Inflatsioonist ja refinantseerimismäärast. Inflatsioonist ja refinantseerimismäärast Mis vahe on baasintressimääral ja refinantseerimismääral

Danilov Juri Gavrilevitš, kandidaat majandusteadused. pea Maapõue kasutamise ökonoomika osakond NI IRES NEFU nime saanud. M.K. Ammosova

Inflatsiooni sõltuvus refinantseerimismäärast

Annotatsioon. Käesolevas artiklis käsitletakse aktuaalset keskpanga refinantseerimismäära mõju inflatsioonile riigis. Autor on tuletanud empiirilise valemi inflatsiooni sõltuvuse kohta Venemaa refinantseerimismäärast, mis võimaldab prognoosida hinnakasvu taset. Näidatakse inflatsiooni reguleerimise võimalust refinantseerimismäära muutmise kaudu, aga ka majanduskriiside võimalikkuse prognoosimist.Märksõnad: pank, sõltuvus, inflatsioon, baasmäär, kriis, refinantseerimismäär.

Keskpanga (USA-s Fed) refinantseerimismäär või baasintress igas riigis on üks olulisemaid vahendeid. finantsregulatsioon. IN Venemaa Föderatsioon see parameeter on määratud keskpank RF ja alates 14.09.2012 selle väärtuseks on määratud 8,25%. 13. septembril 2013 otsustas Venemaa Panga direktorite nõukogu osana inflatsiooni sihtimise režiimile üleminekust rakendada meetmeid rahapoliitika instrumentide süsteemi täiustamiseks. Need meetmed hõlmavad: 1) Venemaa Panga baasintressimäära kehtestamist likviidsuse pakkumise ja neelamise tehingute intressimäärade ühtlustamise teel oksjonipõhiselt 1 nädalaks; refinantseerimismäära roll instrumentide süsteemis. Need meetmed suurendavad rahapoliitika läbipaistvust ja parandavad selle mõistmist majandusüksuste poolt, mis suurendab intressimäärade ja rahapoliitika ülekandemehhanismi teabekanalite tõhusust ning saavutab lõppeesmärgi – hinnastabiilsuse tagamise. Aastase inflatsiooni (tarbijahindade indeksi) sõltuvust riigis refinantseerimismäärast (protsentides) saab määrata valemiga, mille autor on tuletanud arvude inflatsiooni määrast sõltumise retrospektiivse analüüsi põhjal. aastatel 2002–2012 maailma juhtivatest riikidest. : I = kconst∙ R + IN

IR+ IN , kus: R refinantseerimismäär ehk baasintress I aastane inflatsioonimäär, % kconst konstantne koefitsient, mis sõltub riigi majanduse arenguastmest, autori eeldusel on see võrdne 0,5-ni; IN on inflatsiooni (deflatsiooni) tase, mis ei sõltu refinantseerimismäära muutustest, määratakse hinnaregulatsiooni tasemega riigis ja turumehhanismide arenguga riigi majanduses.

Inflatsiooniväärtuste ja refinantseerimismäära praktilised muutused Vene Föderatsioonis aastatel 1997-2013, tuginedes ametlikule statistikale, on kokku võetud tabelis 1.

Tabel 1Vene Föderatsiooni Keskpanga refinantseerimismäära, inflatsioonimäära ja dollari vahetuskursi muutused Vene Föderatsioonis aastatel 1997–2013 Aastad RF keskpanga intressimäär FR, %

InflatsioonI, %

Dollari vahetuskurss, hõõruda. 199732.3115 803199852.984.410.12199957.236.524.67200033.320.228.1220012518.629.17200222.629.17200222.629.17200222.715.17200222.715.17200222.715.17200222.715.1003135. 11,728,81200513,010,928,28200611,69,027,18200710,311,925,57200810,913,024,85200911,48,831,8200911,48,831,8200911,48,831,8200911,48,831,8200911,48,831 ,82020911,48,831 ,8208.4011. 420128.16.631.002013* 7.46.431.80 föderaalteenistus riigistatistika ja Vene Föderatsiooni Keskpank.* Autorihinnang.

Tabelis olevate andmete kasutamine. Joonisel 1 on näidatud inflatsiooni sõltuvus refinantseerimismäärast Vene Föderatsioonis aastatel 1999-2013, jättes välja 1997-1998 andmed. tolle perioodi majanduse kriisiolukorrast tulenevalt ebaiseloomulikuna näeme, et inflatsiooni sõltuvus refinantseerimismäärast aastatel 1999-2013. on hääldatud lineaarse iseloomuga (joon. 1).

Riis. 1. Inflatsiooni sõltuvus refinantseerimismäärast aastatel 1999-2013

Exceli programmiga matemaatilise töötlemise tulemusena saame järgmise empiirilise valemi: I= 0,57 ∙ R+ 3,26, kus: I on inflatsioonimäär, %; R on Vene Föderatsiooni Keskpanga refinantseerimismäär, % Saadud empiirilises valemis on proportsionaalsuse koefitsient lähedane väärtusele 0,5 ja reguleerimata inflatsiooni väärtus on 3,26%. Valemit kasutades saab kindlaks teha, et Vene Föderatsiooni keskpanga baasintressimääraga -5,5%, säilitades olemasolevad tingimused monopoolsete hindade riigipoolseks reguleerimiseks, on inflatsioon riigis 2013. aastal. ei ületa -6,4%.

Järgnevalt võtame kasutusele inflatsiooni korrigeerimisteguri (k) kui reguleerimata inflatsiooni ja üldise inflatsiooni suhte: k= |IN/ I|. See näitaja aitab hinnata hetkeolukorda riigis ja anda soovitusi inflatsiooni reguleerimiseks refinantseerimismäära muutmise kaudu (tabel 2, joonis 2). AastadInflatsioon, %INat kconst= 0,5, %k=|IN / I|1997115,15 (range regulatsioon) 0,468199884.457,95 (vaikimisi) 0,687199936.57.90.216200020.1,6520.1,8.6.1. 200215.13.750.2482003123.350.279200411.74.950.423200510.94.40.40420069.03 .20.356200711.96.750.567200813.07.550.581 20098.83.10.35220108.84.80.54520116.12 .00.33420126.12 .00.33420126.12 tabel .00.33420126.3627.3626.362. koostati föderaalse riikliku statistikateenistuse ja Vene Föderatsiooni keskpanga andmete põhjal.* Autori hinnang.

Sellest, mis on näidatud joonisel fig. 2 graafikut selle koefitsiendi muutustest aastatel 1997-2013. on näha, et reguleerimata inflatsiooni tase aastatel 1998 ja 2007-2008. ületas kriitilise piiri (k ≥0,5), millega kaasnes Venemaa majanduskriis. Aastatel 2007-2008 maailmaturu hinnatõusu tõttu Venemaal ja maailmas toimus ka inflatsioonimäärade tõus, mis viis lõpuks ülemaailmse majanduskriisini. Vene Föderatsiooni valitsuse kriisivastased meetmed ja otsused kunstliku hinnatõusu mahasurumiseks aitasid kaasa inflatsiooni selle osa vähenemisele, mida 2009., vaid 2010. aasta määr ei reguleerinud. jälle ületas 0,5. 2013. aastal lähenes koefitsient k, säilitades varasemad regulatiivsed vahendid - Vene Föderatsiooni Keskpanga refinantseerimismäär, kriitilisele tasemele, mis võrdub 0,5-ga, mis võib tulevikus viia riigi majanduse uude kriisi.

Riis. 2. Inflatsiooniregulatsiooni koefitsiendi dünaamika Vene Föderatsioonis aastatel 1997-2013

Venemaa Panga poolt vastu võetud otsus kehtestada riigis uus inflatsiooni reguleerimise instrument - baasmäär ja selle väärtuse määramine 5,5% -le vastab 56% vahemikule, mille autor pakkus Venemaa juhtkonnale. Föderatsioon. Seetõttu võiks üheks kardinaalseks meetmeks olla Venemaa valitsuse otsus langetada Vene Föderatsiooni Keskpanga baasintressimäära veelgi 3,5÷4%-ni, mis vähendaks inflatsiooni 0,75÷1% võrra. määr. Võttes arvesse sellist määra alandamist ja riigi piiravaid meetmeid hinnapoliitikas, ei ületaks inflatsiooni tase Vene Föderatsioonis 3÷4,5% aastas.

Viited allikatele 1. Venemaa Panga 13. septembri 2012. a määrus nr 2873U „Venemaa Panga refinantseerimismäära suuruse kohta”.2. Danilov Yu.G. Kolm vaala reguleerimist. Regulatiivsed võimalused finantssüsteem Venemaa Föderatsioon. Ajakiri "ECO" nr 9, 2008 Koos. 158165,3. Venemaa Panga rahapoliitika intressiinstrumentide süsteemist. 13. september 2013. http://www.cbr.ru/pw.aspx?file=/DKP/130913_1350427l.htm.4. inflatsioon Venemaal. 5. Danilov Yu.G. Kiri Vene Föderatsiooni presidendile refinantseerimismäära kohta 27.02.2013

Juri Danilov PhD majanduses. pea. Majandusosakond maapõu NO IRES NEFU neid . MK AmmosovaInflatsiooni sõltuvus refinantseerimisestAbstract.Käesolevas artiklis käsitletakse päevakajalist küsimust keskpanga refinantseerimismäära mõjust inflatsioonile riigis. Venemaa inflatsiooni refinantseerimismäärast sõltuva empiirilise valemi autor, mis võimaldab ennustada inflatsiooni taset. Võimalus muuta kontrolli inflatsioonimäära refinantseerimise, samuti prognoosida võimalust majanduskriise.

Refinantseerimismäär on üks olulisemaid instrumente rahapoliitika. See võimaldab keskpangal kaudselt mõjutada inflatsioonimäära, muutes rahapakkumist, reguleerides rahabaasi suurust. Kui keskpank tõstab refinantseerimismäära, kommertspangad hakkab oma kasvust tulenevaid kahjusid (laenuhindade tõus) kompenseerima laenuvõtjatele antavate laenude intressimäärade tõstmisega, s.o. Refinantseerimismäära muutus mõjutab otseselt kommertspankade laenude intressimäärade muutust. Selle tulemusena mõjutab see inflatsioonisurve vähenemist majanduses. Moisejev, S. R., Rahapoliitika. Teooria ja praktika. Koos. 60-75

Maailmapraktikas on diskontomäär kommertspankade seisukohast ülemääraste reservide maksumus.

Nii et kui riigipank seda intressimäära alandab, julgustab see kommertspanku laenu võtma. Seega suurendavad kommertspankade poolt nende laenude arvelt väljastatud laenud rahapakkumist.

Kui inflatsioon on piisavalt madal, saab intressimäära muutust kasutada kasvu stimuleerimiseks rahapakkumine majanduses, mis toob kaasa selle elavnemise, aitab kaasa investeeringuvoogude ümberorienteerumisele riigi väärtpaberitest aktsiaturg. Sel eesmärgil toimub intressimäärade taseme langus.

Diskontomäära tõstmisega vähendab riigi keskpank omakorda kommertspankade stiimuleid laenu saada, mis vähendab pankade väljastatavate laenude mahtu ja vastavalt ka rahapakkumist. http://www.economic-review.ru/publications/61/

Joonis 4 - Refinantseerimismäära ja inflatsiooni vaheline seos

Diagramm näitab 2 trendi:

Esiteks: juunist detsembrini 2010, kus on näha, et refinantseerimismäära langusega inflatsioon riigis tõuseb;

Teiseks: 2011. aasta märtsist oktoobrini, kus on moes täheldada, et refinantseerimismäära tõusuga kaasneb inflatsiooni langus.

Seega võime järeldada, et refinantseerimismäära dünaamika ja riigis toimuvate inflatsiooniprotsesside vahel on pöördvõrdeline seos.

Kõikides pankades on hoiuste intressid seotud refinantseerimismääraga. Refinantseerimismäärast 5 protsendipunkti võrra kõrgem hoiuse tootlus on maksustatav tulumaks- see tähendab, et pank on kohustatud kinni pidama maksu hoiuselt, mille intress ületab kehtivat refinantseerimismäära 5%. http://damoney.ru/bank/stavka-refinansirovaniya-cb-2010.php.

Viimasel ajal on alandatud järk-järgult refinantseerimismäära ja samal ajal ka pangahoiuste intressi. Kuigi veel hiljuti purustasid pangad elanikele kõrgete intressimääradega pangahoiuste rekordeid. Pangad pidid meelitama sularaha iga hinna eest, et pärast järsku välk selgest taevast ilmumist pinnal püsida finantskriis. Kuid saabub aeg võlad tasuda ja on võimalus, et mõni pank ei suuda oma kohustusi täita – seetõttu ennustavad mõned eksperdid pangandussektori kriisi teist lainet.

Seega mõjutab keskpanga refinantseerimismäär otseselt kasumlikkust pangahoiused elanikkonna jaoks. See tähendab, et sissetulek, mida me raha hoiusele paigutades saame, sõltub muu hulgas hetke refinantseerimismäärast.

Mitte ainult Sberbanki, vaid kõigi Venemaa pankade hoiuste intressid sõltuvad suuresti keskpanga refinantseerimismäärast, mis muutub perioodiliselt.

Ja seadusandlikul tasandil on kehtestatud, et kui pank pakub refinantseerimismäärast kõrgemat hoiuseintressi, siis hoiustaja kasumi maks tõuseb järsult.

Sõltuvus on otsene: mida madalam on refinantseerimismäär, seda madalamad on hoiuste intressid Venemaa pangad. Veelgi enam, vaid harvaesinevates pankades ületavad hoiuste intressid keskpanga määratud refinantseerimismäära.

Joonis 5 – Hoiuste intresside ja refinantseerimisintresside vaheline seos

Diagramm näitab pöördvõrdelist seost refinantseerimismäära ja hoiuste intresside vahel (sellel diagrammil Sberbanki hoiuste intressid). Seega, mida kõrgem on refinantseerimismäär, seda madalamad on hoiuste intressid.

2. peatüki järeldused

Intressimäära muutmine on üks krediidiinstrumente rahapoliitika riik koos toimingutega avatud turul (valitsuse ost ja müük väärtuslikud paberid) ja kommertspankade kohustusliku reservi määra väärtuse muutus keskpangas.

Baasintressi alandades või tõstes saab keskpank tugevdada või nõrgendada kommertspankade huvi saada temalt laenu võttes täiendavaid reserve. Intressimäära langusega laenuraha maksumus väheneb ning selle tulemusena suureneb ettevõtete investeeringute maht ja kodumajapidamiste kulutused, stimuleerides SKP kasvu. Seevastu intressimäära tõus pärsib investeeringuid ja kulutusi, mis aeglustab majanduse kasvu.

Refinantseerimismäära muutus mõjutab otseselt kommertspankade laenude intressimäärade muutust. Viimane on selle keskpanga rahapoliitika meetodi peamine eesmärk.

Refinantseerimismäär võimaldab keskpangal rahabaasi suurust reguleerides rahapakkumist muutes inflatsioonimäära kaudselt mõjutada. Kui keskpank tõstab refinantseerimismäära, püüavad kommertspangad selle kasvust tulenevaid kahjusid (laenutõus) kompenseerida laenuvõtjatele antavate laenude intressimäärade tõstmisega, s.o. Refinantseerimismäära muutus mõjutab otseselt kommertspankade laenude intressimäärade muutust. Selle tulemusena mõjutab see inflatsioonisurve vähenemist majanduses.

Refinantseerimismäär on turuintressidest madalam ja on kommertspankade jaoks võrdlusaluseks. Kursi muutmine võimaldab keskpangal ajada "kalli" ja "odava raha" poliitikat.

Keskpanga refinantseerimismäär mõjutab otseselt pangahoiuste tasuvust elanikkonna jaoks. See tähendab, et sissetulek, mida me raha hoiusele paigutades saame, sõltub muu hulgas hetke refinantseerimismäärast.

Intressimäärade alandamine stimuleerib ettevõtlusaktiivsust, investeerimisprotsessi ja seeläbi majanduskasvu.

Keskpanga ametliku refinantseerimismäära muutus tähendab üleminekut uuele rahapoliitikale, mis sunnib kommertspanku oma tegevuses vajalikke korrektuure tegema.

Keskpank langetas baasintressi viiendat korda järjest. Miks see langus hindu tõstab? Selgitame välja.

Kolumni kommentaaridest on näha, et terve mõistusega majandusteadlaste konsensus, väide "alusmäära alandamine aitab kaasa inflatsioonile" pole mõnele lugejale sugugi ilmne.

Eviscerator (Jevgeni Kuznetsov) kirjutab oma kommentaarides minu kolumnile: „...aga mulle tundub millegipärast vastupidi, et baasmäär = inflatsioon. Näiteks kui tööstur võtab laenu tootmise laiendamiseks, siis pole hullu, et laenu teenindamise kulud arvestatakse toodetud kauba maksumusse. See tähendab, et mida kõrgem on baasintress, seda kallimaks läheb laenuteenindus ja seda kallimaks lähevad laenu võtnud töösturi lõpptooted. Ja hinnatõus on inflatsioon. Ja selgub, et mida kõrgem on baasmäär, seda kõrgem on inflatsioon. Sellega seoses jõuan järeldusele: kas puges minu loogikasse viga “põhimäär = inflatsioon” või austatud Maxim Osadchy ja teised “ökonomistid”, eksitavad lugejaid pehmelt öeldes” (originaalkiri säilinud).

Eviscerator pole üksi: sarnast seisukohta väljendas mulle kunagi pärast telesaadet saatejuht, kaunis blondiin.

Siin on tsitaat Fernando Alvarezi, Robert Lucase ja Warren Weberi artiklist “Intressimäärad ja inflatsioon”: “Praktikute seas on tekkinud konsensus, et rahapoliitika instrument peaks olema lühiajaline intressimäär, et poliitika peaks olema fokusseeritud. inflatsiooni kontrolli all hoidmiseks ja et inflatsiooni saab vähendada lühiajaliste intressimäärade tõstmisega. Viide: Robert Lucas on Nobeli majanduspreemia laureaat.

Hinnatõusule aitab kahtlemata kaasa intressikulude kasv koos baasintressitõusuga. Kuid see efekt töötab märkimisväärse viivitusega, kuna uus intressimäärad võetakse nende toodete maksumuses arvesse, mis tulevad müügile alles paar kuud pärast baasmäära tõusu.

Vaatame mehhanismi, mis hakkab tööle kohe pärast baasintressi tõusu. Mikrotasandil näeb see välja nii: tarbija reageerib intressimäärade tõusule säästude pakkumise suurendamisega. Vastavalt sellele väheneb tarbimine, väheneb nõudlus. See toob kaasa madalamad hinnad või madalama inflatsiooni.

Võtmemäära langetamisel on ilmselgelt vastupidine mõju. On selline ahel: intressimäärasid alandatakse - säästude pakkumist väheneb - tarbimine kasvab - nõudlus suureneb - hinnad tõusevad.

On veel mitmeid, kuid mitte nii kiireid mehhanisme, mille kaudu keskpanga intressipoliitika inflatsiooni mõjutab. Näiteks aitab baasmäära langetamine kaasa nõrgenemisele rahvusvaluuta. Põhjus on järgmine: ceteris paribus, nõudlus antud valuuta järele väheneb, kui intressimäärad selle valuuta turul langevad. Rahvusvaluuta devalveerimine toob kaasa esmalt imporditud ja seejärel kodumaiste kaupade hindade tõusu. Seega aitab baasintressimäära alandamine selle rahapoliitika ülekandemehhanismi kanali kaudu kaasa inflatsiooni kasvule. See mehhanism avaldab inflatsioonile aga olulist mõju alles ühe-kahekuulise viivitusega, kui importkaubad jõuavad turule uute lepingute alusel.

Lihtsaim loogika on selline. Võttemäära alandamine aitab kaasa rahapakkumise kasvule. Rohkem raha tähendab kõrgemaid hindu. Ja vastupidi, baasintressimäära tõus aitab kaasa rahapakkumise vähenemisele. Vähem raha tähendab madalamaid hindu. Kuid need kaalutlused eeldavad, et raha ringluse kiirus oluliselt ei muutu.

Iga kord poodi tulles meenub kuldne aeg, mil meie lemmikkrõpsud maksid üheksa rubla tänase 60 vastu. Hinnad kasvavad iga aastaga ning palgad ei kiirusta neile järele jõudma. Miks on võimatu hindu lihtsalt külmutada, inflatsiooni kaotada ja mis on sellega pistmist keskpanga baaskursil? Prospect Mira vastab neile olulistele küsimustele.

1. Kas hindu saab külmutada?

Saab. Markantne näide on nõukogudeaegne hinnaregulatsioonipoliitika. NSV Liidu aegsed ostjad polnud pehmelt öeldes alati rahul. Siin on ka illustreeriv näide kaasaegne Venemaa Need on loomulikud monopolid oma paljude aastate pikkuse tolliregulatsiooniga. Ei saa öelda, et loomulike monopolide tarbijad oleksid teistest õnnelikumad.

Tarbijad ja tootjad kasutavad hindu.

Kujutage ette, et riik on külmutanud munade ja juustu hinnad, aga veini ja kreeka pähklite hinnad ei ole piiratud. Ettevõtjate jaoks on see signaal: munade ja juustu pealt ei saa palju teenida, tegelik raha on peidus veini- ja pähklisektoris, kus keegi ei ütle "stop". Linnufarmide ja juustutööstusettevõtete ehitamine muutub mõttetuks ning esmavajaliku kauba järele tekivad järjekorrad.

Mis lõpus juhtus? Mõne elanikkonnakategooria, näiteks pensionäride olukorra paranemine. Kuid samal ajal kui hinnakonkurents on maha surutud, on tekkinud teine. Kümmekond muna saab kätte mitte see, kellel on raha, vaid see, kes on valmis maksma muu ressursiga - aega järjekorras seista, jõudu varakult tõusta jne. See kõik jääb aga mõttetuks, kui munad poe direktori abikaasa kätte lähevad.

Kujutage nüüd ette, et hinnad külmutatakse mitte ainult munadel ja juustul, vaid kõigel, millest meie elu sõltub – talveriiete, ravimite ja teenuste eest.

Järeldus: sellised meetmed ei ole valik.

2. Kas hindu saab alandada?

Eksperdid väidavad, et hindade langus - deflatsioon - on mõnikord hullem kui nende kasv.

Deflatsioon on erinev: mõnikord hea, kuid sagedamini halb. Hea on loomulik deflatsioon, kui ettevõtted vähendavad kulusid, suurendavad efektiivsust, tõstavad konkurentsivõimet ning tootjad on tootmismahtusid ja töökohti vähendamata valmis turgude ja ostjate tähelepanu eest oma toodete hindu alandama. Kuid kujutame ette olukorda, kus deflatsioon on korraldatud "ülevalt". Teame, et korter, suvila ja auto on homme odavam kui täna. Täpselt nagu aastavahetuseks kast šampanjat ja üldiselt kõike, mis meid ümbritseb. Meie raha läheb ringlusest välja ja "parandab" taskusse veelgi madalamate hindade ootuses.

Raha ei jõua enam tootjateni ja see vähendab nende sissetulekuid, sunnib tootmist vähendama, töötajaid koondama või palkasid vähendama. Inimesed lõpetavad ostmise ja kauplused müümise, sest ettevõtted lõpetavad tootmise. See on halb deflatsioon.

Majandusteaduse aksioom: stabiilse madala inflatsiooniga kasvab majandus, nagu ka iga üksiku inimese sissetulek. Kergelt stabiilne inflatsioon on üks majanduskasvu tõukejõude. Eksperdid usuvad, et Venemaa jaoks on 4% aastane inflatsiooni optimaalne tase.

— Venemaa Panga eesmärk on tagada hinnastabiilsus ja hoida inflatsioon 4% lähedal. Madal prognoositav inflatsioon on sissetulekute ja säästude tagamiseks hädavajalik. Kõik Venemaa Panga direktorite nõukogu otsused põhimäärade kohta on suunatud meie inflatsioonieesmärgi saavutamisele — Venemaa Panga rahapoliitika osakonna direktor Aleksei Zabotkin ütles Mediakorsetile.

3. Kas inflatsiooni vähendamine 4%-ni on reaalne?

Eelmisel aastal oli inflatsioon keskpanga andmetel 2,5%, mis on meie majanduse rekord. 2018. aastal on tarbijainflatsiooniks oodata 3,8–4,2%. Täna on keskpanga ülesanne hoida hinnakasv sihttaseme lähedal.

Tuleb mõista, et see ei tähenda kõigi kaupade ja teenuste hinnatõusu korraga täpselt 4% aastas. Mõni maksab rohkem, mõni vähem. See on teatud tarbekaupade ja teenuste ostukorvi keskmine väärtus. Selle tulemusena kallineb tarbijakorv aasta lõpus mitte rohkem kui 4%. Selle järgimine on Venemaa Panga ülesanne.

4. Miks statistika näib valetavat?

Subjektiivne taju ütleb meile, et hinnad kauplustes tõusevad kiiremini, kui ametlikud allikad seda registreerivad. Fakt on see, et me pöörame tähelepanu ainult nende toodete ja teenuste hinnatõusule, mida kasutame.

Statistika arvestab erapooletult mitte ainult teie lemmikjuustu, vaid ka keefirit, millele te tähelepanu ei pööra, aga ka neid tooteid, mille hind on langenud. Seetõttu jääb toodete ja teenuste üldine kallinemine 4% lähedale.

Lisaks on igaühel oma inflatsioon. Kõrgema keskmise sissetulekuga inimesed, kes eelistavad importtooteid, märkavad, et nende inflatsioon on valuutade kallinemise tõttu keskmisest kõrgem. Aga näiteks taimetoitlased ei tarbi loomset päritolu tooteid ja see kaubakategooria ei kuulu nende isikliku inflatsiooni hulka.

Venemaal mõõdetakse inflatsiooni samamoodi nagu teistes maailma riikides - tarbijakorvi alusel, milles on üle 500 kauba ja teenuse, mida igaüks vajab. Arvestusel võetakse arvesse ka iga toote ostukorvist tarbimissagedust.

5. Kas keskpank saab inflatsiooni mõjutada?

Stabiilsuse eest vastutab Venemaa Pank madal inflatsioon: hinnakasvu kiirus ei tohiks olla liiga suur ega liiga väike. Selleks rakendatakse raha- (raha)poliitikat.

Selle peamine instrument on võtmepanus. See on protsent, millega kommertspangad keskpangast raha laenavad või, vastupidi, sinna panevad. Võttemäära taseme arvutavad Venemaa Panga majandusteadlased lähtudes valitsevatest tingimustest, et inflatsioon püsiks sihtpiirides ning majandus areneks ja kasvaks.

6. Kuidas baasmäär inflatsiooni mõjutab?

Põhikursi kaudu reguleerib keskpank raha väärtust. Kui baasintress tõuseb, tõusevad ka laenuintressid. Laenude järel läheb raha kallimaks ning otsustame ostud edasi lükata – näiteks lükkame hüpoteegi täitmise hilisemale kuupäevale. Pärast tarbijanõudluse vähenemist järgneb inflatsiooni langus. See kehtib kõigi majandusharude kohta: tootmine, põllumajandus, teenindus.

Ja vastupidi – baasintressi langetamisele järgneb soodsam laene, on aeg osta laenuga auto ja uuendada oma nutitelefoni. Nõudlus kaupade ja teenuste järele kasvab, inimesed käivad sagedamini restoranides ja lõbutsevad. Nõudluse kasv toob paratamatult kaasa inflatsiooni tõusu.

See ei juhtu korraga. Kogu ahel – alates baaskursi muutmisest kuni selle mõjuni hinnatasemele – võtab rohkem kui veerandi.

7. Mis juhtub, kui baasintressimäära kärbitakse liiga järsult?

Raha muutub enneolematult odavaks ja kättesaadavaks. Inimesed kiirustavad ostma, mistõttu nõudlus ületab pakkumise. Selle tulemusena tõusevad kohe hinnad.

Seega on baasmäära läbimõtlematul alandamisel vastupidine efekt – inflatsiooni kasv. Majandushädas on nii majandus kui ka iga üksikisik ning intresside alandamise positiivne mõju jääb saavutamata.

Mis puutub laenudesse, siis sellises olukorras ei tasu oodata “maagilist” intressimäära langetamist. Sellisel juhul hoiab pank analüütikute koosseisu: nemad arvutavad välja inflatsiooni kiirenemise riske. Seetõttu võivad kommertspangad sellises olukorras oma huvi tõsta.

8. Kas oskad arvutada oma isikliku inflatsiooni?

Ametlik inflatsioon võib erineda sellest, mida te tunnete. See sõltub sellest, mida sööte, milliseid teenuseid kasutate ja millises riigi piirkonnas te elate.

Pärast – tehke oma tarbijakorvist tabel hindadega ja parandage need aastaringselt igakuiselt. Kui vaatlusperiood on lühem, siis on tulemus vale: ei võeta arvesse hooajalisust, kui näiteks juur- ja puuviljad muutuvad sügiseks tunduvalt odavamaks.

Nende tähelepanekute põhjal on lihtne oma inflatsiooniindeksit välja arvutada. Jagage korvi väärtus vaatlusperioodi lõpus sama korvi väärtusega vaatlusperioodi alguses. Parem on seda teha ametliku inflatsiooni järgi: detsembrist detsembrini. Lisateavet oma hinnaindeksi arvutamise kohta leiate siit: link.