Основные аспекты управления процентным риском. Общие принципы управления процентным риском. Хеджирование процентного риска
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
2.3 Способы минимизации процентного риска в коммерческом банке
Заключение
Список использованных источников
Приложение А (обязательное). Управление ГЭПом
Приложение В (обязательное). Отчет о прибылях и убытках ОАО АКБ «Росбанк» за 2011 год
Введение
процентный риск банк
Управление рисками - ключевая задача банковского менеджмента. Особенностью управления банковскими рисками является то, что любые решения носят явно выраженный субъективный характер. Для того чтобы свести к минимуму ошибки управления, лицу, принимающему решение необходимо иметь правильное представление об источниках возникновения рисков, знание основных взаимосвязей между характеристиками деятельности банка и состоянием внешней экономической среды. Сказанное в равной степени относится как ко всей совокупности рисков, так и к их отдельным видам. Одним из рисков, с которыми приходится постоянно встречаться современному банку, наряду с кредитным риском и риском ликвидности, является процентный риск (риск процентной ставки). Работа по управлению последним представляет собой одно из стратегических направлений любого банка.
Нередко от умения банка управлять риском процентной ставки зависит само его существование - даже если у банка вообще отсутствуют проблемы с возвратностью вложенных средств (коммерческих и межбанковских кредитов), что, конечно, маловероятно. Управление процентным риском является одним из важнейших звеньев управления банком в целом. Поэтому необходимо представить полную картину отношений и связей, возникающих при управлении процентным риском, определить область применимости различных методик управления им.
Данная проблема является еще недостаточно теоретически разработанной и, как следствие, не всегда решается на практике. Дело в том, что по своей сущности процентный риск приобретает заметное влияние на деятельность банков только в условиях стабильной экономики, развитой инфраструктуры финансового рынка и, как следствие, жесткой конкуренции. В неустойчивой же экономике, при высокой инфляции, банки обычно перекладывают процентный риск на клиентов, устанавливая большую разницу между ставками привлечения и размещения. Тем самым снижается платежеспособность клиентов, и, соответственно, увеличивается риск ликвидности банков. Однако в последнее время повысился интерес российских банкиров к процентному риску. Особенностью этого вида риска является то, что он по своей сути, требует сложных математических методов для охвата всех источников его возникновения, правильного измерения и адекватного реагирования. В настоящее время существуют известные методики управления процентным риском в сфере рынка ценных бумаг, которые могут быть использованы при управлении процентным риском в банке. Именно от качественного управления им зависит сегодня конкурентоспособность и стабильность деятельности банка.
Таким образом, объектом данного исследования является деятельность ОАО АКБ «Росбанк» по управлению процентным риском. Целью настоящей курсовой работы является анализ управления процентным риском в деятельности коммерческого банка ОАО АКБ «Росбанк». Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
1) изучить сущность процентного риска и факторы, влияющие на него;
2) рассмотреть существующие методы оценки и управления процентным риском;
3) исследовать управление процентным риском в коммерческом банке;
4) рассмотреть возможные пути совершенствования в управлении процентным риском в современном коммерческом банке.
Курсовая работа состоит из введения, основной части, состоящей из двух глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Первая глава: определена сущность и место процентного риска, методы оценки, а так же факторы, способствующие возникновению данного вида риска. Вторая глава: проделан анализ по управлению процентным риском в ОАО АКБ «Росбанк», с помощью метода управления процентным риском - ГЭП. На основе изученных данных предложены мероприятия с целью оптимизации структуры активов и пассивов, а так же эффективности использования схемы управления процентным риском.
1. Теоретические аспекты управления процентным риском в коммерческом банке
1.1 Понятие процентного риска и факторы, влияющие на него
В экономической литературе представлены различные точки зрения относительно понятия процентного риска. Некоторые авторы трактуют его как риск потерь в результате изменения процентных ставок . Другие авторы дают близкое определение, рассматривая процентный риск как вероятность возникновения убытков в случае изменения процентных ставок по финансовым ресурсам . Третьи предлагают более широкое определение, полагая, в частности, что процентный риск - это опасность возникновения потерь из-за неблагоприятного изменения процентных ставок на денежном рынке, которое находит внешнее выражение в падении процентной маржи, сведении ее к нулю или отрицательной величине, указывая одновременно на возможное негативное влияние на рыночную стоимость капитала. В основополагающих принципах банковского надзора (сформулированных в материалах Базельского комитета) процентный риск определяется как риск потенциальной подверженности финансового положения банка воздействию неблагоприятного изменения процентных ставок .
Понимание проблемы процентного риска ставит органы надзора перед необходимостью более широко рассматривать влияние динамики процентных ставок на финансовую устойчивость кредитных организаций: от колебания процентных ставок зависит стоимость банковских активов, пассивов, следовательно, и достаточность капитальной базы банка. С учетом вышесказанного полагаем, что процентный риск -- риск возможного снижения чистого процентного дохода вследствие негативного, непредвиденного изменения процентных ставок на рынке, чувствительности активов и обязательств к колебаниям рыночной конъюнктуры, последствием чего может стать снижение рыночной стоимости капитала кредитной организации.
Для уточнения сущности процентного риска приведем классификацию по его видам. По источникам возникновения процентный риск можно классифицировать следующим образом:
Риск изменения цены активов и пассивов - возникает из-за несбалансированности суммы активов и пассивов с плавающей процентной ставкой, а также из-за временного разрыва сроков погашения активов и пассивов с фиксированной процентной ставкой.
Риск изменения кривой доходности - связан с несовпадением во времени динамики процентных ставок по активам и пассивам, что приводит к изменению конфигурации и формы кривой графика, отражающего равномерность получения чистого процентного дохода.
Базисный риск - возникает в результате: привлечения банком ресурсов по одной ставке, а размещения их по другой, например, размещение средств по плавающей процент ной ставке, а привлечение по фиксированной. Чистый процентный доход банка подвержен изменениям вследствие колебаний процентных ставок на рынке. При базовом риске эти колебания зависят от условий установления процентных ставок; некорректного учета реальной стоимости ресурсов, в частности, затрат, связанных с формированием фонда обязательных резервов в Банке России, страховых премий в Фонд страхования вкладов и т.д.; привлечения и размещения средств в разных валютах.
Опционные риски - связаны как с использованием непосредственно процентных опционов, так и с осуществлением сделок, контрагенты по которым имеют выбор (опционное условие) даты погашения своих обязательств или требования выплат по обязательствам банка. Сюда входят различные виды облигаций и векселей с условиями опциона «пут» или «кол», кредиты, дающие заемщику право досрочного погашения остатка задолженности, и различные депозитные инструменты.
Сущность процентного риска позволяет выделить факторы, влияющие на его уровень. Факторы процентного риска можно подразделить на внутренние и внешние. В российской экономике в отличие от развитых стран уровень риска усиливают в основном внешние факторы. К ним относятся :
1. нестабильность рыночной конъюнктуры в части процентного риска;
2. правовое регулирование процентного риска;
3. политические условия;
4. экономическая обстановка в стране;
5. конкуренция на рынке банковских услуг;
6. взаимоотношения с партнерами и клиентами;
7. международные события.
К внутренним факторам процентного риска можно отнести:
1. отсутствие четкой стратегии банка в области управления процентным риском;
2. просчеты в управлении банковскими операциями, приводящие к созданию рисковых позиций (возникновение несбалансированности структуры и сроков погашения активов и пассивов, неверные прогнозы изменения кривой доходности);
3. отсутствие разработанной программы хеджирования процентных рисков;
4. недостатки планирования и прогнозирования развития банка;
5. ошибки персонала при осуществлении операций.
Основной проблемой на практике является своевременное отслеживание факторов процентного риска, при этом данный процесс должен быть непрерывным. В соответствии с выявленными причинами возникновения повышенного процентного риска необходимо корректировать систему управления риском и банком.
Единственной причиной процентного риска это нестабильность процентных ставок. Поскольку процентный риск- это риск, при котором доходы банка могут оказаться под негативным влиянием изменения процентных ставок и это может привести к потерям и убыткам банка. Если бы ставки были постоянными или административно назначаемыми, то тогда не возникало бы опасности непредвиденных потерь. Но размер процентных ставок складывается иначе. Формула процентного риска носит название «модель Фишера» и имеет следующий вид:
где i - рыночная ставка процента,
r - реальная процентная ставка,
p - ожидаемые темпы инфляции.
Модель Фишера позволяет определить будущее движение темпов инфляции. При этом следует отличать номинальные и реальные процентные ставки. Номинальная процентная ставка = Ожидаемая, реальная, безрисковая процентная ставка + Ожидаемый уровень инфляции + Риск-премия (риск несоблюдения срока, риск непогашения).
Реальная процентная ставка-это такой уровень процентной ставки, который необходим, чтобы заинтересовать потребителя сберегать часть его доходов. Соответственно финансовый результат банка складывается в основном из разности между доходами по размещенным средствам и расходами по привлеченным.
P = P A - C П = i A *A - i П *П, (2)
где P - прибыль;
А - сумма активов;
П - сумма пассивов;
i A и i П - ставки по активам и пассивам соответственно.
В этом случае изменение ставок оказывает влияние на финансовый результат только в случае, если ставки по привлеченным и размещенным средствам имеют разное движение или когда активы и пассивы, разные по сумме, либо все это одновременно. Получаем, что факторами процентного риска являются ценообразование на ресурсы и их количественное соотношение.
Так как банк интересует не только сиюминутная прибыль, но и его существование во времени, то при управлении риском необходимо оптимизировать прибыль как функцию от времени (Р(t)).
Итак, в любом методе управления процентным риском должны присутствовать оценки влияния на риск следующих факторов: способ установления ставок на требования и обязательства и соотношение между привлеченными и размещенными средствами с учетом временного фактора. Финансовый результат может выражаться не только прибылью, но и другими показателями. В частности в дальнейшем в качестве такового будет рассматриваться стоимость банка, как финансовой организации. Так как все виды показателей финансового результата являются различными формулами одного события, то и факторы остаются прежними.
Деятельность по управлению процентным риском вынуждает банк ставить конкретные задачи по получению чистого дохода в виде процентов и измерять подверженность банка процентному риску. Для этого используется либо метод разрыва (ГЭП менеджмент), либо метод анализа длительности. Хотя оба метода дополняют друг друга, они различаются по учитываемым событиям, влияющим на изменение рыночной ситуации, и по способу измерения степени риска.
Таким образом, процентный риск - опасность получения неблагоприятных результатов вследствие изменения процентных ставок. Он зависит от структуры баланса банка, а так же является регулируемым (открытым) комплексным риском и носит спекулятивный характер, так как разное движение процентных ставок может повлечь как убытки, так и дополнительную прибыль. Процентный риск относится к тем видам риска, которых банк не может избежать в своей деятельности. Более того, ответственность за измерение, анализ и управление им полностью лежит на менеджменте кредитной организации. Органы надзора ограничиваются, в основном, оценкой эффективности созданной в коммерческом банке системы управления рисками.
1.2 Общие принципы управления процентным риском
Цель управления процентным риском в кредитном учреждении состоит в минимизации отрицательного воздействия колебаний рыночных процентных ставок на рентабельность банка. Отличительная же особенность риска изменения процентных ставок заключается в том, что его воздействие было для банка как отрицательным, так и положительным. Деятельность по управлению процентным риском вынуждало банк ставить конкретные задачи по получению чистого дохода в виде процентов и измерять подверженность банка процентному риску. Внешним же проявлением процентного риска являлось снижение маржи. Для оценки процентного риска банку необходимо было, также, иметь представление о движении процентных ставок, их изменчивости. Прогнозирование уровня процентных ставок основывалось на качественном анализе и прогнозе развития макроэкономической ситуации и учитывало влияние этих изменений на ожидания участников рынка кредитных ресурсов. Так как немаловажной составляющей поведения субъектов российского денежного рынка являются их инфляционные ожидания. Как правило, главный принцип управления процентным риском заключается в том, чтобы стабилизировать, а затем систематически наращивать банковскую чистую процентную маржу.
Стратегия банка в области управления процентным риском выглядит, как правило, следующим образом:
1. Определяется период- 1 квартал, 1 год и т.д.;
2. Проводится работа по определению оптимального соотношения между активами и пассивами (по суммам, по срокам, порядку погашения и цене);
3. Выбирается статический или динамический подход при управлении процентным риском, либо банк предполагает комбинировать оба подхода.
Статический подход означает, что расчет разрыва ГЭП между активами и пассивами банка, чувствительными к изменению уровня процентных ставок, производится исходя из абсолютных значений данных показателей в балансовой оценке. При этом зарубежные специалисты обычно делают два допуска:
а) балансовые данные остаются неизменными в течении всего периода;
б) процентные ставки по активам и пассивам изменяются параллельно (в одном направлении).
Динамический подход предполагает, что используются скорректированные данные с учетом динамики изменений, тренда. С этой целью применяют фактические данные на определенную дату, корректируют с учетом отклонений и получают прогнозную величину, которую и заносят в баланс.
Анализируя процентный риск банка, необходимо выделять базовый риск и риск временного разрыва.
Базовый риск связан с изменением в структуре процентных ставок, он возникает в тех случаях, когда базовые процентные ставки, по которым банк привлек средства в депозиты, отличаются от ставок размещения этих ресурсов. Базовый риск возникает вследствие неопределенности в отношении будущих относительных изменений различных процентных ставок. Базовый риск резко возрастает, если банк привлекает средства по фиксированным ставкам, а инвестирует их по плавающим. В настоящее время в нашей стране относительно редко применяются депозиты и ссуды с плавающими процентными ставками. Однако базовый риск существует в связи с изменениями обменных курсов валют (это разновидность валютных рисков).
Риск временного разрыва возникает в тех случаях, когда банк привлекает и размещает ресурсы по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом даты их пересмотра.
В любом случае первостепенное значение имеет структура активов и пассивов по способам формирования ставок и по времени привлечения. Данная особенность лежит в основе всех методов управления процентным риском. Таким образом, управление процентным риском включает управление, как активами, так и обязательствами банка. Особенность этого управления состоит в том, что оно имеет границы. Управление активами ограничено, во-первых, требованиями ликвидности и кредитным риском портфеля активов банка и, во- вторых, ценовой конкуренцией со стороны других банков, которая ограничивает свободу банка в выборе цены кредита. Управление обязательствами затруднено, во-первых, ограниченным выбором и размером долговых инструментов, которые банк может успешно разместить среди своих вкладчиков и других кредиторов в любой момент времени; во-вторых, ценовой конкуренцией со стороны других банков, а также небанковских учреждений за имеющиеся средства. Задача управления процентным риском включает минимизацию этого риска в пределах прибыльности банка и целей ликвидности .
1.3 Методики оценки процентного риска
Одним из главных показателей позиции банка по процентному риску является степень несбалансированности (несогласованности) между активами и пассивами. Несбалансированность относится к разнице во времени, в течение которой могут произойти изменения процентных ставок по активам и пассивам. Такой период времени обычно известен как дата установления новой цены по статье активов и пассивов. Ключевой метод измерения подверженности риску изменения процентных ставок связан с применением метода, который называется ГЭП менеджментом. Данный метод основывается на оценке влияния процентной ставки на процентную прибыль банка.
Выраженный в рублях (долларах) ГЭП измеряется следующим образом по формуле:
ГЭП =АЧП - ПЧП, (3)
где АЧП - активы, чувствительные к изменению процентной ставки;
ПЧП - пассивы, чувствительные к изменению процентной ставки.
Ключевыми моментами применения методики анализа разрыва являются следующие: прогноз тенденции изменения процентных ставок, определение горизонта планирования, разделение активов и пассивов банка на две категории: активы/пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок, которые группируются по срокам погашения или до первой переоценки, и активы/пассивы, не чувствительные к изменению процентных ставок. Введение горизонта планирования является способом учета временного фактора. Определение горизонта планирования риска изменения процентных ставок является исходной точкой анализа разрыва. Так, возможна оценка влияния риска изменения процентных ставок в перспективе на один квартал или на один только месяц. При этом, приходится делать выбор: либо увеличивать длительность рассматриваемого периода и анализировать на подверженность риску изменения процентной ставки более широкий круг активов и пассивов, либо сузить горизонт планирования, но превысить точность анализа. В случае если изменения в ставке процента для АЧП и ПЧП одинаковы, это может быть представлено следующим образом:
DЧПД = (гэп)*(DI) (4)
где DЧПД - ожидаемые изменения чистого дохода в виде процентов;
DI - ожидаемое изменение уровня процентных ставок.
Таким образом, изменение чистого процентного дохода банка зависит от изменения уровня процентных ставок и разрыва ГЭП между активами и пассивами, чувствительными к изменению уровня процентных ставок. Чистый процентный доход (ЧПД) = Процентные доходы - Процентные расходы. На ЧПД в виде процентов влияют: изменения в уровне процентных ставок, норма дохода банка и величина процентного дохода банка. Плавающие процентные ставки могут увеличить, уменьшить или оставить без изменений доход банка в виде процентов. Указанное изменение зависит от: структуры кредитного портфеля банка, чувствительности активов и пассивов банка, величины ГЭП.
Если за период рассмотрения ГЭП процентные ставки возрастут, то положительный ГЭП приведет к ожидаемому увеличению чистого дохода в виде процентов. Если ставки понизятся, то отрицательный ГЭП также приведет к увеличению ожидаемого чистого дохода в виде процентов. Действительное изменение чистого дохода в виде процентов будет соответствовать ожидаемому, если изменения процентных ставок пойдут в предполагаемом направлении и масштабе.
Поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам хозяйства портфель активов. Кроме того, выбирать как можно больше кредитов и ценных бумаг, которые можно легко реализовать на рынке;
Разработать специальные планы операций для каждой категории активов и пассивов для каждого периода делового цикла, т.е. решить, что делать с разными активами и пассивами при данном уровне процентных ставок и изменении трендов движения ставок. Не стоит связывать каждое изменение направления движения ставок с началом нового цикла процентных ставок.
На различных этапах цикла предлагается выполнять следующие действия, которые представлены в приложении А.
Однако при использовании техники анализа разрыва следует иметь в виду, что практические варианты ее реализации не всегда в полной мере позволяют оценить процентный риск.
Итак, ГЭП менеджмент является методикой оценивающей влияние процентной ставки на процентную прибыль банка и дающей схему управления активами и пассивами при известном движении процентной ставки.
В качестве показателей, характеризующих изменение всех процентных платежей банка, могут также использоваться процентная маржа и спрэд .
Процентная маржа - это разность между процентами, полученными и процентами уплаченными. Спрэд является понятием, близким по значению к понятию процентной маржи. Спрэд понимается как разница между средними процентными ставками по активам и по пассивам. Этот метод широко используется в зарубежной практике.
Чистая процентная маржа рассчитывается по формуле:
Чистая процентная маржа = ((Чистый процентный доход)/Активы) *100% = =((Процентные доходы - Процентные расходы)/Активы)*100%
Коэффициент ЧПМ (или спрэд-метод) позволяет оценить эффективность политики банка в области управления процентным риском. А данная политика должна заключаться в том, чтобы стабилизировать, а затем систематически наращивать банковскую процентную маржу.
Наряду с ГЭП менеджментом, который сосредоточивает внимание на возможном изменении чистого дохода в виде процентов за определенные промежутки времени, для оценки и минимизации процентного риска в финансовом анализе широко используется методика анализа длительности (дюрации), которая, учитывая сроки движения денежных средств, позволяет оценить изменение рыночной стоимости активов и пассивов банка, чувствительных к изменению процентной ставки, в зависимости от изменения базовых процентных ставок.
Дюрация - представляет собой взвешенный по текущей стоимости срок погашения, учитывающий временной график всех поступлений по активам (например, потоков ожидаемых банком выплат по его займам и ценным бумагам) и по пассивам (например, потоков процентных платежей банка по хранимым им депозитам). В действительности измеряется среднее время, необходимое для возмещения инвестиционных средств. Выравнивая средние сроки погашения активов и пассивов, банк может сбалансировать средний срок ожидаемых поступлений и выплат, даже если изменение ставок для активов и пассивов не будет одинаковым по величине и направлению .
Дюрация D определяется по формуле:
где CF t - входящий (исходящий) денежный поток в день t;
t - день, на который рассчитывается денежный поток (1 R - ставка дисконтирования входящих (исходящих) платежей; PV - текущая стоимость потока входящих (исходящих) платежей. То есть относительное изменение текущей стоимости потока входящих (исходящих) платежей приблизительно равно дюрации потока, умноженной со знаком минус на относительное изменение ставки дисконта. Таким образом, дюрация представляет собой эластичность цены финансового инструмента (в данном случае, текущей стоимости потока платежей) по процентной ставке (ставке дисконта) и, поэтому, служит мерой риска изменения цены инструмента при изменении процентной ставки. Например, если для конкретного финансового инструмента дюрация равна 2, то он в два раза более рискован (в отношении динамики уровня цен), чем инструмент со средневзвешенным сроком погашения, равным 1. Понятие дюрация было впервые введено американским экономистом Маккоули и играет важную роль в анализе долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом. Учитывая все вышесказанное, можно сказать, что в основе использования методов оценки и управления процентным риском лежат следующие соображения. Причиной процентного риска является нестабильность процентных ставок, а факторами - состав и структура активов и пассивов банка. Влияние процентного риска распространяется на финансовые результаты деятельности банка, как на текущий период, так и на будущие периоды, поэтому все методики рассматривают процентный риск во временном аспекте. Маневрирование суммами и сроками активов и пассивов с учетом будущего движения процентных ставок позволяет управлять доходами банка в настоящий момент и на протяжении времени. 2. Организация управления процентным риском в коммерческом банке, на примере ОАО АКБ «Росбанк» 2.1 Оценка степени влияния процентного риска на деятельность коммерческого банка ОАО АКБ «Росбанк» 2011 год стал для Росбанка годом консолидации и интеграции банковских активов Группы Societe Generale. Работая в непростых макроэкономических условиях, Росбанк проявил гибкость, способность к адаптации и стремление к успеху, что обеспечило отличные результаты и базу для будущего развития бизнеса. Росбанк уделяет особое внимание риск-менеджменту. Концентрация рисков Банка в значительной степени повторяет структурную ориентированность его активов. Существенная доля совокупного риска приходится на кредитные операции. Банк придерживается консервативного подхода к оценке кредитного риска и уделяет особое внимание адекватности формирования резервов по принимаемым на себя кредитным рискам. В 2011 году Росбанк осуществил переход на систему оценки кредитных рисков в соответствии с принципами Группы Societe Generale, которая основана на современных технологиях риск-менеджмента, опирается на опыт группы в различных странах и включает в себя: Независимость подразделений рисков от бизнес-подразделений и их вовлечение в процесс принятия решений по всем сделкам, несущим Кредитный риск, а также анализ и контроль диверсификации рисков по различным отраслям, регионам, заемщикам и группам заемщиков; Принцип существования подразделения PCRU (Главное Ответственное Клиентское Подразделение), ответственного за эффективное управление консолидированными кредитными рисками на уровне Группы Societe Generale по каждому клиенту. Также 2011 год характеризуется проведением Банком взвешенной политики ведения банковских операций, направленных на повышение доходности продаваемых банковских услуг, минимизации их рисков, в том числе и минимизация процентного риска, укрепление финансовой устойчивости Банка. За 2011 год наблюдался рост по следующим основным финансовым показателям (см. таблицу 1): Валюта баланса увеличилась до 1 625 765 тыс. р. на 01.01.2012 г. или на 41,6%, что в абсолютном выражении составляет 477 786 тыс. р.; Капитал банка за 2011 год вырос на 3 075 715 тыс. р. или на 19,83% и составил на 01.01.2012 г. - 15 514 019 тыс. р.; Кредитные вложения увеличились до 427 507 317 тыс. р. на 01.01.2012 года или на 32,2 %; Совокупные доходы Банка в 2011 году составили 48 150 528 тыс. р. и возросли на 32 322 922 тыс. р. или на 67,13 %по сравнению с 2010 годом. Таблица 1 - Динамика основных финансовых показателей, в тыс. р. Рациональное размещение ресурсов Банка в работающие активы, приносящие доход, позволило получить Банку по итогам работы 2011 года положительный финансовый результат в размере 8 733 988 тыс. р. Целью управления процентным риском является снизить влияние рыночных процентных ставок на чистый процентный доход. При наличии возможности коммерческие операции хеджируются против риска изменения процентной ставки. «Росбанк» использует инвестиции в облигации российского правительства и заключает свои соглашения по совершенствованию процентных платежей для управления риском. Контроль за рисками, связанными с изменениями процентных ставок, осуществляется ежемесячно, на основе отчетности о соответствии процентных ставок по активам и пассивам. В следующей таблице представлен анализ процентного риска, то есть потенциальные прибыли или убытки Банка. Действующие средние процентные ставки представлены по видам финансовых активов и обязательств с целью определения процентного риска по каждому виду активов и пассивов и эффективности политики в области процентных ставок применяемых Банком. Таблица 2 - Активы и обязательства Банка, в процентах : Долл. США Драг. металлы Долл. США Драг. металлы Средства в банках Обязательства Средства клиентов Субординированный заем В приведенных ниже таблицах представлен анализ балансового процентного риска и риска ликвидности. От 3 мес. до 1 года От 1 года до 5 лет Более 5 лет Срок погашения не установлен Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки Средства в банках Ссуды, предоставленные клиентам Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки Средства в банках Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи Прочие финансовые активы Итого финансовые активы Основные средства Отложенные налоговые активы Прочие не финансовые активы Итого не финансовые активы Итого активы Средства банков и Центрального банка РФ Субординированный заем Средства клиентов Выпущенные долговые ценные бумаги Средства банков и Центрального банка РФ Средства клиентов Прочие резервы Итого не финансовые обязательства Итого обязательства Разница между финансовыми активами и обязательствами Разница между финансовыми активами и обязательствами, по которым начисляются проценты Разница между финансовыми активами и обязательствами, по которым начисляются проценты, нарастающим итогом Разница между активами и обязательствами, по которым начисляются проценты, в процентах к общей сумме финансовых активов, нарастающим итогом От 3 мес. до 1 года От 1 года до 5 лет Более 5 лет Срок погашения не установлен Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки Средства в банках Ссуды, предоставленные клиентам Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи Итого активы, по которым начисляются проценты Денежные средства и остатки в Центральном и Национальных банках Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки Средства в банках Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи Прочие финансовые активы Итого активы, по которым не начисляются проценты Итого финансовые активы Основные средства Требования по текущему налогу на прибыль Отложенные налоговые активы Прочие не финансовые активы Итого не финансовые активы Итого активы Средства банков и Центрального банка РФ Субординированный заем Средства клиентов Выпущенные долговые ценные бумаги Итого обязательства, по которым начисляются проценты Средства банков и Центрального банка РФ Средства клиентов Прочие резервы Прочие финансовые обязательства Финансовые обязательства, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки Итого обязательства, по которым не начисляются проценты Итого финансовые обязательства Обязательства по текущему налогу на прибыль Отложенные налоговые обязательства Прочие не финансовые обязательства Проанализировав все активы и обязательства Банка на 31 декабря 2010 года и на 31 декабря 2011 года (см. табл. 3 и табл. 4)приходим к выводу, что в 2011 году активы банка составили 745 511млн. р., что на 290 888млн. р. больше, чем за 2010 год. Обязательства так же увеличились в 2006 году на 270 806 млн. р. Сроки погашения активов и обязательств и способность к замещению процентных обязательств по приемлемой стоимости, когда наступает срок их погашения, имеют большое значение при оценке ликвидности Банка и степени ее подверженности изменениям процентных ставок и валютного курса. Сроки погашения по срочным депозитам, привлеченным от физических лиц, отражены на основании сроков, определенных в договорах. Однако физические лица имеют право востребовать данные депозиты досрочно. Долевые ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи и долевые ценные бумаги, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки, не имеют срока погашения, установленного контрактом, и классифицируются исходя из намерений руководства. В настоящее время существенная часть депозитов клиентов привлекается на срок до востребования. Однако тот факт, что данные депозиты диверсифицированы по количеству и типу вкладчиков, а также предыдущий опыт Банка указывает на то, что данные депозиты являются для Банка стабильным и долгосрочным источником финансирования. 2.2 Анализ управления процентным риском в ОАО АКБ «Росбанк» Причиной процентного риска является изменчивость процентных ставок, поэтому те активы и пассивы, которые не подвергнуты процентному риску (на самом деле подвергнуты, но не в рамках данных методик) можно исключить из расчета. Процентный риск является комплексным риском, поэтому при его расчете необходимо учитывать результаты анализа частных рисков. Например, суммы кредитов, по которым платежи уже не ожидаются, не участвуют в расчетах. Суммы кредитов, платежи по которым просрочены, переносятся на более отдаленный срок. Также вносятся корректировки, если происходят задержки или другие осложнения в связи с выполнением каких-либо операций. Итогом должен стать документ, в котором перечислены все активы и пассивы по суммам, срокам и ставкам, а также движение рыночной процентной ставки. Данный документ представлен в таблице 3. Рассчитаем дисбаланс (ГЭП) между активами и пассивами для каждого периода. Получим: Таблица 5 - Расчет ГЭП 2010г. ГЭП (Дисбаланс) млн.р. Накопленный дисбаланс (ГЭП) млн.р. Соотношение чувствительных к изменению процентных ставок активов и пассивов, % Характеристика состояния Банка (чувствительность) по пассивам по активам по активам по активам по активам по активам Чистый процентный доход Банка будет сокращаться если: Процентные ставки растут Процентные ставки падают Процентные ставки падают Процентные ставки падают Процентные ставки падают Процентные ставки падают Строка “ГЭП” в этой таблице показывает, в какой степени активы и пассивы банка подвержены процентному риску в данном периоде. По ней видно, каким образом разные периоды подвержены движению процентной ставки. Строка “накопленный ГЭП” показывает сумму ГЭП по предшествующим периодам. Она показывает состояние активов и пассивов в целом до данного периода, а не в этом конкретном периоде, как в строке “ГЭП”. Как видно из таблицы, у банка на горизонте планирования до одного месяца сохраняется отрицательный дисбаланс активов и пассивов (ГЭП). На данном горизонте банк чувствителен по пассивам. Краткосрочных активов меньше, чем краткосрочных пассивов. Если все ставки одновременно повышаются на одну и ту же величину, то затраты по выплате процентов возрастут больше, чем доход в виде процентов, поскольку больше пассивов переоценивается. Чистый процентный доход в данном случае уменьшается. Когда же процентные ставки падают, то уменьшение затрат на выплату процентов превосходит уменьшение процентных доходов, и поэтому чистый процентный доход увеличивается. На других промежутках ситуация обратная - наблюдается положительный ГЭП. В данном случае у банка больше чувствительных активов, чем пассивов. При росте процентных ставок чистый процентный доход увеличивается, а при уменьшении ставок снижается. Такую ситуацию можно объяснить тем, что банк привлекает средства на краткосрочном рынке, на котором они дешевле, и вкладывает их на долгосрочном рынке, на котором они дороже. Это довольно распространенная стратегия поведения. Такая политика управления абсолютно нормальна, но только в стабильной экономике, когда процентная ставка не совершает особых скачков. Результаты этого анализа дают возможность предвидеть изменения доходов банка в соответствии с прогнозируемыми изменениями процентных ставок. Рассчитаем дисбаланс (гэп) между активами и пассивами для 2011 года на основе данных таблицы 4. Получим: Таблица 6 - Расчет ГЭП 2011г. Банковские риски и их классификация. Место процентного риска в общей структуре банковских рисков, принципы управления ими. Методика оценка риска на основе дюрации. Анализ эффективности использования дюрации при управлении банковскими процентными рисками. курсовая работа , добавлен 25.09.2013 Управление кредитным риском. Рискология, ее аксиомы и постулаты при анализе риска. Классификация операционных рисков. Подходы к управлению операционными и процентными рисками в коммерческом банке. Измерение процентного риска, система отчетов и мониторинг. реферат , добавлен 25.01.2011 Понятие операционного риска, факторы его возникновения, принципы и задачи управления. Сравнительный анализ методов расчета операционного риска в коммерческом банке. Контроль операционных рисков, способы их минимизации и российская практика оценки. дипломная работа , добавлен 23.05.2012 Нестабильность на фондовых, валютных и товарных рынках. Сокращение объемов кредитования банков, рост процентных ставок по выдаваемым кредитам. Совершенствование системы управления банковскими рисками. Хеджирование процентного риска, процентная маржа. курсовая работа , добавлен 03.02.2011 Сущность, виды, факторы и методы оценки процентного риска. Анализ уровня процентных рисков в банковской деятельности Республики Беларусь. Связь между доходностью операций банка и его риском. Совершенствование управления рисками в банковской сфере. курсовая работа , добавлен 07.11.2015 Экономическая необходимость и значение процентной политики коммерческого банка. Максимизации процентного дохода от размещения денежных средств. Минимизация процентных расходов в результате привлечения ресурсов. Хеджирование процентного риска банка. курсовая работа , добавлен 06.08.2011 Понятие риска кредитной организации. Процесс управления кредитным риском в коммерческом банке. Анализ качества и рискованности кредитного портфеля и качества управления им. Сравнительный анализ методик выявления и оценки риска в коммерческом банке. дипломная работа , добавлен 25.06.2013 Понятие валютного риска и его классификация: операционный, трансляционный, экономический, скрытый. Совершенствование системы управления валютными рисками в коммерческом банке "Мегаполис". Создание методики оценки риска для упрощения контроля и учета. курсовая работа , добавлен 10.09.2013 Теоретические аспекты управления процентным риском в коммерческом банке. Два вида процентного риска: позиционный и структурный. Опасность получения неблагоприятных результатов для банка, которая выражается в получении убытков или недополучении прибыли. отчет по практике , добавлен 16.09.2014 Сущность кредитного риска; способы его минимизации - диверсификация, лимитирование, страхование. Краткая характеристика деятельности ООО "ХКФ Банка", анализ его финансового состояния и определение методики, применяемой для оценки кредитного риска. Введение Сущность
и место процентного риска в системе
управления банком Методики
оценки уровня процентного риска ГЭП менеджмент Анализ
длительности портфеля Управление
процентным риском в Сберегательном
банке России Общие
принципы управления процентным риском
в банках Введение Деятельность
банков по привлечению ресурсов должна
быть основана на тщательно продуманной
стратегии управления активами и
пассивами. Без этого политика привлечения
приведет к потерям, ибо может оказаться,
что платить за привлеченные ресурсы
придется по слишком высокой цене. Для
обеспечения надежности своей работы
банку необходимо создать систему
управления рисками, способную выявлять
риски, измерять их величину, обеспечивать
их мониторинг, содержать необходимые
инструменты и процедуры реагирования
на возникающие угрозы. Такая система
должна основываться на выработанной
банком политике в отношении управления
рисками. Управление
рисками- ключевая задача банковского
менеджмента. Особенностью управления
банковскими рисками является то, что
любые решения носят явно выраженный
субъективный характер. Для того, чтобы
свести к минимуму ошибки управления,
лицу, принимающему решение необходимо
иметь правильное представление об
источниках возникновения рисков, знание
основных взаимосвязей между характеристиками
деятельности банка и состоянием внешней
экономической среды. Сказанное в равной
степени относится как ко всей совокупности
рисков, так и к их отдельным видам. Одним
из рисков, с которыми приходится постоянно
встречаться современному банку, наряду
с кредитным риском и риском ликвидности,
является процентный риск (риск процентной
ставки). Работа по управлению последним
представляет собой одно из стратегических
направлений любого банка. Нередко от
умения банка управлять риском процентной
ставки зависит само его существование
– даже если у банка вообще отсутствуют
проблемы с возвратностью вложенных
средств (коммерческих и межбанковских
кредитов), что, конечно, маловероятно. Управление
процентным риском является одним из
важнейших звеньев управления банком в
целом. Поэтому необходимо представить
полную картину отношений и связей,
возникающих при управлении процентным
риском, определить область применимости
различных методик управления им. Данная
проблема является еще недостаточно
теоретически разработанной и, как
следствие, не всегда решается на практике.
Дело в том, что по своей сущности
процентный риск приобретает заметное
влияние на деятельность банков только
в условиях стабильной экономики, развитой
инфраструктуры финансового рынка и,
как следствие, жесткой конкуренции. В
неустойчивой же экономике, при высокой
инфляции, банки обычно перекладывают
процентный риск на клиентов, устанавливая
большую разницу между ставками привлечения
и размещения. Тем самым снижается
платежеспособность клиентов, и,
соответственно, увеличивается риск
ликвидности банков. Однако в последнее
время повысился интерес российских
банкиров к процентному риску. Особенностью
этого вида риска является то, что он по
своей сути, требует сложных математических
методов для охвата всех источников его
возникновения, правильного измерения
и адекватного реагирования. В настоящее
время существуют известные методики
управления процентным риском в сфере
рынка ценных бумаг, которые могут быть
использованы при управлении процентным
риском в банке. Необходимо отметить,
что до настоящего времени основной
проблемой российских банков была
проблема кредитного риска. Слабо развитая
правовая база и недостаточно проработанные
механизмы кредитования вели к существенным
потерям. Со временем были разработаны
методики, позволяющие с высокой степенью
надежности проводить кредитные операции.
Кредитные риски у разных банков постепенно
сглаживаются. Поэтому в настоящее время
главным направлением повышения
эффективности работы банка является
совершенствование его управления в
целом. К такому управлению, в первую
очередь, относится управление процентным
риском. Именно от качественного управления
им зависит сегодня конкурентоспособность
и стабильность деятельности банка. Таким образом,
объектом данного исследования является
деятельность Сберегательного банка
России по управлению рисками. Предметом
исследования является процентный риск,
а также деятельность Сбербанка России
по управлению процентным риском. Для достижения
цели необходимо решить следующие задачи: изучить
сущность, особенность банковских рисков
и место процентного риска в системе
рисков; определить
теоретические основы использования
различных методик оценки процентного
риска (сфера действия, факторы и влияние)
в коммерческом банке; изучить
существующие методики оценки и управления
процентным риском; рассмотреть
особенности деятельности по управлению
процентным риском в Сбербанке России; Определить
эффективность отдельных методик
управления процентным риском и
разработать рекомендации по их
использованию. Данная работа
имеет следующую структуру: введение,
три главы, заключение. Первая глава:
определены виды рисков, сущность и место
процентного риска в системе банковских
рисков, методики оценки, а так же факторы,
способствующие возникновению данного
вида риска. Вторая глава:
рассмотрены принципы управления рисками
и в частности процентным риском в КБ
«Уралвнешторгбанк», а также формы
процентного риска, которые имеют место
в данном кредитном учреждении, изучены
существующие методики управления
процентным риском, их достоинства и
недостатки, а также сформирована схема
управления процентным риском в банке, Третья глава:
осуществлено применение комплексной
методики управления процентным риском
на примере КБ «Уралвнешторгбанк». На
основе полученных данных предложены
мероприятия с целью оптимизации структуры
активов и пассивов. В итоге произведена
оценка эффективности использования на
практике предложенной схемы управления
процентным риском. Процентный
риск в системе банковских рисков Риски
в банковской деятельности Любой
экономический субъект в своей
деятельности сталкивается с событиями
и факторами, которые он не в состоянии
регулировать и точно предсказывать.
Более того, это происходит при любой
его деятельности и в каждый момент
времени. В современных теориях стало
принято учитывать влияние таких
неопределенностей на функционирование
организаций и предлагать различные
методы по снижению их неблагоприятного
воздействия на результат. Таким образом,
было введено понятие риска. Риск –
опасность неблагоприятного воздействия
изменений различных факторов на
результаты деятельности. Классификация
банковских рисков представлена в
приложении 1. Рассмотрим
виды рисков более подробно. В зависимости
от сферы действия риски бывают общие и
специализированные. Общие риски возникают
у всех банков, а специализированные
связаны с конкретными направлениями
деятельности банков. Специализация
рисков может проводиться по клиентам
банка, по отраслям, по операциям, по
функциональному назначению и т.д. По характеру
учёта банковские риски делятся на риски
по балансовым и по забалансовым операциям. Очень часто
кредитный риск, возникающий по балансовым
операциям, распространяется и на
внебалансовые операции, например, при
банкротстве предприятия. Важным является
правильный учёт степени возможных
потерь от одной и той же деятельности,
проходящей одновременно как по балансовым,
так и по внебалансовым счетам . По возможностям
и методам регулирования риски бывают
открытые и закрытые. Открытые риски не
подлежат регулированию. Закрытые риски
регулируются путём проведения политики
диверсификации, то есть путём широкого
перераспределения кредитов в мелких
суммах, предоставленных большому
количеству клиентов при сохранении
общего объёма операций банка; введения
депозитных сертификатов; страхования
кредитов и депозитов; проведения
продуманной политики по управлению
активами и пассивами и др. По методам
расчёта риски могут носить комплексный
(общий) и частный характер. Комплексный
риск рассчитывается для всей структуры
баланса. Частный риск рассчитывается
для конкретной операции или группе
операций. По влиянию
на результаты деятельности риски бывают
чистыми и спекулятивными. Чистые риски
всегда влекут за собой потери для банка,
а спекулятивные при различном развитии
событий могут давать дополнительную
прибыль. В зависимости
от сферы влияния или возникновения
банковского риска они подразделяются
на внешние и внутренние. К внешним
относятся риски, не связанные с
деятельностью банка или конкретного
клиента, политические, экономические
и другие. Это потери, возникающие в
результате начавшейся войны, революции,
национализации, запрета на платежи за
границу, консолидации долгов, введения
эмбарго, отмены импортной лицензии,
обострения экономического кризиса в
стране, стихийных бедствии. Рассмотрим
данные виды рисков подробно. Рыночные
риски - которые связаны с изменениями
в перераспределительных отношениях. К
рыночным рискам относятся изменение
рыночной конъюнктуры, то есть резкое
изменение цен, спроса и предложения, а
так же возможные кризисные явления, как
на внутренних рынках, так и на международных.
Наиболее часто рассматриваемым риском
среди рыночных является инфляционный
. Страновые
риски – это возможность того, что в силу
экономических или политических причин
само государство или предприятия,
функционирующие на его территории, не
смогут выполнить свои обязательства.
Эти риски разделяются на экономические
и политические. Экономические
связаны с государственными реформами
в экономике (налоговым, таможенным), а
к политическим относятся запреты
торговли и экономических отношений с
отдельными регионами, государственные
перевороты, национализация, отказы
правительств в выполнении обязательств
по политическим причинам. К
географическим рискам относят
климатические, риски стихийных бедствий,
экологические риски и прочие. Данные
риски связаны с различными катаклизмами,
возникающими в природе . Внутренние
риски в свою очередь делятся на потери
по основой и по вспомогательной
деятельности банка. Первые представляют
самую распространённую группу рисков:
кредитный, процентный, валютный и
рыночный риски. Вторые включают потери
по формированию депозитов, риски по не
основным видам деятельности, риски
банковских злоупотреблений . Рассмотрим
основные виды внутренних банковских
рисков более подробно. 1. Кредитный
риск - вероятность потерь в связи с
несвоевременным возвратом заемщиком
основного долга и процентов по нему,
либо полному не возврату средств. (1) 2.
Процентный риск - возможность понести
убытки вследствие непредвиденных,
неблагоприятных для банка изменений
процентных ставок и значительного
уменьшения маржи, сведения ее к нулю
или к отрицательному показателю.
Процентный риск возникает в случаях,
когда не совпадают сроки возврата
предоставленных привлеченных средств
или когда ставки по активным и пассивным
операциям устанавливаются различными
способами (фиксированные ставки против
переменных и наоборот). В последнем
случае примером может служить ситуация,
когда средства заимствуются на короткий
срок по переменным ставкам, а кредиты
выдаются на длительный срок по
фиксированным ставкам в расчете на то,
что переменные ставки не превысят
ожидаемый уровень. Таким образом, этот
риск влияет на доходы банка, экономическую
стоимость активов, обязательства и
забалансовые инструменты. Основные
формы процентного риска, которому
подвержены банки, следующие. В данной статье рассмотрены проблемы идентификации и хеджирования процентного риска. Определены разновидности процентного риска относительно критериев происхождения, источников, обхвата. Дана характеристика методов оценки процентного риска. Приведены наиболее известные модели динамики процентных ставок, которые обуславливают изменение процентных ставок и, как следствие, отражают возможный риск процентных ставок. Выявлены и обоснованы способы управления риском. Экономисты К. Рэдхэд и С. Хьюс определяют процентный риск следующим образом: «Процентный риск - риск потерь в результате изменения процентных ставок
». Процентный риск или риск процентной ставки - риск возникновения финансовых потерь из-за неблагоприятных изменений процентных ставок. Процентный риск может быть обусловлен несовпадением сроков востребования требований и обязательств, а также неодинаковой степенью изменения процентных ставок по требованиям к получению и обязательствам по выплатам. Можно выявить несколько причин возникновения процентного риска. Во-первых, изменение учетных ставок, являющееся одним из инструментов денежно-кредитной политики Банка России. Во-вторых, изменение конъюнктуры финансового рынка. В-третьих, несоответствие распределения во времени денежных потоков по активу и пассиву. В-четвертых, изменений в портфеле (структуре) активов и пассивов банка, включая соотношения величин кредитов и инвестиций, собственных и заемных средств, срочных и сберегательных депозитов, депозитов "до востребования", активов и пассивов с фиксированной и плавающей ставкой. Данный вид риска особенно актуален для компаний финансового сектора в силу специфики их деятельности и непосредственной зависимости операционного потока от динамики процентной ставки. Однако в последнее время значимость данного вида риска неуклонно возрастает и для компаний нефинансового сектора. За последние 10 лет размер внешнего корпоративного долга увеличился в более чем 5 раз (с практически 45.8 млрд долл. США в 2004 году до 282.6 млрд долл. США в 2014 году). По происхождению: 1. Риск потерь от изменения потоков денежных средств. Риск потери от изменения потоков денежных средств - то есть при взятии займа или выплаты процентов по облигациям компания может понести убытки в случае повышения процентной ставки или доход с депозитов компании может начать приносить меньше дохода при снижении ставки. Аналогично осуществляются вложения денежных средств - если в начале периода инвестирования ставка на одном уровне, а затем она снижается, то будет получен убыток. 2. Портфельный риск. Существует обратная связь между ценной бумагой и её процентной ставкой, то есть повышение цены ценной бумаги приводит к понижению процентной ставки и наоборот. 3. Экономический риск. Происходящие изменения в экономическом окружении компании - снижение процентных ставок по кредитам для конкурентов, повышение процентных ставок у компании-производителя товара, реализуемого в кредит, изменение обменных курсов валют. По источникам: По обхвату: Под процессом оценки риска понимается сопоставление вариантов предлагаемых решений с учетом возможных выгод и потерь. Для анализа процентных рисков используется ряд следующих методов: Разнообразие моделей вызвано как неопределенностью причин и правил изменения процентных ставок, так и множеством имеющихся на рынке инструментов. Разные модели используются для оценки различных типов инструментов и отнюдь не всегда согласуются между собой. В данной статье выделены наиболее популярные методы. Модель Блэка-Шоулза - модель, которая оценивает "справедливую стоимость" опциона, учитывая прошедшую историю актива и вычисляя вероятность будущей цены опциона. Эта модель специализирована в первую очередь для оценки: опционов на акции европейского типа, валютных опционов, опционов на фьючерсы. Модель не предназначена для арбитражных опционных стратегий. Однофакторная модель краткосрочной процентной ставки Халла–Уайта. Модель оценивает, как европейские, так и американские процентные опционы. Опционы европейского типа оцениваются с использованием аналитических формул; опционы американского типа - с помощью метода трехчленного дерева. Поскольку эти методы расчета были разработаны для внебиржевых опционов на сделки с фиксированным курсом, то система настраивает базовые сделки как сделки с фиксированным курсом перед применением методов расчета. Ценные бумаги, на которые имеется право купли-продажи по правилам опционного контракта: сделки с фиксированным курсом, облигации, свопы, кэпы и флоры. Биноминальная модель - модель математической оценки стоимости опционов на базе биномиальной решётки. Биноминальная модель, предполагает, что финансовые инструменты, являющиеся базисом опционов, могут принимать исключительно 2 допустимых значения стоимости в следующем промежуточном участке времени для каждого значения стоимости, которое они могли обретать в предыдущий период времени. Модель хорошо подходит для оценки американских опционов (которые отличаются от европейских опционов наличием возможности исполнить опцион в любое время), т.к. она обеспечивает оценку опционов в каждый момент времени за весь срок их существования. Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок. Более узкой задачей является получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и рыночные инструменты. Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов компании с расходами по выплате процентов. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь компаниям с крупными займами снизить, но не устранить процентные риски. Методы хеджирования с помощью рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.). Форвардный контракт - соглашение двух сторон о продаже актива или продукции в будущем по цене, установленной договором на настоящий момент времени. Условия контракта требуют от одной стороны доставить другой стороне товар в установленный срок в будущем. Другая сторона соглашения платит предварительно оговоренную цену по форварду и забирает товар. Покупатель форвардного контракта обязан принять поставленный товар и уплатить за него, а продавец обязан поставить товар и принять оплату. Фьючерсный контракт - по своей сути аналогичен форварду, за исключением даты расчета - в данном контракте выгоды и потери определяются ежедневно - «Переоценка в соответствии с рыночной ценой». Процентный обменный контракт (процентный своп) - соглашение об обмене платежами по займам, другими словами, две фирмы произведут выплаты по займам друг друга на основе обмена базами процентных платежей. При это использовании будет получена экономия по выплатам с различными процентными ставками Соглашение о будущей процентной ставке - это обязательство заплатить/ получить определенный процент в будущем, независимо от преобладающей процентной ставки на рынке в текущий момент. Опцион - договор, по которому покупатель опциона получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона. Таблица 1. Характеристика деривативов Название
Цена использования
Область применения
Форвардный контракт Ликвидация возможной выгоды от благоприятного изменения Широкое развитие получило хеджирование валютного риска Фьючерсный контракт Покупка контракта на специально ориентированной бирже Процентный обменный контракт (процентный своп) Плата своп-дилеру Различные операции, предусматривающие наличие регулярных денежных потоков Соглашение о будущей процентной ставке Комиссия организатору соглашения Фиксация процентной ставки по кратко- и среднесрочным займам Опционная премия Товарные и финансовые операции На основе вышеуказанного мы можем сделать вывод о том, что оценку и управление процентным риском можно осуществлять различными способами. Однако наиболее эффективный результат можно получить используя следующую схему: при управлении процентным риском в рамках достижения стратегических целей можно проводить оценку дюрации на среднесрочный период (например, ежеквартально). При текущей деятельности пользоваться ГЭП менеджментом, не превышая запланированных показателей дюрации. А также необходимо регулярно отслеживать значение чистой процентной маржи, что позволит добиваться значения прибыльности на оптимальном уровне. А после того как проведена реальная оценка процентного риска, в зависимости от полученных результатов применяются различные методы минимизации уровня процентного риска. Рассмотрим их более подробно. Как известно, для снижения уровня процентного риска необходимо сократить разрыв ГЭП между активами и пассивами, подверженными влиянию изменения уровня процентных ставок. Но при этом следует иметь ввиду, что ГЭП представляет собой результат предпочтений клиентов банка относительно сроков по активам и пассивам. Следовательно, ограничение ГЭП может негативно отразится на результатах работы банка(можно потерять часть клиентов и долю рынка). Согласование активов и пассивов по срокам может осуществляться с тактикой «нулевого разрыва» сроков, т.е. срочность привлекаемого пассива и срочность финансирования актива в каждом отдельном случае обязательно совпадают. Однако подобная тактика резко снижает для банка возможность маневра и приводит к потерям дохода. Таким образом, руководство КБ «Уралвнешторгбанка» более целесообразным считает установление лимита разрыва в сроках актива и пассива с целью уменьшить принимаемый на себя риск. Лимит может устанавливаться по каждой из групп активов и пассивов. Банк минимизирует разрыв не только в сроках, но и в суммах привлекаемого пассива и финансируемого актива. В случае установления плавающих процентных ставок и по активам и по пассивам банк может придерживаться следующей тактики: сумма актива может быть больше суммы привлекаемого пассива при ожидании роста ставок или сумма привлекаемого пассива может быть больше суммы финансируемого актива при ожидании падения ставок . КБ «Уралвнешторгбанк», как правило, самостоятельно занимается регулированием процентного риска, однако у него существует возможность передать риск третьему лицу, поскольку существуют две группы методов управления, в зависимости от передачи риска в управление – это страхование и внутрибанковское управление риском. При страховании может быть заключен договор со страховой фирмой на предмет возмещения потерь страховщиком страхователю в связи с изменением процентных ставок. Пока данный вид страхования не удобен ни для страховщика, ни для банка. Поэтому данный вид страхования в «Уралвнешторгбанке» отсутствует. Превалирующими в «Уралвнешторгбанке» как правило являются внутрибанковские методы управления риском. Их можно разделить по отношению к конкретному банковскому договору или операции. Они состоят во внесении специальных оговорок в договора на предмет изменения процентных ставок, либо заключаются новые договоры на предпочтительных условиях, которые снизили бы процентный риск или изменили структуру активов и пассивов в целом, определяя приоритетные направления деятельности.. Ко второй группе методов, относятся методы хеджирования с помощью различных финансовых инструментов: финансовых фьючерсов, опционов, своп контрактов и других. С помощью этих инструментов выравнивается общая структура активов и пассивов. Таблица 2.3 Методы снижения уровня процентного риска. Однако хеджирование с помощью финансовых инструментов не достаточно развито в «Уралвнешторгбанке», поскольку слабо развит рынок соответствующих финансовых инструментов. Однако в дальнейшем, должно произойти кардинальное изменение данной ситуации, так как. с развитием рынка ценных бумаг хеджирование будет становиться одним из основных методов регулирования процентного риска. На данный момент хеджирование различными финансовыми инструментами является наиболее распространенным методом на Западе. Хеджирование означает действие по уменьшению или компенсации подверженности риску. Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок. Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и казначейские рыночные инструменты. Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов банка с расходами по выплате процентов. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь снизить, но не устранить процентные риски. Методы хеджирования с помощью казначейских рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.) Одним из наиболее распространенных методов нейтрализации процентных рисков является покупка и продажа финансовых фьючерсных контрактов и опционов. Фьючерс – контракт на покупку или продажу какого-либо финансового актива на срок по заранее установленной цене. Купить фьючерс - означает заключить контракт на покупку через некоторое время определенного количества актива по согласованной заранее цене, продать фьючерс – значит заключить срочный контракт на продажу актива. Опцион – право на покупку или продажу финансового актива. За это право уплачивается премия . Стоит также отметить, что хеджирование с помощью финансовых инструментов основывается на следующем принципе: то, что мы проигрываем на займах и вложениях, мы выигрываем на рынке финансовых инструментов. Это происходит за счет того, что осуществляется фиксация приемлемых процентных ставок, которые действуют на прибыль банка в противоположном направлении от имеющихся активов и пассивов. Очень важно, что в данном случае действие оказывается на прибыль банка. Методика ГЭП менеджмента также измеряет воздействие процентного риска на прибыль. Таким образом, банку можно порекомендовать использование хеджирования финансовыми инструментами при осуществлении управления процентным риском через ГЭП менеджмент, так как в этом случае используется один показатель – прибыль. Как было сказано выше, ГЭП менеджмент характеризует процентный риск банка лишь для некоторой части активов и пассивов в некоторый промежуток времени. При анализе длительности оценивается весь портфель на долгосрочный период времени. При изменении стратегии управления активами и пассивами сложно их переструктурировать в короткие сроки и лишь по отдельным статьям. Например, резко увеличить величину краткосрочных пассивов. На большие промежутки времени управление объемами и сроками размещения и привлечения средств, наоборот, дает преимущества. Регулируются все активы и пассивы в целом, а не только финансовый результат по ним. В этом случае можно добиться снижения не только процентного риска, но и многих других. Исходя из этого, анализу длительности можно противопоставить метод стратегического управления привлеченными и размещенными средствами, который соответствует долгосрочному планированию деятельности банка. Подводя итоги, можно сказать, что для каждой методики управления процентным риском, имеются наиболее подходящие инструменты управления. При ГЭП менеджменте таким инструментом является хеджирование, а при анализе длительности – определение стратегических направлений заимствования и размещения ресурсов. В результате проведенных исследований мы ознакомились с принципами и особенностями организации деятельности по управлению рисками в КБ «Уралвнешторгбанк», и в частности по управлению процентным риском, а также с формами данного риска, которые имеют место в данном кредитном учреждении. Активы и пассивы коммерческого банка «Уралвнешторгбанк» подвержены различным формам процентного риска. Поэтому очень важно осуществлять эффективное управление данным видом риска, применяя различные методы его снижения. Среди них: страхование и внутрибанковское управление риском. Понятие
«процентный риск коммерческого банка».
Источники процентного риска.
Фундаментальные подходы к измерению
рисков Базельского комитета по
банковскому надзору. Чувствительность
активов и пассивов к изменениям
процентной ставки. Процентный
риск относится к тем видам риска, которых
банк не может избежать в своей
деятельности. Более того, ответственность
за измерение, анализ и управление им
полностью лежит на менеджменте кредитной
организации. Органы надзора ограничиваются,
в основном, оценкой эффективности
созданной в коммерческом банке системы
управления рисками. В
основополагающих принципах банковского
надзора (сформулированных в материалах
Базельского комитета) процентный риск
определяется как риск потенциальной
подверженности финансового положения
банка воздействию неблагоприятного
изменения процентных ставок. Для
уточнения сущности процентного риска
приведем классификацию по его видам.
По источникам возникновения процентный
риск можно классифицировать следующим
образом СИСТЕМА
УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ.
Кризисные
явления в денежно-кредитной системе и
системе управления рисками внутри
каждого банка ставят их перед
необходимостью искать эффективные
методы и инструменты управления рисками.
Особую актуальность эта проблема
приобретает в настоящее время, так как
главным событием мировой экономики в
2008 году стал кризис ипотеки в США.
Искусственное стимулирование американской
экономики обернулось цепочками убытков
и банкротств финансовых структур по
всему миру. Для России мировой кредитный
кризис обернулся, повышением процентных
ставок по кредитам. Поэтому кредитные
организации стали перед необходимостью
разработки эффективной системы
управления процентным риском. Она
позволяет ограничивать указанный вид
риска приемлемым уровнем, не угрожающим
финансовой устойчивости кредитной
организации и интересам ее кредиторов
и вкладчиков, и тем самым способствует
стабильности и надежности кредитной
организации. Процентный
риск относится к тем видам риска, которых
банк не может избежать в своей
деятельности. Более
того, ответственность за измерение,
анализ и управление им полностью лежит
на менеджменте кредитной организации.
Влияние изменения процентных ставок
на прибыльность кредитной организации
происходит в результате изменения
чистого процентного дохода, а также
величины прочих доходов, зависящих от
процентной ставки, и операционных
расходов. Изменение процентных ставок
также влияет на текущую стоимость
активов, обязательств и внебалансовых
позиций кредитной организации, поскольку
текущая стоимость будущих денежных
потоков зависит от изменения процентных
ставок. Система
управления процентным риском представляет
собой совокупность блоков элементов,
к которым относятся: Субъекты
управления, идентификация процентного
риска; Анализ
и оценка процентного риска; Способы
регулирования и мониторинга риска;
контроль системы, конечной целью
функционирования которой является
минимизация процентного риска,
возникающего в процессе деятельности
банка. Задача
управления процентным риском заключается
в нахождении оптимального соотношения
между прибыльностью и риском при условии
соблюдения ликвидности. Для
построения эффективной системы
управления процентным риском необходимо
решить следующие более конкретные
задачи: 1)
сформулировать на концептуальном
уровне видение, стратегию и задачи
управления процентными рисками банка
и уточнить их на предмет взаимосвязи
и внутренней логики; 2)
установить принципы определения, оценки
и диагностики риска в качестве основы
при постановке приоритетных стратегий
и задач и обеспечить сбалансированную
защиту интересов всех лиц, имеющих
отношение к банку; 3)
использовать данные принципы в качестве
базы для создания важнейших процедур
управленческого контроля, в том числе
при создании схемы организационной
структуры, подготовке документов о
делегировании полномочий, а также
технических заданий; 4)
определить процедуры обеспечения
ответственности, самооценки и оценки
результатов деятельности в соответствии
с принципами управления риском и системы
контроля, использовать данные процедуры
в качестве факторов совершенствования
процесса управления; 5)
разработать механизм мониторинга и
обратной связи в целях обеспечения
высокого качества процедур оценки и
проверки их соблюдения, ориентируясь
на вышеупомянутые принципы и процедуры. Система
управления процентным риском состоит
из ряда подсистем: ■ стратегическое
управление (уровень определения
принципов управления, в рамках которых
вырабатываются инструкции и порядки); ■ аналитическая
подсистема (процесс принятия решений
по управлению процентным риском); ■ исполнительная
подсистема (сбор информации,
непосредственное осуществление
операций в целях выполнения решений о
мерах по управлению процентным риском). Процесс
построения системы управления процентным
риском для банка должен реализоваться
путем приема следующих методов управления
процентным риском: Метод длительности; Нейтрализация требований и обязательств; Хеджирование процентного риска; Метод эффективной границы. Наиболее
известными комплексными методами
являются: Анализ и контроль гэпа; Анализ и контроль дюраций. Основным
методом анализа является моделирование. Перечисленные
методы позволяют реализовать различные
приемы стратегий. Прием избегания риска
реализуется методами нейтрализации.
Полная и частичная передача риска
реализуется хеджированием. Прием
ограничения риска может быть реализован
методами гэпа, эффективной границы и
оптимизации структуры портфеля. Таким
образом, негативное воздействие
процентного риска на финансовое
состояние кредитной организации, ее
доходы и капитальную базу обусловливает
потребность особого внимания менеджмента
к данной проблеме. Воздействие процентного
риска может оказаться для банка как
отрицательным, так и положительным,
поэтому кредитная организации может
получить как существенные убытки, так
и значительные доходы.
Подобные документы
Разновидности процентного риска
Методы оценки процентного риска
Модели динамики процентных ставок
Хеджирование процентного риска
Характеристика деривативов
Список литературы
2.7 Методы снижения процентного риска
2.7.1 Способы минимизации процентного риска в КБ «Уралвнешторгбанк»
2.7.2 Страхование банковского процентного риска
2.8 Выводы
1. Понятие, виды и факторы процентного риска.
