Značajke valutnih odnosa u globalnom gospodarstvu. Monetarni odnosi u globalnoj ekonomiji Ciljevi proučavanja teme
Međunarodna migracija kapitala i rada.
Izvoz kapitala predstavlja jednostrano kretanje u inozemstvo njegove vrijednosti u robnom ili novčanom obliku radi stjecanja dobiti ili interesa. Razlikuje se izvoz poduzetničkog i kreditnog kapitala. Prvi uključuje dugoročna strana ulaganja usmjerena na otvaranje podružnica ili podružnica u inozemstvu. Ulaganja u strana poduzeća koja osiguravaju kontrolu nad njima od strane investitora nazivaju se izravnim ulaganjima. Ulaganja u strane vrijednosne papire u svrhu stvaranja prihoda, a ne radi kontrole, nazivaju se portfeljnim ulaganjima. Izvoz kapitala u obliku zajma je vrsta međunarodnog kredita. Ovaj oblik dobio je najviše raširenosti u stvaranju MMF-a i Europske banke za obnovu i razvoj.
Ako se prije kapital uglavnom izvozio iz razvijenih zemalja u zemlje u razvoju, sada više od 70% ukupnog izvoza privatnog kapitala dolazi iz industrijaliziranih zemalja. Uzroci:
· Nacionalne razlike u razinama plaća.
· Neravnomjerne stope razvoja znanstvenog i tehnološkog napretka.
· Strukturne promjene u gospodarstvu.
· Unutarnji razlozi gospodarskog razvoja.
Radna migracija razvijene zemlje. razvijenih zemalja u one u razvoju, sada više od 70% ukupnog izvoza privatnog kapitala dolazi iz industrijaliziranih zemalja.
1. Razlike u stupnju gospodarskog, a posebno industrijskog razvoja pojedinih zemalja.
2. Prisutnost nacionalnih razlika u plaćama.
3. Postojanje nezaposlenosti u nerazvijenim zemljama.
4. Međunarodno kretanje kapitala i funkcioniranje međunarodnih korporacija.
Iz neekonomskih razloga:
1. Politička.
2. Vjerski.
3. Nacionalni.
4. Rasni.
5. Obitelj…
Najvažniji pravci u migraciji radne snage:
1. Od zemalja u razvoju do industrijaliziranih zemalja.
2. Unutar industrijaliziranih zemalja.
3. Između industrijaliziranih.
4. Radna snaga iz bivših društvenih službi. zemalja u industrijalizirane zemlje.
Valutni odnosi su skup ekonomskih odnosa koji nastaju tijekom funkcioniranja novca u međunarodnom optjecaju. Postoje nacionalni i svjetski monetarni sustavi. Glavni elementi nacionalnog monetarnog sustava:
· Jedinica nacionalne valute.
· Režim određivanja tečaja.
· Uvjeti konvertibilnosti valute.
· Sustav deviznog tržišta i tržišta zlata.
· Procedura međunarodnog plaćanja zemlje.
· Sastav i sustav upravljanja zlatnim i deviznim rezervama u zemlji.
· Status državnih institucija koje reguliraju devizne odnose.
Glavni elementi međunarodnog sustava su:
· Sredstva plaćanja.
· Mehanizam za uspostavljanje i održavanje deviznih tečajeva.
· Međunarodne organizacije.
· Skup međunarodnih ugovora i državnih pravnih normi.
Nacionalni i svjetski monetarni sustavi
Gospodarski odnosi koji su povezani s funkcioniranjem svjetskog novca i služe različitim vrstama međunarodnih gospodarskih odnosa (vanjska trgovina, migracija kapitala i radne snage, reinvestiranje dobiti, prijenos dohotka, zajmovi i subvencije, znanstvena i tehnička razmjena, turizam itd.) su nazvani valutnim odnosima.
Potrebno je razlikovati nacionalni i svjetski monetarni sustav. Prvi izražava oblik organizacije valutnih odnosa određene zemlje, određen nacionalnim zakonodavstvom, drugi - oblik međunarodnih valutnih odnosa, pravno utvrđen međudržavnim sporazumima.
Nacionalni monetarni sustav uključuje sljedeće glavne elemente: nacionalnu valutu, službene zlatne i devizne rezerve i njihov sastav, valutni paritet, uvjete konvertibilnosti valute, valutna ograničenja (ako postoje), procedure i oblike međunarodnih plaćanja. Neraskidivo je povezan s monetarnim sustavom zemlje.
Svjetski monetarni sustav su zlatne rezerve (ključne) valute, međunarodne monetarne obračunske jedinice (SDR), sastav i struktura međunarodne valutne likvidnosti, režim međunarodnih zajmova i deviznih tečajeva, uvjeti međusobne konvertibilnosti valuta, međunarodne monetarne organizacije. , na primjer, Međunarodni monetarni fond (MMF) ).
Faze razvoja svjetskog monetarnog sustava
Svjetski monetarni sustav razvio se spontano u procesu uspostavljanja čvrste zlatne valute krajem 19. stoljeća. u većini razvijenih zemalja svijeta (u Rusiji - od 1897.). Središnje su banke bile obvezne mijenjati papirni novac za zlato po nominalnoj vrijednosti, postojao je slobodan uvoz i izvoz zlata, tečajevi zemalja određivani su na temelju zlatnih pariteta nacionalnih monetarnih jedinica i fluktuirali su unutar “zlatnih bodova” povezanih s troškovima premještanja zlata između zemalja. Uveden je zlatni standard koji je podrazumijevao obveznu upotrebu zlata u međunarodnim plaćanjima kroz njegov slobodni protok iz jedne zemlje u drugu. Država je morala nadzirati samo korištenje zlata određene težine i čistoće, održavati paritet papirnatog novca (novčanica, blagajničkih zapisa i drugih novčanica) sa zlatom te imati potrebne rezerve zlata radi otklanjanja neravnoteže u bilanci. plaćanja.
Godine 1976. na konferenciji u Jamajci (Kingston) službeno su razvijena nova načela svjetskog monetarnog sustava. Jamajkanski monetarni sustav temeljio se na posebnim pravima vučenja (SDR - obračunska jedinica), promjenjivim tečajevima te određujućim i regulirajućim funkcijama MMF-a. Stupanjem na snagu izmjena i dopuna Povelje MMF-a 1978. godine došlo je do određene racionalizacije međunarodnog monetarnog sustava. U skladu s njima, ukinuta je službena cijena zlata, službeno je konsolidiran sustav plivajućih tečajeva, ojačana je koordinacija vanjske i unutarnje politike zemalja članica MMF-a te je deklarirana namjera pretvaranja SDR-a u imovina glavne rezervne valute. Napori uloženi u regulaciju tečaja u konačnici su doveli do formiranja sustava upravljanog fluktuiranja tečaja. Kao rezultat toga, nastalo je devizno tržište u kojem nacionalne valute imaju iste oblike kao novčane jedinice na domaćem tržištu.
Tako je u međunarodnim plaćanjima počeo djelovati moto sustav koji je ukinuo razmjenu bilo koje nacionalne valute za zlato. Posebna prava vučenja (SDR) postala su standard svjetskog novca. Međutim, ova svjetska novčana jedinica ostala je obračunska. Došlo je do demonetizacije zlata. Postala je jedna od roba čija se cijena određuje u skladu sa zakonima tržišta. Međutim, zlato ostaje posebna likvidna roba koja se u svakom trenutku može pretvoriti u novac.
Procjena SDR-a počela se provoditi na temelju valutne "košarice", koja se sastoji od nacionalnih valuta u sljedećem omjeru: američki dolar - 42%, glavne zapadnoeuropske jedinice (funta sterlinga, marka, franak) - 45%, Japanski jen - 13%.
Tečajevi
Pariteti zlata i valuta
Razmotrimo temeljne kategorije valutnih odnosa i njihovu dinamiku. Prema zlatnom deviznom standardu, omjer novčanih jedinica različitih zemalja uspostavljen je prema njihovom službenom sadržaju zlata. Omjer nacionalnih valuta prema sadržaju zlata naziva se zlatni paritet. Od 1971. zlatni sadržaj monetarnih jedinica postao je čisto nominalni pojam, a zlatni paritet dobio je formalni karakter. Od 1978. zlatni sadržaj i zlatni paritet prestali su postojati u skladu s odlukom MMF-a.
Uz zlatni paritet postojao je i postoji valutni paritet - to je odnos između dviju nacionalnih valuta, utvrđen zakonom, koji je osnova tečaja. Paritet valute poklapao se s paritetom zlata sve dok potonji nije ukinut. Trenutačno se valutni paritet uspostavlja na temelju SDR-a.
Tečaj
Za razliku od valutnog pariteta koji je utvrđen zakonom, tečaj je određen zakonima tržišta. Tečaj je odnos dviju novčanih jedinica različitih zemalja određen njihovom kupovnom moći. Tečajevi su također određeni u odnosu na zajedničke valute. Možemo reći da je tečaj cijena valute jedne zemlje izražena u valuti druge zemlje.
Valuta pak može biti potpuno konvertibilna (kada nema ograničenja za transakcije s njom), djelomično konvertibilna (uz zadržavanje ograničenja za određene vrste transakcija) i nepovratna (ako postoje zabrane i ograničenja za transakcije s njom).
Uz tečaj, koji je, kao što je već poznato, omjer novčanih jedinica dviju država, uspostavljaju se i unakrsni tečajevi. Križni tečaj je tečaj treće valute, izračunat na temelju tečajeva dviju valuta. Konkretno, Središnja banka Ruske Federacije, znajući tečaj rublje za dolar, postavlja tečaj finske marke za dolar. Izolacija izračuna unakrsnih tečajeva na tržištima različitih nacionalnih valuta omogućuje izvođenje operacija u cilju ostvarivanja dobiti kao rezultat različitih kotacija unakrsnih tečajeva za istu valutu. Ova vrsta operacije naziva se valutna arbitraža.
Tečaj se može razlikovati ovisno o vrsti devizne transakcije. Devizna transakcija izvršena odmah (u roku od najviše dva radna dana) na gotovinskoj (keš) osnovi naziva se spot tečaj. Devizna transakcija koja se provodi u jasno definiranom razdoblju naziva se terminski ugovor, a fiksni tečaj za određeni datum u budućnosti naziva se terminski tečaj ili terminski tečaj.
Stoga je potrebno razlikovati dvije vrste tržišta: spot tržište i tržište terminskih ugovora, odnosno terminskih deviznih transakcija. Poznavajući spot i terminske tečajeve, klijent može odabrati jednu ili drugu opciju za deviznu transakciju. U prvom slučaju govorimo o transakciji u skladu s tečajem koji je danas uspostavljen, dok je u drugom slučaju dogovoren tečaj danas za bilo koji datum u budućnosti po kojem će se valuta prodati, bez obzira na spot tečaj koji bit će postavljen na isti datum. Sudionici na deviznim tržištima pribjegavaju terminskim ugovorima kako bi osigurali valutne rizike (zaštita od rizika) ili izveli špekulativne transakcije. Osiguranje, odnosno hedging, unosi element stabilnosti u odnose sudionika u vanjskotrgovinskom poslovanju i omogućuje im da se ne izlažu riziku tečajnih gubitaka. Špekulativne transakcije imaju za cilj izvlačenje dodatne dobiti na temelju svjesnog izračuna dinamike tečaja.
Fiksiranje tečaja nacionalne valute u stranoj naziva se devizna kotacija. U ovom slučaju, razlikuju se izravni i obrnuti citati. Izravna kotacija uključuje utvrđivanje broja nacionalnih monetarnih jedinica koji odgovara jednoj stranoj monetarnoj jedinici. Na primjer, krajem prve polovice 1998. 1 dolar se mijenjao za 6 rubalja. 20 kopejki Inverzna kotacija izražava broj stranih novčanih jedinica koji odgovara jednoj nacionalnoj monetarnoj jedinici. U našem slučaju to znači da 1 rub. mijenjati za 0,16 američkih dolara, tj. za 16 centi. Većina zemalja koristi izravne navodnike, UK koristi obrnute navodnike, a SAD koristi obje vrste navodnika.
Devizni tečajevi značajno utječu na izvoz roba, usluga i kapitala, a posljedično i na njihovu konkurentnost na svjetskom tržištu. Dakle, deprecijacija tečaja određene nacionalne jedinice, pod istim uvjetima, povećava konkurentnost roba i usluga određene zemlje i, naprotiv, slabi interes njezinih gospodarskih subjekata za izvoz kapitala. Međutim, „ostali jednaki uvjeti“ u odnosu na trenutni tečaj nacionalne valute mogu djelovati u suprotnom smjeru i time oslabiti učinak nastale promjene tečaja, tj. njegova nestabilnost može dovesti do neizvjesnosti među poduzećima i njihovim udruženjima o povoljnim dugoročnim trendovima.
Tržište valuta
Cjelokupni sustav međunarodnih gospodarskih odnosa posredovan je međunarodnim plaćanjima u određenim svjetskim ili nacionalnim novčanim jedinicama koje obavljaju funkciju svjetskog novca. Štoviše, same valute, nacionalne i međunarodne, postaju samostalan predmet transakcija za njihovu kupnju i prodaju. S tim u vezi, možemo reći da devizno tržište predstavlja onaj dio sustava ekonomskih odnosa koji nastaju u procesu deviznih transakcija između njihovih subjekata. Opredjeljujući subjekti u provedbi deviznih poslova su poslovne banke i druge financijske institucije, uključujući i mjenjačnice. Štoviše, velika većina deviznih transakcija obavlja se preko tekućih i oročenih bankovnih računa, pri čemu su neke banke prodavači, a druge kupci. Ovaj oblik trgovanja valutama naziva se međubankarsko devizno tržište. Konvencionalno se može govoriti o nacionalnim valutnim tržištima, no sva su ona u pravilu usko povezana složenim i brzodjelujućim komunikacijskim sustavom, što ih čini sastavnim dijelom globalnog deviznog tržišta.
Devizno tržište s promjenjivim tečajem
Istovremeno, to će privući kupce iz drugih zemalja, gdje će cijene u drugim valutama preračunate u rublje biti više. Ova situacija nastaje kada postoji sustav plivajućeg tečaja, mehanizam slobodne konkurencije i nema intervencija službenih državnih tijela.
Devizno tržište s fiksnim tečajem
Razmotrimo sada situaciju u uvjetima sustava fiksnih tečajeva (slika 41.2), kada državna tijela (središnje banke), provodeći devizne intervencije, nastoje održati tečaj u fiksnom, nepromijenjenom položaju. Pretpostavimo da se Središnja banka Rusije obvezuje podržati tečaj rublje ako prijeđe 17,2 i 16 centi, tj. one točke podrške koje bi trebale biti praćene valutnom intervencijom.
Tečaj nacionalne valute izravno ovisi o stupnju potpore države, koja po potrebi provodi posebne intervencije i time sprječava njezinu prekomjernu ponudu.
Unutarnja i vanjska ravnoteža
Opći aspekt u kojem se tečaj očituje je uspostavljanje unutarnje i vanjske ravnoteže.
Vanjska ravnoteža pretpostavlja postizanje oslabljenih inozemnih plaćanja kao sredstva za održavanje relativno stabilnog tečaja. Unutarnja ravnoteža ima za cilj osigurati agregatnu potražnju koja odgovara punoj zaposlenosti. Unutarnja i vanjska ravnoteža često dolaze u sukob. Konkretno, napori usmjereni na osiguranje pune zaposlenosti i uspostavu kontrole nad inflacijom često dovode do neravnoteže u platnom prometu, a obrnuto, ravnoteža vanjskog plaćanja može dovesti do pada zaposlenosti i izmicanja inflacije kontroli.
Pritom odnos vanjske i unutarnje ravnoteže te načini njezina uspostavljanja uvelike ovise o trenutnom tečaju: fiksnom ili fluktuirajućem. Kako se fiksni tečaj ne bi narušio, preporučuje se fiskalnom politikom regulirati domaću agregatnu potražnju, a monetarnom polugom održavati ravnotežu plaćanja.
U sustavu fleksibilnog (plutajućeg) tečaja pažnja je prvenstveno usmjerena na vanjsku ravnotežu, koja je dopunjena poticanjem domaće agregatne potražnje kroz monetarnu i fiskalnu politiku. Poticanjem agregatne potražnje za domaćim proizvodima povećava se njihova konkurentnost u odnosu na inozemne, što dovodi do poboljšanja stanja trgovinske bilance. Dakle, kod fleksibilnih tečajeva monetarna politika ima značajniji utjecaj na nacionalnu proizvodnju i nacionalni dohodak zemlje nego kod fiksnih tečajeva.
Što se tiče fiskalne politike, koja je povezana s povećanjem državne potrošnje i smanjenjem poreza, ona također dovodi do ekspanzije agregatne potražnje, ali istovremeno uzrokuje povećanje kamatnih stopa i priljev stranog kapitala, što pridonosi jačanje nacionalne valute. Naravno, u ovom slučaju potrebno je polaziti od činjenice da ovakva monetarna i proračunska politika u relativno dugom vremenskom razdoblju može izazvati inflatorne procese, a to će zahtijevati odmjerene mjere u tim područjima državne regulacije.
S obzirom na trenutnu situaciju u Rusiji, kada postoji politička i gospodarska nestabilnost, naglo pogoršanje situacije na stranim tržištima kao rezultat fluktuacija u potražnji i cijenama sirovina koje izvozi naša zemlja, gotovo je teško nedvosmisleno odrediti prednost fiksnog ili plivajućeg (fleksibilnog) tečaja.
zaključke
1. Za osiguranje međusobnih obračuna između zemalja koristi se valutni sustav. Potrebno je razlikovati nacionalni monetarni sustav od svjetskog monetarnog sustava. Prvi je neraskidivo povezan s monetarnim sustavom zemlje i temelji se na zlatnim rezervama (ključnim) valutama, drugi - s međunarodnim monetarnim obračunskim jedinicama.
2. Svjetski monetarni sustav u svom je razvoju prošao nekoliko faza: zlatni standard (od kraja 19. stoljeća do 1922.); zlatnodevizni standard (konferencija u Genovi); zlatnodevizni standard i međusobna konvertibilnost valuta (Bretton Woods konferencija); monetarni sustav temeljen na posebnim pravima vučenja (Jamajkanska konferencija).
3. U međusobnoj razmjeni nacionalnih valuta važnu ulogu imaju zlatni i valutni pariteti. Zlatni paritet izražava omjer valuta prema sadržaju zlata u njima. Valutni paritet odražava odnos dviju nacionalnih valuta utvrđen zakonom.
4. Uz paritet valute koristi se i tečaj koji označava odnos dviju novčanih jedinica različitih zemalja određen njihovom kupovnom moći. Fiksni tečaj nacionalne valute prema stranoj naziva se devizna kotacija.
5. Transakcije s valutama različitih zemalja odvijaju se na deviznom tržištu, gdje, kao i na drugim tržištima, vrijede zakoni ponude i potražnje. Devizno tržište može funkcionirati s fluktuirajućim tečajem (slobodno uspostavlja odnos između tečajeva) i fiksnim tečajem (kada središnja banka deviznim intervencijama održava tečaj u fiksnoj, nepromijenjenoj poziciji).
6. Rezultat svih vanjskoekonomskih transakcija jedne zemlje je njezina platna bilanca, koja odražava odnos primitaka i plaćanja za određeno vremensko razdoblje. Glavna sastavnica platne bilance je trgovinska bilanca kao izraz odnosa između izvoza i uvoza roba i usluga.
Provedba vanjskoekonomskih odnosa zemalja svjetske zajednice nemoguća je bez široke uporabe valutnih odnosa, tj. oni ekonomski odnosi koji nastaju tijekom funkcioniranja novca u međunarodnom optjecaju. Oblik organizacije i regulacije valutnih odnosa, sadržan u međunarodnim ugovorima i nacionalnim pravnim normama, izražen je u valutnom sustavu.
Monetarni sustav sastoji se od mnogih sastavnih elemenata.
Osnova nacionalnog monetarnog sustava je monetarna jedinica određene zemlje. U užem smislu riječi, to se zove valuta ove zemlje. Može se tvrditi da je valuta zakonski utvrđena novčana jedinica određene države, koja se koristi za mjerenje vrijednosti proizvoda. U širem smislu riječi, valuta je novac koji se koristi u međunarodnim ekonomskim odnosima.
Sljedeći element valutnog sustava je pokazatelj konvertibilnosti valute, tj. njihovu sposobnost razmjene za strane valute. Prema definiciji Međunarodnog monetarnog fonda, valuta se smatra konvertibilnom ako ispunjava sljedeće kriterije: može se koristiti bez ograničenja za bilo koje transakcije; može se zamijeniti za bilo koju drugu valutu bez ograničenja; Ova se razmjena obavlja po određenom službenom tečaju. Omjer između domaće i strane valute može odrediti država ili biti tržišan, tj. određena odnosom ponude i potražnje na deviznom tržištu. Postoje slobodno konvertibilne, djelomično konvertibilne i nekonvertibilne valute, kao i unutarnja i vanjska konvertibilnost valuta.
Slobodno konvertibilne valute su valute onih zemalja u kojima ne postoje ograničenja u tekućim transakcijama platne bilance, u kojima ne postoje valutna ograničenja za fizička i pravna lica, domaća i strana, te je omogućeno nesmetano korištenje valute u svim vrstama transakcija s inozemstvom. je dozvoljeno. Djelomično konvertibilne valute uključuju valute onih zemalja u kojima se za pojedina područja inozemne gospodarske djelatnosti ili za određene kategorije osoba primjenjuju određena valutna ograničenja. Nekonvertibilne ili zatvorene valute su valute onih zemalja u kojima režim konvertibilnosti ne vrijedi za njihove državljane (rezidente) i strane državljane (nerezidente). Kod unutarnje konvertibilnosti potpuna sloboda zamjene domaćih novčanica za strane omogućena je samo rezidentima, a režim nekonvertibilnosti ostaje u odnosu na nerezidente. Kod vanjske konvertibilnosti, naprotiv, samo nerezidenti imaju odgovarajuće slobode, dok fizičke i pravne osobe određene zemlje nemaju takvu slobodu.
Konvertibilnost kao poveznica c. Svjetsko tržište podrazumijeva otvaranje domaćeg tržišta prema vanjskoj konkurenciji, stoga nacionalno gospodarstvo stavlja u prilično stroge uvjete. U nedostatku potrebne državne zaštite, to može dovesti do istiskivanja nekonkurentnih domaćih proizvođača s tržišta zbog uvoza proizvoda ili prodora stranog kapitala na domaće tržište putem izravnih ulaganja.
Uvođenje konvertibilnosti nacionalne valute od strane zemlje stavlja njezino gospodarstvo u uvjete oštre međunarodne konkurencije i povećava utjecaj vanjskih čimbenika, uključujući negativne, na njegovo funkcioniranje. Svjetska praksa pokazuje da uvođenje konvertibilnosti uvijek zahtijeva ozbiljnu pripremu gospodarstva.
Među konvertibilnim nacionalnim valutama posebno mjesto zauzimaju rezervne (ili ključne) valute. Oni obavljaju funkcije međunarodnog platnog prometa i rezervnih sredstava, služe kao osnova za određivanje valutnog pariteta i tečajeva za druge zemlje, a naširoko se koriste za provođenje deviznih intervencija. Takve valute uključuju američki dolar, njemačku marku, japanski jen, funtu sterlinga i neke druge.
Važan element monetarnog sustava je tečaj - "cijena" monetarne jedinice jedne zemlje, izražena u monetarnim jedinicama drugih zemalja. Osnova tečaja je tečajni paritet – zakonski utvrđen odnos dviju valuta. Trenutačno se tečaj temelji na valutnom paritetu - odnosu između valuta koji je utvrđen zakonom i oko njega se kreće. Valutni pariteti mogu se uspostaviti i na temelju međunarodne valutne jedinice SDR (Specijalna prava vučenja). Od sredine 70-ih. počeli su se uvoditi pariteti na temelju košarice valuta. Košarica valuta je skup valuta koji se koristi pri kotiranju stranih valuta za određivanje tečaja nacionalne ili regionalne valute. Pri izračunu košarice valuta kao “ponderi” koriste se podaci o udjelu pojedine zemlje u ukupnom bruto društvenom proizvodu i vanjskotrgovinskom prometu odgovarajuće skupine zemalja.
U bilo kojem trenutku tečaj ne mora odgovarati valutnom paritetu. Odstupanje tečaja od pariteta određeno je prvenstveno stanjem platne bilance zemlje. Platna bilanca je odnos između zbroja svih plaćanja koje je određena zemlja izvršila drugim zemljama i zbroja svih primitaka koje primi od drugih zemalja. Ako primici od plaćanja u određenoj zemlji premašuju njezina plaćanja u inozemstvu, tada je bilanca plaćanja aktivna (ima pozitivan saldo), ako je, naprotiv, pasivna (ima negativan saldo). Ako deficit platne bilance postane kroničan, vlada bi mogla biti prisiljena devalvirati svoju valutu; uz stabilnu aktivnu platnu bilancu, kako bi zaštitila svoje gospodarstvo od nepovoljnih utjecaja inozemnog tržišta, nacionalna valuta se može revalorizirati.
Na stanje tečaja utječu i čimbenici kao što su inflacija, stupanj korištenja pojedine valute u međunarodnim plaćanjima, razlika u kamatnim stopama u različitim zemljama te stupanj povjerenja u nacionalnu valutu na svjetskom tržištu.
Ako država strogo određuje odnos tečaja svoje nacionalne valute prema stranoj valuti, njezin se tečaj naziva fiksnim. Ako tečaj nije službeno fiksiran, već ovisi o potražnji za valutom i njenoj ponudi, dolazi do "plutajućeg" tečaja. Međutim, potonji je također podesiv. Jedan od načina takve regulacije je valutna intervencija, tj. utjecaj na tečaj nacionalne valute kupnjom i prodajom deviza. Dakle, da bi povećala tečaj nacionalne valute, središnja banka će prodavati stranu valutu u zamjenu za nacionalnu valutu i obrnuto.
Tečaj je važan instrument vanjske ekonomske politike. Njegovo stanje i dinamika značajno utječu na obujam i strukturu industrijske proizvodnje, vanjsku trgovinu, strukturu zaposlenosti u zemlji, stanje izvoznih i uvoznih cijena te konkurentnost poduzeća.
Svjetski monetarni sustav u svom je razvoju prošao niz faza (koje se nazivaju i vrste valutnih sustava). Povijesno gledano, prvi se pojavio sustav zlatnog standarda, koji je postojao u obliku zlatnika i standarda zlatnih poluga. Pravno formaliziran 1867. na Pariškoj konferenciji. Njegove glavne značajke: cirkulacija na domaćem tržištu zlatnika, koji su se smatrali glavnim oblikom novca; izračunavanje cijena svih roba u zlatnim jedinicama; neograničeno kovanje zlatnika od strane državnih kovnica; slobodna zamjena svog drugog novca za zlato po nominalnoj vrijednosti; zakonodavno utvrđivanje udjela zlata u svakoj monetarnoj jedinici; nema ograničenja na uvoz i izvoz zlata
Brzo širenje robnog prometa dovelo je do jednako brzog porasta količine kreditnog i papirnatog novca, istiskujući zlato iz sfere prometa. 1914. godina se smatra datumom kolapsa sustava zlatnog standarda (samo se u SAD-u još uvijek održao).
Neke su zemlje nakon Prvog svjetskog rata pokušale obnoviti sustav zlatnog standarda u modificiranom obliku poznatom kao standard zlatnih poluga. Bit toga je ovo: zlato je priznato kao glavni element monetarnog sustava; dopušteno je mijenjati novčanice za prilično velike zlatne poluge (težine, u pravilu, 12,5 kg); zlato se nije koristilo u trgovini na malo i potpuno je prešlo u veleprodaju i međunarodnu trgovinu.
Na Konferenciji u Genovi 1922. odobren je standard za razmjenu zlata, prema kojemu je središnjim bankama bilo dopušteno mijenjati svoje novčanice ne za zlato izravno, već za stranu valutu (motos), koja je pak bila zamjenjiva za zlato. Kao moto valute odabrani su dolar i funta sterlinga. Na tom su se sustavu temeljili monetarni sustavi 30 zemalja.
Kriza 1929-1933 poremećena kratkoročna stabilizacija valute. Svjetski monetarni sustav raspao se na niz valutnih blokova, koji su skupine zemalja koje koriste valutu zemlje koja vodi blok kao međunarodno sredstvo plaćanja, u odnosu na koje moraju održavati tečaj svoje valute na određenu razinu. Raspad svjetskog monetarnog sustava na više samostalnih valutnih blokova vrlo je negativno utjecao na razvoj gospodarskih odnosa s inozemstvom, a posebno na razvoj vanjske trgovine. Postavilo se pitanje o potrebi razvoja međunarodnih normi za reguliranje valutnih odnosa među državama u poslijeratnom svijetu.
Godine 1944. na konferenciji u Bretton Woodsu (SAD) razvijen je sporazum o budućem svjetskom monetarnom sustavu, koji je dobio isto ime. Načela na kojima se temeljio brettonwoodski monetarni sustav svodila su se na sljedeće: funkciju svjetskog novca zadržalo je zlato uz istovremeno korištenje američkog dolara i britanske funte kao rezervnih valuta; zamjena dolara za zlato od strane središnjih banaka i vladinih agencija drugih zemalja u američkoj riznici po tečaju od 35 dolara. po 1 troy unci (približno 31,1 g); uvođenje fiksnih valutnih pariteta, denominiranih u dolarima ili zlatu; tržišni tečajevi ne smiju odstupati od fiksnih pariteta za više od + 1%; Zemlje sudionice obvezale su se da neće jednostrano mijenjati svoje tečajeve. Za provedbu i upravljanje usvojenim sustavom osnovan je Međunarodni monetarni fond. Sustav iz Bretton Woodsa učvrstio je dominantan položaj američkog dolara u ekonomskim odnosima s inozemstvom.
Monetarna dominacija SAD-a potkopana je 60-ih godina. Veliki vojni izdaci i provođenje hladnoratovske politike doveli su do deficita u platnoj bilanci zemlje. Dugotrajni deficit platne bilance uzrokovao je istjecanje zlata iz Sjedinjenih Država. Američki dolari (budući da su bili rezervna valuta) bili su i sredstvo pokrića pasivne bilance platne bilance. S vremenom se izvan Sjedinjenih Država nakupila ogromna količina američke valute. Kako se deficit platne bilance SAD produbljivao, a rezerve zlata smanjivale, povjerenje u dolar počelo je opadati. Započeo je masovni "bijeg od dolara". Godine 1968. SAD je djelomično, a 1971. potpuno ukinuo slobodnu zamjenu dolara za zlato. Devalvacija američkog dolara 1971. godine za 7,89% i 1973. godine za 10% značilo je da je brettonwoodski monetarni sustav praktički prestao postojati.
Sadašnja faza u razvoju svjetskog monetarnog sustava povezana je s Jamajkanskim sporazumom (koji je stupio na snagu 1978. godine) koji je postavio temelje novom, jamajčanskom monetarnom sustavu. Temeljna načela njegova funkcioniranja su ukidanje fiksne službene cijene zlata, što je jednako ukidanju zlatnog sadržaja svih valuta; dopuštena je kupnja i prodaja zlata po tržišnim cijenama; prestanak razmjene dolara za zlato od strane središnjih banaka i vladinih agencija; dopušten je režim "slobodnog plutanja" valuta; priznato je pravo formiranja regionalnih valutnih skupina; Neke nacionalne valute (američki dolar, japanski jen, njemačka marka i neke druge) i međunarodne obračunske jedinice - SDR - počele su se koristiti kao svjetski novac. SDR-ovi su međunarodna plaćanja i sredstva pričuve koje izdaje MMF i koriste se za bezgotovinska međunarodna plaćanja putem knjiženja na posebnim računima i kao obračunska jedinica MMF-a.
Upotreba različitih nacionalnih i međunarodnih valuta u međunarodnim monetarnim odnosima, iako je dolaru formalno oduzela monopolsku ulogu rezervne valute, praktički nije uzdrmala njegovu dominantnu poziciju u svjetskom monetarnom sustavu.
Unutar globalnog monetarnog sustava, glavne regulatorne strukture su Međunarodni monetarni fond i Međunarodna banka za obnovu i razvoj.
Međunarodni monetarni fond (MMF) središnje je regulatorno tijelo svjetskog monetarnog sustava. Njegovi glavni zadaci su: osiguravanje trajnog mehanizma za međuvladine konzultacije i suradnju u pitanjima valute; stabilizacija tečajeva i sprječavanje deprecijacije nacionalnih valuta; davanje zajmova za rješavanje deficita platne bilance; obnavljanje valuta svojih članica putem izdavanja i distribucije SDR-ova; formiranje svojih financijskih sredstava uglavnom putem kvotnih doprinosa svojih članova
Međunarodna banka za obnovu i razvoj (IBRD) je međuvladina organizacija čija je glavna zadaća poticanje gospodarskog razvoja zemalja članica IBRD-a, promicanje razvoja međunarodne trgovine i održavanje platnih bilanci. Odobreno istodobno s MMF-om na konferenciji u Bretton Woodsu 1944. Samo zemlje koje su pristupile MMF-u mogu biti članice Banke. Glavna djelatnost IBRD-a je davanje dugoročnih zajmova po prilično visokim kamatnim stopama. U sklopu IBRD-a stvorene su dvije podružnice - Međunarodna udruga za razvoj (MAP) i Međunarodna financijska korporacija (IFC). MAP je prvenstveno specijaliziran za promicanje gospodarskog razvoja najmanje razvijenih zemalja u nastajanju i daje beskamatne zajmove na 50 godina. IFC se fokusira na davanje zajmova privatnom kapitalu na rok do 15 godina po kamatnim stopama koje nisu niže od tržišnih.
Skupina institucija IBRD, MAP i IFC naziva se i Svjetska banka.
U svjetskom gospodarstvu nemoguće je bez uspostavljenog sustava valutnih (monetarnih) i kreditnih odnosa između zemalja.
Razvoj međunarodnih monetarnih odnosa određen je formiranjem svjetskog gospodarskog sustava.
Ekonomski odnosi između država u razmjeni dobara na svjetskom tržištu objektivno dovode do međunarodnih monetarnih odnosa.
Međunarodni monetarni (monetarni) odnosi su gospodarski odnosi povezani s funkcioniranjem nacionalnih valuta na svjetskom tržištu, monetarnim uslugama razmjene dobara među državama te uporabom valute kao sredstva plaćanja i kreditiranja.
Valutni odnosi na ovaj ili onaj način prate međunarodnu trgovinu, izvoz kapitala u inozemstvo, znanstvenu i tehničku razmjenu, kreditiranje, međunarodna plaćanja i druge gospodarske i kulturne veze između država.
Postoje nacionalni i svjetski monetarni sustavi.
Sustav nacionalne valute je oblik organizacije valutnih odnosa zemlje, koji je određen nacionalnim zakonodavstvom.
Svjetski monetarni sustav je oblik organizacije međunarodnih monetarnih odnosa, određen razvojem svjetskog gospodarstva i pravno utemeljen međunarodnim ugovorima.
Državna i međudržavna regulacija valutnih odnosa nalazi svoj izraz u valutnoj politici.
Monetarna politika je skup ekonomskih mjera koje provode vladine agencije i međunarodne institucije u skladu sa svojim programskim ciljevima.
Ruski valutni sustav ima svoju povijest. Povijest rublje odražava povijest naše države, njezine ekonomske reforme i razdoblja prosperiteta.
Izraz "rublja" nastao je u 13. stoljeću. u Novgorodu. Rublja se počela nazivati polovicom sjeckane grivne - srebrnog ingota težine oko 200 g, koji je u to vrijeme služio kao monetarna i težinska jedinica. Od 1534. godine, kada je formiran jedinstveni monetarni sustav ruske države, rublja je postala njegova glavna monetarna jedinica. Početkom 17.st. sadržaj srebra u rublju iznosio je 48 g. Pod Petrom I. stvoren je prvi sustav decimalnog novca u svijetu, čija je osnovna jedinica ostala rublja, jednaka 100 kopejki.
Godine 1769. ruska je vlada izdala prve papirnate rublje – novčanice. Godine 1841. u optjecaju se pojavio papirni kreditni rubalj.
Godine 1897. objavljeno je da će se rubalj pretvoriti u zlatnu bazu (0,774 g zlata).
Prva sovjetska rublja izdana je 1919. u obliku kreditne note. Godine 1921. u RSFSR-u su izdane prve srebrne sovjetske kovanice.
Novčana reforma 1922-1924 U optjecaj su pušteni papirnati červonet sa zlatnom podlogom koja je jednaka udjelu zlata u predrevolucionarnoj kovanici od deset rubalja i riznici.
Godine 1950. rubalj je pretvoren u zlatnu podlogu koja sadrži 0,222 g čistog zlata. Godine 1961., s 10-strukim povećanjem cijena u SSSR-u, zlatni sadržaj rublje utvrđen je na 0,987412 g čistog zlata. Tako je ostalo do 1992.
Krajem 19. stoljeća jedna za drugom zemlje su počele prelaziti na zlatnu valutu, u kojoj je jedan metal, zlato, postao mjera vrijednosti i sredstvo plaćanja. Službeno su europske zemlje prešle na zlatnu valutu 1871-1898, SAD - 1900.
1,504 g zlata, 1934. - 0,889, 1971. - 0,818.
Dana 15. kolovoza 1971. američki predsjednik je dao izjavu da Washington ukida zamjenu dolara za zlato. Izjavom predsjednika praktički je ukinut zlatni sadržaj američkog dolara. Dana 1. travnja 1978. godine usvojen je Jamajkanski monetarni sporazum prema kojemu zlato više nije temelj međunarodnih plaćanja. Papirnati dolar postigao je neviđeno visoku, fantastičnu cijenu.
Zakon Ruske Federacije od 25. rujna 1992. br. 35371 "O monetarnom sustavu Ruske Federacije" proglasio je da je "službena monetarna jedinica (valuta) Ruske Federacije rublja. Uvođenje drugih monetarnih jedinica na području Ruske Federacije i izdavanje novčanih surogata zabranjeni su” (čl. 3).
Ovaj zakon je također objavio: "Službeni odnos između rublje i zlata ili drugih plemenitih metala nije uspostavljen." Službeni tečaj rublje prema monetarnim jedinicama drugih država utvrđuje i objavljuje jednom tjedno Središnja banka Ruske Federacije (Banka Rusije).
Dakle, valutni sustav Ruske Federacije sadržan je u nacionalnom zakonodavstvu. Temelj mu je zakonski utvrđena državna novčana jedinica (ruska rublja), koja postaje valuta u međunarodnim gospodarskim odnosima.
Glavni zakonodavni akt koji regulira valutne odnose u Ruskoj Federaciji je Savezni zakon od 10. prosinca 2003. br. 173FZ „O reguliranju valute i kontroli valute“. Zakon definira temeljne pojmove: strana valuta i devizne vrijednosti, tekući promet deviznog salda, kapitalni promet. Definirani su i ključni pojmovi valutnog zakonodavstva: rezidentni, nerezidentni, režimi valutne regulacije. Ovim se zakonom utvrđuje da rezidenti mogu imati račune u stranoj valuti koja nije slobodno konvertibilna valuta u bankama izvan teritorija Ruske Federacije za obračune temeljem međunarodnih ugovora o izgradnji zaključenih s podizvođačima koji obavljaju određene vrste radova (usluga), obračune u vezi s nabavom robu potrebnu za izvršenje ovih ugovora, te poravnanja s upućenim stručnjacima - građanima Ruske Federacije. Rezidenti su dužni o otvaranju ovih računa obavijestiti poreznu upravu po mjestu registracije i mjesečno izvještavati o kretanju sredstava po tim računima uz prilaganje bankovnih izvoda za te račune.
Valutni nadzor u Ruskoj Federaciji provodi Vlada Ruske Federacije, tijela za valutnu kontrolu i agenti za valutnu kontrolu u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije. Tijela za kontrolu valute u Ruskoj Federaciji su Središnja banka Ruske Federacije, savezna izvršna tijela ovlaštena od strane Vlade Ruske Federacije. Agenti valutne kontrole su ovlaštene banke koje su odgovorne Središnjoj banci Ruske Federacije. Kontrolu deviznih transakcija kreditnih institucija i mjenjačnica vrši Središnja banka Ruske Federacije.
Priroda valutnih odnosa uvelike ovisi o konvertibilnosti valuta zemalja. Valute se dijele na slobodno konvertibilne, djelomično konvertibilne i nekonvertibilne.
Slobodno konvertibilna valuta je valuta koja se može slobodno, bez ograničenja, zamijeniti za drugu stranu valutu. Slobodno konvertibilne valute postale su: američki dolar, kanadski dolar, japanski jen, valute zemalja članica Europske zajednice (Zajedničko tržište) i neke druge.
Djelomično konvertibilna je nacionalna valuta zemlje u kojoj vrijede određena ograničenja za određene vrste deviznih transakcija. Djelomično konvertibilna valuta se mijenja samo za neke strane valute, ali ne sve.
Nekonvertibilna (zatvorena) je valuta koja se primjenjuje (koristi) samo unutar jedne zemlje i ne mijenja se slobodno za strane valute. Među valutama postoji pojam "meke" valute. “Meke” valute uključuju valute čiji tečaj postupno pada.
Ruska rublja je iz nekonvertibilne valute prešla u kategoriju valuta s unutarnjom konvertibilnošću. Slobodno se mijenja za valutu unutar Rusije i zemalja ZND-a.
Već nekoliko godina Moskovska međubankarska burza provodi poslove kupnje i prodaje rublja u valutama zemalja ZND-a - ukrajinske grivne, bjeloruske rublje, kazahstanske tenge.
Međunarodna trgovina robom, izvoz kapitala u inozemstvo, prodaja znanstvenih i tehničkih proizvoda neraskidivo su povezani s razmjenom valuta. Tipično, izvoznik nastoji prodati svoju robu za slobodno konvertibilnu stranu valutu. Uvoznik mijenja svoju nacionalnu valutu za stranu valutu za plaćanje robe kupljene u inozemstvu. Tečaj se koristi kako bi se osigurala ekvivalentnost tečaja.
Tečaj je odnos između nacionalne i strane valute. Tečaj je određen uglavnom kupovnom moći svake valute, koja pak ovisi o potražnji i ponudi robe, ponudi i potražnji nacionalne valute na deviznom tržištu, sigurnosti valute kod nacionalne bogatstvo zemlje, stabilnost valute i povjerenje u nju.
U monetarnom i financijskom mehanizmu SSSR-a postojale su tri vrste tečaja rublje prema stranim valutama: službeni, komercijalni i tržišni.
Za utvrđivanje službenog tečaja središnja banka, uz ekonomske čimbenike, uzima u obzir ponudu i potražnju nacionalne valute na deviznom tržištu. Godine 1992. osnovana je Moskovska međubankarska mjenjačnica. Među osnivačima ove mjenjačnice je Središnja banka Ruske Federacije, što joj omogućuje vođenje aktivne politike na deviznom tržištu, utjecaj i određivanje službenog tečaja rublje.
U računovodstvu ruskih organizacija za pretvorbu stranih valuta u rublje koristi se samo službeni tečaj rublje.
Komercijalni tečaj rublje uveden je 1. studenoga 1990. u iznosu od 1,8 rubalja. za 1 američki dolar. Koristio se u izvozno-uvoznim poslovima za međunarodna plaćanja za trgovinske i druge poslove.
U skladu s Dekretom predsjednika Ruske Federacije od 15. listopada 1992. „O liberalizaciji inozemne gospodarske aktivnosti na teritoriju Ruske Federacije”, komercijalni tečaj rublje više nije uspostavljen.
Tržišni tečaj rublje je tečaj koji se formira na deviznom tržištu na temelju trenutne ponude i potražnje pri obavljanju deviznih transakcija. Strana valuta se kupuje i prodaje po domaćem tržišnom tečaju po tržišnom tečaju.
Uspostavljanje tečaja od strane Središnje banke Ruske Federacije ili regulatornog akta Vlade zemlje naziva se kotacija valute.
Prema Središnjoj banci Ruske Federacije, službeni tečajevi stranih valuta prema rublji Ruske Federacije za računovodstvene svrhe i carinske pristojbe od 1. siječnja 2006. bili su sljedeći1:
Trenutačni tečaj rublje prema dolaru smatra se nerealnim. Ne odražava njihov stvarni omjer. Današnji tečaj dolara izrazito je precijenjen, što šteti ruskom gospodarstvu.
Ne samo da je tečaj rublje u odnosu na dolar neopravdano podcijenjen, već i tečaj mnogih drugih valuta zemalja ZND-a. To je nanijelo značajnu štetu međunarodnoj trgovini i gospodarstvu zemalja ZND-a i Rusije, a također je dovelo do vala špekulacija gotovinom na tržištu novca.
Za rješavanje problema konvertibilnosti valute i uspostavljanje realnog tečaja potrebno je stabilizirati gospodarsko, socijalno stanje i monetarni optjecaj unutar zemlje, povećati konkurentnost proizvoda na domaćem i inozemnom tržištu, ojačati vanjsku platnu bilancu i ograničiti inflaciju svesti na minimum.
Dinamika tečaja dolara u odnosu na rublju prema Središnjoj banci Ruske Federacije data je u tablici. 21.8.
Oscilacije u tečajevima nacionalnih monetarnih jedinica uzrokovane su dvama glavnim čimbenicima: prvo, stvarnim vrijednosnim omjerima kupovne moći valuta na domaćim tržištima stranih zemalja; drugo, ponuda i potražnja nacionalnih valuta na međunarodnom tržištu, podložna stalnim promjenama zbog protoka kapitala iz jedne zemlje u drugu.
Kao što se može vidjeti iz tablice, razina dolarizacije ruskog gospodarstva je vrlo visoka. To se može objasniti nestabilnošću ruskog gospodarstva uzrokovanom provedbom tržišnih reformi, značajnim smanjenjem - više od 2 puta - u obujmu industrijske i poljoprivredne proizvodnje (2000. u odnosu na 1990.). Ruski udio u međunarodnoj trgovini je opao i sada iznosi oko 2%.
Jačanje prestiža rublje povezano je s osiguranjem porasta industrijske i poljoprivredne proizvodnje u Ruskoj Federaciji. Drugi način povezan je s jačanjem državne kontrole nad deviznim transakcijama.
1 Ruski statistički godišnjak, 2006. P. 772. Tečajevi su postavljeni bez obveze Banke Rusije da kupuje i prodaje navedene valute po ovom tečaju.
tržište. Jedna od mjera na tom putu je promjena postupka poravnanja kupoprodajnih poslova na domaćim mjenjačnicama. Potrebno je uspostaviti strogi nadzor nad izvozom deviza u inozemstvo i provesti realne mjere za smanjenje stope inflacije.
Međunarodne obračune za trgovinske transakcije obavljaju se u pravilu u slobodno konvertibilnim valutama i zatvorenim stranim valutama. Najveći dio plaćanja za komercijalne transakcije obavlja se bezgotovinskim putem. Obračuni se provode, u pravilu, preko banaka koje su međusobno uspostavile korespondentne odnose, odnosno dogovorile se o postupku i uvjetima obavljanja bankarskih poslova. Korespondentski odnosi formaliziraju se sklapanjem međubankarskog ugovora. Banke koje su uspostavile korespondentne odnose razmjenjuju dokumente (kartice uzoraka potpisa, ključeve telegrafskih prijenosa i dr.).
U svjetskoj praksi razvili su se određeni oblici plaćanja, načini njihova izvršenja i plaćanja platnih dokumenata.
Prema ekonomskom sadržaju međunarodna plaćanja dijele se u dvije skupine: a) trgovačka i b) netrgovačka.
Trgovanje uključuje sljedeće vrste plaćanja:
plaćanja i primici za vanjskotrgovinske poslove;
uplate i primici po međunarodnom zajmu;
plaćanja i primici za međunarodni prijevoz robe različitim vidovima prijevoza (pomorski, željeznički itd.).
Netrgovinske namire uključuju:
plaćanja za uzdržavanje diplomatskih organizacija, trgovačkih, konzularnih i drugih predstavništava i međunarodnih organizacija;
troškovi boravka raznih delegacija, skupina stručnjaka i građana u drugim zemljama;
prijenosi sredstava u inozemstvo u ime javnih organizacija i pojedinaca.
U vanjskotrgovinskom prometu obavljaju se sljedeće vrste plaćanja:
akontacije izvršene prijenosom;
plaćanja po isporuci robe ili nakon isporuke na temelju dostavljene dokumentacije (upotrebom akreditiva ili "na naplatu"). Posljednjih godina uporaba plastičnih kartica i čekova postala je raširena u međunarodnom platnom prometu;
plaćanja po primitku robe i fakture izvršene u obliku prijenosa;
plaćanja po dospijeću.
Plaćanja se obavljaju u pravilu preko registriranih stranih banaka sa sjedištem u državi platitelja ili preko podružnica, a platni promet obavljaju strane banke s kojima su uspostavljeni korespondentni odnosi, odnosno s kojima postoje ugovori. postupak i uvjete obavljanja bankarskih poslova. Korespondentni odnosi uspostavljaju se s bankama zemalja koje imaju diplomatske odnose. U nedostatku diplomatskih odnosa nužna je koordinacija sa središnjim bankama država.
Glavni oblici plaćanja su bankovni transfer, naplata i dokumentarni akreditiv. Rjeđe se koriste mjenični i čekovni oblici plaćanja.
Obrazovanje 1979. bilo je važno u području monetarne integracije i međunarodnih poravnanja. Europski monetarni sustav (EMS). Temeljila se na tri elementa: europskoj monetarnoj jedinici - ECU, tečajnom mehanizmu i kreditnom mehanizmu. Taj je sustav osiguravao relativnu stabilnost tečajeva nacionalnih valuta i kolektivno protivljenje američkom dolaru.
Ključni element EMU bilo je stvaranje europske valute - eura.
Nakon 1. srpnja 2002. euronovčanice i eurokovanice postale su jedino sredstvo plaćanja u zemljama zajedničkog europskog tržišta. To znači da je američki dolar izbačen iz optjecaja u tim europskim zemljama.
Za reguliranje monetarnog optjecaja djeluje Europska središnja banka, koja osigurava zajedničku monetarnu politiku za zemlje članice Europskog monetarnog sustava, koji uključuje 14 europskih država.
21.5. Međunarodne financijske institucije
Kreditno-financijski odnosi su ekonomski odnosi između zajmodavca i zajmoprimca pri korištenju kredita (zajma) u novčanom ili robnom obliku pod uvjetima otplate i obično uz plaćanje kamata.
Gotovo svi sudionici međunarodnih gospodarskih odnosa stupaju u kreditno-financijske odnose. Vanjskotrgovinski sudionici posebno trebaju kredite. Nekima - uvoznicima - nedostaje deviza da plate izvozniku, pa se obraćaju organizaciji koja im može dati kredit. Druge izvozne organizacije nemaju dovoljno sredstava za realizaciju investicijskog projekta u inozemstvu. Međunarodni kreditni odnosi nisu ograničeni na odnose između izvoznih organizacija; oni su neraskidivo povezani s međunarodnim kreditnim i financijskim organizacijama.
Kreditiranje u stranoj valuti ima sljedeće glavne vrste:
¦ kreditiranje izvozno-uvoznih poslova vanjske (međunarodne) trgovine;
¦ kreditiranje državnih potreba u vezi s otplatom inozemnog duga bankama od strane stranih država;
kreditiranje zajedničkih investicijskih projekata država, tvrtki, korporacija;
pozajmljivanje bankama za transakcije namire;
drugi oblici kreditiranja.
U obavljanju kreditno-financijskog poslovanja iu održavanju stabilnosti platnog prometa s inozemstvom najznačajniju ulogu imaju međunarodne kreditno-financijske institucije (organizacije).
Međunarodne kreditne i financijske institucije su međunarodne organizacije nastale na temelju međudržavnih sporazuma s ciljem reguliranja kreditnih i financijskih odnosa među državama, promicanja razvoja gospodarskih odnosa i osiguravanja kreditne politike.
Najveće specijalizirane međunarodne financijske institucije su sljedeće:
1. Međunarodni monetarni fond (MMF), nastao na temelju sporazuma iz Bretton Woodsa (SAD) 1944., počeo s radom 1947., međunarodna je monetarna i financijska organizacija. Naveden je kao specijalizirano tijelo Ujedinjenih naroda. Ciljevi stvaranja MMF-a: 1) promicanje razvoja međunarodne trgovine i monetarne suradnje utvrđivanjem pravila za reguliranje tečajeva i nadzora njihova pridržavanja, multilateralnog platnog sustava i uspostavljanjem valutnih ograničenja; 2) osiguravanje kreditnih sredstava svojim članicama u slučaju valutnih poteškoća povezanih s neravnotežama u platnim bilancama; 3) davanje zajmova zemljama koje imaju teškoće u platnoj bilanci.
Kreditne transakcije obavljaju se samo sa službenim tijelima zemalja: središnjim bankama, riznicama, fondovima za stabilizaciju valute. Krediti se daju u stranoj valuti ili u obliku prodaje strane valute za domaću valutu.
Dani zajmovi dijele se na vrste ovisno o razlogu koji je uzrokovao neravnotežu inozemnih plaćanja. Odluka o izdavanju kredita donosi se glasovanjem članica MMF-a. Sve zemlje glasuju o financijskoj kvoti u MMF-u.
Pri pristupanju MMF-u svaka država daje određeni iznos koji se naziva kvota (pretplatnički doprinos), svojevrsna članarina. Kvote čine združene novčane rezerve koje MMF koristi za davanje zajmova. Kvote određuju težinu svake članice MMF-a.
Povelja MMF-a revidirana je tri puta - 1969., 1976. i 1992. Prema Povelji, najviše tijelo MMF-a je Odbor guvernera, koji uključuje svaku zemlju članicu MMF-a (obično ministre zemalja) u razdoblju od 5 godina. Upravitelji se sastaju jednom godišnje. Najveći broj glasova imaju SAD (18,2%), Njemačka (5,6%), Kanada (3,0%), Engleska (5,1%), Francuska (5,1%), Italija (3,1%), Rusija (2,9%), itd.
Na zasjedanju MMF-a bira se Izvršni odbor od 22 izvršna direktora koji će pratiti aktivnosti zemalja kojima su izdani krediti.
MMF zapošljava 2000 ljudi, a na čelu mu je izvršni direktor, koji je ujedno i šef Izvršnog odbora. Glavno osoblje nalazi se u sjedištu MMF-a u Washingtonu.
MMF-u se pridružilo 178 zemalja, vjerujući da će MMF pomoći u rastu međunarodne trgovine i otvaranju radnih mjesta u njihovim gospodarstvima.
Sada MMF daje zajmove zemljama kojima je prijeko potrebno ispunjavanje financijskih obveza u odnosu na druge zemlje Zajmovi se izdaju pod uvjetom da se zemlja kojoj je zajam dao obveže provesti ekonomske reforme prema programu MMF-a. Istodobno, MMF diktira zemlji u koje svrhe i kako će potrošiti dobiveni kredit. Potom preko svojih stručnjaka prikuplja podatke u zemlji o gospodarskoj politici koju država vodi.
Trenutno (prema dostupnim podacima) zemlja zajmoprimac plaća MMF-u naknadu za usluge i naknadu za potvrdu obveze izdavanja zajma - 0,5% od posuđenog iznosa, a također plaća kamatu: obično 9% godišnje.
Prioritetno područje u djelovanju MMF-a postalo je izdavanje zajmova za reorganizaciju gospodarstava država i subvencioniranje politike tržišnih reformi. Kako bi osigurao da se sredstva zajma koriste u te svrhe, MMF pažljivo prati napredak gospodarskog razvoja zemlje tijekom razdoblja za koje je zajam izdan te daje savjete vladi o reformama u gospodarstvu, poreznom sustavu i bankarstvu .
Zemlje članice Međunarodnog monetarnog fonda dužne su mu dostavljati podatke o rezervama zlata i deviznim rezervama, stanju gospodarstva, platnoj bilanci, monetarnom optjecaju i stranim ulaganjima. MMF koristi te podatke za utvrđivanje solventnosti zemalja.
Šef MMF-a je rekao da će Rusija 2003. godine moći dobiti još jednu tranšu MMF-a. Zašto 2003. godine? Može se pretpostaviti da je riječ o takozvanom ruskom "problemu 2003": tada su se, vjerojatno, ruske financijske i socijalne nevolje trebale stopiti u jedno žarište. Međutim, dobivanje tranše u 2003. godini bilo je malo vjerojatno zbog trenutne situacije.
2. Međunarodna banka za obnovu i razvoj (IBRD) osnovana je 1945. godine na temelju Bretton Woods (SAD) sporazuma nekoliko zemalja. Nastala je kao specijalizirana agencija UN-a. Počela je s radom 1946. Sada je međuvladina financijska organizacija, sada se zove Svjetska banka. Tijela upravljanja - Upravno vijeće i Direkcija (izvršno tijelo). Upravno vijeće uključuje ministre financija zemalja sudionica i čelnike središnjih banaka. Vijeće se sastaje jednom godišnje. Glavni ciljevi IBRD-a: 1) poticanje gospodarskog razvoja zemalja članica IBRD-a; 2) promicanje razvoja međunarodne trgovine; 3) održavanje bilance plaćanja davanjem dugoročnih zajmova uz prilično visoku kamatnu stopu.
Krediti se daju i javnim i privatnim poduzećima uz jamstva njihovih vlada. Dio zajmova šalje se lokalnim (regionalnim) razvojnim bankama koje redistribuiraju sredstva dobivena od IBRD-a.
Samo zemlje koje su članice MMF-a mogu biti članice IBRD-a. Težina zemlje u glasovanju ovisi o udjelu vlasničkog udjela u kapitalu IBRD-a. Trenutno “sedam” država (SAD, Japan, Njemačka, Engleska, Francuska, Italija, Kanada) ima 50% svih glasova u Banci. Odobreni kapital banke iznosi 175 milijardi dolara. Od 179 trenutnih članica, Rusija je jedan od njezinih dioničara. SSSR je formalizirao svoje članstvo u Banci 1991. Godine 1993. otvoreno je predstavništvo Banke u Moskvi.
Prema Banci, ruski program privatizacije bio je najveći ikada proveden u svijetu. Banka je podržala vladine napore savjetovanjem o politici i zajmom za projekt privatizacije od 90 milijuna dolara te bankarskim zajmom od 200 milijuna dolara.
Banka zapošljava oko 6.000 ljudi. Njegovo sjedište nalazi se u Washingtonu.
3. Europska banka za obnovu i razvoj (Eurobank)
osnovana 1990. godine. Prema osnivačkim dokumentima, Banka ima za cilj pomoći zemljama srednje i istočne Europe u tranziciji prema otvorenom, tržišno orijentiranom gospodarstvu, kao iu razvoju privatne poduzetničke inicijative. Sporazum o stvaranju Europske banke za obnovu i razvoj usvojili su predstavnici zemalja u Parizu. Ovo je prva međunarodna financijska institucija u Europi u kojoj Sjedinjene Države nemaju vodeću ulogu. SSSR je imao aktivnu ulogu u stvaranju Europske banke.
U osnivačkim dokumentima Banke stoji da EBRD financira specifične projekte, investicijske projekte, investicijske programe, kao i tehničku pomoć u obnovi i razvoju infrastrukture.
Članovi Banke u početku su uključivali 12 zemalja, uključujući SSSR, a od 1992. - Rusiju. Banka je 1995. godine imala 60 dioničara iz 58 zemalja. Banka ima kapital od 10 milijardi ECU.
Trenutno Eurobank ima troslojnu upravljačku strukturu: Upravno vijeće, Upravni odbor i Predsjednik banke.
Upravni odbor ima pravo najvišeg upravljačkog tijela Banke. Upravni odbor čine 23 osobe iz zemalja članica Banke. Predsjednika Banke bira Upravno vijeće na mandat od 5 godina.
Sjedište Eurobanke nalazi se u Londonu.
4. Europska investicijska banka (EIB). Stvoren 1958. godine Rimskim ugovorom od strane niza europskih država. Ciljevi osnivanja Banke: 1) podrška projektima koji su važni za nekoliko zemalja članica Europske zajednice; 2) financiranje razvoja drugih regija Europe.
Banka daje dugoročne kredite (do 20 godina) i jamstva privatnim i javnim poduzećima za razvoj pojedinih regija. Banka izdaje kredite za obnovu i izgradnju poduzeća, stvaranje zajedničkih željeznica i cesta te prenamjenu poduzeća.
Europska investicijska banka je institucija s autonomnim financijskim statusom. Upravno tijelo je Upravno vijeće (sastavljeno od ministara financija zemalja sudionica), koje utvrđuje kreditnu politiku, odobrava godišnje bilance, donosi odluke o davanju zajmova i jamstava, izdavanju zajmova i visini kamatnih stopa.
Temeljni kapital banke iznosi 14,4 milijarde ECU, a rezerve iznose 1,6 milijardi ECU. Osnivači Banke su 10 država. Banka trenutno radi sa 60 zemalja Europe i Afrike.
5. Međunarodna financijska korporacija (IFC) osnovana je 1956. godine na inicijativu Sjedinjenih Država. Podružnica je Međunarodne banke za obnovu i razvoj (Svjetska banka).
Svrha stvaranja Međunarodne financijske korporacije: 1) razvoj privatnog poduzetništva u zemljama; 2) sudjelovanje u formiranju kapitala privatnih poduzeća; 3) davanje zajmova bez državnog jamstva visokoprofitabilnim privatnim poduzećima. Krediti se izdaju na razdoblje do 15 godina u iznosu do 20% cijene projekta.
IFC ima vlastiti kapital, upravljačka tijela i zasebno osoblje.
6. Europski fond za monetarnu suradnju (EMCF) osnovan je 1973. godine u okviru Europskog monetarnog sustava. Ciljevi stvaranja EFWS-a: 1) osiguranje zajmova za pokrivanje deficita platne bilance zemalja članica EFES-a; 2) jačanje Europskog monetarnog sustava.
Zajmovi se daju zemljama podložno provedbi programa ekonomske stabilizacije.
U okviru Europskog monetarnog sustava, EFMS obavlja funkcije usluga kreditiranja i namire za zemlje članice EMU-a.
7. Banka za međunarodna poravnanja (BIS) - međudržavna valutna i kreditna banka. BIS su 1930. godine organizirale središnje banke Engleske, Njemačke, Francuske, Italije, Belgije i grupa američkih banaka predvođenih Banking House of Morgan. Ugovor o osnivanju banke potpisan je u Baselu (Švicarska).
Godine 1931-1933 Središnje banke ostalih europskih zemalja pristupile su BIS-u. Godine 1950-1970 Banci su se pridružili Japan, Kanada i Južna Afrika. Godine 1982. istočnoeuropske zemlje (osim SSSR-a, Istočne Njemačke i drugih socijalističkih zemalja koje su stvorile Međunarodnu banku za ekonomsku suradnju) postale su članice BIS-a.
Ciljevi banke su: 1) olakšati plaćanja za reparacije Njemačkoj i ratne dugove; 2) promicati suradnju među središnjim bankama i međusobne obračune.
BIS još uvijek zadržava svoju glavnu funkciju olakšavanja poravnanja između središnjih banaka zemalja. Ujedinjuje banke iz 30 zemalja, uglavnom europskih zemalja. Od 1979. godine BIS provodi obračune između banaka zemalja sudionica Europskog monetarnog sustava, obavlja funkciju depozitara Europske zajednice za ugljen i čelik te obavlja transakcije u ime pojedinih zemalja.
Banka za međunarodna poravnanja obavlja depozitne, kreditne, devizne poslove, kupoprodaju i skladištenje zlata, te djeluje kao agent središnjih banaka.
Kao zapadnoeuropska međunarodna banka, BIS provodi međudržavnu regulaciju valutnih i kreditnih odnosa.
Ovdje predstavljene kreditno-financijske organizacije najveće su i najutjecajnije međunarodne institucije nastale na temelju međunarodnih ugovora.
Osim navedenih organizacija, u svijetu postoji još mnogo regionalnih kreditno-financijskih organizacija. Na primjer, možemo primijetiti takve organizacije kao što su Banka Francuske za vanjsku trgovinu, Afrička razvojna banka, Azijska razvojna banka, investicijske agencije itd.
Rusija ima dug po zajmovima koje je prethodno primila od stranih privatnih banaka, od niza stranih zemalja i od međunarodnih financijskih institucija.
Strane privatne banke vjerovnici ujedinile su se u Londonski klub banaka vjerovnika. Vlada Ruske Federacije povjerila je pregovore s ovim klubom o restrukturiranju plaćanja (na odgodu plaćanja) i plaćanju dugova Vnesheconombank of Russia.
Strane države vjerovnice ujedinjene su u Pariški klub. Obveze Rusije prema Pariškom klubu uključuju dug po zajmovima koje su Rusiji i zemljama ZND-a dale države i banke prema međuvladinim sporazumima za koje jamče vlade.
UVOD
Svrha našeg istraživanja je proučavanje funkcioniranja svjetskih monetarnih odnosa. Tema “Svjetski monetarni odnosi” prilično je opsežna, pa ćemo se ograničiti na najvažnija pitanja. U našem radu razmotrit ćemo sljedeće zadatke:
Proučavajući teorijske osnove valutnih odnosa,
Studija funkcioniranja monetarne politike,
Proučavanje institucija globalnog financijskog sustava.
Tema rada “Svjetski monetarni odnosi” u kolegiju “Ekonomska teorija” zauzima jedno od značajnih mjesta. Problemi o kojima se raspravlja u radu od posebne su važnosti, budući da se trenutno gradi nova arhitektura svjetskog monetarnog i financijskog sustava. Stupanj znanstvene razvijenosti teme koja se proučava vrlo je mali.
Predmet našeg istraživanja su svjetski monetarni odnosi. Teorijska osnova istraživanja uključuje evoluciju, bit i funkcije globalnog monetarnog sustava; karakteristike glavnih elemenata svjetskog monetarnog sustava; trenutno stanje na deviznom tržištu; burze i aukcije u Rusiji. Metodološka osnova istraživanja je tržišna i državna regulacija valutnih odnosa; monetarna politika i njeni oblici; karakteristike institucija globalnog financijskog sustava; suvremeni trendovi u regulaciji globalnog financijskog sustava.
Međunarodni monetarni odnosi sastavni su dio i jedno od najsloženijih područja tržišnog gospodarstva. Usredotočeni su na probleme nacionalnog i globalnog gospodarstva čiji razvoj povijesno teče paralelno i usko je isprepleten. Internacionalizacijom gospodarskih odnosa povećavaju se međunarodni tokovi roba, usluga, a posebice kapitala i kredita.
Velik utjecaj na međunarodne monetarne odnose imaju vodeće industrijalizirane zemlje koje djeluju kao suparnički partneri. Posljednja desetljeća obilježena su intenziviranjem zemalja u razvoju na ovom području.
Pod utjecajem brojnih čimbenika funkcioniranje međunarodnih monetarnih odnosa postalo je složenije i obilježeno čestim promjenama. Posljedično, proučavanje svjetskog iskustva od velikog je interesa za tržišnu ekonomiju u nastajanju u Rusiji i drugim zemljama ZND-a. Postupna integracija Rusije u svjetsku zajednicu, ulazak u Međunarodni monetarni fond i grupaciju Međunarodne banke za obnovu i razvoj zahtijeva poznavanje općeprihvaćenog kodeksa ponašanja na svjetskim tržištima valuta, kredita, vrijednosnih papira i zlata.
1. TEORIJSKE OSNOVE VALUTNIH ODNOSA
1.1 Evolucija, bit i glavne funkcije svjetskog monetarnog sustava
Izvoz kapitala, međunarodna trgovina robama i uslugama, znanstvena i tehnička suradnja određuju međusobne monetarne zahtjeve i obveze subjekata svjetskih gospodarskih odnosa. Skup monetarnih odnosa koji određuju platne i obračunske transakcije između nacionalnih gospodarstava naziva se valutni odnosi.
Za reguliranje novonastalih valutnih odnosa između zemalja potrebno je monetarni sustav.
Prvi svjetski monetarni sustav u obliku standard zlatnika nastala spontano kao rezultat industrijske revolucije 19. stoljeća i ekspanzije međunarodne trgovine. U tom su razdoblju nacionalni i međunarodni monetarni sustav bili identični, zlato je služilo kao svjetski novac, a na svjetskom tržištu plaćanja su se prihvaćala prema njegovoj težini.
Kako se kapitalizam slobodne konkurencije razvio u monopol, klasični standard zlatnika prestao je odgovarati razmjerima ekonomskih odnosa i ometao regulaciju gospodarstva, monetarnog i valutnog sustava u interesu monopola i države. Tijekom Prvog svjetskog rata u kapitalističkim je zemljama (osim SAD-a) obustavljena zamjena novčanica za zlato i ukinut zlatni standard. Zlato je povučeno iz internog optjecaja i zamijenjeno novčanicama koje nisu bile zamjenjive za zlato. U međunarodnom platnom prometu bilo je zabranjeno slobodno kretanje zlata između zemalja.
Nakon što je došao Prvi svjetski rat drugu fazu u evoluciji svjetskog monetarnog sustava, nazvanu “zlatnim deviznim standardom”.
Tijekom razdoblja relativne stabilizacije kao rezultat monetarnih reformi 1924-1928, "zlatni monometalizam" je obnovljen, ali donekle modificiran u dva nova oblika: 1) zlatne poluge, 2) zlatna razmjena.
Na standard zlatnih poluga U zemlji ne postoji izravna zamjena novčanica za zlatnike, zamjena za zlato odvijala se u obliku zamjene za zlatne poluge određene težine i standarda. Tako je zlato počelo služiti zapravo samo kao rezerva za međunarodna plaćanja.
Standard razmjene zlata je bio oblik zlatnog standarda u kojem se nacionalne novčanice nisu mijenjale za zlato, već za valute drugih zemalja (za motove, koje su se pak mijenjale za zlatne poluge).
Raširena uporaba standarda za razmjenu zlata učvrstila je moguću ovisnost nekih zemalja o drugima: američki dolar i britanska funta sterlinga postali su osnova niza valuta.
Međutim, moto oblika zlatnog standarda nije dugo trajao. Svjetska kriza 1929.-1931. potpuno je uništila ovaj sustav. Kriza je zahvatila i “ključne valute” - britansku funtu sterlinga i američki dolar.
Od 1944. dolazi treća faza u evoluciji svjetskog monetarnog sustava: Na konferenciji u Bretton Woodsu usvojen je zlatni devizni standard koji se temelji na zlatu i dvjema "ključnim valutama" - američkom dolaru i funti sterlinga, zbog čega je naziv češći zlatomjenjački standard.
Monetarni sustav iz Bretton Woodsa stavio je dolar u povlašteni položaj i dao ekonomske i političke prednosti Sjedinjenim Državama. Dolar je monopolizirao vanjskotrgovinska plaćanja.
Kako su jačale gospodarske pozicije EEZ-a i Japana, konkurentnost Sjedinjenih Država na svjetskim tržištima se smanjivala. Ovaj valutni sustav prestao je zadovoljavati potrebe svjetske ekonomije. Krajem 60-ih i početkom 70-ih izbila je nova kriza u međunarodnom gospodarskom sustavu.
Godine 1976. na sastanku u Kingstonu na Jamajci predstavnici 20 kapitalističkih zemalja postigli su dogovor o reformi svjetskog monetarnog sustava, a 1978. Jamajčke sporazume ratificirala je većina zemalja članica MMF-a. Od ovog trenutka počinje trenutni stupanj razvoja svjetskog monetarnog sustava, a nazvan je novi svjetski monetarni sustav Jamajkanski valutni sustav. Jamajkanskim sporazumima u mehanizam valutnih odnosa uvedeno je: glavne promjene:
Potvrđen je kolaps zlatno-dolarskog standarda;
Zabilježena je demonetizacija zlata, ukidanje njegove "službene cijene" i bilo kakvog povezivanja valuta sa zlatom;
Središnjim bankama bilo je dopušteno kupovati i prodavati zlato kao običnu robu po “slobodnim” tržišnim cijenama;
Standard vrijednosti (za utvrđivanje tečaja valuta, vrednovanje službene imovine itd.) postala su posebna prava vučenja (SDR) - međunarodna plaćanja i rezervna sredstva koja izdaje MMF i koriste se za bezgotovinska međunarodna plaćanja putem knjiženja na posebne račune MMF-a. zemlje članice. Funkcije SDR-a uključuju: reguliranje platnih bilanci, popunjavanje službenih deviznih rezervi, usporedbu vrijednosti nacionalnih valuta;
Dolar je službeno jednak drugim rezervnim valutama (njemačka marka, švicarski franak, jen);
Legaliziran je režim slobodno fluktuirajućih tečajeva (u okviru MMF-a i Svjetske banke);
Opseg međudržavne valutne regulacije se proširio;
Ozakonjeno je stvaranje zatvorenih valutnih blokova koji su punopravni sudionici međunarodnog monetarnog sustava, ali unutar njih postoje posebni odnosi između sudionika.
Monetarni sustav – Riječ je o skupu monetarnih odnosa koji su se razvili na temelju internacionalizacije gospodarskog života i razvoja svjetskog tržišta i ugrađeni u međunarodne ugovorne i državnopravne norme.
Internacionalizacijom gospodarskih odnosa nastaju nacionalni, regionalni i globalni monetarni sustavi. Izvorno nastao sustav nacionalne valute – Ovo je oblik organizacije valutnih odnosa zemlje, koji se razvio povijesno i ugrađen je u nacionalno zakonodavstvo, kao i običaje međunarodnog prava.
Sustavu nacionalne valute dodijeljen je niz funkcija:
Formiranje i korištenje deviznih sredstava;
Osiguravanje vanjskih ekonomskih odnosa zemlje;
Osiguravanje optimalnih uvjeta za funkcioniranje nacionalnog
farme.
Svjetski i regionalni valutni sustavi su međunarodni i služe međusobnoj razmjeni rezultata aktivnosti nacionalnih gospodarstava.
Regionalni monetarni sustav – Ovo je oblik organizacije valutnih odnosa niza država, sadržan u međudržavnim sporazumima iu stvaranju međuregionalnih financijskih i kreditnih institucija. Najupečatljiviji primjer valutnog sustava ove razine je Europski monetarni sustav.
Svjetski monetarni sustav – Ovo je globalni oblik organiziranja valutnih odnosa unutar svjetskog gospodarstva, osiguran multilateralnim međudržavnim sporazumima i reguliran od strane međunarodnih monetarnih i financijskih organizacija.
Svjetski monetarni sustav uključuje s jedne strane valutne odnose, a s druge valutni mehanizam. Valutni odnosi su svakodnevne veze u koje pojedinci, tvrtke i banke stupaju na devizna i novčana tržišta radi obavljanja međunarodnih platnih, kreditnih i deviznih poslova.
Monetarni mehanizam predstavlja pravne norme i instrumente koji ih predstavljaju na nacionalnoj i međunarodnoj razini.
Glavne funkcije svjetskog monetarnog sustava:
Posredovanje u međunarodnim gospodarskim odnosima;
Osiguravanje platnog i obračunskog prometa unutar globalne ekonomije;
Osiguravanje potrebnih uvjeta za normalan proces reprodukcije i nesmetanu prodaju proizvedene robe;
Regulacija i koordinacija režima nacionalnih valutnih sustava;
Unifikacija i standardizacija načela valutnih odnosa.
Nacionalni i međunarodni monetarni sustavi sastoje se od niza sličnih elemenata, koji, međutim, obavljaju različite zadaće i funkcije te odražavaju uvjete kojih od ovih sustava (tablica 1).
Tablica 1 – Glavni elementi nacionalnog i svjetskog monetarnog sustava
|
Sustav nacionalne valute |
Svjetski monetarni sustav |
|
1) jedinica nacionalne valute; 2) uvjete konvertibilnosti nacionalne valute; 3) paritet nacionalne valute; 4) režim deviznog tečaja; 5) prisutnost ili odsutnost valutnih ograničenja; 6) reguliranje korištenja međunarodnih optjecajnih kreditnih sredstava; 7) reguliranje vanjskoekonomskih obračuna zemlje, režima tržišta nacionalne valute, režima nacionalnog tržišta zlata; 8) sastav i struktura likvidnosti zemlje; 9) nacionalna državna tijela koja reguliraju devizne odnose zemlje |
1) rezervne valute i međunarodne monetarne obračunske jedinice; 2) uvjete međusobne konvertibilnosti valuta; 3) jedinstven režim valutnih pariteta; 4) reguliranje tečajnih režima; 5) međudržavno reguliranje valutnih ograničenja; 6) međudržavno reguliranje međunarodne valutne likvidnosti; 7) ujednačavanje oblika međunarodnog platnog prometa, režim svjetskih valutnih tržišta i tržišta zlata; 8) ujednačavanje korištenja međunarodnih kreditnih sredstava optjecaja; 9) međunarodne organizacije koje provode međudržavnu valutnu regulativu |
