Kāda ir mūsdienu naudas piedāvājuma struktūra? Naudas apgrozījums. Naudas piedāvājuma sastāvs un struktūra. Naudas piedāvājums un tās elementi

Naudas piedāvājuma struktūra. Aktīvā un pasīvā daļa. 3

Naudas agregāti. 4

Izmantotās literatūras saraksts 6

Naudas piedāvājuma koncepcija

Tā kā nauda darījumos ekonomikā kalpo kā apmaiņas līdzeklis, vienkāršā ekonomikas modelī naudas piedāvājums tiek samazināts līdz šim mērķim kalpojošo aktīvu apjomam. Taču sarežģītā reālajā ekonomikā atbilde uz šo jautājumu nav tik viennozīmīga. Pirmkārt, mums ir jādefinē jēdziens naudas piedāvājums.

Naudas piedāvājuma jēdziens ir tirgus ekonomikas makroekonomiskās analīzes pamats, tas tiek plaši izmantots ārvalstu ekonomikas literatūrā un statistikā. Pašmāju lasītājam tas daudzējādā ziņā ir jauns. Naudas piedāvājumam centrālā banka un valdības aģentūras pievērš lielu uzmanību. Tas ir saprotams, jo, ja tas pieaugs pārāk ātri, tad neizbēgamas sekas būs cenu kāpums, inflācija un deficīts. Un, otrādi, līdz ar tā straujo samazināšanos parādās bezdarbs un ražošanas samazināšanās.

Naudas piedāvājums- tas ir skaidras un bezskaidras naudas pirkšanas un maksāšanas līdzekļu kopums, kas nodrošina preču un pakalpojumu apriti tautsaimniecībā, kas ir pieejams privātpersonām, institūciju īpašniekiem (uzņēmumiem, biedrībām, organizācijām) un valstij.

Naudas piedāvājumā ietilpst Pirmkārt,skaidrā naudā apgrozībā, t.i., visas papīra naudas un metāla monētas iedzīvotāju rokās, kā arī uzņēmumu, iestāžu un organizāciju klasēs. Skaidrā nauda banku kasēs nav iekļauta naudas piedāvājumā.

Naudai pēc definīcijas ir ideāla īpašība likviditāte, tas ir, iespēja nekavējoties, bez jebkādiem šķēršļiem darboties kā maksāšanas līdzeklis. Cita veida īpašumiem vai aktīviem, kas atrodas konkrēta ekonomikas dalībnieka portfelī (nekustamais īpašums, ilglietojuma preces, obligācijas, akcijas utt.), ir dažādas likviditātes pakāpes. Tomēr skaidrai naudai, lai arī tai ir perfekta likviditāte, ir trūkums, ka tā nenes ienākumus tās īpašniekiem. Tajā pašā laikā cita veida aktīvi, kuriem ir mazāka likviditāte, nodrošina to īpašniekiem noteiktus ienākumus. Šis apstāklis ​​ir ļoti būtisks strauji augošu cenu apstākļos.

Otrkārt, naudas piedāvājums kopā ar skaidru naudu banku noguldījumi vai noguldījumi iedzīvotājiem, uzņēmumiem, iestādēm un organizācijām. Tie ir iekļauti naudas piedāvājumā to likviditātes dēļ, jo ar to palīdzību var veikt visa veida aprēķinus. Lai novērstu dubulto uzskaiti, naudas piedāvājumā nav iekļauti centrālās valdības noguldījumi un banku noguldījumi.

Naudas piedāvājuma struktūra. Aktīvā un pasīvā daļa.

Naudas piedāvājuma struktūrā ir aktīvs daļa, kas ietver līdzekļus, kas faktiski apkalpo ekonomisko apgrozījumu, un pasīvs daļa, kas ietver skaidras naudas uzkrājumus, kontu atlikumus, kas potenciāli varētu kalpot kā norēķinu līdzekļi. Tādējādi naudas piedāvājuma struktūra ir diezgan sarežģīta un nesakrīt ar stereotipu, kas izveidojies vidusmēra patērētāja apziņā, kurš naudu, pirmkārt, uzskata par skaidru naudu - papīra naudu un sīknaudu. Faktiski lielākā daļa darījumu starp uzņēmumiem un organizācijām, pat iekšā Mazumtirdzniecība, tiek veikta attīstītā tirgus ekonomikā, izmantojot bankas kontus. Līdz ar to iestājās banku naudas ēra – noguldījumi, kurus apkalpo tādi instrumenti kā čeki, kredītkartes un depozīta kartes, ceļojumu čeki u.c. Šie maksāšanas līdzekļi ļauj pārvaldīt bezskaidras naudas naudu. Apmaksājot preci vai pakalpojumu, pircējs, izmantojot čeku vai kredītkarti, liek bankai pārskaitīt pirkuma summu no viņa depozīta uz pārdevēja kontu vai iedot skaidru naudu.

Tajā pašā laikā naudas piedāvājuma pasīvā daļa ietver sastāvdaļas, kuras nevar tieši izmantot kā pirkšanas vai maksāšanas līdzekli. Tas ir par Nauda ah uz termiņkontiem, krājnoguldījumiem komercbankās, citās finanšu institūcijās, valsts īstermiņa obligācijās, akcijās ieguldījumu fondi kuri iegulda tikai īstermiņa naudas saistībās utt.

Naudas agregāti.

Sakārtojot naudas piedāvājuma sastāvdaļas atbilstoši likviditātes samazināšanās pakāpei (spējai darboties kā maksāšanas līdzeklim), varam izdalīt vairākus naudas agregāti– naudas piedāvājuma rādītāji. Vislikvīdākais naudas agregāts ir kopsavilkums M-0, kas ietver apgrozībā esošo skaidru naudu.

Naudas agregāts, kas līdzīgs likviditātei, ir kopsavilkums M-1, kas apvieno skaidru naudu un naudu norēķinu kontos (pieprasījuma kontos), kurus var apkalpot ar čekiem. Čeks ir vērtspapīrs, kurā ir kredītiestādes konta īpašnieka rīkojums samaksāt čeka turētājam, uzrādot tajā norādīto summu. M-1 vienību sauc par "naudu šī vārda šaurā nozīmē" vai "naudu darījumiem". Noguldījumi norēķinu kontos pilda visas naudas funkcijas un tos var viegli pārvērst skaidrā naudā.

Mazāk likvīds naudas agregāts ir kopsavilkums M-2. Šī ir “nauda vārda plašā nozīmē”, kas ietver visas M-1 agregāta sastāvdaļas, kā arī naudu komercbanku laika un krājkontos, noguldījumus specializētās finanšu iestādēs. Vairāk saņem terminētu kontu turētāji augsts procents salīdzinot ar kārtējo noguldījumu īpašniekiem, taču viņi nevar izņemt šos noguldījumus pirms depozīta noteikumos noteiktā termiņa. Tāpēc laika un krājkontos esošos līdzekļus nevar tieši izmantot kā pirkšanas un maksāšanas līdzekli, lai gan tos potenciāli var izmantot norēķiniem. Kopā naudas agregāti M-1 Un M-2 veido naudu šī vārda plašā nozīmē.

Vēl mazāk likvīds naudas agregāts ir kopsavilkums M-3, kas veidojas, M-2 agregātam pievienojot banku noguldījumu sertifikātus, valsts aizdevumu obligācijas, citus valsts un komercbanku vērtspapīrus.

Papildus vienībām, kas norādītas ar simbolu M, ir vienības L , tostarp dažāda veida vērtspapīri, kā arī apkopojumi X , ņemot vērā ārvalstu valūtu. Katram no iepriekš minētajiem monetāro rādītāju veidiem ir stingri noteikta tā piemērošanas joma.

Jāpiebilst, ka mūsu valstī līdz 90. gadu sākumam. naudas summārie rādītāji netika aprēķināti vai izmantoti. Bet, pārejot uz tirgus ekonomiku, Krievijas Centrālā banka, Finanšu ministrija un citas monetārā sektora valdības institūcijas sāka aktīvi izmantot iepriekš apspriestos monetāros rādītājus makroekonomiskās politikas īstenošanā.

Bibliogrāfija:

Čepurins M.N., Kiseleva E.A. Ekonomikas teorijas kurss

Ovčiņņikovs G.P. Makroekonomika

Viens no galvenajiem monetārās politikas kritērijiem ir naudas piedāvājums. Tieši šis monetārās aprites parametrs ietekmē ekonomikas izaugsmi, cenu dinamiku, nodarbinātību, norēķinu un norēķinu sistēmas raitu darbību.

Naudas piedāvājums- tā ir skaidras un bezskaidras naudas līdzekļu, kā arī citu maksāšanas līdzekļu summa.

Naudas nozīmīgā loma tirgus ekonomikā prasa ne tikai kvalitatīvu (teorētisku) tās būtības un funkciju definīciju, bet arī tās kvantitatīvo (empīrisko) mērījumu. Tas ir saistīts ar faktu, ka:

· ir jābūt atbilstībai starp naudas empīrisko un teorētisko definīciju, lai šīs definīcijas varētu izmantot monetārā regulējuma vajadzībām;

· naudas piedāvājums ekonomikā, ko nodrošina valsts banku sistēma vadībā centrālā banka, ir naudas objekts

· regulējums. Optimāla naudas piedāvājuma noteikšana katrā konkrētajā brīdī veicina tautsaimniecības attīstības galveno mērķu sasniegšanu;

· apgrozībā esošās naudas daudzuma izmaiņas ietekmē svarīgākos ekonomiskos mainīgos (iekšzemes kopprodukta pieauguma temps, procentu likme, nacionālās valūtas kurss, nodarbinātības līmenis);

· naudas summa iekšā tautsaimniecība, pārsniedzot to nepieciešamību, ir inflācijas faktors, kas destabilizē tautsaimniecības stāvokli un, tāpat kā naudas trūkums tautsaimniecības apgrozījuma apkalpošanai, provocē naudas surogātu rašanos, nemaksāšanu, maiņas naturalizācijas attīstību, utt.;

· centrālā banka ietekmē ekonomiku ar saviem monetārajiem mainīgajiem lielumiem, nosakot mērķus to izmaiņām. Tas nozīmē, ka ir jānosaka monetārie mainīgie lielumi.

Pirms saprast, kāda naudas summa ir ekonomikai optimāla, ir jāsaprot tās mērīšanas principi.

Naudas piedāvājuma kvantitatīvās mērīšanas principi. Esošās domstarpības naudas kvalitatīvajā (teorētiskajā) izpratnē noved pie atbilstošām nesaskaņām to kvantitatīvā (empīriskā) mērījumā.

Mūsdienu ekonomikas literatūrā ir divas pieejas naudas piedāvājuma mērīšanai:

1) darījumu pieeja jeb naudas mērīšana aprites un maksāšanas līdzekļa funkcijās;

2) likvīdā pieeja jeb naudas mērīšana ne tikai aprites un maksāšanas līdzekļa, bet arī kā vērtības glabātāja (akumulācijas) funkcijās.

Darījumu pieeja lai izmērītu naudas piedāvājumu, balstās uz šādu pozīciju. Galvenā atšķirība starp naudu un citiem aktīviem ir tā, ka tā ir nauda, ​​kas kalpo kā apgrozības un maksāšanas līdzeklis, kas ļauj veikt pirkšanas un pārdošanas darījumus. Mājsaimniecībām un firmām ir jābūt naudai darījumiem, kuru īstenošana atbilst tautsaimniecības attīstības mērķiem.

Atbalstītāji šķidra pieeja pamatojoties uz naudas īpašību būt likvīdam aktīvam. Saskaņā ar likviditātes pieeju naudai ir raksturīga likviditāte, kas raksturīga citiem aktīviem, kas veic vērtības glabāšanas funkciju. Reālajā dzīvē ir diezgan grūti novilkt robežu starp pašu naudu un citiem likvīdiem aktīviem. Likvīds aktīvs ir tāds, ko var izmantot kā maksāšanas līdzekli vai viegli pārvērst par maksāšanas līdzekli un kam ir fiksēta nominālvērtība. Naudai pēc definīcijas ir absolūta likviditāte. Visiem pārējiem aktīviem ir tikai lielākā vai mazākā mērā likviditāte. Nauda kā likvīds aktīvs veido naudas piedāvājuma pasīvo daļu, ieskaitot skaidras naudas uzkrājumus, kontu atlikumus, kas potenciāli var kalpot kā apgrozības un maksāšanas līdzeklis.

Tajā pašā laikā, saskaņā ar likvīdo pieeju naudas piedāvājuma mērīšanai, naudas piedāvājuma pasīvā daļa ietver tādas sastāvdaļas, kuras nevar tieši izmantot kā pirkšanas un maksāšanas līdzekli. Tajos ietilpst naudas līdzekļi termiņa kontos, krājnoguldījumi bankās, citās finanšu un kredītiestādēs, īstermiņa valsts obligācijas, uzkrājumi un noguldījumu sertifikāti un citas naudas piedāvājuma sastāvdaļas. Viņiem ir likviditāte, bet daudz mazāka nekā nauda kā darījuma aktīvs. (Jūs nevarat, piemēram, izmantot naudu no termiņnoguldījuma, lai samaksātu par pirkumiem veikalā.) Šo naudu sauc par "kvazinaudu" un tā attiecas uz likvīdiem bagātības aktīviem, jo ​​termiņnoguldījumus principā var konvertēt skaidrā nauda (ar termiņnoguldījumu procentu zaudējumiem).

No šīs pieejas viedokļa naudas piedāvājums tiek saprasts kā vispārpieņemtu, monetāro regulējošo iestāžu noteikta likvīdo aktīvu kopums, kas pilda naudas funkcijas. Tādējādi naudas piedāvājumā ietilpst augsti likvīdi aktīvi, kurus var ātri pārvērst naudā, lai veiktu aprites un maksāšanas funkcijas, un to “pārveidošanai” naudā jānotiek bez nominālvērtības zaudēšanas un bez būtiskām izmaksām. Tie ir “kandidāti”, kas klasificējami kā pati nauda apgrozības un maksāšanas līdzekļa funkcijās.

Kāda ir labākā pieeja naudas piedāvājuma mērīšanai? Tas viss ir atkarīgs no analīzes mērķiem un monetārā regulējuma mērķiem. Centrālās bankas, mērot naudas piedāvājumu, izmanto gan darījumu, gan likviditātes pieeju. Prioritāte tiek dota pieejai, kas šobrīd nodrošina lielāku kontroli pār naudas piedāvājumu un spēju to regulēt vispārējo ekonomisko mērķu sasniegšanai. Prioritātes noteikšana atspoguļojas naudas piedāvājuma struktūrā un galvenā monetārā regulējuma objekta izvēlē.

Naudas piedāvājuma struktūra. Kā alternatīvi naudas piedāvājuma mēri, naudas agregāti- naudas piedāvājuma elementi, kas atšķiras pēc likviditātes pakāpes.

Naudas rādītājs attiecas uz jebkuru no vairākām specifiskām likvīdo aktīvu grupām, kas kalpo kā alternatīvi naudas piedāvājuma rādītāji. Naudas agregātus klasificē atkarībā no monetāro aktīvu likviditātes pakāpes.

Valstīs ar tirgus ekonomiku ir dažādi naudas agregāti ar dažādiem naudas piedāvājuma elementiem, taču naudas piedāvājuma konstruēšanas princips ir vienāds: likvīdākiem aktīviem tiek pievienoti mazāk likvīdi.

Visbiežāk izmantotie naudas agregāti, ko izmanto naudas piedāvājuma mērīšanai, ir šādi.

1. M 0 - skaidrā nauda apgrozībā.

2. M 1 - dažkārt tas ietver skaidru naudu, pieprasījuma kontus, citus pārbaudāmus noguldījumus, ceļojumu čekus kredītkartes. Tā ir visa skaidrā nauda valstī un likvīdākie aktīvi. Rādītājs M g aptver visus līdzekļus naudas apgrozījums, ko izmanto aprēķinos bez iepriekšējas pārdošanas, konvertēšanas un citiem finanšu darījumiem. IN M 1īpaša uzmanība tiek pievērsta naudas kā apgrozības un maksāšanas līdzekļa funkcijai.

Vienība M 1 vairāk atbilst darījumu pieejas prasībām, raksturojas ar augstu likviditāti un aptver sektoru, kas ir lielāks par naudas bāzi naudas plūsmas ekonomikā. Šo vienību var izvēlēties kā monetārās regulēšanas objektu tautsaimniecībā ar ievērojamu skaidrās naudas aprites īpatsvaru un zemu termiņnoguldījumu īpatsvaru, kā arī apstākļos, kad ekonomika nonāk tā sauktajā likviditātes slazdā un nereaģē uz procentu likmes izmaiņas.

3. M 2 ietver M 1 plus nelieli termiņnoguldījumi un citi likvīdi uzkrājumi (tas ir, uzkrājumi, kas viegli konvertējami skaidrā naudā). Šī agregāta likviditāte ir zemāka par M likviditāti, jo M 2 iekļaut termiņnoguldījumus un līdzekļus krājnoguldījumos u.c. Vienība M 2 balstās uz naudas spēju būt likvīdam vērtības glabātavai. Šī kopuma sastāvdaļas ir aktīvi, kuriem ir fiksēta nominālvērtība un kurus var pārvērst skaidrā naudā vai darījumu noguldījumos maksājumu veikšanai. Bet šie aktīvi, atšķirībā no kopsavilkuma sastāvdaļām M^ nevar tieši nodot no vienas personas uz otru. Termiņkontu īpašnieki saņem augstāku procentu likmi, salīdzinot ar norēķinu kontu (pieprasījuma noguldījumu) īpašniekiem, taču viņi nevar izņemt šos noguldījumus pirms depozīta noteikumos noteiktā termiņa (vai var to izdarīt, iepriekš brīdinot banku un ar termiņnoguldījumu procentu zaudēšana). Tāpēc termiņkontos un krājkontos esošos līdzekļus nevar tieši izmantot kā pirkšanas un maksāšanas līdzekli, lai gan tos potenciāli var izmantot norēķiniem.

Naudas piedāvājums M 2 izmanto kā galveno monetārā regulējuma objektu valstīs ar attīstītiem finanšu tirgiem, kuru subjektu uzvedība ir atkarīga no līmeņa procentu likmes.

Ir arī monetārā rādītāja jēdziens M 2 X, ieskaitot papildu termiņnoguldījumus nacionālā valūta un visi noguldījumi ārvalstu valūtā. Šo monetāro rādītāju izmanto monetārā regulējuma nolūkos valstīs, kur ārvalstu valūtu uzskata par aktīvu vērtības uzkrāšanas funkcijā, piemēram, ar tādu parādību kā valsts ekonomikas dolārizācija.

4. M 3 ietver M 2 plus termiņnoguldījumi lieli izmēri plus depozīts un uzkrājumu sertifikāti lielās komercbankas plus valsts obligācijas, cita valdība vērtspapīri. Šīs vienības likviditāte ir zemāka par M 2, jo lielie termiņnoguldījumi ir mazāk likvīdi (tos ir grūtāk pārvērst skaidrā naudā). M 3 vienība atbilst vēl plašākai naudas kvantitatīvajai definīcijai un vairāk atbilst likvīdajai pieejai naudas piedāvājuma kvantitatīvajai definīcijai.

Papildus naudas agregātiem naudas piedāvājuma rādītājs ir “naudas bāze”. Tas ir galvenais rādītājs, kas veido pamatu naudas agregātu veidošanai. Tāpēc naudas bāze tiek definēta arī kā "nauda ar paaugstinātu efektivitāti". Krievijā šis rādītājs raksturo Krievijas Bankas monetārās saistības nacionālajā valūtā, kas nodrošina naudas piedāvājuma pieaugumu.

UZ naudas bāze summa tiek piemērota:

· skaidrā nauda apgrozībā, tai skaitā nefinanšu sektorā un komercbanku kasēs;

· komercbanku obligātās rezerves centrālajā bankā;

· komercbanku naudas līdzekļi korespondentkontos centrālajā bankā.

Naudas bāze atbilst darījumu pieejas prasībām naudas piedāvājuma mērīšanai. Bet tajā pašā laikā tas ir arī likvīdākais naudas piedāvājuma rādītājs. Līdz ar to arī naudas bāzes rādītājs atbilst likvīdai pieejai naudai.

Naudas bāze ir daļa no centrālās bankas saistībām, un to bieži sauc par centrālās bankas naudu vai hiperaktīvu naudu. Ievērojamu naudas bāzes daļu aizņem skaidrā nauda.

Naudas bāze ir pakļauta vislielākajai centrālās bankas kontrolei un regulējumam (nosakot banku skaidras naudas limitus, obligāto rezervju prasības, centrālās bankas kontroli pār komercbanku korespondentkontiem utt.), taču tā neaptver lielāko daļu naudas plūsmas ekonomikā.

Naudas agregātu konstruēšanas vispārējā shēma un principi katrā valstī tiek noteikti atkarībā no izmantoto naudas tirgus instrumentu īpašībām un naudas apgrozījuma specifikas. Tādējādi Amerikas Savienotajās Valstīs naudas piedāvājums satur četrus galvenos monetāros rādītājus (M 1, M 2, M 3 Un L), Apvienotajā Karalistē viņi izmanto piecas naudas vienības, Itālijā - četras, Vācijā un Šveicē - trīs.

Neskatoties uz atšķirībām naudas piedāvājuma struktūrā, pēdējos gados, pateicoties universalizācijas procesa attīstībai finanšu tirgiem Naudas rādītāju strukturālajā sastāvā ir vērojama konverģence. Katra SVF dalībvalsts aprēķina kopējo monetāro rādītāju M 1 pēc SVF metodoloģijas: M 1 ietver skaidru naudu un visu veidu čeku iemaksas, ko izmanto elektroniskajiem čeku maksājumiem. Kopā ar M 1 tiek aprēķināts kvazinaudas rādītājs, iekļaujot datus par bankas laika un krājkontiem un atbilstošiem finanšu tirgus instrumentiem.

Viena vai otra agregāta izvēle, lai izveidotu pietiekamu ekonomikas monetizācijas līmeni un kontrolētu naudas piedāvājumu, ir atkarīga no tā, kurš no agregātiem atbilst monetārās politikas mērķiem un to vislabāk kontrolē monetārās iestādes. Mūsdienās šāds naudas rādītājs galvenokārt attiecas uz M 2, kas tiek izvēlēts kā monetārās politikas starpmērķis valstīs ar attīstītu tirgus ekonomiku. Kā galvenā naudas vienība M 2 izvēlēts ASV, Francijā, Japānā. Vienību izmanto Vācija un Lielbritānija M 3, tostarp papildus M 2 noguldījumu un noguldījumu sertifikāti.

Krievijā galvenais monetārais rādītājs, kas novērtē naudas piedāvājuma stāvokli un ir monetārās regulēšanas objekts, ir monetārais rādītājs. M 2.

Aprēķinot tautsaimniecībai nepieciešamā naudas piedāvājuma apjomu, svarīga ir ne tikai tās naudas piedāvājuma empīriskā noteikšana, bet arī tās aprites ātrums.

Naudas aprites ātruma jēdzienu pirmo reizi skaidroja I. Fišers 20. gadsimta 20. gados. Viņš uzskatīja, ka naudas aprites ātrumam ir tieša saistība ar nacionālo kopproduktu, jo NKP ir naudas piedāvājuma pieauguma rezultāts un ir atkarīgs no naudas aprites ātruma.

Naudas aprites ātrums attiecas uz gada vidējo apgrozījumu skaitu, ko nauda veic, pērkot gatavās preces un pakalpojumus, t.i. apkalpojot pirkšanas un pārdošanas darījumus. Šie darījumi tiek apkalpoti, izmantojot gan naudas kopsavilkumu M 1, un naudas rādītājs M 2. Tāpēc naudas aprites ātrums faktiski sastāv no pašas naudas aprites ātruma, kurai ir absolūta likviditāte, un noguldījumiem.

Tādējādi par naudas aprites ātruma rādītājiem var uzskatīt šādus.

1. Naudas aprites ātruma rādītājs, kas aprēķināts, pamatojoties uz maiņas vienādojumu:

V=Y:M

Kur V - naudas aprites ātrums;

Y - NKP nominālais apjoms;

M- daudz naudas apgrozībā.

Vienlaikus zināms, ka GNP raksturo arī kopējo ienākumu un izdevumu apjomu tautsaimniecībā, t.i. ja mēs uzskatām Y Kā kopējie ienākumi, Tas V tiek parādīts kā naudas aprites ātrums attiecībā pret ienākumiem un parāda vidējo gada īpašnieku skaitu, kuru ienākumos bija tas pats valūtas vienība.

2. Maksājumu līdzekļu aprites ātruma rādītājs, tie. pārskaitīto līdzekļu summas attiecība par banku noguldījumi līdz naudas piedāvājuma lielumam.

Naudas aprites ātrums tiek aprēķināts pēc Krievijas Bankas metodoloģijas naudas kopsummai M 2 pēc formulas

V gads = (IKP x 12) / (n x M 2 vid.)

kur IKP ir nominālais iekšzemes kopprodukts analizētajā periodā;

P - pilnībā beidzies mēnešu skaits;

M 2 av - naudas agregāta M 2 vidējais aritmētiskais par analizēto periodu.

Naudas agregāta M2 aprites ātrumu definē kā IKP attiecību pret M2, un tā dimensija ir 1/gadā. Aprites ātruma reciproks raksturo naudas aprites periodu.

Naudas aprites ātrums īstermiņā parasti ir nemainīgs lielums ilgtermiņā tas mainās, bet tikai nedaudz.

Faktori, kas maina naudas aprites ātrumu, ir:

ražošanas apjoma pieauguma (samazinājuma) temps- pieaugot ražošanas apjomam, naudas aprites ātrums palielinās, samazinoties, samazinās;

ekonomiskā cikla fāzes- Krīzes laikā naudas aprites ātrums palēninās. Naudas apgrozījuma palēnināšanās (pie salīdzinoši stabilām cenām) nozīmē, ka ir samazinājies izveidotā nacionālā produkta izvietojuma koeficients. Tā 1929.-1933.gada Lielās depresijas laikā naudas aprites ātrums samazinājās par 40%. Augsta naudas aprites ātruma vērtība ar relatīvi stabilām cenām ir izaugsmes rādītājs;

inflācijas līmenis- Krievijā no 1992. līdz 1996. gadam patēriņa preču un rūpniecības preču masa samazinājās, un naudas aprites ātrums pieauga, t.i. cenas pieauga ātrāk nekā naudas piedāvājums. Krievijā 1992. gada inflācijas šoka rezultātā aprites ātrums M 2 stipri pieauga un nauda apgriezās 1,5-2 mēnešu laikā.

Naudas apgrozījums - nepārtrauktas naudas kustības process skaidrā un bezskaidrā naudā veidlapas. Tādējādi naudas aprites struktūru veido:

1) skaidras naudas apgrozījums, un

2) bezskaidras naudas apgrozījums.

Naudas apgrozījuma struktūra kā elements monetārā sistēma var uzskatīt, pirmkārt, par skaidrās naudas un bezskaidras naudas aprites attiecību. Skaidras un bezskaidras naudas aprites kārtību nosaka valsts. Naudas aprites materiālais pamats ir preču aprite. Galvenie naudas aprites kanāli ir to kustība starp: bankām, uzņēmumiem, organizācijām, finanšu iestādēm utt.

Katrai no šīm plūsmām var būt pretēja naudas kustība. Dominējošo vietu ieņem naudas plūsmas, kur viena no pusēm ir uzņēmumi un organizācijas. Naudas aprites process apvieno atsevišķu ekonomiskās sistēmas subjektu mijiedarbību reproducēšanas procesā ar tā galvenajām fāzēm: ražošanu, apmaiņu, sadali un patēriņu.

Bezskaidras naudas apgrozījums ietver naudas kustību, pārvietojoties starp kontiem vai ieskaitot pretprasības. Katram darījumam un maksājumam nepieciešams jauns ieraksts bankas kontos. Skaidras naudas apgrozījums veikta, izmantojot skaidru (īstu) naudu. Skaidras naudas kustība galvenokārt notiek saistībā ar iedzīvotāju patēriņa pieprasījuma apkalpošanu. Skaidrā nauda paliek aprites sfērā arī pēc tam, kad ir pabeigta plaša patēriņa preču tirdzniecība, apmaksāti iedzīvotājiem sniegtie pakalpojumi utt.

Atkarībā no maksājuma īpašībām izšķir naudas kustību, kas ir preču un nepreču apgrozījuma starpnieks. Preču apgrozījums galvenokārt saistīts ar produktu ražošanas un pārdošanas procesu, pakalpojumu sniegšanu un darbu veikšanu. Nepreču - finansiālo saistību izpilde un citu ar precēm nesaistītu maksājumu veikšana. Maksājumu attiecību raksturs, kas rodas preču un bezpreču naudas apgrozījuma ietvaros, ļauj izdalīt tādas galvenās daļas kā:

1) naudas plūsma, kas apkalpo norēķinus par preču darījumiem un individuālās bezpreces saistības juridiskās un privātpersonām;

2) naudas aprite, apkalpojot kredītattiecības, kas rodas visos kredīta veidos (aizdevuma izsniegšana, atmaksa, procentu maksāšana utt.);

3) monetārā un finanšu apgrozījuma apkalpošana finansiālās attiecības, finanšu saistības, tostarp tās, kas saistītas ar dažādu līmeņu budžetu izpildi.

Atkarībā no vienībām, starp kurām notiek naudas kustība, starpbanku naudas apgrozījums(starp bankām); bankas apgrozījums, kur viens no dalībniekiem ir banka un tās partneri ir juridiskas un fiziskas personas; starpsaimniecību apgrozījums starp juridiskām personām; mājsaimniecību apgrozījums starp indivīdiem utt.

Naudas aprites centrs ir bankas; bezskaidras naudas apgrozība tiek veikta tikai ar banku starpniecību.

Skaidrā nauda sāk kustību no banku kasēm, galvenokārt no Centrālās bankas kā emisijas centra. No šīs bankas darba naudas viņi nonāk komercbankās. Uzņēmumi, organizācijas, uzņēmēji, izmantojot savos kontos esošos līdzekļus vai izsniegtos kredītus, saņem skaidru naudu komercbanku kasēs. Šie naudas summas paredzēts darba samaksas un pielīdzināmu maksājumu izmaksai un citu maksājumu veikšanai skaidrā naudā. Daļu skaidrās naudas no banku kasēm var pārdot citām bankām, kā arī tieši izmaksāt iedzīvotājiem (noguldījumu procenti, pensiju izmaksa, pabalsti, dividendes u.c.).

No uzņēmumu un organizāciju kasēm tiek veikti maksājumi iedzīvotājiem skaidrā naudā, kas saņemta caur paredzētajam mērķim bankās. Nelielas summas tiek izmantotas skaidras naudas maksājumiem starp uzņēmumiem un organizācijām. Tad tas sākas skaidras naudas tērēšanas (izmantošanas) process iedzīvotāji par preču iegādi, pakalpojumu apmaksu, maksājumiem valstij un citām juridiskām un fiziskām personām. Daļas skaidrās naudas tērēšana var tikt atlikta (iedzīvotāju uzkrājumi) organizētā un neorganizētā veidā. No iedzīvotājiem skaidrā nauda atkal nonāk uzņēmumu un organizāciju kasēs, bet pēdējie to nevar izmantot skaidras naudas norēķiniem, neizejot cauri bankai, un jānodod bankai ieskaitīšanai savos kontos. Tādējādi skaidrā nauda, ​​uzsākusi savu kustību no banku kasēm, izejot cauri visiem aprites kanāliem, atgriežas bankās, lai sāktu jaunu apgrozījumu. Tas ļauj koncentrēt skaidru naudu bankās, kas izraisa tās aprites paātrināšanos, skaidrās naudas apgrozījuma izmaksu samazināšanos, nodrošina tās vienmērīgu pāreju uz bezskaidras naudas sfēru un otrādi, novērš naudas pretpārvadājumus, kā arī rada iespēju kontrolēt skaidras naudas izlietojumu.

Naudas piedāvājums - apgrozībā esošo naudas līdzekļu kopums skaidrā naudā un bezskaidras naudas veidlapas. Naudas piedāvājuma apjomu ietekmē IKP apjoms, likme ekonomiskā izaugsme, attīstības pakāpe banku sistēma, finanšu tirgi, naudas apgrozījuma struktūra, naudas apgrozījuma ātrums, ekonomikas politika valsts, monetārā politika u.c. Naudas piedāvājumu raksturo naudas agregāti - naudas piedāvājuma apjoma un struktūras rādītāji, tās kvalitatīvās īpašības. Rādītāju (agregātu) konstruēšanas pamatā ir likviditāte, kas tiek saprasta kā izmaksu pakāpe un atsevišķu naudas piedāvājuma komponentu transformācijas (konversijas) ātrums naudā kā apgrozības un maksāšanas līdzeklis.

Baltkrievijas Republikā monetārie rādītāji tiek veidoti, ņemot vērā starptautiskos standartus un nacionālās īpatnības. Tie ietver:

M0 - (skaidra nauda apgrozībā), ietver apgrozībā esošās banknotes un monētas fizisko personu rokās un nebanku finanšu institūciju un saimniecisko vienību kasēs;

M1 - (naudas piedāvājums šaurā nozīmē), ietver М0 un pārvedamos noguldījumus, kas atspoguļo nebanku finanšu iestāžu, komerciālo un bezpeļņas organizāciju atlikumus, individuālie uzņēmēji un privātpersonām norēķinu kontos, noguldījumu un citos pieprasījuma kontos;

M2 - (rubļa naudas piedāvājums), ietver M1 un citus noguldījumus (termiņnoguldījumus), kas atvērti kredītiestādēs Baltkrievijas rubļi, nebanku finanšu, komerciālas un bezpeļņas organizācijas, individuālie uzņēmēji un individuālie Baltkrievijas Republikas iedzīvotāji Baltkrievijas rubļos,

M2* līdzekļi vērtspapīros (izņemot akcijas).

M3 - (plašs naudas piedāvājums), ietver M2 un pārvedamos un termiņnoguldījumus ārvalstu valūtā, kā arī nebanku finanšu iestāžu, komerciālo un bezpeļņas organizāciju, individuālo uzņēmēju un fizisko personu vērtspapīrus (izņemot akcijas) ārvalstu valūtā.

Pamatojoties uz naudas agregātiem, var noteikt ekonomikas monetizācijas koeficients- ekonomikas nodrošinājuma līmenis ar skaidru naudu. To aprēķina kā naudas piedāvājuma attiecību pret iekšzemes kopproduktu (M/IKP).

Kopējo pieprasījumu pēc naudas piedāvājuma nosaka pēc Fišera formulas:

M = (P * Q) / V, kur P ir cenu līmenis (mērogs), Q ir ražošanas apjoms, V ir naudas aprites ātrums (atkarīgs no tā, cik reizes viena naudas vienība cirkulē starp bankām un uzņēmējdarbības vienībām ).

Naudas jautājuma būtība

Naudas emisija un naudas emisija ir dažādi jēdzieni. Naudas izlaišana apgrozībā un izņemšana notiek pastāvīgi: tiek izsniegti un atmaksāti kredīti, izsniegta skaidra nauda, ​​skaidrā nauda tiek iekasēta (nodota) banku kasēs. Tajā pašā laikā naudas daudzums apgrozībā var arī nepalielināties.

Naudas emisija - Tā ir naudas izlaišana apgrozībā, kas izraisa vispārēju naudas piedāvājuma pieaugumu apgrozībā. Emisijas galvenais mērķis ir apmierināt tautsaimniecības papildu vajadzību pēc līdzekļiem ražošanas paplašināšanai un apgrozāmo līdzekļu veidošanai. Ražošanas pieauguma vai preču cenu kāpuma dēļ pastāvīgi rodas papildu vajadzība pēc naudas ne tikai ekonomikai, bet arī iedzīvotājiem.

Apstākļos tirgus ekonomika Tiek atzīmēti šādi naudas emisijas posmi:

1. Budžets (kase);

2. Kredīts (banku darbība);

1. Kad budžeta jautājums centrālā banka (Baltkrievijas Republikā tā ir Nacionālā banka) finansēšanas nolūkā emitē valsts parādzīmes (papīra naudu) un valsts vērtspapīrus valdības izdevumi netiek segti no budžeta ieņēmumiem no citiem avotiem. Budžeta emisijas nenosaka vajadzības reālā ekonomika, un budžeta deficīts, tad papildu nauda, ​​kas parādās, noved pie visa naudas piedāvājuma vērtības samazināšanās. Ja gada laikā IKP palielinās līdz budžeta jautājuma lielumam, tad inflācija nenotiek.

2. Kredīta jautājums . Ir divu veidu kredītjautājumi – jautājumi

1) bezskaidras naudas un 2) skaidras naudas.

1) bezskaidras naudas emisija.Uzņēmumu produkcijas ražošanas un realizācijas procesā tirgū vērojams to bezskaidrās naudas pieaugums banku kontos. No banku sistēmas puses šis līdzekļu pieaugums banku kontos notiek, kad bankas veic aktīvās operācijas. Jauna nauda nonāk apgrozībā no bankām to kreditēšanas operāciju rezultātā. Tas var notikt gan centrālo, gan komercbanku aktīvās darbības laikā.

Naudas piedāvājuma izveide tiek veikta šādā secībā. Pirmajā posmā banku sistēmas bezskaidras naudas emisijas pamatā ir centrālās bankas naudas bāzes palielināšana. Naudas bāzi galvenokārt veido kopējā skaidrā nauda apgrozībā un komercbanku kopējās rezerves (vajadzīgās un liekās), kas tiek turētas kontos centrālajā bankā. Centrālā banka, veicot refinansēšanas operācijas (aizdevumi bankām, valdībai un citām tautsaimniecības nozarēm), kā arī pērkot ārzemju valūta palielina naudas bāzi. Tie var palielināt monetāro bāzi un centrālās bankas operācijas saistībā ar banknošu (kases) emisiju. Vērtība, kas tiek nodota centrālajai bankai, pateicoties centrālās bankas monopolam naudas bāzes veidošanā, ir senjora. Šos ieņēmumus no naudas bāzes izveides var izteikt kā summu vai procentos no IKP. Naudas bāzes izveides (palielināšanas) rezultātā komercbankas šos avotus var izmantot aktīvās darbības veikšanai, tādējādi piedaloties bezskaidrās naudas emisijas procesā. Komercbanku izveidoto bezskaidrās naudas līdzekļu apjoms ir atkarīgs no lieko (brīvo) rezervju apjoma, ko tās izmanto aktīvai darbībai. Emisijas mehānisms darbojas, pamatojoties uz banku (kredīts, depozīts) reizinātāju.

Bankas reizinātājs– naudas piedāvājuma pieaugums notiek, pateicoties izsniegto kredītu procentiem. Tas ir komercbanku depozītu kontos esošās naudas palielināšanas (reizināšanas) process to kustības laikā no viena komercbanka citam. Katra banka var izsniegt kredītu ne vairāk kā savu lieko (bezmaksas) rezervju apmērā. Kreditēšanas procesā šī summa nonāk aizņēmēja kontos citā bankā, tādējādi palielinot viņa noguldījumu apjomu, kas nozīmē, ka tiek veidotas brīvas rezerves kreditēšanai, kas galu galā izraisīs noguldījumu pieaugumu, trešās bankas virsrezerves, utt. Rezultātā noguldījumu reizinātājs atspoguļo komercbanku noguldījumu daudzkārtējo paplašināšanos un to izmantošanu kreditēšanas operācijām. Brīvo rezervi (resursu) veido atsevišķu komercbanku brīvās rezerves. Kredīta reizinātājs atklāj, ka pavairošana var notikt kreditēšanas rezultātā.

Banku multiplikators darbojas arī citos gadījumos, piemēram, kad tiek izsniegti aizdevumi ne tikai banku klientiem - saimnieciskām personām, bet arī citām bankām, valdībai un citu aktīvu operāciju (vērtspapīru iegādes) laikā.

Banku multiplikatora mehānisma pārvaldīšana, t.i. bezskaidrās naudas emisiju veic centrālā banka, paplašinot vai sašaurinot komercbanku emisijas iespējas.

2) skaidras naudas emisija atspoguļo to laišanu apgrozībā, kas palielina skaidras naudas daudzumu. Tehniski tas nozīmē valūtas pārvietošanu no centrālās bankas rezerves fonda uz tās darba naudu. Centrālajai bankai parasti ir monopoltiesības izdot skaidru naudu valsts iekšienē. Skaidra nauda ekonomikā ienāk centrālās bankas kreditēšanas procesā komercbankām, pērkot valsts vērtspapīrus, ārvalstu valūtu un zeltu.

Izlaists apgrozībā banknotes ir centrālās (emitenta) bankas beznosacījuma pienākums un ir nodrošināti ar visiem tās aktīviem: krājumiem, zeltu, citiem dārgmetāliem, brīvi konvertējamu valūtu, vērtspapīriem un citām saistībām. Banknošu (kases) emisijas drošība tieši ietekmē nacionālās naudas vienības stabilitāti (ilgtspēju).

Tirgus ekonomikas apstākļos centrālās bankas prognozē gaidāmās emisijas apjomu un citus skaidrās naudas aprites parametrus. Jo īpaši tiek noteikts kopējais skaidrās naudas apgrozījuma apjoms, naudas plūsmu virziens, naudas piedāvājuma sadalījums valstī un tā summāri.

Baltkrievijas Republikas skaidrās naudas apgrozījuma konsolidēto prognozi sastāda Baltkrievijas Republikas Nacionālā banka. Šim nolūkam tiek izmantoti dati no valsts sociāli ekonomiskās attīstības galveno virzienu prognozes, kā arī dati skaidras naudas apgrozījums banku iestādes. Kurā Nacionālā banka piesaista papildu datus: prognožu aprēķini mazumtirdzniecības apgrozījums, sabiedriskā ēdināšana, maksājumu pakalpojumu apjoms (skaidra nauda), dati no sakariem, apdrošināšana, statistika, Finanšu ministrija, nodokļu iestādēm un citi, kas saistīti ar naudas plūsmas veidošanos.

Skaidrā nauda būtībā tiek pārveidota no bezskaidras naudas, kas tiek turēta kontos, un tā ir neatņemama naudas piedāvājuma sastāvdaļa

(M0). Uzņēmumi saņem skaidru naudu no saviem kontiem izņemšanai algas, tātad skaidrā nauda nonāk apgrozībā.

12. tēma. Kredītsistēma

Galvenais mūsdienu sasniegums ekonomikas zinātne naudas piedāvājuma mērīšanas jautājumos ir monetāro agregātu jēdziens, raksturo naudas piedāvājuma struktūru, ļaujot identificēt tās atsevišķo komponentu pazīmes, tendences un kustības modeļus pēc noteiktas naudas funkcijas izpildes kritērija. Šīs koncepcijas galvenais princips ir apkopošana - naudas piedāvājuma elementu vispārināšana pēc to likviditātes kritērijiem: no absolūtā uz minimālo.

Naudas piedāvājums- tas ir rādītājs, kas atspoguļo fondu kopumu ar tiem raksturīgo likviditātes pakāpi.

Naudas agregātu sistēmas veidošanas principi:

• katra nākamā vienība ietver iepriekšējo;
• katras nākamās vienības likviditātes pakāpe ir mazāka par iepriekšējo;
• katras nākamās vienības rentabilitātes pakāpe ir lielāka nekā iepriekšējā.

Pēdējais princips ir jāprecizē. Pieaugošā atdeve līdz ar likviditātes samazināšanos ir esošās attiecības starp likviditāti un rentabilitāti sekas. No vienas puses, aktīva zemā likviditāte nozīmē izmaksu esamību tā konvertēšanai naudā, kas jāsedz ar attiecīgiem ienākumiem. Savukārt, atsakoties no naudas izmantošanas un ieguldot to mazāk likvīdā naudā, t.i. atteikšanās no patēriņa vai lietošanas pašreizējā periodā nozīmē kompensācijas saņemšanu - ienākumus no atteikuma lietot preci tagadnē. Ienākumu veidi tad ietver procentus par termiņnoguldījumiem, kuponu ienākumus no valdības obligācijām un atvasinātos finanšu instrumentus.

Kopumā naudas piedāvājuma struktūra ietver šādus agregātus:

• M 0 - skaidrā nauda apgrozībā;
• M, = M 0+ naudas līdzekļi norēķinos, norēķinu konti, norēķinu konti, atsevišķos gadījumos - kredītkartes.

Citiem vārdiem sakot, vienība M x ietver skaidras naudas un likvīdo aktīvu kopumu, kas nav jāpārvērš naudā kā apmaiņas, konvertēšanas un citu operāciju līdzeklis; neparedz izmaksas par naudas izmantošanu kā apmaiņas līdzekli. Līdz ar to šī vienība koncentrējas uz to naudas piedāvājuma daļu, kurā nauda pilda aprites un maksāšanas līdzekļa funkciju. Šo vienību var izmantot (un ir izmantota) kā monetārās regulēšanas objektu ekonomikās ar augstu skaidrās naudas īpatsvaru apgrozībā. Piemērs ir mērķauditorijas atlase pēc naudas kopsummas M ( ASV līdz 1950. gadiem. ar sekojošu pāreju uz M2 agregāta mērķēšanu;

M 2 = M (+ līdzekļi krājkontos (līdz trim gadiem) ar augstu likviditātes pakāpi.

Šajā summārā ietilpst arī līdzekļi noteikta termiņa kontos, un to raksturo palielināta atdeve no mazāk likvīdiem aktīviem. Šajā vienībā galvenā uzmanība tiek pievērsta naudas kā uzglabāšanas līdzekļa funkcijai. Kādā skaitā attīstītas valstisšī vienība tika izmantota kā monetārās regulēšanas objekts (piemēram, ASV - līdz 70. gadu beigām). Šī agregāta izmantošana monetārās politikas mērķiem nozīmē bezskaidrās naudas īpatsvara palielināšanos apgrozībā, patēriņa un uzkrājumu tempa pieaugumu tautsaimniecībā, kā arī valsts nozīmes palielināšanos. akciju tirgi, kā arī palielinot spēlētāju darbību atkarību no procentu likmēm un rentabilitātes. Tātad, ASV vienība M 2 sastāv no M, (26% - skaidras naudas un čeku noguldījumi) un naudas līdzekļiem krājkontos (74%);

• M 3 = M 2 + naudas līdzekļi termiņnoguldījumos ar ilgāku termiņu (no trim gadiem vai ilgāk), komercbanku sertifikāti, valsts obligācijas, vērtspapīri, kas ir apgrozībā naudas tirgū;
• M A = M 3 + citi noguldījumi iekšā kredītiestādes. ASV tas ietver kopējo banku izsniegto kredītu apjomu, kā arī valsts aizņēmuma apjomu.

Iekšzemes naudas piedāvājuma mērīšanas sistēma balstās uz divu elementu identificēšanu:

• 1) skaidrā nauda apgrozībā;
• 2) bezskaidra nauda - organizāciju (izņemot kredītu) un privātpersonu naudas līdzekļi noguldījumu kontos un citos pieprasījuma kontos, kā arī laika kontos, kas atvērti Krievijas Federācijas bankās.

Krievijā tiek izmantoti monetārie rādītāji M 0, M ( , M 2 un “naudas bāzes” rādītājs.

Naudas bāze nav vispāratzīts naudas piedāvājuma kopsavilkums, bet gan ir noteiktā saistībā ar naudas agregātu M0. Papildus skaidrai naudai apgrozībā naudas bāzē ir iekļauta skaidra nauda kasē kredītiestādes, kā arī kredītiestāžu konti centrālajā bankā. Naudas bāze var ietvert arī citas centrālās bankas saistības pret organizācijām un valdības struktūrām.

Naudas bāze kopumā atbilst darījumu pieejas prasībām un ir likvīdākais naudas piedāvājuma rādītājs tautsaimniecībā. Naudas bāze ir monetāro iestāžu kontrolē, pārvaldot komercbanku līdzekļu rezervēšanas normas centrālās bankas kontos, centrālās bankas kontroli pār komercbanku korespondentkontiem utt.

Naudas bāze plašā definīcijā saskaņā ar Krievijas metodoloģiju ietver:

• centrālās bankas emitētā skaidrā nauda un naudas līdzekļi kredītiestāžu kasēs;
• naudas līdzekļi obligāto rezervju kontos kredītiestāžu piesaistītajiem līdzekļiem, kas noguldīti centrālajā bankā;
• naudas līdzekļi korespondentkontos Krievijas Federācijas nacionālajā valūtā;
• kredītiestāžu ieguldījumi centrālo banku obligācijās;
• citas centrālās bankas saistības par darījumiem ar kredītiestādēm.

Tomēr, ņemot vērā visu monetāro rādītāju daudzveidību, jautājums par optimālā agregāta izvēli naudas piedāvājuma mērīšanai un pārvaldībai naudas veikals paliek atvērts. Optimālā naudas summārā rādītāja izvēlei jāatbilst vairākiem nosacījumiem:

• 1) naudas piedāvājuma rādītājam optimāli jāatspoguļo saistība ar ekonomiskajiem procesiem;
• 2) naudas piedāvājuma rādītājā jāņem vērā naudas aprites ātruma tautsaimniecībā pazīmes un specifika;
• 3) naudas piedāvājuma rādītājā ir jāņem vērā un jāatspoguļo ekonomikas un monetārajai sfērai raksturīgie kustību modeļi un iezīmes (piemēram, ekonomikas un monetārās sfēras cikliskums, naudas aprites ātruma stabilitāte ilgtermiņā un tā cikliskās svārstības vidējā termiņā);
• 4) naudas piedāvājuma rādītājam ne tikai optimāli jāatspoguļo monetārās un ekonomikas sfēras likumi, bet arī jākļūst par monetārās regulēšanas objektu, lai saglabātu monetārās un ekonomiskās kustības stabilitāti. ekonomiskās sistēmas valstīm.

Vismaz vienas no šīm prasībām pārkāpums rada šaubas par izvēlētā naudas agregāta efektivitāti monetārajā jomā notiekošo procesu mērīšanai un vadīšanai.

Tātad, risinot jautājumu par naudas piedāvājuma mērīšanu un optimālā apjoma noteikšanu atbilstoši tirdzniecības apgrozījumam, ir jāņem vērā vēl viena naudas aprites īpašība - naudas aprites ātrums. Šim rādītājam jābūt optimāli atspoguļotam, izmantojot izvēlēto naudas vienību. Pretējā gadījumā naudas tirgus kvalitatīva vadība var netikt sasniegta.