Vlastnosti měnových vztahů v globální ekonomice. Měnové vztahy v globální ekonomice Cíle studia tématu
Mezinárodní migrace kapitálu a pracovních sil.
Vývoz kapitálu představuje jednostranný pohyb jeho hodnoty v komoditní nebo peněžní formě do zahraničí za účelem získání zisku nebo úroku. Rozlišuje se vývoz podnikatelského a zápůjčního kapitálu. První zahrnuje dlouhodobé zahraniční investice zaměřené na vytváření poboček nebo dceřiných společností v zahraničí. Investice do zahraničních podniků, které nad nimi zajišťují kontrolu investorem, se nazývají přímé investice. Investice do zahraničních cenných papírů za účelem generování příjmu, spíše než za účelem kontroly, se nazývají portfoliové investice. Vývoz kapitálu ve formě půjčky je druh mezinárodního úvěru. Tato forma se nejvíce rozšířila při vzniku MMF a Evropské banky pro obnovu a rozvoj.
Jestliže se dříve kapitál vyvážel převážně z rozvinutých zemí do rozvojových, nyní více než 70 % veškerého vývozu soukromého kapitálu pochází z průmyslových zemí. příčiny:
· Národní rozdíly v úrovni platů.
· Nerovnoměrné tempo rozvoje vědeckého a technologického pokroku.
· Strukturální změny v ekonomice.
· Vnitřní důvody ekonomického rozvoje.
Pracovní migrace. z rozvinutých zemí na rozvojové, nyní více než 70 % veškerého vývozu soukromého kapitálu pochází z průmyslových zemí.
1. Rozdíly v úrovni ekonomického a zejména průmyslového rozvoje jednotlivých zemí.
2. Přítomnost národních rozdílů ve mzdách.
3. Existence nezaměstnanosti v nerozvinutých zemích.
4. Mezinárodní pohyb kapitálu a fungování mezinárodních korporací.
Z neekonomických důvodů:
1. Politický.
2. Náboženské.
3. Národní.
4. Rasové.
5. Rodina…
Nejdůležitější směry pracovní migrace:
1. Od rozvojových po průmyslové země.
2. V rámci průmyslových zemí.
3. Mezi industrializovanými.
4. Pracovní síla z bývalých sociálních služeb. země do průmyslově vyspělých zemí.
Měnové vztahy jsou souborem ekonomických vztahů, které vznikají při fungování peněz v mezinárodním oběhu. Existují národní a světové měnové systémy. Hlavní prvky národního měnového systému:
· Národní měnová jednotka.
· Režim nastavení směnného kurzu.
· Podmínky směnitelnosti měn.
· Systém devizového trhu a trhu se zlatem.
· Postup pro mezinárodní platby v zemi.
· Systém složení a řízení zlatých a devizových rezerv v zemi.
· Postavení národních institucí regulujících devizové vztahy.
Hlavní prvky mezinárodního systému jsou:
· Platební prostředky.
· Mechanismus pro stanovení a udržování směnných kurzů.
· Mezinárodní organizace.
· Soubor mezinárodních smluv a státních právních norem.
Národní a světové měnové systémy
Ekonomické vztahy spojené s fungováním světových peněz a sloužící různým typům mezinárodních ekonomických vztahů (zahraniční obchod, migrace kapitálu a pracovních sil, reinvestice zisků, převod příjmů, půjčky a dotace, vědeckotechnická výměna, cestovní ruch atd.) jsou tzv. měnové vztahy.
Je nutné rozlišovat národní a světový peněžní systém. První vyjadřuje formu organizace měnových vztahů dané země, stanovenou národní legislativou, druhá - formu mezinárodních měnových vztahů, právně stanovených mezistátními dohodami.
Národní měnový systém zahrnuje tyto hlavní prvky: národní měnu, oficiální zlaté a devizové rezervy a jejich složení, měnová parita, podmínky směnitelnosti měn, měnová omezení (pokud existují), postupy a formy mezinárodních plateb. Je neoddělitelně spjata s měnovým systémem země.
Světový měnový systém jsou zlaté rezervní (klíčové) měny, mezinárodní měnové účetní jednotky (SDR), složení a struktura likvidity mezinárodní měny, režim mezinárodních půjček a směnných kurzů, podmínky vzájemné směnitelnosti měn, mezinárodní měnové organizace , například Mezinárodní měnový fond (MMF) ).
Etapy vývoje světového měnového systému
Světový měnový systém se vyvíjel spontánně v procesu ustavení pevné zlaté měny na konci 19. století. ve většině vyspělých zemí světa (v Rusku - od roku 1897). Centrální banky musely vyměňovat papírové peníze za zlato za nominální hodnotu, byl volný dovoz a vývoz zlata, směnné kurzy zemí byly určovány na základě zlatých parit národních měnových jednotek a pohybovaly se v rámci „zlatých bodů“ spojených s náklady přesunu zlata mezi zeměmi. Byl zaveden zlatý standard, který znamenal povinné používání zlata v mezinárodních platbách prostřednictvím jeho volného toku z jedné země do druhé. Stát musel sledovat pouze použití zlata určité hmotnosti a ryzosti, udržovat paritu papírových peněz (bankovek, pokladničních a jiných bankovek) se zlatem a mít potřebné zásoby zlata, aby odstranil nerovnováhu v bilanci. plateb.
V roce 1976 byly na Jamajské (Kingstonské) konferenci oficiálně vyvinuty nové principy světového měnového systému. Jamajský měnový systém byl založen na zvláštních právech čerpání (SDR – účetní jednotka), pohyblivých směnných kurzech a určujících a regulačních funkcích MMF. Vstupem v platnost dodatků Charty MMF v roce 1978 došlo k určitému zefektivnění mezinárodního měnového systému. V souladu s nimi byla zrušena oficiální cena zlata, oficiálně konsolidován systém plovoucích kurzů, posílena koordinace zahraniční a domácí politiky členských zemí MMF a byl deklarován záměr přeměnit SDR na aktivum hlavní rezervní měny. Snahy o regulaci směnných kurzů nakonec vedly k vytvoření systému řízeného plovoucího směnného kurzu. V důsledku toho vznikl devizový trh, na kterém mají národní měny stejnou podobu jako peněžní jednotky na domácím trhu.
V mezinárodním platebním styku tak začal fungovat systém motta, který zrušil směnu jakékoli národní měny za zlato. Zvláštní práva čerpání (SDR) se stala standardem světových peněz. Tato světová peněžní jednotka však zůstala tou zúčtovací. Došlo k demonetizaci zlata. Stal se jedním ze zboží, jehož cena je stanovena v souladu se zákony trhu. Zlato však zůstává speciálním komoditním likvidním aktivem, které lze kdykoli přeměnit na peníze.
Hodnocení SDR se začalo provádět na základě měnového „koše“, který se skládá z národních měn v následujícím poměru: americký dolar - 42 %, hlavní západoevropské jednotky (libra šterlinků, marka, frank) - 45 %, japonský jen - 13 %.
Směnné kurzy
Zlato a měnové parity
Podívejme se na základní kategorie měnových vztahů a jejich dynamiku. Podle standardu výměny zlata byl poměr měnových jednotek různých zemí stanoven podle jejich oficiálního obsahu zlata. Poměr národních měn podle jejich obsahu zlata se nazývá zlatá parita. Od roku 1971 se obsah zlata v peněžních jednotkách stal čistě nominálním pojmem a parita zlata získala formální charakter. Od roku 1978 přestal existovat obsah zlata a parita zlata v souladu s rozhodnutím MMF.
Spolu se zlatou paritou existovala a existuje i měnová parita - jedná se o zákonem stanovený vztah dvou národních měn, který je základem směnného kurzu. Měnová parita se shodovala se zlatou paritou, dokud nebyla zlatá parita zrušena. V současné době je měnová parita stanovena na základě SDR.
Směnný kurz
Na rozdíl od měnové parity, která je stanovena zákonem, je směnný kurz určován zákony trhu. Směnný kurz je poměr mezi dvěma měnovými jednotkami různých zemí, určený jejich kupní silou. Směnné kurzy jsou také stanoveny ve vztahu ke kolektivním měnám. Můžeme říci, že směnný kurz je cena měny jedné země vyjádřená v měně jiné země.
Měna zase může být plně konvertibilní (pokud neexistují žádná omezení pro transakce s ní), částečně konvertibilní (při zachování omezení na určité typy transakcí) a nevratná (pokud existují zákazy a omezení transakcí s ní).
Kromě směnného kurzu, který, jak je již známo, je poměrem měnových jednotek dvou zemí, jsou stanoveny také křížové kurzy. Křížový kurz je kurz třetí měny, vypočítaný na základě kurzů dvou měn. Zejména centrální banka Ruské federace, která zná směnný kurz rublu k dolaru, stanoví směnný kurz finské marky k dolaru. Izolace výpočtů křížových kurzů na trzích různých národních měn umožňuje provádění operací za účelem dosažení zisku v důsledku různých kotací křížových kurzů pro stejnou měnu. Tento typ operace se nazývá měnová arbitráž.
Směnné kurzy se mohou lišit v závislosti na typu devizové transakce. Devizová transakce provedená okamžitě (nejdéle do dvou pracovních dnů) na hotovostní (hotovostní) bázi se nazývá spotový kurz. Devizová transakce prováděná v jasně definovaném období se nazývá forwardový kontrakt a fixní kurz k určitému datu v budoucnosti se nazývá forwardový kurz nebo forwardový kurz.
Proto je nutné rozlišovat dva typy trhů: spotový trh a trh termínových kontraktů neboli forwardových devizových obchodů. Při znalosti spotových a forwardových kurzů si klient může vybrat jednu či druhou možnost devizové transakce. V prvním případě mluvíme o transakci v souladu s kurzem stanoveným dnes, zatímco ve druhém případě je kurz sjednán dnes pro jakékoli datum v budoucnu, za které bude měna prodána, bez ohledu na spotový kurz, který bude stanoveno ve stejný den. Účastníci devizových trhů se uchylují k futures kontraktům buď k pojištění měnových rizik (hedging), nebo k provádění spekulativních transakcí. Pojištění, neboli hedging, vnáší do vztahů účastníků zahraničněobchodních transakcí prvek stability a umožňuje jim nevystavovat se riziku měnových ztrát. Spekulativní transakce sledují cíl získat dodatečný zisk na základě vědomého výpočtu dynamiky směnných kurzů.
Stanovení směnného kurzu národní měny v cizí měně se nazývá devizová kotace. V tomto případě se rozlišují přímé a obrácené kotace. Přímá kotace zahrnuje stanovení počtu národních peněžních jednotek, které odpovídají jedné zahraniční peněžní jednotce. Například na konci první poloviny roku 1998 byl 1 dolar vyměněn za 6 rublů. 20 kopejek Inverzní kotace vyjadřuje počet cizích peněžních jednotek, který odpovídá jedné národní peněžní jednotce. V našem případě to znamená, že 1 rub. směněno za 0,16 USD, tzn. o 16 centů. Většina zemí používá přímé kotace, Spojené království používá obrácené kotace a USA používají oba typy kotací.
Směnné kurzy mají významný vliv na export zboží, služeb a kapitálu a následně na jejich konkurenceschopnost na světovém trhu. Znehodnocení kursu určité národní jednotky tedy za jinak stejných okolností zvyšuje konkurenceschopnost zboží a služeb dané země a naopak oslabuje zájem jejích ekonomických subjektů o export kapitálu. „Jiné rovné podmínky“ ve vztahu k aktuálnímu kurzu národní měny však mohou působit i opačným směrem a oslabovat tak efekt změny kurzu, ke které došlo, tzn. jeho nestabilita může vést k nejistotě mezi podniky a jejich sdruženími ohledně příznivých dlouhodobých trendů.
Měnový trh
Celý systém mezinárodních ekonomických vztahů je zprostředkován mezinárodními platbami v určitých světových nebo národních peněžních jednotkách, které plní funkci světových peněz. Kromě toho se samotné měny, národní i mezinárodní, stávají nezávislým předmětem transakcí pro jejich nákup a prodej. V tomto ohledu lze říci, že devizový trh představuje tu část systému ekonomických vztahů, které vznikají v procesu devizových transakcí mezi jejich subjekty. Rozhodujícími subjekty při provádění devizových obchodů jsou komerční banky a jiné finanční instituce včetně směnáren. Naprostá většina devizových transakcí se navíc provádí prostřednictvím běžných a termínovaných bankovních účtů, kdy některé banky vystupují jako prodávající a jiné jako kupující. Tato forma obchodování s měnami se nazývá mezibankovní devizový trh. Obvykle lze hovořit o národních měnových trzích, ale všechny jsou zpravidla úzce propojeny složitým a rychle působícím komunikačním systémem, který z nich činí nedílnou součást globálního devizového trhu.
Devizový trh s pohyblivou sazbou
Zároveň to přiláká kupce z jiných zemí, kde budou ceny v jiných měnách přepočtené na rubly vyšší. Tato situace nastává, když existuje systém plovoucích směnných kurzů, mechanismus volné soutěže a nedochází k zásahům oficiálních vládních orgánů.
Devizový trh s pevným kurzem
Uvažujme nyní situaci v podmínkách systému pevných měnových kurzů (obr. 41.2), kdy vládní orgány (centrální banky), provádějící devizové intervence, usilují o udržení měnového kurzu v pevné, nezměněné poloze. Předpokládejme, že Centrální banka Ruska se zaváže podporovat kurz rublu, pokud překročí 17,2 a 16 centů, tzn. ty podpůrné body, po kterých by měla následovat měnová intervence.
Směnný kurz národní měny přímo závisí na míře podpory ze strany státu, který v případě potřeby provádí speciální intervence a brání tak její nadbytečné nabídce.
Vnitřní a vnější rovnováha
Obecným aspektem, ve kterém se směnný kurz projevuje, je nastolení vnitřní a vnější rovnováhy.
Vnější rovnováha předpokládá dosažení oslabených vnějších plateb jako prostředku k udržení relativně stabilního směnného kurzu. Vnitřní rovnováha je zaměřena na zajištění agregátní poptávky odpovídající plné zaměstnanosti. Vnitřní a vnější rovnováha se často dostává do konfliktu. Zejména snahy o zajištění plné zaměstnanosti a nastolení kontroly nad inflací často vedou k nerovnováze v platbách, a naopak vnější platební bilance může vést k poklesu zaměstnanosti a inflaci se vymkne kontrole.
Vztah mezi vnější a vnitřní rovnováhou a způsoby jejího ustavení přitom do značné míry závisí na aktuálním směnném kurzu: pevném nebo plovoucím. Aby nedošlo k podkopání pevného směnného kurzu, doporučuje se k regulaci domácí agregátní poptávky použít fiskální politiku a k udržení platební bilance měnovou páku.
V systému flexibilního (plovoucího) směnného kurzu je pozornost zaměřena především na vnější rovnováhu, kterou doplňuje stimulace domácí agregátní poptávky prostřednictvím měnové a fiskální politiky. Stimulace agregátní poptávky po tuzemských výrobcích zvyšuje jejich konkurenceschopnost vůči zahraničním, což vede ke zlepšení situace obchodní bilance. S flexibilními směnnými kurzy má proto měnová politika významnější dopad na národní produkci a národní důchod země než s fixními kurzy.
Pokud jde o fiskální politiku, spojenou se zvyšováním vládních výdajů a snižováním daní, vede rovněž k expanzi agregátní poptávky, ale zároveň způsobuje růst úrokových sazeb a příliv zahraničního kapitálu, který přispívá posílení národní měny. Samozřejmě je v tomto případě nutné vycházet z toho, že tento druh měnové a rozpočtové politiky v relativně dlouhém období může vyvolat inflační procesy, a to si vyžádá měřená opatření v těchto oblastech vládní regulace.
S ohledem na současnou situaci v Rusku, kdy dochází k politické a ekonomické nestabilitě, prudkému zhoršení situace na zahraničních trzích v důsledku výkyvů poptávky a cen surovin vyvážených naší zemí, je téměř obtížné jednoznačně určit preference pevného nebo plovoucího (flexibilního) směnného kurzu.
závěry
1. K zajištění vzájemného vypořádání mezi zeměmi se používá měnový systém. Je třeba rozlišovat mezi národním měnovým systémem a světovým měnovým systémem. První je neoddělitelně spojena s měnovým systémem země a je založena na zlatých rezervních (klíčových) měnách, druhá - s mezinárodními měnovými účetními jednotkami.
2. Světový měnový systém prošel ve svém vývoji několika etapami: zlatý standard (od konce 19. století do roku 1922); standard výměny zlata (Janovská konference); standard směny zlata a vzájemná směnitelnost měn (Bretton Woods Conference); měnový systém založený na zvláštních právech čerpání (Jamajská konference).
3. Při vzájemné výměně národních měn hraje důležitou roli zlato a měnové parity. Parita zlata vyjadřuje poměr měn podle jejich obsahu zlata. Měnová parita odráží vztah mezi dvěma národními měnami stanovenými zákonem.
4. Spolu s měnovou paritou se používá také směnný kurz, který udává vztah mezi dvěma měnovými jednotkami různých zemí, určený jejich kupní silou. Pevný směnný kurz národní měny na cizí se nazývá devizová kotace.
5. Transakce s měnami různých zemí se provádějí na devizovém trhu, kde stejně jako na jiných trzích platí zákony nabídky a poptávky. Devizový trh může fungovat s plovoucím měnovým kurzem (volně ustanovujícím vztah mezi měnovými kursy) a pevným měnovým kursem (kdy centrální banka prostřednictvím devizových intervencí udržuje měnový kurz v pevné, nezměněné pozici).
6. Výsledkem všech zahraničních ekonomických transakcí země je její platební bilance, která odráží poměr příjmů a plateb za určité časové období. Hlavní složkou platební bilance je obchodní bilance jako vyjádření vztahu mezi vývozem a dovozem zboží a služeb.
Realizace zahraničně ekonomických vztahů zemí světového společenství je nemožná bez širokého využití měnových vztahů, tzn. ty ekonomické vztahy, které vznikají při fungování peněz v mezinárodním oběhu. Forma organizace a regulace měnových vztahů, zakotvená v mezinárodní smlouvě a národních právních normách, je vyjádřena v měnovém systému.
Peněžní systém se skládá z mnoha základních prvků.
Základem národního měnového systému je peněžní jednotka dané země. V užším slova smyslu se mu říká měna této země. Lze tvrdit, že měna je právně stanovená peněžní jednotka daného státu, sloužící k měření hodnoty produktu. V širokém slova smyslu jsou měnou peníze používané v mezinárodních ekonomických vztazích.
Dalším prvkem měnového systému je ukazatel směnitelnosti měny, tzn. jejich schopnost směny za cizí měny. Podle definice Mezinárodního měnového fondu je měna považována za konvertibilní, pokud splňuje následující kritéria: lze ji bez omezení používat pro jakékoli transakce; lze směnit za jakoukoli jinou měnu bez omezení; Tato výměna se provádí za určitý oficiální kurz. Směnný poměr mezi národní a zahraniční měnou může být stanoven státem nebo být tržní, tzn. určuje vztah mezi nabídkou a poptávkou na devizovém trhu. Existují volně směnitelné, částečně směnitelné a nesměnitelné měny a také vnitřní a vnější směnitelnost měn.
Volně směnitelné měny jsou měny těch zemí, kde neexistují žádná omezení pro běžné transakce platební bilance, kde neexistují žádná měnová omezení pro fyzické a právnické osoby, domácí i zahraniční, a neomezené používání měny ve všech typech zahraničních transakcí. je povoleno. Částečně směnitelné měny zahrnují měny těch zemí, kde platí určitá měnová omezení pro určité oblasti zahraniční ekonomické aktivity nebo pro určité kategorie osob. Nekonvertibilní nebo uzavřené měny jsou měny těch zemí, kde se režim směnitelnosti nevztahuje na jejich občany (rezidenty) a cizince (nerezidenty). S vnitřní směnitelností je úplná svoboda výměny národních bankovek za zahraniční poskytována pouze rezidentům a režim nesměnitelnosti zůstává zachován s ohledem na nerezidenty. Při vnější směnitelnosti mají naopak odpovídající svobody pouze nerezidenti, zatímco fyzické a právnické osoby dané země takovou svobodu nemají.
Konvertibilita jako odkaz c. Světový trh implikuje otevření domácího trhu vnější konkurenci, a proto staví národní hospodářství do poměrně přísných podmínek. Při absenci potřebné vládní ochrany to může vést k vytlačení nekonkurenceschopných domácích výrobců z trhu v důsledku dovozu výrobků nebo pronikání zahraničního kapitálu na domácí trh prostřednictvím přímých investic.
Zavedení směnitelnosti národní měny ze strany země staví její ekonomiku do podmínek tvrdé mezinárodní konkurence a zvyšuje dopad vnějších faktorů, včetně negativních, na její fungování. Světová praxe ukazuje, že zavedení směnitelnosti vždy vyžaduje seriózní přípravu ze strany ekonomiky.
Mezi směnitelnými národními měnami zaujímají rezervní (nebo klíčové) měny zvláštní místo. Plní funkce mezinárodních platebních a rezervních fondů, slouží jako základ pro stanovení měnové parity a směnných kurzů pro jiné země a jsou široce používány pro provádění devizových intervencí. Mezi takové měny patří americký dolar, německá marka, japonský jen, libra šterlinků a některé další.
Důležitým prvkem měnového systému je směnný kurz – „cena“ peněžní jednotky jedné země, vyjádřená v peněžních jednotkách jiných zemí. Základem směnného kurzu je směnná parita – zákonem stanovený vztah mezi dvěma měnami. V současné době je směnný kurz založen na měnové paritě - vztahu mezi měnami stanovenými zákonem a kolem ní kolísá. Měnové parity lze rovněž stanovit na základě mezinárodní měnové jednotky SDR (Special Drawing Rights). Od poloviny 70. let. parity začaly být zaváděny na základě měnového koše. Měnový koš je sada měn používaných při kotaci cizích měn k určení směnného kurzu národní nebo regionální měny. Při výpočtu měnového koše se jako „váhy“ používají údaje o podílu dané země na celkovém hrubém národním produktu a obratu zahraničního obchodu příslušné skupiny zemí.
V žádném okamžiku se směnný kurz nemusí shodovat s měnovou paritou. Odchylka směnného kurzu od jeho parity je dána především stavem platební bilance země. Platební bilance je vztah mezi součtem všech plateb provedených danou zemí do jiných zemí a součtem všech příjmů, které obdrží z jiných zemí. Pokud příjmy plateb do dané země převyšují její platby do zahraničí, pak je platební bilance aktivní (má kladné saldo), je-li naopak pasivní (má záporné saldo). Pokud se deficit platební bilance stane chronickým, vláda může být nucena devalvovat svou měnu; se stabilní aktivní platební bilancí, za účelem ochrany své ekonomiky před nepříznivými vlivy zahraničního trhu, může být národní měna revalvována.
Stav směnného kurzu ovlivňují i faktory, jako je inflace, míra používání dané měny v mezinárodních platbách, rozdílnost úrokových sazeb v různých zemích a míra důvěry v národní měnu na světovém trhu.
Pokud stát pevně stanoví kurzový poměr své národní měny k zahraniční, nazývá se jeho kurz fixní. Není-li směnný kurz oficiálně pevně stanoven, ale závisí na poptávce po měně a její nabídce, dochází k „plovoucímu“ směnnému kurzu. Poslední jmenovaný je však také nastavitelný. Jedním ze způsobů takové regulace je měnová intervence, tzn. vliv na směnný kurz národní měny prostřednictvím nákupu a prodeje cizí měny. Takže, aby se zvýšil směnný kurz národní měny, bude centrální banka prodávat cizí měnu výměnou za národní měnu a naopak.
Směnný kurz je důležitým nástrojem zahraniční hospodářské politiky. Její stav a dynamika má významný vliv na objem a strukturu průmyslové výroby, zahraniční obchod, strukturu zaměstnanosti v zemi, stav vývozních a dovozních cen a konkurenceschopnost firem.
Světový měnový systém ve svém vývoji prošel řadou etap (nazývaných také typy měnových systémů). Historicky se jako první objevil systém zlatého standardu, který existoval ve formě standardu zlaté mince a zlatého prutu. Právně formalizováno v roce 1867 na pařížské konferenci. Jeho hlavní rysy: oběh na domácím trhu zlatých mincí, které byly považovány za hlavní formu peněz; výpočet cen všeho zboží v jednotkách zlata; neomezená ražba zlatých mincí státními mincovnami; bezplatná výměna všech ostatních peněz za zlato za nominální hodnotu; legislativní stanovení obsahu zlata v každé peněžní jednotce; žádná omezení na dovoz a vývoz zlata
Rychlá expanze zbožního oběhu vedla ke stejně rychlému nárůstu množství úvěrů a papírových peněz, čímž bylo zlato vytlačeno ze sféry oběhu. Rok 1914 je považován za datum zhroucení systému zlatého standardu (jen v USA byl stále udržován).
Některé země se po první světové válce pokusily obnovit systém zlatého standardu v upravené podobě známé jako zlatý standard. Podstata toho je následující: zlato bylo uznáno jako hlavní prvek měnového systému; bylo povoleno vyměnit bankovky za poměrně velké zlaté cihly (zpravidla 12,5 kg); zlato se nepoužívalo v maloobchodě a bylo zcela převedeno do velkoobchodu a mezinárodního obchodu.
Na janovské konferenci v roce 1922 byl schválen standardní systém výměny zlata, podle kterého mohly centrální banky vyměnit své bankovky nikoli za zlato přímo, ale za cizí měnu (motta), která byla naopak za zlato směnitelná. Jako měny hesla byly zvoleny dolar a libra šterlinků. Na tomto systému byly založeny měnové systémy 30 zemí.
Krize 1929-1933 narušil krátkodobou stabilizaci měny. Světový měnový systém se rozpadl na řadu měnových bloků, což jsou seskupení zemí, které používají měnu země vedoucí blok jako mezinárodní platební prostředek, vůči němuž musí udržovat směnný kurz své měny na určitou úroveň. Rozpad světového měnového systému do řady samostatných měnových bloků měl velmi negativní dopad na vývoj zahraničně ekonomických vztahů a zejména na rozvoj zahraničního obchodu. Vyvstala otázka, zda je potřeba vyvinout mezinárodní normy upravující měnové vztahy mezi zeměmi v poválečném světě.
V roce 1944 byla na konferenci v Bretton Woods (USA) vypracována dohoda o budoucím světovém měnovém systému, který dostal stejný název. Principy, na kterých byl založen brettonwoodský měnový systém, se scvrkávaly na následující: funkce světových peněz byla zachována zlatem, zatímco současně byly jako rezervní měny používány americký dolar a britská libra; výměna dolarů za zlato centrálními bankami a vládními agenturami jiných zemí v americkém ministerstvu financí v kurzu 35 dolarů. na 1 trojskou unci (přibližně 31,1 g); zavedení pevných měnových parit, denominovaných v dolarech nebo zlatě; tržní směnné kurzy se nemohly odchýlit od pevných parit o více než + 1 %; Zúčastněné země se zavázaly, že nebudou provádět jednostranné změny svých směnných kurzů. Za účelem implementace a správy přijatého systému byl založen Mezinárodní měnový fond. Brettonwoodský systém upevnil dominantní postavení amerického dolaru v zahraničních ekonomických vztazích.
Americká měnová dominance byla podkopána v 60. letech. Obrovské vojenské výdaje a provádění politiky studené války vedly k deficitu platební bilance země. Prodloužený deficit platební bilance způsobil, že zlato odtékalo ze Spojených států. Americké dolary (jelikož byly rezervní měnou) byly také prostředkem ke krytí pasivního zůstatku platební bilance. Postupem času se mimo Spojené státy nahromadilo obrovské množství americké měny. Jak se deficit platební bilance USA prohluboval a jejich zlaté rezervy se zmenšovaly, důvěra v dolar začala klesat. Začal masivní „útěk před dolarem“. V roce 1968 Spojené státy částečně a v roce 1971 zcela zrušily bezplatnou směnu dolarů za zlato. Devalvace amerického dolaru v roce 1971 o 7,89 % a v roce 1973 o 10 % naznačovala, že brettonwoodský měnový systém prakticky přestal existovat.
Současná etapa vývoje světového měnového systému je spojena s Jamajskou dohodou (která vstoupila v platnost v roce 1978), která položila základ novému, jamajskému měnovému systému. Základními principy jeho fungování je zrušení pevné oficiální ceny zlata, což se rovná zrušení zlatého obsahu všech měn; je povolen nákup a prodej zlata za tržní ceny; ukončení směny dolarů za zlato centrálními bankami a vládními agenturami; byl povolen režim „volného pohybu“ měn; bylo uznáno právo vytvářet regionální měnové skupiny; Jako světové peníze se začaly používat některé národní měny (americký dolar, japonský jen, německá marka a některé další) a mezinárodní zúčtovací jednotky - SDR. SDR jsou mezinárodní platební a rezervní fondy vydávané MMF a používané pro bezhotovostní mezinárodní platby prostřednictvím zápisů na zvláštních účtech a jako zúčtovací jednotka MMF.
Používání různých národních a mezinárodních měn v mezinárodních měnových vztazích, ačkoli formálně zbavovalo dolar jeho monopolní role jako rezervní měny, prakticky neotřáslo jeho dominantním postavením ve světovém měnovém systému.
V rámci globálního měnového systému jsou hlavními regulačními strukturami Mezinárodní měnový fond a Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj.
Mezinárodní měnový fond (MMF) je ústředním regulačním orgánem světového měnového systému. Jeho hlavními úkoly jsou: poskytování stálého mechanismu pro mezivládní konzultace a spolupráci v měnových otázkách; stabilizace směnných kurzů a zabránění znehodnocení národních měn; poskytování půjček na řešení deficitů platební bilance; doplňování měn svých členů prostřednictvím vydávání a distribuce SDR; vytváření svých finančních zdrojů především prostřednictvím kvótních příspěvků svých členů
Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj (IBRD) je mezivládní organizací, jejímž hlavním úkolem je stimulovat ekonomický rozvoj členských zemí IBRD, podporovat rozvoj mezinárodního obchodu a udržovat platební bilance. Schváleno současně s MMF na konferenci v Bretton Woods v roce 1944. Členy banky mohou být pouze země, které vstoupily do MMF. Hlavní činností IBRD je poskytování dlouhodobých úvěrů za poměrně vysoké úrokové sazby. V rámci IBRD byly vytvořeny dvě pobočky – International Development Association (MAP) a International Finance Corporation (IFC). MAP se specializuje především na podporu ekonomického rozvoje nejméně rozvinutých rozvíjejících se zemí a poskytuje bezúročné půjčky po dobu 50 let. IFC se zaměřuje na poskytování úvěrů soukromému kapitálu po dobu až 15 let za úrokové sazby ne nižší než tržní.
Skupina institucí IBRD, MAP a IFC se také nazývá Světová banka.
Ve světové ekonomice se nelze obejít bez zavedeného systému měnových (měnových) a úvěrových vztahů mezi zeměmi.
Vývoj mezinárodních měnových vztahů je dán formováním světového ekonomického systému.
Ekonomické vztahy mezi státy ohledně směny zboží na světovém trhu objektivně vedou k mezinárodním měnovým vztahům.
Mezinárodní měnové (měnové) vztahy jsou ekonomické vztahy spojené s fungováním národních měn na světovém trhu, měnovými službami pro směnu zboží mezi zeměmi a používáním měny jako platebního a úvěrového prostředku.
Měnové vztahy tak či onak provázejí mezinárodní obchod, vývoz kapitálu do zahraničí, vědeckou a technickou výměnu, půjčky, mezinárodní platby a další ekonomické a kulturní vazby mezi státy.
Existují národní a světové měnové systémy.
Národní měnový systém je forma organizace měnových vztahů země, která je určena národní legislativou.
Světový měnový systém je forma organizace mezinárodních měnových vztahů, určovaná vývojem světové ekonomiky a právně zakotvená v mezinárodních dohodách.
Státní a mezistátní regulace měnových vztahů nachází své vyjádření v měnové politice.
Měnová politika je soubor ekonomických opatření realizovaných vládními agenturami a mezinárodními institucemi v souladu s jejich programovými cíli.
Ruský měnový systém má svou vlastní historii. Historie rublu odráží historii našeho státu, jeho ekonomické reformy a éry prosperity.
Termín „rubl“ vznikl ve 13. století. v Novgorodu. Rubl se začal nazývat polovina sekané hřivny - stříbrný slitek o váze asi 200 g, který v té době sloužil jako peněžní a váhová jednotka. Od roku 1534, kdy vznikl jednotný měnový systém ruského státu, se jeho hlavní měnovou jednotkou stal rubl. Na počátku 17. stol. obsah stříbra v rublu byl 48 g Za Petra I. vznikla první desítková mincovní soustava na světě, jejíž základní jednotkou zůstal rubl, rovných 100 kopejek.
V roce 1769 vydala ruská vláda první papírové rubly – bankovky. V roce 1841 se v oběhu objevil papírový kreditní rubl.
V roce 1897 bylo oznámeno, že rubl bude převeden na zlatý základ (0,774 g zlata).
První sovětský rubl byl vydán v roce 1919 ve formě dobropisu. V roce 1921 byly v RSFSR vydány první stříbrné sovětské mince.
Měnová reforma 1922-1924 Do oběhu byly uvedeny papírové chervonety se zlatým podkladem, který se rovnal obsahu zlata předrevoluční desetirublové mince a pokladničních poukázek.
V roce 1950 byl rubl převeden na zlatý základ obsahující 0,222 g ryzího zlata. V roce 1961 při 10násobném zvýšení cen v SSSR byl obsah zlata v rublu stanoven na 0,987412 g ryzího zlata. Takto to zůstalo až do roku 1992.
Koncem 19. století začala jedna země za druhou přecházet na zlatou měnu, v níž se měřítkem hodnoty a platebním prostředkem stal jeden kov, zlato. Oficiálně evropské země přešly na zlatou měnu v letech 1871-1898, USA - v roce 1900.
1,504 g zlata, v roce 1934 - 0,889, v roce 1971 - 0,818.
15. srpna 1971 americký prezident učinil prohlášení, že Washington ruší směnu dolarů za zlato. Prezidentovo prohlášení prakticky zrušilo zlatý obsah amerického dolaru. 1. dubna 1978 byla přijata Jamajská měnová dohoda, podle které zlato již není základem mezinárodních plateb. Papírový dolar získal nebývale vysokou, fantastickou cenu.
Zákon Ruské federace ze dne 25. září 1992 č. 35371 „O měnovém systému Ruské federace“ prohlásil, že „oficiální měnovou jednotkou (měnou) Ruské federace je rubl území Ruské federace a vydávání měnových náhrad je zakázáno“ (článek 3).
Tento zákon také prohlásil: „Oficiální vztah mezi rublem a zlatem nebo jinými drahými kovy není stanoven. Oficiální směnný kurz rublu k měnovým jednotkám jiných států určuje a zveřejňuje každý týden Centrální banka Ruské federace (Banka Ruska).
Měnový systém Ruské federace je tedy zakotven v národní legislativě. Jeho základem je zákonem zřízená státní peněžní jednotka (ruský rubl), která se stává měnou v mezinárodních ekonomických vztazích.
Hlavním legislativním aktem upravujícím měnové vztahy v Ruské federaci je federální zákon ze dne 10. prosince 2003 č. 173FZ „O měnové regulaci a kontrole měny“. Zákon vymezuje základní pojmy: cizí měna a měnové hodnoty, běžné transakce devizového zůstatku, kapitálové transakce. Definovány jsou také klíčové pojmy měnové legislativy: rezidentní, nerezidentské, režimy měnové regulace. Tento zákon stanoví, že rezidenti mohou mít účty v cizí měně, která není volně směnitelnou měnou, v bankách mimo území Ruské federace pro vypořádání na základě mezinárodních stavebních smluv uzavřených se subdodavateli provádějícími určité druhy prací (služeb), vypořádání související s obstaráváním zboží nezbytné pro plnění těchto smluv a vyrovnání s vyslanými specialisty - občany Ruské federace. Rezidenti jsou povinni informovat správce daně v místě své registrace o zřízení těchto účtů a měsíčně podávat zprávy o toku finančních prostředků na těchto účtech, přičemž k těmto účtům přikládají bankovní výpisy.
Měnová kontrola v Ruské federaci je prováděna vládou Ruské federace, orgány kontroly měny a agenty kontroly měny v souladu s právními předpisy Ruské federace. Orgány kontroly měny v Ruské federaci jsou Centrální banka Ruské federace, federální výkonné orgány pověřené vládou Ruské federace. Agenti pro kontrolu měny jsou oprávněné banky podávající zprávy Centrální bance Ruské federace. Kontrolu nad devizovými transakcemi úvěrových institucí a směnáren vykonává Centrální banka Ruské federace.
Povaha měnových vztahů do značné míry závisí na směnitelnosti měn zemí. Měny se dělí na volně směnitelné, částečně směnitelné a nesměnitelné.
Volně směnitelná měna je měna, kterou lze volně, bez omezení, směnit za jinou cizí měnu. Volně směnitelnými měnami se staly: americký dolar, kanadský dolar, japonský jen, měny členských zemí Evropského společenství (společný trh) a některé další.
Částečně směnitelná je národní měna země, ve které platí určitá omezení pro určité typy devizových transakcí. Částečně směnitelná měna se směňuje pouze za některé cizí měny, ale ne za všechny.
Nekonvertibilní (uzavřená) je měna, která se uplatňuje (používá) pouze v rámci jedné země a není volně směnitelná za cizí měny. Mezi měnami existuje pojem „měkké“ měny. Mezi „měkké“ měny patří měny, jejichž kurz postupně klesá.
Ruský rubl přešel z nesměnitelné měny do kategorie měn s vnitřní směnitelností. Je volně směnitelná za měnu v Rusku a zemích SNS.
Moskevská mezibankovní směnárna již řadu let provádí operace nákupu a prodeje rublů v měnách zemí SNS - ukrajinská hřivna, běloruské rubly, kazašské tenge.
Mezinárodní obchod zbožím, vývoz kapitálu do zahraničí, prodej vědeckých a technických produktů jsou neoddělitelně spojeny se směnou měn. Vývozce se obvykle snaží prodat své zboží za volně směnitelnou cizí měnu. Dovozce směňuje svou národní měnu za cizí, aby zaplatil za zboží zakoupené v zahraničí. K zajištění směnné ekvivalence se používá směnný kurz.
Směnný kurz je vztah mezi národní a zahraniční měnou. Směnný kurz je určen především kupní silou každé měny, která zase závisí na poptávce a nabídce zboží, nabídce a poptávce po národní měně na devizovém trhu, bezpečnosti měny u národní bohatství země, stabilitu měny a důvěru v ni.
V měnovém a finančním mechanismu SSSR existovaly tři typy směnných kurzů rublu k cizím měnám: oficiální, obchodní a tržní.
Pro stanovení oficiálního směnného kurzu bere centrální banka v úvahu spolu s ekonomickými faktory i nabídku a poptávku po národní měně na devizovém trhu. V roce 1992 byla založena Moskevská mezibankovní směnárna. Mezi zakladatele této burzy patří Centrální banka Ruské federace, což jí umožňuje provádět aktivní politiku na devizovém trhu, ovlivňovat a stanovovat oficiální kurz rublu.
V účetnictví ruských organizací se k přepočtu cizích měn na rubly používá pouze oficiální kurz rublu.
Komerční směnný kurz rublu byl zaveden 1. listopadu 1990 v kurzu 1,8 rublu. za 1 americký dolar. Používal se při exportně-importních transakcích pro mezinárodní platby za obchodní a jiné transakce.
V souladu s dekretem prezidenta Ruské federace z 15. října 1992 „O liberalizaci zahraniční ekonomické aktivity na území Ruské federace“ již není stanoven komerční směnný kurz rublu.
Tržní směnný kurz rublu je kurz vytvořený na směnném kurzu cizí měny na základě aktuální nabídky a poptávky při provádění devizových transakcí. Cizí měna se nakupuje a prodává za domácí tržní kurz za tržní kurz.
Stanovení směnného kurzu Centrální bankou Ruské federace nebo regulačním aktem vlády země se nazývá kotace měny.
Podle Centrální banky Ruské federace byly oficiální směnné kurzy cizích měn k rublu Ruské federace pro účetní účely a cla k 1. lednu 2006 následující1:
Současný kurz rublu k dolaru je považován za nereálný. Neodráží jejich skutečný poměr. Dnešní kurz dolaru je extrémně nadhodnocený, což poškozuje ruskou ekonomiku.
Bezdůvodně podhodnocený je nejen kurz rublu vůči dolaru, ale i kurz mnoha dalších měn zemí SNS. To způsobilo značné škody mezinárodnímu obchodu a ekonomice zemí SNS a Ruska a také vyvolalo vlnu hotovostních spekulací na peněžním trhu.
K vyřešení problému směnitelnosti měn a stanovení reálného směnného kurzu je nutné stabilizovat ekonomickou, sociální situaci a peněžní oběh v zemi, zvýšit konkurenceschopnost produktů na domácím i zahraničním trhu, posílit vnější platební bilanci a omezit inflace na minimum.
Dynamika kurzu dolaru vůči rublu podle Centrální banky Ruské federace je uvedena v tabulce. 21.8.
Kolísání směnných kurzů národních měnových jednotek je způsobeno dvěma hlavními faktory: za prvé, poměry reálné hodnoty kupní síly měn na domácích trzích cizích zemí; za druhé, nabídka a poptávka po národních měnách na mezinárodním trhu, která podléhá neustálým změnám v důsledku toku kapitálu z jedné země do druhé.
Jak je vidět z tabulky, úroveň dolarizace ruské ekonomiky je velmi vysoká. To lze vysvětlit nestabilitou ruské ekonomiky způsobenou prováděním tržních reforem, výrazným poklesem - více než 2krát - objemu průmyslové a zemědělské výroby (2000 ve srovnání s rokem 1990). Podíl Ruska na mezinárodním obchodu se snížil a nyní se pohybuje kolem 2 %.
Posílení prestiže rublu je spojeno se zajištěním vzestupu průmyslové a zemědělské výroby v Ruské federaci. Druhý způsob je spojen s posílením vládní kontroly nad devizovými transakcemi.
1 Ruská statistická ročenka, 2006. S. 772. Kurzy jsou stanoveny bez povinnosti Ruské banky nakupovat a prodávat uvedené měny za tento kurz.
trh. Jedním z opatření na této cestě je změna vypořádacího postupu pro nákupní a prodejní transakce na tuzemských směnárnách. Je nutné zavést přísnou kontrolu nad vývozem cizí měny do zahraničí a zavést reálná opatření ke snížení míry inflace.
Mezinárodní vypořádání obchodních transakcí se provádí zpravidla ve volně směnitelných měnách a uzavřených cizích měnách. Většina plateb za obchodní transakce se provádí bezhotovostně. Vypořádání se provádí zpravidla prostřednictvím bank, které mezi sebou navázaly korespondenční vztahy, tj. mají dohodnutý postup a podmínky pro provádění bankovních operací. Korespondenční vztahy jsou formalizovány uzavřením mezibankovní smlouvy. Banky, které navázaly korespondenční vztahy, si vyměňují dokumenty (karty se vzorovými podpisy, telegrafické přenosové klíče atd.).
Ve světové praxi se vyvinuly určité formy plateb, způsoby jejich provádění a placení platebních dokladů.
Podle ekonomického obsahu se mezinárodní platby dělí na dvě skupiny: a) obchodní a b) neobchodní.
Obchodování zahrnuje následující typy plateb:
platby a příjmy za zahraniční obchodní transakce;
platby a příjmy z mezinárodní půjčky;
platby a inkasa za mezinárodní přepravu zboží různými druhy dopravy (námořní, železniční atd.).
Mezi neobchodní vypořádání patří:
platby za údržbu diplomatických organizací, obchodních, konzulárních a jiných misí a mezinárodních organizací;
výdaje na pobyt různých delegací, skupin specialistů a občanů v jiných zemích;
převody finančních prostředků do zahraničí jménem veřejných organizací a jednotlivců.
V zahraničním obchodě se provádějí následující typy plateb:
zálohové platby prováděné převodem;
platby při dodání zboží nebo po dodání na základě předložených dokladů (pomocí akreditivu nebo "sbírky"). V posledních letech se v mezinárodním platebním oběhu rozšířilo používání plastových karet a šeků;
platby při převzetí zboží a faktury prováděné formou převodů;
platby v době splatnosti.
Platby se provádějí zpravidla prostřednictvím registrovaných zahraničních bank se sídlem v zemi plátce nebo prostřednictvím poboček, poboček zahraničních bank Platební styk provádějí zahraniční banky, se kterými jsou navázány korespondenční vztahy, tj postup a podmínky pro provádění bankovních operací. Korespondenční styky jsou navázány s bankami těch zemí, které mají diplomatické styky. Při absenci diplomatických vztahů je nezbytná koordinace s centrálními bankami států.
Hlavními způsoby platby jsou bankovní převod, inkaso a dokumentární akreditiv. Méně používané jsou směnečné a šekové formy platby.
Vzdělávání v roce 1979 bylo důležité v oblasti měnové integrace a mezinárodního urovnání. Evropský měnový systém (EMS). Byl založen na třech prvcích: evropské měnové jednotce – ECU, mechanismu směnných kurzů a úvěrovém mechanismu. Tento systém zajišťoval relativní stabilitu směnných kurzů národních měn a kolektivní opozici vůči americkému dolaru.
Klíčovým prvkem EMU bylo vytvoření evropské měnové jednotky – eura.
Eurobankovky a eurocoiny se po 1. červenci 2002 staly jediným platebním prostředkem v zemích společného evropského trhu. To znamená, že americký dolar je v těchto evropských zemích vytlačován z oběhu.
K regulaci peněžního oběhu působí Evropská centrální banka, která zajišťuje společnou měnovou politiku pro členské země Evropského měnového systému, který zahrnuje 14 evropských zemí.
21.5. Mezinárodní finanční instituce
Úvěrově-finanční vztahy jsou ekonomické vztahy mezi věřitelem a dlužníkem při použití úvěru (půjčky) v peněžní nebo komoditní formě za podmínek splácení a zpravidla s placením úroků.
Téměř všichni účastníci mezinárodních ekonomických vztahů vstupují do úvěrových a finančních vztahů. Úvěry potřebují především účastníci zahraničního obchodu. Některým – dovozcům – chybí cizí měna, aby zaplatili vývozci, a uchýlí se k organizaci, která jim může poskytnout půjčku. Ostatní exportující organizace nemají dostatek prostředků na realizaci investičního projektu v zahraničí. Mezinárodní úvěrové vztahy se neomezují pouze na vztahy mezi exportujícími organizacemi, jsou neoddělitelně spjaty s mezinárodními úvěrovými a finančními organizacemi.
Půjčky v cizí měně mají tyto hlavní typy:
¦ úvěrování pro exportně-importní transakce zahraničního (mezinárodního) obchodu;
¦ úvěrování vládních potřeb souvisejících se splácením zahraničního dluhu bankám cizími státy;
půjčky na společné investiční projekty států, firem, korporací;
půjčování bankám pro vypořádací transakce;
jiné formy půjček.
Při provádění úvěrových a finančních operací a při udržování stability mezinárodních plateb mají nejvýznamnější roli mezinárodní úvěrové a finanční instituce (organizace).
Mezinárodní úvěrové a finanční instituce jsou mezinárodní organizace vzniklé na základě mezistátních dohod s cílem regulovat úvěrové a finanční vztahy mezi zeměmi, podporovat rozvoj ekonomických vztahů a zajišťovat úvěrovou politiku.
Největší specializované mezinárodní finanční instituce jsou následující:
1. Mezinárodní měnový fond (MMF), vytvořený na základě dohod z Bretton Woods (USA) v roce 1944, začal fungovat v roce 1947, je mezinárodní měnovou a finanční organizací. Je uvedena jako specializovaný orgán Organizace spojených národů. Cíle vytvoření MMF: 1) podpora rozvoje mezinárodního obchodu a měnové spolupráce stanovením pravidel pro regulaci směnných kurzů a sledování jejich dodržování, mnohostranný platební systém a stanovení měnových omezení; 2) poskytování úvěrových zdrojů svým členům v případě měnových potíží spojených s nerovnováhou v platebních bilancích; 3) poskytování půjček zemím, které mají potíže s platební bilancí.
Úvěrové transakce se provádějí pouze s oficiálními orgány zemí: centrální banky, státní pokladny, fondy stabilizace měny. Půjčky jsou poskytovány v cizí měně nebo formou prodeje cizí měny za národní měnu.
Poskytované úvěry jsou rozděleny do typů v závislosti na důvodu, který způsobil nerovnováhu externích plateb. O poskytnutí půjčky se rozhoduje hlasováním členů MMF. Všechny země hlasují o finanční kvótě v MMF.
Při vstupu do MMF přispívá každá země určitou částkou zvanou kvóta (předplatitelský příspěvek), jakýsi členský poplatek. Kvóty tvoří sdružené hotovostní rezervy, které MMF používá k poskytování půjček. Kvóty určují váhu každého člena MMF.
Charta MMF byla revidována třikrát – v letech 1969, 1976 a 1992. Nejvyšším orgánem MMF je podle Charty Rada guvernérů, která zahrnuje každou členskou zemi MMF (zpravidla ministry zemí) po dobu 5 let. Manažeři se scházejí na zasedání jednou ročně. Největší počet hlasů mají USA (18,2 %), Německo (5,6 %), Kanada (3,0 %), Anglie (5,1 %), Francie (5,1 %), Itálie (3,1 %), Rusko (2,9 %), atd.
Na zasedání MMF je zvolena Výkonná rada složená z 22 výkonných ředitelů, která sleduje aktivity zemí, kterým byly poskytnuty půjčky.
MMF má 2000 zaměstnanců a v čele stojí výkonný ředitel, který je zároveň předsedou výkonné rady. Hlavní štáb sídlí v sídle MMF ve Washingtonu.
K MMF se připojilo 178 zemí, které věřily, že MMF pomůže rozvíjet mezinárodní obchod a vytvářet pracovní místa v jejich ekonomikách.
Nyní MMF poskytuje půjčky zemím, které nutně potřebují splnit finanční závazky ve vztahu k jiným zemím. MMF zároveň zemi diktuje, k jakým účelům a jak poskytnutou půjčku utratit. Poté prostřednictvím svých expertů shromažďuje v zemi informace o hospodářské politice státu.
V současné době (podle dostupných údajů) země dlužníka platí MMF poplatek za služby a kompenzaci za potvrzení závazku poskytnout půjčku - 0,5 % z vypůjčené částky a také platí úrok: obvykle 9 % ročně.
Prioritní oblastí činnosti MMF se stalo poskytování úvěrů na reorganizaci ekonomik států a dotování politiky tržních reforem. Aby bylo zajištěno, že úvěrové prostředky budou použity pro tyto účely, MMF pečlivě sleduje pokrok ekonomického rozvoje země v období, na které byl úvěr poskytnut, a poskytuje vládě poradenství ohledně reforem v ekonomice, daňovém systému a bankovnictví. .
Členské země Mezinárodního měnového fondu jsou povinny mu poskytovat informace o zlatých rezervách a devizových rezervách, stavu ekonomiky, platební bilanci, peněžním oběhu a zahraničních investicích. MMF používá tato data k určení solventnosti zemí.
Šéf MMF řekl, že v roce 2003 bude Rusko moci získat další tranši MMF. Proč v roce 2003? Dá se předpokládat, že jde o takzvaný ruský „problém roku 2003“: tehdy se pravděpodobně měly ruské finanční a sociální problémy sloučit do jednoho ohniska. Obdržení tranše v roce 2003 však bylo vzhledem k současné situaci nepravděpodobné.
2. Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj (IBRD) byla vytvořena v roce 1945 na základě dohod z Bretton Woods (USA) několika zemí. Vznikla jako specializovaná agentura OSN. Provoz zahájila v roce 1946. Nyní je mezivládní finanční organizací, nyní nazvanou Světová banka. Řídící orgány - Nejvyšší rada a ředitelství (výkonný orgán). V Radě guvernérů jsou ministři financí zúčastněných zemí a šéfové centrálních bank. Rada se schází jednou ročně. Hlavní cíle IBRD: 1) stimulace ekonomického rozvoje členských zemí IBRD; 2) podpora rozvoje mezinárodního obchodu; 3) udržování platební bilance poskytováním dlouhodobých půjček za poměrně vysokou úrokovou sazbu.
Půjčky jsou poskytovány veřejným i soukromým podnikům se zárukami jejich vlád. Část úvěrů je zasílána místním (regionálním) rozvojovým bankám, které přerozdělují prostředky získané od IBRD.
Členy IBRD mohou být pouze země, které jsou členy MMF. Váha země při hlasování závisí na podílu majetkové účasti na kapitálu IBRD. V současné době má „sedm“ států (USA, Japonsko, Německo, Anglie, Francie, Itálie, Kanada) 50 % všech hlasů v Bance. Autorizovaný kapitál banky je 175 miliard USD Ze 179 současných členů banky je jedním z jejích akcionářů. SSSR formalizoval své členství v Bance v roce 1991. V roce 1993 byla otevřena zastoupení Banky v Moskvě.
Ruský privatizační program byl podle banky největší, jaký kdy byl na světě realizován. Banka podpořila úsilí vlády politickým poradenstvím a půjčkou na privatizační projekt ve výši 90 milionů USD a bankovní půjčkou ve výši 200 milionů USD.
Zaměstnanci banky čítá asi 6000 lidí. Její sídlo se nachází ve Washingtonu.
3. Evropská banka pro obnovu a rozvoj (Eurobank)
založena v roce 1990. Banka si podle svých zakládacích dokumentů klade za cíl pomáhat zemím střední a východní Evropy při přechodu na otevřenou, tržně orientovanou ekonomiku a také při rozvoji soukromé podnikatelské iniciativy. Dohodu o vytvoření Evropské banky pro obnovu a rozvoj přijali zástupci zemí v Paříži. Jedná se o první mezinárodní finanční instituci v Evropě, ve které Spojené státy nehrají vedoucí roli. SSSR hrál aktivní roli ve vytvoření Evropské banky.
V zakládacích dokumentech banky se uvádí, že EBRD poskytuje financování konkrétních projektů, investičních projektů, investičních programů a také technickou pomoc při rekonstrukci a rozvoji infrastruktury.
Členy banky bylo zpočátku 12 zemí včetně SSSR a od roku 1992 Rusko. V roce 1995 měla banka 60 akcionářů z 58 zemí. Banka má kapitál ve výši 10 miliard ECU.
V současné době má Eurobanka třístupňovou řídící strukturu: Rada guvernérů, představenstvo a prezident banky.
Rada guvernérů má právo nejvyššího řídícího orgánu banky. Představenstvo tvoří 23 lidí z členských zemí banky. Prezident Banky je volen Radou guvernérů na období 5 let.
Sídlo Eurobanky se nachází v Londýně.
4. Evropská investiční banka (EIB). Vytvořeno v roce 1958 Římskou smlouvou řadou evropských států. Cíle vzniku banky: 1) podpora projektů významných pro několik členských zemí Evropského společenství; 2) financování rozvoje dalších regionů Evropy.
Banka poskytuje dlouhodobé úvěry (až 20 let) a záruky soukromým i veřejným podnikům na rozvoj jednotlivých regionů. Banka poskytuje úvěry na rekonstrukci a výstavbu podniků, vytvoření společných železnic a silnic a přeměny podniků.
Evropská investiční banka je instituce s autonomním finančním postavením. Řídícím orgánem je Rada guvernérů (složená z ministrů financí zúčastněných zemí), která určuje úvěrovou politiku, schvaluje roční účetní závěrky, rozhoduje o poskytování úvěrů a záruk, poskytování úvěrů a výši úrokových sazeb.
Základní kapitál banky je 14,4 miliardy ECU, rezervy jsou 1,6 miliardy ECU. Zakladateli banky je 10 států. Banka v současnosti spolupracuje s 60 zeměmi v Evropě a Africe.
5. Mezinárodní finanční korporace (IFC) byla založena v roce 1956 z iniciativy Spojených států amerických. Je pobočkou Mezinárodní banky pro obnovu a rozvoj (Světová banka).
Účel vytvoření Mezinárodní finanční korporace: 1) rozvoj soukromého podnikání v zemích; 2) účast na tvorbě kapitálu soukromých podniků; 3) poskytování půjček bez státní záruky vysoce ziskovým soukromým podnikům. Půjčky jsou poskytovány na dobu až 15 let ve výši až 20 % nákladů projektu.
IFC má vlastní kapitál, řídící orgány a samostatné zaměstnance.
6. Evropský fond pro měnovou spolupráci (EMCF) byl vytvořen v roce 1973 v rámci Evropského měnového systému. Cíle vytvoření EFWS: 1) poskytování úvěrů na pokrytí deficitu platební bilance členských zemí EFES; 2) posílení Evropského měnového systému.
Půjčky jsou poskytovány zemím, které podléhají provádění programů hospodářské stabilizace.
V rámci Evropského měnového systému EFMS vykonává funkce úvěrových a vypořádacích služeb pro členské země EMU.
7. Banka pro mezinárodní platby (BIS) - mezistátní měnová a úvěrová banka. BIS byla organizována v roce 1930 centrálními bankami Anglie, Německa, Francie, Itálie, Belgie a skupinou amerických bank vedenou Bankovním domem Morgan. Smlouva o založení banky byla podepsána v Basileji (Švýcarsko).
V letech 1931-1933 K BIS vstoupily centrální banky dalších evropských zemí. V letech 1950-1970 K bance se připojilo Japonsko, Kanada a Jižní Afrika. V roce 1982 se země východní Evropy (kromě SSSR, východního Německa a dalších socialistických zemí, které vytvořily Mezinárodní banku pro hospodářskou spolupráci) staly členy BIS.
Cíle banky jsou: 1) usnadnit platby za reparační platby Německu a válečné dluhy; 2) podporovat spolupráci mezi centrálními bankami a vypořádání mezi nimi.
BIS si stále zachovává svou hlavní funkci usnadňovat vypořádání mezi centrálními bankami zemí. Sdružuje banky ze 30 zemí, především evropských. Od roku 1979 BIS provádí zúčtování mezi bankami zemí účastnících se Evropského měnového systému, vykonává funkci depozitáře Evropského společenství uhlí a oceli a provádí transakce jménem jednotlivých zemí.
Banka pro mezinárodní platby provádí depozitní, úvěrové, devizové operace, nákup a prodej a skladování zlata a působí jako zástupce centrálních bank.
BIS jako západoevropská mezinárodní banka provádí mezistátní regulaci měnových a úvěrových vztahů.
Zde prezentované úvěrové a finanční organizace jsou největší a nejvlivnější mezinárodní instituce vytvořené na základě mezinárodních dohod.
Kromě výše uvedených organizací existuje ve světě mnohem více regionálních úvěrových a finančních organizací. Můžeme si například všimnout takových organizací, jako je Francouzská banka pro zahraniční obchod, Africká rozvojová banka, Asijská rozvojová banka, investiční agentury atd.
Rusko má dluh z půjček, které dříve obdrželo od zahraničních soukromých bank, od řady cizích zemí a od mezinárodních finančních institucí.
Zahraniční soukromé věřitelské banky se sjednotily v Londýnském klubu věřitelských bank. Vláda Ruské federace pověřila jednáním s tímto klubem o restrukturalizaci plateb (o odkladu plateb) a zaplacení dluhů vůči Vnesheconombank Ruska.
Zahraniční věřitelské státy jsou sjednoceny v Pařížském klubu. Mezi závazky Ruska vůči Pařížskému klubu patří dluh z půjček poskytnutých Rusku a zemím SNS státy a bankami na základě mezivládních dohod garantovaných vládami.
ÚVOD
Účelem našeho výzkumu je studovat fungování světových měnových vztahů. Téma „Světové měnové vztahy“ je poměrně rozsáhlé, proto se omezíme na nejdůležitější otázky. V naší práci se budeme zabývat následujícími úkoly:
Studium teoretických základů měnových vztahů,
Studie fungování měnové politiky,
Studium institucí globálního finančního systému.
Téma práce „Světové měnové vztahy“ v předmětu „Ekonomická teorie“ zaujímá jedno z důležitých míst. Problémy diskutované v práci jsou zvláště důležité, protože v současné době se buduje nová architektura světového měnového a finančního systému. Stupeň vědeckého rozvoje zkoumaného tématu je velmi malý.
Předmětem našeho výzkumu jsou světové měnové vztahy. Teoretický základ studia zahrnuje vývoj, podstatu a funkce globálního měnového systému; charakteristika hlavních prvků světového měnového systému; aktuální stav na devizovém trhu; burzy a aukce v Rusku. Metodologickým základem studie je tržní a státní regulace měnových vztahů; měnová politika a její formy; charakteristika institucí globálního finančního systému; moderní trendy v regulaci globálního finančního systému.
Mezinárodní měnové vztahy jsou nedílnou součástí a jednou z nejsložitějších oblastí tržní ekonomiky. Zaměřují se na problémy národního a globálního hospodářství, jejichž vývoj historicky probíhá paralelně a úzce se prolíná. S internacionalizací ekonomických vztahů se zvyšují mezinárodní toky zboží, služeb a zejména kapitálu a úvěrů.
Přední průmyslové země, které vystupují jako soupeřící partneři, mají velký vliv na mezinárodní měnové vztahy. Poslední desetiletí byla poznamenána intenzifikací rozvojových zemí v této oblasti.
Fungování mezinárodních měnových vztahů se vlivem mnoha faktorů zkomplikovalo a vyznačuje se častými změnami. V důsledku toho je studium světových zkušeností velmi zajímavé pro rozvíjející se tržní ekonomiku v Rusku a dalších zemích SNS. Postupná integrace Ruska do světového společenství, vstup do Mezinárodního měnového fondu a skupiny Mezinárodní banky pro obnovu a rozvoj vyžaduje znalost obecně uznávaného kodexu chování na světových trzích měn, půjček, cenných papírů a zlata.
1. TEORETICKÉ ZÁKLADY MĚNOVÝCH VZTAHŮ
1.1 Vývoj, podstata a hlavní funkce světového měnového systému
Vývoz kapitálu, mezinárodní obchod zbožím a službami, vědeckotechnická spolupráce určují vzájemné peněžní nároky a závazky subjektů světových ekonomických vztahů. Soubor měnových vztahů, které určují platební a zúčtovací transakce mezi národními ekonomikami, se nazývá měnové vztahy.
Pro regulaci vznikajících měnových vztahů mezi zeměmi je to nezbytné měnový systém.
První světový měnový systém ve tvaru standard zlatých mincí vznikl spontánně v důsledku průmyslové revoluce 19. století a rozšíření mezinárodního obchodu. V tomto období byly národní a mezinárodní měnové systémy totožné, zlato sloužilo jako světové peníze a na světovém trhu byly platby přijímány jeho váhou.
Jak se kapitalismus volné soutěže vyvinul v monopol, přestal klasický standard zlatých mincí odpovídat měřítku ekonomických vztahů a brzdil regulaci ekonomiky, měnových a měnových systémů v zájmu monopolů a státu. Během první světové války byla v kapitalistických zemích (kromě USA) pozastavena výměna bankovek za zlato a byl zrušen zlatý standard. Zlato bylo staženo z vnitřního oběhu a nahrazeno bankovkami, které za zlato nebylo možné vyměnit. V mezinárodním platebním oběhu byl zakázán volný pohyb zlata mezi zeměmi.
Po první světové válce přišla druhá fáze ve vývoji světového měnového systému, nazývaná „standard zlaté směny“.
V období relativní stabilizace v důsledku měnových reforem z let 1924-1928 byl „zlatý monometalismus“ obnoven, ale poněkud modifikován ve dvou nových formách: 1) zlaté slitky, 2) směna zlata.
Na standard zlatých slitků V zemi neexistuje přímá výměna bankovek za zlaté mince, výměna za zlato probíhala formou směny za zlaté cihly určité hmotnosti a standardu. Zlato tak začalo sloužit fakticky jen jako rezerva pro mezinárodní platby.
Standard výměny zlata byla forma zlatého standardu, ve kterém se národní bankovky nevyměňovaly za zlato, ale za měny jiných zemí (za hesla, která se zase vyměňovala za zlaté cihly).
Rozšířené používání zlatého směnného standardu upevnilo možnou závislost některých zemí na jiných: americký dolar a britská libra šterlinků se staly základem řady měn.
Heslové formy zlatého standardu však neměly dlouhého trvání. Globální krize v letech 1929-1931 tento systém zcela zničila. Krize zasáhla i „klíčové měny“ – britskou libru šterlinků a americký dolar.
Od roku 1944 přichází třetí etapa ve vývoji světového měnového systému: Na konferenci v Bretton Woods byl přijat standard výměny zlata, založený na zlatě a dvou „klíčových měnách“ – americkém dolaru a libře šterlinků, a proto je tento název častější. standard výměny zlata.
Brettonwoodský měnový systém umístil dolar do privilegovaného postavení a poskytl Spojeným státům ekonomické a politické výhody. Dolar monopolizoval platby zahraničního obchodu.
S posílením ekonomické pozice EHS a Japonska se snížila konkurenceschopnost Spojených států na světových trzích. Tento měnový systém přestal vyhovovat potřebám světové ekonomiky. Koncem 60. a začátkem 70. let vypukla v mezinárodním ekonomickém systému nová krize.
V roce 1976 na setkání v Kingstonu na Jamajce zástupci 20 kapitalistických zemí dosáhli dohody o reformě světového měnového systému a v roce 1978 byly Jamajské dohody ratifikovány většinou členských zemí MMF. Od tohoto okamžiku to začíná současná fáze vývoje světového měnového systému a nový světový měnový systém byl nazván Jamajský měnový systém. Jamajské dohody zavedly do mechanismu měnových vztahů následující: hlavní změny:
Zhroucení standardu zlatého dolaru bylo potvrzeno;
Byla zaznamenána demonetizace zlata, zrušení jeho „oficiální ceny“ a jakékoli navázání měn na zlato;
Centrálním bankám bylo povoleno nakupovat a prodávat zlato jako běžnou komoditu za „volné“ tržní ceny;
Standardem hodnoty (pro stanovení směnných kurzů, oceňování oficiálních aktiv atd.) se stala zvláštní práva čerpání (SDR) - mezinárodní platební a rezervní fondy vydávané MMF a používané pro bezhotovostní mezinárodní platby prostřednictvím zápisů na zvláštních účtech MMF. členské země. Mezi funkce SDR patří: regulace platebních bilancí, doplňování oficiálních devizových rezerv, porovnávání hodnoty národních měn;
Dolar se oficiálně rovná ostatním rezervním měnám (německá marka, švýcarský frank, jen);
Byl legalizován režim volně plovoucích směnných kurzů (v rámci MMF a Světové banky);
Rozsah mezistátní měnové regulace se rozšířil;
Uzákonilo se vytváření uzavřených měnových bloků, které jsou plnohodnotnými účastníky mezinárodního měnového systému, v jejich rámci však mezi účastníky panují zvláštní vztahy.
Peněžní systém – Jedná se o soubor měnových vztahů, které se vyvinuly na základě internacionalizace hospodářského života a rozvoje světového trhu a jsou zakotveny v mezinárodní smlouvě a státních právních normách.
Jak se ekonomické vztahy internacionalizují, formují se národní, regionální a globální měnové systémy. Původně vznikl národní měnový systém - Jedná se o formu organizace měnových vztahů země, která se vyvíjela historicky a je zakotvena v národní legislativě, stejně jako ve zvyklostech mezinárodního práva.
Systém národní měny má přiděleno několik funkcí:
Tvorba a využití devizových zdrojů;
Zajišťování zahraničních ekonomických vztahů země;
Zajištění optimálních podmínek pro fungování národního
farmy.
Světové a regionální měnové systémy jsou mezinárodní a slouží vzájemné výměně výsledků činnosti národních ekonomik.
Regionální měnový systém – Jedná se o formu organizace měnových vztahů řady států, zakotvenou v mezistátních dohodách a ve vytváření meziregionálních finančních a úvěrových institucí. Nejvýraznějším příkladem měnového systému této úrovně je Evropský měnový systém.
Světový měnový systém - Jedná se o globální formu organizace měnových vztahů v rámci světové ekonomiky, zajištěnou mnohostrannými mezistátními dohodami a regulovanou mezinárodními měnovými a finančními organizacemi.
Světový měnový systém zahrnuje na jedné straně měnové vztahy a na druhé straně měnový mechanismus. Měnové vztahy jsou každodenní spojení, do kterých jednotlivci, firmy a banky vstupují na devizové a peněžní trhy za účelem provádění mezinárodních plateb, úvěrů a devizových transakcí.
Peněžní mechanismus představuje právní normy a nástroje, které je zastupují na národní i mezinárodní úrovni.
Hlavní funkce světového měnového systému:
Zprostředkování mezinárodních ekonomických vztahů;
Zajištění obratu plateb a vypořádání v rámci globální ekonomiky;
Poskytování nezbytných podmínek pro běžný reprodukční proces a nepřetržitý prodej vyrobeného zboží;
Regulace a koordinace režimů národních měnových systémů;
Sjednocení a standardizace principů měnových vztahů.
Národní a mezinárodní měnové systémy se skládají z řady podobných prvků, které však plní různé úkoly a funkce a odrážejí podmínky toho kterého z těchto systémů (tab. 1).
Tabulka 1 – Hlavní prvky národního a světového měnového systému
|
Národní měnový systém |
Světový měnový systém |
|
1) národní měnová jednotka; 2) podmínky směnitelnosti národní měny; 3) parita národní měny; 4) kurzový režim; 5) přítomnost nebo nepřítomnost měnových omezení; 6) regulace používání mezinárodních úvěrových fondů oběživa; 7) regulace zahraničního ekonomického vypořádání země, režim národního měnového trhu, režim národního trhu se zlatem; 8) složení a struktura likvidity země; 9) orgány národní vlády upravující devizové vztahy země |
1) rezervní měny a mezinárodní měnové zúčtovací jednotky; 2) podmínky vzájemné směnitelnosti měn; 3) jednotný režim měnových parit; 4) regulace kurzových režimů; 5) mezistátní regulace měnových omezení; 6) mezistátní regulace likvidity mezinárodní měny; 7) sjednocení forem mezinárodních plateb, režim světových měnových trhů a trhů se zlatem; 8) sjednocení použití mezinárodních úvěrových prostředků oběhu; 9) mezinárodní organizace provádějící mezistátní měnové regulace |
