikloje pobūdis:

- tiesioginis, apimantis tiesioginį investuotojo dalyvavimą renkantis investicinį objektą ir investuojant lėšas, jam dalyvaujant visuose investavimo ciklo etapuose;

- netiesioginis, vykdomas per įvairių tipų finansinius tarpininkus ( investiciniai fondai ir įmonės), kurios savo nuožiūra kaupia ir paskirsto finansinius išteklius efektyviausiu būdu.

— naujų gamybinių pastatų ir statinių statyba;

— viso kompleksų turto, naujos įrangos, technikos ir technologijų įsigijimas;

— papildomi žaliavų ir reikmenų pirkimai;

— būsto ir socialinių bei kultūros objektų statyba;

— investicijos į kitų organizacijų įstatinį kapitalą;

— portfelio investicijos;

— banko indėliai ir kt.

5. Nuosavybės forma:

— valstybės investicijos (įvairių lygių biudžetų sąskaita);

— privačios investicijos (gyventojų, organizacijų, bet kokių nevalstybinių nuosavybės formų lėšomis);

— užsienio investicijos;

— bendros investicijos (atlieka tam tikros šalies ir užsienio šalių subjektai).

6. Finansavimo šaltiniai:

- nuosavas;

- lėšos iš įvairaus lygio biudžetų ir nebiudžetinės lėšos;

— skolintos ir pritrauktos lėšos;

— alternatyvūs šaltiniai (lizingas, faktoringas, rizikos kapitalas ir kt.);

— užsienio investuotojų lėšos;

- mišrus finansavimas.

Regioninė ypatybė:

— investicijos šalies viduje (vidaus);

— investicijos užsienyje (išorės).

8. Investavimo laikotarpis:

- trumpalaikis (ne ilgiau kaip metus);

- vidutinės trukmės (nuo 1 metų iki 5 metų);

- ilgalaikis (virš 5 metų).

9. Investicijų suma:

— mažas (iki 10 mln. dolerių);

- vidutinis (iki 100 milijonų dolerių);

— didelis (daugiau nei 100 mln. dolerių).

10. Investavimo rizikos lygis:

- nerizikinga - užtikrinant maksimalų gamybos sumažinimą ir komercinė rizika(valstybiniai užsakymai, trumpalaikės investicijos vyriausybės obligacijų);

— rizikinga – kurios rizikos laipsnis arba neapibrėžtumo laipsnis priklauso nuo tokių veiksnių kaip investicijos objektas, investicijų laikas ir rezultatų gavimas, projekto mastas ir kt. Gali būti maža arba didelė rizika.

11. Kapitalo panaudojimo pobūdis:

— pirminės investicijos – nuosavų ir skolintų lėšų investavimas;

— reinvestavimas – antrinis kapitalo panaudojimas investiciniais tikslais;

— neinvestavimas – anksčiau investuoto kapitalo atleidimas nuo investicinės apyvartos, vėliau nepanaudojus investiciniams tikslams.

12. Pramonės dėmesys:

— investicijos į pramonę;

— investicijos į žemės ūkį ir kt.

Investicijos atskiros organizacijos lygiu skirtos užtikrinti:

— nuosavos verslo veiklos plėtra;

— gamybos techninio lygio didinimas;

— užkirsti kelią per dideliam moraliniam ir fiziniam ilgalaikio turto nusidėvėjimui;

— veiklos įvairinimas, plėtojant naujas verslo sritis;

— socialinių problemų sprendimas ir kt.

Investicinė organizacijos veikla yra sudėtinga praktiniai veiksmai už kapitalo investavimą į įvairius investicinės veiklos objektus, siekiant pelno ir (ar) pasiekti kito naudingo efekto.

Yra tam tikri organizacijos investicinės veiklos bruožai.

Kaip apskaityti įmonės kapitalo investicijas

Investicinė veikla yra bendros ekonominės jos veiklos plėtros strategijos dalis, o formuojama investicinė politika yra bendros finansinė strategijaįmonių. Investicijos apibūdinamos tokiais rodikliais kaip bendrosios ir grynosios investicijos. Bendrosios investicijos – tai bendra per tam tikrą veiklos laikotarpį investuotų lėšų suma. Grynosios investicijos yra bendrųjų investicijų suma, sumažinta nusidėvėjimo suma.

2. Investicinė veikla yra viena iš pagrindinių organizacijos veiklų, savo prigimtimi pavaldi savo veiklos tikslams ir uždaviniams.

3. Investicinės veiklos bruožas – jos cikliškumas, pasireiškiantis išankstinio investicinių išteklių kaupimo ar formavimo poreikiu.

4. Investicinės veiklos bruožas – pramonės specifikos įtaka jos įgyvendinimo formoms ir metodams.

5. Organizacijos investicinės veiklos vykdymo procese jos kaštai yra ilgalaikio pobūdžio, dėl to nuo investicinių išteklių sąnaudų iki investicinio pelno gavimo praeina gana ilgas laiko tarpas.

6. Pinigų srautai investicinės veiklos procese skirtingais laikotarpiais labai skiriasi savo kryptimi.

7. Investicinę veiklą lydi specifinės investicinės rizikos atsiradimo galimybė.

KLAUSIMAS 85. Organizacijos kapitalo investicijų valdymas

Kapitalo investicijos yra glaudžiai susijusios su investicinių projektų pasirinkimu

Kapitalo investicijos ( kapitalo investicija) apima sprendimų dėl ilgalaikių, rizikingų investicijų į įmonės turtą priėmimą. Šie sprendimai priimami įmonės vidinėje socialinėje aplinkoje ir turi įtakos visais įmonės gyvenimo aspektais (įskaitant įmonės darbuotojus).

Kapitalo investicijos, palyginti su finansinėmis investicijomis, yra susijusios su didesne rizika ir yra susijusios su tam tikru technologiniu interesu ir moraliniu veiksniu. dėvėti.

Kapitalo investicijos yra būtina verslo gyvavimo sąlyga, trumpuoju laikotarpiu įmonė gali padidinti pelną, tačiau ilgainiui tai lems pelno praradimą.

Svarbi kapitalo investicijų kryptis: nauja statyba, gamybinių patalpų plėtra, rekonstrukcija, techninis pertvarkymas Krypties pasirinkimas priklauso nuo įmonės tikslų. Geresnis indėlis į techninį pertvarkymą ir rekonstrukciją nei nauja statyba, grąža 3 kartus greitesnė.

Šaltiniai ZK ir SK.

2. Kapitalo investicijų finansavimo šaltiniai ir būdai

SK - PE ir nusidėvėjimo atskaitymai UAB - pagreitintas įrangos nurašymas, siekiant kaupti vėlesnes investicijas į inovacijas. Dėl to A.O. nustoja būti fizinio nusidėvėjimo išraiška, šiuo atveju jie virsta įrankiu, reguliuojančiu organizacijos investicinę veiklą.

Kapitalo investicijos pagal įmonės strategiją.

Investavimo taisyklės: 1) investicijų planas turi sekti iš įmonės strategijos, 2) investuoti tik tada, kai organizacija gauna daugiau naudos, nei ją laikant banke, 3) investuoti į pelningiausius projektus, atsižvelgiant į laiko faktorių , 4 ) investuoti, jei investicijų grąža didesnė už infliacijos lygį, 5) priimti sprendimą dėl investicijų, kai suteikiama didžiausia ekonominė nauda su mažiausia rizika.

Renkantis investicinį projektą, reikia ištirti ekonominį efektyvumą ir nustatyti diskontavimo pagrindą – ateities srautų perkėlimą į esamą momentą: projekto pagrindą.

NPV = sumRes-t/(1-i):t – išlaidų suma/(1-i)^t. Kur i (grąžos norma) randama rinkoje (indėlio norma) arba apskaičiuojama - taikant CAPM modelį, arba pagal WACC (vidutinė svertinė kapitalo kaina) = izk*Wzk*(1-Npr)+ip.a. *Wpa+ ioa*Woa.

NPV yra didesnis nei 0, projektas priimtas.

Ipa(pelningumas p.a.)=div/PV(rinkos kaina), Iоа=div/PV-g(numatomas pelno padidėjimas).

Rizikos ir pelno ryšiui apibūdinti dažnai naudojamas CAPM modelis: Di=Df+Bi(Dm-Df), Df – nerizikinga grąža, Dm – rinkos portfelio grąža Bi – koreliacija su rinka (arba svetainėje). , RTS koreliacija).

Investiciniam projektui įvertinti imami (diskontuojami) pelningumo indekso rodikliai Pi=CymPez-t/CymCost(Inest). Pi yra didesnis nei 1, tada projektas priimamas

Vidinė grąžos norma IRR, kai NPV = 0 – diskonto normos vertė esant katinei NPV = 0,

IRR – parodo didžiausią kompensaciją už išlaidų lygį. Pavyzdžiui, jei projektas finansuojamas paskola, tada rodoma maksimali paskolos norma. Apskaičiuokite profesionaliai arba pagal grafiką. Tai labai sunku, todėl jie naudoja PI/

Atsipirkimo laikotarpis yra ne daugiau kaip 3-5 metai.

Investicijų valdymo etapai: 1) investicinio klimato analizė, 2) investavimo krypčių parinkimas, 3) konkrečių investicinių objektų parinkimas, 4) likvidumo įvertinimas, 5) reikiamos investuotojo išteklių apimties nustatymas, 6) investicijų valdymas (diversifikavimas, apsidraudimas). ), 7) operacija.

Investavimo strategijos principai: 1) Aplinkosaugiškumas (organizacija turi sudaryti sąlygas sąveikai su išorine aplinka), 2) tinkamas (strategija ir investicijos), 3) deriniai (kombinuotas veiklos, einamasis, ilgalaikis valdymas), 4) pr- p investicijos į lankstumą ir alternatyvumą, 5) inovacijos, 6) kaštų mažinimas. Rezultatas ir investicijos pagrindimas – investicinis projektas arba verslo planas.

B-p apima - bendroji informacija, gyvenimo aprašymas, prekės charakteristikos, pramonės šaka, pardavimo rinkos ir konkurencijos įvertinimas, marketingo planas, gamybos planas, organizacinis planas, finansinis planas, rizikos analizė, paraiškos. (iki investicinis etapas)

Investicinis projektas – dokumentas, apibrėžiantis ir pagrindžiantis įgyvendinimo poreikį reali investicija kuriame pateikiamos pagrindinės projekto charakteristikos ir ar finansinis rodiklis yra susijęs su jo įgyvendinimu (apima visus etapus).

Integracija leidžia valdyti kapitalo investicijas projektų, programų ir konsoliduoto projektų portfelio kontekste. Kapitalo investicijų valdymo sistemos keitimas apima reformas šiose srityse:

— Kapitalo investicijų planavimas (visais laiko horizontais);

— Rangovo parinkimas ir sutarčių sudarymas;

— Objektų projektavimas;

— Leidimų registravimas;

— techninė įranga ir logistikos pagalba statybos projektams;

— objektų statyba, priežiūra ir paleidimas;

— Apskaita ir atskaitomybė.

Visus investicijų skaičiavimo metodus galima suskirstyti į dvi grupes:

1) Metodai investiciniams projektams pagrįsti neapibrėžtumo ir rizikos sąlygomis.

2) Investicinio projekto įgyvendinimo galimybės visiško tikrumo dėl gauto rezultato sąlygomis nustatymo metodai.

Investicijų efektyvumo vertinimo metodo pasirinkimas labai priklauso nuo investuotojo tikslų, nuo svarstomų investicinių projektų ypatybių ir jų įgyvendinimo sąlygų.

Kapitalo investicijų finansinėje analizėje taikomus metodus ir kriterijus galima suskirstyti į dvi dideles grupes:

statistinis (apskaita) ir dinaminis (diskontavimas).

— statiniai dažniausiai naudojami apytikriam ir greitam projektų patrauklumo įvertinimui ir rekomenduojami naudoti pradiniame investicinių projektų nagrinėjimo etape.

Iš paprastų metodų dažniausiai naudojami projekto lūžio taško analizės, investicijų grąžos rodiklio ir investicijų atsipirkimo laikotarpio (grąžos laikotarpio) skaičiavimo metodai.

— investiciniams projektams pagrįsti naudojami dinaminiai (diskontiniai) investicinių skaičiavimų metodai, kai kalbame apie ilgalaikius projektus, kuriems būdingos laikui bėgant kintančios pajamos ir išlaidos. Tai:

Kapitalinių investicijų absoliutaus efektyvumo įvertinimas, pagrįstas finansinių kaštų, susijusių su investicinio projekto įgyvendinimu, skirtumo nustatymu (metodas dabartinė vertė, anuiteto metodas);

Santykinio kapitalo investicijų efektyvumo įvertinimas, remiantis rezultatų finansinių verčių ir išlaidų, susijusių su investicinio projekto įgyvendinimu, santykio suradimu (vidinio pelningumo metodas);

Investicijų grąžos laikotarpio, per kurį pradinės investicinės išlaidos atsiperka iš projekto įgyvendinimo gautų pajamų, įvertinimas (atsipirkimo būdas).

Šiuolaikinės įmonės veikia rinkos sąlygomis ir norint užtikrinti jų efektyvų veikimą, būtina turėti tam tikrų. Kuriant bet kurią įmonę, taip pat strateginio planavimo procese nustatomi konkretūs finansinių išteklių šaltiniai ir jų apimtys.

Įmonės finansiniai ištekliai skirstomi į dvi dideles grupes:

Pagal formavimo šaltinius įmonės finansiniai ištekliai taip pat skirstomi į kelias grupes:

• įmonės;
• iš veiklos;
• valstybinis ar nevalstybinis.

Įgaliotasis fondas (kapitalas)- tai yra kapitalo suma, reikalinga įmonės veiklai pradėti. Jos dydį nustato įmonė.

Pajamos iš veiklos atspindi visas pajamas, kurias įmonė gauna per savo veiklą parduodant produkciją, atliekant darbus ar teikiant paslaugas.

Nusidėvėjimo atskaitymai atspindi grynųjų pinigų įmokų sumą, kurią įmonė gavo parduodant savo produkciją kaip gamybos dalį.

Kreditas- tai lėšos, suteikiamos įmonei pagal jų grąžinimo principus ir sumokėjus tam tikrą procentą už jų panaudojimą. gali egzistuoti dviem formomis: prekinėmis (kai įmonei pateikiamos prekės su atidėtu apmokėjimu už jas) ir piniginės (kai įmonė tam tikrą laiką ir tam tikru procentu gauna tam tikrą pinigų sumą).

Subsidijos- tai finansinė parama, kurią įmonei teikia tiek valstybinės, tiek nevalstybinės institucijos ar įmonės pinigais ir natūra.

Bendroji investicijų charakteristika, kapitalo investicijos ir jų panaudojimo sritys

Investicijos- tai ilgalaikės investicijos () į verslo veiklą, siekiant gauti. Investuotojas yra verslo subjektas, kuris investuoja pinigus.

Investicijos- tai kapitalo (pinigų) investavimo į tam tikrą gamybos sritį procesas.

Įmonės investicijos pagal jų kilmės šaltinį gali būti skirstomos į vidaus (vidaus) ir užsienio (išorės).

Vidaus investicijos yra:

• , atspindintis turimo kapitalo panaudojimą kitų verslo subjektų, taip pat valstybės išleistoms akcijoms, obligacijoms ir kitiems vertybiniams popieriams įsigyti;
• - tai kapitalo investavimas į įvairias šalies ūkio sferas ir sektorius, siekiant atnaujinti esamas, sukurti naujas materialines gėrybes ir gauti didesnį nei gaunamą pelną. Ši investicijų rūšis dar vadinama kapitalo investicijos.

Išorės investicijos gali būti:

• , o tai reiškia kapitalo investavimą už savo šalies ribų – ne mažiau kaip 10% konkrečios šalies kainos;
• , kurios iš esmės yra identiškos tiesioms linijoms. Esminis jų skirtumas – investicinio projekto svoris ir bendra kaina. Investicijų portfeliui ši kaina neturėtų viršyti 10 % visų projekto išlaidų.

Jie atspindi periodiškai atliekamas ilgalaikes kapitalo išlaidas įmonės reprodukcijai ir socialinei infrastruktūrai. Kapitalo investicijos į įmonės pagrindinį kapitalą – tai statybos, rekonstrukcijos, nekilnojamojo turto pirkimo, technikos ir įrangos pirkimo išlaidos. Ši investicijų forma įmonėms yra pagrindinė ir užtikrina naujų technologijų diegimą, naujų produktų kūrimą ir išleidimą, naujų rinkų plėtrą, taip pat įmonės efektyvumo ir rinkos vertės didinimą.

Pagal funkcinę kryptį kapitalo investicijos skirstomos į:

• bruto - tai bendra vienkartinių kapitalo išlaidų suma paprastam ir išplėstiniam ilgalaikio turto ir socialinės infrastruktūros atkūrimui;
• grynas - kainuoja tik išplėstiniam dauginimui. Verslo praktikoje kapitalo investicijos apima šiuos išlaidų straipsnius:
  • statybos ir montavimo darbų kaina;
  • visų rūšių įsigytos įrangos kaina;
  • kiti kapitaliniai darbai ir išlaidos (pavyzdžiui, patentų ir licencijų įsigijimo išlaidos).

Ryšys tarp kapitalo sąnaudų elementų vadinamas jų elementine-technologine struktūra. Bet kurio investicinio projekto, taip pat ir kapitalinio investicinio projekto, efektyvumo koeficientas gali būti skaičiuojamas kaip pelno padidėjimo ir įgyvendinamo projekto savikainos santykis. Jeigu yra alternatyvių galimybių vykdyti investicinę veiklą (keli variantai), nurodytos išlaidos turi būti apskaičiuojamos pagal formulę:

Z = C i + E n * K i -> min

čia C i yra i-ojo projekto einamieji kaštai (kaina);
E n - standartinis investicijų efektyvumo koeficientas;
K i - kapitalo investicijos i-ajam projektui.

Šių sąnaudų sumažinimas yra bet kurio verslo subjekto strategijos, kuria siekiama jas sumažinti, atspindys. Taigi, atliekant skaičiavimus pagal aukščiau pateiktą formulę, įmonei patartina priimti tokį investavimo variantą, kurio bendros dabartinės sąnaudos bus mažiausios.

Įgyvendinant, visi galimi investavimo variantai turi būti pritaikyti prie konkretaus projekto rizikos laipsnio, kuris išreiškiamas nepalankių įvykių įgyvendinimu, dėl kurių verslo subjektas gali patirti tam tikrų nuostolių (piniginių, materialinių, reputacinių, socialinių). – psichologinė ir kt.).

Įmonės veikla gali būti finansuojama investicijomis arba kapitalo investicijomis. Kokia abiejų priemonių specifika?

Kokia yra investicijų specifika?

Pagal investicijos Visuotinai priimta suprasti santykinai ilgalaikes lėšų investicijas į įmonės plėtrą. Per tai, kaip taisyklė, finansuojami pagrindiniai verslo komponentai – ilgalaikis turtas, personalas, mokslo raida, modernizuojama gamyba, reklamuojamas prekės ženklas ir jo produktai.

Investicijos skirstomos į keletą pagrindinių kategorijų: rizikos, tiesioginės, portfelio ir anuiteto.

Rizikos investicijos – tai investicijos į projektus, kurie gali turėti labai didelį pelningumą ir tuo pačiu nėra niekaip garantuoti. Yra rizika, kad investicija bus visiškai nuostolinga. Rizikos investicijos, kaip taisyklė, yra skirtos finansuoti inovatyvų verslą, kuris formuoja naujus ekonomikos segmentus.

Tiesioginė investicija – tai investicija į įmonės kapitalą mainais į partnerio, kuris gauna teises dalyvauti įmonės valdyme. Jie daugiausia praktikuojami santykiuose tarp investuotojų ir didelių įmonių bei tarptautinių holdingų savininkų.

Portfelio investicijos – tai investicijos į įmonės kapitalą mainais į tai, kad partneris gauna verslo dalį. Būdinga daugumai korporacijų. Portfelinės investicijos rūšimi gali būti laikomas įmonės akcijų pirkimas biržoje.

Investicijos į anuitetą – tai įmonės vertybinių popierių pirkimas, kuris tam tikru laikotarpiu suteikia garantuotas pajamas. Pavyzdžiui, tai gali būti investicijos į įmonės obligacijas.

Yra ypatingos rūšies investicijos – rėmimas. Jie nebūtinai reiškia, kad partneris gaus pelną, tačiau sudaro tam tikras sąlygas netiesioginiams veiksniams atsirasti investuotojui ateityje įgyti pirmenybių. Pavyzdžiui, prekės ženklo žinomumo didinimo forma. Šios investicijos negali būti laikomos neatlygintinomis, nes rėmėjas paprastai tikisi gauti atitinkamas lengvatas. Tačiau jo partneris, gavęs finansinę paramą, kaip taisyklė, neturi teisinių įsipareigojimų investuotojui.

Kokia kapitalo investicijų specifika?

Pagal kapitalo investicijos Paprastai suprantama, kad įmonė iš savo lėšų, taip pat investicinėmis sutartimis finansuoja įvairią veiklą, skirtą įmonės efektyvumui ir konkurencingumui didinti. Finansiniai ištekliai, kuriuos įmonė išleidžia pagal šią schemą, gali būti nukreipti:

• už kokybišką įrangos modernizavimą, už įmonės gaminamų prekių asortimento išplėtimą, gaminamos produkcijos charakteristikų gerinimą;
• mokslo ir inžinerijos plėtrai, jų licencijavimui ir patentavimui;
• gerinti įmonės darbuotojų darbo sąlygas, tausoti aplinką, spręsti socialines problemas – pavyzdžiui, susijusias su infliaciją lenkiančiu darbuotojų darbo užmokesčio didėjimu.

Ekonomistai kapitalo investicijas taip pat skirsto į produktyvias ir negamybines. Pirmieji apima tuos, kurie yra tiesiogiai susiję su įmonės veikla. Antrieji yra tie, kurie nėra tiesiogiai su juo susiję. Taigi kapitalo investicijos, skirtos socialinėms problemoms spręsti, paprastai yra neproduktyvios.

Kaip jau minėjome aukščiau, lėšos kapitalo investicijoms į verslą gali būti pritraukiamos iš išorės – sudarant investavimo sutartis. Tokiu atveju jos bus klasifikuojamos tuo pačiu principu, pagal kurį investicijos skirstomos į tam tikras kategorijas. Tai yra, jos bus rizikos pobūdžio, bus tiesioginės, portfelio arba anuiteto investicijos.

Palyginimas

Pagrindinis skirtumas tarp investicijų ir kapitalo investicijų yra tas, kad pirmosios ne visada yra tikslinės ir ne visais atvejais yra skirtos gamybos optimizavimui, o antrosios paprastai atitinka šiuos kriterijus.

Investicijos – tai būdas papildyti įmonės apyvartines lėšas. Kapitalo investicijos yra jų išlaidų mechanizmas. Be to, pirmųjų buvimas ne visada reiškia, kad jie naudojami kaip antrieji. Investicijos gali būti skiriamos, pavyzdžiui, surengiant didelės apimties įmonės gyvybei reikšmingo renginio šventę ar remiant sporto komandas.

Investicijos – tai kapitalo pritraukimas iš išorės, per partnerystės sutartis. Kapitalinės investicijos gali būti atliekamos įmonės nuosavų lėšų sąskaita. Tačiau pritraukus kapitalą, atitinkamos investicijos sąlyga bus sėkmingas investicijų gavimas. Be to, bendrovės sutartyje su investuotoju gali būti numatyta, kad lėšos turi būti skiriamos konkretiems tikslams – ir tokiu atveju kapitalo investicija iš tikrųjų bus gryna investicija.

Daugelio įmonių savininkai ir vadovai linkę iš esmės neskirti investicijų ir kapitalo investicijų sąvokų, svarstydami tiek veiklos, susijusios su verslo konkurencingumo didinimu, kontekste. Bet jei nemaža dalis finansinių operacijų sprendžiant šią problemą negali atitikti investavimo į įmonės ilgalaikį turtą požymių, vadinti jas kapitalo investicijomis nebus visiškai teisinga.

Pavyzdžiui, reklamos finansavimas ir prekės ženklo populiarinimas rinkoje, žinoma, yra veikla, didinanti verslo konkurencingumą. Tačiau tai neturi nieko bendra su gamyba, personalu, plėtra ir todėl pagal daugumą kriterijų negali būti laikoma kapitalo investicijų pavyzdžiu.

Ištyrę skirtumą tarp investicijų ir kapitalo investicijų, išvadas atspindėsime lentelėje.

15 tema. Investicijos ir inovacijos žemės ūkyje

TIKSLAS:

Supažindinti studentus su organizacijos investicinės ir inovacinės veiklos ypatumais, kapitalo investicijų finansavimo šaltiniais ir pagrindiniais jų įgyvendinimo principais.

UŽDUOTYS: 1. Išstudijuoti pagrindinius teisinius reikalavimus investicinei ir inovacinei veiklai organizuoti

2. Suvokti, kokiomis sąlygomis atsiranda poreikis vykdyti investicinę ir inovacinę veiklą

3. Iš kokių šaltinių organizacija gali finansuoti ilgalaikio turto įsigijimą ar statybą

4. Išstudijuoti investicinių projektų ekonominio naudingumo nustatymo tvarką

ĮVADAS:

Investicinė ir inovacinė veikla yra privalomas kaimo prekių gamintojų verslumo elementas, nes be jos neįmanoma ne tik plėsti reprodukciją, bet ir išlaikyti esamą gamybos lygį. Kadangi priimant bet kokį valdymo sprendimą reikia rinktis iš alternatyvių variantų, būtina mokėti įvertinti įvairių investicinių projektų efektyvumą. Inovacijų poreikis yra besąlyginis. Kyla klausimas, kaip rasti inovacijų finansavimo šaltinius.

Iš šio skyriaus skaitytojas galės sužinoti:

kas yra investicijos ir kodėl jos daromos;

kokie pagrindiniai investuotojo, užsakovo ir rangovo santykių organizavimo principai;

kokie yra pagrindiniai inovacijų finansavimo šaltiniai;

kas yra mokslo ir technologijų pažanga ir kaip ji veikia žemės ūkio gamybos efektyvumą;

kaip įvertinti kapitalo investicijų efektyvumą, investicijas ir įgyvendintus mokslo ir technologijų pažangos pasiekimus.

1999 m. vasario 25 d. federalinis įstatymas Nr. 39-FZ „Dėl investicinės veiklos Rusijos Federacija atliekamos kaip kapitalo investicijos“ nustatomi šie apibrėžimai:

Investicijos- grynieji pinigai, vertybiniai popieriai, kitas turtas, įskaitant turtines teises, kitas piniginę vertę turinčias teises, investuotas į verslo ir (ar) kitos veiklos objektus, siekiant pelno ir (ar) kito naudingo efekto.

Investicinė veikla- investuoti ir atlikti praktinius veiksmus, siekiant pelno ir (ar) pasiekti kito naudingo efekto;

Taigi investicinė veikla plačiąja prasme reiškia bet kokį lėšų investavimą ar turto perleidimą mainų būdu, vykdomą verslo veiklos procese.

Tarptautinėje praktikoje visos investicijos skirstomos į grynąsias (kapitalines) ir pervedimo (einamąsias).

Vidaus praktikoje investicijos pirmiausia suprantamos kaip ilgas terminas kapitalo investicijos, skirtos šiems tikslams pasiekti:

vykdant einamąją veiklą naudojamo ilgalaikio turto plataus atgaminimo ar atnaujinimo užtikrinimas;

pelno gavimas iš laikinai laisvų lėšų nukreipimo dalyvauti kitų organizacijų įstatiniuose kapitaluose ir vertybinių popierių ar laikinai nenaudojamo turto (pirmiausia ilgalaikio ir nematerialiojo turto) perdavimo nuomai (kitų verslo dalyvių laikinam valdymui ar naudojimui).

Kadangi grynųjų pinigų ir kito turto panaudojimo dabartinėje organizacijos veikloje klausimai išsamiai aptariami kituose vadovėlio skyriuose, šiame skyriuje nagrinėjamos tik investicijos, padarytos kapitalo investicijų forma.

Kapitalo investicijos- investicijos į pagrindinį kapitalą (ilgalaikį turtą), įskaitant išlaidas naujai statybai, esamų įmonių plėtrai, rekonstrukcijai ir techninei pertvarkymui, mašinų, įrangos, įrankių pirkimui,

inventorizacijos, projektavimo ir apžiūros darbų bei kitos išlaidos;

Būtina kapitalo investicijų sąlyga yra prieinamumas investicinis projektas- ekonominio pagrįstumo, kapitalo investicijų apimties ir laiko pagrindimas, įskaitant būtinus projektinius ir sąmatos dokumentus, parengtus pagal Rusijos Federacijos teisės aktus ir patvirtintus nustatyta tvarka standartai (normos ir taisyklės), taip pat praktinių veiksmų investuojant aprašymą (verslo planas);

Kapitalo investicijų objektai yra įvairių rūšių naujai kuriamas ir (ar) modernizuojamas turtas, esantis privačioje, valstybės, savivaldybių ir kitose nuosavybės formose. Rusijos teisės aktai draudžia kapitalo investicijas į objektus, kurių kūrimas ir naudojimas neatitinka Rusijos Federacijos įstatymų ir tinkamai patvirtintų standartų.

(normos ir taisyklės).

Investicinės veiklos subjektai kapitalo investicijų forma yra investuotojai, užsakovai, rangovai, kapitalo investicijų objektų naudotojai ir kiti asmenys.

Investuotojai atlikti kapitalo investicijas savo ir (ar) skolintomis lėšomis pagal Rusijos Federacijos įstatymus. Investuotojais gali būti fiziniai ir juridiniai asmenys, sukurti jungtinės veiklos sutarties pagrindu ir neturintys asociacijos juridinio asmens statuso. juridiniai asmenys, valdžios organai, valdžios institucijos Vietinė valdžia, taip pat užsienio verslo subjektai.

Klientai - investuotojų įgalioti fiziniai ir juridiniai asmenys, įgyvendinantys investicinius projektus. Tuo pačiu metu jie netrukdo kitų investicinių subjektų verslui ir (ar) kitai veiklai, nebent jų sutartyje numatyta kitaip. Klientai gali būti investuotojai. Klientui, kuris nėra investuotojas, pagal Rusijos Federacijos įstatymus suteikiamos teisės turėti, naudoti ir disponuoti kapitalo investicijomis sutartyje ir (ar) vyriausybės sutartyje nustatytam laikotarpiui ir įgaliojimams.

Rangovai- fiziniai ir juridiniai asmenys, dirbantys pagal sutartį ir (ar) valstybinę sutartį, sudarytą su klientais pagal Rusijos Federacijos civilinį kodeksą. Rangovai privalo turėti licenciją, kad galėtų vykdyti tokias veiklas, kurioms pagal federalinius įstatymus reikia licencijos.

Kapitalo investicijų objektų naudotojai- fiziniai ir juridiniai asmenys, įskaitant užsienio, taip pat valstybės įstaigos, vietos valdžios institucijos, užsienio valstybės, tarptautinės asociacijos ir organizacijos, kurioms sukurti nurodyti objektai. Investuotojai gali būti kapitalo investavimo objektų naudotojai.

Kapitalinių investicijų finansavimą vykdo investuotojai savo ir (ar) skolintų lėšų lėšomis.

Investicinė veikla gali būti vykdoma per:

savo finansiniai ištekliai ir vidiniai investuotojo rezervai (pelnas, nusidėvėjimas, piliečių ir juridinių asmenų pinigų sukauptos ir santaupos, draudimo institucijų sumokėtos lėšos kompensuojant nuostolius dėl nelaimingų atsitikimų, stichinių nelaimių ir kt.);

iš investuotojų pasiskolinti finansiniai ištekliai (banko ir biudžeto paskolos, obligacijų emisijos ir kiti fondai);

iš investuotojo pritraukti finansiniai ištekliai (lėšos, gautos pardavus akcijas, pajus ir kitus darbo kolektyvų narių, piliečių, juridinių asmenų įnašus);

lėšos, kurias nustatyta tvarka centralizuoja įmonių organizacijų asociacijos (sąjungos);

investicijų asignavimai iš visų lygių biudžetų ir nebiudžetinių fondų;

užsienio investicijų.

Taigi visus investicijų finansavimo šaltinius galima suskirstyti į dvi dideles grupes: nuosavus ir pritraukti.

Nuosavi šaltiniai finansavimas yra:

pradiniai įnašai į įstatinis kapitalas organizacija jos kūrimo metu, papildomų įnašų steigėjai ir gamybos išplėtimo dalyviai (atliekami, įskaitant papildomą akcinių bendrovių akcijų emisiją);

įgyvendinimo metu gautą turtą komercinė veikla organizacijose. Tokio turto savikainą sudaro grynieji pinigai ir turtas, įgytas organizacijos pelno sąskaita, taip pat nudėvimo turto nusidėvėjimas. Reikėtų nepamiršti, kad praktikoje pelnas ir nusidėvėjimas yra ne turtas, o jo įsigijimo šaltiniai arba laikinai laisvos lėšos, gautos kaip pelnas arba pajamos iš produkcijos (darbų, paslaugų) pardavimo – vertinant nusidėvėjimo mokesčius. .

Investicinės veiklos finansavimo iš nuosavų lėšų patrauklumą lemia tai, kad nėra papildomų įmokų (palūkanų už skolintų lėšų naudojimą, komisinių ir kitų panašių mokėjimų ir kt.). Tik nuosavų lėšų naudojimą ribojantis veiksnys yra poreikis sukaupti reikšmingas grynųjų pinigų sumas (ar kito turto vertę) iki investicinių projektų pradžios. Be to, kai kuriais atvejais skolintų lėšų naudojimas gali būti efektyvesnis nei nuosavų lėšų naudojimas. Tai patvirtina atitinkami skaičiavimai. Suvestinių rodiklių lygmenyje tai reiškia atvejį, kai formaliai organizacija turi reikiamą pelną ir nusidėvėjimą, tačiau jiems atstovauja mažai likvidus turtas, kurio tiesioginis panaudojimas investavimo procese yra neįmanomas arba sunkus.

Pritrauktos (pasiskolintos) lėšos Tai:

paskolos iš bankų ir kt kredito įstaigos išduodama organizacijoms pagal grąžinimo ir skubos sąlygas;

paskolos iš kitų organizacijų (ne bankininkystės), išduotos tomis pačiomis sąlygomis;

paskolos organizacijoms iš visų lygių biudžetų ir nebiudžetinių fondų;

valstybės ir savivaldybių įstaigų, taip pat sektorių ir žinybų valdymo organų teikiamos neatlygintinos paskolos;

tikslinių įnašų iš teisinių ir asmenys atitinkamoms veikloms įgyvendinti, teikiama tiek neatlygintinai (rėmimo būdu), tiek kompensuojamai. Pastaruoju atveju įmokos gali būti kompensuojamos perduodant turtą natūra (pavyzdžiui, statant gyvenamuosius namus, iš dalies finansuojamus tikslinėmis asmenų įnašais, baigus statybas investuotojai įgyja nuosavybės teisę į butus ar kitas gyvenamąsias patalpas). .

Duomenys apie pastarųjų metų investicijas į žemės ūkį pateikiami lentelėje:

Kapitalinės statybos rodikliai agropramoninio komplekso sektoriuose
(atitinkamų metų galiojančiomis kainomis)
	vienetų	1997 m	1998 m	1999 m	2000 m	2000 m V %
	matavimai			iki 1999 m
Investicijos į pagrindinį kapitalą	milijardo rublių	31045,0	25,1	54,8	63,5	85*
Federalinio biudžeto lėšos	milijardo rublių	2799,6	0,9	1,6	2,5	112*
Federalinių subjektų biudžetai ir vietos biudžetų	milijardo rublių	3679,4	1,4	1,8	2,7	114*
Įmonių ir organizacijų nuosavos lėšos	milijardo rublių	19614,5	18,0	32,7	42,6	96*
Žemės ūkio pajėgumų paleidimas
- patalpos galvijams	tūkstantis vietų	46,8	46,7	58,1	102,8	176,9
- patalpos kiaulėms	tūkstantis vietų	49,2	30,9	43,2	30,2	69,9
- patalpos avims	tūkstantis vietų	35,9	7,0	11,8	9,6	81,4
- paukštynai	tūkstantis pt vietų	221,2	261,5	562,0	392,6	69,9
- daržovių ir bulvių saugykla	tūkstantis tonų	15,8	18,0	30,1	26,8	89,0
- klėties	tūkstantis tonų	361,0	192,8	187,8	254,4	135,5
- šieno saugykla	tūkstantis tonų	8,6	6,7	3,9	13,6	352,7
- siloso ir šienainio konstrukcijos	tūkstančių kubinių metrų	36,4	30,5	61,7	34,0	55,1
*) - kapitalinių investicijų baigtumo procentai nustatomi atsižvelgiant į 2000 m. fakto perskaičiavimą į 1999 m.
kurio koeficientas yra 1,359. Nurodytas kapitalo investicijų indeksas atsižvelgia tik į sąnaudų padidėjimą
pagamintos buitinės įrangos, o išaugusios importuotos įrangos savikaina – ne
atsižvelgiama į

Šiuo metu labiausiai paplitusi valstybės dalyvavimo agropramoniniame komplekse forma tapo agropramonės komplekso aprūpinimas inžineriniais produktais ir veislinių gyvulių pirkimas remiantis. finansinė nuoma (lizingas).

Federaliniame biudžete numatyti asignavimai, skirti lizingo fondui suformuoti, aprūpinti agrarinės pramonės kompleksą inžineriniais produktais ir veisliniams gyvuliams įsigyti išperkamosios nuomos pagrindu, sudaro federalinio lizingo fondo lėšas. Lėšos, grąžintos į federalinį biudžetą iš lizingo operacijų, naudojamos lizingo operacijoms vykdyti žemės ūkio pramonės komplekse.

Federalinio lizingo fondo valdymą vykdo ministerija Žemdirbystė ir Rusijos Federacijos maisto produktai pagal federalinio biudžeto lėšų, skirtų lizingo operacijoms, naudojimo taisykles, patvirtintas Rusijos Federacijos finansų ministerijos, Rusijos Federacijos žemės ūkio ir maisto ministerijos bei Ūkio ministerijos. Rusijos Federacija.

Lėšos iš federalinio lizingo fondo, skirtos valstiečių (ūkių) namų ūkiams, skiriamos kaip atskira eilutė.

Dalis šio fondo lėšų gali būti panaudota formuojant regioninius lizingo fondus, suformuotus Rusijos Federaciją sudarančių subjektų biudžetų lėšomis.

Federalinio lizingo fondo lėšos gali būti naudojamos atsarginėms dalims, komponentams, mazgams, remonto medžiagoms ir kitiems sezoninio poreikio materialiniams ir techniniams ištekliams įsigyti.

Lėšos iš federalinio lizingo fondo teikiamos lizingo veiklą vykdančioms įmonėms grąžintinai.

Lizingo fondo skolininkais gali būti organizacijos, vykdančios inžinerinių produktų tiekimo ir veislinių gyvulių lizingo pagrindu operacijas, turinčios atitinkamą licenciją ir pritraukiančios, be to, biudžeto lėšų banko paskolos, nuosavos ir kitos lėšos.

Organizacijos, gaunančios teisę vykdyti tiekimo lizingo operacijas agropramoninis kompleksas inžineriniai produktai ir veisliniai gyvuliai, naudojant federalinio lizingo fondo lėšas, nustatomi konkurencijos pagrindu. Konkurso dėl teisės vykdyti lizingo operacijas rengimo nuostatus nustato Rusijos Federacijos ūkio ministerija ir Rusijos Federacijos žemės ūkio ir maisto ministerija.

Inžinerinių gaminių, atsarginių dalių, komponentų, agregatų, remonto medžiagų ir kitų sezoninės paklausos materialinių ir techninių išteklių asortimentas, išperkamosios nuomos sąlygomis iš federalinio biudžeto lėšomis gauti veisliniai gyvuliai, taip pat produktų, kurių kainos priklauso nuo susitarimo, sąrašas. Šalys, sudarydamos sutartis, nustato Rusijos Federacijos žemės ūkio ir maisto ministerija.

Investavimo tikslas yra gauti pelną ir pasiekti teigiamą socialinį efektą. Formuojant investicijų politiką, įmonė pagal pasirinktus kriterijus parenka prioritetinius projektus, pirmiausia inovatyvius projektus. Atspirties taškas – rinkos poreikiai ir įmonės investavimo galimybės. Investiciniam projektui įgyvendinti reikalinga projektinė ir sąmatos dokumentacija, energijos, žaliavų ir kitų materialinių išteklių prieinamumas, žemės sklypas, finansiniai ištekliai, susitarimas su rangovu.

Projekto nagrinėjimas ir analizė yra privalomi finansinė rizika ir efektyvumą.

Investuotojas, spręsdamas dėl lėšų investavimo galimybės, kompleksiškai išnagrinėja visus investavimo proceso aspektus, projekto patrauklumą, partnerių patikimumą, valdžios, bankų, vietos administracijos garantijų, rizikos draudimo ir kt. Jei organizacija neketina dalytis pelnu, ji turi tenkintis savo kapitalu. Rizikos kapitalas investuojamas į didelės rizikos, bet didelės grąžos projektus. Projektas gali būti įgyvendinamas organizacijoje, konsorciume arba prisijungus investicinė bendrovė, finansų ir pramonės grupė.

Investicijų efektyvumą lemia rodiklių augimo per tam tikrą laikotarpį santykis. Bendrasis (absoliutus) efektyvumas – tai produkto, tenkančio visoms investicijoms, padidėjimas per tą patį laiką (arba pajamų, tenkančių vienai gamybos investicijai, padidėjimas).

Taip pat reikėtų atsižvelgti į tai, kaip svarbiausi rodikliai gamyba po investicijų: kaštai, pelnas, kapitalo našumas, darbo našumas, medžiagų intensyvumas ir kt.

Pelno norma (laikotarpio grynojo pelno ir visų investicijų santykis) nustatoma išvysčius pajėgumus;

Atsipirkimo laikotarpis (projekto savarankiškos veiklos laikotarpis), o pelnas ir nusidėvėjimas skaičiuojami kaip investuoto kapitalo grąža, jei likutis nepasidarys nulis, tada atsipirkimo laikotarpis bus ilgesnis nei projekto gyvavimo laikas.

Galite investuoti, jei tikimasi grąža yra didesnė už investicijų išlaidas. Pirmenybė teikiama projektams, kurie turi:

Pelningumas ne mažesnis nei patikimo banko indėlių palūkanų norma;

Trumpiausias atsipirkimo laikotarpis;

Didžiausias skirtumas tarp pajamų ir išlaidų;

Maksimalus pelningumas.

Investavimo efektyvumo rodikliai turi būti koreguojami atsižvelgiant į pinigų vertės mažėjimą, nes su jų išleidimu ir gavimu susiję sandoriai tolsta, t.y. yra lyginamoje kainų skalėje (atsižvelgiant į infliaciją).

Jeigu yra infliacijos prognozė (tokią prognozę gali parengti tik biudžeto pajamas ir išlaidas kontroliuojančios įstaigos), investicinis projektas vertinamas dviem būdais: esamomis didmeninėmis pardavimo kainomis; apskaičiuotomis kainomis. Kaip diskonto koeficientą galite naudoti vidutinę svertinę pastovaus kapitalo kainą, nustatytą pagal dividendų ir palūkanų mokėjimų sumą.

Nesant infliacijos prognozės, jos įtaką projekto pasirinkimui galite neutralizuoti naudodami natūralius etalonus (medžiagų sąnaudoms ir pan.), t.y. apsieiti be absoliučios infliacijos rodiklių.

Toliau pateikiama ekonominio efektyvumo skaičiavimo seka. Daroma prielaida, kad investicijos į kapitalo investicijas pirmiausia yra skirtos naujos įrangos įsigijimui arba naujos technologijos sukūrimui.

1. Naujos įrangos ar technologijos charakteristikos, paskirtis ir eksploatavimo sąlygos.

2. Pagrindinės galimybės pagrindimas ir pagrindinės ir naujos įrangos arba technologijos palyginimo sąlygos.

Pagrindinis variantas yra įranga ar technologija, kuri anksčiau buvo naudojama arba toliau veikia tam tikroje įmonėje ir turi tą pačią funkcinę paskirtį gamyboje.

procese ir skirtas naudoti panašiomis sąlygomis kaip ir įgyvendinamos.

Jei yra kelių tipų panašios pakeitimo įrangos ar technologijos, lyginama su efektyviausiu tipu, o jei nėra pakaitinės įrangos – su rankų darbu.

Palyginamumą turi užtikrinti:

Darbo sritis;:

Pagal sudėtį ir gavimo laiką gatavų gaminių;

Įrangos eksploatavimo sąlygos arba organizacinė parama pagrindinėms ir naujoms technologijoms;

Mašinų ir gaminių kokybės parametrai;

Kaštų rodiklių nustatymo metodai;

Tarifų įkainiai, atskaitos tarifai, energijos tarifai, pardavimo kainos.

Pasirinkimo sandorių suvedimas į panašią formą pagal pagamintų gaminių skaičių apima kapitalo investicijų sumų ir gamybos sąnaudų apskaičiavimą, su sąlyga, kad metinė panašios kokybės produktų produkcija yra vienoda visiems variantams.

Gaminių sudėtimi besiskiriantys objektai pateikiami į palyginamąją formą, iš šios parinkties neįtraukiant produkcijos (darbų), kurių nėra kituose variantuose, arba, atvirkščiai, įtraukiant trūkstamus.

Produkto kokybe besiskiriantys variantai technologiškai nepalyginami. Jie įvedami į ekonomiškai palyginamą formą, nustatant sukeičiamą produktų kiekį panašios kokybės vienetais ir atitinkamai koreguojant kapitalo investicijas ir išlaidas. Palyginamos kokybės vienetai gali būti medžiagų kokybės koeficientai (jei dėl įvykio pasikeičia gaminio kokybė) arba piniginių vienetų

Palyginimas laike reiškia, kad jie turi būti įtraukti į tuos pačius ataskaitinius metus. Šis sumažinimas turi būti skaičiuojamas, jei kapitalo investicijos atliekamos kelerius metus arba gamybos rezultatai ir veiklos sąnaudos kiekvienais metais skiriasi.

Skirtingu laikotarpių kapitalo investicijų įtraukimo į ataskaitinių metų sąnaudas esmė ta, kad vėlesnės investicijos, kurį laiką likdamos laisvos, gali atnešti tam tikras pajamas.

Kapitalo ir einamųjų sąnaudų bei gamybos rezultatų suvedimas į vieną momentą – ataskaitinių metų pradžią – atliekamas koreguojant per mažinimo koeficientą. Šis koeficientas nustatomas kiekvieniems konkrečiais metais pagal formulę:

E p = (1 + E np) t,

kur E np yra nuolaidos koeficientas. Kaip minėta aukščiau, kaip diskonto koeficientas gali būti naudojamas pastovaus kapitalo vidutinis svertinis kaštas, nustatomas pagal dividendų ir palūkanų mokėjimų sumą.

t yra metų skaičius, skiriantis konkrečius nurodytus metus nuo apskaičiuotų metų.

Buvusios sąnaudos ir rezultatai, atsiradę iki ataskaitinių metų pradžios, dauginami iš konkrečių metų mažinimo koeficientų, o būsimi po ataskaitinių metų pradžios dalijami iš šių koeficientų.

Skaičiavimo metai yra pirmieji metai po planuojamo ar reglamentuojamo naujos įrangos ar technologijos kūrimo pabaigos.

Toks sumažinimas naudojamas tik apskaičiuojant ekonominį efektyvumą ir negali būti pagrindu keičiant kapitalinės statybos sąmatas ir kitus planuojamus rodiklius.

3. Pagrindinės ir naujos įrangos pamainos ir metinio našumo pagrindimas arba apskaičiavimas.

4. Kapitalo investicijų, įskaitant susijusias kapitalo investicijas ir pagrindinių ir naujos įrangos gamybos sąnaudas, apskaičiavimas. Įgyvendinant organizacines priemones nėra kapitalo investicijų

Kapitalo investicijos, kurios veikia kaip skaičiavimo rodiklis, pagrindžiantis naujos įrangos efektyvumą ir kapitalo investicijų dydį, apima visas išlaidas, susijusias su pagrindinio ir apyvartinio kapitalo sukūrimu įsigyjant ir eksploatuojant bazinę ir naują įrangą. Šios sąnaudos apima visas vienkartines išlaidas, neatsižvelgiant į finansavimo šaltinį – centralizuotas kapitalo paskirstymas, gamybos plėtros fondas, banko paskolos, nusidėvėjimo mokesčiai. Rekomenduojama naudoti šią formulę:

K = Kts + Kd + Km + Ks + Kob + Kna + Kop,

čia K – kapitalo investicijų dydis;

Kts - pirkimo kaina

Kd - įrangos pristatymo išlaidos

Km – įrengimo išlaidos

Кс - susijusios kapitalo ir veiklos sąnaudos, būtinos normaliam įrangos veikimui;

Cob - apyvartinio kapitalo padidinimo išlaidos (tam tikromis sąlygomis šis elementas gali turėti neigiamas vertes, tai yra, išleidžiamas normalizuotas apyvartinis kapitalas)

Kna - per mažai nudėvėta nurašyto ilgalaikio turto savikainos dalis, atėmus likvidacinę vertę;

COP – priemonių, skirtų užkirsti kelią neigiamam technologijų poveikiui aplinkai, išlaidos.

Kai kuriais atvejais į kapitalo investicijų sumą patartina atsižvelgti į nuostolius (+) arba pelną (-) iš produkcijos gamybos ir pardavimo per naujos įrangos kūrimo laikotarpį prieš ataskaitinius metus.

5. Pagrindinės ir naujos įrangos ar technologijos eksploatacinių išlaidų apskaičiavimas.

Gaminių veiklos sąnaudos (kaina) gali būti pateikiamos vieneto savikaina arba metinės produkcijos savikaina. Norint palyginti pagrindinių ir naujų variantų kainą, rekomenduojama palyginti kiekvieną elementą ir sąnaudų elementą ir suformatuoti skaičiavimo rezultatus lentelės pavidalu.

6. Naujos įrangos ar kapitalo investicijų ekonominio naudingumo pagrindinių rodiklių apskaičiavimas.

Kapitalinių investicijų efektyvumas nustatomas kiekviename naujo objekto, ekonominio ar techninio sprendimo projektavimo ir įgyvendinimo etape, tai yra rengiant projektavimo užduočių galimybių studiją (galimybių studiją), gaminant ir bandant pavyzdžius, kuriant įrenginius. .

Priklausomai nuo numatyta paskirtis ir taikymo sritis, galima apskaičiuoti dviejų tipų ekonominį efektyvumą – bendrąjį ir lyginamąjį.

Bendras kapitalo investicijų efektyvumas paskaičiuota:

Rengiant įmonės plėtros planus (techninį pramonės finansinį planą, ilgalaikį planą, verslo planą);

Kuriant individualias plėtros ir gamybos vietos problemas;

Vertinant kapitalinės statybos planų įgyvendinimą.

Bendras efektyvumo rodiklis apibūdina pelno ir kapitalo investicijų santykį ir pasirodo koeficientų pavidalu.

Planuojant kapitalo investicijas nustatomas koeficientas ekonominis pelno augimo efektyvumas:

E pp = DP: K,

kur DP yra pelno padidėjimas planuojamu laikotarpiu (nebūtinai 1 m.) naujiems objektams - visa gauto pelno suma, rekonstrukcijai - jo padidėjimas.

Planuojamoms nepelningoms įmonėms vietoj DP naudojamas DC rodiklis, apibūdinantis sąnaudų sumažėjimą.

Skaičiuojant bendrą kapitalo investicijų efektyvumą, atsipirkimo laikotarpis kapitalo investicijos pagal formules:

Planuojant kapitalo investicijas:

T gerai = K: DP (metai)

Planuojamai nepelningai gamybai:

T gerai = K: DC

Siekiant išanalizuoti ir atsižvelgti į svarbiausių veiksnių įtaką kapitalo investicijų efektyvumui, naudojami papildomi rodikliai: produktyvumas.

darbo jėga, kapitalo našumas, medžiagų intensyvumas ir kt.

Įrenginius pradėjus eksploatuoti anksčiau laiko, skaičiuojamas vienkartinis realus efektas papildomo pelno dydžiu.

Lyginamasis kapitalo investicijų efektyvumas apskaičiuojama lyginant parinktis:

Ekonominiai ir techniniai sprendimai;

Įmonių ir dirbtuvių vieta;

Renkantis keičiamus gaminius;

Dėl naujų technologijų diegimo;

Įmonių statybos ir rekonstrukcijos metu

Nustatant kapitalo investavimo variantų efektyvumą pirmiausia skaičiuojamas lyginamasis ekonominis efektyvumas, o po to bendras, nes jų rodikliai neprieštarauja, o papildo vienas kitą. Lyginamojo efektyvumo esmė – dviejų ar daugiau kapitalo investavimo variantų ekonominis palyginimas tarpusavyje arba palyginimas su baziniu variantu. Ekonomiškiausias variantas nustatomas pagal minimalias sumažintas sąnaudas, apskaičiuotas kiekvienam variantui. Pateiktos sąnaudos parodo kapitalo investicijų sąnaudas ir dalį, sumažintą iki vieno rodiklio standartinio pelno dydžiu:

Z = C + E n x K

kur C – gamybos savikaina;

E n - imamas standartinis kapitalo investicijų naudingumo koeficientas 0,12-0,15;

K – bendros kapitalo investicijos į gamybos turtą.

Rodikliai Z, S ir K gali būti taikomi tiek visai produkcijos apimčiai, tiek konkrečių verčių pavidalu vienam produkcijos vienetui.

Standartinis kapitalo investicijų efektyvumo koeficientas yra rodiklis, kuris yra atvirkštinis standartiniam atsipirkimo laikotarpiui – 8 metai esant 0,12 ir 7 metai esant 0,15. Su daugiau ilgas terminas atsiperkamumas, kapitalo investicijos laikomos neefektyviomis, nepaisant kitų rodiklių lygio.

Kai kuriuose leidiniuose, apibūdinant šį rodiklį, pateikiama skaičiavimo schema, kurioje atsižvelgiama į infliacinius procesus ir su tuo susijusius atsargų ir ilgalaikio turto, naudojamo kapitalo investicijoms, kainų lygio svyravimus. Mūsų nuomone, to daryti nereikėtų, nes, pirma, infliacijos lygis per gana ilgą laikotarpį (o kapitalo investicijų atveju kalbame apie 5-8 metus) yra beveik neįmanomas. Tačiau pagrindinė priežastis, kodėl tokio koregavimo reikėtų atsisakyti, yra kita – infliacijos lygis, kaip taisyklė, neturi įtakos jokiai vienai šakai ar veiklos rūšiai, o būdingas visai šalies ekonomikai. Tai reiškia, kad žemės ūkio produkcijos kainų lygis augs maždaug tokiu pat tempu, kaip ir atsargų bei ilgalaikio turto, įsigyto investuojant į kapitalą. Kainų skirtumai, būdingi tam tikriems laikotarpiams (o ne žemės ūkio produkcijos naudai), išsilygina per didelį laiko tarpą.

Jei lyginant du variantus su ta pačia gamybos apimtimi, tenkinamos šios nelygybės:

K 1 >= K 2 ir C 1 >= C 2,

tada antrasis variantas yra efektyvesnis. Esant visiškai lygybei, reikia skaičiuoti sumažėjusias išlaidas.

Jei dėl kapitalo investicijų pasikeičia pelno marža, tai lyginamąjį efektyvumą galima nustatyti pagal kapitalo investicijų grąžos koeficientą:

Be to, kapitalo investicijos čia imamos naujų investicijų dydžiu, o pelno padidėjimas – kaip metinių sutaupytų sąnaudų sumažinimo ir pelno padidėjimo suma. Gautas koeficientas lyginamas su įmonės pelningumo rodikliu baziniu atveju.

Pagrindiniai rodikliai numatomas ir planuojamas naujos technologijos efektyvumas garsiakalbiai:

1. metinis ekonominis efektas, atsirandantis naudojant naują įrangą žemės ūkio įmonėje:

E = (Z 1 - Z 2) x A 2 + C k,

kur Z 1 ir Z 2 yra atitinkamai sumažintos sąnaudos vienam produkcijos vienetui, pagamintam naudojant pagrindinę ir naują įrangą;

A 2 – per ataskaitinius metus naudojant naują technologiją pagamintų produktų kiekis natūraliais vienetais;

S iki - sutaupymas (+) arba nuostolis (-) dėl metinės gamybos apimties kokybės pokyčių naudojant naują įrangą.

Metinis efektas gali būti nustatomas vienam naujos įrangos vienetui. Norint pereiti prie bendro efekto, gautą rodiklį reikia padauginti iš įdiegtos įrangos vienetų skaičiaus arba apibendrinti visų įvestų įrenginių tipų duomenis.

Rodiklis Ck nustatomas tik tuo atveju, jei naujos technologijos naudojimas yra susijęs su gaminio kokybės pasikeitimu. Paprasčiausiu atveju šią vertę galima nustatyti pagal formulę:

C k = (C 2 - C 1) x A 2,

kur Ts1 ir Ts2 yra atitinkamai gatavų gaminių vieneto kaina prieš ir po įdiegimo.

2. darbo našumo augimas (sąlyginis darbuotojų atleidimas)

Darbo našumo augimas nustatomas pagal formulę:

kur H 2 ir H 1 poslinkis arba metinė produkcija atitinkamai po ir prieš įgyvendinimą.

Sąlyginis darbuotojų atleidimas yra papildomas veiklos rodiklis, kuris bus aptartas toliau.

Be planuojamų efektyvumo rodiklių, naudojami faktiniai efektyvumo rodikliai, iš kurių pagrindiniai yra:

Faktinis ekonominis efektas;

Faktinis socialinis ir ekonominis poveikis;

Faktinis darbo našumo augimas.

Faktinis ekonominis efektas apskaičiuojamas pagal formulę:

E f = [(C f 1 + E pl x F 1) - (C f 2 + E pl x F 2)] x A f - E kr. x F cr + S k,

čia: C f 1 ir C f 2 - atitinkamai faktinės produkcijos vieneto sąnaudos prieš ir po įgyvendinimo;

F 1 ir F 2 - faktinės vidutinės metinės ilgalaikio gamybos turto sąnaudos prieš ir po įdiegimo vienam produkcijos vienetui;

E pl. - nuosavybės mokėstis;

A f - faktinė produkcijos apimtis, pagaminta naujais įrenginiais per laikotarpį;

E kr. - faktinė mokėjimo suma už banko paskola;

F kr. - negrąžintos paskolos naujai įrangai įsigyti dalies suma.

Faktinis socialinis ir ekonominis poveikis apskaičiuojamas pagal formulę:

E s = E f + DС t,

kur DC t yra faktinis pridėtinių išlaidų sumažėjimas naudojant naują technologiją.

Neproduktyvių sąnaudų sumažėjimas atsiranda pašalinus (visiškai arba iš dalies) pramoninius sužalojimus arba profesines ligas. Šios išlaidos turėtų apimti:

Sužalotų darbuotojų gydymo išlaidos;

Mokėjimai darbuotojams gydymo metu;

Neįgalumo pašalpų mokėjimas;

Papildomos išlaidos mokant kvalifikuotus darbuotojus pakeisti išeinančius;

Sanatorinio-kurorto aukų gydymo išlaidos;

Papildomos išlaidos dėl konservavimo darbo užmokesčio pereinant prie lengvesnio darbo ir pan.

Visos išlaidos paimtos iš buhalterinės apskaitos dokumentų.

Vertinant faktinį efektyvumą, reikia atsižvelgti į naujos technologijos poveikį ne tik pagrindinėms gamybos operacijoms, bet ir parengiamiesiems, pagalbiniams ir su jais susijusiems darbams. Taip pat būtina atsižvelgti į poveikį kapitalo ir veiklos sąnaudoms ne gamybos srityse bei poveikį aplinkai.

7. Papildomų naujos įrangos ar kapitalo investicijų ekonominio naudingumo rodiklių apskaičiavimas.

Papildomi veiklos rodikliai atspindi specifines technologijos ypatybes. Jie skirstomi į bendruosius ir specifinius rodiklius.

Bet kokių mechanizavimo ir automatizavimo priemonių efektyvumui įvertinti naudojami bendrieji rodikliai, neatsižvelgiant į jų paskirtį ir konstrukciją: elektros, degalų ir metalo sąnaudos produkcijos vienetui, specifiniai svorio ir galios rodikliai, tenkantys mašinos valandinio našumo vienetui, eksploatacijos patikimumas, tarnavimo laikas, mokslinio darbo organizavimo rodikliai ir kt. Taip pat naudojami kai kurie kaštų rodikliai, pavyzdžiui, specifinės kapitalo investicijos 1 valandai mašinos veikimo, kaina už 1 toną žemės ūkio produkcijos svorio, 1 hektarą dirbamos žemės ir kt.

Dažniausiai naudojami bendrieji rodikliai:

Išleistų darbuotojų skaičius:

T 1 T 2 A 2 A 2

DC = (--- - ---) x A 2 arba DC = (--- - ---) x D 2,

D 1 D 2 N 1 N 2

čia T 1 ir T 2 yra natūralaus gamybos vieneto darbo intensyvumas prieš įgyvendinimą ir po jo;

D 1 ir D 2 – metinis vieno darbuotojo darbo laikas prieš ir po įgyvendinimo;

N 1 ir N 2 - darbuotojo pamainos našumas natūraliais vienetais prieš ir po įgyvendinimo:

Specifinis produktų kapitalo intensyvumas:

Specifinis energijos prisotinimas:

U e = M d: M

kur Md yra mašinos galia

M – transporto priemonės masė;

Darbo automatizavimo lygis:

U a = A a: A,

čia A a yra automatizuoto darbo apimtis;

Socialinius rezultatus galima apibūdinti šiais rodikliais:

Darbuotojų atleidimas nuo fizinio darbo (įskaitant moteris);

Darbo sąlygų gerinimas;

Darbo jėgos profesinės struktūros tobulinimas;

Sergamumo mažinimas.

8. Suvestinės veiklos rodiklių lentelės sudarymas, rezultatų analizė ir pasiūlymų tobulinimas naujos technologijos panaudojimui rengimas.