S&P, Fitch va Moody's kredit reytinglari nimani anglatadi? Kredit reytingini qanday baholash mumkin? Xalqaro kredit reytingi shkalasi

Reyting agentligi (RA) Standard & Poor's (S&P) xalqaro kompaniya bo'lib, u qimmatli qog'ozlar emitentlarining kreditga layoqatliligini tadqiq qilish va baholashga ixtisoslashgan. Ushbu agentlik xalqaro kredit reytingini belgilash kabi xizmatlarni taqdim etadi. Uning mijozlari moliyaviy kompaniyalar, firmalar va davlatlardir. Reytingning mavjudligi emitentlarga o'z reytinglarini investorlarning etarlicha keng doirasiga taklif qilish imkoniyatini beradi. Kredit reytingi kreditorni yaxshiroq taniydi va uning obro'sini oshiradi.

"Standard & Poor's" RA ning xususiyatlari

Bu korxona Amerikaning McGraw-Hill kompaniyasining sho''ba korxonasi bo'lib, u moliya bozori tahlili bo'yicha tadqiqotlar bilan shug'ullanadi.

Ushbu tashkilotning tarixi taxminan 150 yilga borib taqaladi. “Standard & Poor’s” xalqaro tashkilotining vakolatxonalari dunyoning 23 ta davlatida joylashgan. Ushbu tashkilot Avstraliya S&P 200 fond indeksi va Amerika S&P500 asoschisi va muharriri sifatida ham tanilgan.

"Standard & Poor's" RA funktsiyalari:

Nazorat;

Ma'lumot beruvchi;

Normativ;

prognostik.

"Standard & Poor's" RA xizmatlari:

tahliliy ma'lumotlar va tadqiqot natijalarini investorlarga sotish.

"Standard & Poor's" RA reytinglari

Ushbu tashkilot "xavfsiz investitsiyalar" deb ataladigan uzoq muddatli reytingni belgilash uchun quyidagi harflardan foydalanadi:

A, A+, A- - bunday kredit reytinglari etarlicha samarali himoya omillari bilan "o'rtacha ishonchlilikdan yuqori" sifatida tavsiflanadi. A- belgisiga ega kredit reytingi iqtisodiy inqirozlar paytida asosiy qarz yoki dividendlarni to'lamaslik xavfi mavjudligini ko'rsatadi.

BBB+, BBB, BBB- - "o'rtachadan past ishonchlilik" darajasining kredit reytinglari, bunda kredit va foizlarni to'lash ehtimoli adekvat deb hisoblanadi va tavakkalchilik darajasi mamlakat iqtisodiyotining rivojlanish bosqichiga qarab o'zgaradi.

Standard & Poor's agentligining spekulyativ yoki, boshqacha qilib aytganda, "axlat", investitsion bo'lmagan reytinglari:

B+, B, B- - moliyaviy himoya darajasi tashqi moliyaviy-iqtisodiy sharoitlarga va davlatning iqtisodiy rivojlanish bosqichlariga qarab o'zgaradi.

: Nyu-York, Nyu-York (shtat)

Asosiy raqamlar

Neeraj Sahay (Prezident)

Sanoat Aylanma Bosh kompaniya Veb-sayt K: 1860 yilda tashkil etilgan kompaniyalar

Standard & Poor's (S&P, to'liq nomi - Standard & Poor's Financial Services LLC) Amerikaning McGraw-Hill korporatsiyasining sho''ba korxonasi bo'lib, moliyaviy bozorlarni tahliliy tadqiq qilish bilan shug'ullanadi.Kompaniya uchta eng nufuzli xalqaro reyting agentliklariga tegishli bo'lib, asosan reytingning yaratuvchisi va muharriri sifatida tanilgan. Amerika fond indeksi S&P 500 2016 yil 28 apreldan boshlab deyiladi S&P Global reytinglari.

Standard & Poor's, Moody's va Fitch Ratings bilan birgalikda "katta uchlik" xalqaro reyting agentliklaridan biridir.

2014 yil yanvar oyidan boshlab Standard & Poor's Financial Services MChJ prezidenti Neeraj Sahai bo'lib, u tayinlanishiga qadar Amerikaning Citigroup bank guruhining qimmatli qog'ozlarni boshqarish va investitsiya fondi xizmatlari bo'limiga rahbarlik qilgan.

Kredit reytinglari

Xalqaro reyting agentligi sifatida Standard & Poor's ham emitentlar, ham shaxsiy qarz majburiyatlari uchun qisqa muddatli va uzoq muddatli kredit reytinglarini taqdim etadi.

Xalqaro reytinglar

Standard & Poor’s xalqaro kredit reytingi shkalasi jahon (xalqaro) moliya bozorlari ishtirokchilarining ehtiyojlarini qondirishga xizmat qiladi. Ushbu shkala bo'yicha reytinglar emitentlarning ishonchliligini va turli davlatlarning majburiyatlarini solishtirish imkonini beradi.

Uzoq muddatli kredit reytinglari

Uzoq muddatli reytinglar emitentning qarz majburiyatlarini o'z vaqtida bajarish qobiliyatini baholaydi. Kompaniyaning reytinglari o'ta ishonchli emitentlarga berilgan AAA dan, defoltga uchragan emitentga tayinlangan D gacha bo'lgan harflar bo'yicha baholanadi.

• AAA- emitent qarz majburiyatlari va qarzlarning o'zi bo'yicha foizlarni to'lash uchun juda yuqori imkoniyatlarga ega.
• A.A.- emitentning qarz majburiyatlari va qarzlarning o'zlari bo'yicha foizlarni to'lash qobiliyati juda yuqori.
• A- emitentning foizlar va qarzlarni to'lash qobiliyati yuqori baholanadi, lekin iqtisodiy vaziyatga bog'liq.
• BBB- emitentning to'lov qobiliyati qoniqarli deb topilsa.
• BB- emitent to'lov qobiliyatiga ega, ammo noqulay iqtisodiy sharoitlar to'lov qobiliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
• B- emitent to'lovga qodir, ammo noqulay iqtisodiy sharoitlar uning qarzni to'lash qobiliyatiga va tayyorligiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
• CCC- emitent qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlarni amalga oshirishda qiyinchiliklarga duch kelmoqda va uning imkoniyatlari qulay iqtisodiy sharoitlarga bog'liq.
• CC- emitent qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlarni amalga oshirishda jiddiy qiyinchiliklarni boshdan kechirmoqda.
• C- emitent qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlarni amalga oshirishda jiddiy qiyinchiliklarni boshdan kechirmoqda, bankrotlik protsedurasi boshlangan bo'lishi mumkin, ammo qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlar hali ham amalga oshirilmoqda.
• SD- emitent ba'zi majburiyatlar bo'yicha to'lashdan bosh tortgan.
• D- defolt e'lon qilingan va S&P emitent o'z majburiyatlarining katta qismini yoki barchasini to'lashdan bosh tortishiga ishonadi.
• NR- reyting berilmagan.

Qisqa muddatli kredit reytinglari

Qisqa muddatli reytinglar qisqa muddatli qarz majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash ehtimolini baholaydi. Qisqa muddatli qarzlar bo'yicha Standard & Poor's kredit reytinglariga A-1ning eng yuqori darajasidan D darajasining eng past darajasigacha bo'lgan alfavit-raqamli belgi beriladi. A-1 toifasidagi kuchliroq majburiyatlar ortiqcha belgisi bilan belgilanishi mumkin. B toifasidagi baholar ham raqam bilan ko'rsatilishi mumkin (B-1, B-2, B-3).

• A-1- emitent ushbu qarz majburiyatini to'lash uchun juda yuqori imkoniyatlarga ega.
• A-2- emitent ushbu qarz majburiyatini to'lash uchun yuqori imkoniyatlarga ega, ammo bu imkoniyatlar noqulay iqtisodiy sharoitlarga nisbatan sezgirroqdir.
• A-3- noqulay iqtisodiy sharoitlar emitentning ushbu qarz majburiyatini to'lash qobiliyatini zaiflashtirishi mumkin.
• B- qarz majburiyati spekulyativ xususiyatga ega. Emitent uni to'lash imkoniyatiga ega, ammo bu imkoniyatlar noqulay iqtisodiy sharoitlarga juda sezgir.
• C- emitentning ushbu qarz majburiyatini to'lash imkoniyati cheklangan va qulay iqtisodiy sharoitlar mavjudligiga bog'liq.
• D- ushbu qisqa muddatli qarz majburiyati bo'yicha defolt e'lon qilindi.

Milliy reytinglar

Xalqaro kredit reytingi shkalasi bilan bir qatorda Standard & Poor's bir qator milliy shkalalarni, shu jumladan Rossiyani ham qo'llab-quvvatlaydi. Milliy tarozilar milliy moliya bozorlari ishtirokchilarining ehtiyojlarini qondirish uchun ishlab chiqilgan. Milliy shkala bo'yicha emitent reytingi va qarz reytingi milliy bozorda mavjud bo'lgan emitentlarning nisbiy ishonchliligini va qarz majburiyatlarini baholashni aks ettiradi. Milliy miqyos emitentlarning kreditga layoqatliligini farqlash uchun ko'proq imkoniyatlar beradi, chunki u ba'zi suveren risklarni, xususan, mablag'larni davlatdan tashqariga o'tkazish xavfini va ma'lum bir bozordagi barcha emitentlarga bir xil darajada xos bo'lgan boshqa tizimli risklarni istisno qiladi.

Milliy miqyosdagi reytinglar milliy xususiyatlarni aks ettirganligi sababli, turli milliy miqyosdagi reytinglarni solishtirish mantiqiy emas. Xuddi shunday, milliy miqyosdagi va xalqaro miqyosdagi reytinglarni solishtirish mumkin emas.

Rossiya Federatsiyasi uchun Standard & Poor's kredit reytingi shkalasi "ru" prefiksi bilan an'anaviy Standard & Poor's belgilaridan foydalanadi.

Prognozlar

• Ijobiy ko'rinish- Reytingning oshishi mumkin.
• Salbiy ko'rinish- reytingni pasaytirish mumkin.
• Barqaror prognoz- reyting katta ehtimol bilan o'zgarishsiz qoladi.
• Rivojlanayotgan prognoz- Reytingni oshirish yoki kamaytirish mumkin.

BICRA

BICRA (bank industriyasining mamlakat riskini baholash) ko'rsatkichi boshqa mamlakatlar bank tizimlariga nisbatan ma'lum bir mamlakat bank tizimining kuchli va zaif tomonlarini aks ettiradi. BICRA reytingidan foydalangan holda, bank tizimlari mamlakat risklariga duchor bo'lish darajasi bo'yicha 10 guruhga bo'lingan, eng kuchli mamlakatlar 1-guruhda va eng zaif davlatlar 10-guruhda.

Korporativ boshqaruv reytinglari

(inglizcha goverance, accountability, management metrics and analysis (korporativ boshqaruv, javobgarlik, boshqaruv va tahlil) soʻzlaridan olingan qisqartma – rivojlanayotgan bozorlarda kompaniyalarning aktsiyalarini sotib olish bilan bogʻliq moliyaviy boʻlmagan risklarni baholash boʻlib, u uchun moʻljallangan. ushbu kompaniyalarning aktsiyalariga sarmoya kiritgan investorlar.

RKU va GAMMA reytinglarining rivojlanish tarixi

1998 yilda Standard & Poor's rivojlana boshladi, 2000 yildan esa kompaniya va banklarda korporativ boshqaruv tizimini mustaqil interaktiv tahlil qilish yo'lga qo'yildi. Korporativ boshqaruv reytingi xizmatlarining tahliliy mahsulotlari korporativ rahbarlar, investorlar va boshqa manfaatdor tomonlarga korporativ boshqaruv amaliyotini baholashda hamda biznes va investitsiya bo‘yicha to‘g‘ri qarorlar qabul qilishda yordam beradi.

2007 yilda korporativ boshqaruvni tahlil qilish metodologiyasi jiddiy qayta ko'rib chiqildi. Uning maqsadi mahsulotni investitsion risklarni baholashga yo‘naltirish, shuningdek, korporativ boshqaruvni baholash bo‘yicha to‘plangan tajriba orqali mezonlarni boyitish edi. GAMMA reytingini belgilash jarayonida kompaniya qiymatiga ta'sir qilish ehtimoli va darajasi bo'yicha o'zgarib turadigan bir qator risklar tahlil qilinadi. Ushbu tahlil natijasi - samarasiz korporativ boshqaruv natijasida qiymatning umumiy yo'qolishi yoki qiymat yaratish imkoniyatlarini yo'qotish to'g'risidagi xulosa. Jahon moliya bozoridagi so'nggi voqealar kompaniyalarning aniq strategiya va risklarni boshqarish tizimiga ega bo'lishi muhimligini ko'rsatdi. boshqaruvning ushbu sohalariga qaratilgan ikkita muhim elementni o'z ichiga oladi, chunki ular investorlar uchun katta qiziqish uyg'otadi. Bundan tashqari, ushbu elementlarning tahlilga kiritilishi emitent kompaniyalarda risklarni oqilona boshqarish madaniyatini shakllantirishga yordam beradi va biznesni boshqarishga uzoq muddatli, strategik yondashuv muhimligini ta'kidlaydi.

GAMMA metodologiyasining komponentlari

1. Aksiyadorlarning ta'siri
2. Aksiyadorlarning huquqlari
3. Shaffoflik, audit va korporativ risklarni boshqarish tizimi
4. Direktorlar kengashi faoliyatining samaradorligi, strategik jarayon va mehnatga haq to'lash tizimi

GAMMA reyting shkalasi

• GAMMA-10 yoki 9- Standard & Poor's fikricha, juda kuchli korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyotiga ega bo'lgan kompaniyaga beriladi. Ushbu darajadagi GAMMA reytingini olgan kompaniyalar korporativ boshqaruvning ba'zi muhim sohalarida kichik zaif tomonlarga ega.
• GAMMA-8 yoki 7- Standard & Poor's fikriga ko'ra, kuchli korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyotiga ega bo'lgan kompaniyaga beriladi. Ushbu GAMMA darajasida baholangan kompaniyalar korporativ boshqaruvning ayrim asosiy sohalarida ba'zi zaif tomonlarga ega.
• GAMMA-6 yoki 5- Standard & Poor's fikriga ko'ra, o'rtacha korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyotiga ega bo'lgan kompaniyaga tayinlangan. Ushbu GAMMA darajasida baholangan kompaniyalar korporativ boshqaruvning ayrim asosiy sohalarida zaif tomonlarga ega.
• GAMMA-4 yoki 3- Standard & Poor's fikricha, korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyoti zaif bo'lgan kompaniyaga tayinlangan. GAMMAning ushbu darajasida baholangan kompaniyalar korporativ boshqaruvning bir qator asosiy sohalarida sezilarli zaif tomonlarga ega.
• GAMMA-2 yoki 1- Standard & Poor's fikriga ko'ra, korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyoti juda zaif bo'lgan kompaniyaga tayinlangan. Ushbu GAMMA darajasida baholangan kompaniyalar korporativ boshqaruvning aksariyat asosiy sohalarida sezilarli zaif tomonlarga ega.

2011-yil iyun oyidan boshlab Standard & Poor’s tashabbusi bilan GAMMA metodologiyasidan foydalangan holda korporativ boshqaruvni baholash xizmatlarini taqdim etish. Shu bilan birga, Standard & Poor's kredit tahlilining bir qismi sifatida korporativ boshqaruvni baholashda davom etmoqda.

Shaffoflik tadqiqoti

Bu Standard & Poor's korporativ boshqaruv reyting xizmatining tahliliy loyihasidir. Tadqiqot Rossiya kompaniyalari tomonidan moddiy korporativ ma'lumotlarni oshkor qilish darajasini baholashga bag'ishlangan va odatda eng likvidli aktsiyalarga ega bo'lgan yirik kompaniyalarni qamrab oladi. Tahlil "ratsional xalqaro investor" tomonidan istalgan maksimal darajaga nisbatan amalga oshiriladi.

Nashrlar

Standard & Poor's har hafta obunachilar uchun bosma va onlayn versiyalarda mavjud bo'lgan "The Outlook" fond bozorining tahliliy sharhini nashr etadi.

Korporativ boshqaruv reytinglari xizmati har oy () nashr etadi, unda tahlilchilar BRIC mamlakatlari va boshqa rivojlanayotgan bozorlardagi korporativ boshqaruv ishlanmalarini sharhlaydi.

Standard & Poor's agentligi mamlakatdagi demografik vaziyatni hisobga olgan holda Rossiyaning rivojlanish istiqbollari haqidagi hisobotini e'lon qildi. Prognoz nihoyatda umidsizlikka olib keladi: 2050 yilda mamlakat davlat qarzi 585 foizgacha oshadi va aholi soni 24 million kishiga qisqaradi. Biroq, reyting agentligining fikricha, agar Rossiya hukumati o'zi rejalashtirganidek, 2015 yilga qadar byudjetni muvozanatlashtira olsa, falokatning oldini olish mumkin. Mutaxassislarning qayd etishi; S&P stsenariylari har qanday holatda ham shunday uzoq kelajakka taalluqlidirki, bashorat juda taxminiydir yoki tadqiqot mualliflari hatto o'zlariga ma'lum siyosiy maqsadlarni qo'yishadi.

"Standard & Poor's" maqolasiga sharh yozing

Eslatmalar

Havolalar

• .
• .
• .

Standard & Poor'sni tavsiflovchi parcha

Boris xonaning o'rtasida to'xtadi, atrofga qaradi, qo'li bilan kiyimining yengidagi dog'larni artdi va uning chiroyli yuzini ko'zdan kechirib, oynaga bordi. Natasha jim bo'lib, pistirmadan tashqariga qaradi va nima qilishini kutdi. Oyna oldida biroz turdi-da, jilmayib, chiqish eshigiga bordi. Natasha unga qo'ng'iroq qilmoqchi edi, lekin keyin fikrini o'zgartirdi. “U izlasin”, dedi u o'ziga. Boris endigina ketayotgan edi, boshqa eshikdan qizarib ketgan Sonya ko'z yoshlari orasidan jahl bilan nimalarnidir pichirlab chiqdi. Natasha uning oldiga yugurish uchun birinchi harakatidan o'zini tutdi va xuddi ko'rinmas qalpoq ostida, dunyoda nima bo'layotganiga qarab, pistirmada qoldi. U o'ziga xos yangi zavqni boshdan kechirdi. Sonya nimadir deb pichirladi va mehmonxona eshigiga qaradi. Nikolay eshikdan chiqdi.
- Sonya! Senga nima bo'ldi? Bu mumkinmi? — dedi Nikolay uning oldiga yugurib.
- Hech narsa, hech narsa, meni tark et! – Sonya yig‘lay boshladi.
- Yo'q, men bilaman.
- Bilasizmi, bu juda zo'r va uning oldiga boring.
- Ha! Bir so'z! Meni ham, o‘zingni ham shunday qiynash mumkinmi, xayol tufayli? - dedi Nikolay uning qo'lidan ushlab.
Sonya qo'llarini tortmadi va yig'lashni to'xtatdi.
Natasha qimirlamasdan va nafas olmasdan, pistirmadan porlab boshlari bilan tashqariga qaradi. "Endi nima bo'ladi"? — deb o'yladi u.
- Sonya! Menga butun dunyo kerak emas! "Siz men uchun hamma narsasiz", dedi Nikolay. - Men buni sizga isbotlayman.
"Sizning bunday gapirishingiz menga yoqmaydi."
- Xo'sh, men qilmayman, kechirasiz, Sonya! "U uni o'ziga tortdi va o'pdi.
"Oh, qanday yaxshi!" - deb o'yladi Natasha va Sonya va Nikolay xonadan chiqib ketishganda, u ularga ergashib, Borisni o'ziga chaqirdi.
"Boris, bu erga kel", dedi u jiddiy va ayyor nigoh bilan. - Men sizga bir narsani aytishim kerak. Mana, mana, - dedi u va uni gul do'koniga, o'zi yashiringan vannalar orasidagi joyga olib bordi. Boris jilmayib, uning orqasidan ergashdi.
- Bu nima narsa? — soʻradi u.
U xijolat bo'lib, atrofiga qaradi va vannada tashlab ketilgan qo'g'irchoqni ko'rib, uni qo'liga oldi.
"Qo'g'irchoqni o'ping", dedi u.
Boris uning jonli yuziga diqqatli, mehrli nigoh bilan qaradi va javob bermadi.
- Siz xohlamaysizmi? Xo'sh, bu erga kel, - dedi u va gullarga chuqurroq kirib, qo'g'irchoqni tashladi. - Yaqinroq, yaqinroq! - pichirladi u. U qo‘llari bilan ofitserning manjetlarini ushladi, qizarib ketgan yuzida tantanavorlik va qo‘rquv ko‘rindi.
- Meni o'pmoqchimisan? – zo‘rg‘a eshitilib pichirladi u qoshlari ostidan unga qarab, jilmayib, hayajondan yig‘lashga sal qoldi.
Boris qizarib ketdi.
- Qanday kulgilisan! — dedi u unga engashib, battar qizarib ketdi, lekin hech narsa qilmay, kutib turdi.
U to'satdan vannaga sakrab tushdi, shunda u undan balandroq turdi, uni ikki qo'li bilan quchoqladi, shunda uning ingichka yalang qo'llari uning bo'yniga egildi va boshi bilan sochlarini orqaga siljitib, uning lablaridan o'pdi.
U gulning narigi tomoniga qozonlar orasiga sirg‘anib o‘tdi va boshini pastga tushirib, to‘xtadi.
- Natasha, - dedi u, - bilasizmi, men sizni yaxshi ko'raman, lekin ...
-Menga oshiqmisan? — uning gapini bo'ldi Natasha.
- Ha, sevib qoldim, lekin iltimos, hozir qilayotgan ishimizni qilmaylik... Yana to'rt yil... Keyin qo'lingni so'rayman.
Natasha o'yladi.
– O‘n uch, o‘n to‘rt, o‘n besh, o‘n olti... – dedi u ingichka barmoqlari bilan sanab. - Yaxshi! Demak, tugadimi?
Va quvonch va tinchlik tabassumi uning jonli yuzini yoritdi.
- Tugadi! - dedi Boris.
- Abadiymi? - dedi qiz. - O'limgachami?
Va uning qo'lidan ushlab, quvnoq yuz bilan, u jimgina uning yonidan divanga kirdi.

Grafinya tashriflardan shunchalik charchagan ediki, u boshqa hech kimni qabul qilishni buyurmadi va eshik qo'riqchisiga faqat tabriklar bilan keladigan barchani ovqatlanishga taklif qilish buyurildi. Grafinya o‘zining bolalikdagi dugonasi, Peterburgdan kelganidan beri yaxshi ko‘rmagan malika Anna Mixaylovna bilan yakkama-yakka gaplashmoqchi bo‘ldi. Anna Mixaylovna ko'z yoshlari bo'yalgan va yoqimli yuzi bilan grafinya kursisiga yaqinlashdi.
"Men siz bilan ochiq aytaman", dedi Anna Mixaylovna. - Bizda juda oz qoldi, eski do'stlar! Shuning uchun men sizning do'stligingizni juda qadrlayman.
Anna Mixaylovna Veraga qaradi va to'xtadi. Grafinya dugonasi bilan qoʻl berib koʻrishdi.
- Vera, - dedi grafinya to'ng'ich qiziga murojaat qilib, sevilmaganligi aniq. - Nega hech narsa haqida tasavvuringiz yo'q? Bu yerda o'zingizni joyingiz yo'qdek his qilmayapsizmi? Opalaringga bor, yoki...
Go'zal Vera nafrat bilan jilmayib qo'ydi, shekilli, zarracha haqoratni his qilmagan.
"Agar menga allaqachon aytgan bo'lsangiz, onam, men darhol ketgan bo'lardim", dedi u va xonasiga ketdi.
Ammo divan yonidan o'tib, u ikkita derazada simmetrik tarzda ikkita juftlik o'tirganini payqadi. U to'xtadi va nafrat bilan jilmayib qo'ydi. Sonya unga birinchi marta yozgan she'rlarini ko'chirayotgan Nikolayning yonida o'tirdi. Boris va Natasha boshqa derazada o'tirishdi va Vera ichkariga kirganda jim bo'lishdi. Sonya va Natasha Veraga aybdor va baxtli yuzlar bilan qarashdi.
Bu qizlarga muhabbat bilan qarash qiziqarli va ta'sirli edi, lekin ularni ko'rish Verada yoqimli tuyg'uni uyg'otmagani aniq.
"Men sizdan necha marta so'radim, - dedi u, - mening narsalarimni olmang, sizning o'z xonangiz bor".
U Nikolaydan siyoh idishini oldi.
— Hozir, hozir, — dedi u qalamini hoʻllab.
"Siz hamma narsani noto'g'ri vaqtda qanday qilishni bilasiz", dedi Vera. "Keyin ular yashash xonasiga yugurishdi, shuning uchun hamma sizdan uyaldi."
Garchi uning aytganlari to'liq adolatli bo'lganiga qaramay, hech kim unga javob bermadi va to'rttasi bir-biriga qaradi. U qo‘lida siyoh idishi bilan xonada o‘tirib qoldi.
- Va sizning yoshingizda Natasha va Boris va sizning orangizda qanday sirlar bo'lishi mumkin - bularning barchasi shunchaki bema'nilik!
- Xo'sh, sizga nima qiziq, Vera? – dedi Natasha ohista ohangda.
Aftidan, u o'sha kuni har doimgidan ham mehribon va hammaga mehribonroq edi.
- Juda ahmoq, - dedi Vera, - men sizdan uyalaman. Qanday sirlar bor?...
- Har kimning o'ziga xos sirlari bor. Biz sizga va Bergga tegmaymiz, - dedi Natasha hayajonlanib.
"Menimcha, siz menga tegmaysiz, - dedi Vera, - chunki mening harakatlarimda hech qachon yomon narsa bo'lishi mumkin emas." Ammo men onamga Borisga qanday munosabatda bo'lishingizni aytaman.
"Natalya Ilyinishna menga juda yaxshi munosabatda bo'ladi", dedi Boris. "Men shikoyat qila olmayman", dedi u.
- Qo'ying, Boris, siz shunday diplomatsiz (diplomat so'zi bolalar orasida bu so'zga biriktirilgan alohida ma'noda juda ko'p ishlatilgan); Bu hatto zerikarli, - dedi Natasha xafa, titroq ovoz bilan. - Nega u meni xafa qilyapti? Siz buni hech qachon tushunolmaysiz, - dedi u Veraga yuzlanib, - chunki siz hech qachon hech kimni sevmagansiz; sizda yurak yo'q, siz faqat xonim de Genlissiz (bu taxallusni juda haqoratli hisoblangan Veraga Nikolay bergan) va sizning birinchi zavqingiz boshqalarga muammo tug'dirishdir. "Siz Berg bilan xohlaganingizcha noz-karashma qilasiz", dedi u tezda.
- Ha, men mehmonlar oldida yigitni ta'qib qilishni boshlamayman ...
"Xo'sh, u o'z maqsadiga erishdi," deb aralashdi Nikolay, - u hammaga yoqimsiz narsalarni aytdi, hammani xafa qildi. Keling, bolalar bog'chasiga boraylik.
To‘rttasi qo‘rqib ketgan qushlardek o‘rnidan turib, xonadan chiqib ketishdi.
"Ular menga ba'zi muammolarni aytishdi, lekin men hech kimga hech narsa demadim", dedi Vera.
- Xonim de Genlis! Xonim de Genlis! – eshik ortidan kulgili ovozlar eshitildi.
Hammaga shunday asabiy, noxush ta’sir ko‘rsatgan go‘zal Vera jilmayib qo‘ydi va, shekilli, unga aytilgan gaplardan ta’sirlanmay, oyna oldiga borib, ro‘molini, soch turmagini to‘g‘riladi. Uning chiroyli chehrasiga qarab, u yanada sovuqroq va xotirjamroq bo'ldi shekilli.

Suhbat yashash xonasida davom etdi.
- Oh! chere, - dedi grafinya, - va mening hayotimda tout n”est pas rose. Ko'rmayapmanmi, du train, que nous allons, [hamma narsa atirgul emas. - hayot tarzimizni hisobga olsak,] bizning ahvolimiz bo'lmaydi. Biz uchun uzoq davom etadi! Va "Bularning barchasi klub va uning mehribonligi. Biz qishloqda yashaymiz, biz haqiqatan ham dam olamizmi? Teatrlar, ov va Xudo biladi nima. Lekin men haqimda nima deyishim mumkin! Xo'sh, hammasini qanday tartibga keltirdingiz? Men seni hayratda qoldiraman, Annet, sen yoshingda yolg‘iz aravada, Moskvaga, Sankt-Peterburgga, barcha vazirlarga, barcha zodagonlarga qanday borishni bilasan. Hamma bilan birga men ham hayronman! Xo'sh, bu qanday amalga oshdi? Men buni qanday qilishni bilmayman.
- Oh, jonim! - javob berdi malika Anna Mixaylovna. “Xudo asrasin, beva qolib, qo'llab-quvvatlashsiz va sevgan o'g'lingiz bilan sajda qilish qanchalik qiyinligini bilasiz. "Siz hamma narsani o'rganasiz", dedi u qandaydir mag'rurlik bilan. - Jarayonim menga o'rgatdi. Agar men ushbu eyslardan birini ko'rishim kerak bo'lsa, men eslatma yozaman: "princesse une telle [faloncha malika] falonchini ko'rishni xohlaydi" va men o'zimni kamida ikkita taksida haydaman. Men kerakli narsaga erishgunimcha, uch marta, kamida to'rt marta. Men haqimda kim nima deb o'ylashi menga qiziq emas.
- Xo'sh, Borenka haqida kimdan so'radingiz? – so‘radi grafinya. - Axir sizniki allaqachon qorovul, Nikolushka esa kursant. Bezovta qiladigan hech kim yo'q. Kimdan so'radingiz?
- Shahzoda Vasiliy. U juda yoqimli edi. Endi men hamma narsaga rozi bo'ldim, suverenga xabar berdim, - dedi malika Anna Mixaylovna xursandchilik bilan, maqsadiga erishish uchun boshidan kechirgan barcha xo'rliklarni butunlay unutib.
- U qarib qolganmi, knyaz Vasiliy? – so‘radi grafinya. - Men uni Rumyantsevlardagi teatrlarimizdan beri ko'rmaganman. Va menimcha, u meni unutgan. "Il me faisait la cour, [U mening orqamdan ketayotgan edi", deb esladi grafinya tabassum bilan.
- Hali ham shunday, - deb javob berdi Anna Mixaylovna, - mehribon, maydalangan. Les grandeurs ne lui ont pas touriene la tete du tout. [Yuqori mansab umuman boshini aylantirmadi.] “Siz uchun juda kam ish qila olganimdan afsusdaman, aziz malika”, dedi u menga, “buyurtma”. Yo'q, u yaxshi odam va ajoyib oila a'zosi. Lekin bilasizmi, Natali, mening o'g'limga bo'lgan muhabbatim. Uni baxtli qilish uchun nima qilmaganimni bilmayman. "Va mening ahvolim juda yomon," deb davom etdi Anna Mixaylovna qayg'u bilan va ovozini pasaytirib, - shu qadar yomonki, men hozir eng dahshatli ahvoldaman. Mening ayanchli jarayonim bor narsamni yeydi va harakat qilmayapti. Menda yo'q, tasavvur qila olasizmi, a la lettre [so'zma-so'z], menda bir tiyin ham pul yo'q va men Borisni nima bilan bezashni bilmayman. “U ro'molchani olib yig'lay boshladi. "Menga besh yuz rubl kerak, lekin menda yigirma besh rubllik banknot bor." Men shu holatdaman... Endi mening yagona umidim graf Kirill Vladimirovich Bezuxov. Agar u o'z xudojo'yini qo'llab-quvvatlashni istamasa - axir u Boryani suvga cho'mdirgan - va unga parvarish qilish uchun biror narsa tayinlagan bo'lsa, unda mening barcha muammolarim yo'qoladi: men uni kiyintiradigan hech narsam bo'lmaydi.
Grafinya ko'z yoshlarini to'kib, jimgina nimadir haqida o'yladi.
"Men tez-tez o'ylayman, ehtimol bu gunohdir, - dedi malika, - va men tez-tez o'ylayman: graf Kirill Vladimirovich Bezuxoy yolg'iz yashaydi ... bu juda katta boylik ... va u nima uchun yashaydi? Hayot uning uchun yuk, lekin Borya endigina yashay boshladi.
"U, ehtimol, Borisga biror narsa qoldiradi", dedi grafinya.
- Xudo biladi, marhamat! [aziz do'stim!] Bu boylar va zodagonlar juda xudbin. Ammo men hali ham Boris bilan uning oldiga boraman va unga nima bo'layotganini to'g'ridan-to'g'ri aytib beraman. Ular men haqimda nimani xohlashlarini o'ylasinlar, o'g'limning taqdiri bunga bog'liq bo'lsa, menga umuman ahamiyat bermaydi. - Malika o'rnidan turdi. - Hozir soat ikki, soat to'rtda esa tushlik qilasiz. Menga borishga vaqtim bor.
Va vaqtdan qanday foydalanishni biladigan Sankt-Peterburglik ishbilarmon ayolning texnikasi bilan Anna Mixaylovna o'g'lini chaqirib, u bilan birga zalga chiqdi.
"Alvido, jonim," dedi u o'zini eshikgacha kuzatib kelgan grafinyaga, - menga muvaffaqiyatlar tilang, - dedi u o'g'lidan pichirlab.
- Siz graf Kirill Vladimirovichga tashrif buyuryapsizmi, ma chere? — dedi ovqatxonadan graf ham koridorga chiqib. - Agar u o'zini yaxshi his qilsa, Perni men bilan kechki ovqatga taklif qiling. Axir u menga tashrif buyurdi va bolalar bilan raqsga tushdi. Har holda menga qo'ng'iroq qiling, ma chere. Keling, bugungi kunda Taras o'zini qanday ajratib olishini ko'rib chiqaylik. Uning so'zlariga ko'ra, graf Orlov hech qachon biz kabi kechki ovqatga ega bo'lmagan.

"Mon cher Boris, [Hurmatli Boris", - dedi malika Anna Mixaylovna o'g'liga ular o'tirgan grafinya Rostovaning aravasi somon bilan qoplangan ko'cha bo'ylab yurib, graf Kirill Vladimirovich Bezuxining keng hovlisiga kirib bordi. - Mon cher Boris, - dedi ona qo'lini eski paltosi ostidan chiqarib, qo'rqoq va mehrli harakat bilan o'g'lining qo'liga qo'ydi, - yumshoq bo'l, ehtiyot bo'l. Graf Kirill Vladimirovich hali ham sizning cho'qintirgan otangiz va sizning kelajakdagi taqdiringiz unga bog'liq. Shuni esda tut, mon cher, qanday bo'lishni bilganingdek shirin bo'l...
- Agar men bundan xorlikdan boshqa narsa chiqishini bilganimda edi... - sovuqqonlik bilan javob berdi o'g'li. "Ammo men sizga va'da berganman va buni siz uchun qilyapman."
Birovning aravasi kiraverishda turganiga qaramay, eshikbon ona va o'g'liga qarab (ular o'zlariga xabar berishni buyurmasdan, to'g'ridan-to'g'ri tokchalardagi ikki qator haykallar orasidagi shisha vestibyulga kirganlar) eski ko'rinishga qaradi. plash, kimni xohlashlarini so'radilar, malikalarmi yoki grafmi, va grafning ekanligini bilib, ularning xo'jayinliklari hozir yomonroq va ularning Lordliklari hech kimni qabul qilmasligini aytdi.

Standard & Poor's (S&P, to'liq nomi - Standard & Poor's Financial Services MChJ)- Amerikaning McGraw-Hill korporatsiyasining sho''ba korxonasi, moliyaviy bozorlarni tahliliy tadqiq qilish bilan shug'ullanadi. Standard & Poors reyting agentligi bo'lib, 1860 yilga borib taqaladigan "Katta uchlik" dan biri hisoblanadi. Ular umumiy qarzi 34 trln.ni tashkil etgan 100 dan ortiq mamlakatlarga reyting baholarini berishgan. AQSH dollari. Bundan tashqari, kompaniya Amerika va xalqaro qimmatli qog'ozlar bozorlari uchun bir qator Standard & Poors (S&P) birja indekslarini yaratuvchisidir. Asosan Amerika fond indeksi S&P 500 yaratuvchisi va muharriri sifatida tanilgan. 2016 yilning 28 aprelidan boshlab u S&P Global Ratings deb nomlanadi.

Standard & Poor's xalqaro reyting shkalasi

Uzoq muddatli S&P reytinglari

S&P investitsiya darajasi

"AAA" - qarz majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish uchun juda yuqori qobiliyat; eng yuqori reyting.

"AA" - qarz majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish uchun yuqori qobiliyat.

"A" - tijorat, moliyaviy va iqtisodiy sharoitlarda salbiy o'zgarishlar ta'siriga yuqori sezuvchanlik bilan qarz majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish uchun o'rtacha yuqori qobiliyat.

"BBB" - qarz majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq hajmda bajarish uchun oqilona qobiliyat, ammo biznes, moliyaviy va iqtisodiy sharoitlardagi salbiy o'zgarishlar ta'siriga nisbatan ko'proq sezgirlik mavjud.

S&P spekulyativ klassi

"BB" - qisqa muddatda xavfsiz, ammo tijorat, moliyaviy va iqtisodiy sharoitdagi salbiy o'zgarishlar ta'siriga nisbatan sezgir.

"B" - noqulay tijorat, moliyaviy va iqtisodiy sharoitlar mavjud bo'lganda yuqori zaiflik, ammo hozirgi vaqtda qarz majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish mumkin.

"CCC" - hozirda emitentning qarz majburiyatlarini bajarmaslik potentsiali mavjud - bu ko'p jihatdan qulay tijorat, moliyaviy va iqtisodiy sharoitlarga bog'liq.

"CC" - hozirda emitentning qarz majburiyatlarini bajarmaslik ehtimoli yuqori.

"C" - emitentga nisbatan protsedura qo'zg'atilgan yoki shunga o'xshash harakat qilingan, ammo to'lovlar yoki qarz majburiyatlarini bajarish davom etmoqda.

"SD" - boshqa qarz majburiyatlari bo'yicha o'z vaqtida va to'liq to'lovlarni davom ettirgan holda, ushbu qarz majburiyatini tanlash.

"D" - qarz majburiyatlarini bajarmaslik.

1. "ijobiy" - reyting oshishi mumkin;
2. "salbiy" - reyting pasayishi mumkin;
3. "barqaror" - o'zgarish ehtimoli yo'q;
4. "Rivojlanayotgan" - reytingning oshishi ham, pasayishi ham mumkin.

Standard & Poor's qisqa muddatli reytinglari

Standard & Poor's milliy reyting shkalasi

S&P milliy reyting shkalasi ru prefiksidan foydalanadi: "ruAAA", "ruAA", "ruA" va boshqalar. Kompaniyaning reytingi suveren reytingdan yuqori bo'lishi mumkin emas. Shuning uchun har bir sinf tavsifida reyting kompaniyaning boshqa emitentlarga nisbatan qarzini to'lash qobiliyatini ko'rsatadi, deb qo'shiladi.

Kredit reytinglaridan tashqari, S&P kompaniya boshqaruvini ham baholaydi. Shu maqsadda agentlik ikkita tizimni ishlab chiqdi: “Korporativ boshqaruv reytingi” va GAMMA – rivojlanayotgan bozorlardagi kompaniyalar aksiyalarini sotib olish bilan bog‘liq moliyaviy bo‘lmagan risklarni baholash.

GAMMA metodologiyasining tarkibiy qismlari:

1. aktsiyadorlarning ta'siri;
2. aktsiyadorlarning huquqlari;
3. shaffoflik, audit va korporativ risklarni boshqarish tizimi;
4. direktorlar kengashi faoliyati samaradorligi, strategik jarayon va mehnatga haq to‘lash tizimi.

GAMMA reyting shkalasi

• GAMMA-10 yoki 9 - Standard & Poor's fikriga ko'ra, juda kuchli korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyotiga ega bo'lgan kompaniyaga tayinlangan. Ushbu darajadagi GAMMA reytingini olgan kompaniyalar korporativ boshqaruvning ba'zi muhim sohalarida kichik zaif tomonlarga ega.
• GAMMA-8 yoki 7 - Standard & Poor's fikriga ko'ra, kuchli korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyotiga ega bo'lgan kompaniyaga tayinlangan. Ushbu GAMMA darajasida baholangan kompaniyalar korporativ boshqaruvning ayrim asosiy sohalarida ba'zi zaif tomonlarga ega.
• GAMMA-6 yoki 5 - Standard & Poor's ma'lumotlariga ko'ra, o'rtacha korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyotiga ega bo'lgan kompaniyaga beriladi. Ushbu GAMMA darajasida baholangan kompaniyalar korporativ boshqaruvning ayrim asosiy sohalarida zaif tomonlarga ega.
• GAMMA-4 yoki 3 - Standard & Poor's fikriga ko'ra, korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyoti zaif bo'lgan kompaniyaga tayinlangan. GAMMAning ushbu darajasida baholangan kompaniyalar korporativ boshqaruvning bir qator asosiy sohalarida sezilarli zaif tomonlarga ega.
• GAMMA-2 yoki 1 - Standard & Poor's fikriga ko'ra, korporativ boshqaruv jarayonlari va amaliyoti juda zaif bo'lgan kompaniyaga tayinlangan. Ushbu GAMMA darajasida baholangan kompaniyalar korporativ boshqaruvning aksariyat asosiy sohalarida sezilarli zaif tomonlarga ega.

GAMMA metodologiyasidan foydalangan holda korporativ boshqaruvni baholash bo'yicha xizmatlar ko'rsatish Standard & Poor's tashabbusi bilan 2011 yil iyun oyidan boshlab to'xtatildi. Shu bilan birga, Standard & Poor's kredit tahlilining bir qismi sifatida korporativ boshqaruvni baholashda davom etmoqda.

Kompaniya logotipi

Standard & Poor's tarixi

Standard & Poor's o'z tarixini 1860 yilga borib taqaladi, Genri Varnum Poorning Amerika Qo'shma Shtatlarida "Temir yo'llar va kanallar tarixi" kitobi nashr etilgan. Ushbu kitob AQSh temir yo'l kompaniyalarining moliyaviy va ish sharoitlari haqida to'liq ma'lumot to'plashga urinish edi. O'g'li Genri Uilyam bilan birgalikda u HV va HW Poor kompaniyasini yaratdi va har yili ushbu kitobning yangilangan versiyasini nashr eta boshladi.

1906 yilda Lyuter Bleyk Li temir yo'l bo'lmagan kompaniyalar to'g'risida moliyaviy ma'lumotlarni taqdim etish uchun Standart Statistika Byurosiga asos soldi.

1941 yilda Poore va Standard Statistics birlashdi va Standard & Poor's Corp. 1966 yilda S&P McGraw-Hill tomonidan sotib olindi va hozirda bo'linmani moliyaviy qo'llab-quvvatlamoqda.

S&P kredit reytinglari

S&P reytinglari xalqaro miqyosda

Standard & Poor’s xalqaro kredit reytingi shkalasi jahon (xalqaro) moliya bozorlari ishtirokchilarining ehtiyojlarini qondirishga xizmat qiladi. Ushbu shkala bo'yicha reytinglar emitentlarning ishonchliligini va turli davlatlarning majburiyatlarini solishtirish imkonini beradi.

Uzoq muddatli kredit reytinglari

Uzoq muddatli reytinglar emitentning qarz majburiyatlarini o'z vaqtida bajarish qobiliyatini baholaydi. Kompaniyaning reytinglari o'ta ishonchli emitentlarga berilgan AAA dan, defoltga uchragan emitentga tayinlangan D gacha bo'lgan harflar bo'yicha baholanadi. AA va B baholari o'rtasida ortiqcha va minus belgilari bilan ko'rsatilgan oraliq baholar bo'lishi mumkin (masalan, BBB+, BBB va BBB-).

• AAA - emitent qarz majburiyatlari va qarzlarning o'zlari bo'yicha foizlarni to'lash uchun juda yuqori imkoniyatlarga ega.
• AA - emitentning qarz majburiyatlari va qarzlarning o'zlari bo'yicha foizlarni to'lash qobiliyati juda yuqori.
• A - emitentning foizlar va qarzlarni to'lash qobiliyati yuqori baholanadi, lekin iqtisodiy vaziyatga bog'liq.
• BBB - emitentning to'lov qobiliyati qoniqarli deb hisoblanadi.
• BB - emitent to'lov qobiliyatiga ega, ammo noqulay iqtisodiy sharoitlar to'lov qobiliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
• B - emitent to'lovga qodir, ammo noqulay iqtisodiy sharoitlar uning qobiliyati va qarzni to'lash istagiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
• CCC - emitent qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlar bilan bog'liq qiyinchiliklarni boshdan kechirmoqda va uning imkoniyatlari qulay iqtisodiy sharoitlarga bog'liq.
• CC - emitent qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlarni amalga oshirishda jiddiy qiyinchiliklarni boshdan kechirmoqda.
• C - emitent qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlarni amalga oshirishda jiddiy qiyinchiliklarga duch kelmoqda; bankrotlik to'g'risidagi ish yuritish boshlangan bo'lishi mumkin, ammo qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlar hali ham amalga oshirilmoqda.
• SD - emitent ba'zi majburiyatlar bo'yicha to'lashdan bosh tortdi.
• D - defolt e'lon qilindi va S&P emitent o'z majburiyatlarining katta qismini yoki barchasini to'lashdan bosh tortishiga ishonadi.
• NR - reyting berilmagan.

Qisqa muddatli kredit reytinglari

Qisqa muddatli reytinglar qisqa muddatli qarz majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash ehtimolini baholaydi. Qisqa muddatli qarzlar bo'yicha Standard & Poor's kredit reytinglariga A-1ning eng yuqori darajasidan D darajasining eng past darajasigacha bo'lgan alfavit-raqamli belgi beriladi. A-1 toifasidagi kuchliroq majburiyatlar ortiqcha belgisi bilan belgilanishi mumkin. B toifasidagi baholar ham raqam bilan ko'rsatilishi mumkin (B-1, B-2, B-3).

• A-1 - emitent ushbu qarz majburiyatini to'lash uchun juda yuqori qobiliyatga ega.
• A-2 - emitentning ushbu qarz majburiyatini to'lash qobiliyati yuqori, ammo bu qobiliyatlar noqulay iqtisodiy sharoitlarga nisbatan sezgirroqdir.
• A-3 - Noqulay iqtisodiy sharoitlar emitentning qarz majburiyatlarini to'lash qobiliyatiga putur etkazishi mumkin.
• B - qarz majburiyati spekulyativ xususiyatga ega. Emitent uni to'lash imkoniyatiga ega, ammo bu imkoniyatlar noqulay iqtisodiy sharoitlarga juda sezgir.
• C - emitentning ushbu qarz majburiyatini to'lash imkoniyati cheklangan va qulay iqtisodiy sharoitlar mavjudligiga bog'liq.
• D - bu qisqa muddatli qarz majburiyati defolt deb e'lon qilindi.

Milliy reytinglar

Xalqaro kredit reytingi shkalasi bilan bir qatorda Standard & Poor's bir qator milliy shkalalarni, shu jumladan Rossiyani ham qo'llab-quvvatlaydi. Milliy tarozilar milliy moliya bozorlari ishtirokchilarining ehtiyojlarini qondirish uchun ishlab chiqilgan. Milliy shkala bo'yicha emitent reytingi va qarz reytingi milliy bozorda mavjud bo'lgan emitentlarning nisbiy ishonchliligini va qarz majburiyatlarini baholashni aks ettiradi. Milliy miqyos emitentlarning kreditga layoqatliligini farqlash uchun ko'proq imkoniyatlar beradi, chunki u ba'zi suveren risklarni, xususan, mablag'larni davlatdan tashqariga o'tkazish xavfini va ma'lum bir bozordagi barcha emitentlarga bir xil darajada xos bo'lgan boshqa tizimli risklarni istisno qiladi.

Milliy miqyosdagi reytinglar milliy xususiyatlarni aks ettirganligi sababli, turli milliy miqyosdagi reytinglarni solishtirish mantiqiy emas. Xuddi shunday, milliy miqyosdagi va xalqaro miqyosdagi reytinglarni solishtirish mumkin emas.

Prognozlar

• Ijobiy prognoz - reytingning oshishi mumkin.
• Salbiy prognoz - reytingning pasayishi mumkin.
• Barqaror prognoz - reyting o'zgarishsiz qoladi.
• Rivojlanayotgan prognoz shundan iboratki, reytingning oshishi ham, pasayishi ham mumkin.

BICRA

BICRA (bank industriyasining mamlakat riskini baholash) ko'rsatkichi boshqa mamlakatlar bank tizimlariga nisbatan ma'lum bir mamlakat bank tizimining kuchli va zaif tomonlarini aks ettiradi. BICRA reytingidan foydalangan holda, bank tizimlari mamlakat risklariga duchor bo'lish darajasi bo'yicha 10 guruhga bo'lingan, eng kuchli mamlakatlar 1-guruhda va eng zaif davlatlar 10-guruhda.

Masalan: 9-guruhga quyidagi davlatlar kiritilgan - Qozog'iston, Belarus, Ozarbayjon, Gruziya.

Rossiya Federatsiyasining kredit reytingi tarixi

sana	Xalqaro reyting						Milliy reyting masshtab
	Chet el valyutasida			Milliy valyutada
	Uzoq muddat	Prognoz	Qisqa muddatga	Uzoq muddat	Prognoz	Qisqa muddatga
21.12.09	BBB	Barqaror	A-3	BBB+	Barqaror	A-2	ruAAA
08.12.08	BBB	Salbiy	A-3	BBB+	Salbiy	A-2	ruAAA
04.09.06	BBB+	Barqaror	A-2	A-	Barqaror	A-2	ruAAA
15.12.05	BBB	Barqaror	A-2	BBB+	Barqaror	A-2	ruAAA
19.07.05	BBB-	Barqaror	A-3	BBB	Barqaror	A-3	ruAAA
31.01.05	BBB-	Barqaror	A-3	BBB	Barqaror	A-3	ruAAA
12.07.04	BB+	Barqaror	B	BBB-	Barqaror	A-3	ruAA+
27.01.04	BB+	Barqaror	B	BBB-	Barqaror	A-3	ruAA+
03.11.03	BB	Barqaror	B	BB+	Barqaror	B	ruAA+
05.12.02	BB	Barqaror	B	BB+	Barqaror	B	ruAA+
26.07.02	BB-	Barqaror	B	BB-	Barqaror	B	ruAA+
22.02.02	B+	Ijobiy	B	B+	Ijobiy	B	ruAA+
19.12.01	B+	Barqaror	B	B+	Barqaror	B	-
04.10.01	B	Ijobiy	B	B	Ijobiy	B	-
28.06.01	B	Barqaror	B	B	Barqaror	B	-
08.12.00	B-	Barqaror	C	B-	Barqaror	C	-
27.07.00	SD	-	-	B-	Barqaror	C	-

Kredit reytinglari investorlarga daromadlilik va tavakkalchilikning maqbul balansiga ega qimmatli qog'ozlar portfelini yaratishga yordam beradi. Dunyoda yuzdan ortiq reyting agentliklari mavjud. Ushbu tashkilotlar orasida eng qadimgi va eng obro'lilaridan biri Standard & Poor's hisoblanadi.

Standard & Poor's reyting agentligi

“Standard & Poor’s” xalqaro kredit reyting agentligi dunyoning qariyb o‘nlab mamlakatlarida vakolatxonalariga ega bo‘lib, bu unga analitik tadqiqotlar o‘tkazishda yagona yondashuvdan foydalanish va shu bilan birga mahalliy xususiyatlarni to‘liq hisobga olish imkonini beradi. Standard & Poor's tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan turli mamlakatlardagi davlat idoralari va kompaniyalarining umumiy soni taxminan 1,2 millionni tashkil qiladi. Ular 1400 dan ortiq kredit tahlilchilari tomonidan tayyorlanadi. Agentlikning kredit riskini baholash va tahliliy materiallarni tayyorlash tajribasi 150 yildan oshadi. Bunday uzoq tarix unga butun dunyo bo'ylab ko'plab moliyaviy bozor ishtirokchilarining ishonchini qozonishga imkon berdi.

Standard & Poor's reyting mezonlari va reyting shkalasi

S&P turli investor guruhlari foydalanishi uchun emitentlarga va ular chiqaradigan qarzlarga kredit reytinglarini belgilaydi.

Xalqaro miqyosda

Standard & Poor's xalqaro reytingi emitentlarning ishonchliligini va ular tomonidan chiqarilgan individual majburiyatlarni bir-biri bilan solishtirish imkoniyatini beradi. Standard & Poor's kredit reytinglari uzoq muddatli va qisqa muddatli bo'linadi va jahon moliya bozorlarida faoliyat yurituvchi investorlar tomonidan foydalanish uchun mo'ljallangan.

Uzoq muddatli reytinglar

Standard & Poor's uzoq muddatli kredit reytingi emitentning uzoq muddatli qarzlarini o'z vaqtida va to'liq hajmda xizmat qilishga tayyorligini tavsiflaydi. Uni belgilash uchun ishlatiladigan harflar: ball AAA eng yuqori ishonchlilik, reytingga mos keladi D- standart. Uzoq muddatli reytinglar ikki toifaga bo'linadi: investitsiya va spekulyativ.

Investitsion darajadagi reytinglar

• AAA - qarzlarni to'lash va ular bo'yicha foizlarni o'z vaqtida va to'liq to'lashga juda yuqori tayyorlik.
• AA - qarzlarni to'liq va o'z vaqtida to'lash va ular bo'yicha foizlarni to'lashga yuqori tayyorgarlik.
• A - iqtisodiy sharoitlarga sezilarli darajada bog'liq bo'lgan holda, qarzlarni to'liq va o'z vaqtida to'lash va ular bo'yicha foizlarni to'lashga o'rtacha darajada yuqori tayyorgarlik.
• BBB - iqtisodiy sharoitlarga ko'proq bog'liq bo'lgan emitentning qoniqarli to'lov qobiliyati.

Spekulyativ toifadagi reytinglar

• BB - emitentning to'lov qobiliyati qoniqarli, ammo iqtisodiy sharoitdagi salbiy o'zgarishlar ta'sirida yomonlashishi mumkin.
• B - hozirgi vaqtda emitent qarz majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq hajmda bajarish imkoniyatiga ega, ammo iqtisodiy sharoitlarda noqulay o'zgarishlar yuz berganda bu imkoniyatlarning yomonlashishi ehtimoli yuqori.
• CCC - hozirgi vaqtda, agar iqtisodiy sharoitlar yomonlashsa, emitent o'z qarz majburiyatlarini bajara olmasligi ehtimoli mavjud.
• CC - hozirgi vaqtda emitentning qarz majburiyatlarini bajarmaslik ehtimoli yuqori.
• C - emitent o'z qarziga xizmat ko'rsatishda jiddiy qiyinchiliklarni boshdan kechirmoqda, unga qarshi bankrotlik to'g'risidagi ish qo'zg'atilgan bo'lishi mumkin, ammo u o'z qarziga xizmat ko'rsatishda davom etmoqda.
• SD - emitent ushbu qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlarni to'xtatdi, lekin boshqa majburiyatlar bo'yicha to'lovlarni o'z vaqtida va to'liq hajmda amalga oshirishda davom etmoqda.
• D - defolt e'lon qilingan va emitent o'z qarzlarining katta qismini yoki barchasini to'lashdan bosh tortishi ehtimoli yuqori.
• NR – reyting emitentga berilmagan.

Standard & Poor'sning qisqa muddatli reytinglari

• A-1 - emitentning ushbu qarzga xizmat ko'rsatish qobiliyati juda yuqori.
• A-2 - emitentning ushbu qarzga xizmat ko'rsatish qobiliyati katta, ammo iqtisodiy sharoitlarda noqulay o'zgarishlar yuz berganda yomonlashishi mumkin.
• A-3 - Iqtisodiy sharoitlarning yomonlashishi, ehtimol, emitentning ushbu qarzga xizmat ko'rsatish qobiliyatini pasaytiradi.
• B - emitent ushbu qarzga xizmat ko'rsatish imkoniyatiga ega, ammo ular iqtisodiy sharoitlarning yomonlashishiga juda zaifdir. Reyting spekulyativ hisoblanadi.
• C - emitentning ushbu qarzga xizmat ko'rsatish uchun cheklangan imkoniyatlari mavjud bo'lib, ular qulay iqtisodiy sharoitlar mavjudligi bilan belgilanadi.
• D - emitent ushbu qarz bo'yicha defolt.

Milliy reytinglar

Standard & Poor's (shu jumladan rus) tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan milliy tarozilar milliy bozorlarda faoliyat yurituvchi investorlar uchun mo'ljallangan. Ushbu shkalalar emitentlarning qarzlarga xizmat ko'rsatish qobiliyatini yaxshiroq farqlash imkoniyatini beradi, chunki ular ma'lum bir bozor segmentidagi barcha emitentlarga teng darajada xos bo'lgan bir qator suveren risklarni istisno qiladi. Ular milliy xususiyatlarni aks ettiradi, shuning uchun Standard & Poor's kompaniyasining turli mamlakatlar uchun reytinglarini solishtirishning ma'nosi yo'q, shuningdek, xalqaro va milliy miqyosdagi reytinglarni solishtirish ham mantiqiy emas.

Rossiya uchun S&P milliy reyting shkalasi ru prefiksi bilan an'anaviy harflardan foydalanadi, masalan, " ruBBB», « rubBB», « rub"va boshqalar Standard & Poor's kompaniyasi reytinglari, shuningdekStandard & Poor's bank reytinglari suveren reytingdan yuqori bo'lishi mumkin emas. Bu boshqa emitentlarga nisbatan emitentning o'z qarzlariga xizmat ko'rsatish qobiliyatini ko'rsatadi.

Standard & Poor's prognozlari

• Ijobiy - o'sish ehtimoli;
• Salbiy - ehtimol pasayish;
• Barqaror - o'zgarish ehtimoli past;
• Rivojlanmoqda - reyting ko'tarilishi yoki tushirilishi mumkin.

Standard & Poor'sning rivojlanishidagi asosiy bosqichlar

Standard & Poor's agentligi faoliyatining boshlang'ich nuqtasi 1860 yilda nashr etilgan "" deb nomlangan tadqiqot hisoblanadi. Qo'shma Shtatlardagi temir yo'llar va kanallar tarixi", muallifi Genri Varnum Pur (Genri Varnum Kambag'al) – huquqshunoslik va moliyaviy tahlil sohasidagi mutaxassis. Ushbu kitob Amerika temir yo'l korxonalarining moliyaviy ahvoli to'g'risida keng qamrovli ma'lumotlarni jamlagan.

O'sha paytda Qo'shma Shtatlarda faol infratuzilma rivojlanayotgan edi, ammo evropalik investorlar o'z kapitallarini kiritish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarga ega emas edilar. Shuning uchun Genri Varnum Pur ularga bunday ma'lumotlarga kirishni ta'minlash vazifasini o'z zimmasiga oldi. Sakkiz yil o'tgach, u va uning o'g'li Genri Uilyam Pur(Genri Uilyam Kambag'al) kompaniyasiga asos solgan H.V. va H.V. Poor Co, keyinchalik nomi o'zgartirildi Poor's nashriyot kompaniyasi, va Amerika temir yo'llari bo'yicha yiliga bir marta yangilanadigan ikkita qo'llanmani nashr eta boshladi " Temir yo'l xodimlarining kambag'al ma'lumotnomasi"Va" Qo'shma Shtatlar temir yo'llari bo'yicha kambag'allar qo'llanmasi».

1906 yilda Lyuter Li Bleyk (Lyuter Li Bleyk) kompaniyasiga asos solgan Standart statistika byurosi, u investorlarga temir yo'l bo'lmagan Amerika kompaniyalari haqidagi ma'lumotlarni taqdim etishga ixtisoslashgan. Aynan shu kompaniya 1916 yilda birinchi marta korporatsiyalar tomonidan chiqarilgan obligatsiyalarga, tez orada esa davlat obligatsiyalariga kredit reytingini berishni boshladi. 1940 yilda u munitsipal qarz majburiyatlariga reytinglar berishni boshladi. 1941 yilda muhim voqea yuz berdi - kompaniyalarning birlashishi Standart statistika Va Poor's nashriyot kompaniyasi. Natijada, 1966 yilda kompaniya tomonidan sotib olingan korporatsiya tuzildi MGraw-Hill, Inc..

Standard & Poor's kompaniyasining tuzilishi

Standard & Poor's Financial Services LLC (S&P) - S&P Global Inc.ning kredit reytingi xizmati bo'lib, u 2016 yil apreligacha McGraw Hill Financial, Inc. va 2013 yilgacha McGraw Hill kompaniyalari bo'lgan. S&P Global Inc a'zosi. quyidagi bo'limlarni o'z ichiga oladi:

• S&P Global reytinglari. Ushbu bo'linma investorlarni tahliliy materiallar, jumladan, turli moliyaviy vositalarning reytinglari bilan ta'minlaydi.
• S&P Global Market Intelligence. Ushbu bo'lim institutsional investorlar, maslahatchilar, banklar, korporatsiyalar va universitetlarga moliyaviy bozor ma'lumotlari, tadqiqotlar, yangiliklar va tahlillarni taqdim etadi.
• S&P Dow Jones indekslari. Bo'lim S&P 500 va Dow Jones Industrial Average kabi indekslar va tegishli ma'lumotlar va tahlillar bo'yicha dunyodagi eng yirik xalqaro ta'minotchi hisoblanadi.
• S&P Global Platts. Ushbu bo'linma tovar bozorlari ishtirokchilarini axborot bilan ta'minlashga ixtisoslashgan.

Standard & Poor's reytinglari ishonchlimi?

Standard & Poor's o'z faoliyat sohasidagi eng qadimgi va eng hurmatli tashkilotlardan biri bo'lishiga qaramay, u tez-tez tanqid qilinadi va bunga loyiqdir.

Uning asl maqsadi investorlarni dolzarb moliyaviy ma'lumotlar bilan ta'minlash edi va ular bu ma'lumotlarni olish uchun pul to'laganlar. Biroq, 1970-yillarda Standard & Poor's, boshqa reyting agentliklari singari, qarz emitentlaridan to'lovlarni qabul qila boshladi. Bu noxolislikda ayblash uchun asos yaratdi. Axir, reyting agentligi, har qanday tijorat tashkiloti kabi, maksimal foyda olishdan manfaatdor. Va emitentlar reytinglarni tayinlash uchun pul to'lashni boshlaganlari sababli, ular Standard & Poor's qarorlariga ta'sir o'tkazishga muvaffaq bo'lishdi.

Bu kelishuv 2007-2008 yillardagi jahon moliyaviy inqirozi paytida portlagan soatli bomba rolini o'ynadi.

Keyin investorlar Standard & Poor's eng yuqori reytingini bergan moliyaviy vositalarining qadrsizlanishi tufayli yuzlab million dollar yo'qotishdi, ya'ni AAA. 2015-yilda kompaniya S&P reytinglarini belgilashdagi xatolar tufayli investorlarning yo‘qotishlari bilan bog‘liq sud ishlarini hal qilish uchun AQSh hukumati va AQShning alohida shtat hukumatlariga jami 1,5 milliard dollar jarima to‘lashi kerak edi.

Va shunga qaramay, Standard & Poor's reyting agentligiga investorlarning ishonchini to'liq yo'qotish haqida gapirishning hojati yo'q. U moliyaviy dunyoda katta ta'sirni saqlab qolishda davom etmoqda va yaqin kelajakda uni yo'qotishi dargumon. Shuni tushunish kerakki, ushbu kompaniyaning baholari faqat investitsiya qarorlarini qabul qilish mezonlaridan biri sifatida ko'rib chiqilishi kerak.

Agar xato topsangiz, matnning bir qismini ajratib ko'rsating va bosing Ctrl+Enter.