Про инфляцию и ставку рефинансирования. Про инфляцию и ставку рефинансирования Чем отличается ключевая ставка от ставки рефинансирования

Данилов Юрий Гаврильевич,кандидат экономических наук. зав. отделом экономики недропользования НИ ИРЭС СВФУ им. М.К. Аммосова

Зависимость инфляции от ставки рефинансирования

Аннотация. В представленной статье рассматривается актуальный вопрос влияния ставки рефинансирования центрального банка на инфляцию в стране. Автором выведена эмпирическая формула зависимости инфляции от ставки рефинансирования в России, которая позволяет прогнозировать уровень роста цен. Показана возможность регулирования инфляции изменением ставки рефинансирования, а также предсказывать возможность экономических кризисов.Ключевые слова:банк, зависимость, инфляция, ключевая ставка, кризис, ставка рефинансирования.

Ставка рефинансирования иди базовая ставка центрального банка (в США ФРС) в любой стране служит одним из важнейших инструментов финансового регулирования. В Российской Федерации этот параметр устанавливается Центральным банком РФ и с 14.09.2012г. ее значение установлено на уровне 8,25% . 13 сентября 2013 года Совет директоров Банка России в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции принял решение о реализации комплекса мер по совершенствованию системы инструментов денежнокредитной политики. Данные меры включают:1) введение ключевой ставки Банка России путем унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя;2) формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора;3) изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России.Указанные мероприятия позволят повысить прозрачность денежнокредитной политики и улучшить ее понимание субъектами экономики, что будет способствовать усилению действенности процентного и информационного каналов трансмиссионного механизма денежнокредитной политики и достижению конечной цели по обеспечению ценовой стабильности .Зависимость годовой инфляции (индекс потребительских цен) в стране от ставки рефинансирования (в процентах) можно определить поформуле, выведеннойавтором на основе ретроспективного анализа зависимости инфляции от ставки для ряда ведущих стран мира с 2002 по 2012 гг. : I = kconst∙ R + IN

IR+ IN ,где: R–ставка рефинансирования или базовая ставка;I–годовой уровень инфляции, %;kconst–постоянныйкоэффициент, зависит от степени развития экономики страны, по предположению автораон равен 0,5;IN–уровень инфляции (дефляции) независящий отизмененияставки рефинансирования,определяетсястепеньюрегулирования цен в стране и развития рыночных механизмов в экономикестраны.

Практические изменения значений инфляции и ставки рефинансированиявРоссийской Федерации в 19972013гг.,основанные наофициальных статистических данных сведены в таблицу1.

Таблица 1Изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ, уровня инфляции и курса долларав Российской Федерации в 19972013гг. ГодыСтавка ЦБ РФR, %

ИнфляцияI, %

Курс доллара, руб. 199732,3115 803199852,984,410,12199957,236,524,67200033,320,228,1220012518,629,17200222,715,131,35200317,31230,70200413,511,728,81200513,010,928,28200611,69,027,18200710,311,925,57200810,913,024,85200911,48,831,8220108,08,830,4420118,16,129,3420128,16,631,002013*7,46,431,80Таблица составлена на основании данных федеральной службы государственной статистики и Центрального Банка РФ .* Оценка автора.

Используя данные табл. 1 построена зависимость инфляции от ставки рефинансирования в Российской Федерации в 19992013гг., исключив данные 19971998 гг. как нехарактерные изза кризисного состояния экономики того периода, увидим, что зависимость инфляции от ставки рефинансирования в 19992013гг. носит ярко выраженный линейный характер (рис. 1).

Рис. 1. Зависимость инфляции от ставки рефинансирования в 19992013гг.

В результате математической обработки cиспользованием программы Excelполучим следующую эмпирическую формулу: I= 0,57 ∙ R+ 3,26, где: I–уровень инфляции, %;R–ставка рефинансирования Центробанка РФ, %.В полученной эмпирической формуле коэффициент пропорциональности близок к значению 0,5, а значение нерегулируемой инфляции, составляет 3,26%. Воспользовавшись формулой, можно определить, что при ключевой ставке ЦБ РФ –5,5%,при сохранении существующих условий регулирования монопольных цен государством, инфляция в стране 2013г. не превысит –6,4%.

Далее, введем коэффициент регулируемости инфляции (k)как отношение значений нерегулируемой инфляции к общей инфляции: k= |IN/ I|. Этот показатель помогает оценить текущую ситуацию в стране и дать рекомендации по регулированию инфляции за счет изменения ставки рефинансирования(табл. 2, рис. 2).Таблица 2Изменение уровня инфляции и коэффициента регулируемости инфляции в Российской Федерации в 19972013гг. ГодыИнфляция, %INпри kconst= 0,5, %k=|IN / I|1997115,15 (жесткое регулирование)0,468199884,457,95 (дефолт)0,687199936,57,90,216200020,23,550,176200118,66,10,328200215,13,750,2482003123,350,279200411,74,950,423200510,94,40,40420069,03,20,356200711,96,750,567200813,07,550,58120098,83,10,35220108,84,80,54520116,12,00,33420126,62,60,3872013*6,42,70,365Таблица составлена на основании данных федеральной службы государственной статистики и Центрального Банка РФ .* Оценка автора.

Из представленного на рис. 2 графика изменения этого коэффициента в 19972013гг. видно, что уровень нерегулируемой инфляции в 1998 и 20072008гг. преодолевал критический уровень (k ≥0,5), что сопровождалось кризисом экономики в России. В 20072008гг. изза роста цен на мировых рынках в России и в мире происходило повышение темпов инфляции, что в итоге привело к глобальному экономическомукризису. Принятые Правительством РФ антикризисные меры и решения по подавлению искусственного роста цен, способствовали снижению нерегулируемой за счет ставки части инфляции в 2009г., но в 2010г. опять превысил 0,5. В 2013г., коэффициент kпри сохранениипрежнего инструментария регулирования –ставки рефинансирования ЦБ РФ приближался к критическому уровню, равному 0,5 могло привести экономику страны в дальнейшем к новому кризису.

Рис. 2. Динамика коэффициента регулирования инфляции в Российской Федерации в 19972013гг.

Принятие Банком России решения о введении нового инструментария регулирования инфляции в стране –ключевой ставки и установлении его значения, равного 5,5% соответствует предложенному автором руководству РФдиапазону 56% . Поэтомуодной из кардинальных мер могло бы стать принятие Правительством России решения одальнейшем сниженииключевой ставки ЦБ РФ до 3,5÷4%,что позволило бы уменьшить инфляцию на 0,75÷1%за счет уменьшения ставки. С учетом такого снижения ставки иограничительных мергосударствав ценовой политикеуровеньинфляции в Российской Федерации не превышал бы 3÷4,5% в год.

Ссылки на источники1.Указание Банка России от 13.09.2012 № 2873У «О размере ставки рефинансирования Банка России».2. Данилов Ю.Г. Три кита регулирования. Возможности регулирования финансовой системы Российской Федерации. Журнал «ЭКО» №9, 2008г. с. 158165.3. О системе процентных инструментов денежнокредитной политики Банка России. 13 сентября 2013 года. http://www.cbr.ru/pw.aspx?file=/DKP/130913_1350427l.htm.4. Инфляция в России. 5. Данилов Ю.Г. Письмо Президенту РФо ставке рефинансирования.27.02.2013г.

Yuri Danilov ,PhD in Economics . Head. Department of Economics subsoil NO IRES NEFU them . MK AmmosovaDependence of inflation on the refinancingAbstract.In the present article deals with the topical issue of influence of the central bank refinancing rate on inflation in the country. The author of an empirical formula depending on the refinancing rate of inflation in Russia, which allows topredict the level of inflation. The possibility of a change in control of inflation rate of refinancing, as well as to predict the possibility of economic crises.Критический уровеньKeywords:bank, dependency, inflation, the key rate,the crisis , the refinancing rate .

Ставка рефинансирования является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики. Он позволяет Центральному банку оказывать косвенное влияние на уровень инфляции через изменение предложения денег посредством регулирования размера денежной базы. В случае повышения Центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам, т.е. изменение ставки рефинансирования прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. В результате, это сказывается на снижении инфляционного давления в экономике. Моисеев, С. Р., Денежно-кредитная политика. Теория и практика. с. 60-75

В мировой практике учетная ставка, с точки зрения коммерческих банков - это издержки избыточных резервов.

Поэтому, когда национальный банк понижает эту ставку, он поощряет коммерческие банки к получению ссуд. Соответственно, кредиты, выдаваемые коммерческими банками за счет этих ссуд, увеличивают предложение денег.

В случае достаточно низкой инфляции изменение процентной ставки может использоваться в целях стимулирования роста денежной массы в экономике, что приводит к ее оживлению, способствует переориентации инвестиционных потоков с государственных бумаг на фондовый рынок. Для этих целей происходит понижение уровня процентных ставок.

В свою очередь, повышая учетную ставку, национальный Центральный банк снижает стимулы коммерческих банков к получению ссуд, что уменьшает объем выдаваемых банками кредитов и, соответственно, предложение денег. http://www.economic-review.ru/publications/61/

Рисунок 4 - Взаимосвязь ставки рефинансирования и инфляции

На диаграмме можно наблюдать 2 тенденции:

Первая: с июня по декабрь 2010 года, где можно просмотреть, что со снижением ставки рефинансирования инфляция в стране увеличивается;

Вторая: с марта по октябрь 2011 года, где модно наблюдать, что с увеличением ставки рефинансирования, происходит снижение инфляции.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что между динамикой ставки рефинансирования и инфляционными процессами в стране существует обратная связь.

К ставке рефинансирования привязаны проценты по вкладам во всех банках. Доходность по вкладу выше ставки рефинансирования на 5 процентных пунктов облагается подоходным налогом - то есть банк обязан удержать налог с вклада, у которого процент превышает текущую ставку рефинансирования на 5% . http://damoney.ru/bank/stavka-refinansirovaniya-cb-2010.php .

В последнее время наблюдается постепенное снижение ставки рефинансирования, а вместе с тем и процентов по банковским депозитам. Хотя ещё недавно банки били рекорды по предлагаемым населению банковским вкладам с высокими процентными ставками. Банкам нужно было привлекать денежные средства любой ценой для того, чтобы удержаться на плаву после внезапно нагрянувшего как гром среди ясного неба финансового кризиса. Но придёт время расплачиваться по долгам и есть вероятность, что некоторые банки не смогут исполнить свои обязательства - поэтому некоторые эксперты предрекают вторую волну кризиса в банковской сфере.

Таким образом, ставка рефинансирования ЦБ напрямую влияет на доходность банковских вкладов для населения. То есть тот доход, который мы получим, положив деньги на депозит, зависит в том числе и от текущей ставки рефинансирования.

Проценты по вкладам не только Сбербанка, а всех российских банков сильно зависит от ставки рефинансирования ЦБ, которая периодически меняется.

И на законодательном уровне установлено, что если какой-то банк предлагает процент по вкладу выше, чем ставка рефинансирования, то резко увеличивается налог с прибыли вкладчика.

Зависимость прямая: чем ниже ставка рефинансирования, тем ниже проценты по вкладам в российских банках. Более того, лишь у редких банков проценты по вкладам превышают ставку рефинансирования, определяемую Центробанком.

Рисунок 5 - Взаимосвязь процентов по вкладам и ставки рефинансирования

На диаграмме просматривается обратная зависимость между ставкой рефинансирования и процентами по вкладам (на данной диаграмме проценты по депозитам Сбербанка). Следовательно, чем выше ставка рефинансирования тем ниже проценты по вкладам.

Выводы к Главе 2

Изменение величины ставки является одним из инструментов кредитно-денежной политики государства наряду с операциями на открытом рынке (покупка-продажа государственных ценных бумаг) и изменением величины нормы обязательного резервирования коммерческих банков в ЦБ.

Путем снижения или увеличения базовой ставки ЦБ может усиливать или ослаблять заинтересованность коммерческих банков в получении дополнительных резервов путем заимствований у него. При снижении ставки, снижается стоимость заемных денег, и, как следствие, растет объем корпоративных инвестиций и расходов населения, стимулируя рост ВВП. И наоборот, повышение ставки, сдерживает инвестиции и расходы, что замедляет рост экономики.

Изменение ставки рефинансирования прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка.

Ставка рефинансирования позволяет Центральному банку оказывать косвенное влияние на уровень инфляции через изменение предложения денег посредством регулирования размера денежной базы. В случае повышения Центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам, т.е. изменение ставки рефинансирования прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. В результате, это сказывается на снижении инфляционного давления в экономике.

Ставка рефинансирования ниже рыночных ставок и служит ориентиром для коммерческих банков. Изменение ставки позволяет Центральному банку проводить политику «дорогих» и «дешевых денег».

Ставка рефинансирования ЦБ напрямую влияет на доходность банковских вкладов для населения. То есть тот доход, который мы получим, положив деньги на депозит, зависит в том числе и от текущей ставки рефинансирования.

Снижение процентных ставок стимулирует предпринимательскую деятельность, инвестиционный процесс и тем самым экономический рост.

Изменение официальной ставки рефинансирования Центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые корректировки в свою деятельность.

ЦБ снизил ключевую ставку уже пятый раз подряд. Почему это снижение способствует росту цен? Давайте разберемся.

Из комментариев к колонке видно, что являющееся консенсусом для вменяемых экономистов утверждение «снижение ключевой ставки способствует росту инфляции» отнюдь не является очевидным для некоторых читателей.

Eviscerator (Евгений Кузнецов) в своих комментариях к моей колонке пишет: «…а мне почему то кажется наоборот, что ключевая ставка = инфляции. Например промышленник берет кредит для расширения производства, ежу понятно, что стоимость обслуживания кредита войдёт в стоимость выпускаемого товара. Т. е. чем выше ключевая ставка, тем дороже будет обслуживание кредита и тем больше подорожает конечная продукция того промышленника, который взял этот кредит. А рост цен это и есть инфляция. И получается, что чем выше ключевая ставка, тем выше инфляция. В связи с этим я прихожу к выводу: либо в мою логику «ключевая ставка = инфляции» закралась ошибка, либо уважаемый Максим Осадчий и прочие «экономисты», мягко говоря, вводят читателей в заблуждение» (орфография оригинала сохранена).

Eviscerator не одинок: аналогичную точку зрения мне однажды после телеэфира излагала ведущая, красавица-блондинка.

Вот цитата из статьи «Процентные ставки и инфляция» Фернандо Альвареса, Роберта Лукаса и Уоррена Вебера: «Между практиками возник консенсус, что инструментом монетарной политики должна быть краткосрочная процентная ставка, что политика должна быть сфокусирована на контролировании инфляции и что инфляция может быть снижена увеличением краткосрочных процентных ставок». Для справки: Роберт Лукас – лауреат Нобелевской премии по экономике.

Рост процентных издержек при повышении ключевой ставки, несомненно, способствует росту цен. Но этот эффект срабатывает со значительной задержкой, ведь новые процентные ставки будут учтены в себестоимости продукции, которая пойдет в продажу только через несколько месяцев после повышения ключевой ставки.

Посмотрим на механизм, который начинает работать сразу после повышения ключевой ставки. На микроуровне это выглядит так: потребитель реагирует на рост процентных ставок ростом предложения сбережений. Соответственно, падает потребление, снижается спрос. Что ведет к снижению цен или к ослаблению инфляции.

Снижение ключевой ставки, очевидно, дает противоположный эффект. Возникает такая цепочка: снижаются процентные ставки – сокращается предложение сбережений – растет потребление – увеличивается спрос – растут цены.

Есть еще несколько механизмов, но уже не столь быстродействующих, через которые процентная политика ЦБ воздействует на инфляцию. Например, снижение ключевой ставки способствует ослаблению национальной валюты. Причина такова: при прочих равных условиях спрос на данную валюту снизится, если упадут процентные ставки на рынке данной валюты. Девальвация национальной валюты ведет к росту цен сначала на импортные, а затем и на отечественные товары. Таким образом, снижение ключевой ставки и по этому каналу трансмиссионного механизма денежной политики способствует росту инфляции. Однако этот механизм оказывает существенное влияние на инфляцию лишь с лагом один-два месяца, когда до рынка доходят импортные товары по новым контрактам.

Самая простая логика такова. Снижение ключевой ставки способствует росту денежной массы. Больше денег – выше цены. И наоборот, повышение ключевой ставки способствует сжатию денежной массы. Меньше денег – ниже цены. Но эти рассуждения предполагают, что скорость обращения денег изменяется несущественно.

Каждый раз, приходя в магазин, мы вспоминаем золотое время, когда любимые чипсы стоили девять рублей против сегодняшних 60. Цены с каждым годом растут, а зарплаты не спешат их догонять. Почему нельзя просто заморозить цены, ликвидировать инфляцию и при чем тут ключевая ставка Центробанка — на эти важные вопросы отвечает «Проспект Мира».

1. Можно ли заморозить рост цен?

Можно. Яркий пример — политика регулирования цен советского времени. Покупатели времен СССР были, мягко говоря, не всегда довольны. Показательный пример есть и в современной России — это естественные монополии с их многолетним регулированием тарифов. Нельзя сказать, что потребители естественных монополий счастливей остальных.

Цены — это язык, на котором общаются потребители и производители.

Представьте, что государство заморозило цены на яйца и сыр, а вот цены на вино и грецкие орехи не ограничены. Для предпринимателей это сигнал: на яйцах и сыре много не заработаешь, настоящие деньги таятся в винно-ореховом секторе, где никто не скажет «стоп». Строить птицефабрики и сыроварни становится бессмысленно, и мы получаем очереди за товарами первой необходимости.

Что получилось в итоге? Улучшение ситуации для некоторых категорий населения, например, для пенсионеров. Но пока ценовая конкуренция подавлена, появилась другая. Десяток яиц получит не тот, у кого есть деньги, а тот, кто готов платить другим ресурсом – временем, чтобы стоять в очередях, силами, чтобы вставать рано, и так далее. Однако все это окажется бессмысленным, когда яйца достанутся мужу директрисы магазина.

А теперь представьте, что цены заморозят не только на яйца и сыр, а на все, от чего зависит наша жизнь – зимняя одежда, лекарства и услуги.

Вывод: подобные меры — не вариант.

2. Можно ли сделать так, чтобы цены снижались?

Эксперты утверждают: снижение цен — дефляция — иногда хуже их роста.

Дефляция бывает разная: иногда хорошая, но чаще плохая. Хорошая — это естественная дефляция, когда у компаний снижаются издержки, растет эффективность, повышается конкурентоспособность и производители готовы, не сокращая объемы выпуска и рабочие места, снижать цены на свою продукцию в борьбе за рынки сбыта и внимание покупателей. Но представим ситуацию, когда дефляция организована «сверху». Мы знаем, что квартира, дача и машина завтра будет дешевле, чем сегодня. Так же, как ящик шампанского к Новому году, и вообще все, что нас окружает. Наши деньги выйдут из оборота и «зафиксируются» по карманам в ожидании еще более низких цен.

Деньги перестанут доходить до производителей, а это уменьшит их доходы, заставит сокращать производство, увольнять работников или уменьшать им зарплату. Люди перестанут покупать, а магазины перестанут продавать, потому что предприятия перестанут производить. Это плохая дефляция.

Аксиома экономики: при стабильной небольшой инфляции экономика растет, как и доходы каждого отдельного человека. Небольшая стабильная инфляция – один из драйверов роста экономики. Эксперты считают, что для России 4% – оптимальный уровень годовой инфляции.

— Цель Банка России — обеспечение ценовой стабильности, удержание инфляции вблизи 4%. Низкая, предсказуемая инфляция является необходимым условием для сохранности доходов и сбережений. Все решения по ключевой ставке, которые принимает Совет директоров Банка России, направлены на достижение нашей цели по инфляции, — рассказал изданию «Медиакорсеть» Алексей Заботкин, директор департамента денежно-кредитной политики Банка России.

3. Реально ли снизить инфляцию до 4%?

В прошлом году, по данным Центробанка, инфляция составила 2,5% — что рекорд для нашей экономики. В 2018 году ожидаемая потребительская инфляция составит 3,8–4,2%. Сегодня задача Центробанка — удержать рост цен вблизи целевого уровня.

Необходимо понимать, это не означает подорожание сразу всех товаров и услуг за год ровно на 4%. Что-то подорожает больше, что-то меньше. Это усредненное значение определенной корзины потребительских товаров и услуг. В итоге потребительская корзина по итогам года увеличится в цене не больше чем на 4%. Проследить за этим — задача Банка России.

4. Почему кажется, что статистика врет?

Субъективное восприятие говорит нам, что цены в магазинах растут быстрее, чем их фиксируют официальные источники. Дело в том, что мы обращаем внимание на удорожание только тех продуктов и услуг, которыми пользуемся.

Статистика же беспристрастно считает не только ваш любимый сыр, но и кефир, на который вы не обращаете внимания, а также те продукты, которые подешевели. Поэтому общее удорожание продуктов и услуг сохраняется вблизи 4%.

Кроме того, у каждого своя инфляция. Люди с доходом выше среднего, предпочитающие импортную продукцию, заметят, что их инфляция выше среднестатистической из-за роста курса валют. А вот, например, вегетарианцы не потребляют продукцию животного происхождения, и в их личную инфляцию эта категория товаров не входит.

В России инфляцию измеряют так же, как и в других странах мира – на основе потребительской корзины, в которой более 500 товаров и услуг, необходимых каждому. При расчете учитывается также частота потребления каждого продукта из корзины.

5. Центробанк может влиять на инфляцию?

Банк России отвечает за стабильно низкую инфляцию: темпы роста цен не должны быть слишком большими или слишком маленькими. Для этого реализуется кредитно-денежная (монетарная) политика.

Ее основной инструмент — ключевая ставка. Это тот процент, под который коммерческие банки занимают деньги у Центробанка или, наоборот, кладут их туда. Уровень ключевой ставки рассчитывают экономисты Банка России исходя из сложившихся условий, чтобы инфляция сохранялась в целевых границах, а экономика развивалась и росла.

6. Как ключевая ставка влияет на инфляцию?

Через ключевую ставку Центробанк регулирует стоимость денег. Если растет ключевая ставка, растут и ставки по кредитам. Вслед за кредитами дорожают деньги, и мы принимаем решение повременить с покупками — например, откладываем оформление ипотеки на более поздний срок. Вслед за снижением покупательского спроса приходит снижение инфляции. Это касается всех сфер экономики: производства, сельского хозяйства, услуг.

И наоборот — за снижением ключевой ставки следует удешевление кредитов, приходит время купить авто в кредит и обновить смартфон. Спрос на товары и услуги увеличивается, люди чаще ходят в рестораны и развлекаются. Рост спроса неминуемо приводит к росту инфляции.

Это происходит не одномоментно. Вся цепочка — от изменения ключевой ставки до ее влияния на уровень цен — занимает не один квартал.

7. Что будет, если снизить ключевую ставку слишком резко?

Деньги станут беспрецедентно дешевыми, доступными. Люди ринутся покупать, в результате чего спрос превысит предложение. Как результат — цены тут же вырастут.

Таким образом, необдуманное снижение ключевой ставки произведет обратный эффект — увеличение инфляции. И экономика, и каждый отдельный человек окажутся в экономической беде, а положительный эффект от снижения ставки не будет достигнут.

Что до кредитов, то в такой ситуации не стоит ждать «волшебного» снижения ставок. На такой случай банк и держит штат аналитиков: они просчитывают риски разгона инфляции. Поэтому коммерческие банки в такой ситуации могут наоборот поднять свои проценты.

8. Можно ли посчитать свою личную инфляцию?

Официальная инфляция может отличаться от того, что ощущаете именно вы. Это зависит от того, что вы едите, какими услугами пользуетесь и в каком регионе страны живете.

После — составить таблицу с ценами из вашей потребительской корзины и фиксировать их ежемесячно на протяжении года. Если период наблюдения будет короче, то результат окажется некорректным: не будет учтена сезонность, когда, например, к осени значительно дешевеют овощи и фрукты.

На основе этих наблюдений легко высчитать собственный индекс инфляции. Нужно разделить стоимость корзины в конце периода наблюдения на стоимость этой же корзины в начале периода наблюдения. Лучше это сделать так, как считается официальная инфляция: декабрь к декабрю. Подробнее о том, как посчитать собственный индекс цен, читайте здесь: ссылка .