Dom Ocjene Ulaganja: suština, vrste. Čimbenici koji određuju visinu ulaganja. Čimbenici ulaganja Koji čimbenici određuju ulaganje

Ulaganja: suština, vrste. Čimbenici koji određuju visinu ulaganja. Čimbenici ulaganja Koji čimbenici određuju ulaganje

Rješavanje najsloženijih problema osiguranja proširene reprodukcije u zemlji neraskidivo je povezano s privlačenjem investicija koje imaju ključnu ulogu i na makro i na mikrorazini.

Ulaganja su financijska, materijalna sredstva i druge, imovinske i intelektualne vrijednosti uložene u objekte poduzetničke i druge vrste djelatnosti, uslijed kojih se oblikuje dobit (dohodak) ili se postiže društveni učinak.

Potreba za ulaganjem proizlazi iz raznih razloga, koji se mogu grupirati u sljedeće skupine:

- ažuriranje materijalne i tehničke baze poduzeća;
- povećanje obujma i razmjera industrijske i gospodarske aktivnosti;
- razvoj novih djelatnosti;
- poboljšanje kvalitete proizvoda;

Ulaganja u razvijene zemlje čine 15-16% ukupnih rashoda.

Materijalna sredstva uključuju građevine, opremu, vozila i druge materijalne objekte koji se koriste za poslovne aktivnosti.

Nematerijalne imovinske i intelektualne vrijednosti su: pravo zakupa, pravo korištenja prirodnih resursa, tehničko i organizacijsko znanje i druge nematerijalne vrijednosti.

Iznos ulaganja utvrđuje se zbrajanjem vrednovanja sredstava i vrijednosti dodijeljenih za provedbu poduzetničke aktivnosti.

Glavni regulatorni pravni akt koji regulira investicijsku aktivnost u našoj zemlji je Zakon o ulaganjima Republike Bjelorusije, koji je usvojio Zastupnički dom 30. svibnja 2001. a odobrilo ga je Vijeće Republike 8. lipnja 2001. Njime se uspostavljaju pravni uvjeti za investicijsku djelatnost u zemlji, štite prava subjekata investicijske djelatnosti svih oblika vlasništva, a usmjerena je na učinkovito funkcioniranje nacionalne Ekonomija.

U tržišnom gospodarstvu ulaganja se privlače uz naknadu. Po ekonomskom sadržaju plaćanje investicije je blisko najamnini.

Poduzetnici investicijskim aktivnostima transformiraju privučena ulaganja u sredstva. Imovina je predmet koji vlasniku daje novčane prihode.

Ulaganja se mogu klasificirati prema:

- ekonomski sadržaj;
- rok ulaganja;
- vlasnik uloženih vrijednosti;
- oblici ulaganja.

Prema ekonomskom sadržaju ulaganja se dijele na: realna, financijska i intelektualna.

Realne investicije (izravne, industrijske) predstavljaju investicije u realnu imovinu (industriju). Mogu se usmjeriti na razvoj vlastitih djelatnosti ili stvaranje novih poduzeća i tvrtki.

Financijska (portfeljna) ulaganja uključuju ulaganje sredstava u vrijednosne papire koje izdaje država, druga poduzeća i tvrtke. Omogućuju sudjelovanje u kapitalu na privremenoj osnovi i pod uvjetima primanja prihoda u obliku kamata.

U sastav intelektualnih ulaganja ulaze ulaganja u inovacije - u inovacije koje dovode do pojave novog ili nedostajućeg proizvoda (usluge) na tržištu ili već poznatog proizvoda poboljšanih svojstava. Kao rezultat inovacija, potrebe proizvodnje i drugih područja zadovoljavaju se kvalitativnom promjenom proizvoda koji se koriste, osavremenjivanjem sredstava i metoda proizvodnje, unapređenjem poslovanja i proizvodnih aktivnosti.

Ovisno o razdoblju na koje se sredstva ulažu, ulaganja se dijele na kratkoročna (do 1 godine) i dugoročna (preko 1 godine).

Ovisno o vlasniku uloženih vrijednosti, investicije su javne i privatne.

Države se pak prema oblicima provedbe dijele na:

- izravni (izravno dodijeljeni iz državnog proračuna);
- skriveni (pojavljuju se kao posljedica porezne politike).

Utjecaj ulaganja na gospodarstvo može se odrediti primjenom pojmova bruto i neto ulaganja. Bruto investicije su ukupni iznos sredstava izdvojen za povećanje osnovnih i obrtnih sredstava u određenom razdoblju. Iznos bruto ulaganja, umanjen za amortizaciju, je neto ulaganje. Ovaj pokazatelj odražava gospodarski razvoj zemlje u određenom razdoblju.

Ulaganje pravnih osoba, građana i države u proizvodnju proizvoda (radova, usluga) ili njihovu drugu uporabu radi stjecanja dobiti ili dohotka, kao i postizanja nekog drugog rezultata, naziva se investicijskom djelatnošću. Ulagati se mogu u gospodarske, komercijalne, znanstvene, kulturne, dobrotvorne i bilo koje druge tvrtke i projekte čiji ciljevi nisu u suprotnosti sa zakonodavstvom Republike Bjelorusije.

Predmet investicijske djelatnosti su:

- nekretnine, uključujući poduzeće kao imovinski kompleks;
- vrijednosni papiri;
- intelektualno vlasništvo.

Zakonodavstvo Republike Bjelorusije definira popis objekata u odnosu na koje su zabranjene investicijske aktivnosti, osim onih koje provodi država. Zabranjeno je ulagati u objekte čija izrada i korištenje ne udovoljava zahtjevima ekoloških, sanitarno-higijenskih i drugih zakonom propisanih normi, šteti zakonom zaštićenim pravima i interesima građana, pravnih osoba i države.

Subjekti investicijske djelatnosti su investitori, kupci, izvođači, korisnici investicijskih aktivnosti, kao i dobavljači i drugi sudionici investicijskog procesa (bankarske, osiguravateljske i posredničke organizacije, investicijske burze i dr.).

Glavni subjekt investicijske djelatnosti je investitor.

Investitori - pravne i fizičke osobe koje odlučuju o investicijskim aktivnostima i provode ulaganja (ulaganja).

Za financiranje investicija mogu se koristiti unutarnji i vanjski izvori.

Interni izvori uključuju:

- javna sredstva;
- vlastita sredstva poslovnih subjekata i građana, koja uključuju, prije svega, rezerve investitora na gospodarstvu u obliku dobiti, odbitaka od amortizacije, sredstava poduzeća koja su centralizirala udruženja na način koji oni propisuju. Tu treba uključiti i štednju stanovništva i osigurane svote u naknadi šteta;
- privučena sredstva - sredstva dobivena od prodaje dionica, udjela i drugih doprinosa članova radnih kolektiva, fizičkih i pravnih osoba, sredstva od dobrotvornih akcija;
- posuđena sredstva. Vrlo su važni izvori financiranja koji se odnose na ovu skupinu. To su bankovni i proračunski krediti, obveznički zajmovi.

Vanjski izvori mogu djelovati kao izravna privatna ulaganja i strani zajmovi i posudbe.

Razvoj međunarodne suradnje, globalizacija svjetskih gospodarskih odnosa dovode do širenja kretanja kapitala između zemalja, do rasta međunarodnih ulaganja.

Investitor ulaganjem u drugu zemlju ostvaruje strane investicije koje su za zemlju domaćina (zemlju primateljicu) strane investicije. Drugim riječima, strana ulaganja podrazumijevaju financijska i materijalna sredstva uložena od strane stranih fizičkih i pravnih osoba u različite objekte djelatnosti, kao i prava na imovinu i intelektualno vlasništvo koje oni prenose na gospodarske subjekte Republike Bjelorusije kako bi dobiti dobit (dohodak) ili postići društveni učinak.

Privlače se strane investicije u gospodarstvo zemlje kako bi se izvršilo njegovo restrukturiranje i osigurao gospodarski rast. Istodobno, uz dodatna financijska i materijalna sredstva, privlače se strane napredne tehnologije, strojevi, oprema, menadžersko iskustvo itd., otvaraju se nova radna mjesta, korištenje stranog kapitala usmjereno je na razvoj izvoznog potencijala zemlje, širenje proizvodnja supstitucije uvoza, podizanje tehničke razine proizvodnje, kvalitete proizvoda i konkurentnosti.

Strana ulaganja mogu se iskazati u obliku poduzetničkog kapitala plasiranog u proizvodna poduzeća zemalja primateljica, te u obliku zajmovnog kapitala u obliku zajmova, kredita, ulaganja na tekućim računima u stranim bankama, a mogu se pojaviti i ulaganja poduzetničkog kapitala. u obliku izravnih i portfeljnih ulaganja.

Izravna strana ulaganja glavni su oblik izvoza poduzetničkog kapitala stranim poduzećima, osiguravajući kontrolu nad ulagačem ili njegovo sudjelovanje u upravljanju proizvodnjom. Prema definiciji Međunarodnog monetarnog fonda, strana ulaganja su izravna ako strani ulagač posjeduje najmanje 25% temeljnog kapitala poduzeća.

Izravna strana ulaganja provode se stvaranjem zajedničkog pothvata ili organiziranjem novog; kupnje ili preuzimanja operativnih poduzeća; otvaranje inozemne podružnice. Izravna strana ulaganja su dugoročna i značajnog opsega.

Portfeljna ulaganja podrazumijevaju ograničeno sudjelovanje u poduzećima, tvrtkama zemalja primateljica, koje se provodi putem instrumenata burze (kupnja dionica, obveznica i drugih vrijednosnih papira). Istovremeno, investitori ne kontroliraju proizvodnju tvrtke i nemaju gotovo nikakav utjecaj na proces upravljanja njome.

Zajmovni kapital u obliku kreditnih stranih ulaganja su zajmovi stranih država, banaka, međunarodnih financijskih i kreditnih institucija i organizacija, korporacija za financiranje investicijskih projekata u zemlji primateljici.

Prema obliku vlasništva strana ulaganja mogu biti javna, privatna i mješovita.

Državna ulaganja su zajmovi, krediti, tehnička pomoć koju jedna država pruža drugoj u okviru međunarodnih ugovora, međudržavnih sporazuma. Privatna ulaganja - ulaganja privatnih tvrtki, poduzeća, banaka, građana u relevantne subjekte druge države. Mješovita ulaganja - ulaganja javnih i privatnih investitora u kombinaciji.

Stranim ulagačima, u skladu s važećim zakonodavstvom, zabranjeno je ulagati u sfere osiguranja obrane i sigurnosti Republike Bjelorusije, proizvodnju i prodaju narkotičkih, moćnih i otrovnih tvari (popis odobrava Ministarstvo Zdravstvo Republike Bjelorusije). Nije dopušteno strano ulaganje u imovinu pravnih osoba koje imaju monopolski položaj na tržištu Republike Bjelorusije bez suglasnosti Ministarstva gospodarstva.

Uloga ulaganja u gospodarstvu određena je sljedećim čimbenicima:

- ulaganja dovode do akumulacije sredstava poduzeća, gospodarskog rasta;
- visina ulaganja utječe na obujam nacionalne proizvodnje i zaposlenosti;
- neracionalno korištenje investicija može dovesti do zamrzavanja proizvodnih resursa;

Na iznos ulaganja utječu:

- iznos štednje - što je veća štednja, to je u pravilu veći iznos ulaganja;
- visina prihoda - što je više prihoda, to je više mogućnosti za ulaganje;
- Prihodi poduzeća, njihovi troškovi i očekivanja.

Za sve ograničene resurse vrijedi zakon opadajućih povrata, pa će svaki sljedeći investicijski projekt s nepromijenjenom tehnologijom biti manje isplativ, tj. smanjuje se granični povrat ulaganja. Dodatna ulaganja bit će samo ako je stopa povrata veća od kamatne stope banke. Sukladno tome, funkcija investicijske potražnje je funkcija koja pokazuje obrnuti odnos između potražnje za investicijama I i bankovne kamatne stope i (slika 1.1):

Riža. 1.1.

Neposredne determinante ulaganja su:

- realna kamatna stopa
- sigurnost ulaganja. Vlasnici štednje će uložiti svoj novac iu uvjetima minimalne dobiti ako su sigurni da neće izgubiti svoj novac. Naprotiv, ako postoji opasnost od gubitka uloženih sredstava, tada sve veći dio štednje neće biti uključen u proces ulaganja.
- razina povrata ulaganja. Ovaj faktor uvijek djeluje zajedno s faktorom sigurnosti. Što je veći očekivani povrat ulaganja, to je veći rizik tog ulaganja. Manje rizična ulaganja u pravilu donose manju dobit. No čak i ako se radi o praktički bezrizičnim ulaganjima (koja obično uključuju ulaganja u državne vrijednosnice), tada i ta ulaganja moraju imati određenu minimalnu stopu povrata ispod koje štediše neće htjeti ulagati.
- stupanj organiziranosti financijskog tržišta. Kao što je gore pokazano, značajan dio investicijskih resursa u modernim uvjetima formira se na račun štednje stanovništva. Međutim, stanovništvo je praktički lišeno mogućnosti izravnog ulaganja u proizvodnju. Njegovo sudjelovanje uglavnom se provodi uz pomoć financijskog tržišta. A ako je financijsko tržište dobro organizirano, onda su i ona sredstva koja su kratkotrajno slobodna (npr. novac namijenjen tekućoj potrošnji stanovništva od jedne do druge isplate plaće) također uključena u investicijski proces.

Dakle, investicije su resursi i vrijednosti uloženi u objekte poduzetničke aktivnosti. A vlasnik ima dvije mogućnosti za njihovu upotrebu:

prvo, prenijeti ih uz naknadu za poduzetničke aktivnosti, tj. ulagati i postati investitor;

drugo, samostalno transformirati ulaganja u sredstva potrebna za proizvodnju dobara ili pružanje usluga. Drugim riječima: vlasnik će biti sudionik investicijske aktivnosti.

U teoriji postoje različita objašnjenja motivacije ponašanja investitora u nacionalnom gospodarstvu: neoklasično, kejnzijansko, teorija akceleratorskog mehanizma (J. Clark).

Sa stajališta neoklasičnog koncepta, glavni motiv za odluku poduzetnika o ulaganju je želja za maksimiziranjem dobiti. Problem maksimizacije profita rješava se usporedbom graničnog prihoda s graničnim troškom. Da bi ostvarili što veću dobit, gospodarski subjekti nastoje proizvesti više, što pak zahtijeva dodatna kapitalna ulaganja, tj. poduzetnici su prisiljeni ulagati u proizvodnju dodatnih količina robe. Ovaj proces će se nastaviti sve dok se vrijednost graničnog proizvoda kapitala (ulaganja) ne izjednači s cijenom zadnje prikupljene jedinice kapitala (granični trošak stjecanja ove posljednje jedinice).

Dakle, poduzetnici pri donošenju investicijskih odluka te odluke motiviraju željom da iznos svog kapitala dovedu do određene željene optimalne vrijednosti. Pritom se tehnologija proizvodnje ne mijenja, čimbenici proizvodnje su međusobno zamjenjivi, gospodarska situacija je poznata. Cijena jedinice privučenog kapitala zbroj je stope deprecijacije A i trenutne vrijednosti nominalne kamatne stope i, pa kamatna stopa služi kao glavna referentna točka pri donošenju investicijskih odluka.

Cijeli neoklasični koncept temelji se na mikroekonomskim premisama, stoga se pri analizi motivacije za investicijske odluke uzima u obzir činjenica pada prinosa naknadnih jedinica stečenog kapitala. Posljedično, poduzetnici su prisiljeni povećavati svoj kapital (odnosno dodatno ulagati) sve dok se opadajući prinos, izražen u novcu, ne podudara s jediničnom cijenom privučenog kapitala, tj. uz zbroj stope amortizacije i tekuće kamatne stope (A + i).

Istodobno, poduzetnici u pravilu donose odluke o postupnom, višegodišnjem povećanju kapitala. S obzirom na navedeno, funkcija investicijske potražnje može se predstaviti na sljedeći način:

Prednosti ovog koncepta uključuju:

* Formalizacija ovisnosti investicijske potražnje o objektivno vidljivim parametrima stanja ekonomske situacije i stupnja proizvodne tehnologije.
* Odraz dugoročnosti investicijskog procesa uvođenjem koeficijenta b, koji zapravo izražava "planski horizont" ulaganja i daje dinamička obilježja investicijskoj funkciji.
* Uska povezanost investicijske potražnje s kamatnom stopom, takoreći, naglašava temeljni postulat klasične škole o visokoj elastičnosti ulaganja u odnosu na kamatnu stopu.

Pritom treba napomenuti da predloženi zaključci o privremenosti investicijske potražnje ne odgovaraju u potpunosti stvarnoj dinamici ulaganja i iznosu uloženog kapitala.

Neoklasična analiza donošenja investicijskih odluka prije opisuje ponašanje investitora u kratkom roku. Za dugoročno razdoblje postoji objašnjenje kroz rad akceleratorskog mehanizma koji je predložio J. Clark 1917. godine. Prema akceleratorskom modelu postoji odnos između dinamike investicijske potrošnje i promjena u BDP-u. Akceleratorski model sugerira da je udio kapitala u BDP-u relativno konstantan. Posljedično, ako u dugom roku dođe do povećanja BDP-a, onda dolazi do povećanja agregatne potražnje, što pak zahtijeva odgovarajuće povećanje agregatne ponude. To uzrokuje povećanje ulaganja potrebnih za povećanje agregatne ponude, dobara i usluga u gospodarstvu. Ako se zna taj udio kapitala u BDP-u, onda se može izračunati i porast ulaganja u gospodarstvo. Dakle, što je veća stopa rasta u gospodarstvu, to su veći investicijski troškovi.

Za određivanje povećanja obujma kapitala potrebno je iznos povećanja nacionalnog dohotka pomnožiti s konstantnim udjelom kapitala u dohotku, što se u ovom slučaju naziva inkrementalni kapitalni intenzitet proizvodnje, odnosno akcelerator.

Akcelerator je mjera koliko je jedinica dodatnog kapitala potrebno za proizvodnju dodatne jedinice outputa. Opseg investicijske potražnje u modelu akceleratora određen je:

Očita posljedica ovog modela je da što je veća stopa gospodarskog rasta, to su veći investicijski troškovi. Valja napomenuti da, usprkos izvjesnom primitivizmu, akceleratorski model više-manje adekvatno objašnjava dinamiku investicijske potrošnje pri pozitivnim i relativno visokim stopama gospodarskog rasta. No, uz nulte i negativne stope rasta, stvarna dinamika ulaganja nije tako čvrsto vezana uz promjenu bruto proizvodnje.

Osim toga, model ima previše pretpostavki da bi se mogao koristiti u procjeni očekivane investicijske potražnje. Prvo, nije uvijek moguće procijeniti očekivani porast proizvodnje. Drugo, pretpostavlja se da je iznos štednje u gospodarstvu uvijek dovoljan da osigura bilo kakvo povećanje ulaganja. Konačno, inkrementalni intenzitet kapitala zapravo se može promijeniti pod utjecajem tehnološkog napretka i cjenovnih čimbenika.

investicije- ovo je kapital uložen u različite objekte djelatnosti radi postizanja blagotvornog učinka. Riječ je o sredstvima, imovinskim i intelektualnim vrijednostima države, pravnih i fizičkih osoba namijenjenih stvaranju novih poduzeća, razvoju, rekonstrukciji i preopremanju postojećih, stjecanju nekretnina, dionica, obveznica i drugih vrijednosnih papira i imovine u svrhu ostvarivanje dobiti i (ili) drugog pozitivnog učinka.

Ekonomski sadržaj investicija izražava se u dva aspekta kretanja kapitala:

1) ulaganja su sadržana u stvorenom investicijskom predmetu poduzetničke djelatnosti, koji čine imovinu ulagača;

2) uz pomoć investicija resursi i sredstva se redistribuiraju između onih koji ih imaju u izobilju i onih koji ih imaju ograničeno.

Ulaganja su usmjerena na reprodukciju kapitala, njegovo održavanje i prirast. Obujam i učinkovitost ulaganja uglavnom određuju životni ciklus gospodarstva. Što se učinkovitije odvijaju procesi proširene reprodukcije kapitala, to se uspješnije i organiziranije razvija proizvodni potencijal i društvena infrastruktura zemlje.

Postoji sljedeća klasifikacija ulaganja.

1. Ovisno o objektu ulaganja:

1) stvarne (kapitalotvorne) investicije

– ulaganje u stvaranje novih, rekonstrukciju i tehničko opremanje postojećih poduzeća. Riječ je o sredstvima usmjerenim i na stalna i na obrtna sredstva.

Realna ulaganja u poduzeće uključuju ulaganja:

- za razvoj proizvodnje (rekonstrukcija i tehničko preopremanje; proširenje proizvodnje; puštanje u promet novih proizvoda; modernizacija proizvoda i razvoj novih resursa; stjecanje nematerijalne imovine);

- za razvoj neproizvodnog sektora (stambena izgradnja; izgradnja sportsko-rekreacijskih objekata i dr.);

2) financijska ulaganja- ulaganje u vrijednosne papire, imovinu drugih poduzeća, bankovne depozite, dužnička prava.

U odnosu na ukupnost stvarnih i financijskih ulaganja, poduzeća koriste koncept investicijskog portfelja, a ulaganja u različite vrste imovine povezane s jednom investicijskom politikom nazivaju se portfeljna ulaganja;

3) intelektualno ulaganje– osposobljavanje stručnjaka na tečajevima, prijenos iskustva, licenci i znanja, zajednički znanstveni razvoj itd.

2. Po prirodi sudjelovanja u ulaganju:

1) izravna ulaganja– neposredno sudjelovanje investitora u izboru investicijskih objekata i ulaganja;

2) posredna (neizravna) ulaganja– ulaganja investicijskih ili drugih financijskih posrednika.

3. Prema razdoblju ulaganja: 1) kratkoročna ulaganja (ne više od 1 godine) 2) dugoročna ulaganja (više od 1 godine).

4. Prema obliku vlasništva investitora: 1) privatna ulaganja- ulaganja građana, poduzeća nedržavnih oblika vlasništva; 2) javne investicije– ulaganja središnjih i lokalnih vlasti i uprave na teret proračuna, izvanproračunskih fondova i posuđenih sredstava te poduzeća i organizacija u državnom vlasništvu; 3) Strana investicija– ulaganja stranih državljana, pravnih osoba, država, zajednica država i međunarodnih organizacija; 4) zajedničko ulaganje- ulaganja podanika svoje zemlje i podanika stranih država.

5. Na regionalnoj osnovi - ulaganja u zemlji i inozemstvu.

6. Ovisno o vrsti izvora financiranja ulaganja: 1) vlastiti(amortizacijski fond, dobit, financijske rezerve);2) posuđeno(krediti, emisije obveznica);3) uključeni(putem emisije dionica).

Čimbenici koji utječu na visinu ulaganja su stope ulaganja, kamatne stope na tržištu financijskog kapitala, gospodarski rast i povećanje potražnje na tržištu robe, cijene na tržištu robe, pojava novih tehnologija povezanih s ulaganjima u nabavu nove opreme, trend rasta u realne plaće.

Realna makroekonomija je skup specifičnih ekonomskih pojava i procesa čiji se rezultati izražavaju zbirnim pokazateljima obujma proizvodnje, dohotka, zaposlenosti i inflacije koji se odvijaju u regionalnom, nacionalnom i svjetskom gospodarstvu.

Makroekonomija kao teorija poseban je dio ekonomske znanosti koji proučava sadržaj stvarnih makroekonomskih pojava i procesa kako bi se utvrdila njihova bit, obrasci manifestacije i međuovisnosti za razvoj pravaca ekonomske politike od strane vlasti (menadžmenta) odgovarajuće razine: državnim, regionalnim i međunarodnim.Promatrate li makroekonomiju s tržišnih pozicija, onda će se ona pojaviti kao dobro poznati čin kupoprodaje, iako neobičan po svojim parametrima: to je gigantska tržišna transakcija, veličina proizvodnje cijele zemlje, a traje godinu dana.Dakle, središnji problem makroekonomije je osigurati takav obujam proizvodnje pri kojem bi agregatna potražnja bila jednaka agregatnoj ponudi.

Ova središnja točka makroekonomske teorije zahtijeva pojašnjenje. Naravno, u stvarnosti je jednakost obujma proizvodnje, agregatne ponude i agregatne potražnje nedostižna. Stoga se u praksi teži optimalnoj (zapravo minimalnoj) nejednakosti, a ne idealnom stanju njihove apsolutne jednakosti (u tom smislu ekonomski napredak je beskrajno rješenje vječnog problema “kvadrature kruga”, tj. stalni napori društva da spoji vrijednosti agregatne potražnje i ukupne ponude).

Shvaćanje suštine glavnog problema makroekonomije na nov način otvara pitanje ekonomskih funkcija i granica tržišnog mehanizma. Na primjer, - mikroekonomija se zapravo iscrpljuje odgovarajućim mikrotržištem, tj. “Društveni prostor” mikroekonomije svodi se izravno na tržište, na sve što se na njemu događa i na njega utječe. Problem realizacije (kupnje i prodaje) cjelokupnog rezultata godišnje proizvodnje zemlje generira samo tržišna struktura makroekonomije – predtržišni (“tradicionalni”) i netržišni (“administrativni”) oblici gospodarske organizacije ne poznaju takav problem, jer nemaju slobodnu razmjenu između slobodnog proizvođača (prodavača) i slobodnog potrošača (kupca) kao privatnih vlasnika; .U fokusu makroekonomije su sljedeći problemi:

* ekonomski rast;

* Opća ekonomska ravnoteža i uvjeti za njezino postizanje;

* makroekonomska nestabilnost, mjerenje i načini reguliranja gospodarskih procesa;

* mjerenje rezultata nacionalne gospodarske aktivnosti i odnosa među njima;

* optimizacija vanjskih ekonomskih odnosa i odnosa zemlje;

* analiza ekonomskih ciklusa;

* učinkovitost makroekonomske politike države.

Glavni makroekonomski problemi uključuju domaće i vanjske ekonomske probleme kao što su:

· problem opsega nacionalne proizvodnje i stope gospodarskog rasta;

· akumulacija i opseg ulaganja;

Zaposlenost i nezaposlenost

neiskorištenost proizvodnih kapaciteta;

Inflacija

deficit državnog proračuna;

stabilnost tečaja nacionalne valute;

vanjskotrgovinski deficit;

deficit u bilanci plaćanja;

makroekonomska nestabilnost (problem poslovnog ciklusa),

fiskalna politika,

· novčano-kreditna politika.

Globalizacija je proces svjetske ekonomske, političke i kulturne integracije čija su glavna obilježja širenje kapitalizma svijetom, globalna podjela rada te migracija monetarnih, ljudskih i proizvodnih resursa planetom.

Čimbenici globalizacije svjetskog gospodarstva:

ekonomski faktor. Ogromna koncentracija i centralizacija kapitala, rast velikih korporacija, uključujući tvrtke i financijske grupe, koje u svom djelovanju sve više nadilaze nacionalne granice, ovladavajući globalnim ekonomskim prostorom.

politički faktor. Državne granice postupno gube na značaju, postaju transparentnije, dajući sve više mogućnosti za slobodu kretanja svih vrsta resursa.

međunarodni faktor. Dinamika globalizacije povezana je s datumima velikih međunarodnih događaja.

tehnički faktor. Prijevozna i komunikacijska sredstva stvaraju neviđene mogućnosti za brzo širenje ideja, dobara, financijskih sredstava.

društveni faktor. Slabljenje uloge tradicije, društvenih veza i običaja pridonosi pokretljivosti ljudi u geografskom, duhovnom i emocionalnom smislu.

Glavni pravci u kojima se najintenzivnije razvija proces globalizacije su:

1. formiranje globalnih monopola (oligopola) - razvija se istovremeno u dva smjera: prvo, kroz formiranje globalnog monopola na globalnom financijskom tržištu i tržištu informacijskih alata, i drugo, kroz formiranje jedinstvenog globalnog monopola kao rezultat integracije ovih tržišta.

2. globalizacija financijskog sektora – rezultat je produbljivanja monetarnih i financijskih veza zemalja, liberalizacije cijena i investicijskih tokova, stvaranja globalnih transnacionalnih financijskih grupa.

3. regionalizacija gospodarstva – na ovoj je razini lakše nego na svjetskoj razini uspostaviti zajednička pravila za sve, s obzirom na sličnost kulturnih tradicija i gospodarskog razvoja zemalja u istoj regiji.

U ruskom gospodarstvu izvozno orijentirana strategija može se tumačiti na dva načina:

a) kao konsolidacija Rusije kao sirovinskog privjeska visoko razvijenih stranih gospodarstava;

b) kao rusko zauzimanje njenog mjesta, ili niše, u globalnoj podjeli rada.

Takva strategija može osigurati održivi razvoj i gospodarski rast u idućih 15-20 godina, ali će iscrpljivati nezamjenjive prirodne resurse. A tada će biti potrebno promijeniti strategiju za pretežiti razvoj visokotehnoloških znanstveno intenzivnih industrija. Istodobno, potrebno je pokrenuti istovremeno aktivno kretanje u dva strateška pravca - sirovinsko izvozno orijentirano i visokotehnološki znanstveno intenzivno.

Borba protiv nezaposlenosti - niz mjera za smanjenje nezaposlenosti. Metode borbe protiv nezaposlenosti određuju vlasti pojedine zemlje. Za učinkovitu primjenu ovih metoda potrebno je identificirati čimbenike koji određuju omjer potražnje i ponude rada. Očito samo faktorski orijentirana politika utjecaja na tržište rada može donijeti rezultate. Smanjenje nezaposlenosti iznimno je težak zadatak, budući da ih ima mnogo. Stoga je nemoguće razviti jedinstveni način rješavanja problema nezaposlenosti i svaka država mora koristiti različite metode za rješavanje ovog problema. Dolje opisane mjere razmatraju se u odnosu na tržišno gospodarstvo, no neke se mogu primijeniti u okviru komandnog gospodarstva ili samo u njemu, što će biti posebno istaknuto.. Stvaranje novih radnih mjesta. Ova metoda se smatra glavnom metodom borbe protiv nezaposlenosti i podrazumijeva stvaranje uvjeta za masovnu izgradnju, razvoj velikih i malih poduzeća, otvaranje novih radnih mjesta od strane države i slično. Evo nekoliko načina za otvaranje radnih mjesta:

Poticanje malog poduzetništva omogućuje relativno brzo otvaranje novih radnih mjesta. Glavni izvor poticaja malom poduzetništvu je bankarski sustav. Najčešće se koriste subvencioniranje kamata na kredite i smanjenje poreza.

Otvaranje radnih mjesta od strane države za obavljanje poslova u interesu društva. To je, primjerice, rad na području zaštite okoliša, izgradnja cesta i željeznica, čišćenje mjesta stanovanja od smeća i tako dalje. Ovaj je pristup dio kejnzijanskog modela ekonomije koji pomaže mladim stručnjacima da se integriraju na tržište rada. Na tržištu rada mladi su ljudi često u nepovoljnijem položaju u usporedbi s iskusnijim starijim radnicima. Ovaj problem posebno je akutan u zemljama u kojima je tržište rada strogo kontrolirano.

3. Poboljšanje informiranosti tržišta rada o postojećim slobodnim radnim mjestima. Naravno, ako nezaposleni nema te podatke, neće se moći zaposliti. Za rješavanje ovog problema stvaraju se burze rada, centri za zapošljavanje i druge slične privatne ili državne organizacije. Ništa manje važno nije ni sustavno istraživanje tržišta rada. Treba ih provoditi u nekoliko smjerova:

Studija strukture zaposlenosti na punom tržištu rada državnih subjekata;

Studije problema registrirane nezaposlenosti;

Istraživanje problema interakcije s poslodavcima;

Studije o problemima zapošljavanja pojedinih kategorija stanovništva;

Istraživanje problematike organizacije rada službe za zapošljavanje i pojedinih njezinih područja;

Osim toga, održavaju se razni sajmovi poslova, dani otvorenih vrata i slično.

4. Uklanjanje prepreka mobilnosti radne snage. Važna je i geografska mobilnost, odnosno migracija radne snage, i međuprofesionalna mobilnost.

5. Monetarne ili fiskalne mjere usmjerene na povećanje potražnje i reguliranje cijena borbom protiv inflacije. Takva politika, iako omogućuje smanjenje inflacije i poboljšanje trgovinske bilance, ima mali učinak na stopu nezaposlenosti. Pobornici monetarne teorije ekonomije kritiziraju takve mjere, navodeći da će te mjere imati kratkoročni učinak i dovesti samo do poskupljenja.

6. Politika deregulacije koju predlažu liberalni ekonomisti uključuje usvajanje sljedećih mjera:

Smanjenje utjecaja sindikata;

Smanjenje raznih vrsta naknada;

Ukidanje minimalne plaće;

Ublažavanje pravila za zapošljavanje i otpuštanje radnika

Državni proračun je najveći centralizirani novčani fond kojim raspolaže država.

Uz pomoć proračuna država ima priliku koncentrirati financijska sredstva na odlučujuća područja društvenog i gospodarskog razvoja; uz pomoć proračuna nacionalni se dohodak redistribuira između sektora, teritorija i sfera javne djelatnosti.

U svom najopćenitijem obliku, državni proračun može se nazvati planom državnih prihoda i rashoda za tekuću godinu koji je sastavljen u obliku bilance i ima snagu zakona.

Rashodi državnog proračuna pokazuju smjer i namjenu državnih izdvajanja.

Svi troškovi mogu se podijeliti u sljedeće skupine:

ekonomski;

za društvene svrhe;

za vanjskopolitičke aktivnosti;

U suvremenim uvjetima, u vezi s provođenjem aktivne državne politike, dolazi do značajnog povećanja državne potrošnje. Rast državne potrošnje predvidio je njemački ekonomist A. Wagner, formuliravši zakon povećanja državne aktivnosti, prema kojem bi državna potrošnja u zemljama u kojima se industrija razvija trebala rasti brže od nacionalnog dohotka. Ove tvrdnje ušle su u svjetsku ekonomsku znanost pod imenom Wagnerov zakon.

Prihodi državnog proračuna formiraju se iz:

porezi koje naplaćuju središnje i lokalne vlasti;

neporezni prihodi koji se sastoje od dohotka od gospodarske djelatnosti s inozemstvom, kao i dohotka od državne imovine;

prihodi ciljnih proračunskih sredstava.

Porezni prihodi čine oko 84% saveznog proračuna Ruske Federacije, neporezni prihodi - 7%, prihodi ciljnih proračunskih fondova - 9%. Posljedično, glavni izvor prihoda državnog proračuna su porezi.

Najvažnija zadaća izvršenja proračuna je osiguranje potpunog i pravodobnog primitka poreza i drugih davanja te prihoda općenito i po izvoru, kao i financiranje aktivnosti u okviru iznosa odobrenih proračunom i tijekom financijske godine za koju se proračun utvrđuje. je odobren.

Sadržaj poduzetništva ne može se svesti samo na jednu njegovu inherentnu značajku. Svi su znakovi njegova sastavna svojstva, a prevlast bilo kojeg od njih samo je manifestacija dominante poduzetničkih nastojanja u određenoj gospodarskoj situaciji i odražava način odgovora na njezine promjene.Dakle, državno poduzetništvo je oblik poduzetništva u kojem strateške odluke donose se u odnosu na ciljeve poduzetničkog djelovanja i nadzor nad njim provode državna tijela.

Trenutno možete pronaći mnoga područja u kojima država djeluje kao poduzetnik. Područje državnog sudjelovanja oduvijek je bila proizvodnja s visokom kapitalnom intenzivnošću (nuklearna energija, prometne komunikacije) Dakle, državno poduzetništvo je oblik poduzetništva u kojem strateške odluke o ciljevima poduzetničkog djelovanja i kontrolu nad njim provode državna tijela. .

Trenutno možete pronaći mnoga područja u kojima država djeluje kao poduzetnik. Sfera državnog sudjelovanja oduvijek je bila proizvodnja visokog kapitalnog intenziteta (nuklearna energija, prometne komunikacije).Dio državnih poduzeća u potpunosti se financira iz državnog proračuna, međutim u tržišnom gospodarstvu državna poduzeća su dionička društva koja imaju sve prava tržišnog subjekta. Ovdje država posjeduje kontrolni paket, zbog čega nastaje posebna vrsta „poludržavnih“, „mješovitih“ poduzeća, čije se financiranje provodi zajedno s privatnim i javnim investitorima.Učinkovitost funkcioniranja države poduzeća, kao i svaka druga, je omjer rezultata prema troškovima ili resursima. S tim u vezi razlikuje se njegov troškovni i resursni izraz.

Ova razlika je od posebne važnosti za državna poduzeća, što je zbog prirode državne imovine (svima i nikome posebno, posebnosti specifikacije imovinskih prava, kada je u vlasništvu države, raspolažu državna tijela i upravljanje, koje koristi cjelokupno stanovništvo). Time dolazi do odstupanja resursne učinkovitosti od troškovne učinkovitosti, što znači mogućnost neoptimalnog formiranja i korištenja resursa.

Inflacija- kontinuirano povećanje prosječne razine cijena u gospodarstvu, deprecijacija novca do koje dolazi zbog činjenice da ih u gospodarstvu ima više nego što je potrebno, tj. novčana masa u optjecaju „buja.

Postoji mnogo vrsta i tipova inflacije. Dakle, sa stajališta stope rasta cijena, razlikuju se umjerena, puzajuća, galopirajuća i hiperinflacija.

umjerena inflacija(rast cijena ne prelazi 10% godišnje) ne predstavlja ozbiljnu prijetnju gospodarstvu. Ovakav rast cijena ne sprječava gospodarski sustav da se uspješno razvija, ne stvara probleme ni proizvođačima ni potrošačima.

Puzajuća inflacija(rast cijena od 10 do 20% godišnje) zahtijeva prilagodbu monetarne politike države, jer postoji opasnost od njenog prijelaza u galopirajuću inflaciju.

Galopirajuća inflacija(stopa rasta cijena od 20% do 200% godišnje) može se promatrati u gospodarskom sustavu dosta dugo. No, najčešće je funkcioniranje gospodarstva u uvjetima takve inflacije depresivno, izostaju poticaji za razvoj poslovnog sektora, budući da dobit "pojede" inflacija.

Hiperinflacija(godišnji rast cijena veći od 200%) zahtijeva donošenje odluka ne samo ekonomske, već i političke prirode, budući da tako visoke stope inflacije znače vjerojatan ekonomski kolaps zemlje, prvenstveno vezan uz robno-novčane odnose.

Izračunati stopa inflacije za određenu godinu, oduzmite indeks cijena iz prethodne godine od indeksa cijena iz tekuće godine, podijelite tu razliku s indeksom iz prethodne godine, a zatim pomnožite sa 100.

Druga komponenta ukupnih troškova je investicijski troškovi, koji se mogu definirati kao monetarna ulaganja koja povećavaju obujam investicijskih (proizvodnih) dobara. Troškovi ulaganja mogu se usmjeriti kako na povećanje volumena kapitala poduzeća, tako i na održavanje tog volumena na istoj razini. Prema tome, uobičajeno je razlikovati neto ulaganje(neto investicije), koje su jednake povećanju obujma kapitala, osiguravajući povećanje proizvodnje i bruto investicija(bruto investicija) jednaka neto investiciji plus trošak zamjene starog kapitala (amortizacija).

Investicijska potrošnja u pravilu iznosi oko 20% ukupne agregatne potražnje, odnosno znatno manje od potrošnje. No, budući da o njihovoj veličini ovise kolebanja poslovne aktivnosti ne samo u tekućem razdoblju, već i stope gospodarskog rasta u budućnosti, vrijednost ulaganja teško se može precijeniti.

Postoje sljedeća područja ulaganja investicijskih fondova:

Ulaganja u proizvodnju (oprema, zgrade, strukture),

Ulaganja u zalihe (TMZ) (proizvodnja u tijeku, sirovine, materijali, gotovi proizvodi)

Ulaganja u stambenu izgradnju.

treba razlikovati izvanmrežno ulaganje, određene vanjskim čimbenicima, njihova vrijednost ne ovisi o nacionalnom dohotku, i stimuliran(derivati, inducirani), čija vrijednost ovisi o fluktuacijama ukupnog dohotka (Y).

Ovisnost ulaganja o nacionalnom dohotku može se prikazati grafički (slika 2.8).

Ta se ovisnost objašnjava činjenicom da rast BDP-a dovodi do povećanja poduzetničke dobiti i pojave poticanih investicija.

Studiju strateških pravaca razvoja tržišta proizvoda, dobara i usluga u suvremenim uvjetima i identifikaciju čimbenika za osiguranje održive konkurentnosti u industrijskom i građevinskom sektoru nacionalnog gospodarstva, preporučljivo je započeti studijom relevantnih načina za učinkovit rast gospodarstva poduzeća. Da biste to učinili, potrebno je razmotriti glavne pravce strateškog razvoja domaćeg i svjetskog gospodarstva i analizirati značajke postindustrijskog upravljanja, o kojima se aktivno piše u znanstvenoj i praktičnoj literaturi.

Analiza domaćih i inozemnih publikacija pokazuje da je danas jedno od prioritetnih područja državne ekonomske politike vodećih zemalja svijeta inovacija. Odbacivanje industrijskih preferencija i prijelaz na politiku usmjerenu na inovacije u gospodarstvu posljedica je jačanja uloge i utjecaja novih tehnologija kako na formiranje preferencija potrošača, tako i na organizaciju i učinkovitost proizvodnih procesa. U znanstvenim publikacijama relevantnost ovog smjera objašnjava se na sljedeći način: svijet je ušao u eru inovativnog gospodarstva i glavni izvor bogatstva nisu prirodni resursi, već rezultati intelektualne aktivnosti i inovacije koje se temelje na njima. U takvim uvjetima najvrjednija imovina za poslovne subjekte su rezultati intelektualne djelatnosti, koji imaju oblik zakonom zaštićenog industrijskog vlasništva. Danas je globalno tržište licenci više od 3,5 puta veće od stope rasta tradicionalnih tržišta za robu i usluge i procjenjuje se na oko 150 milijardi dolara godišnje.

Trenutačno su glavni korporativni interesi gospodarskih subjekata u svijetu samostalna provedba istraživačko-razvojnog rada (R&D), stvaranje vlastite znanstvene, tehničke i eksperimentalne baze, stalno praćenje temeljnih i primijenjenih istraživanja, generiranje i korištenje novih znanstvenih spoznaja, puna integracija znanosti i proizvodnje. Ubrzani i veliki razvoj novih tehnologija dovodi do toga da je gospodarski rast u cijelom svijetu određen udjelom proizvoda i opreme koji sadrže progresivno znanje.

Sjedinjene Američke Države, primjerice, godišnje prodaju prava intelektualnog vlasništva u vrijednosti većoj od 30 milijardi dolara, što je već znatno više od ruskog izvoza nafte. Pritom je od posebnog interesa korelacija između toga koliko gospodarstvo ulaže u istraživanje i razvoj i kako se razvija.

Prema američkim procjenama, “za 1 dolar uložen u istraživanje i razvoj, dolazi do rasta bruto domaćeg proizvoda (BDP) od 9 dolara. Gospodarski procvat 1990-ih u Sjedinjenim Državama pripisuje se tehnološkim inovacijama koje su dovele do pojave novih i poboljšanih potrošačkih dobara i usluga s manje resursa. Američki znanstveni stručnjaci smatraju da su mnoga ulaganja u razvoj novih tehnologija 90-ih godina prošlog stoljeća, koja su tako oživjela američko gospodarstvo, samo "uvertira" za daljnji napredak znanosti i tehnologije. Sjedinjene Države nedvojbeno zauzimaju vodeće mjesto u svijetu po znanstveno-tehnološkom potencijalu. U 2000. godini ukupni izdaci za istraživanje i razvoj ovdje iznosili su oko 250 milijardi dolara, što premašuje izdatke za tu svrhu u Japanu, Njemačkoj, Italiji i Kanadi zajedno. Potrošnja za istraživanje i razvoj u Rusiji, jednaka 10 milijardi dolara, iznosi samo 4% američkog, 2% proračuna zemlje i 11% BDP-a.

Utjecaj ulaganja u razvoj i implementaciju novih tehnologija na rast ekonomske učinkovitosti stručnjaci pokazuju usporedbom stopa razvoja u Latinskoj Americi i Jugoistočnoj Aziji. Prve, poput Rusije, posljednjih godina izdvajaju ne više od 1% BDP-a za znanost. Ovakav položaj rezultirao je stagnacijom nacionalnog gospodarstva u cjelini. Zemlje jugoistočne Azije, naprotiv, usmjerile su do 3% BDP-a u istraživanje i razvoj, ispred zemalja poput SAD-a i Njemačke po ovom pokazatelju. Kao rezultat toga, Malezija je postala vodeći svjetski proizvođač mikroprocesorske baze, Singapur je sada lider na tržištu softvera i biotehnologije, Tajvan - u proizvodnji osobnih računala, Koreja - u potrošačkoj elektronici.

Posebnost suvremenog razvoja inovativne djelatnosti u svjetskom gospodarstvu u cjelini je činjenica da ulaganja u znanost i stvaranje novih tehnologija nisu neizostavna dužnost države. Kao što pokazuje praksa, u zemljama G7 sudjelovanje države u ulaganju u znanstveno-tehnički napredak stalno se proporcionalno smanjuje, jer tu ulogu sve više imaju privatni i korporativni investitori. Prema stručnjacima, do 70% znanstvenih troškova u razvijenim zemljama ne čini država, već privatni i korporativni sektor.

Tako General Motors u prosjeku izdvaja do 10 milijardi dolara godišnje za istraživanje i razvoj, Ford - 7 milijardi, IBM - 4 milijarde. Kao rezultat toga, fokus glavnih konkurentskih prednosti danas se pomaknuo prema izgradnji i korištenju nematerijalne imovine kao glavnog izvora konkurentnosti. U svijetu se jasno očitovao trend aktivnog sudjelovanja intelektualnog vlasništva u preraspodjeli tržišta roba.

Razvojem novih tehnologija gospodarski subjekti stvaraju ne samo objekte industrijskog vlasništva, već i druge konkurentske prednosti koje nisu manje važne za ekonomiju njihova poduzeća. Naime, uvođenje nematerijalne imovine u gospodarski promet i njeno učinkovito upravljanje omogućuje ne samo zaštitu poslovanja, već i povećanje vrijednosti poduzeća povećanjem veličine imovine, kao i osiguranje dodatnih izvora novčanih primitaka kroz prodaja licenci.

Znanstveno-tehnička sfera u posljednje vrijeme aktivno utječe na ukupnu poslovnu strategiju, što je pomiče na razinu odgovornosti korporativnog upravljanja. I ako su prijašnji uvjeti natjecanja omogućavali povremena ulaganja u istraživanje i razvoj, sada se financiranje istraživačkih aktivnosti gradi na kontinuiranoj osnovi, u bliskoj suradnji s drugim odjelima poduzeća. Prožimajući utjecaj novih tehnologija na ekonomsku izvedbu poslovnih subjekata prisiljava tvrtke da integriraju strategije istraživanja i razvoja i tehnologije s temeljnom korporativnom strategijom.

U zapadnoj ekonomskoj literaturi uzroci nezaposlenosti proučavaju se uglavnom na temelju čisto ekonomskog pristupa. Istodobno, nezaposlenost se promatra kao makroekonomski problem nedovoljne iskorištenosti ukupne radne snage. Često se uzroci nezaposlenosti tumače neravnotežom na tržištu rada ili nepovoljnim promjenama na tom tržištu.

Klasične i kejnezijanske teorije nezaposlenosti dobile su najveću distribuciju u zapadnoj ekonomskoj znanosti.

Klasična teorija zapošljavanja (A. Smith, D. Ricardo, kao i J. Mill, A. Marshall) temelji se na uvjerenju da tržište ima dovoljno sposobnosti da učinkovito koordinira sve procese koji se odvijaju u području zapošljavanja, kako bi osigurao potpuna uporaba resursa rada dostupnih u društvu. Prema klasičarima, uzrok nezaposlenosti su previsoke plaće, što dovodi do viška ponude rada. To je rezultat određenih zahtjeva samih zaposlenika. Slobodna igra tržišnih sila – potražnje, ponude, plaća – osigurat će potrebnu koordinaciju u području zapošljavanja. Klasični ekonomisti tvrdili su da stope plaća trebaju i hoće pasti. Opće smanjenje potražnje za proizvodima izrazit će se u smanjenju potražnje za radom i drugim resursima. Ako se stope nadnica održe, to će odmah dovesti do viška radne snage, tj. uzrokovat će nezaposlenost. Međutim, ne želeći zaposliti sve radnike po izvornim plaćama, proizvođači smatraju isplativim zaposliti te radnike po nižim plaćama. Potražnja za radnom snagom opada, a radnici koji se ne mogu zaposliti po starim, višim stopama, morat će prihvatiti nove, niže stope. Ako postoji višak ponude rada, onda smanjenje nadnica treba smanjiti, ali u isto vrijeme povećati potražnju za radom. No, ako se u ovoj situaciji plaće ne smanje, to sprječavaju sami radnici, njihovi sindikati, pa time “dobrovoljno” pristaju na postojanje određenog broja nezaposlenih.

Hoće li radnici biti spremni prihvatiti smanjene plaće? Prema klasičnim ekonomistima, na to ih tjera konkurencija nezaposlenih. Natječući se za slobodna radna mjesta, nezaposleni će gurati plaće prema dolje sve dok plaće ne budu toliko niske da poslodavcima bude isplativo zaposliti sve raspoložive radnike. Stoga su klasični ekonomisti došli do zaključka da je nevoljna nezaposlenost nemoguća. Svatko tko je spreman raditi za tržišno određenu plaću može lako pronaći posao.

Keynezijanska teorija zaposlenosti nastala je uglavnom 30-ih godina XX. stoljeća. Uz nju se veže ime engleskog ekonomista JM Keynesa, najistaknutijeg istraživača u području makroekonomije. Keynes je otac moderne teorije zapošljavanja. Godine 1936. u svom djelu "Opća teorija zaposlenosti, kamata i novca" predložio je temeljno novo objašnjenje nezaposlenosti. Keynezijanska teorija zapošljavanja bitno se razlikuje od klasičnog pristupa. Teški zaključak ove teorije je da u kapitalizmu ne postoji mehanizam koji bi jamčio punu zaposlenost. Puna zaposlenost više je slučajna nego redovita.

Klasici u nezaposlenosti nisu vidjeli ozbiljan problem. Međutim, stvarni događaji koji su se zbili bili su sve manje u skladu s klasičnim postulatima. Masovna eksplozija nezaposlenosti dogodila se početkom 1930-ih tijekom Velike depresije.

U kejnezijanskom konceptu zaposlenosti dosljedno se i temeljito dokazuje da u tržišnom gospodarstvu nezaposlenost nije dobrovoljna (u svom neoklasičnom smislu), već prisilna. Prema Keynesu, neoklasična teorija vrijedi samo unutar sektorske, mikroekonomske razine, pa stoga nije u stanju odgovoriti na pitanje što određuje stvarnu razinu zaposlenosti u gospodarstvu kao cjelini. Keynes je pokazao da je obujam zaposlenosti na određeni način povezan s obujmom efektivne potražnje, a postojanje podzaposlenosti, odnosno nezaposlenosti, posljedica je ograničene potražnje za dobrima. Keynes je također tvrdio da 3-4% stanovništva ostaje nezaposleno zbog kontradiktorne prirode gospodarstva, njegovog restrukturiranja, tehnološke nadogradnje.

Iznoseći svoje stavove, J. Keynes pobija teoriju A. Pigoua i pokazuje da je nezaposlenost svojstvena tržišnom gospodarstvu i proizlazi iz samih njegovih zakonitosti. U kejnezijanskom konceptu tržište rada može biti u ravnoteži ne samo s punom zaposlenošću, već i s nezaposlenošću. To se objašnjava činjenicom da ponuda rada, prema Keynesu, ovisi o vrijednosti nominalne nadnice, a ne o njezinoj realnoj razini, kako su smatrali klasici. Dakle, ako cijene rastu, a realne plaće padaju, radnici ne odbijaju raditi. Potražnja za radnom snagom koju poduzetnici iskazuju na tržištu funkcija je realnih plaća, koje se mijenjaju s promjenom razine cijena: ako cijene rastu, radnici će moći kupovati manje dobara i usluga i obrnuto. Kao rezultat toga, Keynes dolazi do zaključka da obujam zaposlenosti u većoj mjeri ne ovisi o radnicima, već o poduzetnicima, budući da potražnja za radom nije određena cijenom rada, već efektivnom potražnjom za dobrima i uslugama. . Ako je efektivna potražnja u društvu nedovoljna, budući da je prvenstveno određena graničnom sklonošću potrošnji, koja pada kako dohodak raste, tada zaposlenost doseže ravnotežnu razinu na točki ispod razine pune zaposlenosti.

Osim toga, zaposlenost značajnog dijela radne snage određena je takvom komponentom ukupnih troškova kao što su investicije. Odnos između povećanja zaposlenosti i rasta investicija karakterizira multiplikator zaposlenosti koji je jednak multiplikatoru potražnje. Rast investicija dovodi do povećanja primarne zaposlenosti u industrijama koje su izravno povezane s investicijama, što zauzvrat ima utjecaj na industrije koje proizvode robu, a kao rezultat svega toga dolazi do povećanja potražnje, a time i ukupne zaposlenosti, čiji porast premašuje porast primarne zaposlenosti izravno povezan s dodatnim ulaganjima.

Zaposlenost je, prema Keynesu, funkcija obujma nacionalne proizvodnje (dohotka), udjela potrošnje i štednje. Stoga je za osiguranje pune zaposlenosti potrebno održati određenu proporcionalnost između:

a. trošak stvaranja GNP-a i njegov obujam;

b. štednje i ulaganja.

Ako je trošak proizvodnje GNP-a nedovoljan da osigura punu zaposlenost, u društvu se javlja nezaposlenost. Ako prekorače potrebnu veličinu, dolazi do inflacije.

Kejnzijanski koncept izvlači dva važna zaključka:

Fleksibilnost cijena na tržištu robe i novca, kao i plaća na tržištu rada nije uvjet za punu zaposlenost; čak i kad bi se smanjile, to ne bi dovelo do smanjenja nezaposlenosti, kao što je mislio neoklasični, budući da kad cijene padnu, padaju i očekivanja vlasnika kapitala u pogledu budućih profita;

· povećati razinu zaposlenosti, a društvu je potrebna aktivna intervencija države, jer tržišne cijene nisu u stanju održati ravnotežu pri punoj zaposlenosti. Lijek za nezaposlenost je ekspanzionistička politika države, koja se temelji uglavnom na korištenju fiskalnih instrumenata. Promjenom poreza i proračunske potrošnje država može utjecati na agregatnu potražnju i stopu nezaposlenosti.

Komercijalna banka- kreditna institucija koja obavlja bankarske poslove za pravne i fizičke osobe (namire, platni promet, privlačenje depozita, davanje kredita, te poslove na tržištu vrijednosnih papira i posredničke poslove).

Kamatne stope na izdane kredite veće su od kamata na depozite. Razlika između ovih pokazatelja je dobit banke – marža. Epitet "komercijalni" u odnosu na banku je uvjetan, jer znači da je glavna svrha aktivnosti organizacije stvaranje dobiti. Istovremeno, postoje banke koje su dublje specijalizirane za određene bankarske usluge.

Bankarske usluge uključuju:

Kreditiranje pravnih i fizičkih osoba;

valutne transakcije (samo ovlaštene banke);

operacije s plemenitim metalima;

· pristup burzi i Forexu;

vođenje obračunskih računa gospodarskih subjekata;

zamjena oštećenog novca (poderane, spaljene, oprane novčanice) žetoni za neoštećeni;

· hipoteka;

krediti za automobile;

Prva poznata komercijalna banka u svijetu bila je banka Svetog Jurja u Genovi, otvorena 1407. godine. Najstarija banka na svijetu koja još uvijek radi je također talijanska banka Monte dei Pasquidi Siena, koja postoji od 1472. godine.

U pravilu se funkcije banaka ostvaruju kroz njihovo poslovanje. Poslovanje ruskih komercijalnih banaka podijeljeno je u tri skupine: pasivno, aktivno i komisiono-posredničko (obavlja se u ime klijenta na osnovi provizije: naplata, poravnanje, usluge faktoringa itd.).

Investicije i povezani čimbenici. Ulaganje je druga najvažnija komponenta neto potrošnje. Uz njihovu pomoć rješavaju se gospodarski i proizvodni zadaci kao što su izgradnja novih pogona, tvornica, opremanje i ponovno opremanje proizvodnje strojevima i opremom s dugim vijekom trajanja itd. Visina ulaganja ima odlučujuću ulogu i ovisi o očekivanoj stopi neto dobiti i kamatnim stopama banaka.

Što se tiče očekivane stope neto povrata, ona je značajna za poduzetničku akciju, inače će ulaganje biti odvraćeno. Ako poduzetnik namjerava poboljšati proizvodnju, a jedinica potrebna za to košta, na primjer, 200.000 rubalja, on će razmisliti o tome koliki će neto prihod imati od inovacije koja se uvodi. Ako nakon prodaje proizvoda nadoknadi troškove proizvodnje i dobije neto prihod jednak, na primjer, 20 000 rubalja, tada će stopa neto dobiti P biti:

P \u003d (20 LLC: 200 LLC) 100 \u003d 10%.

No, postavlja se pitanje hoće li uz ovakvu stopu neto dobiti poduzetnik biti zainteresiran za nastavak poslovanja? Budući da je u tržišnom gospodarstvu novac sadržan u proizvodnoj ili financijskoj imovini, nitko nema slobodna novčana sredstva. Da bi se investiralo, mora se posuditi, a očekivana stopa neto dobiti mora biti u korelaciji s kamatnom stopom. Ako je kamatna stopa jednaka ili veća od stope neto dobiti, ulaganje nije ekonomski isplativo. Višak stope neto dobiti nad kamatnom stopom određuje izvedivost i atraktivnost ulaganja. Treba imati na umu da na odluku o ulaganju ne utječe nominalna, već realna kamatna stopa, prilagođena mogućoj inflaciji. Ako inflacija apsorbira razliku između stope neto dobiti i kamatne stope, ulaganje neće biti isplativo.

Krivulja investicijske potražnje. Ulaganja se moraju analizirati ne samo u odnosu na aktivnosti pojedinih poduzeća, već iu sferi cjelokupne poduzetničke aktivnosti, na razini nacionalnog gospodarstva u cjelini. Da bi se to postiglo, potrebno je objediniti zasebno uzete pretpostavljene stope neto dobiti za svako od poduzeća i, radi bolje percepcije, konstruirati krivulju investicijske potražnje. Polazište za takvu konstrukciju trebala bi biti premisa da stopa očekivane neto dobiti ne smije biti niža od kamatne stope. Definirajmo početnu stopu od 10% i izračunajmo kretanje krivulje za zadane vrijednosti marže neto dobiti, kamatne stope i veličine ulaganja (tablica 21.1 i slika 21.8).

Tablica 21.1. Očekivani profit i ulaganje (hipotetski podaci)

Iznos ulaganja, milijardi rubalja godišnje

28 26 24 22 20 18 16 14 12 10

Riža. 21.8. Krivulja investicijske potražnje

100 120 140 160 180 200 220 240 260 280

Krivulja investicijske potražnje za gospodarstvo u cjelini konstruirana je postavljanjem svih investicijskih objekata u silazni redoslijed ovisno o očekivanoj stopi neto dobiti. Treba imati na umu da se ulaže dok se kamatna stopa ne izjednači s očekivanom stopom neto dobiti. Krivulja investicijske potražnje pada prema dolje i odražava obrnuti odnos između kamatne stope (cijene ulaganja) i ukupnog iznosa potrebnih investicijskih dobara. Promjenu kamatne stope pratit će i promjena razine investicijske potrošnje, pri čemu će najviše kamatne stope imati oni investicijski projekti koji daju najveću očekivanu stopu neto povrata. U slučaju smanjenja kamatne stope, projekti s nižom očekivanom stopom neto dobiti bit će komercijalno održivi. U isto vrijeme raste razina ulaganja.

Na vrijednost ulaganja s fiksnom novčanom masom utječe razina cijena. To je zbog učinka kamatne stope. Kada cijena raste, povećava se količina novca koja je prijeko potrebna potrošačima i poduzetnicima za kupnju proizvoda po povećanim cijenama. Rezultirajuća ekspanzija potražnje za neiskorištenim novcem snižava cijenu novca - kamatnu stopu - što zauzvrat smanjuje ulaganja. Nasuprot tome, na nižoj razini cijena dolazi do smanjenja potražnje za neiskorištenim novcem, smanjenja kamatne stope i povećanja ulaganja.

Promjene u potražnji za ulaganjem. Uz kamatnu stopu, na ulaganja utječu i drugi čimbenici. Ako jedan od faktora djeluje u smjeru povećanja ulaganja, krivulja na grafikonu se pomiče udesno, a drugi uz smanjenje očekivanog neto povrata na ulaganje, krivulja se pomiče ulijevo.

Među najvažnijim čimbenicima koji nisu povezani s kamatnom stopom su troškovi proizvodnje.

Poznato je da oni uključuju troškove nabave, rada i održavanja opreme, plaće zaposlenih, te normalnu dobit poduzetnika. Povećanje ovih troškova dovest će do smanjenja veličine ulaganja, a krivulja na grafikonu će se pomaknuti ulijevo, dok će nadogradnja opreme povećati investicijski fond i pomaknuti krivulju ulaganja udesno.

Razina opremljenosti proizvodnje stalnim kapitalom usko je povezana s navedenim faktorom. Ako je proizvodnja dobro opremljena tehničkim kapacitetima, svako sljedeće ulaganje pratit će pad stope neto dobiti, pa će ulaganja biti ograničena. U slučaju niske tehničke opremljenosti dodatna ulaganja dovest će do povećanja produktivnosti rada i povećanja stope neto dobiti. Ulaganje će se proširiti i krivulja će se pomaknuti udesno.

U ovom slučaju, glavni poticaj za ulaganje je napredak u području tehnike i proizvodne tehnologije, koji smanjuje troškove proizvodnje, poboljšava kvalitetu proizvoda, čime se pridonosi povećanju stope neto dobiti, a time i naglog povećanja ulaganja. u onim industrijama u kojima se takve transformacije odvijaju.

Pomaci u potražnji za investicijama događaju se i pod utjecajem subjektivnih čimbenika, koje je često teško predvidjeti. Riječ je o promjenjivoj političkoj klimi u zemlji, međunarodnoj situaciji, stanju na burzama, odgovoru poduzetnika na njih itd. Ako se pod utjecajem ovih čimbenika razvije optimistično raspoloženje u gospodarskom okruženju, investicije će se početi povećavati, i obrnuto, pesimistični sentiment će uzrokovati ograničenje ulaganja. Krivulja ulaganja pomiče se ulijevo.

Konačno, investicijska aktivnost ovisi o visini plaćenih poreza. Povećanje poreza uzrokovat će smanjenje prihoda poduzetnika, zbog čega će krivulja ulaganja težiti pomaku ulijevo, au slučaju smanjenja poreza udesno.

Nestabilnost ulaganja. Investicije su važan faktor koji utječe na rast bruto društvenog proizvoda. Međutim, treba napomenuti da njegov rad ne podliježe nikakvim strogim propisima. Investicije su vrlo promjenjive, a njihova je promjenjivost mnogo fluidnija od one bruto nacionalnog proizvoda. Uzmimo, na primjer, vijek trajanja opreme. S ekonomske točke gledišta, ovdje se čini da je sve izvjesno: razdoblje amortizacije je završilo, stoga je potrebno promijeniti opremu. U stvarnom životu stvari su mnogo kompliciranije. Iz samo poduzetniku znanih razloga rok valjanosti opreme može se produžiti i nakon amortizacije. One se mogu djelomično ažurirati, ažurirati za 1/2, za 3/4, ali fiksni kapital se ne mora uopće ažurirati neko vrijeme, a amplituda fluktuacija u investicijama u društvenoj proizvodnji povezana je s ovim odlukama poduzetnika: oni ili proširiti ili skupiti. Proizvodnja se može ulagati i prije isteka roka amortizacije, ako to zahtijeva znanstveno-tehnološki napredak.

Karakteristična značajka inovacija je njihova nepravilnost. Sa stajališta pojedinog sektora gospodarstva, inovacije u njemu se ne mogu predvidjeti u bliskoj budućnosti, ali se prilagodbe mogu dogoditi odmah. Tehnološki i tehnološki pomaci u jednoj industriji mogu dovesti do brzih i intenzivnih ulaganja u druge povezane sektore gospodarstva. Na primjer, tehnološki napredak u automobilskoj industriji uvijek uzrokuje poplavu ulaganja u petrokemijsku industriju. Slično se događa u biti sa svim međusobno povezanim sektorima gospodarstva.

Oscilacije u investicijama javljaju se ovisno o veličini tekuće dobiti: dobit je stabilna - investicije su stabilne; profit raste - investicije rastu; pojavljuju se tendencije pada dobiti - investicije su odmah ograničene. Promjenjivost povrata povećava promjenjivost ulaganja.

Konačno, nestabilnost ulaganja unaprijed je određena očekivanjima i njihovom promjenjivošću. Očekivanja su podložna volatilnosti zbog velikog broja okolnosti, uključujući i stanje na burzi. Oscilacije u cijenama dionica, koje često umjetno stvaraju burzovni posrednici kako bi zaradili na špekulativnim transakcijama vrijednosnim papirima, uzrokuju nestabilnost u investicijskoj politici poduzetnika i domaćinstava. Na sl. 21.8 ove fluktuacije su popraćene pokretima krivulje ulaganja gore ili dolje.

Investicije su najvažniji i najvarijabilniji dio BNP-a, koji u ukupnim rashodima razvijenih zemalja sudjeluje s oko 20%. To je manje od udjela potrošačke potrošnje, ali upravo promjene te komponente uzrokuju glavne makroekonomske pomake.
Ulaganja (I) su dugoročna ulaganja kapitala u različite gospodarske grane u zemlji i inozemstvu s ciljem ostvarivanja dobiti.
Ekonomski sadržaj ulaganja izražava se u korištenju ušteđevine za stvaranje, proširenje i tehničko preopremanje osnovnog kapitala, kao i za promjene u obrtnom kapitalu povezane s tim. Na temelju toga određuju se pravci ulaganja:
- izgradnja novih industrijskih zgrada i objekata;
- nabava nove opreme, strojeva i tehnologije;
- dodatne nabave sirovina i materijala;
- izgradnja besplatnih stambenih i društvenih sadržaja, ulaganja u znanost i obrazovanje.
Prema ovim područjima postoje vrste ulaganja:
- proizvodna ulaganja (u stalni kapital);
- ulaganje u zalihe;
- ulaganje u ljudski kapital.
Prema namjeni ulaganja se dijele na bruto i neto.
Bruto investicije osiguravaju proizvodnju ukupne količine kapitalnih dobara u određenom vremenskom razdoblju (godinama).
Bruto investicije uključuju troškove zamjene stare opreme (sredstva za amortizaciju) i povećanje ulaganja za proširenje proizvodnje (neto investicije).
Neto investicije su investicije s ciljem povećanja osnovnog kapitala izgradnjom zgrada i građevina, proizvodnjom i ugradnjom dodatne opreme.
Izvor ulaganja je štednja. Budući da štednju provode jedni gospodarski subjekti, a investirati mogu drugi gospodarski subjekti, postoji nesklad između ekonomskih interesa (motiva) subjekata. Ova okolnost, kao i utjecaj različitih čimbenika koji određuju dinamiku ulaganja i štednje, otežava potpuno pretvaranje štednje u investicije. Motivi ulaganja: maksimizacija stope neto dobiti, realna kamatna stopa.
Glavni čimbenici koji određuju dinamiku ulaganja:
1) očekivana stopa neto dobiti, profitabilnost (R) očekivanog ulaganja; s niskom vrijednošću ovog pokazatelja neće biti ulaganja;
2) realna kamatna stopa (r); alternativne mogućnosti ulaganja u realnu proizvodnju ili u banku uključuju usporedbu prinosa na njihov plasman: ako je kamatna stopa (r) veća od očekivane stope prinosa (R), tada neće biti ulaganja i obrnuto.
Grafički je odnos između kamatne stope, ulaganja i štednje prikazan na sl. 5.2:
- na y-osi - vrijednosti kamatne stope (r);
- na apscisnoj osi - vrijednosti štednje i ulaganja;
- krivulja I - linija ulaganja;
- krivulja S - linija štednje;
- u točki E - ravnotežni položaj između štednje i investicija pri kamatnoj stopi rE.

Riža. 5.2. Odnos između kamatne stope (r), ulaganja (I)
i štednja (S)
Razina kamata rE osigurava jednakost ulaganja i štednje na razini cjelokupnog gospodarstva, razine r1 i r2 su odstupanja od tog stanja.
Tako:
- investicija je funkcija kamatne stope I = f (r);
- štednja je funkcija dohotka (prema J. Keynesu) S = f (Y), iako ovise i o kamatnoj stopi.
Ostali čimbenici koji određuju dinamiku ulaganja:
1) razinu oporezivanja;
2) promjene u tehnologiji proizvodnje;
3) ekonomska očekivanja;
4) novčani stalni kapital;
5) dinamiku ukupnog prihoda.
Ovisno o glavnim čimbenicima koji određuju dinamiku ulaganja, potonji se dijele na autonomne i inducirane (potaknute).
Autonomno ulaganje je trošak stvaranja novog kapitala, neovisno o promjenama nacionalnog dohotka. Najjednostavnija funkcija ulaganja za danu razinu autonomnog ulaganja zapisana je na sljedeći način:
I = Ia (Ia > 0, Ia = const),
gdje I – stvarna ulaganja; I je dana razina ulaganja.
Veličina tih ulaganja utječe na rast ili pad nacionalnog dohotka. Uzroci su im egzogeni: neravnomjeran raspored tehničkog napretka, rast stanovništva itd.
S rastom ukupnog dohotka autonomna ulaganja nadopunjuju se induciranim (ili potaknutim).
Inducirana ulaganja su ulaganja koja su uzrokovana povećanjem agregatne potražnje ili dohotka. Budući da se investicije financiraju iz dobiti, a ona raste s rastom ukupnog prihoda Y, onda se i investicije povećavaju s rastom Y.
Pozitivna ovisnost ulaganja o dohotku prikazana je kao funkcija ukupnih ulaganja:
I = Ia + MPI Y, s 0 gdje su Ia autonomna ulaganja; MPI - granična sklonost ulaganju; Y - ukupni prihod.
Granična sklonost ulaganju je udio povećanja investicijske potrošnje u svakoj dodatnoj jedinici dohotka koja je uzrokovala to povećanje.

Grafički, funkcije autonomnih i induciranih ulaganja prikazane su na sl. 5.3:
- na x-osi - vrijednosti prihoda;
- na y-osi - vrijednosti ulaganja;
- pravac I, paralelan s osi apscisa, - pravac autonomnih ulaganja;
- ravna linija I, koja se nalazi koso u odnosu na x-os pod kutom, čiji je tangens jednak graničnoj sklonosti ulaganja, - linija ukupne investicijske funkcije, koja odražava dinamiku autonomnih i induciranih ulaganja:

.
Nagib funkcije ulaganja odražava ovisnost ulaganja o prihodu.

Riža. 5.3. Jednostavne autonomne i inducirane funkcije ulaganja
Uloga ulaganja u razvoju gospodarstva određena je činjenicom da se zahvaljujući njima odvija akumulacija društvenog kapitala, razvoj znanstvenog i tehnološkog napretka, uvođenje dostignuća znanosti i tehnologije u različita područja kreativne djelatnosti. van. Kao rezultat toga, investicije su temelj za širenje proizvodnih mogućnosti nacionalnog gospodarstva, poboljšanje kvalitete života i gospodarski rast društva.
Istodobno, nekontrolirani investicijski proces u uvjetima makroekonomskih učinaka multiplikatora i akceleratora može dovesti do makroekonomske nestabilnosti, o čemu će biti riječi u točki 5.5.

Tvorcem suvremene teorije analize odnosa dohotka, potrošnje, štednje i ulaganja smatra se engleski ekonomist J. Keynes, koji je 1936. godine objavio svoje poznato djelo “Opća teorija zaposlenosti, kamata i novca”. Kao glavni alat svoje analize Keynes je koristio makroekonomske pokazatelje: nacionalni dohodak, tokove štednje i investicija, agregatnu potražnju i agregatnu ponudu.

Prema Keynesu, samo aktiviranjem agregatne potražnje moguće je pozitivno utjecati na širenje proizvodnje i ponude dobara. Njegove glavne komponente su dohodak, potrošnja, štednja i investicije.

Potrošnja glavna je komponenta ukupnih rashoda. Pod njim se podrazumijeva pojedinačno i zajedničko korištenje robe široke potrošnje za zadovoljenje materijalnih i duhovnih potreba ljudi.

Rast potrošnje postojano ovisi o rastu dohotka. Ova je ovisnost izravna, tj. što je veći dohodak, to je veća razina potrošnje i obrnuto. Valja napomenuti da osobna potrošnja ima svoje specifičnosti: ona raste u manjoj mjeri nego što raste dohodak. To je zbog djelovanja objektivnih i subjektivnih čimbenika, posebice želje da se osigurate u starosti, da kupite skupu stvar, želje da se osigurate za crni dan, takva je manifestacija osnovnog psihološkog zakona , prema kojem s povećanjem dohotka pada sklonost potrošnji, a raste sklonost štednji.

Parametar koji uspostavlja kvantitativni odnos između potrošnje i raspoloživog dohotka je granična sklonost potrošnji(GĐA). Definira se kao odnos između promjena u potrošnji i rezultirajućih promjena u dohotku.

Vrijednost MPC uvijek se kreće od 0 do 1. Ako je MPC = 1, tada cjelokupno povećanje prihoda ide u potrošnju. Ako je MPC=0, onda cjelokupno povećanje ide na štednju.

Odnos između razine dohotka i potrošnje opisan je rasporedom potrošnje (slika 1).

Sl. 1. Raspored potrošnje

Simetrala na slici 1 opisuje situaciju u kojoj je potrošnja jednaka prihodu, tj. sav prihod se troši, a štednja je 0. U stvarnom životu se troši samo dio prihoda i krivulja potrošnje obično ima oblik CC. Analiza ove krivulje pokazuje da na Y1 potrošači "žive u dugovima", tj. kroz kredite ili prošlu štednju. S obujmom dohotka jednakim Y2, sav dohodak odlazi na potrošnju, izvan Y2 na Y3, dio dohotka (Y3 B) se troši, a dio (AB) se štedi. Istodobno, s rastom dohotka potrošnja apsolutno raste, ali njen udio u dohotku ima tendenciju smanjenja. Kao što je napisao J. Keynes, "ljudi u pravilu teže povećati svoju potrošnju s rastom dohotka, ali ne u onoj mjeri u kojoj dohodak raste."

Spremanje je onaj dio dohotka koji se trenutno ne troši, već je namijenjen podmirenju budućih potreba.

Štednja je razlika između raspoloživog dohotka i potrošačke potrošnje.

Ovisnost štednje o visini dohotka prikazana je na slici 2.

sl.2. raspored štednje

Grafikon štednje pokazuje da je uz prihod jednak Y 1 štednja negativna (štednja opada), uz prihod Y 2 štednja je nula. Oni nastaju i počinju rasti nakon Y 2 i, kako dohodak raste, povećavaju se apsolutno i relativno, tj. Kako dohodak raste, udio štednje u dohotku raste.

Slično, granična sklonost potrošnji može se definirati kao granična sklonost štednji:

Granična sklonost štednji je nečiji komplement granične sklonosti potrošnji. Posljedično, akumulira se onaj dio dohotka koji ostaje neiskorišten za tekuću proizvodnju i potrebe potrošača.

Akumulacija- ušteda dijela prihoda, dobiti za buduće potrebe. U obliku štednje ima dvojaku ulogu: S jedne strane, akumulacija je odbitak od tekuće potrošnje, što znači da se agregatna potražnja smanjuje; na drugoj strani Ako se štednja odvija u obliku depozita u bankama i koristi se kao izvor ulaganja, tada se time povećava potrošnja investicijskih dobara, a time i agregatna potražnja.

Dakle, štednja sama po sebi nije opasna za gospodarstvo ako se ušteđeni novac stavi u optjecaj, tj. su uloženi. Osigurati normalnu veličinu ulaganja znači pretvoriti svu štednju u stvarna kapitalna ulaganja. Drugim riječima, ulaganje bi trebalo biti jednako uštedi. Osigurati takvu jednakost, smatrao je Keynes, moguće je samo uz nisku kamatnu stopu, koja potiče poduzetnika da uzima više kredita.

ULAGANJA- to su imovinske i intelektualne vrijednosti uložene u objekte poduzetničke i druge vrste djelatnosti, uslijed kojih se stvara dobit ili prihod.

Ove vrijednosti mogu biti:

1) gotovina, bankovni depoziti i drugi vrijednosni papiri;

2) pokretne i nepokretne stvari;

4) pravo korištenja zemljišta i drugih prirodnih dobara.

Objekti investicijske djelatnosti su novostvoreni i modernizirani stalni dohodak i obrtni kapital u svim sektorima gospodarstva, vrijednosni papiri, znanstveni i tehnički proizvodi, intelektualne vrijednosti i dr.

Subjekti investicijske djelatnosti su investitori koji donose odluke o ulaganju vlastitih, posuđenih i privučenih vrijednosti. Mogu biti građani, pravna lica, država.

Pod, ispod investicijska aktivnost shvaća se kao skup praktičnih radnji građana, pravnih osoba i države za provedbu ulaganja.

Za investicije se, osim vlastitih sredstava, mogu privući i financijska sredstva u obliku kredita, izdavanja vrijednosnih papira.

Vrste ulaganja:

1) financijski i stvarni;

2) proširenje i obnova ulaganja;

3) izravni i portfeljni;

4) dugoročni i kratkoročni.

financijska ulaganja- to je ulaganje u dionice, obveznice i druge vrijednosne papire privatnih poduzeća i države, bankovni depoziti. Oni se samo djelomično koriste za povećanje stvarnog kapitala i većinom su neproduktivna ulaganja.

Prava investicija- ovo je ulaganje u fiksni kapital i za rast zaliha.

Ulaganje u proširenje- to su troškovi povezani s izgradnjom novih i proširenjem postojećih proizvodnih sredstava. Njihov izvor je novostvorena vrijednost i nacionalni dohodak. Poduzetnici te investicije ostvaruju iz vlastite dobiti ili iz posuđenih ili pozajmljenih sredstava.

Investicijska nadogradnja- trošak obnove i ažuriranja postojećih proizvodnih sredstava. Njihov izvor je amortizacija.

Izravna ulaganja- ulaganja stranog kapitala koja osiguravaju kontrolu investitora nad stranim poduzećima.

Portfelj– ulaganja stranog kapitala u udjele stranih poduzeća bez stjecanja kontrolnog paketa udjela radi ostvarivanja povećanog prinosa na kapital zbog poreznih poticaja, promjene tečaja i dr.

Portfelj, za razliku od izravnog, ne daje pravo sudjelovanja u upravljanju poduzećem.

Dugoročna investicija- ulaganje u velike objekte radi ispunjenja državnog programa razvoja tržišne infrastrukture i poticanja izvoza u pravilu ne donosi trenutnu korist, već je usmjereno na povrat u budućnosti.

Kratkoročno- ovo je ulaganje sredstava usmjereno na stvaranje prihoda u bliskoj budućnosti. Riječ je o ulaganju u obnovu i modernizaciju proizvodnje u trgovini, uslužnom sektoru i dr.

Investicijski multiplikator- ekonomski pokazatelj koji pokazuje u kojoj mjeri rast ulaganja generira promjenu obujma proizvodnje i potražnje potrošača za tim proizvodima.

Treba napomenuti da je u slučaju multiplikatora riječ o autonomnim ulaganjima. Offline ulaganje - dio realnih investicija koji ovisi samo o faktorima proizvodnje i ne ovisi o promjenama nacionalnog dohotka.

Model "prihodi-troškovi" - kejnzijanski model ravnoteže nacionalnog dohotka, u kojem su planirani rashodi (agregatna potražnja) i nacionalni proizvod (agregatna ponuda) funkcija dohotka i ne ovise o cijenama koje ostaju fiksne, a nacionalni proizvod je jednak nacionalnom dohotku, što , pak, jednak je raspoloživom dohotku zajedno s neto porezima.

Paradoks štedljivosti - paradoksalan rezultat želje nacije za povećanjem bogatstva povećanjem štednje, što dovodi do smanjenja nacionalnog dohotka i nacionalnog proizvoda, te, u konačnici, do smanjenja štednje.

Prema Keynesu glavne komponente efektivne potražnje su potrošnja i investicije. Povećanje osobne potrošnje, a time i rast efektivne potražnje, smatrao je Keynes, postojano ovisi o porastu dohotka. Što je veći dohodak, veća je i razina osobne potrošnje. Ali kako dohodak raste, sklonost potrošnji opada, a sklonost štednji raste. To nije opasno ako štednju apsorbira rastuća potražnja za ulaganjima. Keynes je veličinu ulaganja smatrao glavnim čimbenikom efektivne potražnje, jer rast ulaganja pridonosi povećanju nacionalnog dohotka i privlačenju dodatnih radnika u proizvodnju, tj. eliminacija nezaposlenosti. Dakle, osigurati normalnu veličinu ulaganja znači pretvoriti svu štednju u stvarna kapitalna ulaganja. Odavde, formula je široko poznata u ekonomskoj teoriji:

J (ulaganje) = S (ušteda)

Takva se jednakost može osigurati samo uz nisku kamatnu stopu. Što je niža, to je (ceteris paribus) proces ulaganja življi, i obrnuto.

Ravnoteža štednje i ulaganja Stanje gospodarstva u kojem su realna štednja i realna planirana ulaganja jednaki.

Čimbenici koji određuju visinu ulaganja. Nestabilnost ulaganja.

Uz pomoć ulaganja rješavaju se gospodarski i proizvodni zadaci kao što su izgradnja novih pogona, tvornica, opremanje i preopremanje proizvodnje strojevima i opremom s dugim vijekom trajanja itd.

Iznos ulaganja igra odlučujuću ulogu i ovisi o:

1. Očekivana stopa neto dobiti i kamatna stopa banke- ako je kamatna stopa jednaka ili veća od stope neto dobiti, ulaganje nije ekonomski isplativo. Višak stope neto dobiti nad kamatnom stopom određuje svrhovitost i atraktivnost ulaganja.;

2.razina cijena- To je zbog učinka kamatne stope. Kada cijena raste, povećava se količina novca koja je prijeko potrebna potrošačima i poduzetnicima za kupnju proizvoda po povećanim cijenama;

3. troškovi proizvodnje- uključuju troškove nabave, rada i održavanja opreme, plaće zaposlenih, normalnu dobit poduzetnika. Povećanje ovih troškova dovest će do smanjenja veličine ulaganja, a modernizacija opreme će povećati investicijski fond i pomaknuti krivulju ulaganja udesno;

4. stupanj opremljenosti proizvodnje stalnim kapitalom- ako je proizvodnja dobro opremljena tehničkim kapacitetima, svako sljedeće ulaganje pratit će pad stope neto dobiti, pa će ulaganja biti ograničena. U slučaju niske tehničke opremljenosti dodatna ulaganja dovest će do povećanja produktivnosti rada i povećanja stope neto dobiti.

Glavni poticaj ulaganju je napredak u području strojarstva i proizvodne tehnologije, koji smanjuje troškove proizvodnje, poboljšava kvalitetu proizvoda, čime pridonosi povećanju stope neto dobiti, a time i naglom povećanju ulaganja u one djelatnosti u kojima događaju se takve transformacije.

5. promjenjiva politička klima u zemlji, međunarodna situacija, stanje na burzama, odziv poduzetnika na njih i sl.

6. o visini plaćenih poreza- povećanje poreza uzrokovat će smanjenje prihoda poduzetnika.

Nestabilnost ulaganja. Investicije su važan faktor koji utječe na rast bruto društvenog proizvoda.
Investicije su vrlo promjenjive, a njihova je promjenjivost mnogo fluidnija od one bruto nacionalnog proizvoda.

Uzmimo, na primjer, životni vijek opreme, s ekonomske točke gledišta sve se čini sigurnim: rok amortizacije je završio, stoga je potrebno promijeniti opremu. U stvarnom životu stvari su mnogo kompliciranije. Iz samo poduzetniku znanih razloga rok valjanosti opreme može se produžiti i nakon amortizacije. One se mogu djelomično ažurirati, ažurirati za 1/2, za 3/4, ali fiksni kapital se ne mora uopće ažurirati neko vrijeme, a amplituda fluktuacija u investicijama u društvenoj proizvodnji povezana je s ovim odlukama poduzetnika: oni ili proširiti ili skupiti. Proizvodnja se može ulagati i prije isteka roka amortizacije, ako to zahtijeva znanstveno-tehnološki napredak.

Karakteristična značajka inovacija je njihova nepravilnost. Sa stajališta određenog sektora gospodarstva, inovacije u njemu se ne mogu predvidjeti u bliskoj budućnosti, ali prilagodbe mogu
dogoditi odmah. Tehnološki i tehnološki pomaci u jednoj industriji mogu dovesti do brzih i intenzivnih ulaganja u druge povezane sektore gospodarstva. Na primjer, tehnološki napredak u automobilskoj industriji uvijek uzrokuje poplavu ulaganja u petrokemijsku industriju. Slično se događa u biti sa svim međusobno povezanim sektorima gospodarstva.